Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number: 000-51734 Calumet Specialty Products Partners, L.P. | --- | --- | |----------------------------------------------------- ...

财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度公司净亏损7840万美元，而2020年第二季度净收入为360万美元[125] - 2021年第二季度调整后EBITDA为3230万美元，2020年第二季度为5700万美元[125] - 2021年上半年经营活动使用现金8930万美元，2020年上半年经营活动产生现金5040万美元[125] - 2021年第二季度末可再生识别号（RINs）市场价格较第一季度上涨约17%，对财务结果产生不利影响[123] - 2021年第二季度，公司非现金RINs费用为5440万美元，2020年第二季度为2320万美元[129] - 2021年3个月和6个月总销售体积分别为84,463桶/日和77,817桶/日，较2020年同期分别下降3.6%和13.4%[135] - 2021年3个月和6个月总原料投入量分别为80,750桶/日和70,922桶/日，较2020年同期分别下降2.4%和18.5%[135] - 2021年3个月和6个月总设施产量分别为77,384桶/日和68,880桶/日，较2020年同期分别下降3.5%和18.1%[135] - 2021年3个月和6个月销售额分别为8.07亿美元和14.073亿美元，2020年同期分别为4.537亿美元和11.463亿美元[137] - 2021年3个月和6个月销售成本分别为7.879亿美元和14.302亿美元，2020年同期分别为3.892亿美元和10.583亿美元[137] - 2021年3个月和6个月毛利润分别为1910万美元和 - 2290万美元，2020年同期分别为6450万美元和8800万美元[137] - 2021年3个月和6个月净收入分别为 - 7840万美元和 - 2.245亿美元，2020年同期分别为360万美元和 - 1080万美元[137] - 2021年3个月和6个月EBITDA分别为 - 1460万美元和 - 1.001亿美元，2020年同期分别为6060万美元和1.024亿美元[137] - 2021年3个月和6个月调整后EBITDA分别为3230万美元和2690万美元，2020年同期分别为5700万美元和1.488亿美元[137] - 2021年3个月和6个月可分配现金流分别为 - 3710万美元和 - 8770万美元，2020年同期分别为1430万美元和5650万美元[137] - 2021年第一季度公司更改调整后EBITDA定义和计算方式，剔除RINs按市值计价调整项[140] - 2021年Q2净利润为-7840万美元，2020年同期为360万美元；2021年上半年净利润为-2.245亿美元，2020年同期为-1080万美元[142] - 2021年Q2调整后EBITDA为3230万美元，2020年同期为5700万美元；2021年上半年调整后EBITDA为2690万美元，2020年同期为1.488亿美元[142] - 2021年Q2可分配现金流为-3710万美元，2020年同期为1430万美元；2021年上半年可分配现金流为-8770万美元，2020年同期为5650万美元[142] - 截至2021年6月30日的三个月，销售额从2020年同期的4.537亿美元增至8.07亿美元，增加3.533亿美元，增幅77.9%[144] - 2021年第二季度毛利润为1910万美元，较2020年同期的6450万美元减少4540万美元，降幅70.4%[146] - 2021年第二季度一般及行政费用为2970万美元，较2020年同期的2680万美元增加290万美元，增幅10.8%，主要因劳动和福利相关费用增加[150] - 2021年第二季度利息费用为3690万美元，较2020年同期的3060万美元增加630万美元，增幅20.6%，主要因融资成本增加[150] - 2021年第二季度衍生品工具亏损690万美元，2020年同期为收益1130万美元，主要因2020年有衍生品头寸结算，2021年无结算且未实现损失增加[150] - 2021年上半年公司销售额为14.073亿美元，较2020年同期的11.463亿美元增加2.61亿美元，增幅22.8%[152] - 2021年上半年毛利润减少1.109亿美元，降幅126.0%，至亏损2290万美元[154] - 2021年上半年一般及行政费用增加1940万美元，增幅41.3%，至6640万美元[158] - 2021年上半年利息费用增加1120万美元，增幅18.7%，至7110万美元[158] - 2021年上半年经营活动使用现金8930万美元，2020年同期提供现金5040万美元[161] - 循环信贷安排的借款基数从2020年6月30日的约2.792亿美元增至2021年6月30日的约3.55亿美元，借款可用性从约1.436亿美元增至约2.541亿美元[169] - 总流动性（包括无限制现金和循环信贷安排下可用资金）从2020年6月30日的2.49亿美元增至2021年6月30日的2.886亿美元[169] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度总原料运行量为80750桶/日，2020年第二季度为82768桶/日[121] - 2021年Q2特种产品和解决方案销售额为5.438亿美元，2020年同期为2.976亿美元，增幅82.7%[144] - 