销售额及利润 - Clarus公司报告2023年第四季度销售额为7,650万美元，较去年同期的7,380万美元增长[2] - 2023年销售额为2.86亿美元，较2022年的3.15亿美元下降，净销售额下降9.3%[5] - 公司在2023年12月31日的三个月内报告了76,503千美元的销售额，净亏损为8,389千美元[39] - 公司在2023年12月31日的十二个月内报告了286,020千美元的销售额，净亏损为10,146千美元[40] - 2023年12月，Clarus公司的销售额为286,020千美元，较2022年12月的315,251千美元下降了9.3%[43] - 2023年12月，Clarus公司的调整后EBITDA为-3,475千美元，较2022年12月的3,641千美元下降了195.7%[44] 财务指标 - 2023年调整后的EBITDA为120万美元，较2022年的1760万美元下降，调整后的EBITDA边际为0.4%[24] - Clarus公司预计2024年销售额将在2.7亿至2.8亿美元之间，调整后的EBITDA约为1600万至1800万美元，EBITDA边际为6.2%[26] - 公司在2023年12月31日的三个月内调整后的毛利为22,206千美元，调整后的毛利率为29.0%[41] - 公司在2023年12月31日的十二个月内调整后的毛利为97,575千美元，调整后的毛利率为34.1%[41] - 2023年12月，Clarus公司的调整后EBITDA利润率为-4.5%，较2022年12月的4.9%下降了9.4%[44] - 2023年12月，Clarus公司的调整后EBITDA利润率为0.4%，较2022年12月的5.6%下降了5.2%[45] 会计准则及风险提示 - 公司报告的财务结果符合美国通用会计准则（GAAP）[33] - 公司提供了非GAAP指标，如调整后的毛利率和毛利润，调整后的（亏损）持续经营收入及相关每股摊薄收益（亏损），EBITDA，EBITDA利润率，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率，以及自由现金流[33] - 公司强调非GAAP指标应作为而不是替代公司报告的GAAP结果[34] - 公司提醒投资者关注前瞻性声明，指出前瞻性声明基于公司对未来事件的期望和信念，存在一定风险和不确定性[35] 资产负债表 - 公司在财报电话会议中公布了2023年12月31日的资产负债表，显示总资产为495,338千美元，总负债为203,218千美元，股东权益为292,120千美元[38]

资产出售收益 - 2024年2月29日，公司完成出售Precision Sport部门全部股权，获得约3787.1万美元现金净收益[524] 外汇合约情况 - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，欧元合约的合计名义金额分别为2061.2万欧元和2076万欧元[640] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司签订了欧元和加元的外汇远期合约用于管理外汇风险[640]

文章核心观点 - 克拉鲁斯公司董事会确认每股0.025美元的定期季度现金股息，将于2024年3月28日支付给3月18日登记在册的股东 [1] 公司介绍 - 克拉鲁斯公司总部位于犹他州盐湖城，是全球领先的户外装备和生活方式产品的设计、开发、制造和分销商，专注于户外爱好者市场 [2] - 公司产品主要以Black Diamond®、Rhino - Rack®等品牌在全球销售，销售渠道包括户外专卖店、在线零售商、公司官网、经销商和原始设备制造商 [2] - 公司标志性品牌组合得益于户外和冒险运动终端市场的强大行业趋势，有望实现可持续的长期增长 [2] 公司联系方式 - 首席财务官为Michael J. Yates，电话1 - 801 - 993 - 1304，邮箱mike.yates@claruscorp.com [4] - 投资者关系联系人为IGB Group的Leon Berman和Matt Berkowitz，电话分别为1 - 212 - 477 - 8438和1 - 212 - 227 - 7098，邮箱分别为lberman@igbir.com和mberkowitz@igbir.com [4]

