财务数据和关键指标变化 - 公司2023年营业收益(EBITDA)增长12%至236亿港元 [24] - 公司2023年经营利润(不含公允价值变动)增长33%至超过100亿港元 [25][26] - 公司2023年总收益大幅反弹至67亿港元,相比2022年的9.24亿港元有显著改善 [27] - 公司维持2022年相同的每股3.10港元的全年股息 [19] - 公司2023年12月31日的净负债为523亿港元,较上年末的549亿港元有所下降 [60] - 公司维持良好的流动性,截至2023年12月31日有360亿港元的可用流动资金 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 香港业务 - 香港业务经营利润略有增长至88亿港元,主要受益于电网基础设施投资和达成五年绩效目标 [38] - 香港业务2023年资本开支117亿港元,主要用于发电、输配电网络和智能电表等 [39] - 香港业务将在2024-2028年五年发展计划期间投资529亿港元,支持香港经济发展和减碳 [72][73][74] - 香港业务2024年平均净电价下降7.4%至142.9港元/千瓦时,未来五年电价调整将保持温和水平 [76][77] 中国大陆业务 - 中国大陆业务经营利润超过20亿港元,其中核电业务贡献超过18亿港元 [42][43] - 中国大陆可再生能源业务表现平稳,新增风电和太阳能项目带来更多收益 [43] - 公司计划在中国大陆加快可再生能源投资,目标中期内将可再生能源装机翻一番 [45] 澳大利亚业务 - 澳大利亚业务从2022年的巨额亏损转为接近盈亏平衡,主要受益于发电业务的显著改善 [46][47][48] - 澳大利亚业务计划到2030年新增3吉瓦可再生能源装机,并投资电池、抽水蓄能等灵活性资产 [49][50][51] 印度业务 - 印度Apraava Energy合资企业经营利润增长43%至3.01亿港元,可再生能源和输电业务表现出色 [52][53][54][55] - Apraava Energy新获得约1.2吉瓦的风电、太阳能、输电和智能电表等清洁能源项目 [54][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司2023年总发电量下降9%,主要由于退出防城港煤电站和Apraava Energy不再合并 [22] - 公司2023年温室气体排放强度保持稳定,并进一步收紧2030年减排目标以符合1.5度目标 [87][88] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续推进香港电网基础设施投资,支持香港经济发展和减碳目标 [72][73][74][76][77] - 公司加快在中国大陆和印度的可再生能源投资,目标中期内分别将装机翻一番和三倍 [45][54][55] - 公司在澳大利亚投资电池、抽水蓄能等灵活性资产,支持该国能源转型 [49][50][51] - 公司正在提升客户体验、数字化和精简流程等方面的能力,为未来发展做好准备 [83][84][85] - 公司进一步收紧2030年温室气体排放强度目标,致力于实现2050年碳中和目标 [87][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在全球经济不确定性和充满挑战的外部环境下仍交出了出色的业绩,体现了公司坚实的基础和多元化业务的韧性 [7] - 公司看好未来增长机遇,在各个市场都有良好的项目管线和长期发展前景 [15] - 公司将继续保持谨慎的资本配置,维持良好的财务状况以支持业务转型和增长 [70][71] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Pierre Lau 提问** 关于EnergyAustralia的低价合同到期情况和2024年业绩改善的可持续性 [94][95][96][97] **T.K. Chiang和Nicolas Tissot回答** - EnergyAustralia的低价合同大部分已在2023年上半年到期 [101][102] - EnergyAustralia2024年业绩改善存在一定不确定性,受煤炭供应、电厂可靠性提升等多方面因素影响 [103][104][105][106][107][108][109] 问题2 **Robert Koh 提问** 关于EnergyAustralia天然气价格波动和2030年3吉瓦可再生能源目标的融资方式 [123][124][125][126][127][128][129] **T.K. Chiang和Nicolas Tissot回答** - EnergyAustralia已采取措施确保未来一年的天然气供应和价格相对稳定 [124] - EnergyAustralia2030年3吉瓦可再生能源目标包括自建和签署购电协议,并将采取灵活的融资方式,包括合资等 [125][126][128][129] 问题3 **Steven Choi 提问** 关于未来资本开支、融资成本和股息政策 [132][133][134][135][136][137][138][139][140][141] **Nicolas Tissot回答** - 香港业务未来5年每年资本开支将维持在100-110亿港元左右 [133] - 中国大陆和澳大利亚业务也有较大规模的投资计划,但将采取更灵活的融资方式 [134][135][136][137] - 公司平均融资成本虽有所上升但仍低于4%,未来或有所下降 [137][138][139] - 公司将继续保持稳定的股息政策,在考虑实际盈利、业务需求和财务状况后确定 [140][141]

