文章核心观点 Clarus公司宣布首席财务官Mike Yates将参加三场投资者会议 [1] 公司介绍 - 公司是全球领先的户外装备和生活方式产品的设计、开发、制造和分销商，专注户外爱好者市场 [2] - 公司产品主要以Black Diamond®、Rhino - Rack®等品牌在全球销售，销售渠道包括户外专卖店、在线零售商等 [2] - 公司标志性品牌组合得益于户外和冒险运动终端市场的强大行业趋势，有望实现可持续长期增长 [2] 会议信息 - 2024年5月22日周三，参加第24届B. Riley机构投资者会议，地点在加利福尼亚州比佛利山庄 [4] - 2024年6月4日周二，参加Stifel跨行业洞察会议，地点在马萨诸塞州波士顿，公司演讲时间为美国东部时间下午3:35 - 4:05 [4] - 2024年6月17 - 18日周一和周二，参加Jefferies消费者会议，地点在马萨诸塞州楠塔基特 [4] 联系方式 - 公司联系人：首席财务官Michael J. Yates，邮箱mike.yates@claruscorp.com [4] - 投资者关系联系人：The IGB Group的Leon Berman和Matt Berkowitz，电话1 - 212 - 477 - 8438 / 1 - 212 - 227 - 7098，邮箱lberman@igbir.com / mberkowitz@igbir.com [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为69.3亿美元,超过了公司指引的64亿美元至66亿美元 [1][2] - 公司第一季度调整后EBITDA为2000万美元,超过了公司指引的1000万美元至2000万美元 [2] - 公司第一季度毛利率为35.9%,较上年同期的36.3%略有下降 [5] - 公司第一季度调整后毛利率为36.9%,较上年同期提升50个基点 [5] - 公司第一季度经营亏损为650万美元,较上年同期的200万美元亏损有所扩大 [5] - 公司第一季度调整后每股亏损为0美元,较上年同期的每股盈利0.01美元有所下降 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 户外业务 - 北美批发市场收入同比增长10%,是公司重点关注的区域 [4] - 欧洲批发市场收入同比下降17%,仍面临较大挑战 [4] - 独立全球分销商(IGD)市场收入同比下降44%,预计全年将下降25%-30% [4] - 户外业务毛利率与上年持平,但公司已开始为PFAS相关库存计提准备金 [4] - 公司正在简化产品线,退出了利润率较低的滑雪绑定业务 [4] - 公司关闭了5家表现不佳的门店,整体库存较上年下降15% [4] 探险业务 - 第一季度收入同比增长27%,主要得益于批发渠道和OEM渠道的强劲表现 [3] - 毛利率为38.4%,较上年同期的41%有所下降,主要受到渠道结构性变化的影响 [3] - 公司正在加大在美国市场的投资,包括增加营销人员和IT领导等关键职位 [3] - 公司正在提升全球OEM业务的销售和开发能力,以拓展海外市场 [3] - 公司加大了品牌和产品投入,包括推出全新的全球品牌和产品目录 [3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已完成精密体育业务的出售,成为专注户外和探险两大业务的纯粹户外公司 [2][5] - 公司在户外业务方面的重点是简化和巩固核心,在探险业务方面的重点是大规模投资 [2][4] - 公司有望通过持续的库存管理和业务拓展来实现现金流的增长 [5] - 公司将优先考虑再投资于现有两大业务以推动有机增长,同时也会关注潜在的小型并购机会 [5] - 户外行业整体仍面临挑战,但公司有信心通过战略调整和团队优化来实现长期可持续增长 [4] - 探险业务受益于汽车销售强劲增长等行业基本面,公司正在加大投资以抓住增长机遇 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在第一季度取得的进展感到鼓舞,认为已为未来的盈利增长奠定了基础 [2][4] - 管理层表示,尽管仍存在一些挑战,但有信心通过优秀的团队和新的战略定位来实现长期增长 [2][4] - 管理层认为,公司的债务清零和充沛的现金储备为未来的投资和并购提供了灵活性 [5] - 管理层预计,公司的户外业务将在第三季度和第四季度实现盈利和增长,探险业务也将在夏季旺季表现良好 [5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Laurent Vasilescu 提问** 询问公司下半年收入增长放缓的原因,是否主要由于探险业务同比较难超越,以及户外业务需求仍未完全恢复 [7] **Mike Yates 回答** 公司下半年收入增长放缓是由于多方面因素,包括探险业务同比较难超越,以及户外业务在某些品类和渠道仍需要去库存。