文章核心观点 - 克拉鲁斯公司（Clarus Corporation）将于3月7日盘后公布2023年第四季度财报，其盈利和销售情况不佳，受多因素影响，此次财报盈利超预期可能性不大，同时推荐了一些表现较好的消费 discretionary板块股票 [1][9] 财报时间 - 克拉鲁斯公司定于3月7日盘后公布2023年第四季度财报 [1] 历史财报表现 - 上一季度公司盈利和销售额分别低于Zacks共识预期42.9%和1.7% [1] - 过去四个季度中，公司有三个季度盈利未达预期，一个季度符合预期，平均负惊喜为18.4% [2] 本季度预期情况 盈利预期 - 过去30天，Zacks对2023年第四季度每股收益的共识预期从9美分降至8美分，同比下降60% [3] 销售预期 - 总销售额共识预期为8450万美元，较去年同期的1.042亿美元下降18.9% [4] 各业务板块销售预期 - 户外和精密运动板块销售额共识预期分别为5100万美元和1290万美元，同比分别下降7.3%和57.4% [6] - 冒险板块销售额共识预期为2060万美元，同比增长11.4%，一定程度上抵消其他两个板块负面影响 [7] 影响因素 - 2023年第四季度公司营收预计同比下降，受精密运动和户外板块贡献疲软、北美主要零售客户疲软、欧洲和国际市场疲软以及市场条件挑战等因素影响，同时美元兑澳元走强带来外汇风险 [5] - 本季度公司盈利可能受运营费用增加和户外板块电子商务计划相关成本影响 [8] 盈利超预期可能性 - Zacks模型显示此次克拉鲁斯公司盈利超预期可能性不大，公司不具备积极的盈利ESP和Zacks排名1、2、3的组合 [9] - 公司盈利ESP为0.00%，目前Zacks排名为3 [10] 推荐股票 奈飞（Netflix） - Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为5.4%，过去六个月股价上涨38.2%，2024年销售额和每股收益预计同比分别增长14.5%和41.6% [12][13] 拉尔夫·劳伦（Ralph Lauren） - Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为18.7%，过去六个月股价上涨51.5%，2025财年销售额和每股收益预计同比分别增长4.2%和9.5% [14][15] 阿塔尔姆全球教育（Adtalem Global Education） - Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为16.9%，过去六个月股价上涨11.2%，2024财年销售额和每股收益预计同比分别增长6.4%和10.2% [16][17]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测克拉鲁斯公司即将发布的季度财报中每股收益为0.08美元，同比下降60%，营收为8445万美元，同比下降18.9%，分析公司关键指标预测有助于深入了解公司情况 [1][5][6] 公司业绩预测 - 未来季度每股收益预计0.08美元，同比降60% [1] - 未来季度营收预计8445万美元，同比降18.9% [1] - 过去30天该季度每股收益共识估计未变 [2] 关键指标预测 - 户外业务营收预计5060万美元，同比降8.5% [7] - 冒险业务营收预计2055万美元，同比增11.1% [8] - 精密运动业务营收预计1290万美元，同比降57.4% [9] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报为 -1%，同期标准普尔500指数回报为 +4.8% [10] - 公司获Zacks排名3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [10]

文章核心观点 - 克拉鲁斯公司完成精密运动部门出售，用部分收益还清债务，并将召开财报电话会议和投资者日活动 [1][2][3] 业务出售 - 公司完成精密运动部门出售，该部门包括Sierra Bullets和Barnes Bullets – Mona，买家是JDH Capital旗下Bullseye Acquisitions [1] - 公司以约1.75亿美元出售精密运动部门，用部分收益还清截至2024年2月29日的全部未偿债务，与摩根大通的信贷协议终止 [2] 财务会议与投资者日 - 公司将于2024年3月7日下午5点召开电话会议，讨论2023年第四季度和全年财务业绩 [3] - 