财务数据和关键指标变化 - 集团运营收益（不计公允价值变动）同比增长19%，接近50亿美元；总收益略高于50亿美元 [7] - 董事会批准第二次中期股息为每股0.63美元，上半年总股息为每股1.26美元，与去年持平 [8] - 能源产出下降7%，剔除相关变化后，投资组合产出与去年基本持平 [8] - 2023年上半年EBITDAF增长5%，达到114亿美元；调整后运营收益（不计公允价值变动）增长19% [13] - 资本投资为61亿美元，下降20%；净债务与资本比率为33.6%，净债务为589亿美元，与去年持平 [14][42] - 固定利率债务占比达54%；现金流入68亿美元，流出包括56亿美元资本投资和46亿美元股息支付 [39][40][42] 各条业务线数据和关键指标变化 香港业务 - 平均净固定资产回报率提高5.5%，但收益因非转售利息成本增加下降2% [23] - 电力销售增长3.7%；2023年权责发生制下，管制计划业务投资47亿美元 [24] 中国内地业务 - 运营收益近14亿美元，同比增长6%；核电贡献大，阳江核电站发电量大 [27] - 可再生能源组合表现稳定，风电和太阳能贡献增加，水电资源减少 [28] 澳大利亚业务 - 两座煤矿电厂逐步恢复，客户业务受能源成本等影响，上半年毛利润增加4.63亿美元 [30][32] 印度业务 - Apraava运营收益显著增加，得益于一次性收入；潜在收益贡献良好 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚新南威尔士州和维多利亚州平均电价在2023年上半年降至约每兆瓦时90澳元，波动性降低 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦增长、运营脱碳和业务转型，把握电力行业向低碳经济转型机遇 [45] - 推进香港管制计划协议审查和2024 - 2028年发展计划制定，完善能源基础设施 [47][48] - 拓展中国内地业务，扩大产品供应，满足企业对绿色解决方案需求 [53] - 推进气候愿景2050，淘汰燃煤发电，投资非碳发电技术和能效项目 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年上半年表现强劲，业务模式具韧性，战略聚焦有助于把握能源转型机遇 [3][6] - 中国内地经济复苏和能源转型带来积极信号，公司业务有望受益 [29] - 澳大利亚市场电价趋于稳定，公司运营改善，下半年及未来表现可期 [36] 其他重要信息 - 2023年上半年安全事故率改善，客户停电时间略有增加，香港可靠性仍出色 [9] - 公司信用评级和展望保持不变，财务状况健康，流动性良好 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 澳大利亚业务的资本支出展望、零售业务前景和竞争格局、零售业务套期合约期限和套期比率、澳大利亚电价展望和批发合约套期情况 - 澳大利亚业务资本支出将增加，需投资现有资产和储能项目；电价上半年有所软化，政府干预提供短期价格稳定 [62] - 零售业务竞争激烈，上半年通过重新定价改善财务表现，预计下半年继续改善，价格波动减小且高于危机前水平 [63] - 套期采用12 - 24个月的方式，随着价格峰值消退，套期情况逐渐改善 [64] 问题2: 澳大利亚零售业务上半年利润收缩中运营成本或结构成本的占比、能源成本成为利润下降重要因素的原因、净财务成本上升的原因、香港即将出台的发展计划中的基础设施支出及是否包括从内地进口电力 - 零售业务利润收缩主要因套期成本高，运营成本和结构成本影响较小；公司正努力降低这些成本 [69] - 净财务成本上升是由于套期业务占用现金增加债务，以及灵活资产项目加速导致债务增加 [69] - 香港发展计划正在与政府讨论，将支持发展和气候目标，包括可再生能源、天然气基础设施和加强与内地互联 [68] 问题3: 下一个五年管制计划资本支出与过去五年相比的高低、澳大利亚业务处置进展和预计筹集资金规模、澳大利亚筹集资金的用途 - 管制计划资本支出尚在讨论中，目前无法评论 [72] - 澳大利亚业务正在寻找合作伙伴，处于早期阶段，资金用途将根据合作结构和业务机会确定 [72] 问题4: 香港债务中固定债务与浮动债务的构成、平均利率及2024年展望、澳大利亚业务拟收购麦格理的时间和价格情况 - 香港业务杠杆水平保守，大部分债务利息可转售，对盈利影响有限；平均债务成本低于4% [76] - 澳大利亚业务正在与各方讨论合作，目前无具体消息可宣布 [75] 问题5: 维多利亚州新政策（新家庭不得使用天然气连接）和临时政府支持措施对澳大利亚业务的影响 - 维多利亚州新政策长期有利于公司向电力业务转型，但需谨慎规划过渡；政府支持措施有助于保护弱势群体，公司也会尽力支持低收入家庭 [79] 问题6: 确保长期煤炭协议是否意味着Mount Piper电厂2023年下半年预期产量将显著高于上半年、澳大利亚业务恢复盈利的条件 - 通过改善Yallourn电站可用性、确保Mount Piper煤炭供应和调整远期合约组合，澳大利亚业务表现将改善 [81]

