财务数据关键指标变化 - 2022年和2021年分配给股东的现金，联邦所得税普通收入占比分别为75%和50%，资本返还占比分别为25%和50%[487] - 2022年和2021年归属于普通股股东的净亏损分别为4,764千美元和7,587千美元[490] - 2022年和2021年基本和摊薄后归属于普通股股东的净亏损每股分别为0.36美元和0.51美元[490] - 2022年净亏损为12,571千美元，2021年为20,018千美元[507][509] - 2022年房地产折旧和摊销为26,985千美元，2021年为25,762千美元[507][509] - 2022年FFO为14,414千美元，2021年为5,744千美元[507] - 2022年AFFO为19,237千美元，2021年为15,556千美元[507] - 2022年调整后EBITDA为58,518千美元，2021年为55,798千美元[509] - 2022年房地产税无形资产摊销为481千美元，2021年为481千美元[507][509] - 2022年高于和低于市场租赁的摊销为 - 35千美元，2021年为 - 104千美元[507][509] - 2022年直线租金调整为 - 163千美元，2021年为 - 202千美元[507][509] - 2022年债务发行成本摊销为1,252千美元，2021年为1,247千美元[507] - 2022年LTIP奖励摊销为2,920千美元，2021年为2,611千美元[507][509] 公司股权与地位相关 - 截至2023年3月16日，公司普通股流通股数量为16,063,228股[135] - 公司持续投资者有权行使公司69.9%的投票权[132] - 公司新兴成长型公司地位于2022年12月31日结束，作为年收入1亿美元以上的小型报告公司，需首次遵循《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条规定[114] 公司业务性质与范围 - 公司是自我管理的房地产公司，专注于纽约都会区多户住宅和商业物业的收购、管理等[144] 公司物业收购情况 - 公司于2021年12月22日以40,548美元收购Dean Street物业，含148美元收购成本[472] - 公司于2022年2月14日和4月14日为Dean Street收购额外地块，花费8,041美元，含391美元收购成本[483] 公司税务相关 - 公司自2015年3月31日起按REIT征税，一般对分配给股东的收入免联邦所得税[493] 公司业务风险 - 公司所有物业位于纽约市，易受自然灾害、恐怖袭击等影响，可能导致物业受损、需求下降、收入减少[117][118] - 公司物业可能存在环境、健康安全、室内空气质量等问题，不遵守相关法律法规会带来责任和成本[119][120] - 公司可能通过递延税项贡献交易收购物业，会导致股东摊薄并限制资产出售能力[122] - 公司可能参与合资企业，面临缺乏决策权、依赖合作伙伴财务状况等风险[123] - 公司若发生物业控制权转移等情况，可能需支付纽约市和纽约州转让税[125] 公司财务政策与状况 - 截至2022年12月31日，公司无企业债务，物业层面债务为11.712亿美元[126] - 公司自2022年1月1日起采用新信用损失计量标准，对合并财务报表无重大影响[471] - 公司目前无应用套期会计的衍生品[478] - 公司2022年和2021年均无稀释性证券[479] 公司业务收入结构 - 公司运营物业约70%的收入来自住宅租赁物业，其租约为短期，可提高租金以应对成本上升[494]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入从去年同期的3060万美元增至创纪录的3280万美元，同比增加220万美元；可比基础上，实际开票收入增加300万美元至3300万美元 [32] - 本季度净营业收入（NOI）从去年第三季度的1610万美元增至另一个纪录1740万美元，增加140万美元 [33] - 调整后运营资金（AFFO）从去年第三季度的400万美元增至本季度的500万美元，增加100万美元 [33] - 今年与收入相抵的坏账费用为80万美元，去年为20万美元且计入运营费用 [34] - 物业运营费用比去年高80万美元，主要因Flatbush Gardens物业的公用事业、维修和用品成本增加 [35] - 房地产税和保险同比增加约40万美元，其中房地产税增加60万美元，保险成本减少20万美元 [36] - 利息费用同比减少30万美元，因1010 Pacific Street和953 Dean Street开发物业的利息资本化增加 [36] - 宣布第三季度股息为每股0.095美元，与上一季度相同，将于11月25日支付给11月21日登记在册的股东 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅租赁业务 - 第三季度末，所有住宅物业的入住率和每平方英尺租金水平均超过疫情前水平 [18] - 第三季度所有物业新租租金率较之前租金高出超23%，续租租金率高出超9% [19] - Tribeca House物业过去12个月平均每平方英尺租金从60美元增至71美元，过去9个月新租租金涨至超83美元/平方英尺，较之前租金增加27%，续租租金增加16% [19][20] - Flatbush