2021年Q2蒙大拿/可再生能源销售额为1.98亿美元，2020年同期为9740万美元，增幅103.3%[144] - 2021年Q2绩效品牌销售额为6520万美元，2020年同期为5870万美元，增幅11.1%[144] - 特种产品和解决方案细分市场销售额增加2.462亿美元，其中销量减少1600万美元，销售价格增加2.622亿美元[144] - 特种产品和解决方案、蒙大拿/可再生能源和绩效品牌销售总量为768.6万桶，2020年同期为797.6万桶，降幅3.6%[144] - 2021年第二季度蒙大拿/可再生能源部门销售额增加1.006亿美元，主要因产品价格上涨，销量持平[146] - 2021年第二季度绩效品牌部门销售额增加650万美元，因销量和价格增长[146] - 2021年第二季度特种产品与解决方案部门毛利润为770万美元，较2020年同期的3220万美元减少2450万美元，主要因RINs费用等增加[146][148] - 2021年第二季度蒙大拿/可再生能源部门毛利润亏损500万美元，较2020年同期的990万美元减少1490万美元，主要因RINs费用和LCM费用增加[146][148] - 2021年第二季度绩效品牌部门毛利润为1640万美元，较2020年同期的2240万美元减少600万美元，主要因材料和运营成本上升[146][148] - 2021年上半年Montana/Renewables部门销售额增加1.125亿美元，主要因销售价格上涨，销量持平[154] - 2021年上半年Performance Brands部门销售额增加1500万美元，因销量和价格增长[154] - 2021年上半年Specialty Products and Solutions部门毛利润减少5690万美元，主要因RINs费用增加[156] - 2021年上半年Montana/Renewables部门毛利润减少5620万美元，主要因RINs费用增加和净单位利润率下降[156] - 2021年上半年Performance Brands部门毛利润增加220万美元，主要因销量和销售价格增长[156] 公司债务与融资情况 - 2020年，公司完成交易，将约2亿美元未偿还的2022年票据交换为2亿美元新发行的2024年有担保票据[128] - 2021年2月12日，公司与Stonebriar进行售后回租交易，出售并回租什里夫波特炼油厂的某些燃料终端资产，获得7000万美元毛收入[128] - 截至2021年6月30日，公司总流动性为2.886亿美元，包括3450万美元无限制现金和2.541亿美元循环信贷额度可用资金[128] - 公司年度总RINs义务约为8000万个，分布在四个合规类别（D3、D4、D5和D6）[129] - 公司预计2021年资本支出约1.25亿至1.35亿美元，主要用于可再生柴油转换项目[166] - 截至2021年6月30日，公司主要债务和信贷工具包括6亿美元高级有担保循环信贷安排、8000万美元利率7.625%的2022年到期高级票据、3.25亿美元利率7.75%的2023年到期高级票据、2亿美元利率9.25%的2024年到期高级有担保第一留置权票据和5.5亿美元利率11.00%的2025年到期高级票据[167] - 截至2021年6月30日，公司短期流动性主要来源为循环信贷安排下2.541亿美元可用性、与大瀑布城和什里夫波特炼油厂相关的库存融资协议以及3450万美元手头现金[171] - 截至2021年6月30日，公司有8000万美元2022年票据、3.25亿美元2023年票据、2亿美元2024年有担保票据、5.5亿美元2025年票据未偿还，还有6800万美元什里夫波特终端资产融资安排的其他债务未偿还[172] - 2021年第一季度，公司以面值加应计未付利息回购了7000万美元2022年票据[172] - 2021年2月12日，公司与Stonebriar Commercial Finance LLC进行售后回租交易，出售并回租什里夫波特炼油厂某些燃料终端资产，获得7000万美元毛收入[173] 公司内部控制情况 - 截至2021年6月30日，公司披露控制和程序因财务报告内部控制重大缺陷而无效[180] - 截至2021年6月30日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，表现为财务报表结账过程中控制操作不及时和不足[181] - 公司正采取措施补救财务报表结账过程中的重大缺陷，包括审查分析并记录账户对账和内部控制流程、设计实施有效审查和批准控制[182]

原油市场价格与利润率 - 2021年第一季度平均市场NYMEX WTI原油价格较2020年第一季度上涨27%，但单位利润率仍有所增加[116] 公司原料加工量 - 2021年第一季度公司总原料加工量为60,985桶/日，2020年第一季度为91,302桶/日[117] - 2021年总原料加工量为60,985桶/日，较2020年的91,302桶/日下降33.2%[129] RINs市场价格及费用 - 2021年第一季度末可再生识别号（RINs）市场价格较2020年末上涨约67%，不利影响公司经营业绩[119] - 2021年第一季度公司非现金RINs费用为7770万美元，2020年第一季度为1370万美元，年度总RINs义务约8000万个[124] 公司净亏损情况 - 2021年第一季度公司净亏损1.461亿美元，2020年第一季度净亏损1440万美元[121] - 2021年第一季度净亏损为14610万美元，较2020年的1440万美元大幅增加[122] 公司EBITDA情况 - 2021年第一季度调整后EBITDA为负540万美元，2020年第一季度为9180万美元[121] - 2021年第一季度EBITDA为 - 8550万美元，较2020年的4180万美元由盈转亏[122] - 2021年第一季度调整后EBITDA为 - 