财务数据和关键指标变化 - 调整后总销售额(AGB)同比增长16%,达到3.553亿美元 [21][22] - 净销售额同比增长9%,达到9,240万美元 [22][23] - 毛利同比增长12%,达到1,700万美元 [26] - 毛利率从5.0%下降至4.8% [27] - 净利润为270万美元,每股摊薄收益0.60美元,同比下降 [29] - 调整后EBITDA为550万美元,同比下降 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全和数据中心业务是公司的两大支柱 [48][49] - 公司与CDW签订了VAST业务合同,将在下半年带来业务增长 [49] - 公司正在围绕主要供应商如Sophos和SolarWinds建立生态系统,带动交叉销售 [49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美业务实现了双位数有机增长 [8] - 欧洲业务受益于收购DataSolutions [8][9] - DataSolutions在第一季度的表现低于预期,但公司预计在下半年会反弹 [55][57][58] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续保持精简的产品线卡,专注于与最创新的供应商合作 [11][34] - 公司将利用强大的流动性进行新的收购,以增强产品和服务,拓展国内外市场 [17][34] - 公司正在整合DataSolutions和英国业务,并实施ERP系统升级,以提高全球运营效率 [17][35] - 公司相比大型分销商更能为供应商提供针对性的销售支持,获得更多的份额转移 [69][70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心在下半年实现反弹,恢复到目标水平 [20][31] - 公司看好未来增长前景,将继续推动有机增长和完成收购整合 [16][17][34][35] - 尽管宏观环境存在不确定性,但公司规模较小,更能灵活应对 [68][69][70] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Vincent Colicchio 提问** 部分关键供应商的销量疲软是时间性问题还是销售周期延长 [40] **Dale Foster 回答** 这主要是时间性问题,一些大型供应商的财年结束时间不同,以及一些正在进行ERP升级,导致订单在季度之间有所波动 [41][42][43] 问题2 **Howard Root 提问** 公司是否有5%毛利率、3%销售费用、2%净利率的目标 [64] **Dale Foster 回答** 这是一个比较合理的目标模型,公司一季度受到一些因素影响毛利率有所下降,但长期来看这个目标是可以实现的 [65][66][67] 问题3 **Bill Dezellem 提问** 公司在Line Card上有哪些可能会爆发式增长的供应商 [83] **Dale Foster 回答** 公司内部对此存在一些分歧,但预计未来3-6个供应商有望实现快速增长,主要取决于他们的管理团队和渠道策略 [84][85][86]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额增长9%，即740万美元，达到9240万美元，上年同期为8500万美元[101] - 2024年第一季度毛利润增长12%，即180万美元，达到1700万美元，上年同期为1520万美元[90][101] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用增长22%，即230万美元，达到1250万美元，上年同期为1020万美元[101] - 2024年第一季度折旧和摊销费用增长22%，即20万美元，达到90万美元，上年同期为70万美元[101] - 2024年第一季度净收入下降18%，即50万美元，降至280万美元，上年同期为330万美元[101] - 2024年第一季度摊薄后每股收益下降19%，即0.14美元，降至0.60美元，上年同期为0.74美元[101] - 2024年第一季度公司净收入为2,731千美元[146] - 2024年第一季度公司支付股息756千美元，每股股息为0.17美元[146] - 2024年第一季度公司股份支付费用为854千美元[146] - 2024年第一季度公司回购库藏股432千美元[146] - 2024年第一季度净销售额为9242.2万美元，2023年同期为8504万美元；2024年第一季度净利润为273.1万美元，2023年同期为332.4万美元[168] - 2024年第一季度其他综合（损失）收入为 - 71.8万美元，2023年同期为61.3万美元；2024年第一季度综合收入为201.3万美元，2023年同期为393.7万美元[170] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金及现金等价物为1404.7万美元，2023年同期为4361万美元[173] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金及现金等价物为118万美元，2023年同期为127万美元[173] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金及现金等价物为555万美元，2023年同期为109.1万美元[173] - 