Gardens物业自年初以来出租入住率增至近99%，新租平均约32美元/平方英尺，比之前出租单元高约7%，未达法定范围单元新租为38美元/平方英尺，比之前租金高40%；季度末整体平均租金升至25.66美元/平方英尺，去年底为25.12美元/平方英尺 [22][23] - 其他住宅物业Clover House、10 West 65th Street、Aspen和250 Livingston Street出租入住率平均为99%，除Aspen外整体平均租金自年初以来增加10%；Aspen截至6月周转少，9月租金上涨3%；全年新租平均涨幅超28%，续租平均涨幅超15% [25][26] 零售租赁业务 - Tribeca House物业在零售物业新租和续租方面取得进展，今年签订四份新的较小租约，续租车库租约并确定健身房租约，正推进出租疫情期间空置的最后剩余零售空间 [21] 开发业务 - 1010 Pacific Street项目建设进展顺利，目标是第四季度基本完工，2023年第一季度完成长期融资；成本在预算内，去年买断几乎所有建筑合同；该项目为九层、11.9万平方英尺可出租面积的多户租赁建筑，预计有175个单元，70%为自由市场单元，30%为经济适用房单元，符合35年421a税收减免条件 [13][28][30] - 953 Dean Street物业计划4月开始从头开发，预计建造一座九层、16.7万平方英尺可出租面积的住宅建筑，有240个单元，70%为自由市场单元，30%为经济适用房单元，还有8500平方英尺商业租赁面积；截至8月，初始购买总成本约5650万美元，收购融资3700万美元 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于优化业务的入住率、定价和费用，以实现增长 [30] - 公司表示目前关注新的开发项目，认为自身在该领域的才能和经验能带来更好发展，正考虑出售Flatbush Gardens物业 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管有通胀和利率上升的新闻，但住宅租赁活动持续快速改善，纽约市重新开放，人们搬回城市，员工返回办公室，公司物业租赁需求强劲 [8] - 公司认为运营物业债务期限相对较长可抵御利率上升，95%的债务固定利率为3.72%，平均期限为6.87年，无追索权且无交叉抵押 [10] - 公司依靠住宅租赁的短期限来应对通胀，以覆盖运营物业增加的费用和开发物业的高建设成本；2021年在通胀上升前买断1010 Pacific建设项目的所有合同 [11] - 公司预计未来租金每平方英尺将继续稳步增长，原因是去年因疫情签订的一到两年租约到期 [20] - 公司希望当前的运营改善能在下个季度和2023年继续加速，并期待利用包括1010 Pacific和953 Dean Street开发项目在内的众多增长机会 [40] 其他重要信息 - 第三季度租金收取率超97%，公司受益于纽约紧急租赁援助计划（ERAP）和房东租赁援助计划（LRAP）的汇款，第三季度收到120万美元，第二季度140万美元，第一季度60万美元，2021年第四季度250万美元 [27] - 自10月1日起，租金稳定委员会的新指南允许租金稳定单元一年期租约租金增加3.25%，两年期租约增加5%，过去几年限制为0%和2%，这将有助于抵消公司对Flatbush Gardens物业近200万美元的持续投资 [23][24] - 2020年Flatbush Gardens物业运营重组节省近80万美元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 有新闻称公司将Flatbush Gardens物业挂牌出售，能否评论及说明预期用途 - 公司表示目前无法评论，情况尚早，会随进展向市场公布；公司认为目前专注于新开发项目，其才能和经验在该领域更有优势，目前暂无更多消息 [41] 问题: 是否打算处置其他资产 - 目前公司仅考虑出售Flatbush Gardens物业 [42]

股权结构与分配 - 持续投资者持有26,317,396个B类有限责任公司单位，占公司完全摊薄后普通股的62.1%，运营合伙企业有权获得有限责任公司子公司总分配的37.9%[126] - 公司需将至少90%的房地产投资信托应税收入分配给股东[150][155] - 2022年和2021年前9个月，公司分别支付普通股、B类有限责任公司单位和长期激励计划单位股息及分配1280万美元和1260万美元[155] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度，公司收入和营业收入分别达到3280万美元和1760万美元，创历史新高，高于2019年第四季度疫情前的3060万美元和1660万美元[127] - 2022年第三季度，净亏损从2021年同期的341.7万美元降至278.8万美元，降幅18.4%[131] - 2022年前三季度，净亏损从2021年同期的1378.2万美元降至921.7万美元，降幅33.1%[139] - 2022年前9个月净利息支出从2021年同期的30,958美元降至30,076美元[145] - 2022年前9个月净亏损从2021年同期的13,782美元降至9,217美元[148] - 