540万美元，较2020年的9180万美元大幅下降[122] 公司经营活动现金使用情况 - 2021年第一季度经营活动使用现金5030万美元，2020年第一季度为1990万美元[121] - 2021年第一季度经营活动使用现金5030万美元，2020年同期为1990万美元，净亏损增加1.317亿美元部分被营运资金所需现金减少抵消[149] 公司总流动性情况 - 截至2021年3月31日，公司总流动性为2.892亿美元，包括1.142亿美元无限制现金和1.75亿美元循环信贷额度可用资金[123] - 截至2021年3月31日，公司短期流动性主要来源为循环信贷安排可用额度1.75亿美元、库存融资协议及现金1.142亿美元[158] 公司资产交易情况 - 2021年2月12日，公司与Stonebriar进行售后回租交易，出售并回租什里夫波特炼油厂部分燃料终端资产，获7000万美元收益[123] - 2020年公司完成交换交易，将约2亿美元2022年票据本金交换为2亿美元新发行2024年有担保票据[123] 公司销售与产量数据 - 2021年总销量为71,097桶/日，较2020年的92,143桶/日下降22.8%[129] - 2021年总设施产量为60,281桶/日，较2020年的87,898桶/日下降31.4%[129] 公司销售金额情况 - 2021年第一季度销售为60030万美元，较2020年的69260万美元下降13.3%[122] - 2021年第一季度销售额为6.003亿美元，较2020年同期的6.926亿美元减少9230万美元，降幅13.3%[140] 公司毛利润情况 - 2021年第一季度毛亏损为4200万美元，而2020年毛利润为2350万美元[122] - 2021年第一季度毛利润为亏损4200万美元，较2020年同期的2350万美元减少6550万美元，降幅278.7%[142] 各业务线销售额 - 2021年第一季度特种产品和解决方案销售额为3.801亿美元，较2020年同期的4.928亿美元减少1.127亿美元，降幅22.9%[140] - 2021年第一季度蒙大拿/可再生能源销售额为1.54亿美元，较2020年同期的1.421亿美元增加1190万美元，增幅8.4%[140] - 2021年第一季度绩效品牌销售额为6620万美元，较2020年同期的5770万美元增加850万美元，增幅14.7%[140] 各业务线毛利润 - 2021年第一季度特种产品和解决方案毛利润亏损3830万美元，较2020年同期的亏损590万美元增加3240万美元，增幅549.2%[142] - 2021年第一季度蒙大拿/可再生能源毛利润亏损2720万美元，较2020年同期的盈利1410万美元减少4130万美元，降幅292.9%[142] - 2021年第一季度绩效品牌毛利润为2350万美元，较2020年同期的1530万美元增加820万美元，增幅53.6%[142] 公司费用情况 - 2021年第一季度一般及行政费用为3670万美元，较2020年同期的2020万美元增加1650万美元，增幅81.7%[146] - 2021年第一季度利息费用为3420万美元，较2020年同期的2930万美元增加490万美元，增幅16.7%[146] 公司现金流情况 - 2021年第一季度投资活动使用现金620万美元，2020年同期为1730万美元，主要因本季度物业、厂房和设备现金支出减少[149] - 2021年第一季度融资活动提供现金6130万美元，2020年同期为1.218亿美元，主要因本季度循环信贷安排借款减少[152] - 2021年第一季度现金及现金等价物净增加480万美元，2020年同期为8460万美元[150] 公司资本支出情况 - 2021年第一季度资本支出总计3220万美元，2020年同期为1770万美元，其中周转资本支出从420万美元增至2270万美元[153] - 公司预计2021年资本支出约6000 - 7000万美元，用于特种产品和解决方案及性能品牌业务[154] 公司循环信贷安排情况 - 截至2021年3月31日，循环信贷安排借款基数从2020年同期的约4.01亿美元降至约3.079亿美元，借款可用性从约2.219亿美元降至约1.75亿美元[155] 公司到期票据情况 - 截至2021年3月31日，公司有1500万美元2022年到期票据、3250万美元2023年到期票据、2000万美元2024年到期有担保票据和5500万美元2025年到期票据未偿还[159] 公司财务报告内部控制情况 - 2021年3月31日，公司披露控制和程序因财务报告内部控制重大缺陷而无效，主要是财务报表结账过程中控制操作不及时和不足[167] - 公司采取措施改善财务报表结账流程内控不足，包括审查分析账户对账及设计实施有效审查批准控制[169] - 截至2021年3月31日财季，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[170] 公司法律诉讼情况 - 公司除日常业务附带的普通常规诉讼外，无其他未决法律诉讼[174] 公司LCM/LIFO情况 - 2021年第一季度LCM / LIFO损失为2270万美元，而2020年为收益6650万美元[138] 公司可分配现金流情况 - 2021年第一季度可分配现金流为 - 5060万美元，较2020年的4220万美元由盈转亏[122]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 000-51734 Calumet Specialty Products Partners, L.P. | --- | --- | --- | |----------------------------------------------|-------------------------------------------- ...