业绩总结 - 2022年CLP控股的核心市场运营收益为HK$10,895百万，同比增加8%[10] - CLP集团2022年收入为100,662百万港元，较2021年增长20%[53] - 2022年调整后当前运营收入（ACOI）为HK$11,862百万，同比下降22%[15] - 2022年运营收益（不包括公允价值变动）为7,560百万港元，较2021年下降23%[53] - 2022年每股运营收益为1.83港元，较2021年下降51%[53] - 2022年自由现金流为HK$16.8亿，较2021年有所改善[38] - 2022年总股息为每股HK$3.10，股息收益率为5.4%[10] - 2022年总收益为924百万港元，较2021年下降89%[53] - 2022年现金流为HK$11,080百万，较2021年下降34.5%[67] 用户数据 - 2022年香港客户账户数为2,752千户，较2021年增加41户[65] - 2022年EnergyAustralia的客户零售收入为1,131百万港元，较2021年增长24%[101] - 2022年Go Neutral电力客户达到378,000个，较2021年增长15%[115] - 住宅市场客户账户数量较2021年增加了18,000个（或0.7%）[114] 未来展望 - 2024-2028年发展计划提交以支持香港政府政策，投资总额为HK$44.4亿至HK$56.1亿[22] - 未来五年内，计划在云南、江苏和广东等地启动多个可再生能源项目，总装机容量达230MW[27] - 计划在大湾区扩展能源即服务产品，包括太阳能即服务和建筑能源管理[27] 新产品和新技术研发 - 核能方面，阳江核电站创下电力发电记录，大亚湾表现稳定[25] - 可再生能源方面，提前投产的Qian'an III风电项目和更高的水电资源抵消了风资源减少的影响[25] - 2022年可再生能源收入为610百万港元，较2021年的545百万港元增长12%[94] 市场扩张和并购 - CLP通过战略性减持Apraava Energy的10%股份，进一步增强了其融资能力，以投资可再生能源和脱碳项目[75] - 在中国大陆，CLP安排了22亿人民币（约合25亿港元）的非追索权项目贷款，以融资两个可再生能源项目并再融资四个项目的现有债务[74] 负面信息 - EnergyAustralia的运营收益为HK$(2,330)百万，较2021年亏损扩大[14] - 2022年CLP集团的净财务成本为HK$1,981百万，较2021年的HK$1,774百万增加了11.7%[66] - 2022年CLP集团的总收益为924百万港元，较2021年下降89%[53] 其他新策略和有价值的信息 - CLP集团的温室气体排放强度为0.55 kgCO2e/kWh，同比下降4%[11] - 2022年CLP在香港的可持续融资占比达到68%，相比2017年的22%和2021年的58%显著提升[73] - CLP Power安排了150亿日元（约合10亿港元）的三年期与减排挂钩的跨境贷款[73]

财务数据和关键指标变化 - 核心市场香港和内地2022年盈利109亿港元，较2021年增长8% [11] - 集团经营盈利在计入公允价值损失前降至76亿港元，降幅23%；计入后为46亿港元，降幅51% [11][12] - 董事会批准第四次中期股息每股1.21港元，2022年总股息每股3.10港元，与2021年相同，基于年末收盘价股息收益率为5.4% [12] - 2022年综合调整后当期经营收入（ACOI）为119亿港元，较上年下降22%，调整外汇变动后降幅为20% [21][22] - 自由现金流从2021年的168亿港元降至111亿港元 [41] - 集团净债务增加50亿港元至549亿港元，净债务与总资本比率升至32% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 香港业务 - ACOI略有提高，2022年资本支出126亿港元，较2021年增长12%，其中输电、配电和智能电表60亿港元，低碳发电设施66亿港元 [22][23] - 2022年基本电价维持在每度0.937港元，燃料成本部分年初有所增加，但幅度未达世界其他地区水平 [24] - 分配2亿港元支持有需要家庭，并承诺2023年基本电价维持不变 [25] 内地业务 - ACOI为28亿港元，较2021年低点增长38%，非碳发电组合贡献大部分盈利 [27][28] - 出售防城港70%股权，所得款项用于内地能源转型投资 [28] - 2022年延迟国家补贴收款增加，补贴应收款从2021年末的23亿港元降至22年末的21亿港元 [29] 