财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收420万美元，同比增长25%，主要因营养保健品草药品牌业务销售强劲 [26] - 2021年第四季度大麻素营收110万美元，同比增长11% [27] - 2021年第四季度干花全成本为每克0.47美元，上年同期为每克0.15美元 [28] - 2021年第四季度毛利润亏损30万美元，上年同期为230万美元；毛利率为负6.9%，上年同期为67.9% [30] - 2021年第四季度调整后毛利润为270万美元，与上年同期持平；调整后毛利率为64.1%，上年同期为79.8% [31] - 2021年第四季度运营费用为1140万美元，上年同期为960万美元 [33] - 2021年第四季度净亏损2400万美元，上年同期为净亏损90万美元 [35] - 2021年第四季度调整后EBITDA为负780万美元，上年同期为负630万美元 [36] - 2021年全年营收1540万美元，同比增长27% [37] - 2021年全年大麻素营收320万美元，同比增长29% [37] - 2021年全年干花全成本为每克0.22美元，2020年为每克0.14美元 [38] - 2021年全年毛利润为680万美元，2020年为740万美元；毛利率为44.3%，2020年为61.2% [38] - 2021年全年调整后毛利润为980万美元，同比增长25%；调整后毛利率为63.7%，上年同期为64.5% [39] - 2021年全年运营费用为4550万美元，2020年为3430万美元 [40] - 2021年全年净亏损4570万美元，2020年为净亏损2590万美元 [41] - 2021年全年调整后EBITDA为负2490万美元，2020年为负2330万美元 [42] - 预计2022年全年营收在2000万 - 2500万美元之间，调整后毛利率约为50% - 55% [47] - 预计2022年全年调整后EBITDA在负2300万 - 负2000万美元之间，年度资本支出约为200万 - 300万美元 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 营养保健品草药品牌业务从2020年疫情低点稳步复苏，推动营收增长 [26] - 大麻素业务营收实现同比增长，但销售周期存在波动 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚市场，患者对医用大麻的注册量上升，对当地临床大麻素研究的关注度增加，市场增长迅速 [54] - 德国市场，IQANNA花卉产品首批产品反响良好，有药店回购，患者反馈积极 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司战略更聚焦，加强商业管道和营收，提高组织效率，重点关注澳大利亚、德国、巴西、以色列和美国市场 [13] - 因哥伦比亚监管变化，公司将专注开发哥伦比亚花卉的商业合同、产品和监管途径 [14] - 行业竞争方面，公司认为监管框架逐渐稳定、产品要求变化带来竞争优势，同时认识到专注特定市场的重要性 [77][78][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在实现战略目标上取得进展，商业管道逐渐激活，未来有望保持增长势头 [9] - 2022年开局良好，有望实现第一季度强劲表现，将努力维持各战略目标和重点地区的发展势头 [73] 其他重要信息 - 2022年1月13日，公司与Catalina LP签订有担保可转换票据的第一修正案 [42] - 2022年1月14日，公司向美国证券交易委员会提交1亿美元的暂搁注册声明 [44] - 截至2022年3月，公司已根据ATM发行并出售280万股，总净收益为330万美元 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司观察到哪些有利运营模式的变化，以及哪些变化促使战略演变？ - 有利变化包括关键地区监管通过且趋于稳定，产品要求更稳定，公司建立了竞争优势；促使战略演变的原因是认识到进入国际大麻业务需要时间、质量和投资，因此决定聚焦五个关键地区以提高营收和成本效率 [77][78][79] 问题2: 与Intercure的合作协议如何补充其与其他运营商的交易，是否有销量影响、分配安排，是否影响其产品组合？ - 这是一项战略合作伙伴关系，Intercure可获得公司在葡萄牙和哥伦比亚生产的花卉，有助于巩固其在以色列的市场地位；公司还希望帮助Intercure实现国际化；此外，双方将进行技术和能力共享 [83][84] 问题3: 2022年大麻素业务增长指导中，现有产能利用率如何，是否需要额外投资扩大产能？ - 公司处于资本支出周期末期，现有产能足以满足2022年计划及以后的需求，无需大幅扩张产能或进行资本支出；若需求超出预期，公司有能力快速扩大葡萄牙和哥伦比亚的业务 [87][88] 问题4: 潜在客户在签订大规模协议前，是否希望看到更多产能投入或保证产能？ - 公司有足够产能履行客户协议，客户对公司现有产能和设施有信心，且认为公司是可持续的合作伙伴 [89][90][91] 问题5: 哥伦比亚花卉出口获批后，进入出口市场的资格认证时间线如何？ - 公司目标是在2022年第四季度首次出口高质量、可靠的当地大麻花卉；除商业协议外，还需关注监管和产品质量，确保产品符合市场需求 [92][93][94] 问题6: 根据公司与Catalina的协议和财务指导，是否会大量使用ATM融资？ - 公司会不断模拟现金流预测，评估引入额外资本的机会以改善资产负债表和流动性，ATM融资是可能的工具之一，但不是唯一选择 [98] 问题7: 大麻素业务2 - 5倍增长的低、高端主要需求驱动因素是什么？ - 实现增长的关键因素包括商业协议、监管和产品；商业协议方面公司已具备；监管方面，不同国家的监管变化可能影响出口；产品方面，葡萄牙花卉已在部分市场销售，市场反馈是关键，哥伦比亚花卉预计在第四季度开始出口 [102][103][106] 问题8: 公司在各市场获得可观市场份额的依据是什么？ - 公司专注于渗透市场，注重商业协议、产品和监管；不同市场的获胜依据不同，巴西基于产品认证和合作伙伴，以色列依靠与市场领导者的合作，德国通过与制药公司合作和专注特定产品，澳大利亚凭借早期进入和可靠的合作伙伴 [110][111][117]

财务状况关键指标变化 - 2021年公司净亏损约4570万美元，自成立以来经营现金流为负，未来可能无法实现或保持盈利[200] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为37699美元，管理层认为现有资金可能不足以满足未来十二个月到期债务[206] - 2021年公司经审计财务报告显示，因营运资金、预期经营费用、净亏损及筹集额外资金的不确定性，对公司持续经营能力存重大疑虑[204] - 2022年3月22日，公司普通股收盘价为每股1.30美元，自2020年12月18日上市后，截至2022年3月22日，普通股最高涨至19.46美元，最低跌至0.91美元，认股权证最高涨至8.26美元，最低跌至0.15美元，过去六个月股价持续下跌[371][381] - 截至2022年3月22日，因Catalina LP可转换票据已发行727,085股普通股，到2022年7月19日，Catalina可按最低可选赎回价2.208美元赎回最多310万股普通股（原票据最低可选赎回价6.44美元时为约110万股）[371] - 截至2022年3月22日，公司有29,789,406股普通股、332,961股无投票权普通股和17,777,361份认购普通股的认股权证已发行并流通，2020计划下预留636,706股普通股用于发行，Catalina LP可转换票据转换或赎回时至少约1700万股普通股可发行[383] - 若公司普通股连续30个交易日收盘价低于每股1.00美元，可能被纳斯达克摘牌，收到摘牌通知后有180个日历日恢复合规（可能有额外180天合规期），需在该期间内至少连续10天股价高于1.00美元[376] - 公司已根据ATM招股说明书发行并出售2,801,997股股票，未来可能发行并出售更多股票[388] - 