供应商与客户集中度 - 2018年公司前两大供应商采购额占比39.2%，前五大供应商采购额占比约53%[54] - 2018年公司前两大客户净销售额占比42.2%，前五大客户净销售额占比55%[55] 贸易信贷政策 - 公司为客户提供贸易信贷，付款期限通常为30 - 75天，部分客户可延长至1 - 4年[51] 网络安全情况 - 公司在2017年和2018年未发生网络安全漏洞事件[59] 财务报告内部控制情况 - 2017年12月31日公司识别出财务报告内部控制重大缺陷，该缺陷于2018年成功整改[65] 公司面临的风险 - 信息技术行业和经济环境变化可能降低公司产品和服务需求[45] - 公司依赖供应商提供产品、营销资金和采购激励，失去供应商可能影响业务[46] - 经济疲软可能减少公司收入和利润，增加客户破产和收款延迟风险[47] - 公司面临激烈竞争，可能导致市场份额下降和运营利润率降低[50] - 公司普通股交易清淡，价格波动可能大于整体股市或同类公司[61] - 公司可能通过收购实现额外增长，但收购存在交易和过渡风险，且预期收益可能无法实现[69] - 公司季度财务结果可能波动，影响股价，且未来营收和经营业绩可能低于分析师和投资者预期[72] 办公与仓库租赁情况 - 公司在新泽西州伊顿敦租赁约20,000平方英尺的办公空间作为总部，年租金约420,000美元，租赁期至2027年3月；还租赁7,800平方英尺的仓库空间，年租金约49,000美元，租赁期至2020年10月[82] 股息与股票回购情况 - 2018和2017年，公司宣布普通股每股股息总计均为0.68美元[91] - 2017年，公司向员工授予87,076股限制性股票，22,694股因员工离职被没收；2018年，授予123,000股，7,176股因员工离职被没收[92][93] - 截至2019年2月19日，公司普通股约有106名登记持有人[95] - 2018年第四季度，公司回购1,729股普通股，平均每股价格12.44美元[97] - 截至2018年12月31日，公司股权补偿计划下待发行证券数量为96,744，加权平均行使价格为15.67美元，剩余可发行证券数量为530,022[90] - 2018年支付的总股息为310万美元，回购股票价值为100万美元；2017年分别为310万美元和300万美元[123] 普通股价格与回报情况 - 2018年各季度公司普通股最高和最低收盘价分别为：第一季度16.75美元和12.80美元；第二季度14.45美元和12.80美元；第三季度14.25美元和11.20美元；第四季度13.23美元和9.76美元；2017年各季度分别为：第一季度18.85美元和16.60美元；第二季度20.95美元和18.25美元；第三季度19.35美元和13.35美元；第四季度17.10美元和13.40美元[86] - 2013 - 2018年公司普通股累计股东总回报与标准普尔中型400指数和标准普尔500计算机及电子零售指数对比数据：2013年12月均为100；2014年12月分别为132.71、109.77、90.85；2015年12月分别为146.87、107.38、75.04；2016年12月分别为155.72、129.65、111.72；2017年12月分别为144.68、150.71、183.77；2018年12月分别为91.43、134.01、145.91[104] 财务数据关键指标变化（2018年与2017年对比） - 2018年净销售额为1.814亿美元，较2017年的1.606亿美元增长13%，即2080万美元[108][126][158][159] - 2018年毛利润为2690万美元，较上一年的2710万美元下降1%，即20万美元[108][126][127][158][165] - 2018年销售、一般和行政费用为2030万美元，较上一年的1930万美元增长5%，即100万美元[108][127][168] - 2018年分离费用为240万美元，上一年无此项费用[108][127][171] - 2018年净收入为350万美元，较上一年的510万美元下降30%，即160万美元[108][127] - 2018年加权平均摊薄流通股数量较上一年增加1%，摊薄后每股收益降至0.78美元，较2017年的1.13美元下降31%[108][127] - 2018年净收入为353.8万美元，较2017年的506.2万美元有所下降；剔除分离费用后的净收入为554.6万美元[158] - 2018年所得税拨备为160万美元，占税前收入的30.9%，2017年为350万美元，占40.8%[172] - 2018年12月31日现金及现金等价物从2017年的550万美元增加940万美元至1490万美元[188] - 2018年经营活动提供的净现金为1390万美元，2017年为使用200万美元，2016年为使用50万美元[189][191] - 2018年投资活动使用的净现金为30万美元，2017年为40万美元，2016年为100万美元[193] - 