澳大利亚业务 - ACOI为 - 31亿港元，燃煤电厂Mount Piper利用率为49%，Yallourn可用性为67% [31][32] - 客户业务盈利和客户数量增长，客户流失率低于市场平均水平 [32] 阿普拉瓦能源（Apraava Energy） - ACOI为8.64亿港元，较2021年增长1.4% [38] - 应收账款从上年的8.83亿港元降至5.64亿港元 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 自俄乌战争后，现货和远期电价均面临下行压力，2023年第二季度新南威尔士州远期电价约为每兆瓦时135澳元，维多利亚州约为86澳元，2024年远期电价仍高于2020和2021年 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦香港和内地的一体化发展，将海外业务作为自融资实体管理，部分业务寻求合作 [20] - 未来将采用EBITDAF和调整后经营盈利指标替代ACOI [19][20] - 增长和创造价值战略围绕投资无碳资产、运营脱碳、投资人力和系统三个优先事项展开 [49][50] - 积极与香港政府合作，支持其发展计划，助力实现2050年净零目标 [51][54] - 看好内地市场，利用自身优势捕捉增长机会，为股东创造长期价值 [56][58] - 拓展客户能源转型业务，提供能源解决方案，建立客户关系 [59][60] - 推进Climate Vision 2050，逐步淘汰煤炭资产，实现净零目标 [61][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是充满挑战和冲击的一年，能源行业发生变化，公司面临能源成本上升、通胀、利率上升等压力 [3][4] - 公司积极应对挑战，采取措施平滑能源成本，投资基础设施，加强合作，推进能源转型 [6][7] - 核心市场香港和内地表现强劲，澳大利亚业务受市场环境影响较大，但预计2023 - 2024年将逐步恢复盈利 [11][37] - 对公司长期前景充满信心，将继续为股东创造价值 [12][64] 其他重要信息 - 6月电缆桥火灾影响香港新界西区部分客户供电，公司进行详细火灾风险评估和后续处理 [13] - 香港和澳大利亚客户账户增长，温室气体排放强度持续降低，继续投资清洁能源转型项目 [14] - 穆迪为EnergyAustralia授予Baa2评级，展望稳定 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何预期香港即将出台的发展计划，CLP如何从北部都会区潜在的海上风电场开发中受益 - 公司已与政府就2024 - 2028年发展计划展开讨论，具体项目需与政府协商确定，目前讨论细节尚早 [64][65] 问题2: EnergyAustralia去年负自由现金流约40亿港元，2023年是否会持续，以及出售非EnergyAustralia部分股权实现自我融资的进展，若无法出售股权有何替代方案增强澳大利亚业务股权基础和可再生能源发展 - 公司不提供子公司盈利和自由现金流指引，但EnergyAustralia现金流状况有望改善，保证金存款头寸将逐步改善，运营方面将提高电厂可靠性和调整对冲策略 [67][72][75] - 公司积极寻求EnergyAustralia的合作伙伴关系，包括公司层面和项目层面，若无法找到合作伙伴将限制投资和转型速度 [69][70][71] 问题3: 澳大利亚业务采取的措施能否使其恢复历史财务表现，对冲政策能否让其受益于近期较高电价 - 公司调整了远期合同组合、多元化了Mount Piper的煤炭来源、解决了Yallourn的可用性问题，有望使业务更盈利 [76][77][79] 问题4: 中国剩余燃煤电厂的处理计划及投资替代方案 - 公司有两个少数股权的燃煤电厂合资企业，将在2030年前逐步关闭，投资可再生能源和核能进行替代 [81][82] 问题5: 连续三年股息持平，在何种情况下会考虑提高股息，Yallourn今年的对冲比率与2022年相比如何，Mount Piper煤炭供应合同重新谈判情况及2023年目标利用率 - 董事会根据财务状况决定股息，不提供股息指引，政策是有资源时争取股息持平或增长，恢复股息增长取决于澳大利亚业务的复苏情况 [83][84][88] - 公司不透露Yallourn的对冲比率，根据电厂可靠性调整了远期销售 [85] - 公司解决了现有供应商的可靠性问题，协商了替代煤炭供应，将根据煤炭供应尽可能多地使用Mount Piper [86] 问题6: 若Mount Piper煤炭供应不足，CLP能否向供应商索赔，对Apraava Energy 50%股权是否长期满意，是否有进一步剥离计划，当前利率环境下固定和浮动债务的理想比例 - 煤炭供应受不可抗力影响，无机制向供应商索赔 [90][91][92] - 公司对Apraava Energy 50%股权的合资企业感到满意，认为是合适的平衡，有利于印度市场发展 [93] - 公司固定债务占比52%，大部分长期债务为固定债务，公司不倾向于单一方向，对当前比例满意并会定期审查 [94][95] 