文章核心观点 - Cimpress plc（CMPR）2025财年第一季度（截至2024年9月30日）调整后每股亏损50美分，未达预期，上年同期为调整后每股盈利17美分；总营收8.05亿美元，同比增长6%，超预期；公司预计2025财年降低净杠杆 [1][2][10] 营收情况 - 总营收8.05亿美元，较上年同期的7.573亿美元增长6%，有机固定货币营收同比增长6%，超Zack共识预期的8.01亿美元 [2] - 国家笔业部门营收9340万美元，高于上年同期的8680万美元，预期为9300万美元 [3] - Vista部门营收4.295亿美元，上年同期为3.969亿美元，预期为4.257亿美元 [3] - 上传与印刷部门营收增至2.445亿美元，上年同期为2.319亿美元；其中PrintBrothers营收增至1.604亿美元，上年同期为1.526亿美元，预期为1.65亿美元；The Print Group营收8410万美元，上年同期为7940万美元，预期为8260万美元 [4] - 其他业务营收5710万美元，上年同期为5140万美元，预期为5270万美元 [5] 利润与费用情况 - 营收成本4.227亿美元，同比增长6%；营销和销售费用2.038亿美元，同比增长6%；一般及行政费用5190万美元，高于上年同期的4830万美元 [6] - 毛利润同比增长6.4%至3.82亿美元，利润率为47%，同比相对稳定；净利息费用同比增长7.5%至3140万美元；调整后EBITDA同比下降100万美元至8780万美元 [7] 资产负债与现金流情况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为1.53亿美元，低于2024财年第四季度末的2.038亿美元 [8] - 2025财年第一季度末，公司长期债务为15.9亿美元，较2024财年第四季度末略有下降 [8] - 2025财年第一季度，经营活动提供的净现金为440万美元，上年同期为4230万美元；该季度回购了价值1060万美元的股票 [9] 公司展望 - 公司预计2025财年降低净杠杆，希望在2025财年末将净杠杆降至2.75倍滚动12个月EBITDA或更低 [10] 评级与相关股票 - CMPR目前Zacks评级为4（卖出） [11] - Graham Corporation（GHM）目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为133.2%，过去60天对其2025财年盈利的Zacks共识预期保持稳定 [11] - Ingersoll - Rand plc（IR）目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为11%，过去60天对其2024年盈利的共识预期微升0.6% [12] - Parker - Hannifin Corporation（PH）目前Zacks评级为2，过去四个季度平均盈利惊喜为11.2%，过去60天对其2025财年（截至2025年6月）盈利的共识预期增长0.3% [12]

文章核心观点 - 分析Cimpress季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业The Beachbody Company预期情况 [1][4][9] Cimpress季度财报情况 - 本季度每股亏损0.50美元，低于Zacks共识预期的0.30美元，去年同期每股收益0.17美元，此次财报盈利意外为 - 266.67% [1] - 上一季度实际每股收益4.33美元，高于预期的0.77美元，盈利意外为462.34% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收8.0497亿美元，超出Zacks共识预期0.56%，去年同期营收7.5729亿美元，过去四个季度两次超出共识营收预期 [2] Cimpress股价表现 - 自年初以来，Cimpress股价下跌约5.6%，而标准普尔500指数上涨22.3% [3] Cimpress未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对Cimpress不利，目前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来几天对未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为2.22美元，营收9.6555亿美元，本财年共识每股收益预期为4.40美元，营收34.7亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，消费者服务 - 其他行业目前处于250多个Zacks行业的后32%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - The Beachbody Company尚未公布2024年9月季度财报，预计11月12日发布 [9] - 预计该公司本季度每股亏损1.76美元，同比变化 + 64.