Table of Contents Title of each class Trading symbol(s) Name of each exchange on which registered Common units representing limited partner interests CLMT NASDAQ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO ...

净利润和净亏损 - 公司2020年第二季度净利润为360万美元，而2019年同期净亏损为1680万美元[157] - 2020年第二季度净收入360万美元，较2019年同期净亏损1680万美元实现扭亏[173] - 2020年上半年净亏损1080万美元，较2019年同期净亏损40万美元扩大2600%[173] - 2020年上半年净亏损1080万美元，而2019年同期净亏损40万美元[182] 调整后EBITDA - 2020年第二季度调整后EBITDA为4100万美元，较2019年同期的7700万美元下降46.8%[157] - 2020年上半年调整后EBITDA为1.247亿美元，较2019年1.367亿美元下降8.8%[173] - 2020年上半年调整后EBITDA为1.247亿美元，较2019年同期的1.367亿美元下降8.8%[180] 经营现金流和可分配现金流 - 2020年第二季度经营现金流为5040万美元，较2019年同期的8960万美元下降43.8%[157] - 2020年第二季度可分配现金流为40万美元，较2019年同期3310万美元下降98.8%[173] - 2020年上半年可分配现金流为3880万美元，较2019年5080万美元下降23.6%[173] - 公司2020年上半年可分配现金流为3880万美元，较2019年同期的5080万美元下降23.6%[180] - 2020年上半年经营活动产生现金流5040万美元，相比2019年同期的8960万美元下降43.8%[203] 原油价格和裂解价差 - 2020年第二季度WTI原油现货价格从3月31日的20美元/桶上涨至6月30日的39美元/桶，涨幅达92%[152] - 2020年第二季度WTI原油平均价格同比下降53.3%[157] - 墨西哥湾裂解价差从2019年第二季度的20美元/桶降至2020年第二季度的9美元/桶，降幅56.1%[157] 加工量和销售量 - 公司总原料加工量从2019年第二季度的104,415桶/日降至2020年第二季度的82,768桶/日，下降20.7%[152] - 2020年第二季度总销售量为87,648桶/天，同比下降14.8%[168] - 2020年第二季度总原料加工量为82,768桶/天，同比下降20.7%[168] - 2020年上半年总销售量为89,896桶/天，同比下降15.2%[168] - 2020年上半年总销售额下降6.019亿美元（降幅34.4%）至11.463亿美元，总销量下降14.7%至1636.1万桶[191] 产品产量 - 润滑油产量为8,636桶/天，同比下降23.8%[168] - 汽油产量为17,758桶/天，同比下降23.6%[168] - 柴油产量为26,104桶/天，同比下降7.5%[168] - 航空燃油产量为2,905桶/天，同比下降47.3%[168] - 沥青和重质燃料油产量为14,820桶/天，同比下降31.0%[168] 销售额 - 公司2020年第二季度销售额为4.537亿美元，同比下降49.4%[173] - 2020年上半年销售额为11.463亿美元，较2019年17.482亿美元下降34.4%[173] - 2020年第二季度总销售额为4.537亿美元，较2019年同期的8.969亿美元下降49.4%[184] - 燃料产品销售额在2020年第二季度为2.21亿美元，较2019年同期的5.525亿美元下降60.0%[184] - 特种产品销售额在2020年第二季度为2.327亿美元，较2019年同期的3.444亿美元下降32.4%[184] - 2020年第二季度汽油销售额为6740万美元，较2019年同期的1.838亿美元下降63.3%[184] - 2020年第二季度柴油销售额为9860万美元，较2019年同期的2.181亿美元下降54.8%[184] 特种产品部门表现 - 特种产品部门调整后EBITDA从2019年第二季度的5510万美元增至2020年第二季度的5610万美元[157] - 2020年第二季度特种产品销售量为179.7万桶，较2019年同期的224.1万桶下降19.8%[184] - 特种产品部门销售额同比下降1.117亿美元（降幅32.4%），其中销量下降6820万美元，销售价格下降4350万美元[185] - 特种产品部门销售额同比下降1.37亿美元（降幅19.7%），主要因销量减少0.974亿美元及销售价格下降0.396亿美元[192] - 特种产品毛利润增长2.7%至8420万美元，毛利率从23.8%提升至36.2%，每桶毛利润增长28.1%至46.86美元[187] - 特种产品毛利润下降0.205亿美元，主因销量减少0.39亿美元及存货减值0.233亿美元，部分被材料成本下降0.767亿美元抵消[194] - 总毛利润下降0.995亿美元（降幅40.9%），其中特种产品毛利润下降11.7%至1.544亿美元，燃料产品毛利润转亏为-0.108亿美元[194] 燃料产品部门表现 - 燃料产品部门调整后EBITDA从2019年第二季度的5020万美元骤降至2020年第二季度的190万美元[157] - 燃料产品部门销售额同比下降3.315亿美元（降幅60.0%），主要因销售价格下降2.597亿美元及剥离圣安东尼奥炼油厂减少1.048亿美元销售额[187] - 2020年第二季度燃料产品每桶收入35.77美元，较2019年同期的77.54美元下降53.9%[187] - 燃料产品毛利润下降79.7%至510万美元，每桶毛利润从3.52美元降至0.83美元[187] - 