但公司有信心通过执行战略来实现全年收入和利润目标 [7] 问题2 **Matt Koranda 提问** 询问户外业务在北美批发市场10%增长的具体情况,包括增长的品类和渠道 [8] **Neil Fiske 回答** 公司在核心品类如登山杖、照明等市场占有率前三的品类实现了增长,这得益于营销投入、库存管理等措施的改善,使得客户满意度和供货能力提升 [8] 问题3 **Mathew Hayward 回答** 公司拓展OEM业务的目的是为了获得更多的渠道和品牌曝光,虽然短期毛利率有所下降,但长期来看有助于提升整体利润水平。公司正在采取多项措施来改善OEM业务的盈利能力 [9][10]

业绩总结 - Clarus Corporation 2024年3月31日销售额为69311千美元，毛利为24851千美元[9] - Clarus Corporation 2024年3月31日调整后EBITDA为2018千美元，销售额为69311千美元，调整后EBITDA利润率为2.9%[12] - Clarus Corporation 2024年3月31日户外业务部门的调整后EBITDA为2906千美元，销售额为47022千美元，调整后EBITDA利润率为6.2%[13]

借款利率情况 - 截至2023年12月31日，循环信贷协议借款利率约为7.7% - 9.8%，定期贷款借款利率约为7.7%[151][152] 外汇合约名义金额变化 - 2024年3月31日和2023年12月31日，加元外汇合约名义金额分别为643.4万美元和792.5万美元，欧元外汇合约名义金额分别为1467.2万欧元和2061.2万欧元[155] 法律费用支出情况 - 2024年和2023年第一季度，公司为起诉HAP Trading和Caption Management产生的法律费用分别为29.7万美元和7.3万美元[159] - 2024年和2023年第一季度，公司为解决CPSC事项产生的法律费用分别为20.5万美元和5.5万美元[169] - 2024年第一季度法律和监管事务费用增至3002万美元，2023年同期为128万美元[189][254] 业务销售受汇率影响情况 - 2024年第一季度，冒险业务因美元兑澳元升值销售减少66.1万美元，户外业务因美元兑欧元贬值销售增加29.6万美元[164] 所得税情况 - 2024年第一季度所得税收益为85.1万美元，较2023年同期的33.4万美元增加51.7万美元，增幅154.8%；2024年和2023年第一季度有效所得税税率分别为11.6%和14.1%[166] 公司净运营亏损和研发抵免情况 - 截至2023年12月31日，公司美国联邦净运营亏损（NOLs）和研发抵免分别为769.9万美元和299.7万美元[173] - 截至2023年12月31日，公司美国联邦所得税的净经营亏损结转额为7699美元，研发实验抵税额为2997美元[263] - 公司7699美元的净经营亏损结转额中，2024年12月31日到期的为0美元[263] 各业务线销售及运营收入情况 - 2024年3月31日和2023年同期，户外业务国内销售分别为2362.9万美元和2156.5万美元，国际销售分别为2339.3万美元和3121万美元；冒险业务国内销售分别为465.5万美元和263.2万美元，国际销售分别为1763.4万美元和1487.1万美元[176] - 2024年3月31日和2023年同期，户外业务运营收入分别为 - 171.1万美元和149万美元，冒险业务运营收入分别为 - 77万美元和40.2万美元[176] 各业务线及公司总资产情况 - 2024年3月31日和2023年12月31日，户外业务总资产分别为1.6017亿美元和1.63083亿美元，冒险业务总资产分别为1.7492亿美元和1.85023亿美元，公司总资产分别为3.76976亿美元和3.58054亿美元[176] 公司整体销售情况 - 2024年第一季度国内销售额为2.8284亿美元，较2023年同期的2.4197亿美元增加4087万美元，增幅16.9%[189][248] - 2024年第一季度国际销售额为4.1027亿美元，较2023年同期的4.6081亿美元减少[189] 公司销售成本情况 - 2024年第一季度销售成本为4.446亿美元，较2023年同期的4.477亿美元减少310万美元，降幅0.7%[189][249] 