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该公司本季度营收1.026亿美元，较去年同期下降20% [10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度公司收入按报告基础和有机固定货币基础均增长6%[4] - 2025财年第一季度运营收入同比增加520万美元至3930万美元[4] - 2025财年第一季度调整后EBITDA同比减少100万美元至8780万美元[4] - 2025财年第一季度运营现金流同比减少3790万美元至440万美元[4] - 截至2024年9月30日公司净杠杆率为3.1倍，低于去年的3.5倍[4] - 2023财年Q1、2024财年Q1、2025财年Q1调整后EBITDA分别为45,595美元、88,736美元、87,771美元[19] - 2023财年Q1、2024财年Q1、2025财年Q1调整后自由现金流分别为 - 52,217美元、10,928美元、 - 25,618美元[19] - 2023财年Q1至2025财年Q1期间，公司报告收入增长率最高为16%，最低为 - 1%[20] - 2023财年Q1至2025财年Q1期间，GAAP运营收入（亏损）最高为253百万美元，最低为 - 40百万美元[23] - 2023财年Q1至2025财年Q1期间，季度运营现金流最高为175百万美元，最低为 - 25百万美元[25] - 2023财年Q1至2025财年Q1期间，净债务最高为 - 1,520百万美元，最低为 - 1,335百万美元[32] - 与上一年同期相比，2025财年第一季度收入和经营收入的货币影响为正，净收入和调整后EBITDA的货币影响为负，调整后自由现金流的货币影响为正[46] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为152,951,000美元，较6月30日的203,775,000美元有所减少[49] - 截至2024年9月30日，公司应收账款净额为73,757,000美元，较6月30日的64,576,000美元有所增加[49] - 截至2024年9月30日，公司存货为110,452,000美元，较6月30日的97,016,000美元有所增加[49] - 截至2024年9月30日，公司总资产为1,883,938,000美元，总负债为2,430,234,000美元，股东赤字为570,258,000美元[49] - 2024年第三季度公司收入为804,969千美元，2023年同期为757,294千美元[50] - 2024年第三季度公司净亏损12,384千美元，2023年同期净利润为4,569千美元[50][52] - 2024年第三季度公司基本和摊薄后每股净亏损均为0.50美元，2023年同期均为0.17美元[50] - 2024年第三季度公司经营活动提供的净现金为4,384千美元，2023年同期为42,254千美元[52] - 2024年第三季度公司投资活动使用的净现金为25,502千美元，2023年同期为10,826千美元[52] - 2024年第三季度公司融资活动使用的净现金为35,416千美元，2023年同期为35,065千美元[52] - 2024年第三季度末公司现金及现金等价物为152,951千美元，2023年同期为125,199千美元[52] - 公司第一财季报告的收入增长率为6%，按固定汇率计算的收入增长率为6%[55] - 各业务Q1 FY2025报告收入增长情况：总体4%[56][58] - 各业务Q1 FY2025货币影响情况：总体-2%[56][58] - 各业务Q1 FY2025固定货币收入增长情况：总体4%[56][58] - 公司Q1 FY2025总部门EBITDA为1.114亿美元[60] - 公司Q1 FY2025调整后EBITDA为8780万美元[60] - 公司Q1 FY2025运营收入为3930万美元，运营利润率为5%[60] - 公司Q1 FY2025运营收入同比增长15%[60] - 2025财年第一季度，GAAP运营收入为3.93亿美元，折旧和摊销为3.55亿美元，基于股份的薪酬费用为1.56亿美元，调整后EBITDA为8.78亿美元[62] - 