燃料产品部门销售额同比下降4.649亿美元（降幅44.2%），其中价格因素减少3.08亿美元，资产剥离影响2.182亿美元，销量增加0.613亿美元部分抵消[194] - 每桶燃料产品收入从2019年72.54美元降至2020年47.57美元（降幅34.4%）[194] - 燃料产品毛利润下降0.79亿美元，主因存货减值0.486亿美元、RINs费用增加0.287亿美元及圣安东尼奥炼厂剥离[194] 费用变化 - 公司第二季度RINs费用为2320万美元，相比2019年同期的810万美元增长186.4%[162] - 销售费用减少170万美元至1260万美元，主要因差旅娱乐费减少110万美元[189] - 行政管理费用减少1100万美元（降幅29.1%）至2680万美元，主要因专业服务费减少1050万美元[189] - 运输费用下降680万美元（降幅21.5%）至2480万美元[189] - 销售费用下降0.017亿美元（降幅6.2%）至0.259亿美元，主要差旅及折旧费用减少[196] - 管理费用下降0.257亿美元（降幅35.4%）至0.47亿美元，主要专业费用减少0.18亿美元[196] - 运输费用下降0.119亿美元（降幅17.6%）至0.556亿美元，与销量下降同步[196] - 公司2020年第二季度利息支出3060万美元，同比下降7.6%[173] - 2020年上半年折旧摊销支出5260万美元，较2019年5520万美元减少4.7%[173] 现金流活动 - 投资活动现金流出3080万美元，较2019年同期340万美元流出增长805.9%[203] - 融资活动现金流入6670万美元，相比2019年同期6840万美元流出实现197.5%改善[203] - 存货跌价准备调整减少7570万美元，衍生品未实现收益增加4520万美元[203] 资本支出和投资 - 资本支出总额3680万美元，其中转产资本支出1610万美元同比增长182.5%[210] - 2020年资本支出预期下调至5000-6000万美元范围[211] - 对FHC投资计提1610万美元减值，使账面价值从2540万美元降至930万美元[204] 流动性和债务 - 截至2020年6月30日，公司总流动性为2.49亿美元，其中现金1.054亿美元，循环信贷额度1.436亿美元[159] - 循环信贷额度可用额度为1.436亿美元，借款基础为2.792亿美元[215] - 持有现金及等价物1.054亿美元，循环信贷未偿借款1.103亿美元[215] - 高级票据总额12.25亿美元，包括2022年到期3.5亿美元7.625%票据[212] - 长期债务包括2022年票据3.5亿美元、2023年票据3.25亿美元和2025年票据5.5亿美元[218] - 2024年新发行9.25%优先担保票据2亿美元用于置换2022年票据[221] - 为2025年票据修订契约支付同意费130万美元[222] - 循环信贷协议修订支付费用50万美元[223] - 利息支付义务总额4.444亿美元，其中1年内需支付1.174亿美元[226] - 采购承诺总额2.78亿美元，1年内需履行1.298亿美元[226] - 长期债务本金总额13.383亿美元，1-3年内需偿还7.868亿美元[226] - 循环信贷额度要求现金分配后可用资金至少等于FILO贷款余额加上总借款基础的15%（或大瀑布炼油厂包含时为25%）与6000万美元中的较大值[217] - 循环信贷额度触发条件为可用资金低于FILO贷款余额加上总借款基础的10%（或大瀑布炼油厂包含时为15%）与3500万美元中的较大值时需维持1.0倍固定费用覆盖率[217] 衍生品和风险管理 - 衍生工具收益从2019年0.194亿美元增至2020年0.498亿美元[198] - 商品衍生品抵押协议限制实物商品远期合约抵押额度为1.5亿美元[220] - 公司使用金融衍生品（如互换、领口期权、期权和期货）管理原油、成品油、天然气和贵金属的价格风险，但未完全对冲所有风险[231] - RINs价格上涨1.00美元预计将对2020年净收入产生约1.193亿美元的负面影响[232] - 截至2020年6月30日，公司拥有1.103亿美元未偿还可变利率债务，而2019年12月31日无未偿还可变利率债务[234] - 2022年票据公允价值为3.349亿美元，账面价值为3.478亿美元[234] - 2023年票据公允价值为3.092亿美元，账面价值为3.216亿美元[234] - 2025年票据公允价值为5.332亿美元，账面价值为5.414亿美元[234] - 循环信贷额度为6亿美元，借款利率为基准利率或LIBOR加适用利差[234] RINs义务 - 公司预计2020年全年总RINs义务约为8000万个RINs，分布在四个合规类别中[162] 内部控制缺陷 - 截至2020年6月30日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，涉及财务报表结算流程控制不及时和不足[237] - 重大缺陷导致所有财务报表账户和披露的自动及人工控制未能达到预期运行有效性[237] - 公司正在采取补救措施，包括审查、分析并完善账户核对流程及内部控制文档[238]

Table of Contents Title of each class Trading symbol(s) Name of each exchange on which registered Common units representing limited partner interests CLMT The NASDAQ Stock Market LLC UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED MARCH 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITIO ...