2022年前9个月经营活动净现金流为15,159美元，2021年同期为13,489美元；投资活动净现金流为 - 41,992美元，2021年同期为 - 20,653美元；融资活动净现金流为10,101美元，2021年同期为6,366美元[158][159][160] - 2022年第三季度和前9个月，公司的资金运营（FFO）分别为3,996美元和11,004美元，2021年同期分别为3,035美元和5,186美元[171] - 2022年第三季度和前9个月，公司的调整后资金运营（AFFO）分别为5,033美元和14,540美元，2021年同期分别为4,052美元和11,201美元[171] - 2022年9月结束的三个月净亏损为278.8万美元，2021年同期为341.7万美元；2022年9月结束的九个月净亏损为921.7万美元，2021年同期为1378.2万美元[174] - 2022年9月结束的三个月调整后EBITDA为1494.4万美元，2021年同期为1416.5万美元；2022年9月结束的九个月调整后EBITDA为4395.3万美元，2021年同期为4138.4万美元[174] - 2022年9月结束的三个月NOI为1736.2万美元，2021年同期为1610.9万美元；2022年9月结束的九个月NOI为5104.9万美元，2021年同期为4701.8万美元[177] 住宅业务线数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，住宅投资组合的出租率为99.1%，每平方英尺加权平均租金为37.36美元，均超过2019年第四季度疫情前的97.7%和36.47美元[127] - 2022年全年，新租户每平方英尺住宅租金较之前租金上涨超20%，续租租金上涨超9%[127] - 2022年第三季度，住宅租金收入从2021年同期的2134.1万美元增至2310.8万美元，增幅8.3%[131] - 2022年前三季度，住宅租金收入从2021年同期的6451.8万美元增至6716.7万美元，增幅4.1%[139] - 住宅租赁物业收入约占公司收入的69%[163] 商业业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度，商业租金收入从929万美元增至969.2万美元，增幅4.3%[131] - 2022年前三季度，商业租金收入从2743.5万美元增至2957万美元，增幅7.8%[139] 费用数据关键指标变化 - 2022年第三季度，物业运营费用从2021年同期的668.4万美元增至726.7万美元，增幅8.7%；房地产税和保险费用从785.3万美元增至825.2万美元，增幅5.1%[131] - 2022年前三季度，物业运营费用从2021年同期的2254.7万美元降至2173.4万美元，降幅3.6%；房地产税和保险费用从2252.8万美元增至2406.9万美元，增幅6.8%[139] 债务与现金流相关 - 截至2022年9月30日，公司有12亿美元的物业担保债务净额、2000万美元现金及现金等价物和1550万美元受限现金[149] - 截至2022年9月30日，公司7590万美元的可变利率债务利率变动1%，将使年度净亏损变动约80万美元[181] - 截至2022年9月30日，公司未偿债务无利率上限[183] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司应付票据的公允价值分别约为10.809亿美元和11.994亿美元[183] 公司纳税身份 - 公司自2015年3月31日起选择按房地产投资信托（REIT）纳税[162]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收从去年同期的3070万美元增至3190万美元，增加了120万美元 [24] - 本季度净营业收入（NOI）从去年第二季度的1610万美元增至1720万美元，增加了110万美元 [24] - 调整后运营资金（AFFO）从去年第二季度的410万美元增至510万美元，增加了100万美元 [24] - 采用新会计准则ASC 842，将坏账费用从费用重新分类为收入，并加速了对无法全额收回账款的坏账费用确认，第一季度对留存收益计提了580万美元的费用，第二季度因Tribeca House物业的一个商业租户前景改善，对收入贷记了110万美元 [25][26] - 剔除新会计准则的影响，第二季度末营收从去年的3070万美元增至3260万美元，增加了190万美元 [26] - 本季度坏账费用为70万美元，去年同期通过运营费用计提了90万美元 [26] - 物业运营费用比去年高60万美元，不包括去年第二季度90万美元的坏账费用 [27] - 房地产税和保险在第二季度同比增加了约50万美元 [27] - 利息费用在第二季度同比减少了36万美元 [27] - 公司宣布第二季度每股股息为0.095美元，与上一季度相同，将于8月26日支付给8月19日登记在册的股东 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅租赁业务 - 第二季度末，所有住宅物业的出租率达到90%以上，新租约每平方英尺租金达到或超过疫情前水平，且均超过当前平均租金水平 [15] - 所有物业的新租约租金在第二季度比之前的租金高出20%以上，续约租金比之前的租金高出10%以上 [16] - Tribeca House物业在过去12个月的平均出租率为98%，每平方英尺平均租金从60美元提高到67美元，过去6个月新租约租金超过每平方英尺80美元，比之前的租金增长了30%，续约租金比之前的租金增长了18% [16] - Flatbush Gardens物业自年初以来出租率提高到近98%，新租约平均每平方英尺约33美元，比之前出租的单元高出约8%，该物业的整体平均租金在本季度末升至每平方英尺25.59美元，而去年年底为25.12美元 [18] - Clover House、10 West 65th Street、Aspen和250 Livingston Street等其他住宅物业表现良好，出租率均保持在95%以上，除Aspen外，自年初以来整体平均租金上涨了5% - 8%，新租约和续约租金的涨幅平均超过20%，Aspen物业保持稳定，租户更替很少 [20] 零售租赁业务 - Tribeca House物业的零售物业新租约取得进展，今年签订了4份较小的新租约，租金大幅提高 [17] 开发业务 - 1010 Pacific Street项目建设进展顺利，预计第四季度基本完工，已基本完成外立面、石膏板和窗户安装，并开始安装装修，成本符合预期，通过5250万美元的建设贷款为建设提供了全部资金，该物业预计有175个单元，70%为自由市场租赁，30%为经济适用房，符合35年421a税收减免条件 [12][22] - 953 Dean Street物业计划进行全面重建，4月完成土地增量购买和融资，总成本约4800万美元，其中收购融资3700万美元，预计建造一座9层、拥有16万平方英尺可出租住宅面积、240个单元的全配套住宅大楼，70%为自由市场租赁，30%为经济适用房，符合421a税收减免计划，还有8500平方英尺的商业租赁面积 [13] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于优化业务的入住率、定价和费用，以实现增长 [22] - 公司将利用1010 Pacific和953 Dean Street等开发项目以及其他可能出现的机会，实现增长 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期有通胀和利率上升的新闻，但公司预计租赁需求将保持强劲，租金价格将有所改善，随着纽约市基本重新开放，人们希望搬回城市，员工也越来越多地返回办公室 [8] - 公司认为其债务期限相对较长，95%的债务固定利率为3.76%，平均期限为7.13年，且无追索权，不受交叉抵押限制，能够应对利率上升的影响；住宅租约期限较短，能够在大量租约中覆盖增加的费用，主要现有建设项目的合同在2021年已全部签订，能够应对通胀的影响 [10] - 公司预计每平方英尺租金将在明年继续稳步增长，这是由于去年为应对疫情签订的1 - 2年期租约到期更替 [17] - 公司认为租金稳定委员会从10月1日起实施的新指导方针将允许租金稳定单元的1年期租约租金提高3.25%，2年期租约租金提高5%，这将有助于抵消公司在物业上的持续投资 [19] 其他重要信息 - 第二季度租金整体收缴率超过97%，公司继续受益于纽约紧急租赁援助计划（ERAP）和房东租赁援助计划（LRAP），第二季度收到140万美元，第一季度收到60万美元，2021年第四季度收到250万美元 [21] - Flatbush Gardens物业受益于2020年的运营重组，节省了近80万美元 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 1010 Pacific项目完工后，何时进行永久性融资或偿还建设贷款，以及未来几个月市场上的融资成本如何 - 公司尚未进入市场融资，正在与有永久性融资计划的贷款机构沟通并开始申请，目前项目尚未出租，过早行动会影响贷款利率和其他贷款条款，公司将在今年第四季度与不同贷款机构接触 [31] 问题2: Dean Street重建项目的预计完工时间以及预计的成本稳定收益率是多少 - 公司表示有相关数据，但未随身携带，将在电话会议后回复 [33]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☒ For the quarterly period ended June 30, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38010 CLIPPER REALTY INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or Maryland 47- ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收从去年同期的3070万美元增至3210万美元，增长140万美元 [20] - 本季度净营业收入（NOI）从去年第一季度的1470万美元增至1650万美元，增长170万美元 [20] - 调整后运营资金（AFFO）从去年第一季度的310万美元增至440万美元，增长130万美元 [20] - 采用新会计准则ASC 