财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了21.6百万美元的经调整EBITDA [16] - 公司表示第一季度的业绩受到了蒙大拿再生柴油业务产能爬坡和存货消耗以及什里夫波特炼厂大修的影响,符合预期 [16] - 公司表示第一季度蒙大拿零售沥青市场异常疲软,沥青批发价格大幅下降,对业绩产生负面影响 [16][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业品业务在第一季度实现了41.8百万美元的经调整EBITDA [35] - 公司表示专业品业务团队持续交付出色业绩,但原油价格上涨导致专业品毛利率下降 [35][36] - 绩效品牌业务在第一季度实现了13.4百万美元的经调整EBITDA,同比增长约17.5% [37] - 蒙大拿业务在第一季度录得14.5百万美元的经调整EBITDA亏损,主要由于处理旧的高成本原料以及季节性因素 [38][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司表示蒙大拿零售沥青市场异常疲软,沥青批发价格大幅下降,对业绩产生负面影响 [40] - 公司表示蒙大拿汽油和沥青需求在第一季度非常疲软,这是历史上最弱的一个季度 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进向C公司的转型,预计将在未来60天内完成 [10] - 公司表示C公司转型将有助于吸引更多机构投资者和被动指数基金投资 [11][12][13] - 公司表示下一步的重点是展示蒙大拿再生柴油业务的竞争优势 [14] - 公司正在积极推进DOE贷款以支持MAX SAF扩建项目 [14][29][43] - 公司表示专业品业务过去5年连续实现毛利率增长,体现了公司在商业卓越、资产灵活性和创新文化等方面的优势 [31][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表示预计行业再生柴油利润率将恢复到历史约2美元/加仑的水平,但需要EPA调整再生燃料量化目标 [23][24][25][28][39] - 公司表示目前再生柴油行业利润率较低是由于EPA设定的再生燃料量化目标大幅低于行业产能,导致行业面临关停和减产压力 [23][24][25] - 公司表示MAX SAF扩建项目是一个巨大的机遇,有望改善再生柴油行业的供需格局 [29][30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Roger Read 提问** 提问了蒙大拿再生柴油业务在第二季度和全年的现金流和营运资本预期 [52][53][54][57] **Bruce Fleming 和 David Lunin 回答** 回答了蒙大拿再生柴油业务在第二季度和全年的现金流和营运资本预期,表示将达到正常水平 [52][53][54][57] 问题2 **Gregg Brody 提问** 提问了公司是否计划在2024年出售部分蒙大拿再生柴油业务,以及公司的债务偿还计划 [80][81][82][83][84][85][86][87] **Todd Borgmann 和 Bruce Fleming 回答** 回答了公司计划在适当时机出售部分蒙大拿再生柴油业务,以及公司的债务偿还计划,包括利用蒙大拿再生柴油业务的现金流 [80][81][82][83][84][85][86][87] 问题3 **Neil Mehta 提问** 提问了公司对再生柴油行业产能过剩和利润率下降的看法,以及C公司转型对吸引投资者的影响 [92][93][94][95][96][97][98][99] **Bruce Fleming 和 Todd Borgmann 回答** 回答了公司对再生柴油行业产能过剩和利润率下降的看法,以及C公司转型有助于吸引更多机构投资者和被动指数基金投资 [92][93][94][95][96][97][98][99]

Non-GAAP Financial Measures Adjusted EBITDA: We define Adjusted EBITDA for any period as: EBITDA adjusted for (a) impairment; (b) unrealized gains and losses from mark to market accounting for hedging activities; (c) realized gains and losses under derivative instruments excluded from the determination of net income (loss); (d) noncash equity-based compensation expense and other non-cash items (excluding items such as accruals of cash expenses in a future period or amortization of a prepaid cash expense) th ...

INDIANAPOLIS, April 26, 2024 /PRNewswire/ -- Calumet Specialty Products Partners, L.P. (NASDAQ: CLMT) (the "Partnership," "Calumet," "we," "our" or "us"), announced today that it plans to report results for the first quarter 2024 on May 10, 2024. A conference call to discuss the financial and operational results is scheduled for May 10 2024, at 9:00 AM ET.Investors, analysts and members of the media interested in listening to the live presentation are encouraged to join a webcast of the call with accompanyi ...