公司将于2024年3月11日下午12点至2点在纽约市举办投资者日活动，管理层将介绍战略举措和增长机会，之后有问答环节，感兴趣者可联系The IGB Group，也可在公司网站注册线上参会，活动后有回放 [5] 交易顾问 - 交易中Kane Kessler担任公司法律顾问，Richards, Layton & Finger担任公司独立董事特别委员会法律顾问，Houlihan Lokey担任特别委员会财务顾问 [3][4] 公司介绍 - 克拉鲁斯公司总部位于犹他州盐湖城，是户外和消费爱好者市场的全球领先企业，通过“创新与加速”战略发展户外品牌，产品以多个品牌名在全球销售，品牌组合有望实现可持续长期增长 [6] 公司联系方式 - 首席财务官Michael J. Yates，电话1‐801-993‐1304，邮箱mike.yates@claruscorp.com [9] - 投资者关系联系The IGB Group的Leon Berman和Matt Berkowitz，电话分别为1-212-477-8438和1-212-227-7098，邮箱分别为lberman@igbir.com和mberkowitz@igbir.com [9]

公司活动 - Clarus公司将于2024年3月7日下午5:00在东部时间举行第四季度和全年财报电话会议[1] - 2024年投资者日将于2024年3月11日在纽约市举行，包括公司管理层的演讲和问答环节[2] 公司业务 - Clarus公司是一家全球领先的户外装备和生活方式产品设计、开发、制造和分销公司，旗下品牌包括Black Diamond、Rhino-Rack、MAXTRAX、TRED Outdoors、Sierra和Barnes[5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额为1.001亿美元,同比下降14%,以美元和常汇率计算分别下降14%和13% [29] - 第三季度毛利率为35.5%,同比增加140个基点,主要受益于运费成本下降和产品及渠道组合改善 [42][43] - 第三季度净亏损130万美元,每股亏损0.03美元,上年同期净利润280万美元,每股收益0.07美元 [47] - 第三季度调整后EBITDA为990万美元,调整后EBITDA率为9.9%,上年同期为1510万美元,调整后EBITDA率为13% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 户外(Outdoor) - 第三季度销售额为6110万美元,同比下降3% [34] - 毛利率为31.2%,同比下降2.4个百分点,主要由于清理滞销存货和促销导致 [44] - 直营业务销售额增长22%,是品牌健康的指标 [36] 户外探险(Adventure) - 第三季度销售额增长9%至2020万美元,以常汇率计算增长12% [30] - 毛利率大幅提升至40.7%,主要受益于运费下降和成本优化 [43] - 调整后EBITDA率达13.3%,较上年同期大幅改善 [48] 精密运动(Precision Sports) - 第三季度销售额下降45%至1880万美元 [38] - 毛利率提升540个基点至44%,主要由于产品组合改善 [45] - 调整后EBITDA率为36.6% [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场趋于稳定,但仍然疲软,零售商继续控制库存 [34] - 欧洲市场持续疲软,受到宏观经济和地缘政治因素的影响 [34][35] - 国际分销业务保持韧性,但预计将有所下滑 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行战略调整,重塑各业务部门的领导团队,优化组织架构,提高运营效率 [12][13][14][15] - 户外和户外探险业务的新任负责人具有私募基金背景,擅长扭转和重塑知名品牌 [14][15] - 公司正在积极清理存货,优化产品组合,投资新产品和渠道以推动未来增长 [16][17][22] - 户外探险业务推出了新的旗舰产品,毛利率大幅提升,并完成了TRED Outdoors的收购 [17][18][19] - 户外业务正在重塑销售团队,加强产品开发和营销,并与知名户外向导建立合作 [22][23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境持续低迷,消费需求疲软,零售商和经销商库存过高,给公司业务带来挑战 [11] - 公司正在采取措施应对,包括优化组织架构、降低成本、清理存货等,为2024年奠定基础 [12][15][25] - 户外探险业务已经走出低谷,有望在未来实现强劲增长和较高的利润率 [30][33] - 户外业务仍面临挑战,但正在采取措施改善,预计将在2024年开始恢复增长 [24] - 精密运动业务受到消费者存货过高和秋季狩猎季疲弱的影响,短期内仍将面临压力 [38][39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anna Glaessgen提问** 第四季度业绩指引显示业绩有所下滑,主要是哪些因素导致的? [62][63][64] **Michael Yates回答** 第四季度业绩下滑主要是由于欧洲市场疲软、户外业务北美市场库存过高,以及精密运动业务销售下滑所致。精密运动业务在12月还会因为年度维护停产而销量进一步下降。 [63][64][68] 问题2 **Matt Koranda提问** 户外(Outdoor)业务的盈利能力为何持续承压? [74][75][76][77][78][79] **Michael Yates回答** 户外业务毛利率承压主要是由于公司为了清理滞销存货而采取了较为激进的促销策略,导致毛利率下降。但公司正在采取措施优化存货结构,预计2024年该业务的盈利能力将有所改善。 [77][78][79] 问题3 **Jim Duffy提问** 公司对2024年的战略规划是什么? [101][102][103] **Michael Yates回答** 公司2024年的战略重点包括:完善管理团队,引进新产品,开发新的合作伙伴和渠道,优化存货结构,提高客户服务水平等。具体的财务目标公司将在未来几周的投资者日上进行说明。 [102][103]

股息分配 - 公司于2023年11月3日宣布，董事会批准向2023年11月14日收盘时登记在册的普通股股东支付0.025美元的季度现金股息，支付日期为2023年11月24日[155] - 公司董事会于2018年8月6日批准启动季度现金分红计划，每股0.025美元[193] 税率情况 - 公司美国联邦法定税率为21%，奥地利约为24%，新西兰为28%，澳大利亚为30%[161] 递延所得税情况 - 截至2022年12月31日，公司的递延所得税资产总额为3297.2万美元，已计提估值备抵332.3万美元，净递延所得税资产为2964.9万美元，递延所得税负债为3024.3万美元[162] 整体财务数据关键指标变化 - 2023年9月30日与2022年9月30日相比，公司外部客户总销售额从1.15715亿美元降至1.00075亿美元，降幅约13.52%；前三季度从3.43924亿美元降至2.81187亿美元，降幅约18.24%[167] - 2023年9月30日与2022年9月30日相比，公司总部门运营收入从1205.3万美元降至700.5万美元，降幅约41.88%；前三季度从4219.5万美元降至1810.8万美元，降幅约57.08%[167] - 2023年9月30日公司产生重组费用109.9万美元，前三季度为183.5万美元；2022年9月30日交易成本为85.8万美元，前三季度为288万美元；2023年9月30日交易成本为84.2万美元，前三季度为97.5万美元[167] 收购情况 - 2023年9月13日，公司通过间接全资子公司Oscar Aluminium签订股份购买协议收购TRED Outdoors，10月9日完成交易，或需支付最高约64万美元的或有对价[170][171] - 公司在2017 - 2021年期间进行了多项收购，包括Sierra Bullets、SKINourishment、Barnes、Rhino - Rack和MAXTRAX[153] 人员情况 - 公司目前在整个产品组合中约有120名工程师，专注于提升客户在关键时刻的表现[152] 风险因素 - 疾病爆发或类似公共卫生威胁会影响全球供应链，增加成本，影响产品交付，还可能增加线上销售需求并影响物流运营[156] 第三季度各业务线数据关键指标变化 - 2023年第三季度总销售额为1.00075亿美元，较2022年同期的1.15715亿美元减少1564万美元，降幅13.5%[185] - 2023年第三季度国内销售额为4415.2万美元，较2022年同期的5554万美元减少1138.8万美元，降幅20.5%[188] - 