842，对财务结果产生影响，包括坏账费用记账方式改变和股东权益表中出现600万美元的累计影响调整 [20][22] - 宣布第一季度股息为每股0.095美元，与上一季度相同，将于5月27日支付给5月20日登记在册的股东 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅租赁业务 - 第一季度末所有住宅物业出租率达中高90%区间，4月和5月新租金每平方英尺达到或超过疫情前水平且高于当前平均水平，如4月Tribeca House每平方英尺83美元、Flatbush Gardens每平方英尺35美元、Clover House每平方英尺84美元 [7] - Tribeca House物业租赁需求强劲，去年12月至今年同比租赁入住率从89%增至99%，12个月平均入住率98%，今年4月每平方英尺租金超过83美元，较之前相同单元租金增长35%，3月整栋物业每平方英尺平均租金近65美元，上周达66美元 [8] - Flatbush Gardens Complex一季度收入基于新租约较上一季度有所增加，疫情期间物业出租率维持在92% - 93%，3月底增至95%，每平方英尺租金稳定在25美元，接近历史高位，一季度新租约每平方英尺租金普遍超过30美元 [9] 商业租赁业务 - Tribeca House有新商业租户入驻，141 Livingston Street物业的公共区域维护（CAM）费用收取增加 [23] 建设开发业务 - 1010 Pacific Street项目建设进展顺利，预计第四季度基本完工，已完成外立面工程，石膏板安装正在进行，窗户安装接近完成，预计今年第三季度进行装修，已敲定约95%的建筑合同，通过5250万美元建设贷款全额融资 [11] - 953 Dean Street物业4月完成土地增量购买和融资，初始购买总成本约4800万美元，收购融资3700万美元，预计建造一座9层、带完善设施的住宅建筑，有16万平方英尺住宅可出租面积、240个单元（70%为自由市场单元、30%为经济适用单元）以及8500平方英尺商业租赁面积 [18] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于优化业务的入住率、定价和费用，以在纽约市从疫情中持续复苏的过程中占据有利地位 [12] - 继续高效运营现有投资组合，期待当前运营改善在2022年及以后持续加速 [28] - 抓住增长机会，包括1010 Pacific Street和953 Dean Street的开发项目以及其他可能出现的机会 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管近期有通胀和利率上升的消息，但住宅租赁活动迅速改善，预计随着纽约市重新开放、人们搬回城市以及员工返回办公室，租赁需求将保持强劲，租金定价将提高 [14] - 公司债务期限相对较长，95%的债务固定利率为3.76%，平均期限为7.45年，且无追索权，受利率上升影响较小 [15] - 住宅租赁期限较短，可在大量租约和主要现有建设项目中覆盖增加的费用，应对通胀 [16] 其他重要信息 - 2020年物业运营重组节省了近80万美元运营成本 [10] - 租金收取情况良好，第四季度整体收取率为96.5%，第四季度收到纽约紧急租赁援助计划（ERAP）资金250万美元，本季度为60万美元 [10] - 公司资产负债表流动性良好，拥有约4380万美元现金，其中2530万美元为无限制现金，1850万美元为受限现金，按资产逐一为投资组合融资 [16][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 纽约市租金控制委员会提高租金管制物业租金获批对Flatbush等物业在新租约和续租约上实施更高租金涨幅的时间和影响 - 公司表示待最终获批即可实施，目前尚未最终获批，初步讨论的一年期和两年期租约涨幅分别为4%和8%，但通常实际获批后涨幅会降低，且租金上涨要到10月或11月续约时才生效 [30][31] 问题: 初步讨论或获批的租金涨幅对物业净营业收入（NOI）的提升情况 - 公司认为目前推测还为时过早，初步讨论的涨幅通常实际获批后会降低，且要到10月或11月续约时才生效，所以暂不做预期 [31] 问题: 商业坏账转回涉及的建筑 - 涉及Tribeca House [33] 问题: 本季度注销的交易追求成本相关事项 - 有一笔交易未达成，公司决定不推进，涉及该合同谈判的一些法律费用被注销 [33]

公司成立与融资情况 - 公司于2015年7月7日成立，8月3日完成普通股私募发行，净收益约1.302亿美元[115] - 2017年2月，公司首次公开募股出售6390149股普通股，每股13.50美元，扣除发行成本后净收益约7870万美元[116] 财务数据关键指标变化 - 2022年3月31日，公司拥有1.139亿美元的有抵押债务，2530万美元的现金及现金等价物，1850万美元的受限现金[134] - 截至2022年3月31日的三个月，住宅租金收入为2.1462亿美元，较2021年同期减少142万美元，降幅0.7%[126] - 截至2022年3月31日的三个月，商业租金收入为1.0588亿美元，较2021年同期增加1541万美元，增幅17.0%[126] - 