INDIANAPOLIS, April 16, 2024 /PRNewswire/ -- Calumet Specialty Products Partners, L.P. (NASDAQ: CLMT) (the "Partnership," "Calumet," "we," "our" or "us"), today provided an operational update for the first quarter of 2024. As previously reported, Montana Renewables (MRL) resumed production at its Great Falls, MT, site in December 2023.  The site operated well throughout the first quarter of 2024 as volumes sequentially improved each month.  First quarter results for the MRL business are expected to reflect ...

公司概况 - Calumet Specialty Products Partners, L.P.（NASDAQ: CLMT）总部位于印第安纳波利斯，经营着北美十二家工厂[2] - Calumet Specialty Products Partners, L.P.（NASDAQ: CLMT）计划参加巴克莱新兴增长、气候技术公司和投资者会议[1]

文章核心观点 - 公司获得EcoVadis可持续发展认证,包括总部和部分工厂获得银牌奖项,体现了公司在环境、劳工、人权、商业道德和可持续采购等方面的承诺 [1][2][3] - 公司致力于通过可持续发展创新来满足当今世界的需求,如推出北美最大的可持续航空燃料业务和生物可降解船用润滑油产品 [3] 公司概况 - 公司是一家多元化的特种产品制造商,总部位于印第安纳波利斯,在北美拥有12家工厂 [4]

The Shreveport facility receives crude oil via tank truck, railcar and a common carrier pipeline system that is operated by a subsidiary of Plains All American Pipeline, L.P. ("Plains") and is connected to Shreveport's facilities. The Plains pipeline system delivers local supplies of crude oil and condensates from north Louisiana and east Texas. The Plains pipeline also connects to a Plains terminal in Longview, TX, which gives the refinery access to crude oil in west Texas and access to the Cushing, Oklaho ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年第四季度实现了40百万美元的经调整EBITDA,全年实现261百万美元的经调整EBITDA [13][38] - 2023年财务业绩受到三个因素的影响:1)蒙大拿工厂的蒸汽鼓风机故障导致停产半年,11月进行了为期一个月的检修;2)施布里波特工厂受到冬季冻结和夏季龙卷风的影响,导致特种产品业务损失约70百万美元;3)公司在商业执行方面表现出色,特别是特种产品业务连续第五年提升了利润率 [13][14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种产品业务(SPS)在第四季度实现75.6百万美元的经调整EBITDA,全年实现251.2百万美元,创下历史新高,主要得益于商业团队的出色执行 [38][39] - 品牌产品业务(PB)在第四季度实现6.1百万美元的经调整EBITDA,全年实现47.9百万美元,受到季节性因素和工业需求强于消费需求的影响 [39][40] - 特种产品业务(SPS+PB)连续第五年实现增长,体现了公司在整合业务模式和提升利润率方面的成功 [40][41] - 蒙大拿传统沥青和特种燃料业务在2023年表现良好,产能约为MRL停产前的60% [43] - 蒙大拿/可再生能源业务在第四季度亏损25.8百万美元,全年实现30.2百万美元的经调整EBITDA,主要受到蒸汽鼓风机故障和检修的影响 [43][44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司产品有50%左右出口到加拿大市场,得益于公司在地理位置和物流成本方面的优势 [58][59][60] - 加拿大各省和联邦政府都在实施低碳燃料标准,为公司的可再生燃料业务带来了持续的需求 [126][127][128] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进向C公司的转型,以吸引更多的机构和被动投资者 [10][11][50][51] - 公司的特种产品业务已经成为行业领先,在客户关系、商业和技术能力方面具有持久优势 [15] - 蒙大拿/可再生能源业务在2023年虽然遇到一些挫折,但已经初步建立了竞争优势,包括原料采购、技术和商业灵活性等 [17][18][19][20][21][22][23][27] - 公司正在积极推进MaxSAF项目,计划成为全球最大的可持续航空燃料生产商之一 [23][24][25][26] - 可再生柴油和可持续航空燃料市场前景广阔,公司将保持灵活性和成本优势来应对行业变化 [27][28][29][30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为能源转型将持续发生,但需要更长时间,需要大量投资,并将经历起伏 [33] - 公司将继续保持在各种情景下的竞争优势,包括在可再生柴油和可持续航空燃料市场 [32][33] - 管理层对公司特种产品业务和蒙大拿/可再生能源业务的未来前景保持乐观 [48][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Roger Read 提问** 询问蒙大拿/可再生能源业务的产品分销情况和实现的价格 [56][57] **Todd Borgmann 和 Bruce Fleming 回答** 公司的产品分销非常灵活,有长期合同的优质客户,并能根据不同市场优化销售,如将50%产品出口到加拿大市场 [58][59][60][61] 问题2 **Neil Mehta 提问** 询问蒙大拿/可再生能源业务在2023年四季度的利润损失情况,以及何时能恢复正常运营水平 [74][75][79][80] **Todd Borgmann 和 Bruce Fleming 回答** 2023年下半年利润损失在80-100百万美元之间,主要是由于蒸汽鼓风机故障和检修导致。预计到2024年第二季度能够恢复正常运营水平 [75][76][79][80] 问题3 **Sameer Joshi 提问** 询问可再生能源业务的RIN定价对公司整体盈利的影响 [102][103] **Bruce Fleming 回答** 公司采用存货核算方式处理RIN,但RIN价格波动较大,公司也在通过诉讼等方式与EPA进行沟通 [103][104][105]