原油及原料供应情况 - 2019年Plains子公司按定期合同和逐月供应合同为公司提供约56.3%的原油供应，BP按供应协议提供约5.9%的原油供应[58] - 2019年Plains子公司按合同供应公司约56.3%的原油，BP按协议供应约5.9%的原油[111] - 2019年，Plains子公司按长期合同和月常合同为公司供应约56.3%的原油，BP按采购协议供应约5.9%的原油[111] - 公司与BP签订的采购协议至2021年3月，可自动续约一年，也可提前90天通知终止[60] - 公司与Phillips 66有各种长期原料供应协议，部分协议可按月延续[60] - 公司认为原油和原料供应将持续充足，但采购成本和产品销售价格受多种不可控因素影响[60] 产品销售情况 - 公司产品销售占比为润滑油17%、溶剂10%、蜡3%、包装和合成特种产品7%、其他产品2%、燃料及相关产品61%[62] - 公司生产的产品中，燃料及燃料相关产品占总销售额的61%，润滑油占17%，溶剂占10%，包装和合成特种产品占7%，蜡占3%，其他产品占2%[62] - 2019年公司特种产品国际销售额占合并销售额不到10%[66] - 美国目前近130家炼油厂中，只有少数是特种产品生产商[66] - 2019财年公司向约2300个客户销售特种产品[69] - 2019财年公司向约300个客户销售燃料产品[71] - 2019财年，公司特种产品销售给约2300个客户，燃料产品销售给约300个客户[69][71] - 美国约130家炼油厂中仅少数生产特种产品，公司国际特种产品销售在2019年占合并销售额不到10%[66] 公司设施情况 - 公司运营的Burnham终端占地11英亩，有90个油罐，总存储容量约15万桶[57] - 公司使用约2200辆从不同出租人处租赁的铁路车厢运输产品[57] - 什里夫波特炼油厂有能力生产约9000桶/日的商用喷气燃料[67] - 公司拥有或租赁多处炼油厂和终端设施，如Shreveport炼油厂240英亩、Great Falls炼油厂86英亩等[95] - 截至2019年12月31日，公司总部租赁58,501平方英尺办公空间，租期至2024年8月；休斯顿设施租赁24,025平方英尺办公空间，租期至2022年8月[98] - 什里夫波特炼油厂商业喷气燃料产能约为9000桶/日[67] - 公司拥有和租赁多处炼油厂及设施，如Shreveport炼油厂占地240英亩、Great Falls炼油厂占地86英亩等[95] 市场竞争情况 - 公司在各产品类别有不同的主要竞争对手，如环烷基润滑油主要竞争对手有Ergon Refining等[72] - 公司在各产品类别有不同主要竞争对手，如环烷基润滑油主要竞争对手有Ergon Refining等[72] - 公司面临来自其他炼油公司的激烈竞争，若无法有效竞争，可能失去现有客户或无法获取新客户[126] 法规政策影响 - 解决Cotton Valley、Princeton和Shreveport炼油厂相关问题可能产生超10万美元罚款[78] - 2015年EPA将地面臭氧国家环境空气质量标准降至70ppb[81] - 2006年起公路柴油硫含量从500ppm降至15ppm[81] - 2017年1月1日起汽油硫含量年均不超10ppm，小炼油厂豁免至2020年1月1日[81] - 美国于2020年11月4日退出《巴黎协定》[84] - 公司可能因CERCLA、RCRA等环境法规承担责任，历史环境合规成本未对运营结果产生重大不利影响，但未来成本不确定[85][87] - 公司受联邦清洁水法和OPA等法规约束，历史合规成本未产生重大不利影响，但法规变化可能使未来成本增加[88] - 公司需遵守职业健康与安全法规，合规已产生且将继续产生大量支出，法规变化或违规可能导致额外成本和处罚[89] - 2020年可再生燃料标准中传统可再生燃料（玉米乙醇）体积维持在150亿加仑，与2019年持平，先进生物燃料、纤维素生物燃料和生物质柴油最终体积较2019年增加[120] - 2020年1月24日，第10巡回联邦上诉法院撤销EPA给予三家炼油厂小炼油厂豁免的命令，该决定目前适用于第10巡回区，最终结果待定[120] - 2015年EPA降低地面臭氧国家环境空气质量标准至70ppb，各州或实施更严格要求，影响公司运营成本[120] - EPA可再生燃料标准（RFS）要求炼油商混合可再生燃料，公司部分炼油厂曾获小炼油厂豁免，未来能否获得不确定[120] - 2015年5月，PHMSA采用最终规则，对运输大量易燃液体的列车实施新的油罐车设计标准和操作协议，并最早在2017年10月淘汰未改装的旧DOT - 111油罐车[135] - 2016年，PHMSA发布最终规则，要求在2018 - 2029年逐步淘汰所有用于运输包括原油和乙醇在内的3类易燃液体的DOT - 111油罐车[135] - 2019年2月，PHMSA发布最终规则，要求铁路公司为特定路线制定并提交全面的溢油应急计划，建立地理响应区等[135] - 