2021年12月31日，公司现金及现金等价物为37,699美元，管理层认为若无额外资金，现有现金或不足以满足未来十二个月现金需求[263] 业务经营风险 - 公司有限的运营历史和未经证实的商业模式，使评估当前业务和未来前景变得困难[201] - 公司业务依赖第三方分销商，若其无法履行职责、续约或产品交付中断，将对产品销售和财务状况产生不利影响[209][210] - 新冠疫情导致全球供应链中断，影响公司业务，包括供应不足、交货时间延长、通胀压力及计划扩张延迟等[211][212] - 公司在吸引和留住客户方面可能面临困难，这取决于价格竞争、产品吸引力、客户获取计划实施等因素[216] - 公司产品面临日益激烈的竞争，尤其是在营养保健品行业，可能导致销售和营销成本增加、产品价格下降[218][219] - 公司种植业务消耗大量能源，能源成本上升或供应不稳定可能对业务和财务状况产生重大不利影响[220] - 公司正在进行和未来的建设项目面临风险，包括工程师、承包商等的可用性和表现、资金、政府审批等问题[221] - 宏观经济挑战和国际事件或使客户修改、延迟或取消产品购买计划，影响公司业务[224] - 成人娱乐用大麻合法化或减少医用大麻销售，增加市场竞争，降低公司利润率[225] - 农业风险如作物病害、天气变化等可能导致公司重大损失，削弱财务业绩[226][227] - 信息技术系统面临网络攻击等风险，可能导致系统故障、资本支出增加[228][229] - 若无法保护知识产权和专有信息，公司可能失去竞争优势，影响业务[231][232] - 质量控制体系失效或产品召回可能对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[233][234][235] - 公司设施可能发生安全漏洞或产品被盗，影响业务和财务状况[236] - 公司业务缺乏多元化，可能更容易受到大麻行业因素影响[237] - 公司业务增长依赖战略实施，若失败将对业务和财务状况产生重大不利影响[240] - 失去关键高管或无法吸引和留住合格人员可能影响公司业务开展和增长[241][242] - 公司声誉受损或导致新业务关系建立、现有客户保留、投资者信心和资本获取等方面出现问题，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[253] - 全球经济衰退、通胀压力、消费者信心下降等因素或影响公司非医药产品需求，2022年部分市场销售和盈利能力或受冲击[254][256] - 公司依赖少数客户获取大部分收入，若客户关系维护不佳或客户减少采购，收入可能大幅下降[257] - 大麻和大麻产品价格波动受多种因素影响，价格下跌可能对公司经营收入和财务状况产生重大不利影响[259] - 公司未来需筹集大量资金，但资金可能无法获取或条件不可接受，若无法获得足够资金，可能需削减开支、延长付款期限或暂停计划[260][262] - 公司所处行业劳动密集，劳动力市场不稳定，如罢工、工资上涨等，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[269] - 公司业务受多司法管辖区法律法规影响，法规变化、执行不一致等可能导致运营变更、合规成本增加或产生重大负债[272][273] - 公司业务依赖各类监管许可，许可获取、延期或续期无保证，配额分配不确定，可能影响生产和出口[285][288][289] - 公司在加拿大、哥伦比亚、葡萄牙、德国、以色列、澳大利亚和美国开展业务，面临政治、法规、税收、货币、贸易等多方面风险[328][330] - USMCA于2020年7月1日生效并取代北美自由贸易协定，虽目前对公司运营无直接影响，但未来政治形势发展可能产生重大不利影响[328] - 哥伦比亚过去有两位数的通货膨胀率，未来若出现大幅通胀，公司以哥伦比亚比索计算的成本将显著增加[339] - 2022年哥伦比亚总统和国会选举可能影响与监管机构的常规程序，涉及认证、许可和配额分配的时间安排[339] - 公司在哥伦比亚的大麻和大麻衍生产品相关许可证与特定土地相关，土地情况变化可能影响许可证，且运营需符合安全条件[348] - Decree 811规定了大麻许可证相关的禁止活动和义务，违反可能导致许可证终止或暂停，如从事含1%或以上四氢大麻酚（THC）的大麻相关活动无或超配额等[349][351] - 哥伦比亚法律对大麻许可证持有者的法定代表人身份和背景有要求，未按规定通知或代表人涉毒犯罪等情况可能导致许可证终止[354] - 德国市场竞争加剧，因符合GACP认证的花卉和大麻提取物生产国数量增加以及当地花卉产量上升，可能对公司业务和财务状况产生负面影响[355] - 公司需遵守各国与员工关系相关的法律法规，不遵守或法规变化可能导致诉讼、行政执行行动、审计等，增加劳动力成本并影响业务[357][358] - 公司面临全球或区域经济危机、新兴市场风险等，可能影响投资者信心和公司业务、财务状况及经营成果[336][337] - 公司面临员工等欺诈或非法活动带来的责任风险，可能导致民事、刑事和行政处罚等不利影响[359][360] - 公司可能承担SAMA的后续责任，相关诉讼可能影响经营结果和财务状况[361] - 公司销售大麻素相关和营养保健品面临重大产品责任风险，可能增加成本、损害声誉和影响经营[362] - 公司可能无法获得足够保险覆盖面临的索赔，影响财务资源和产品商业化[363][364] - 公司目前有债务，未来可能继续举债，Catalina LP可转换票据转换或赎回可能导致股权稀释、股价和每股收益下降，违约可能导致还款[366][367][368][372] 业务资质与认证 - 2020年7月公司哥伦比亚制造流程获欧盟GMP认证，有效期三年至2023年1月，认证范围涵盖从种植地花朵修剪到包装的制造过程[291] - 2021年3月公司葡萄牙种植业务获INFARMED许可，可进行大麻干花的种植、进出口，需按GACP指南运营[292] - 2021年7月Clever Leaves Portugal获许可从哥伦比亚业务进口干花作为原料药[292] - 公司计划为葡萄牙业务获取欧盟GMP认证，预计2022年进行检查和认证，但不确定能否实现[292] - 2022年2月公司德国分销业务Clever Leaves GmbH获在欧洲销售大麻产品的麻醉品许可证[293] - 公司全资美国子公司Herbal Brands品牌已营销超30年，受美国非大麻相关监管要求约束，产品销售受多机构监管[311] - 公司按美国法律进口CBD用于产品开发，Herbal Brands近期开始销售CBD产品，但CBD在美国法律地位不确定[312] - 2018年农场法案规定“大麻”指THC浓度干重不超0.3%的植物，公司CBD产品及原料若不符定义可能面临DEA执法行动[316] - FDA禁止销售含CBD的食品和膳食补充剂，虽评估CBD产品上市途径，但立法或新规制定需数年且不确定对公司业务影响[317][318] - 公司通过网络销售CBD产品，因州法律变化可能使活动违法，面临处罚影响财务状况[320] 财务报告内部控制 - 萨班斯 - 奥克斯利法案404条款要求公司管理层提供财务报告内部控制有效性报告[391] - 公司在2020年12月31日的10 - K年度报告中首次披露，管理层认定公司未设计和维持有效的控制环境[391] - 控制环境问题包括缺乏足够数量有适当会计知识、培训和经验的专业人员，缺乏实现财务报告目标的结构等，缺乏控制执行和审查程序充分性的证据[391] - 2021年2月公司聘请了包括首席财务官Henry R. Hague, III在内的额外会计和财务人员，并计划未来继续招聘[392] - 公司聘请外部咨询公司提升技术会计和财务报告能力，打算持续该安排直到招聘到永久技术会计资源[392] - 公司打算规范财务结账、财务报告和其他会计流程的政策和程序[392] - 公司正在进一步制定和记录财务报告内部控制的必要政策和程序[392] - 公司正在招聘额外合格会计和财务人员以提升内部会计职能专业水平[392] - 公司继续整改控制缺陷预计会产生额外成本，且无法保证整改成功或避免未来重大缺陷[392] - 