公司毛利润情况 - 2024年第一季度毛利润为2.4851亿美元，较2023年同期的2.5508亿美元减少657万美元，降幅2.6%，毛利率从36.3%降至35.9%[189][250] 公司销售、一般和行政费用情况 - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为2.8215亿美元，较2023年同期的2.9354亿美元减少[189] 公司重组费用情况 - 2024年第一季度重组费用为370万美元，2023年同期为0，自2023年开始重组行动以来累计产生3593万美元的重组费用[189][242] 公司或有对价收益情况 - 2024年第一季度或有对价收益降至0，2023年同期为1565万美元[189][253] 公司经营业务盈亏情况 - 2024年第一季度持续经营业务亏损为6462万美元，2023年同期为2031万美元；终止经营业务净收入为2.8346亿美元，较2023年同期的3629万美元增加2.4717亿美元[189][256] 公司递延所得税情况 - 截至2023年12月31日，公司的递延所得税资产总额为3.9893亿美元，估值备抵为71.4万美元，净递延所得税资产为3.9179亿美元，递延所得税负债为3.4434亿美元[193][198] 公司经营活动净现金情况 - 2024年第一季度经营活动使用的净现金为16361美元，2023年同期经营活动提供的净现金为3199美元[260] - 2024年经营活动净现金变化主要由于精密运动部门处置收益40585美元和营运资金现金流出增加6554美元[260] 公司自由现金流情况 - 2024年第一季度自由现金流为 - 18258美元，2023年同期为1728美元[261]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度销售额为6930万美元，上年同期为7030万美元[2][12] - 毛利润率为35.9%，上年同期为36.3%；调整后毛利润率为36.9%，上年同期为36.3%[2][27] - 净利润为2190万美元，摊薄后每股收益0.57美元，上年同期为160万美元，摊薄后每股收益0.04美元[2] - 持续经营业务亏损650万美元，摊薄后每股亏损0.17美元，上年同期亏损200万美元，摊薄后每股亏损0.05美元[2][5] - 持续经营业务调整后EBITDA为200万美元，调整后EBITDA利润率为2.9%，上年同期为110万美元，调整后EBITDA利润率为1.6%[2][14] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为1640万美元，上年同期为净现金流入320万美元[6] - 2024年第一季度资本支出为190万美元，上年同期为150万美元[6] - 2024年第一季度自由现金流为净流出1830万美元，上年同期为净流入170万美元[6] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为4750万美元，而2023年12月31日为1130万美元；总债务为10万美元，而2023年12月31日为1.198亿美元[29] - 2024年第一季度总销售额为6931.1万美元，较2023年同期的7027.8万美元略有下降[36][37][41] - 2024年第一季度报告的毛利润为2485.1万美元，调整后的毛利润为2558万美元；报告的毛利率为35.9%，调整后的毛利率为36.9%[37] - 2024年第一季度经营亏损为677.4万美元，而2023年同期为244.6万美元[36][41] - 2024年第一季度持续经营业务亏损为646.2万美元，而2023年同期为203.1万美元；但由于终止经营业务净收入2834.6万美元，公司实现净利润2188.4万美元，而2023年同期为159.8万美元[36] - 2024年第一季度EBITDA为 - 329.9万美元，利润率为 - 4.8%；调整后的EBITDA为201.8万美元，利润率为2.9%[41] - 2024年第一季度报告的持续经营业务每股亏损0.17美元，净利润每股0.57美元；2023年同期持续经营业务每股亏损0.05美元，净利润每股0.04美元[36] - 截至2024年3月31日，公司总资产为3.76976亿美元，较2023年12月31日的4.95338亿美元有所下降[35] 各条业务线数据关键指标变化 - 探险业务部门销售额增长27%至2230万美元，按固定汇率计算为2300万美元，上年同期为1750万美元[4] - 户外业务部门销售额为4700万美元，按固定汇率计算为4670万美元，上年同期为5280万美元[4] 债务相关情况 - 2024年2月29日，公司偿还了约1.35亿美元的长期债务、利息和费用，并终止了信贷协议[29] 税务相关情况 - 公司拥有美国联邦所得税净经营亏损结转额770万美元，这些亏损结转额在2029年12月31日前不会到期[30]