2019年7月28日，华盛顿州通过法律，禁止在该州装卸蒸汽压高于9磅/平方英寸的原油[135] - 2014年，加拿大运输部发布保护令，禁止油商使用5000辆DOT 111油罐车，并对约65000辆不符合安全要求的油罐车实施三年逐步淘汰期[135] - 《多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法》于2010年7月21日颁布，对场外衍生品市场进行联邦监管[137] - 公司运营需众多许可证和授权，违反相关条件或要求可能导致罚款、制裁、许可证撤销等[137] - 2015 - 2018年，PHMSA和加拿大运输部发布多项规则，公司无法确保遵守这些规则的成本对业务无重大影响[137] - 公司运营受严格环境和职业健康安全法律法规约束，违规可能面临多种制裁[74][76] - 公司运营受联邦《清洁空气法》及类似州和地方法律约束，炼油行业近年面临严格联邦法规[79] - 2015年，EPA发布最终规则，将地面臭氧的国家环境空气质量标准降至70ppb[81] - 2006年起，EPA将公路柴油硫含量从500ppm降至15ppm[81] - 2017年1月1日起，Tier 3标准要求汽油年平均硫含量不超过10ppm，小炼油厂豁免期至2020年1月1日，公司两家炼油厂已达标[81] - 2017年，EPA向九家石油精炼公司征集废水特征数据[88] - 美国宣布于2020年11月4日退出《巴黎协定》[84] - CERCLA和类似州法律使公司可能对危险物质清理等费用承担连带责任[85] - RCRA和类似州法律对公司处理危险和非危险废物提出要求，历史合规成本未产生重大不利影响[87] - 联邦《清洁水法》和类似州法律对公司污水排放进行限制，OPA对公司油泄漏责任作出规定，历史合规成本未产生重大不利影响[88] - 公司遵守职业健康与安全法律法规需大量支出，违规可能导致额外成本和处罚[89] 财务相关情况 - 截至2019年12月31日，公司有大约12亿美元的未偿债务，高级担保循环信贷安排下的借款额度约为3.594亿美元，循环信贷安排下可额外借款最高达6亿美元[101] - 2019年墨西哥湾沿岸裂解价差在每桶12.72美元至22.05美元之间，平均为每桶18.06美元，2018年平均为16.76美元，2017年为12.33美元[103] - 截至2019年12月31日，公司发现财务报告内部控制存在重大缺陷，涉及财务报表结账流程中控制操作不及时和不足[103] - 公司利用衍生金融工具降低商品价格和利差波动对现金流的影响，但套期保值活动可能无法有效降低现金流波动性，甚至可能减少收益、盈利能力和现金流[105] - 公司融资安排中的运营和财务条款限制了业务和融资活动，包括出售资产、支付分配、产生额外债务等方面[107] - 循环信贷安排包含一项弹性财务契约，当可用额度低于特定金额时，公司需保持至少1.0比1.0的固定费用覆盖率[107] - 公司现有债务和未来可能的债务会对抵押品维护和保险维护施加多项契约，限制公司业务开展方式[107] - 若市场或其他经济条件恶化，公司遵守融资安排中契约和限制的能力可能受损，违约可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[107] - 公司循环信贷安排下的债务以应收账款、库存和大部分现金的第一优先留置权作担保，主衍生合同下的债务以公司及其子公司的不动产的第一优先留置权作担保[107] - 2019年天然气日价格在每百万英热单位2.07 - 3.59美元，2018年在2.55 - 4.84美元[114] - 2019和2018年燃料和公用事业成本分别占销售成本中总运营费用的12.1%和14.7%[114] - 2019年12月31日，公司对Fluid Holding Corp.的权益法投资减值2540万美元；2017年，公司对圣安东尼奥炼油厂和密苏里工厂的长期资产减值2.066亿美元[125] - 2018年第四季度，因原油价格下跌，公司对存货进行了3060万美元的不利成本与市价孰低（LCM）调整[129] - 截至2019年12月31日，公司在循环信贷安排下无未偿还借款，有4250万美元备用信用证[140] - 2017年7月27日，英国金融行为监管局首席执行官宣布2021年后停止劝说或要求银行提交LIBOR计算利率[140] - 自2016年4月起公司暂停向单位持有人支付季度现金分红，未来可能无法恢复[101] - 截至2019年12月31日，公司有大约12亿美元未偿还债务，高级担保循环信贷安排下借款额度约为3.594亿美元，循环信贷安排下还可借款最高6亿美元[101] - 2019年墨西哥湾沿岸2/1/1裂解价差在每桶12.72美元至22.05美元之间，平均为每桶18.06美元，2018年平均为16.76美元，2017年平均为12.33美元[103] - 截至2019年12月31日，公司发现财务报告内部控制存在重大缺陷，已制定并实施整改计划[103] - 公司融资安排中的循环信贷协议规定，若可用额度低于 FILO 贷款未偿还金额加上（i）当时有效借款基数的 