若无法成功整改现有或未来重大缺陷，公司财务报告准确性和及时性、合规性、投资者信心和股价可能受影响，还可能面临监管调查[392] 业务地区数据 - 2022年、2021年和2020年，哥伦比亚分别获得国际麻醉品管制局（INCB）确认的医用大麻生产估计量约为128公吨、116公吨和56公吨，2023年起INCB确认的估计量仅涵盖国内使用[289]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收400万美元，较去年同期的390万美元增长3%，主要得益于非大麻素业务的持续强劲表现 [15] - 2021年第三季度每克干花的总成本为0.15美元，与去年同期持平，主要因哥伦比亚的成本效率提升，但被葡萄牙早期运营的生产成本抵消 [17] - 2021年第三季度毛利润250万美元，较去年同期的210万美元增长22%，毛利率为62.9%，较去年提高1000个基点，主要得益于营养保健品业务的强劲表现 [18] - 2021年第三季度运营费用为1220万美元，去年同期为680万美元，增长归因于非现金股份支付费用增加约280万美元以及作为上市公司的保险和专业费用 [19] - 2021年第三季度净收入显著增加至100万美元，去年同期净亏损610万美元，主要归因于认股权证负债重新计量收益910万美元和债务清偿收益 [20] - 2021年第三季度调整后EBITDA为负600万美元，去年同期为负370万美元，减少主要由上市公司费用导致 [20] - 截至2021年9月30日，现金余额为4620万美元，2020年12月31日为7950万美元，减少主要归因于当年的运营亏损和资本投资 [21] - 公司预计2021年全年营收在1400万 - 1600万美元之间，此前预期为1700万 - 2000万美元；毛利率预计维持在约61%；全年调整后EBITDA预期从负2400万 - 负2600万美元收窄至负2400万 - 负2500万美元 [23] - 资本支出方面，仍符合此前披露的约1000万美元的预期 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非大麻素业务中，营养保健品Herbal Brands业务销售从去年疫情影响中持续健康复苏，推动了整体营收增长 [15] - 大麻素业务因探路者发货和销售周期的不稳定性而表现疲软，生产和出口过程中的监管审批和质量控制检查导致发货延迟和单个合同启动时间延长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，营养保健品业务销售从疫情影响中反弹，分销网络扩大，但公司密切关注劳动力可用性、工资压力、供应链和运输挑战等宏观经济因素对非大麻素业务利润率的影响 [10] - 德国市场，原计划的品牌医用大麻产品全面推出推迟一个季度或更久，选择软启动测试市场和运营能力，首批产品在不到24小时内售罄，显示出市场需求增长 [12] - 巴西市场，业务进展取决于各种产品的关键监管批准，进展缓慢，该国卫生监管机构仍在学习和了解大麻素疗法 [31] - 澳大利亚市场，与供应伙伴密切合作推进合作，继上季度从葡萄牙首次发货鲜花后持续取得进展 [31] - 以色列市场，成功应对了不断变化的质量法规，但由于疫情相关旅行限制、全国德尔塔变种病例增加以及根据B2B客户要求和偏好对产品进行微调，商业关系的巩固出现延迟 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在葡萄牙完成种植扩张，增加15万平方英尺种植面积，使总种植容量达到26万平方英尺，预计提高生产能力和规模经济，新设施还具备提升产品质量和创新的设计特点 [5] - 公司新的收获后设施建设按计划进行，预计2022年底投入运营并获得欧盟GMP认证 [6] - 哥伦比亚总统签署法令允许医用大麻花商业出口，公司认为这有潜力使哥伦比亚业务的潜在市场翻倍，公司凭借高效生产流程、规模、销售经验、商业关系和认证，有望抓住市场机会 [7][8] - 在美国推出“Project Change Lives”倡议，已宣布与加州大学戴维斯分校和密苏里大学的两项大学研究合作，旨在成为美国研究机构的可信供应伙伴，该倡议还带来商业里程碑，成功向美国一家生物制药研究公司出口和销售30公斤高THC大麻花 [8][25] - 计划在2021年第四季度或2022年第一季度推出美国CBD品牌，将利用在CBD行业的经验和Herbal Brands的分销网络进行推广，该产品推出可能为未来美国THC产品推出积累经验 [26] - 在哥伦比亚，公司已成为大麻素出口市场的早期领导者，截至7月31日，其发货量按美元价值计算占该国口服溶液、分离物和提取物大麻素出口总量的55%以上，10月宣布与Pharmalab PHL Laboratories达成商业供应协议，为哥伦比亚国内市场提供产品 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于复杂且不断变化的经营环境中，从疫情恢复和监管角度来看都面临挑战，如美国营养保健品业务受劳动力、工资、供应链和运输等宏观经济因素影响，大麻素业务面临监管和产品供应等方面的延迟 [10][11] - 尽管面临挑战，但公司在核心地区取得进展，有望利用市场内外的额外机会，优化为国际合作伙伴网络提供的价值，未来将努力使葡萄牙的种植产能获得许可并准备收获，完成新的收获后设施建设并获得欧盟GMP认证，关注哥伦比亚的监管发展并为花卉销售做准备，同时注重成本管理以提升底线业绩 [14][32] 其他重要信息 - 公司宣布从SunStream Bancorp获得2500万美元融资，形式为三年期、年利率5%的有担保可转换票据，并全额偿还了2022年3月30日到期的有担保可转换票据，按面值的90%加上某些费用 [21] - 第三季度公司总债务减少超过750万美元 [22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司在增加其他制药合作伙伴方面的进展，以及在特定地区拥有多个合作伙伴是否存在限制 - 公司在大多数运营地区持续关注制药渠道，正在与新的制药公司建立关系，制药公司业务标准与传统消费品不同，合同通常较长，可能有按比例付款条款，定价对供应商更有利，有时会为特定产品或产品类别达成独家合作关系以补偿制药合作伙伴的下游投资 [34][35] 问题2: 对德国新执政联盟可能使大麻成人使用合法化或扩大娱乐用途的看法，以及这对加速欧盟GMP认证的影响 - 德国新政治体制可能导致医疗市场扩张或成人使用市场的创建，但目前尚未确定，德国作为制药市场，药房供应链在成人使用市场可能仍起重要作用，即使是成人使用产品也可能需要欧盟GMP认证，公司认为关键在于德国法规的实施，而公司在哥伦比亚和葡萄牙的欧盟GMP认证生产使其处于有利地位 [38][39] 问题3: 对美国CBD行业现状和未来前景的看法 - CBD行业经历了第一波热潮后出现整合，参与者数量和大型零售商提供的产品数量减少，同时面临监管变化和不确定性，但公司认为CBD产品对美国消费者有价值，目前市场缺乏低价且时尚的品牌，公司期待在未来一两个季度推出相关品牌 [41][42] 问题4: 公司在德国的进展以及在花卉和油类市场的市场份额 - 公司与Ethypharm的合作专注于提取物产品，尚未在德国药房实现收入和销售，但预计很快会实现；公司的Clever Leaves品牌IQANNA花卉产品在德国进行了软启动，销售情况良好，下一步将扩大品牌推出规模 [44][45] 问题5: 公司在欧洲的分销合作伙伴情况 - 分销在该行业至关重要，在德国，目前更像是进口合作伙伴在处理质量步骤，真正的全产品线制药分销商合作策略尚未确定，随着业务扩大，这将变得更重要，其他地区的分销路径仍处于早期阶段，是否需要取决于具体国家 [47]