2025财年第一季度TTM，GAAP运营收入为25.26亿美元，折旧和摊销为14.74亿美元，基于股份的薪酬费用为6.88亿美元，调整后EBITDA为46.77亿美元[63] - 2025财年第一季度，经营活动提供的净现金为4400万美元，购置物业、厂房和设备支出为1.7亿美元，调整后自由现金流为 - 2.56亿美元[64] - 2023财年第一季度至2025财年第一季度，经营活动提供的净现金分别为1.577亿美元、0.955亿美元、1.563亿美元、1.978亿美元、2.916亿美元、2.874亿美元、3.507亿美元、3.129亿美元[65] - 2023财年第一季度至2025财年第一季度，物业、厂房及设备采购分别为-0.572亿美元、-0.54亿美元、-0.494亿美元、-0.646亿美元、-0.612亿美元、-0.607亿美元、-0.549亿美元、-0.494亿美元[65] - 2023财年第一季度至2025财年第一季度，软件和网站开发成本资本化分别为-0.65亿美元、-0.624亿美元、-0.596亿美元、-0.569亿美元、-0.569亿美元、-0.57亿美元、-0.583亿美元、-0.585亿美元[65] - 2023财年第一季度至2025财年第一季度，资产出售所得款项分别为0.13亿美元、0.133亿美元、0.122亿美元、0.102亿美元、0.093亿美元、0.092亿美元、0.236亿美元、0.195亿美元[65] - 2023财年第一季度至2025财年第一季度，调整后自由现金流分别为0.485亿美元、-0.076亿美元、0.595亿美元、0.865亿美元、1.828亿美元、1.79亿美元、2.611亿美元、2.245亿美元[65] - 2023财年第一季度至2025财年第一季度，新融资租赁价值分别为0.086亿美元、0.121亿美元、0.177亿美元、0.183亿美元、0.139亿美元、0.103亿美元、0.046亿美元、0.045亿美元[65] - 2023财年第一季度至2025财年第一季度，现金重组付款分别为0.082亿美元、0.098亿美元、0.149亿美元、0.349亿美元、0.343亿美元、0.297亿美元、0.076亿美元、0.002亿美元[65] - 2023财年第一季度至2025财年第一季度，已付现金利息分别为0.988亿美元、0.992亿美元、1.054亿美元、1.231亿美元、1.298亿美元、1.337亿美元、1.323亿美元、1.433亿美元[65] - 2023财年第一季度至2025财年第一季度，已收现金利息分别为-0.046亿美元、-0.069亿美元、-0.09亿美元、-0.127亿美元、-0.126亿美元、-0.147亿美元、-0.142亿美元、-0.145亿美元[65] - 2023财年第一季度至2025财年第一季度，净现金利息分别为0.942亿美元、0.924亿美元、0.963亿美元、1.104亿美元、1.172亿美元、1.191亿美元、1.181亿美元、1.287亿美元[65] 公司债券发行情况 - 2024年9月公司成功发行5.25亿美元利率为7.375%的2032年到期优先票据[3] Vista业务线数据关键指标变化 - Vista第一季度收入按报告和有机固定货币基础均增长8%[5] - VISTA业务2023财年Q1至2025财年Q1季度收入最高为485百万美元，最低为370百万美元，报告收入增长率最高为14%，最低为 - 2%[33] - VISTA业务2023财年Q1至2025财年Q1季度毛利润最高为278百万美元，最低为202百万美元，毛利率最高为57%，最低为53%[33] - Vista第一财季报告的收入增长率为8%，按固定汇率计算的收入增长率为8%[55] - 与上一年同期相比，2025财年第一季度Vista的EBITDA货币影响为150万美元[48] PrintBrothers业务线数据关键指标变化 - PrintBrothers第一季度收入同比增长5%[8] - PRINTBROTHERS业务2023财年Q1至2025财年Q1季度收入最高为171百万美元，最低为133百万美元，报告收入增长率最高为16%，最低为5%[36] - PRINTBROTHERS业务2023财年Q1至2025财年Q1季度毛利润最高为52百万美元，最低为34百万美元，毛利率最高为31%，最低为26%[37] - PrintBrothers第一财季报告的收入增长率为5%，按固定汇率计算的收入增长率为4%[55] - PrintBrothers Q1 FY2025报告收入为16040万美元[57] The Print Group业务线数据关键指标变化 - The Print Group第一季度收入同比增长6%[8] - 印刷集团Q1 