问题7: 2022年香港净固定资产增长近10%，但经营盈利仅增长3%，为何资产增长与经营盈利增长不一致 - 10%是总资产增长，扣除折旧后净固定资产增长在3% - 4%，与经营盈利增长一致 [96][97][98] 问题8: EnergyAustralia企业费用下半年环比下降2000万澳元，同比下降5000万澳元的原因，下半年的费用水平能否作为未来参考 - EnergyAustralia进行了全面成本审查，优化组织，降低成本，包括IT成本 [99][100] 问题9: 香港LNG终端延迟原因，投产对燃料成本压力的影响 - 受疫情影响，LNG终端涉及欧洲设备供应、中国生产和香港组装，项目推进困难导致延迟 [101][102] - LNG终端可多元化天然气供应，缓解燃料成本压力 [103]

业绩总结 - CLP Holdings 2022年上半年运营收益为HK$4,111百万，较上半年增长25.4%[16] - 2022年上半年总收入为HK$47,594百万，同比下降17%[20] - EBITDAF为HK$10,844百万，较上年同期下降16%[20] - 2022年上半年自由现金流为-3,383百万港元，较2021年上半年下降[116] - 2022年上半年调整后的当前运营收入（ACOI）为6,125百万港元，较2021年上半年下降26.9%[108] 用户数据 - 2022年上半年香港客户账户数为2,727千户，较2021年上半年的2,687千户增加40户[105] - EnergyAustralia的电力客户账户总数为2,447,500，较2021年上半年的2,434,800增加了0.5%[176] - EnergyAustralia的电力客户账户数量为1,601,400，较2021年上半年增加了10,700（或0.4%）[177] 市场表现 - 2022年上半年香港的电力销售量下降4.1%[29] - 2022年上半年电力发电量为41.1太瓦时，较2021年上半年的45.0太瓦时下降8.7%[105] - 2022年上半年，CLP香港的电力销售量为15,743 GWh，较2021年同期下降了4.1%[130] 未来展望 - 预计未来将受益于2023年转发价格的上升[40] - 高煤价将持续对零售毛利施加压力，需优化资本结构以改善财务表现[40] 新产品和新技术研发 - 2022年上半年可再生能源收入为3.47亿港元，较2021年上半年增长8.4%[1] - 核电收入在2022年上半年为10.42亿港元，较2021年上半年增长19.9%[1] 资本支出与财务状况 - 2022年上半年资本支出为5,081百万港元，同比增长4.5%[91] - 净债务为58,924百万港元，较2021年底增加18.0%[91] - 净债务占总资本比例为32.7%，较2021年底上升4.6个百分点[91] 负面信息 - EnergyAustralia的运营收益为HK$(726)百万，未能实现盈利[22] - ACOI下降212%，主要由于Mount Piper和Yallourn的发电量降低，以及能源衍生合约结算导致的负毛利[39] - Mount Piper因计划性停机和煤炭供应不足而减少发电，Yallourn则因意外停机和维护问题影响发电[39]

财务数据和关键指标变化 - 不计能源澳大利亚公司不利的公允价值变动影响，集团上半年经营收益为41亿澳元，较去年下降约25%；计入未实现会计损失后，经营收益为亏损38亿澳元 [11] - 董事会将第二次中期股息维持在每股0.63澳元不变，基于6月底股价和最近四次中期股息，为投资者提供约4.8%的收益率 [12] - EBITDA下降16%至约108亿澳元，ACOI下降27%至约61亿澳元 [17] - 总收益为亏损49亿澳元，主要受向CDPQ出售Apraava Energy额外10%股权的影响 [19] - 净债务与总资本比率暂时升至32.7%，净债务增至590亿澳元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 香港业务 - 管制计划资本支出为49亿澳元，较去年增长2% [28] - 本地电力销售下降4.1% [28] 中国大陆业务 - ACOI为16亿澳元，较去年增长13% [31] 能源澳大利亚公司 - ACOI层面亏损超10亿港元 [36] Apraava Energy - 上半年KMTL输电资产开始贡献收益，可再生能源组合发电量增加，但被更高的运维成本抵消 [44] 东南亚和台湾业务 - 因和平电站煤炭价格上涨三倍，出现1.25亿澳元亏损 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚市场批发价格在2022年第二季度急剧上涨，2022年第二季度交付价格在上半年翻了一番，2023年最后一个季度交付价格几乎翻了一番 [22] - 澳大利亚市场7月电价有所回落，主要因风力发电量增加 [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在能源领域领先，投资低碳资产，同时拓展新的增长机会，提供新能源产品和服务 [55][56] - 