公司业务板块划分 - 公司业务分为大麻素和非大麻素两个板块，大麻素业务主要在国际市场，非大麻素业务主要面向美国客户[180][181][182] 影响公司未来成功的因素 - 影响公司未来成功的因素包括行业全球化、全球医疗市场扩张、产品研发创新、监管专业能力和适应能力以及产能和制造能力扩张[183][184][185][188][189] 干花业务数据关键指标变化（2021年三季度） - 2021年三季度，公司收获干花17,304千克，较2020年的14,160千克增加3,144千克，增幅22%；生产成本259.7万美元，较2020年的217.6万美元增加42.1万美元，增幅19%；收入90.1万美元，较2020年的113.6万美元减少23.5万美元，降幅21%；销售2,687千克，较2020年的14,461千克减少11,774千克，降幅81%；每克销售收入0.34美元，较2020年的0.08美元增加0.26美元，增幅325%[192] 干花业务数据关键指标变化（2021年前三季度） - 2021年前三季度，公司收获干花44,326千克，较2020年的42,253千克增加2,073千克，增幅5%；生产成本723.7万美元，较2020年的585万美元增加138.7万美元，增幅24%；收入215.7万美元，较2020年的153.1万美元增加62.6万美元，增幅41%；销售7,564千克，较2020年的17,948千克减少10,384千克，降幅58%；每克销售收入0.29美元，较2020年的0.09美元增加0.2美元，增幅222%[192] 干花等效产品销售减少原因 - 2021年三季度和前九个月，公司干花等效产品销售减少，主要原因分别是销售活动减少和销售更多高利润产品[196][197] 干花收获量增加原因 - 2021年三季度和前九个月，公司收获量增加主要归因于葡萄牙工厂产能增加，部分被哥伦比亚工厂计划产能抵消[198][199] 干花每克成本变化原因 - 2021年三季度，每克干花等效产品生产成本持平，前九个月每克成本增加主要因葡萄牙工厂初期生产成本较高，部分被哥伦比亚工厂成本降低和规模经济抵消[200][201] 疫情对公司运营的影响 - 公司预计运营将继续受COVID - 19疫情影响，持续密切关注其对业务的影响[202] 公司业务合并及上市情况 - 2020年12月18日，公司完成业务合并，Clever Leaves和SAMA相关交易完成，SAMA更名为Clever Leaves US, Inc.，公司股票和权证在纳斯达克开始交易[205][206][207] 公司设施认证情况 - 2020年7月8日，Clever Leaves位于哥伦比亚的收获后和提取设施获得欧盟GMP认证，有望拓展欧洲市场和提升制药渠道先发优势[208] - 2021年3月，公司葡萄牙种植场获得INFARMED颁发的干大麻花种植、进出口许可证，取代2020年8月颁发的临时许可证，且该种植场于同月获得第三方GACP认证[209] 公司可转换票据相关协议 - 2021年7月19日，公司与Catalina LP签订本金25000美元的可转换票据协议，年利率5%，持有人可随时将本金和应计利息转换为普通股，每股价格13.50美元，发行一年内最多可转换12500美元本金[210][211] - 2021年7月19日，公司与Catalina LP签订票据购买协议，发行本金25,000美元的有担保可转换票据，年利率5%，期限三年[293] 公司债务转换及偿还情况 - 截至2021年9月30日，公司因债务转换向持有人发行538403股普通股，涉及本金4361美元，可转换票据未偿还本金余额（含利息）为20846美元；9月30日后又发行181682股，价值1199美元[216] - 2021年7月19日，公司全额偿还2022年可转换票据及应计利息，取消相关认股权证，根据协议支付相当于未偿还本金（含利息和法律费用）90%的金额，结算产生2267美元债务清偿收益[217][218] - 2019年3月，Clever Leaves发行2.775万美元的可转换债券，2021年7月19日，公司提前偿还债券，支付总额为2.5115万美元[287][288] 公司整体收入数据关键指标变化 - 2021年第三季度收入4031000美元，2020年同期为3917000美元；2021年前九个月收入11180000美元，2020年同期为8770000美元[222] 公司销售成本数据关键指标变化 - 2021年第三季度销售成本1496000美元，低于2020年同期的1844000美元；2021年前九个月销售成本4080000美元，高于2020年同期的3629000美元[222] 公司总运营费用及各分项费用数据关键指标变化（2021年第三季度） - 2021年第三季度，公司总运营费用为12219000美元，2020年同期为6784000美元；其中，一般及行政费用为11070000美元，同比增长93%；销售及营销费用为812000美元，同比增长60%；折旧及摊销费用为337000美元，同比下降37%[232] 公司净收入数据关键指标变化 - 2021年第三季度净收入995000美元，2020年同期净亏损6108000美元；2021年前九个月净亏损21726000美元，2020年同期净亏损25047000美元[222] 公司各销售渠道收入数据关键指标变化 - 2021年第三季度，大众零售渠道收入1958000美元，专业、健康及其他零售渠道收入277000美元，经销商渠道收入1650000美元，电子商务渠道收入146000美元；2021年前九个月，上述渠道收入分别为5567000美元、852000美元、4330000美元和431000美元[224] 公司一般及行政费用数据关键指标变化（2021年前九个月） - 2021年前九个月，公司一般及行政费用从2.1126万美元增至3.0418万美元，增幅44%[235][238] 公司销售及营销费用数据关键指标变化（2021年前九个月） - 2021年前九个月，销售及营销费用从2292美元增至2297美元，基本持平[235][239] 公司商誉减值情况 - 2020年前九个月，公司确认了与草本品牌业务相关的1682美元商誉减值[240] 公司折旧及摊销费用数据关键指标变化（2021年前九个月） - 2021年前九个月，折旧及摊销费用从1251美元增至1440美元，增幅15%[235][241] 公司净利息费用数据关键指标变化 - 2021年前三个月，净利息费用从1204美元降至485美元，降幅60%；前九个月从2993美元降至2383美元，降幅20%[243][244][253] 公司认股权证负债重估收益数据关键指标变化 - 2021年前三个月，认股权证负债重估收益为9065美元；前九个月为5390美元，上年同期均为零[243][245][254] 公司其他投资损失数据关键指标变化 - 2020年前三个月，其他投资损失为58美元；前九个月为318美元，2021年同期均为零[243][246][255] 公司债务清偿净收益数据关键指标变化 - 2021年前三个月和前九个月，债务清偿净收益均为3375美元，上年同期均为零[243][247][256] 公司外汇损失数据关键指标变化 - 2021年前三个月，外汇损失从96美元增至298美元，增幅210%；前九个月从455美元增至1137美元，增幅150%[243][251][257] 公司大麻素和非大麻素收入数据关键指标变化 - 2021年前三个月，大麻素收入从1136美元降至901美元；前九个月从1531美元增至2157美元；非大麻素收入前三个月从2781美元增至3130美元，前九个月从7239美元增至9023美元[260][261] 公司各业务板块及总业务盈亏数据关键指标变化（2021年前三季度） - 2021年前三季度，大麻素业务亏损从1.4384万美元降至1.0859万美元，降幅25%；非大麻素业务利润从1346美元增至1797美元，增幅34%；总业务亏损从1.3038万美元降至9062美元，降幅30%[262] 公司各业务板块及总业务盈亏数据关键指标变化（2021年第三季度） - 2021年第三季度，大麻素业务亏损从4529美元降至4391美元，降幅3%；非大麻素业务利润从933美元降至551美元，降幅41%；总业务亏损从3596美元增至3840美元，增幅7%[262] 公司各活动现金流量数据关键指标变化 - 2021年前三季度，经营活动净现金使用量为2.8195万美元，2020年同期为1.8279万美元；投资活动净现金使用量为5948美元，2020年同期为3286美元；融资活动净现金提供量为951美元，2020年同期为1.4632万美元[267] 公司现金及现金等价物数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为4.5762万美元和7.9107万美元，总体减少3.3345万美元[271] 