公司信息 - Clarus Corporation将于2024年5月2日下午5:00 ET举行电话会议，讨论截至2024年3月31日的第一季度财务业绩[1] - 可通过注册链接https://register.vevent.com/register/BIcdb6a4a884d64ac9a3bcfbb6965a71f6注册电话会议，会议将在公司网站www.claruscorp.com上直播并提供重播[2] - Clarus Corporation总部位于犹他州盐湖城，是一家全球领先的户外装备和生活方式产品设计、开发、制造和分销公司，产品主要在全球户外专业和在线零售商、分销商以及原始设备制造商处销售[3] - 公司在新闻稿中提到了前瞻性声明，提醒投资者注意实际结果可能与前瞻性声明中的预期和信念有所不同，可能受到一系列风险和不确定性的影响[4]

公司财务表现 - Clarus Corporation (CLAR)第四季度2023财务数据未达到Zacks Consensus Estimate，底线和顶线均未达预期[1] - CLAR报告调整后每股亏损7美分，低于Zacks Consensus Estimate的5美分[3] - 收入为7,650万美元，低于8400万美元的共识预期，但同比增长了3.6%[4] - 冒险部门销售额为2,640万美元，同比增长43%；户外部门销售额为5,010万美元，同比下降9.4%[5] - 毛利率为28.9%，较去年同期下降830个基点；调整后的EBITDA为负350万美元，去年同期为360万美元[6] 公司财务状况 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为1,130万美元，长期债务为1.198亿美元[7] 公司展望 - 公司提供了2024年展望，预计销售额在2.7亿至2.8亿美元之间，调整后的EBITDA在1800万至2000万美元之间，资本支出在400万至500万美元之间[8]

文章核心观点 公司董事会批准两大股东Greenhouse和Kanders增加股份的请求，二者分别可增持至公司已发行普通股的15.0%和26.7% [1] 股东情况 - Greenhouse截至2023年12月31日持有公司4,538,107股普通股，占已发行普通股约11.9% [2] - Kanders截至2024年1月30日持有公司6,525,421股普通股，占已发行普通股约16.7% [2] 增持条件 - 公司授权Greenhouse和Kanders增持股份，条件是二者分别不超过公司已发行普通股的15.0%和26.7%，且在未来十二个月内增持至该比例 [3] - 若Greenhouse或Kanders后续持股降至9.9%以下，再次增持超9.9%需获公司董事会新批准 [3] 公司介绍 - 公司总部位于犹他州盐湖城，是全球领先的户外装备和生活方式产品设计、开发、制造和分销商 [4] - 产品主要以Black Diamond®等品牌在全球销售，通过户外专卖店、在线零售商等渠道 [4] - 公司标志性品牌组合得益于户外和冒险运动终端市场的强大行业趋势，有望实现可持续长期增长 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度销售收入为76.5百万美元,同比增长3.6% [49] - 2023年全年销售收入约为376百万美元,超出公司之前的指引范围364-368百万美元 [47] - 2023年第四季度毛利率为28.9%,同比下降8.3个百分点,主要由于在户外分部计提了4.2百万美元的存货减值准备 [58][59] - 2023年第四季度调整后EBITDA为负3.5百万美元,同比下降 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 户外分部第四季度销售收入为50.1百万美元,同比下降9.4% [54] - 户外分部毛利率下降主要由于存货减值准备和PFAS相关成本 [58][59][60][61][62] - 户外分部第四季度调整后EBITDA为负4.6百万美元,主要受存货减值准备影响 [72] - 探险分部第四季度销售收入增长43%至26.4百万美元,毛利率提升至38.1% [51][52] - 