FY23季度报告收入为9600万美元，报告收入增长率为12%，有机固定货币收入增长率为22%，毛利润为3700万美元，毛利率为39%，EBITDA为2000万美元，EBITDA利润率为21%[39] - The Print Group Q1 FY2025报告收入为8410万美元[57] National Pen业务线数据关键指标变化 - National Pen在2025财年第一季度收入按报告基础增长8%，按有机固定货币基础增长7%[10] - 国家笔业Q1 FY23季度报告收入为1.3亿美元，报告收入增长率为18%，有机固定货币收入增长率为24%，毛利润为7100万美元，毛利率为54%，EBITDA亏损200万美元，EBITDA亏损率为2%[41] - 各业务Q1 FY2025报告收入增长情况：National Pen 8%[56][58] - 各业务Q1 FY2025货币影响情况：National Pen -1%[56][58] - 各业务Q1 FY2025固定货币收入增长情况：National Pen 7%[56][58] - 与上一年同期相比，2025财年第一季度National Pen的EBITDA货币影响为110万美元[48] All Other Businesses业务线数据关键指标变化 - All Other Businesses第一季度收入按报告基础同比增长11%，按有机固定货币基础增长13%[11] - 其他业务Q1 FY23季度报告收入为6000万美元，报告收入增长率为11%，有机固定货币收入增长率为13%，毛利润为2700万美元，毛利率为46%，EBITDA为800万美元，EBITDA利润率为16%[43] - 各业务Q1 FY2025报告收入增长情况：All Other Businesses 11%[56][58] - 各业务Q1 FY2025货币影响情况：All Other Businesses 2%[56][58] - 各业务Q1 FY2025固定货币收入增长情况：All Other Businesses 13%[56][58] - 与上一年同期相比，2025财年第一季度所有其他业务的EBITDA货币影响为中性[48] 上传与打印业务线数据关键指标变化 - 上传与打印业务Q1 FY2025报告收入增长5%，货币影响为-1%，固定货币收入增长4%[59] - 与上一年同期相比，2025财年第一季度Upload & Print的EBITDA货币影响为60万美元[48] 公司部门业绩重述情况 - 2025财年第一季度，公司重述了自2023财年第一季度以来的部门业绩，以反映部门间活动的报告变更[42][44] - 2025财年第一季度，公司重述了自2023财年第一季度以来的部门业绩，以反映部门间活动报告的变化[61] 上传与印刷合并业务线数据关键指标变化 - 2025财年第一季度，上传与印刷合并EBITDA为3.8亿美元，其中PrintBrothers为2.02亿美元，The Print Group为1.79亿美元[61]

文章核心观点 - Cimpress被升级为Zacks Rank 2（买入）评级，反映其盈利预期呈上升趋势，有望推动股价上涨 [1][3] 评级系统优势 - Zacks评级系统仅基于公司盈利情况，对个人投资者有用，可避免受华尔街分析师主观因素影响 [1][2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素对股票分类，有良好外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% [7] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者会根据盈利预期调整股票公允价值并买卖，导致股价变动 [4] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与股票短期走势强相关，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [6] Cimpress盈利预期情况 - 截至2025年6月财年，该营销材料制造商预计每股收益4.40美元，较上年报告数字变化-31.6% [8] - 过去三个月，Cimpress的Zacks共识预期提高了3.9% [8] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] - Cimpress升级为Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示短期内股价可能上涨 [10]