公司未偿还债务总额数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司未偿还债务总额为3.3843万美元；截至2021年9月30日，未偿还债务总额为2.6106万美元[278][279] 公司其他借款情况 - 2021年1月，Clever Leaves Portugal Unipessoal LDA从当地银行借款100万欧元，截至2021年9月30日，全部借款仍未偿还[280] - 2019年4月，Herbal Brands为收购融资，与第三方签订8500美元的贷款协议，年利率8%，需支付实物利息，贷款到期日为2023年5月2日[283] 公司债券转换情况 - 2018年10月，Clever Leaves发行1.789万美元的无息无担保可转换债券，2019年3月，全部债券转换为254.667万股C类优先股[290] 公司资金需求及影响 - 公司预计在可预见的未来将继续产生净亏损，需额外资金满足增长和建设需求，若无法获得足够资金，可能影响业务和财务状况[273][276] 公司潜在负债情况 - 截至2021年9月30日，管理层认为公司收到的索赔产生的潜在负债不会对合并财务报表产生重大不利影响[294] 公司资产负债表外安排情况 - 报告期内，公司除上述义务外无资产负债表外安排[295] 公司关键会计政策和估计变化情况 - 自2020年10 - K表格报告以来，公司关键会计政策和估计无重大变化[296] 公司市场风险敞口变化情况 - 自2020年12月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[297] 公司披露控制和程序有效性情况 - 截至2021年9月30日，公司披露控制和程序因重大缺陷而无效[300] 公司财务报告内部控制重大缺陷情况 - 2020年公司财务报表审计发现财务报告内部控制存在重大缺陷，包括缺乏专业人员、结构和证据支持等[301] 公司弥补重大缺陷措施情况 - 公司采取增加人员、加强控制、聘请外部顾问等措施来弥补重大缺陷，相关活动在2021年持续进行[302][303] 公司重大缺陷弥补进度情况 - 截至报告日期，重大缺陷尚未得到弥补，管理层可能会确定采取额外措施或修改补救计划[306][307] 公司财务报告内部控制变化情况 - 除为弥补重大缺陷实施的某些变更外，2021年第三季度公司财务报告内部控制无重大影响的变化[308]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收为370万美元，较去年同期的190万美元增长89%，主要得益于大麻素营收增长和营养保健品业务复苏 [12] - 2021年第二季度每克干花的总成本为0.22美元，去年同期为0.11美元，主要因葡萄牙早期业务扩张的生产成本增加 [13] - 2021年第二季度毛利润为230万美元，较去年同期的90万美元增长157%，毛利率为63.6%，未来季度毛利率预计接近61% [14] - 2021年第二季度运营费用为1200万美元，去年同期为820万美元，增长归因于非现金股份薪酬费用增加及上市公司相关保险和专业费用 [14] - 2021年第二季度净亏损为900万美元，去年同期为880万美元；调整后EBITDA为负580万美元，去年同期为负670万美元，改善得益于毛利润增长和成本管理 [15] - 截至2021年6月30日，现金余额为5710万美元，2020年12月31日为7950万美元，主要因预期运营亏损和资本投资 [16] - 公司预计2021年全年营收在1700 - 2000万美元之间，毛利率约61%，调整后EBITDA在负2400 - 负2600万美元之间，资本支出约1000万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 大麻素营收增长近四倍，推动整体营收增长；营养保健品业务从去年疫情影响中持续健康复苏 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 葡萄牙业务在第二季度开始为公司创收，但仍处于早期阶段，成本有待优化 [6] - 澳大利亚市场存在医用大麻供应短缺问题，公司与IDT合作出口高THC花，有望扩大分销渠道 [7] - 墨西哥市场因监管变化允许医用大麻生产和商业化，公司与CBD Life合作进入该市场 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为领先的低成本跨国大麻公司，通过新合作扩大全球分销网络，推进研究计划 [4][5] - 利用监管改革机遇，如哥伦比亚允许医用大麻花商业生产和出口，有望扩大市场份额 [9] - 推进葡萄牙种植扩张和收获后设施建设，预计种植设施年底完成，收获后设施2022年底投入使用 [24] - 行业竞争方面，在德国市场，更多运营商进入有助于教育医生和患者，产品多样性增加对公司有利 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球监管改革对公司业务扩张至关重要，公司积极应对供应和研究知识差距问题 [18][19] - 对公司全球扩张势头和监管改革带来的前景持乐观态度，有信心执行前进战略 [11] 其他重要信息 - 公司宣布2500万美元的研究计划“Project Change Lives”，支持美国大麻研究项目 [5] - 2021年7月，公司获得SunStream Bancorp 2500万美元战略融资，全额偿还2022年3月30日到期的有担保可转换票据，节省超300万美元 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若将更多花出口业务转移到哥伦比亚运营，资本强度会如何变化 - 法令较新，后续决议和法规待明确，若能复制葡萄牙设施的花种植，5000万美元的资本支出可能大幅降低，但目前无法提供新估计 [28] 问题2: 营养保健品业务的趋势和机会如何 - 业务受益于两方面，一是2020年美国零售受疫情影响，2021年情况好转；二是公司收购后升级组织并扩大分销，与新零售伙伴合作 [30] 问题3: 展望2022年及以后，哪个地理区域的业务管道组合有望增加 - 目前未对2022年发表声明，新地理区域有更大潜力，全球各地区预计都有增长，但地理组合变化尚难确定 [31] 问题4: 是否有地理区域预计在业务组合上会扩张 - 不同市场处于不同增长阶段，德国市场增长可能较渐进，巴西市场处于早期，预计有更大增长，但目前难以判断 [32] 问题5: 2021年下半年营收增长的阶段和主要驱动因素是什么 - 业务和管道情况良好，但商业伙伴合作处于探路阶段，发货量不稳定，难以预测季度间情况；下半年部分合作和计划受监管因素影响，目前对业务进展有信心 [35] 问题6: 全年毛利率指引为61%，下半年毛利率下降速度如何，各季度是否有重大影响因素 - 本季度毛利率受草药品牌业务影响较大，随着大麻素发货量增加，预计综合毛利率会缓慢下降至目标范围 [36] 问题7: 营收组合何时能使毛利率正常化或稳定 - 当大麻素业务销售占比更高，葡萄牙花卉业务利用率提高，以及哥伦比亚业务量增长、成本降低时，毛利率有望调整 [37] 问题8: 与SunStream的交易后，第二季度记录的利息费用是否为良好运行率，后续是否会改善 - 预计利息费用会改善，因为新票据利率从8%降至5% [38] 问题9: 巴西业务进展如何，Cansativa投资及拓展欧洲市场情况如何 - 巴西业务处于创新阶段，正在注册该国首批大麻素产品，进展按制药节奏推进；Cansativa方面，德国市场有更多运营商进入，产品多样性增加，市场潜力大且健康发展 [41][42]