业绩总结 - 2023年第四季度调整后EBITDA为39.7百万美元[15] - 2023年全年调整后EBITDA为260.5百万美元[15] - 特种产品和解决方案业务部门的调整后EBITDA为75.6百万美元[15] - 蒙大拿/可再生能源业务部门的调整后EBITDA为30.2百万美元[15] - 2023财年特种产品和解决方案调整后EBITDA为251.2百万美元，特种产品材料利润为72.59美元/桶，燃料和沥青材料利润为12.02美元/桶[17] - 2023财年Performance Brands销售额为310.3百万美元，调整后EBITDA为47.9百万美元，核心工业业务线实现两位数增长[19] - 连续5年特种产品材料利润增长，18%的生产量通过集成网络升级[20] - Montana/Renewables调整后EBITDA为30.2百万美元，可再生能源产量为6,314桶/日[22] 未来展望 - 2024年展望包括Montana Renewables的全面运营，MaxSAF扩张项目的最终投资决定以及Calumet从MLP转变为C-Corp[23] 资本结构 - 资本结构概览显示2023年底总债务为1,905.0百万美元，净债务为1,425.1百万美元[25]

财务表现 - 2023年全年净收入为4.81亿美元，较去年同期增长[1] - 2023年调整后的EBITDA为2.605亿美元，较去年同期下降[1] - 2023年特种产品和解决方案业务的毛利率为16.11美元/桶，较去年同期下降[1] - 2023年特种产品和解决方案业务的调整后EBITDA为7,560万美元，较去年同期下降[3] - 2023年性能品牌业务的调整后EBITDA为610万美元，较去年同期增长[4] - 2023年蒙大拿/可再生能源业务的调整后EBITDA为-2,580万美元，较去年同期下降[5] - 2023年公司总体成本的调整后EBITDA为-1,620万美元，较去年同期下降[6] - 2023年第四季度销售额为976.5亿美元，较2022年同期的999.4亿美元有所下降[35] - 2023年净利润为-48.0亿美元，较2022年同期的-77.1亿美元有所改善[35] - 2023年现金及现金等价物为7.9亿美元，较2022年的35.2亿美元有显著减少[36] - EBITDA为60.4亿美元，较上年同期的-12.6亿美元有显著增长[38] - 调整后的EBITDA为39.7亿美元，较上年同期的63.9亿美元有所下降[38] 融资和债务 - 公司计划发行2亿美元的2029年担保票据，用于赎回2024年到期的所有9.25%头等抵押票据和5,000万美元的2025年到期的11.00%票据[7] 财务报表调整 - 公司决定重新编制2022年和2023年各季度的财务报表，以反映从蒙大拿可再生能源控股有限责任公司（MRHL）的净亏损归属于非控股权益的影响[8] 非GAAP财务指标 - 公司提供了一些非GAAP财务指标，如EBITDA，Adjusted EBITDA，Distributable Cash Flow等[23],[24],[25] - 这些非GAAP财务指标用于分析公司的运营绩效和盈利能力[31] - 公司强调这些非GAAP财务指标不应被视为替代净利润等GAAP财务指标，管理层也意识到这些指标的局限性[33] 业务部门表现 - Specialty Products and Solutions 部门2023年第四季度调整后毛利为69.6百万美元，较去年同期93.6百万美元下降[39] - Performance Brands 部门2023年第四季度调整后毛利为16.5百万美元，较去年同期11.9百万美元增长[39] - Montana/Renewables 部门2023年第四季度调整后毛利为-19.3百万美元，较去年同期-11.2百万美元下降[39]