公司计划到2040年加速淘汰燃煤发电资产，实现净零排放 [57] - 公司在香港的净零排放计划包括用天然气替代煤炭、增加可再生能源、加强与中国大陆的互联以及利用氢气等 [61] - 公司在电气化和能源转型领域取得进展，与合作伙伴开展LNG加注服务、智能充电网络等业务 [67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临挑战，但公司在香港和中国大陆的清洁能源业务表现稳健，对能源和公司的未来持乐观态度 [6][9] - 澳大利亚市场的极端经营条件对公司业绩造成影响，但核心大中华区业务在全球能源危机中表现良好 [53] 其他重要信息 - 公司与CDPQ加强合作，支持印度绿色经济发展 [8] - 公司上半年现金流为负，主要因能源澳大利亚公司的对冲保证金存款过高 [48] - 公司财务状况依然稳健，拥有大量未动用债务融资额度和现金，信用评级良好 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能源澳大利亚公司潜在出售的进展如何？若近期无法出售，将如何改变公司在澳大利亚的业务发展？ - 公司仍致力于发展能源澳大利亚公司，投资相关技术，正在寻找合作伙伴，合作方式可能是项目层面、业务板块层面或企业层面 [77][78] 问题2: 2022年下半年，即使Yallourn电厂进行维护，公司的发电量是否足以满足零售需求？是否考虑剥离能源澳大利亚公司，如有，对回报有何要求？ - 公司有足够的发电量满足零售需求，但电厂在电价高时运行至关重要；目前面临煤炭供应和电厂故障问题，正在努力解决；未提及是否考虑剥离及回报要求 [79][81] 问题3: 澳大利亚当前电力市场的供需情况如何？上半年的公允价值损失在下半年是否会有所逆转？Mount Piper和Yallourn电厂7月或8月的可用性有何更新？利润表中其他收益和分配项目的成本或费用从3.62亿澳元增至5.75亿澳元，主要增加原因是什么？ - 澳大利亚市场电价波动大，7月电价回落是因风力发电量增加，市场需要储能来稳定价格；部分公允价值损失会因合约到期而减少；Mount Piper电厂煤炭供应情况有所改善，但仍面临挑战，Yallourn电厂故障已修复；成本增加主要因公司进行全球转型，包括数字化和提升能力的投资 [84][86][95] 问题4: 澳大利亚电力合约的公允价值损失是否收窄？最新损失金额是多少？衍生金融工具的资产和负债余额大幅增加的原因是什么？澳大利亚业务盈利改善，能否详细说明电力套期保值做法，并告知零售业务下半年的经营前景？ - 公允价值损失会因合约到期而减少，若价格下降，损失将进一步减少；资产和负债余额增加是因市场价格上涨；从长期看，高电价将有助于澳大利亚业务盈利反弹；零售业务因套期保值处于盈利状态，套期保值将逐步到期，公司将继续进行套期保值以降低盈利波动 [98][100][102] 问题5: Yallourn电厂目前的账面价值是多少？是否存在资产减值风险？如何降低套期保值比例以避免在高市场价格下从市场采购电力而遭受负毛利？ - Yallourn电厂将于2028年关闭，折旧将增加，目前未发现减值迹象；套期保值是为了降低盈利波动和不确定性，公司会根据市场情况调整套期保值策略，但调整需要时间 [107][108][113] 问题6: Mount Piper和Yallourn电厂的最新发电水平如何？鉴于美国利率可能上升，为何公司固定利率借款比例从61%降至52%？ - 可从AEMO获取电厂最新发电水平信息；固定利率借款比例下降是因澳大利亚短期资金需求，预计为暂时现象 [115][116] 问题7: 全额按市值计价的套期保值损失是否反映在合并利润表的燃料和其他运营费用中？根据当前前景，假设情况不恶化，公司向能源澳大利亚公司提供的额外存款是否足够，是否还需要额外资金？目前的平均债务成本是多少？预计2023年将上升多少？ - 套期保值损失全额反映在利润表中，税前为114亿港元，税后为80亿港元；若价格保持稳定，损失将因合约到期而减少，资金需求也将相应减少；平均债务成本略低于去年上半年，公司获得了有竞争力的融资条件 [118][119][122] 问题8: 出售Apraava股权的理由是什么？ - 公司认为50/50的合作伙伴关系更有利于利用与CDPQ的合作，减轻公司资产负债表的债务压力，同时引入具有强大财务实力的合作伙伴 [124]

业绩总结 - 2020年CLP的总收入为800亿港元（约合100亿美元）[10] - 2020年CLP的运营收益为80.88亿港元[16] - 2020年CLP的自由现金流为206亿港元[27] - 2020年CLP的股息政策旨在提供可靠且稳定增长的普通股息，2020年每股股息为3.10港元[23] - 2020年CLP的总营业收入为11,577百万港元，同比增长4.1%[167] - 2020年CLP的调整后当前营业收入（ACOI）为16,899百万港元，同比下降0.6%[167] 用户数据 - CLP在香港的客户账户超过510万，在澳大利亚的客户账户为270万[10] - CLP在澳大利亚的零售市场客户账户数量为240万[128] - CLP的电力供应可靠率超过99.999%，服务270万客户[68] 未来展望 - CLP的气候愿景2050承诺到2050年逐步淘汰所有煤电资产[59] - 中国设定了到2030年单位GDP二氧化碳排放减少65%的目标，并计划到2060年实现碳中和[123] - 中国的碳排放交易市场于2021年7月16日正式启动，覆盖超过2,000个化石燃料发电厂[123] 新产品和新技术研发 - CLP的非碳排放发电能力为24900兆瓦，其中煤炭占48%（12027兆瓦），天然气占23%（5817兆瓦）[11][12] - CLP的可再生能源容量占总容量的24.4%，超过2020年目标20%[48] - CLP的碳强度为0.57 kgCO₂/kWh，低于2020年目标0.60 kgCO₂/kWh[48] - CLP在2020年的创新投资达5500万港元[50] 市场扩张和并购 - 截至2021年6月30日，CLP在中国大陆的发电能力为19,825 MW，其中煤电占7,470 MW，核电占8,484 MW，风电占811 MW[115] - 截至2021年6月30日，CLP在澳大利亚的发电能力为5,419 MW，占集团资产的17%[126] - CLP在印度的发电能力为1,890 MW，占集团资产的6%[153] 负面信息 - 2020年印度的营业收入为175百万港元，同比下降33.5%[165] - 2020年CLP的电力销售中，商业电力销售下降5.2%[75] - EnergyAustralia的投资资本回报率（ROIC）在2020年为5.7%，较2019年的6.0%有所下降[150] 其他新策略和有价值的信息 - CLP的净债务与总资本比率为60%[25] - CLP的信用评级为A（标准普尔）和A2（穆迪）[25] - 2020年CLP的资本投资为215亿港元[25] - 2020年总资本支出为88.82亿港元，较2019年的90.97亿港元下降2.4%[76] - CLP集团在2020年进行了多项气候行动融资交易，包括5.3亿港元的短期至中期能源转型循环融资[182]

财务数据和关键指标变化 - 2021年上半年公司录得经营收益57亿美元，合每股2.26美元，较去年同期下降7% [5] - 董事会将第二次中期股息维持在每股0.63美元，与2021年第一次中期股息持平，与去年前两次中期股息相同，基于近期股价，为投资者提供约4%的收益率 [5] - 发电机产出比去年高出8.5%，公司持续增加发电容量 [5] - 2021年上半年，在仍具挑战的环境下，收入增至近410亿美元，EBITDAF升至近130亿美元 [7] - 集团资本投资近60亿美元，高于去年，明确聚焦于脱碳 [8] - 经营收益下降7%，上半年总收益降至46亿美元，较去年下降23.2% [9] - ACOI在总体层面同比下降2.8%，排除外汇变动因素后下降6.7% [10] - 净债务增加53亿美元，达到约479亿美元，净债务与总资本比率为27.4% [21] - 上半年现金流入通常较低，股息支付达到46亿美元，集团投资54亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 香港业务 - ACOI上半年增长4.7%（排除外汇因素），与资产基础增长一致 [10][11] - 资本支出48亿美元，专注于确保可靠性、推进脱碳工作和打造更智能、更绿色的电力系统 [11] - 电力销售增长4.4%，受有利季节性天气模式和后疫情经济复苏启动推动 [11] 中国内地业务 - ACOI为12.5亿美元，下降24%（排除外汇因素） [12] - 核能资产表现可靠且贡献增加，可再生能源业务运营平稳，风能收益增加、太阳能稳定、水电资源减少，煤炭价格上涨对火电资产收益造成影响 [12] 澳大利亚业务 - ACOI下降33.7%（排除外汇因素） [13] - 客户业务受益于较低的电力采购成本、较低的坏账成本以及运营效率和成本效益的提高 [13] - 能源板块因批发电价降低和天然气供应成本上升，利润率显著降低，Yallourn的特定项目也对该板块贡献产生影响 [13] 印度业务 - ACOI为4.76亿美元，较去年下降5.7% [17] - 主要计划内停机导致Jhajjar贡献降低，但风能和太阳能贡献增加 [17] 东南亚和台湾业务 - ACOI下降19.8%，Ho - Ping贡献降低，预计下半年煤炭成本上升影响将更显著，泰国Lopburi太阳能项目年底电价将大幅下调 [19] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在所有业务中应对能源转型，推进业务脱碳和数字化，朝着未来公用事业愿景迈进 [24] - 香港业务致力于2050年实现碳中和目标，通过建设高效燃气发电机组、多元化天然气供应、升级清洁能源传输系统和研究开发海上风电场等方式进行脱碳 [24] - 公司将香港业务与大湾区更广泛地整合，利用在香港的专业知识进行投资和建立合作伙伴关系，提供能源管理服务 [26] - 公司继续投资和创新，在中国内地建设首个平价风电项目，在印度推进输电项目收购和建设风电场，在澳大利亚提前关闭Yallourn电站并开展多个能源项目 [28] - 公司旨在成为亚太地区领先的负责任能源供应商，除投资低碳技术外，将更多关注能源基础设施和能源即服务 