截至2022年3月31日的三个月，总运营费用为2.5541亿美元，较2021年同期增加1007万美元，增幅4.1%[126] - 截至2022年3月31日的三个月，运营收入为6509万美元，较2021年同期增加392万美元，增幅6.4%[126] - 截至2022年3月31日的三个月，净亏损为3476万美元，较2021年同期减少3658万美元，降幅51.3%[126] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，公司支付普通股、B类有限责任公司单位和长期激励计划单位的股息和分配总计均为420万美元[141] - 2022年第一季度经营活动净现金流为658.7万美元，2021年同期为743.7万美元，减少主要因经营结果现金流减少66.7万美元[142] - 2022年第一季度投资活动净现金流为 -1785.1万美元，2021年同期为 -774.5万美元，增加主要因开发物业资本支出[143] - 2022年第一季度融资活动净现金流为287.5万美元，2021年同期为1747.2万美元[144] - 2022年第一季度FFO为322.9万美元，2021年同期为 -90.7万美元；AFFO为442万美元，2021年同期为307.8万美元[156] - 2022年第一季度Adjusted EBITDA为1414.1万美元，2021年同期为1303.7万美元[159] - 2022年第一季度NOI为1650.2万美元，2021年同期为1478.5万美元[161] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司应付票据公允价值分别约为11.382亿美元和11.994亿美元[167] 业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度租金收取率为96.5%，2021年全年为96.7%；2022年3月31日，物业出租率为96%[124] 税务情况 - 公司自2015年第一季度起按REIT处理联邦所得税，分配给股东的收入一般免联邦所得税[146] - 公司未计提所得税，因其运营通过穿透实体持有，损益计入合伙人或成员个人所得税申报表[145] 债务风险情况 - 截至2022年3月31日，公司5870万美元浮动利率债务利率变动1%，将使年度净亏损变动约60万美元[165] - 截至2022年3月31日，公司未偿债务无利率上限[167] 内部控制情况 - 基于2022年3月31日的评估，公司首席执行官和首席财务官认为披露控制和程序设计合理且有效[167] - 本季度报告期内，公司财务报告内部控制无重大变更[168] - 基于评估，管理层认为截至2022年3月31日，公司财务报告内部控制有效[169] 法律诉讼情况 - 有关法律诉讼的讨论见合并财务报表附注8“承诺和或有事项”[170] 业务特点 - 公司住宅租赁物业收入约占总收入67%，短期租赁受通胀影响小，长期商业和零售租赁可在通胀时收回部分成本[147]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度实现营收3080万美元，与上一季度基本持平，高于去年同期的3030万美元 [21] - 第四季度净营业收入为1640万美元，调整后运营资金为440万美元，较今年第三季度分别增加约30万美元和从去年第四季度的1470万美元和300万美元有所改善 [21] - 第四季度物业运营费用同比减少150万美元，主要因坏账准备减少和弗拉特布什花园物业人员成本降低；房地产税和保险同比增加约70万美元；利息支出同比略有增加 [23][24] - 宣布第四季度股息为每股0.095美元，与上一季度相同，将于3月31日支付给3月25日登记在册的股东 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅租赁业务 - 第四季度末，所有住宅物业出租率在90%以上，1月和2月新租金每平方英尺达到或超过疫情前水平 [14] - 翠贝卡之家物业，截至2022年2月，新租金超过每平方英尺80美元，较疫情前水平高出15%以上，12月平均租金达到每平方英尺63 - 64美元 [15] - 弗拉特布什花园综合体第四季度收入与第三季度基本持平，疫情期间出租率维持在92% - 93%，每平方英尺租金稳定在25美元 [16] 办公物业业务 - 141和250利文斯顿的办公物业组合运营符合预期，2020年底和8月签订的新租约使净营业收入每年增加710万美元，较之前租约费率增长超过10% [12] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于优化业务的入住率、定价和费用，以在纽约市从疫情中持续复苏时占据有利地位 [19] - 推进1010太平洋街和953迪恩街的开发项目，预计1010太平洋街项目于第四季度基本完工，953迪恩街项目预计2022年第三季度获得所有批准并破土动工，建设周期24个月 [10][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着纽约市重新开放，预计租赁需求将保持强劲，租金价格将有所改善，人们希望搬回城市，员工也越来越多地返回办公室 [8] - 公司将继续专注于高效运营其投资组合，以租户和员工的安全为首要任务，通过2021年及以后的持续运营改进来加速发展，并期待利用各种增长机会 [26] 其他重要信息 - 公司在2021年根据纽约紧急租赁援助计划申请租金减免，第四季度获得250万美元，2022年至今获得24万美元，该计划因资金不足暂停，可能会根据正常行动恢复 [17] - 公司还根据相关房东租赁援助计划提交了超过100万美元的申请，该计划针对未申请紧急租赁援助计划的租户，若该计划对大型房东开放，公司有望受益 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 此前的诉讼费用较高，此次和解是否意味着诉讼结束，今年是否还会有额外支出？ - 公司表示所指的421 - g诉讼已和解，预计不会有其他诉讼 [28] 问题2: 新收购的迪恩街地块项目最终规模如何？ - 公司称仍待定，但与1010项目类似，建设材料相同，规模稍大，预算略低，基本计划相同 [29] 问题3: 补充文件是否会在近期发布？ - 公司称应该已经发布，虽有一些小问题，但会很快公布 [30] 问题4: 弗拉特布什物业入住率恢复较慢的原因，以及未来提高入住率的目标和人员配置策略？ - 公司解释该物业规模比其他物业大得多，有2500个单元，是翠贝卡最大物业的4倍多，疫情期间租赁缓慢，预计会赶上其他物业 [32] 问题5: 迪恩街项目的建设时间、预计完工时间和成本收益率预期？ - 公司预计该项目资本化率约为6.5%，2022年第三季度获得所有批准并破土动工，建设周期24个月，希望能更快完成，该项目符合421(a)税收减免条件，70%为自由市场，30%为经济适用房，有35年税收减免 [33]

公司控制权与决策相关 - 公司持续投资者有权行使公司69.9%的投票权，能显著影响董事会组成和公司决策[121][122] - 公司章程授权董事会可不经普通股股东批准修改章程，增加或减少授权股份数量等[123] REIT资格相关规定 - 为符合REIT资格，公司章程禁止任何人拥有超过9.8%价值或数量的任何类别或系列普通股，或9.8%的所有已发行股票总价值[125] - 为符合REIT资格，公司需每年分配至少90%的应纳税所得，若分配低于100%需缴纳联邦所得税，低于规定金额需缴纳4%的消费税[155][169] - 若公司未能符合或维持REIT资格，将对普通股价值产生重大不利影响[168] - 公司自2015年12月31日首个纳税年度起按REIT运营，但无法确保符合REIT资格[170] - 若特殊投票股和B类有限责任公司单位被视为单一股票权益，超50%已发行股票价值或被视为由5人或更少人持有，公司可能不符合REIT资格[174] - 每个日历季度末，至少75%资产价值须由现金、政府证券和合格房地产资产构成；投资证券中，对任一发行人投票证券投资不超10%，总证券价值投资不超10%，任一发行人证券价值不超总资产5%，一个或多个TRS证券不超总资产20%（2017年12月31日或之前结束的纳税年度为25%），“非合格”债务工具不超总资产25% [176] - 若被认定持有、收购或开发的物业主要用于销售，处置物业收益可能需缴纳100%“禁止交易”税[178] - 为维持REIT资格和满足分配要求，公司可能需修改业务计划，现金流不足时或采取不利行动，影响普通股市场价值和融资能力[183] - 董事会可不经股东批准撤销REIT资格，届时公司将按常规公司税率缴纳联邦所得税及州和地方税，影响股东总回报[185] - 公司作为REIT，一般不能为租户提供非惯常服务，可通过TRS提供，但TRS收入需缴纳企业所得税[187] - REIT可拥有一个或多个TRS最多100%的股票，TRS直接或间接拥有超35%投票权或股票价值的公司将自动视为TRS，TRS与母公司REIT某些非公平交易将征收100%消费税[190] 业务合并限制规定 - 《马里兰州普通公司法》规定，与拥有10%或以上已发行有表决权股份的“利益相关股东”的某些业务合并将被禁止五年[127] 杠杆比率相关 - 公司董事会确定的目标杠杆比率范围为45%至55%，且可随时修改[132] 子公司分配限制 - 公司子公司向公司进行分配和支付的能力取决于其收益和现金流，并可能受到法定或合同限制[118] 利益冲突相关 - 公司高管有外部商业利益，可能与公司竞争，且无义务避免与公司竞争[135] - 公司联席董事长兼首席执行官David Bistricer和联席董事长兼投资委员会负责人Sam Levinson有外部商业利益，可能对公司产生重大不利影响[141] - 公司高级管理人员可能与公司存在利益冲突，他们可从事与公司相同或类似业务活动，还可追求与公司业务互补的收购机会[143][145] 未知负债风险 - 公司在组建交易中可能承担了未知负债，可能对业务产生不利影响[137][138] 雇佣协议执行风险 - 公司可能不严格执行与某些高管的雇佣协议，可能对股东产生负面影响[139][140] 税务保护协议相关 - 公司与持续投资者签订税务保护协议，若特定情况导致税务负债，公司需赔偿，预计若资产在私募发行后立即出售，赔偿义务约为3.649亿美元；若征收房地产转让税，最大赔偿义务约为7490万美元[147] - 公司税务保护协议要求运营合伙企业维持特定债务水平，若无法维持需为持续投资者提供担保债务的机会，否则需支付现金赔偿[147][153] 债务相关 - 截至2021年12月31日，公司总债务为11.441亿美元，均为物业层面债务[149] - 