2018年融资活动使用的净现金为410万美元，2017年为600万美元[194] 财务数据关键指标变化（2017年与2016年对比） - 2017年净销售额为1.606亿美元，较2016年的1.646亿美元下降2%，即400万美元[175] - 2017年调整后总账单为4.49379亿美元，较2016年的4.18131亿美元增长7%，即3130万美元[158][175] - 2017年毛利润为2710万美元，较2016年的2730万美元下降1%，即20万美元[158][179] - 2017年毛利率为16.9%，2016年为16.6%；救生艇分销部门2017年毛利率为16.4%，2016年为16.3%；TechXtend部门2017年毛利率为20.6%，2016年为18.1%[180] - 2017年供应商返利和折扣为220万美元，2016年为200万美元[181] - 2017年销售、一般和行政费用（SG&A）增加60万美元，即3%，达到1930万美元，2016年为1870万美元；2017年SG&A费用占净销售额的12.0%，2016年为11.4%[182] - 2017年所得税拨备为350万美元，占税前收入的40.8%，2016年为300万美元，占33.9%[184] 财务数据多年占比情况 - 2018年、2017年、2016年净销售占比均为100%，销售成本占比分别为85.2%、83.1%、83.4%，毛利润占比分别为14.8%、16.9%、16.6% [152] - 2018年、2017年、2016年净收入占净销售的百分比分别为1.9%、3.2%、3.6% [152] 财务数据多年具体金额情况 - 2018年、2017年、2016年净销售分别为181,444美元、160,567美元、164,609美元[154] - 2018年、2017年、2016年与软件相关的销售成本分别为328,506美元、288,812美元、253,522美元[154] - 2018年、2017年、2016年调整后总账单分别为509,950美元、449,379美元、418,131美元[154] 会计准则采用情况 - 2018年和2017年的财务数据采用了ASC 606准则，其他时期数据未调整[107][112] - 公司于2018年1月1日采用完全追溯法采用ASC 606准则[132] - 2018年第一季度起采用ASU 2016 - 15准则，对合并财务报表无重大影响[144] - 2018年1月1日起采用ASU 2017 - 09准则，对合并财务报表无影响[145] - 2019年1月1日起采用ASU 2018 - 02准则，预计对合并财务报表无重大影响[146] - 公司于2018年1月1日采用《会计准则更新2014 - 09：客户合同收入（主题606）》[236] 租赁相关预计 - 公司预计于2019年1月1日确认使用权资产和租赁负债在250万美元至350万美元之间[142] 公司业务部门情况 - 公司通过“Lifeboat Distribution”和“TechXtend Segment”两个可报告运营部门销售软件和第三方IT产品及服务[116] 销售影响因素 - 公司销售受产品分销数量、销售渗透、销售团队效率、客户服务、外部IT支出和客户需求等因素影响[119] 公司库藏股情况 - 截至2018年12月31日，公司持有的库藏股为788,006股，平均成本为每股17.06美元；2017年为829,671股，平均成本为每股17.12美元[197] 公司授权回购情况 - 截至2018年12月31日，公司授权可回购547,488股普通股[196] 公司股东大会相关 - 公司2019年年度股东大会的最终委托书将于不晚于2019年5月1日提交[215] 报告内容相关 - 报告包含合并财务报表及财务报表附表II估值和限定账户[219] - 报告包含多项附件，如修订和重述的公司章程、细则、信贷协议等[221][222] - 部分附件信息通过引用并入，涉及不同时间的不同报告[222][223][224][225] - 报告于2019年3月18日由公司相关人员签署，包括首席执行官、首席财务官等[229][231] - 合并财务报表索引显示各报表所在页码，如合并资产负债表在F - 5页[232] 审计相关情况 - 审计公司对公司截至2018年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[234] - 审计公司对公司截至2018年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[235] - 审计公司自2018年起担任公司的审计机构[240] - 审计公司对公司截至2017年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[241] - 审计公司未对公司财务报告内部控制有效性发表意见[243]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入同比增长54%，全年净收入下降30%，但非GAAP基础下（排除前CEO离职费用）同比增长约9.5% [9][25] - 