2024年第一季度现金及现金等价物净增加727.7万美元，2023年同期为4149.6万美元；2024年3月31日现金及现金等价物余额为4357.2万美元，2023年同期为6174.1万美元[173] - 2024年第一季度支付所得税27.2万美元，支付利息6.8万美元；2023年同期支付所得税22.2万美元，支付利息2.2万美元[173] - 2024年和2023年第一季度其他无形资产摊销费用分别为70万美元和50万美元[182] - 2024年第一季度两大客户分别占总净销售额的20%和15%，2023年同期分别为19%和14%[296] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为1250万美元，较上年同期增长22%（230万美元），占调整后总账单的3.5%[299] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金及现金等价物为1400万美元，融资活动使用的净现金及现金等价物为550万美元[302][303] 资产负债相关数据变化 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为43,572千美元，较2023年12月31日的36,295千美元有所增加[142] - 截至2024年3月31日，公司应收账款净额为180,587千美元，较2023年12月31日的222,269千美元有所减少[142] - 截至2024年3月31日，公司总资产为298,322千美元，较2023年12月31日的335,098千美元有所减少[142] - 截至2024年3月31日，公司总负债为221,873千美元，较2023年12月31日的260,328千美元有所减少[142] - 截至2024年3月31日，公司股东权益为76,449千美元，较2023年12月31日的74,770千美元有所增加[142] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司包括现金及现金等价物、短期应收账款、应付账款和定期贷款在内的金融工具账面价值接近公允价值[159] - 2024年3月31日设备、资本化软件、建筑物、租赁改良资产原值合计1433.5万美元，2023年12月31日为1317.9万美元；2024年3月31日扣除累计折旧和摊销后为989万美元，2023年12月31日为885万美元[160] - 2024年3月31日和2023年12月31日应收客户款项净额分别为752万美元和797万美元[186] - 截至2024年3月31日，公司无表外安排[307] 股息与回购相关数据 - 2024年3月31日止三个月，总股息支付为70万美元，股票回购金额为40万美元；2023年同期分别为70万美元和20万美元[100] 会计准则与收购相关 - 2023年11月FASB发布会计准则更新2023 - 07，公司于2024年第一季度采用，对合并财务报表无重大影响[87] - 2023年10月6日，公司完成对Data Solutions的收购，总价约1500万欧元（相当于1590万美元）[118] - 收购潜在或有对价公允价值约为230万美元，未折现支付范围为0至约390万美元[181] 业务评估指标相关 - 公司以毛利润增长和有效利润率作为评估业务的关键指标，2024年第一季度有效利润率降至32.5%，上年同期为37.4%[90] 海外业务数据 - 截至2024年3月31日和2023年3月31日止三个月，公司海外业务净销售额分别为2820万美元和2460万美元[152] 销售政策相关 - 公司允许客户在一定限制下退货换货或获得信用，销售时根据历史经验记录预计退货负债和相关资产；还为部分客户提供返利和其他折扣，销售时根据合同条款和历史经验评估后作为收入的抵减项记录[178] 租赁与贷款相关 - 2024 - 2027年租赁负债总额为12.66亿美元，其中流动部分为495万美元，非流动部分为771万美元[184] - 2022年4月8日公司签订210万美元定期贷款，年利率3.73%，截至2024年3月31日，未偿还金额为120万美元[189][304] 业务线数据关键指标变化（分销部门） - 2024年第一季度分销部门毛利润为1420万美元，较上年同期增长12%（150万美元）[297]