文章核心观点 - 公司Cimpress（CMPR）当前可能被低估，是一只优质价值股 [3][7] 投资策略与系统 - Zacks专注于Zacks Rank系统，同时关注价值、增长和动量趋势以挑选股票 [1] - 价值投资旨在识别被市场低估的公司，投资者会使用多种估值指标 [2] - Zacks开发了Style Scores系统，价值投资者可关注其中的“Value”类别 [3] 公司CMPR情况 - CMPR目前Zacks Rank为2（Buy），“Value”类别评级为A [3] - CMPR的PEG比率为0.65，低于行业平均的1.04，过去12个月最高1.13，最低0.62，中位数0.79 [4] - CMPR的P/S比率为0.63，略低于行业平均的0.65 [5] - CMPR的P/CF比率为6.68，远低于行业平均的14.88，过去一年最高410.70，最低6.32，中位数9.75 [6]

文章核心观点 - 曾讨论过Cimpress plc并于2024年7月5日发布相关文章，该公司计划推出新产品 [1] 分析师情况 - 有超14年股票分析和写作经验，以无偏见方式撰写多空观点文章 [1] - 过去7年覆盖能源行业，主要关注油田设备服务领域，也覆盖工业供应行业 [1] - 偶尔与Seeking Alpha贡献者Thomas Prescott共同撰写文章 [1]

文章核心观点 - Cimpress plc各业务板块发展态势良好，但面临高成本、高运营费用和高债务水平等问题，同时还介绍了同行业部分排名较好的公司 [1][5][6] Cimpress plc业务板块情况 - Vista、National Pen和Upload & Print板块发展势头强劲，电商渠道增长推动National Pen板块，订单率增加有利于Upload & Print板块，改善客户体验和推出新产品助力Vista板块 [1] - 2024财年第四季度（截至2024年6月30日），Vista板块收入同比增长8%，Upload & Print板块收入同比增长6%，National Pen板块收入同比增长1% [2] Cimpress plc优势 - 公司业务规模使小企业客户能获得优质产品和印刷服务，还扩大产品线满足客户营销需求，PrintBrothers业务持续采用公司大规模定制平台技术 [3] - 公司注重成本控制措施，推动了利润率和盈利能力，2024财年第四季度毛利率同比增加100个基点，调整后EBITDA利润率与去年同期持平 [4] Cimpress plc股价表现 - 过去一年，公司股价上涨19.5%，高于行业18.2%的涨幅 [5] Cimpress plc面临的问题 - 公司受高成本和运营费用的不利影响，2020财年至2024财年，销售成本复合年增长率为6.3%，销售、一般和行政费用复合年增长率为2.4% [5] - 2024财年第四季度，由于生产和运输成本上升，收入成本同比增长2.5%，由于差旅、培训成本和咨询支出增加，一般和行政费用增长2.9% [6] - 公司债务水平高，2024财年末长期债务达16亿美元，而现金及现金等价物仅2.038亿美元 [6] 同行业排名较好的公司 - Monro, Inc.目前Zacks排名为1（强力买入），过去60天，Zacks对其2025财年收益的共识估计提高了19% [8] - BrightView Holdings, Inc.目前Zacks排名为2（买入），上一季度盈利超预期3.2%，过去60天，对其2024财年（截至2024年9月）收益的共识估计提高了1.3% [8][9] - Parker - Hannifin Corporation目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利超预期11.2%，过去60天，对其2025财年（截至2025年6月）收益的共识估计提高了0.6% [9]

文章核心观点 Cimpress完成5.25亿美元高级票据私募发行，股价上一交易日下跌0.4%，公司部分业务表现良好但面临成本和债务问题，同时推荐了几只排名较好的股票 [1][4][6] 分组1：高级票据发行情况 - 公司完成总额5.25亿美元高级票据私募发行 [1] - 高级票据利率7.375%，2032年到期，按本金100%定价，半年付息一次 [2] - 发行所得净收益与现有现金用于赎回2026年到期7.0%高级票据及支付相关费用 [3] 分组2：公司股价与业绩表现 - 公司上一交易日股价下跌0.4%，收于81.84美元 [1] - 过去一年公司股价上涨20%，高于行业16.5%的涨幅 [4] - 公司受益于Vista、National Pen和Upload & Print业务板块的优势 [4] 分组3：公司面临的问题 - 生产成本和运输成本上升导致收入成本增加 [5] - 高债务水平可能在未来几个季度对公司造成压力 [5] 分组4：推荐股票情况 - H&R Block目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为10.8%，过去60天2025财年盈利共识预期提高9.7% [6][7] - Crane Company目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为11.2%，过去60天2024年盈利共识预期提高2% [7] - Parker - Hannifin Corporation目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为2.6%，过去60天2025财年盈利共识预期提高1.3% [8]

文章核心观点 公司宣布私募发行5.25亿美元优先票据，虽可能增加债务义务和影响盈利能力，但提前偿还部分债务可带来一定缓解，公司部分业务表现良好，但高债务仍是担忧因素 [1][4] 分组1：优先票据发行情况 - 公司私募发行本金总额5.25亿美元的7.375%优先票据，2032年到期，按本金金额100%定价，预计9月26日完成发行 [1][2] - 公司计划用所得款项及手头现金赎回2026年到期的7%优先票据，剩余款项用于支付发行和信贷协议修订相关费用 [3] 分组2：公司财务状况 - 2024财年第四季度末，公司长期债务高达16亿美元，发行优先票据可能增加债务义务并影响盈利能力，但提前偿还部分债务可缓解压力 [4] 分组3：公司业务表现 - 公司市值20亿美元，目前Zacks排名为3（持有），Vista、National Pen和Upload & Print业务板块表现强劲 [5] - Vista受益于新产品推出，National Pen受电子商务渠道增长推动，Upload & Print因产品订单率高表现良好 [6] 分组4：公司股价表现 - 公司股价昨日下跌0.4%，收于79.94美元，过去三个月下跌3.5%，而行业下跌6% [1][6] 分组5：公司盈利预期 - Zacks对公司2025财年每股收益的共识估计为4.40美元，过去60天增长3.8% [7] 分组6：其他推荐公司 - Flowserve Corporation目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为18.2%，过去60天2024年盈利共识估计增长3.8% [7][8] - Monro, Inc.目前Zacks排名为2，过去60天2025财年盈利共识估计增长28% [8] - Parker - Hannifin Corporation目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为11.2%，过去60天2025财年盈利共识估计增长1.1% [9]

文章核心观点 公司宣布发行5.25亿美元优先票据，虽可能增加债务和财务负担，但提前偿还部分债务可缓解压力，公司业务有增长支撑但高债务未来或有影响，同时推荐了几只排名较好的股票 [1][4][5] 分组1：优先票据发行情况 - 公司宣布发行总本金5.25亿美元的2032年到期优先票据，将通过私募方式发售 [1] 分组2：发行票据后的计划 - 完成票据发行后，公司计划修订现有信贷协议，延长循环信贷额度到期日并调整贷款利率 [2] - 公司将用所得款项净额和手头现金全额赎回2026年到期的7.0%优先票据，并支付发行和修订信贷协议相关费用 [3] 分组3：财务状况与影响 - 发行优先票据会增加公司债务，可能加重财务负担、影响盈利能力，但提前偿还部分债务可缓解压力，2024财年第四季度末长期债务达16亿美元 [4] 分组4：公司排名与业绩表现 - 公司市值20亿美元，目前Zacks排名为3（持有），Vista、National Pen和Upload & Print业务板块增长支撑业绩，但高债务未来或有影响 [5] - 过去一年公司股价上涨28.2%，高于行业的16.4%，过去60天2025财年每股收益共识预期提高3.8%至4.40美元 [6] 分组5：推荐股票 - H&R Block目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为10.8%，过去60天2025财年盈利共识预期提高9.7% [7] - Monro目前Zacks排名为2（买入），过去60天2025财年盈利共识预期提高28% [8] - Parker - Hannifin目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为11.2%，过去60天2025财年盈利共识预期提高1.1% [8]