2023年第三季度国际销售额为5592.3万美元，较2022年同期的6017.5万美元减少425.2万美元，降幅7.1%[203] - 2023年第三季度商品销售成本为6452.7万美元，较2022年同期的7629.1万美元减少1176.4万美元，降幅15.4%[204] - 2023年第三季度毛利润为3554.8万美元，较2022年同期的3942.4万美元减少387.6万美元，降幅9.8%；毛利率从2022年的34.1%提升至35.5%[205] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为3179万美元，较2022年同期的3234万美元减少55万美元，降幅1.7%[206] - 2023年第三季度重组费用为109.9万美元，2022年同期为0[207] - 2023年第三季度交易成本为84.2万美元，较2022年同期的85.8万美元有所减少[208] 法律纠纷情况 - 公司目前参与的法律纠纷预计不会对其财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[328]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为8370万美元，上年同期为1.149亿美元，按固定汇率计算，总销售额下降26%，报告销售额下降27% [14] - 第二季度净亏损210万美元，即摊薄后每股亏损0.06美元，上年同期净利润为380万美元，即每股收益0.09美元 [18] - 第二季度调整后EBITDA为730万美元，调整后EBITDA利润率为8.7%，上年同期为1760万美元，调整后EBITDA利润率为15.3% [18] - 第二季度末总债务为1.272亿美元，净债务为1.159亿美元，净债务杠杆率为2.7倍，预计全年保持在2 - 3倍杠杆范围内 [19] - 2023年全年销售额预计在3.85亿 - 4亿美元之间，调整后EBITDA预计在4200万 - 5000万美元之间，调整后EBITDA利润率为11.7% [20] - 2023年全年资本支出预计在650万 - 750万美元之间，自由现金流预计在3000万 - 3500万美元之间 [20] - 第三季度预计合并销售额为1亿 - 1.05亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 户外业务 - 第二季度销售额为4010万美元，2022年第二季度为5260万美元，下降24%，若剔除外汇影响，下降23% [14] - 第二季度毛利率为37.5%，上年同期为33.1%，提高440个基点 [43] 冒险业务 - 第二季度销售额为1790万美元，上年同期为2710万美元，按固定汇率计算，销售额下降31%，报告销售额下降34% [42] - 第二季度毛利率为42.2%，上年同期为38.5%，提高370个基点 [16] 精密运动业务 - 第二季度销售额为2580万美元，上年同期为3520万美元 [150] - 第二季度毛利率为31.7%，上年同期为44.9%，下降1320个基点 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚市场冒险产品销售在4月和5月表现强劲，6月最后几周因财政年度结束而疲软，7月回升 [151] - 美国冒险业务在本季度逐月实现强劲增长，销售额较2023年第一季度提高63% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续评估业务和战略举措，认为三个业务部门的总和价值超过当前市值，持续评估公司结构，预计将使正常化公司间接费用比2022年减少150万美元 [6] - 计划进行数字化转型，发展电子商务平台，围绕消费者构建分销策略，以数据驱动决策 [13] - 专注于客户服务，加强与关键客户的合作，成为行业内最易合作的伙伴 [40] - 户外业务受消费者需求下降、零售合作伙伴库存调整和保守采购影响，但直销业务增长28%，显示了品牌实力 [9] - 精密运动业务受市场动态和夏季低迷影响，但狩猎季节和2024年选举周期有望刺激需求 [8] - 冒险业务市场开始企稳，预计下半年销售将改善，计划在第四季度推出新产品 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境和相关逆风对第二季度业绩产生负面影响，特别是北美地区的去库存、促销环境和零售商收紧库存和采购资金 [33] - 