公司业务板块划分 - 公司业务分为大麻素和非大麻素两个板块，大麻素业务国际商业化处于早期，客户和销售均在美国境外；非大麻素业务主要面向美国零售商[164][165][166] 公司产品出口情况 - 截至目前，公司已向15个国家出口大麻产品，包括澳大利亚、巴西、加拿大等[163] 全球医用大麻政策环境 - 全球超41个国家在国家或联邦层面授权医用大麻，超半数国家放宽使用范围[168] 大麻素板块生产数据变化 - 2021年Q2，大麻素板块干花收获量11,464千克，较2020年Q2的16,948千克减少5,484千克，降幅32%；半年收获量27,322千克，较2020年同期的28,707千克减少1,385千克，降幅5%[174] 大麻素板块成本数据变化 - 2021年Q2，大麻素板块生产成本247.6万美元，较2020年Q2的193万美元增加54.6万美元，增幅28%；每克生产成本0.22美元，较2020年Q2的0.11美元增加0.11美元，增幅100%；半年生产成本463.4万美元，较2020年同期的367.4万美元增加96万美元，增幅26%；每克生产成本0.17美元，较2020年同期的0.13美元增加0.04美元，增幅31%[174] 大麻素板块收入数据变化 - 2021年Q2，大麻素板块收入57.9万美元，较2020年Q2的15.3万美元增加42.6万美元，增幅278%；半年收入125.6万美元，较2020年同期的39.5万美元增加86.1万美元，增幅218%[174] 大麻素板块销量数据变化 - 2021年Q2，大麻素板块干花销量2,401千克，较2020年Q2的2,231千克增加170千克，增幅8%；半年销量4,883千克，较2020年同期的3,487千克增加1,396千克，增幅40%[174] 大麻素板块销售单价数据变化 - 2021年Q2，大麻素板块每克销售收入0.24美元，较2020年Q2的0.07美元增加0.17美元，增幅243%；半年每克销售收入0.26美元，较2020年同期的0.11美元增加0.15美元，增幅136%[174] 公司业务合并情况 - 2020年12月18日，公司完成业务合并，Clever Leaves和SAMA相关交易完成，SAMA更名为Clever Leaves US, Inc.，公司普通股和认股权证在纳斯达克开始交易[186][187][188] 公司债券条款修改情况 - 2020年11月9日，Clever Leaves与债券持有人同意修改2022年可转换债券条款，自2021年1月1日起将利率降至8%，利息按季度以现金支付，公司可选择向债券持有人发行普通股支付利息[189] 公司债券预付情况 - 2021年7月19日，公司预付2022年可转换债券持有人25,115美元，占未偿还本金总额的90%[190] 公司设施认证情况 - 2020年7月8日，公司收获后和提取设施获欧盟GMP认证，有望拓展欧洲医用大麻和大麻市场业务[191] 公司许可证及证书情况 - 2020年8月，公司获葡萄牙INFARMED许可证，可种植、进出口干大麻花，2021年3月获GACP证书[192][194] 公司票据购买协议情况 - 2021年7月19日，公司与Catalina LP签订25,000美元的票据购买协议，年利率5%，可转换为普通股[195] 公司整体收入数据变化 - 截至2021年6月30日的三个月，公司收入从1,939,000美元增至3,672,000美元，六个月从4,853,000美元增至7,149,000美元[202] 公司整体销售成本数据变化 - 截至2021年6月30日的三个月，公司销售成本从1,032,000美元增至1,338,000美元，六个月从1,785,000美元增至2,584,000美元[202] 公司整体净亏损数据变化 - 截至2021年6月30日的三个月，公司净亏损从8,753,000美元增至8,956,000美元，六个月从18,939,000美元增至22,721,000美元[202] 公司不同渠道收入情况（2021年上半年） - 2021年上半年，大众零售渠道收入3,609,000美元，专业、健康及其他零售渠道575,000美元，经销商渠道2,680,000美元，电子商务渠道285,000美元[204] 公司不同渠道收入情况（2021年第二季度） - 2021年第二季度，大众零售渠道收入1,721,000美元，专业、健康及其他零售渠道350,000美元，经销商渠道1,448,000美元，电子商务渠道153,000美元[204] 公司收入及销售成本增长原因 - 收入增长主要因非大麻素业务销售增加及大麻素业务销售管道拓展，销售成本增加因销售活动增加[205][207][208][209][210] 公司一般及行政费用数据变化 - 2021年Q2一般及行政费用增至10,606美元，较2020年同期的7,264美元增长46%，主要因股份支付及办公行政成本增加[212][213] - 2021年上半年一般及行政费用增至19,348美元，较2020年同期的15,384美元增长26%，主要因股份支付、专业费用及办公行政成本增加[212][219] 公司销售及营销费用数据变化 - 2021年Q2销售及营销费用增至807美元，较2020年同期的603美元增长34%，主要因大麻素产品潜在推出及活动开展[212][214] - 2021年上半年销售及营销费用降至1,485美元，较2020年同期的1,784美元下降17%，主要因成本控制措施[212][220] 公司折旧及摊销费用数据变化 - 2021年Q2折旧及摊销费用增至524美元，较2020年同期的365美元增长44%，主要因资产扩张及无形资产摊销加速[212][215] - 2021年上半年折旧及摊销费用增至1,103美元，较2020年同期的717美元增长54%，主要因资产扩张及无形资产摊销加速[212][222] 公司净利息费用数据变化 - 2021年Q2净利息费用降至920美元，较2020年同期的953美元下降3%，主要与债券发行有关[223][224] - 2021年上半年净利息费用增至1,898美元，较2020年同期的1,789美元增长6%，主要因贷款利息及债务发行成本增加[223][230] 大麻素及非大麻素业务收入增长原因 - 2021年Q2和上半年大麻素业务收入分别增至579美元和1,256美元，较2020年同期的153美元和395美元增长，主要因关键客户合同成熟[236] - 2021年Q2和上半年非大麻素业务收入分别增至3,093美元和5,893美元，较2020年同期的1,786美元和4,458美元增长，主要因疫情后需求恢复[236][237] 公司各业务板块亏损及盈利情况 - 2021年Q2大麻素业务亏损360.4万美元，较2020年同期的445.4万美元减少85万美元，降幅19%；非大麻素业务盈利63.4万美元，较2020年同期的亏损6.7万美元增加70.1万美元，增幅1046%；总业务亏损297万美元，较2020年同期的452.1万美元减少155.1万美元，降幅34%[238] - 2021年上半年大麻素业务亏损646.8万美元，较2020年同期的985.5万美元减少338.7万美元，降幅34%；非大麻素业务盈利124.6万美元，较2020年同期的41.3万美元增加83.3万美元，增幅202%；总业务亏损522.2万美元，较2020年同期的944.2万美元减少422万美元，降幅45%[238] 公司现金流量情况 - 2021年上半年经营活动净现金使用量为1949.6万美元，2020年同期为1454.3万美元；投资活动净现金使用量为431.9万美元，2020年同期为343.6万美元；融资活动净现金提供量为153.6万美元，2020年同期为1097.9万美元；现金及现金等价物减少2238.5万美元，2020年同期减少702.9万美元[242] 公司现金及现金等价物变化情况 - 公司因业务合并获得约7350.9万美元净收益；截至2021年6月30日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为5662.1万美元和7910.7万美元，总体减少2248.6万美元[246] 公司票据发行情况 - 2021年7月19日，公司签订票据购买协议，发行本金为2500万美元的有担保可转换票据[249] 公司未偿还债务情况 - 截至2020年12月31日，未偿还债务总额为3384.3万美元；截至2021年6月30日，未偿还债务总额为3367.8万美元，其中2022年可转换票据约2711.9万美元，长期债务净额为655.9万美元[254][255] 公司子公司信贷额度情况 - 2021年1月，公司葡萄牙子公司从当地银行获得100万欧元信贷额度，截至2021年6月30日，借款全额未偿还[256] 