公司债务可能限制财务和运营活动，影响筹集资金能力，可能导致处置资产、增加利率敏感性等不利后果[149][151] - 公司1010 Pacific Street的债务以LIBOR为基准利率，2021年后LIBOR可能停止或不适合作为基准，这可能对公司业务产生重大不利影响[160] - 公司使用利率对冲安排管理利率波动风险，但存在交易对手违约、对冲无效等风险，且遵守REIT要求可能限制有效对冲能力并导致税务负债[162][165] - 2021年12月31日，公司5110万美元浮动利率债务利率变动1%，将影响年净收入约50万美元[360] - 2021年12月31日，公司未偿还债务无利率上限[361] - 2021年和2020年12月31日，公司应付票据公允价值分别约为11.994亿美元和12.042亿美元[361] 股东权益相关 - 公司部分分配可能被视为资本返还，会减少股东投资基础，超过基础部分将视为收益[166][167] - 公司宪章限制任何人对普通股的实益所有权不超已发行股份价值或数量的9.8%，投资者购买的普通股可能难以转售[197] - 董事会有权不经普通股股东批准发行额外股票或通过发行优先股等筹集资金，未来出售普通股或可转换证券可能导致股价下跌和稀释[198] - 公司大量出售普通股可能稀释现有股权，导致股价大幅下跌[199] - 运营合伙企业和LLC子公司可不经股东同意向第三方发行额外单位，会降低公司所有权百分比，对股东分红有摊薄效应，影响股价[200]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现营收3060万美元，与上一季度基本持平，高于去年同期的3000万美元 [23] - 第三季度净营业收入（NOI）为1610万美元，调整后运营资金（AFFO）为410万美元，与今年第二季度持平，高于去年同期的1450万美元和290万美元 [23] - 第三季度物业运营费用同比下降120万美元，主要由于公寓准备费用减少、坏账准备减少和物业人员成本降低 [25] - 第三季度房地产税和保险同比增加50万美元，利息费用同比增加16.9万美元 [26] - 公司拥有8800万美元现金，其中无限制现金5900万美元，受限现金2900万美元，宣布第三季度股息为每股0.095美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅租赁业务 - 第三季度末，住宅物业出租率达94%，新租约租金达到或超过疫情前水平 [10] - 10月，翠贝卡之家（Tribeca House）新租约租金为每平方英尺76美元，比疫情前高9%；弗拉特布什花园（Flatbush Gardens）为每平方英尺34美元；阿斯彭（Aspen）为每平方英尺48美元 [16] - 弗拉特布什花园综合体第三季度收入与第二季度持平，季度末出租率为93%，每平方英尺租金为25美元 [18] - 第三季度租金回收率为96%，自6月以来与租户合作申请租金减免，已收到220万美元 [19] 办公租赁业务 - 纽约市办公室组合受益于新租约，141利文斯顿街物业和250利文斯顿街物业的新租约分别增加210万美元和500万美元的年度NOI，总计710万美元，较之前运营率约增长10% [12] 开发业务 - 1010太平洋街项目建设按计划进行，预计成本8500万美元，两年完成，稳定资本化率为6.5% [12] - 已签署约90%的建筑合同，获得5250万美元建设贷款 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着纽约市重新开放，住宅租赁活动持续改善，预计租赁需求将保持高位，租金价格将上涨 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于优化业务的入住率、定价和费用，以应对纽约市从疫情中复苏的机遇 [22] - 继续推进1010太平洋街项目开发，期待利用增长机会 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为纽约市从疫情中复苏的趋势将在2021年及以后加速，公司有望利用增长机会，包括1010太平洋街开发项目等 [28] 其他重要信息 - 公司在疫情期间维持物业开放运营，感谢团队的努力和奉献 [8] - 公司在弗拉特布什花园物业重组运营，实现年度成本节约超80万美元 [19] - 公司已提交超100万美元的房东租赁援助计划（LRAP）申请 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 纽约市重新开放是否增强了公司推进弗拉特布什花园扩张的能力 - 目前判断还为时尚早，需等待新政府政策进一步明确后，再探讨与纽约市合作的可能性 [30][31] 问题2: 除弗拉特布什花园削减80万美元运营费用外，还有哪些因素导致运营费用同比和年初至今大幅下降 - 公司对各项费用进行严格审查，力求精简运营，同时随着出租率提高，维修和维护成本有所下降 [31][32][33] 问题3: 新租约租金达到或超过疫情前水平，是仅指新空置空间的租约，还是包括续约租约 - 指新空置空间的租约 [34] 问题4: 目前续约租金的涨幅情况如何 - 续约租金通常涨幅较小，但仍保持增长，涨幅较为温和以避免空置 [35]