净销售额相关 - 2024年第一季度净销售额同比增长9%，达到9240万美元[2][3][23] - 2024年3月结束的三个月净销售额为92,422美元，2023年同期为85,040美元，同比增长约8.68%[38][39] 调整后总账单相关 - 调整后总账单同比增长16%，达到3.553亿美元[2][3][23] - 2024年3月调整后总开票金额（非公认会计原则）为355,269美元，2023年同期为306,712美元，同比增长约15.83%[39] 净利润及每股收益相关 - 2024年第一季度净利润为270万美元，摊薄后每股收益0.60美元，去年同期净利润为330万美元，摊薄后每股收益0.74美元[3][7] - 2024年3月结束的三个月净收入为2,731美元，2023年同期为3,324美元，同比下降约17.84%[38][40] - 2024年3月基本和摊薄每股收益均为0.60美元，2023年同期均为0.74美元，同比下降约18.92%[38] 调整后EBITDA相关 - 2024年第一季度调整后EBITDA为550万美元，去年同期为570万美元[3][25] - 2024年3月调整后EBITDA为5,538美元，2023年同期为5,681美元，同比下降约2.52%[40] 毛利润相关 - 2024年第一季度毛利润同比增长12%，达到1700万美元[6] - 2024年3月结束的三个月毛利润为17,020美元，2023年同期为15,209美元，同比增长约11.91%[38] 现金及现金等价物相关 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为4360万美元，高于2023年12月31日的3630万美元[8] 销售、一般和行政费用相关 - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为1250万美元，去年同期为1020万美元[24] - 2024年第一季度SG&A占调整后总账单的比例为3.5%，去年同期为3.3%[24] - 2024年3月结束的三个月总销售、一般和行政费用为13,517美元，2023年同期为10,976美元，同比增长约23.15%[38] 有效利润率相关 - 2024年第一季度有效利润率为32.5%，去年同期为37.4%[25] 股息相关 - 2024年4月29日，公司董事会宣布每股0.17美元的季度股息，将于5月17日支付给5月13日登记在册的股东[22] 成本销售相关 - 2024年3月结束的三个月成本销售（不含折旧和摊销费用）为75,402美元，2023年同期为69,831美元，同比增长约7.98%[38] 运营收入相关 - 2024年3月结束的三个月运营收入为3,503美元，2023年同期为4,233美元，同比下降约17.24%[38] 加权平均流通股相关 - 2024年3月基本和摊薄加权平均流通股均为4,438股，2023年同期均为4,366股，同比增长约1.65%[38]

文章核心观点 Climb Channel Solutions宣布与Automox建立新合作，为北美合作伙伴提供服务，双方合作可使Climb合作伙伴为客户提供节省时间、消除风险等功能，Automox借此扩大渠道业务，Climb则引入新兴技术满足合作伙伴客户需求 [1][2][4] 合作情况 - Climb Channel Solutions与Automox建立新合作，Automox解决方案面向其北美合作伙伴推出 [1] - 合作后Climb合作伙伴可通过Automox平台为客户提供节省时间、消除风险、自动化补丁等功能 [2] - Automox目标是通过渠道实现超50%业务，与Climb合作是其扩大渠道业务的战略举措 [2] 双方表态 - Automox渠道销售经理称与Climb合作感到自豪和兴奋，其产品适合Climb业务关键技术体系，众多解决方案提供商等可大规模使用云原生IT自动化 [3] - Climb Channel Solutions首席执行官表示很高兴引入Automox，引入新兴技术可满足合作伙伴客户需求，确保合作伙伴生态系统拥有顶尖技术 [4] 公司信息 Climb Channel Solutions - 是Climb Global Solutions全资子公司，为新兴技术供应商提供全球专业IT分销服务，业务涵盖安全、数据管理等领域 [5][7] - 为供应商提供数千家VAR、MSP等渠道，持有IT - 70 GSA合同，在公共部门有竞争优势 [6] Automox - 是现代组织的IT自动化平台，其自动化功能可帮助IT专业人员解决漏洞、降低成本等，有350多个Automox Worklet自动化脚本 [8]

公司信息 - Climb Global Solutions, Inc. (NASDAQ:CLMB)将于2024年5月2日上午8:30举行电话会议，讨论截至2024年3月31日的第一季度财务业绩[1] - Climb Global Solutions, Inc. (NASDAQ:CLMB)是一家价值增值的全球IT分销和解决方案公司，专门从事新兴和创新技术[5] - 公司提供安全、数据管理、连接、存储与HCI、虚拟化与云以及软件与ALM行业的IT分销和解决方案[6] 电话会议信息 - 有兴趣的各方可以通过电子邮件CLMB@elevate-ir.com在电话会议之前向公司提交问题[2] - 电话会议将在公司网站的投资者关系部分提供重播服务[4] 公司联系人 - 公司联系人包括首席财务官Drew Clark和投资者关系联系人Sean Mansouri, CFA[7]