第四季度摊薄后每股收益为0.39美元，去年同期为0.25美元；全年GAAP摊薄后每股收益为0.78美元，去年同期为1.13美元；非GAAP基础下调整后摊薄每股收益为1.23美元，较去年增长9% [24][25] - 第四季度净销售额同比增长10%至4910万美元，全年净收入增长13% [7][14] - 非GAAP基础下全年调整后总开票额超5.09亿美元，第四季度同比增长6%至1.343亿美元 [8][16] - 第四季度毛利润降至720万美元，去年同期为750万美元；全年毛利润同比下降1% [8][17] - 第四季度毛利率降至14.7%，去年同期为16.9% [8][18] - 第四季度销售、一般和行政费用增至510万美元，去年同期为500万美元；占净销售额的比例从11.3%降至10.3% [22] - 第四季度税前收入为230万美元，去年同期为270万美元 [22] - 第四季度所得税拨备为60万美元，去年同期为160万美元；有效税率从44.6%降至25.4%；全年有效税率为30.9% [23][24] - 期末现金及等价物为1490万美元，去年年底为550万美元；无未偿还借款；股东权益为4060万美元，去年年底为3870万美元 [26] - 总营运资金为3620万美元，去年年底为2990万美元；长期应收账款约为320万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - Lifeboat Distribution第四季度净销售额同比增长17%至4430万美元，增长更稳定，反映了供应商招募和现场销售组织扩张的初步成效 [14][15] - TechXtend第四季度净销售额同比下降27%至480万美元，业务占比约10%，季度间波动较大，但可利用现有基础设施提供增量现金流 [14] - 分销业务第四季度毛利润与去年同期持平，为630万美元；TechXtend业务毛利润下降26%，即30万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为新兴技术供应商的精品分销商，持续引入新兴供应商和技术，利用技术专长、物流支持和金融工具帮助新供应商建立全国销售渠道 [9][10] - 第一季度开始投资业务发展人员和区域现场销售团队，业务发展团队专注引入新供应商，现场销售团队专注扩大和巩固经销商网络 [10] - 行业内批发分销有有机增长和无机增长两种方式，公司目前主要关注有机增长，加强供应商阵容和与大型经销商的关系，未来开始寻找合适的并购机会 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度和年度业绩有喜有忧，是公司转型的一年；第四季度和全年净收入增长积极，但毛利率受竞争压力和产品组合影响下降，运营费用因业务发展和人员投资增加 [7][8] - 经销商渠道对IT解决方案的需求强劲，安全、超融合、存储、数据管理和网络产品有增长机会；随着产品组合增加、销售团队执行良好、客户群扩大以及成本控制加强，对今年前景乐观 [12] 其他重要信息 - 公司采用新会计标准ASC 606，对毛利润和营业收入无影响，但使部分收入按扣除销售成本后报告，提高了毛利率百分比 [16] - 董事会宣布本季度股息为每股0.17美元，公司历史上会将部分利润以股息形式返还给投资者，当前股息收益率超5% [12][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否有通过并购实现无机增长的计划 - 公司认为行业内批发分销有有机和无机增长两种方式，目前主要关注有机增长，加强供应商阵容和与大型经销商的关系；现在开始寻找合适的并购机会，有很多机会但要确保是正确的选择 [31][32] - 公司资本分配策略是先支付股息，用多余资本优先寻找对业务或相关业务有增值作用的投资，若没有合适机会，董事会会评估是否以回购形式向股东返还额外资本 [33] 问题: 目前已确立的收入增长是否会持续 - 收入增长的可预测性比利润率高，行业内有热门产品领域，公司需培养这些领域的新供应商；公司在安全领域表现良好，投资新业务发展人员寻找新供应商并建立联盟，同时与强大的经销商建立合作关系，对持续增长有信心 [35][36] - TechXtend业务是交易性业务，季度间波动大；Lifeboat业务更稳定，公司市场份额小但市场在增长，且能与大公司竞争并赢得新供应商，有持续增长的必要因素 [37][38] 问题: 今年投资者关系的计划 - 公司将继续通过参加会议提高市场知名度，会后进行跟进，并在分析师群体中提高知名度以获得更多覆盖；预计平均每季度至少参加一次会议 [40][42] 问题: 能否简化利润表，离职协议的最终净费用、成本及对利润表的影响，是否为一次性费用 - 公司会尽量避免再产生离职费用；离职费用在营业收入层面为240万美元，净收入层面为200万美元，对每股收益的影响为0.45美元；这些费用都是一次性的 [45][46]