10.0%（大瀑布城炼油厂纳入借款基数时为 15%）与（ii）3500 万美元（随循环承诺增加按比例增加）中的较大值加上 FILO 贷款未偿还金额之和，公司需在每个财季末维持至少 1.0 比 1.0 的固定费用覆盖率[107] - 公司套期保值活动可能无法有效降低现金流波动性，还可能减少收益、盈利能力和现金流，原因包括衍生品价格与实际价格差异、市场价格波动、交易对手违约等[105] - 公司融资安排中的运营和财务限制及契约，限制了公司融资、业务活动等多方面能力，如出售资产、支付分配、承担债务等[107] - 公司未能整改内部控制重大缺陷，可能影响准确记录、处理和报告财务信息的能力，对普通股市场价格、流动性等产生负面影响[105] - 原油价格下跌可能导致公司循环信贷协议下借款基数减少、开具信用证能力受限或需为衍生品工具提供大量现金抵押，影响公司流动性和向单位持有人分配现金的能力[109] - 公司需对炼油厂和其他设施进行大量资本支出以维持可靠性和效率，若项目成本超预期、进度延迟或市场条件恶化，将对财务状况和现金流产生不利影响[109] - 公司套期保值活动仅针对部分预期采购和销售需求，未套期保值部分仍面临直接商品价格风险[105] - 公司实际未来采购和销售需求可能与衍生品交易时的估计有显著差异，可能导致更大商品价格风险或流动性大幅降低[105] - 公司融资安排中的契约和限制可能受不可控事件影响，若违反可能导致违约，对业务和财务状况产生重大不利影响[107] - 公司循环信贷协议下的债务以应收账款、库存和大部分现金为第一优先留置权担保，主衍生品合同下的债务以公司及子公司的多项资产为第一优先留置权担保[107][109] - 2019年，纽约商品交易所报告的天然气日价格在每百万英热单位2.07 - 3.59美元之间，2018年在2.55 - 4.84美元之间[114] - 2019年和2018年，燃料和公用事业成本分别占公司销售成本中总运营费用的12.1%和14.7%[114] - 2019年公司对Fluid Holding Corp.的权益法投资减值2540万美元[125] - 2017年公司主要在圣安东尼奥炼油厂和密苏里设施的长期资产减值2.066亿美元[125] - 2008年什里夫波特炼油厂扩建项目总成本约3.75亿美元，超预算[125] - 2016年大瀑布城炼油厂扩建项目将产能提高到3万桶/日[125] - 2018年第四季度因原油价格下跌，公司记录了3060万美元的不利最低成本或市场价值（LCM）库存调整[129] - 截至2019年12月31日，公司循环信贷安排下无未偿还借款，有4250万美元备用信用证[140] - 2017年7月27日，英国金融行为监管局首席执行官宣布2021年后停止劝说或要求银行提交LIBOR计算利率[140] - 公司循环信贷安排下借款利率为优惠利率加基点利差或伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加基点利差[140] - 公司债务服务义务会随利率上升而增加，利率上升还可能影响未来融资能力和成本[140] - 公司控制权变更可能导致循环信贷安排、高级票据等面临巨额还款义务[140] 业务运营相关情况 - 公司业务中断保险需中断超60天才适用[116] - 公司Shreveport炼油厂因设备违规排放污染物面临超10万美元罚款[120] - 公司2019年年度可再生识别号（RINs）总义务约为8700万个，含San Antonio炼油厂[120] - 2017年3月和6月，公司分别与Macquarie签订支持Great Falls和Shreveport炼油厂运营的协议，协议2023年6月到期，Macquarie提前9个月通知可终止，终止时公司或需按市价回购库存[123] - 公司炼油厂和设施的维护停机将减少收入和可用于向单位持有人分配及偿还债务的现金[123] - 公司Great Falls炼油厂

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED SEPTEMBER 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number: 000-51734 Calumet Specialty Products Partners, L.P. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 35-1 ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED JUNE 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number: 000-51734 Calumet Specialty Products Partners, L.P. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 35-181111 ...