投资潜力 - Futu Holdings Limited Sponsored ADR (FUTU) 和 Climb Global Solutions (CLMB) 是科技服务行业中值得投资者考虑的股票[1] - FUTU 目前的 Zacks Rank 为 2 (买入)，而 CLMB 的 Zacks Rank 为 4 (卖出)，这意味着 FUTU 的盈利预期正在更大程度上改善[3] - FUTU 的前瞻市盈率为 12.35，而 CLMB 的前瞻市盈率为 23.35，FUTU 的 PEG 比率为 0.62，而 CLMB 的 PEG 比率为 2.34[6] 价值评级 - FUTU 的 P/B 比率为 2.72，而 CLMB 的 P/B 比率为 4.18，这些指标帮助 FUTU 获得了 B 的价值评级，而 CLMB 获得了 C 的价值评级[7] 投资建议 - FUTU 的盈利预期修订活动更强劲，估值指标更具吸引力，因此价值投资者可能会认为 FUTU 是当前更优选的选择[9]

公司业务概况 - 公司是一家价值增值的IT分销和解决方案公司，主要通过两个可报告的经营部门销售软件和其他第三方IT产品和服务[79] 财务表现 - 净销售额在2023年12月31日结束的一年内增加了16%，达到3.52亿美元，相比2022年同期的3.04亿美元[84] - 毛利润在2023年12月31日结束的一年内增加了19%，达到6420万美元，相比2022年同期的5410万美元[84] 风险管理 - 公司外汇风险主要涉及国际交易，可能会通过外汇合同进行对冲[97] 费用和成本 - 销售、一般和管理费用在2023年12月31日增长30%，达到4,430万美元[108] - 收购相关成本在2023年和2022年分别为60万美元[109] 税务和现金流 - 公司2023年度所得税费用为450万美元，占税前收入的26.6%[111] - 公司2023年度经营活动提供的现金及现金等价物为4210万美元[113] - 公司计划利用现金及未使用的信贷额度来满足未来12个月的工作资本和现金需求[116]

业绩总结 - 2023财年净销售额增长16%，达到3.52亿美元[3] - 2023财年净收入为1230万美元，每股摊薄收益为2.72美元[3] - 2023财年调整后的EBITDA增长16%，达到2460万美元[3] - 2023年第四季度净销售额增长20%，达到1.068亿美元[2] - 2023年第四季度净收入增长10%，达到520万美元，每股摊薄收益为1.15美元[2] - 2023年第四季度调整后的EBITDA增长24%，达到920万美元[2] - 2023年第四季度毛利润增长31%，达到2110万美元[8] 用户数据 - 2023年12月的净销售额为352,013万美元，较2022年同期的304,348万美元增长15.6%[29] - 2023年12月的毛利润为64,247万美元，较2022年同期的54,094万美元增长18.8%[29] - 2023年12月的调整后毛账单为1,260,382万美元，较2022年同期的1,064,658万美元增长18.4%[31] 财务状况 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为3630万美元，较2022年同期的2024万美元增长[12] - 2023年12月的总销售、一般和管理费用为47,757万美元，较2022年同期的36,780万美元增长29.8%[29] - 2023年12月的利息支出为264万美元，较2022年同期的71万美元增长272.3%[32] 未来展望 - 2023年12月的运营收入为16,490万美元，较2022年同期的17,314万美元下降4.8%[29] - 2023年12月的净收入为12,323万美元，较2022年同期的12,497万美元下降1.4%[30] - 2023年12月的每股基本收益为2.72美元，较2022年同期的2.81美元下降3.2%[30] - 2023年12月的每股收益（剔除一次性CEO股票补偿）为3.13美元，较2022年同期的2.81美元增长11.4%[35]

财务数据和关键指标变化 - 调整后总销售额(AGB)增长24%至3.97亿美元 [22] - 净销售额增长20%至1.068亿美元,主要由于新老供应商的有机增长以及DataSolutions收购的贡献 [23][26] - 毛利增长31%至2.11亿美元,毛利率从5%提升至5.3% [26] - 销售及管理费用增长36%至1.24亿美元,占AGB的3.1% [27][28] - 净利润增长10%至520万美元,每股收益1.15美元,受汇率和并购费用的负面影响 [29] - 调整后EBITDA增长24%至920万美元,调整后EBITDA利润率为43.7% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司业务线多元化,除安全和数据中心外,还包括Linux、AI等新兴领域 [68] - 安全业务持续强劲,是公司主要收入来源 [67] - 公司近年来不断引入新供应商,36家供应商自2020年以来进入公司前70大供应商行列 [68] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场毛利率相对较高,有助于维持整体毛利率水平 [43] - 公司正积极拓展海外市场,计划通过并购进一步扩大在海外的地理覆盖范围 [18][33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略包括:1)利用全球足迹推动有机增长;2)扩大供应商线卡;3)继续进行并购 [18] - 公司认为自身规模与主要竞争对手相比还有很大增长空间,不受行业整体环境影响 [36][60][61] - 公司正在转型,更多关注自身发展而非竞争对手 [60] - 公司计划在2026年前将业务规模翻一番 [62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示目前未看到宏观经济环境明显恶化的迹象,公司业务保持良好增长 [36][37] - 公司新ERP系统将于2024年第二季度上线,有助于进一步整合业务 [64][65] - 管理层对公司未来发展前景保持乐观,有信心通过有机增长和并购实现业务翻番 [62][63] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Vince Colicchio 提问** 询问公司对宏观经济环境和销售周期的看法 [36] **Dale Foster 回答** 公司尚未看到明显的经济环境恶化迹象,销售周期和定价也保持稳定 [37] 问题2 **Bill Dezellem 提问** 询问公司认为有发展潜力的供应商 [45] **Dale Foster 回答** 公司重点关注VAST Data、SUSE和部分安全领域供应商,认为这些供应商有较大增长空间 [46][47] 问题3 **Howard Root 提问** 询问公司未来的增长空间和指引 [57] **Dale Foster 和Drew Clark 回答** 公司有信心通过并购和有机增长实现业务翻番,但不会提供具体的数字指引 [60][62][63]

财务业绩 - 年度数据 - 2023财年净销售额增长16%至3.52亿美元，净利润为1230万美元，摊薄后每股收益2.72美元；调整后EBITDA增长16%至2460万美元[2][3] - 2023年全年净销售额为352,013千美元，较2022年的304,348千美元增长15.7%[32] - 2023年全年毛利润为64,247千美元，较2022年的54,094千美元增长18.8%[32] - 2023年全年净利润为12,323千美元，2022年为12,497千美元，略有下降[32] - 2023年全年基本每股收益为2.72美元，2022年为2.81美元[32] - 2023年全年调整后EBITDA为24,620千美元，较2022年的21,136千美元增长16.5%[35] - 2023年全年销售、一般及行政费用为47,757千美元，较2022年的36,780千美元增长29.9%[32] - 2023年全年利息净额为927千美元，较2022年的159千美元增长483.0%[32] - 净利润为12323美元[38] - 一次性CEO股票授予为1796美元[38] - 剔除一次性CEO股票授予后的净利润为14119美元[38] - 剔除一次性CEO股票授予后摊薄每股净利润为3.13美元[38] - 上一年净利润为12497美元[38] - 上一年剔除一次性CEO股票授予后净利润为12497美元[38] - 上一年剔除一次性CEO股票授予后摊薄每股净利润为2.81美元[38] - 更早一年净利润为5246美元[38] - 更早一年剔除一次性CEO股票授予后净利润为5246美元[38] - 更早一年剔除一次性CEO股票授予后摊薄每股净利润为1.15美元[38] 财务业绩 - 第四季度数据 - 2023年第四季度净销售额增长20%至1.068亿美元，调整后总账单增长24%至3.97亿美元[2][9] - 2023年第四季度净利润增长10%至520万美元，摊薄后每股收益1.15美元；调整后EBITDA增长24%至920万美元[2][13][14] - 2023年第四季度销售、一般和行政费用为1240万美元，占调整后总账单的3.1%[10] - 2023年第四季度毛利润增长31%至2110万美元[12] 财务状况 - 2023年12月31日，现金及现金等价物为3630万美元，营运资金减少450万美元，债务为130万美元[18] - 2023年12月31日公司总资产为335,098千美元，较2022年的231,856千美元增长44.5%[31] - 2023年12月31日现金及现金等价物为36,295千美元，较2022年的20,245千美元增长79.3%[31] - 2023年12月31日应收账款净额为222,269千美元，较2022年的154,596千美元增长43.8%[31] 股息分配 - 公司董事会宣布2024年3月15日支付每股0.17美元的季度股息[11] 公司战略 - 公司战略不变，将利用全球基础设施推动有机增长并执行并购计划[5] - 公司将继续评估扩大地理范围、服务和解决方案的机会[6] 并购情况 - 2023年10月收购DataSolutions，对收益有直接增值作用[8][9][12][14]