户外和冒险业务已触底，采取的调整措施将为未来盈利增长奠定基础 [35] - 预计到年底市场将接近平衡，下半年预订实现率将提高，但难以恢复到历史水平 [24][27] - 对冒险业务下半年增长持乐观态度，预计毛利率将保持稳定，库存将下降 [39] - 精密运动业务预计狩猎季节和选举周期将拉动需求，缓解促销压力 [8][89] 其他重要信息 - 2023年前六个月，北美业务迁至新总部并整合仓库，产生超70万美元搬迁成本，该成本不会重复发生 [15] - 截至6月30日，库存环比增加320万美元，达到1.49亿美元 [19] - 拥有超1700万美元净运营亏损（NOLs），预计可抵消2023年联邦现金税 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 零售商合作伙伴去库存主要集中在哪些业务领域，对下半年指导有何考虑？ - 指导假设去库存环境将持续到年底，关键零售合作伙伴在9 - 11月有能力接收秋冬库存 [24] - 主要集中在户外业务的北美批发渠道，约66%的合作伙伴存在大量去库存情况 [25] - 预计下半年户外业务预订实现率将提高到80% - 85% [27] 问题: 精密运动业务国际销售表现不佳的原因，国际库存是否正常化？ - 主要是产能和订单履行优先级的问题，团队需平衡国内外需求和订单履行顺序 [57] - 国际市场库存情况有所改善，能够提供更高的订单履行水平，积压需求不如以前明显 [58] 问题: 向自有品牌占比更高的全国性客户转移对去库存和订单簿有何影响，何时能达到平衡？ - 压力开始缓解，但仍有部分类别在未来1 - 2年存在库存压力，不过不影响公司整体业务 [63] - 公司将与合作伙伴共同管理库存动态，支持销售并加强自身业务 [63] 问题: 各业务部门未来的促销态势如何？ - 户外业务促销水平将逐季改善，冒险业务库存健康，促销压力较小，整体预计今年仍将处于促销环境，但2024年有望改善 [65][66] 问题: 促销环境何时开始，目前情况如何？ - 户外业务在第一季度末开始加速促销，第二季度和7月初强度增加，冒险业务从2 - 3月开始促销，促销有助于加速去库存 [69][70] 问题: 重新调整业务指导与去库存活动的关系？ - 去库存活动导致预订实现率下降，对上半年收入产生负面影响，因此对业务进行了重新指导，但对下半年和2024年持乐观态度 [72] 问题: 国际户外业务面临的压力及订单情况？ - 国际户外业务在第二季度受到影响，主要是补货订单减少，但订单簿稳定，随着向秋冬季节过渡，问题将是暂时的，关键在于执行和与零售伙伴的合作 [76] 问题: 毛利率受哪些因素影响？ - 主要受促销环境和弹药销售影响，同时输入成本（如组件、弹壳和劳动力）也带来一定压力，但公司已提前规划价格调整 [77] 问题: 第三季度和第四季度指导的信心来源？ - 第三季度指导基于预订情况，第四季度预计会更好，冒险业务预计将逐季改善，户外业务秋冬订单情况良好 [53] 问题: 黑钻品牌本季度的销售点（POS）情况，以了解零售商去库存和采购谨慎的影响？ - 黑钻核心类别在零售端表现良好，销售点反馈积极 [83] 问题: 精密运动业务组件定价和利润率情况，未来组件价格涨幅如何？ - 团队专注于提高产能、效率和降低成本，调整产品组合，强调OEM和组件子弹业务，减少对大宗商品弹药的关注 [97] 问题: 按业务部门划分的库存组合情况？ - 黑钻库存约8000万美元，精密运动业务库存约4000万美元，冒险业务库存约3000万美元 [101] 问题: 黑钻春夏库存结转与秋冬库存的情况？ - 公司积极促销以清理春夏库存，同时大量采购秋冬库存，目标是调整库存规模 [103] 问题: 对下半年指导的信心，零售商是否会接收秋冬货物？ - 零售商黑钻库存周数处于6 - 7周，灵活性有限，订单簿和销售支持将确保补货活动进行，零售商有采购资金 [105] 问题: 精密运动业务是否只是周期性业务，弹药业务误判的原因？ - 主要是无法持续提供全系列弹药产品，导致业务模式更具机会性而非计划性，未来供应协议将改善这一情况 [124] 问题: 指导中收入和EBITDA下调的具体来源？ - 主要来自户外业务的去库存和精密运动业务的促销环境，导致收入和EBITDA从之前的指导水平下降 [133] 问题: 降低杠杆的其他手段，是否考虑出售业务部门？ - 公司专注于降低库存和产生现金流以偿还债务，目标是年底仅保留约1.1亿美元的定期贷款，目前不急于出售业务部门，但董事会会评估战略选择 [152][155]