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在走出具有挑战性时期后，在脱碳目标上取得良好进展，业务运营和客户服务安全可靠 [4] - 香港业务将继续执行当前发展计划，加速向未来公用事业转型，政府的碳中和计划令人鼓舞 [11] - 中国内地业务预计下半年核能和可再生能源资产将继续可靠贡献，但煤炭成本上升将给火电利润率带来更大压力 [12] - 澳大利亚业务短期内利润率将继续面临压力，客户业务竞争激烈，能源板块将受批发电价降低和天然气采购成本高企影响，长期将继续关注卓越运营和成本降低 [16] - 公司期待在今年格拉斯哥COP26之前发布基于科学的业务脱碳新目标 [32] 其他重要信息 - 公司管理层均已接种疫苗，本次展示不戴口罩 [2] - 公司财务状况保持强劲，债务水平健康，有大量未动用债务融资额度、充足现金和稳定信用评级 [20] - 公司通过发行贷款和债券进行融资，锁定有利条款，延长债务到期期限并多元化资金来源，上半年混合平均利率比去年上半年低约0.5个百分点 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Origin Energy下调能源市场部门收益，Mount Piper煤炭是否同样面临与市场挂钩机制的风险？ - 公司有两座燃煤电厂，Yallourn有自己的煤矿，无市场风险；Mount Piper有煤炭长期供应协议，不与国际市场挂钩 [35] 问题2: 澳大利亚矿山的准备金数额是多少，是否包含在ACOI中？Energy Australia零售业务拓展至宽带、移动和保险的详情？ - 澳大利亚极端天气事件对Yallourn运营有两方面影响，一是限制运营两周的机会损失1.9亿港元（4000万澳元），计入线上；二是为确保矿山安全运营的准备金6500万澳元，计入线下 [39][40] - 公司在澳大利亚业务重点是能源，若有机会为客户提供额外价值会考虑，但并非战略转向其他领域，而是优化和增强现有客户关系 [41] 问题3: Energy Australia重新签订天然气供应合同后，对单位燃料成本和发电盈利能力的影响？7月默认市场报价的电价削减幅度及对零售业务利润率的影响？2022年及以后Mount Piper和Yallourn发电容量的停机计划？ - 公司2月公布重新签订天然气合同条件不利，未披露具体影响，但这是影响Energy Australia盈利能力的原因之一，且预计下半年仍有影响 [45] - 维多利亚州的重新定价有助于客户业务上半年盈利，零售竞争预计仍将激烈，公司未提供具体利润率指导 [46][48] - 2020和2021年停机计划较重，2021年后将恢复正常维护停机水平 [44] 问题4: Yallourn矿山发现的裂缝有多严重，是否有无法运营至2028年的风险，准备金详情？新投资发电容量（如电池和天然气）的回报门槛是多少，集团对澳大利亚长期电价的看法？ - 矿山所在地区有百年煤矿开采历史，此次洪水是75年一遇事件，洪水退去后需评估情况，公司有计划让电厂运营至2028年并进行负责任的修复，与维多利亚州政府密切合作确保安全和可靠运营 [49] - 公司投资寻求能赚取资本成本的项目，认为澳大利亚市场基本面良好，有长期发展前景，投资标准基于各地区加权平均资本成本，但出于竞争原因不披露具体门槛 [51][52] 问题5: 氢气用于香港脱碳时，与公司现有基础设施的兼容性如何，是否需要大量投资？ - 香港Black Point联合循环电站使用天然气为燃料，旧机器可使用高达15%氢气与天然气混合燃料，新机器可使用高达30%，超过该比例需更改燃烧系统，但成本相对较低 [55] - 公司认为中国可再生能源制绿氢将成为能源组合一部分，公司可利用天然气向绿氢的过渡，且正在建设的海上LNG终端便于更换燃料 [56] 问题6: 香港特首与两家电力公司讨论2050年香港脱碳，除海上风电、清洁能源传输系统和绿氢外，公司还能为香港脱碳路线图做什么贡献？ - 电力部门占香港碳排放约65%，交通部门占约18%，公司可通过海上风电、进口清洁能源和使用氢气替代天然气等方式实现电力供应脱碳，还需分散电池维持供需平衡 [57][58] - 实现香港全面脱碳需在更多领域使用电力替代化石燃料 [58] 问题7: Argyle Street重建项目的现状，房产销售何时进行及入账时间，是否会考虑特别股息？ - 项目正在建设中，住宅部分已具雏形，公司已收到开发商首笔付款，后续可能有更多销售收益，但大部分已包含在首笔付款中 [59] - 销售收益不能作为股息分配，需预留部分用于支付新办公室成本 [60] 问题8: 是否会考虑在香港应用氢气？ - 公司热衷于了解天然气向氢气的转换，在澳大利亚和香港都有天然气厂，将利用这些机会积累专业知识，了解转换影响 [62] 问题9: 公司曾对中国可再生能源投资持谨慎态度，现在新投资的平价项目内部收益率如何，可再生能源投资战略是否有变化？ - 该项目符合公司内部收益率门槛，虽无补贴，但结合电池存储技术提高了经济性，使其成为盈利项目 [64] - 公司在中国投资目标是覆盖资本成本，预计在中国实现两位数内部收益率，且希望以无追索权方式为项目融资 [65]