探险分部第四季度调整后EBITDA为3.9百万美元,占收入的14.8% [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美批发市场开始趋于稳定,但直销渠道仍然高度促销 [56] - 欧洲市场受到暖冬天气影响,表现较弱 [54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已完成精密体育业务的出售,成为专注户外和探险两大业务的纯粹户外公司 [13][22] - 公司正在简化业务流程,提高运营效率,并专注于高毛利产品线 [15][35][36][37] - 公司将优先考虑通过内生增长和小型并购来推动业务发展 [78][79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费需求持续疲软,对第四季度业绩产生不利影响 [13] - 公司正在采取措施稳定销售和毛利,并进行组织架构调整和成本控制,以推动2024年及以后的盈利增长 [40] - 公司对户外业务的未来前景保持乐观,认为该业务有望随着市场趋于正常而反弹 [25][35] - 公司对探险业务的发展前景也持乐观态度,认为该业务已开始从各项举措中获益 [24][52][53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Laurent Vasilescu 提问** 询问公司是否会在投资者日上提供3-5年的财务目标 [92][93] **Warren Kanders 回答** 公司将在投资者日上提供各业务分部未来3年的展望 [94] 问题2 **Laurent Vasilescu 提问** 询问TRED业务在2024年收入中的占比 [95][96] **Warren Kanders 回答** 公司将由探险分部负责人Matt Hayward在投资者日上详细介绍TRED业务 [96][97] 问题3 **Laurent Vasilescu 提问** 询问2024年EBITDA利润率指引改善的主要驱动因素,以及PFAS对户外业务的影响 [99][100][101][102] **Warren Kanders 和 Michael Yates 回答** EBITDA利润率改善主要来自毛利率的提升,PFAS相关的存货风险较小,公司正在积极应对 [100][101][102][103][114][115][116][117]

文章核心观点 - 克拉鲁斯公司本季度财报不佳，收益和营收未达预期，股价年初以来表现逊于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，同行昂控股即将公布财报 [1][3][4] 克拉鲁斯公司业绩情况 - 本季度每股亏损0.07美元，优于扎克斯共识预期的0.08美元，去年同期每股收益0.20美元，本季度财报收益意外下降187.50% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.28美元，实际为0.16美元，收益意外下降42.86%，过去四个季度公司未能超越共识每股收益预期 [2] - 截至2023年12月季度营收7650万美元，低于扎克斯共识预期9.41%，去年同期营收1.0418亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [3] 克拉鲁斯公司股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约18.9%，而标准普尔500指数上涨7% [5] 克拉鲁斯公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [6][7] - 财报发布前公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前扎克斯排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [8] - 未来几个季度和本财年的盈利预测变化值得关注，下一季度共识每股收益预期为0.11美元，营收8850万美元，本财年共识每股收益预期为0.64美元，营收3.5578亿美元 [9] 行业情况及同行表现 - 扎克斯休闲和娱乐产品行业排名处于底部24%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] - 同行业昂控股尚未公布2023年12月季度财报，预计3月12日发布，预计季度每股收益0.11美元，同比增长450%，营收5.1019亿美元，同比增长34%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [11][12]