公司收购贷款及认股权证情况 - 2019年4月，公司为收购Herbal Brands发行850万美元贷款，年利率8%，2020年8月27日起增加4%实物利息；同时发行认股权证，可购买193402股C类优先股，行权价8.79美元/股，后认股权证可购买63597股普通股，行权价26.73美元/股[257][259][260][262] 公司可转换票据发行及偿还情况 - 2019年3月，公司发行2775万美元2022年可转换票据，初始年利率8%，后增至10%；2021年7月19日，公司提前偿还2511.5万美元，票据解除[263][264] 公司可转换债券转换情况 - 2018年10月，公司发行1789万美元2021年可转换债券，2019年3月全部转换为2546670股C类优先股[266] 公司内部控制缺陷披露情况 - 截至2021年6月30日，公司披露控制与程序因重大缺陷而无效[276] 公司财务报告内部控制重大缺陷情况 - 2020年12月31日公司财务报表审计时，管理层识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，包括缺乏专业人员、合理结构和控制执行证据等[277] 公司内部控制整改措施情况 - 公司已采取增强控制环境的措施，如增加会计和财务人员、加强复杂会计计量控制、聘请外部顾问等[278] - 2021年公司持续开展整改活动，预计还会增加技术会计资源、聘请外部顾问提供支持和培训等[279] - 在董事会审计委员会指导下，管理层将在2021年继续采取措施整改重大缺陷，加强公司对流程层面控制的监督[280] 公司内部控制缺陷整改进度情况 - 截至报告日期，重大缺陷尚未整改完成，需控制措施有效运行一段时间并经审计程序充分测试[282] 公司内部控制变更情况 - 公司正在实施内部控制变更以整改重大缺陷，2021年第二季度除上述情况外无其他重大影响内部控制的变化[284] 公司内部控制局限性披露情况 - 公司披露控制与程序及财务报告内部控制存在固有局限性，不能防止重大错误或欺诈[285] 公司关键会计政策和估计变化情况 - 自2020年Form 10 - K报告以来，公司关键会计政策和估计无重大变化[271] 公司市场风险敞口变化情况 - 自2020年12月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[273]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收为350万美元，较去年同期的290万美元增长19%，主要因大麻素业务板块营收增长 [15] - 2021年第一季度每克干花的总成本为0.13美元，较去年同期的0.15美元有所改善，主要因哥伦比亚运营成本降低，但被葡萄牙早期业务增产成本抵消 [16] - 2021年第一季度毛利润略增至220万美元，毛利率为64.2% [16] - 2021年第一季度运营费用降至1000万美元，去年同期为1130万美元，主要得益于2020年实施的成本控制措施，但上市公司相关的股份支付费用、保险和专业费用增加部分抵消了这一改善 [17] - 排除新增认股权证负债带来的非现金费用后，2021年第一季度净亏损降至890万美元，去年同期为1020万美元，主要因运营费用降低，但上市公司费用增加部分抵消了这一改善 [18] - 2021年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）改善至负540万美元，去年同期为负670万美元，主要得益于成本控制措施 [20] - 截至2021年3月31日，公司现金余额为6920万美元，去年12月31日为7950万美元，主要因本季度预期运营亏损和资本投资，但认股权证行权所得140万美元和葡萄牙100万欧元项目融资部分抵消了这一减少 [20] - 公司预计2021年全年营收在1700万 - 2000万美元之间，毛利率约为61%，调整后EBITDA在负2400万 - 负2600万美元之间，资本支出约为1000万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 大麻素业务板块营收较去年几乎增长两倍，推动了整体营收增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司已成功向五大洲15个以上不同国家出口大麻产品 [35] - 4月公司在葡萄牙市场实现首笔营收，虽目前贡献较小，但预计未来将成为重要业务增长点 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期目标是成为全球药用和健康市场领先的低成本药用级大麻供应商 [6] - 未来12个月公司将重点在四个方面取得进展：与知名企业建立新战略合作伙伴关系，将产品推向全球消费者；推动哥伦比亚提取物从探路者阶段进入与合作伙伴的定期发货阶段；启动葡萄牙干花生产的商业引擎；在美国营养保健品业务上强力执行，为首批CBD产品推出奠定基础 [23][24][25] - 公司在巴西和秘鲁扩大合作伙伴名单，提供成品和活性药物成分，产品有望作为药品注册并供应给有需要的患者 [27][28] - 公司与欧洲主要制药公司Ethypharm合作，将哥伦比亚欧盟GMP认证设施生产的大麻素产品引入德国，为欧洲市场发展奠定基础 [30][31] - 公司全资子公司Herbal Brands拥有多元化分销网络，计划利用该网络在美国推出首个CBD品牌，并持续关注美国州和联邦层面监管动态 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID - 19困难，公司第一季度营收仍实现同比强劲增长，运营成本结构和调整后EBITDA持续改善 [6] - 公司在国际市场取得多个关键里程碑，虽面临COVID - 19限制、恶劣天气等障碍，但仍在葡萄牙获得GACP认证并实现首笔营收，预计这些业务未来将对公司做出重大贡献 [8][9] - 公司获得哥伦比亚年度种植配额和可观的提取配额，增强了其在全球医用大麻市场的竞争力 [11] - 公司对目前进展感到满意，有望实现2021年全年业绩指引 [21] - 公司密切关注以色列军事冲突和哥伦比亚公民示威活动对业务的潜在影响，目前未看到重大影响 [22] 其他重要信息 - 公司根据美国证券交易委员会（SEC）4月12日发布的声明，对私人认股权证的会计处理进行更新，将其分类为负债，并在每个报告期确认公允价值变动，但预计不会对公司经营、投资或融资现金流产生重大影响 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请说明全年营收展望，按季度环比来看目前营收增长难以达到全年指引下限，如何看待全年营收走势？ - 业务早期发货营收波动较大，部分客户或地区能更快从探路者发货过渡到定期发货；许多真正的制药业务合同有较长爬坡期，需完成大量监管程序和文件备案才能实现定期营收；巴西和德国的发货通常为GMP认证产品，这类业务营收预计下半年多于上半年；葡萄牙市场4月实现首笔营收，后续发货有望随着障碍消除而增加，基于这些因素公司对全年营收和盈利指引仍有信心 [39][40][41] 问题2：全年1700万 - 2000万美元营收中，德国和巴西业务受监管时间影响的比例是多少？ - 全球大麻素营收都高度依赖监管，巴西和德国业务主要涉及传统制药药品流程事项，如提交药品档案或建立主药品文件以获得监管机构认可 [42] 问题3：全年指引中对以色列市场有何预期？ - 公司未具体细分各地区营收，投资者报告显示营收管道中约19%来自其他地区（包括以色列），以色列可能是葡萄牙花卉产品的较大需求来源，但目前未明确具体细分情况 [43] 问题4：综合管理费用（G&A）720万美元是否是合适的运行率，有无一次性因素？ - 这是一个合理的预期 [44] 问题5：营销费用同比大幅下降但环比翻倍，如何看待？ - 公司在市场机会出现时谨慎使用营销资金，随着在各国部署业务、培训客户销售团队并对产品进行正确教育，会开始投入资金，但会谨慎支出 [46] 问题6：扣除利息费用后有500万美元其他费用，能否详细说明？ - 这主要是认股权证负债的损失和计量，为480 - 490万美元的非现金费用，公司根据SEC声明重新评估了私人认股权证的会计处理，将进行按市值计价以确认公允价值变动 [47]

大麻素业务产量数据变化 - 2021年第一季度，大麻素业务收获干花15,566千克，较2020年同期的11,759千克增加3,807千克，增幅32%[170][173] - 2021年第一季度，大麻素业务销售干花当量2,476千克，较2020年同期的1,256千克增加1,220千克[170][172] 大麻素业务成本数据变化 - 2021年第一季度，大麻素业务生产成本为204.4万美元，较2020年同期的174.4万美元增加30万美元，增幅17%[170] - 2021年第一季度，大麻素业务每克生产成本为0.13美元，较2020年同期的0.15美元降低0.02美元，降幅13%[170][174] 大麻素业务收入数据变化 - 2021年第一季度，大麻素业务收入为66.3万美元，较2020年同期的24.2万美元增加42.1万美元[170] - 2021年第一季度，大麻素业务每克销售收入为0.27美元，较2020年同期的0.19美元增加0.08美元，增幅42%[170] 公司业务合并与上市相关 - 2020年12月18日，公司完成业务合并，Clever Leaves和SAMA相关交易完成，SAMA更名为Clever Leaves US, Inc.，公司普通股和认股权证开始在纳斯达克交易[183][184][185] 公司债券条款修改 - 2020年11月9日，Clever Leaves与债券持有人同意修改2022年可转换债券条款，自2021年1月1日起将利率降至8%[186] - 2019年3月发行2775万美元可转换票据，2020年多次修改条款，2021年1月1日起利率降至8%并现金支付[240][241] - 与业务合并相关，2020年11月对可转换票据条款进行多项修改，包括利率、支付方式、提前还款等[241] 公司设施与许可证相关 - 2020年7月8日，Clever Leaves位于哥伦比亚的收获后和提取设施获得欧盟良好生产规范（EU GMP）认证[188] - 2020年8月公司获葡萄牙临时许可证，2021年3月获最终许可证和良好农业和采集规范（GACP）证书[180] - 2020年8月公司获得葡萄牙INFARMED许可证，可对葡萄牙种植场生产的干大麻花进行种植、进出口等商业运营，8月27日完成实地检查，有望换发常规程序许可证[189] - 2021年3月公司葡萄牙工厂获得GACP证书，需按GACP指南进行种植和运营[191] 公司整体营收数据变化 - 2021年第一季度（截至3月31日）公司营收为347.7万美元，较2020年同期的291.4万美元增长，主要因大麻素业务销售增加[194][198] 公司销售成本数据变化 - 2021年第一季度销售成本为124.6万美元，较2020年同期的75.3万美元增加，源于大麻素和非大麻素业务销售增长[194][199] 公司一般及行政费用数据变化 - 2021年第一季度一般及行政费用为874.2万美元，较2020年同期的812万美元增加62.2万美元，增幅8%，主要因上市公司合规费用及办公行政费用增加[194][200][201] 公司销售及营销费用数据变化 - 2021年第一季度销售及营销费用为67.8万美元，较2020年同期的118.1万美元减少50.3万美元，降幅43%，得益于成本控制措施[194][200][204] 公司折旧及摊销费用数据变化 - 2021年第一季度折旧及摊销费用为57.9万美元，较2020年同期的35.2万美元增加22.7万美元，增幅64%，因种植和提取资产资本支出及无形资产摊销增加[194][200][206] 公司净利息支出数据变化 - 2021年第一季度净利息支出为97.8万美元，较2020年同期的83.6万美元增加14.2万美元，增幅17%，主要因贷款利息和债务发行成本增加[194][207][208] 公司认股权证负债重估损失数据变化 - 2021年第一季度认股权证负债重估损失为485.1万美元，2020年同期为零，源于2021年3月31日认股权证负债重估[194][207][209] 公司各业务线营收数据变化 - 2021年第一季度大麻素业务营收为67.7万美元，较2020年同期的24.2万美元增加；非大麻素业务营收为280万美元，较2020年同期的267.2万美元增加[214] 公司各业务线利润亏损数据变化 - 2021年第一季度大麻素业务亏损286.4万美元，较2020年同期的540.1万美元减少47%；非大麻素业务利润61.2万美元，较2020年同期的48万美元增长28%；总业务亏损225.2万美元，较2020年同期的492.1万美元减少54%[216] 公司现金流量数据变化 - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为1062.7万美元，2020年同期为722.1万美元；投资活动净现金使用量为221.6万美元，2020年同期为165.5万美元；融资活动净现金提供量为263.3万美元，2020年同期为1696.6万美元[219] 公司现金及现金等价物数据变化 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为6872.4万美元和7910.7万美元，总体减少1038.3万美元[223] 公司总净债务数据变化 - 截至2021年3月31日，公司总净债务为3519万美元，2020年12月31日为3384.3万美元[231][232] 公司子公司信贷额度相关 - 2021年1月，公司葡萄牙子公司借入100万欧元信贷额度，利率为 Euribor 加3个百分点，2022年2月28日开始每季度还款约6.25万欧元[233] 公司历史债务发行相关 - 2019年4月，为收购 Herbal Brands 发行850万美元债务，年利率8%，2020年8月27日起增加4%的实物利息[234][235][238] 公司融资方式与收益相关 - 公司历史上通过发行股票、出售可转换债券和经营现金为运营融资，业务合并获得约7350.9万美元净收益[223] 公司经营亏损与资金需求相关 - 公司自成立以来一直有经营亏损和负经营现金流，预计未来仍将亏损，需额外资金支持运营[224] 公司担保协议相关 - 公司及子公司就2022年可转换票据与GLAS Americas LLC签订担保协议[243] 公司认股权证发行相关 - Clever Leaves发行9509份认股权证以获取普通股[246] 公司历史可转换债券转换相关 - 2018年10月，Clever Leaves发行本金总额17890美元的2021年可转换债券，2019年3月全部转换为2546670股C类优先股[247] 公司披露控制和程序及内控缺陷相关 - 截至2021年3月31日，公司披露控制和程序因重大缺陷而无效[254] - 2020年公司财务报告内部控制存在重大缺陷，包括缺乏专业人员、结构和证据支持等[255] - 公司采取增加人员、加强控制和聘请顾问等措施来弥补重大缺陷[256] - 2021年公司将继续采取措施弥补重大缺陷，包括增加技术会计资源等[257] - 截至报告日期，重大缺陷尚未得到弥补[260] - 公司正在实施内部控制变更以弥补重大缺陷，2021年第一季度无其他重大影响的变更[262] - 公司披露控制和程序及财务报告内部控制存在固有局限性[263]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 For the transition period from to Commission File Number: 001-39820 Clever Leaves Holdings Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) ____________________________ British Columbia, Canada Not Applicable (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) FORM 10-K 10017 ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ...