文章核心观点 - 介绍CNO Financial 2024年第一季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价回报情况 [1][2][8] 营收与每股收益情况 - 2024年第一季度营收11.6亿美元，同比增长15%，高于Zacks共识预期的9.3575亿美元，超预期23.59% [1][2] - 同期每股收益0.52美元，去年同期为0.51美元，低于共识预期的0.64美元，未达预期18.75% [1][2] 关键指标表现 - 保险政策收入6.284亿美元，两位分析师平均预期为6.3565亿美元，同比变化+0.5% [5] - 寿险保险利润率为5460万美元，两位分析师平均预期为5005万美元 [6] - 年金利息敏感利润率为5200万美元，两位分析师平均预期为5899万美元 [7] 股价表现 - 过去一个月CNO股价回报率为 -3.9%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -2% [8] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [9]

文章核心观点 - CNO Financial本季度财报显示盈利未达预期但营收超预期 其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 投资者可关注其盈利前景和行业前景 同时提及同行业Prudential即将公布的财报预期 [1][3][4] CNO Financial公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.52美元 未达Zacks共识预期的0.64美元 去年同期为0.51美元 此次财报盈利意外为 - 18.75% [1][2] - 上一季度实际每股收益1.18美元 高于预期的0.85美元 盈利意外为38.82% 过去四个季度公司有两次超过共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年3月季度营收11.6亿美元 超Zacks共识预期23.59% 去年同期营收10.1亿美元 过去四个季度公司有四次超过共识营收预期 [3] 股价表现 - 自年初以来CNO股价下跌约5.4% 而标准普尔500指数上涨6.9% [4] 盈利前景 - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 目前CNO盈利预期修正趋势喜忧参半 对应Zacks排名为3（持有） 预计短期内股票表现与市场一致 [5][7] - 下一季度共识每股收益预期为0.72美元 营收9.3245亿美元 本财年共识每股收益预期为3.14美元 营收37.7亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中 多线保险行业目前处于250多个Zacks行业的前24% 研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [9] Prudential公司情况 财报预期 - 预计4月30日公布截至2024年3月季度财报 预计本季度每股收益3.16美元 同比增长18.8% 过去30天该季度共识每股收益预期上调0.4% [10][11] - 预计营收147.8亿美元 较去年同期下降2.2% [11]

资产负债与股东权益 - 2024年第一季度末总资产为349.397亿美元，总负债为325.72亿美元，股东权益为23.677亿美元[3] 收入与收益 - 2024年第一季度总收入为115.65亿美元，总收益和费用为101.03亿美元，税前收入为14.62亿美元，净收入为11.23亿美元[4] - 2024年第一季度费用收入为1.13亿美元，未分配到产品线的投资收入为1.23亿美元[5] - 2024年第一季度净投资收入为46.92亿美元，高于2023年第一季度的34.3亿美元[17] - 2024年第一季度未分配给产品线的投资收入为1.23亿美元[17] - 2023年全年及2024年Q1未分配到产品线的投资收入分别为12.02亿美元和1.23亿美元[19] - 2024年Q1分配到年金、健康和人寿产品的投资收入分别为13.45亿美元、7.43亿美元和3.65亿美元[21] - 2023年全年及2024年Q1分配到产品线的总投资收入分别为9.578亿美元和2.453亿美元[21] - 2024年Q1一般账户资产投资收入为30.19亿美元[22] - 2024年Q1调整后净投资收入为30.73亿美元[22] 保险产品利润率 - 2024年第一季度保险产品总利润率为22.96亿美元，其中年金利润率为5.2亿美元，健康利润率为12.3亿美元，生命利润率为5.46亿美元[5] - 2023年全年和2024年第一季度总保险产品利润率分别为9.59亿美元和2.296亿美元[6] - 2023年全年和2024年第一季度年金利润率分别为2.35亿美元和5200万美元[6][7] - 2023年全年和2024年第一季度健康利润率分别为4.943亿美元和1.23亿美元[6][8] - 2023年全年和2024年第一季度人寿利润率分别为2.297亿美元和5460万美元[6] - 2024年第一季度总寿险利润率为5.46亿美元，2023年全年为22.97亿美元[9] - 2024年第一季度利率敏感型寿险利润率为2.25亿美元，2023年全年为9.87亿美元[9] - 2024年第一季度传统寿险利润率为3.21亿美元，2023年全年为13.1亿美元[9] - 2023年第四季度保险产品总利润率为2.746亿美元，排除重大项目后为2.407亿美元[24] - 2023年第三季度保险产品总利润率为2.4亿美元，排除重大项目后为2.4亿美元[24] - 2022年第四季度保险产品总利润率为2.345亿美元，排除重大项目后为2.338亿美元[26] - 2022年第二季度保险产品总利润率为2.557亿美元，排除重大项目后为2.557亿美元[26] 费用相关 - 2024年第一季度分配费用为16.16亿美元，保险产品收入为6.8亿美元[5] - 2024年第一季度分配给产品线和计入保单持有人账户余额的金额为38.5亿美元[17] 运营收益与所得税 - 2024年第一季度税前运营收益为7.48亿美元，运营收入所得税费用为1.73亿美元，净运营收入为5.75亿美元[5] - 2023年全年和2024年第一季度净运营收入分别为3.561亿美元和5750万美元[6] - 2023年第四季度净运营收入为1.339亿美元，稀释后每股净运营收入为1.18美元[24] - 2023年第三季度净运营收入为1.013亿美元，稀释后每股净运营收入为0.88美元[24] - 2022年第四季度净运营收入为0.829亿美元，稀释后每股净运营收入为0.71美元[26] - 2022年第二季度净运营收入为1.351亿美元，稀释后每股净运营收入为1.15美元[26] - 2023年第四季度运营税前收益为1.721亿美元，排除重大项目后为1.382亿美元[24] - 2023年第三季度运营税前收益为1.298亿美元，排除重大项目后为1.081亿美元[24] 投资相关变动 - 2024年第一季度销售、减值和信贷损失准备金变动带来的净实现投资收益（损失）为 - 0.46亿美元[5] - 2024年第一季度计入收益的投资市值净变动为1.24亿美元[5] - 2024年第一季度嵌入式衍生负债和市场风险收益的公允价值变动为6.4亿美元[5] - 2024年Q1投资资产和现金的平均账面价值为278.97亿美元[23] - 2024年Q1新资金利率为6.17%，账面收益率为4.64%，赚取收益率为4.06%[23] - 2024年Q1替代投资收入（损失）为 - 2.43亿美元[23] 每股收益 - 2024年第一季度摊薄后每股净运营收入为0.52美元，每股净非运营收入为0.49美元，每股净收入为1.01美元[5] 年金相关 - 2024年第一季度固定指数年金平均净保险负债为963.63亿美元，利润率与平均净保险负债比率为1.80%[7] - 2024年第一季度固定利率年金平均净保险负债为158.8亿美元，利润率与平均净保险负债比率为1.91%[7] - 2024年第一季度其他年金平均净保险负债为43.99亿美元，利润率与平均净保险负债比率为0.91%[7] - 2024年第一季度年金产品保费收入为39.33亿美元，2023年全年为158.32亿美元[10] - 2024年第一季度固定指数年金期末余额（不含100%分保合同）为1011.27亿美元，较2023年初的949.04亿美元有所增长[14] - 2024年第一季度固定利率年金期末余额（不含100%分保合同）为161.06亿美元，低于2023年初的166.31亿美元[14] - 2024年第一季度总年金期末余额（不含100%分保合同）为1172.33亿美元，高于2023年初的1115.35亿美元[14] - 2024年Q1固定指数年金、固定利率年金和其他年金平均净保险负债分别为96.363亿美元、15.88亿美元和4.399亿美元[21] 健康保险相关 - 2024年第一季度补充健康利润率与保险政策收入比率为36%[8] - 2024年第一季度医疗保险补充利润率与保险政策收入比率为17%[8] - 2024年第一季度健康产品保费收入为40.48亿美元，2023年全年为157.78亿美元[10] 保费与收入 - 2024年第一季度总保费收入为103.54亿美元，2023年全年为409.8亿美元[10] - 2024年第一季度保险政策收入为62.84亿美元，2023年全年为250.55亿美元[10] - 2024年第一季度新年化保费（NAP）为10.45亿美元，2023年全年为38.97亿美元[11] 股数相关 - 2024年第一季度加权平均基本股数为108,963.9千股，2023年全年为113,274.5千股[12] - 2024年第一季度加权平均摊薄股数为110,844.9千股，2023年全年为115,124.0千股[12] 美国保险子公司情况 - 2024年第一季度美国保险子公司运营净收益（扣除利息费用和联邦所得税前）为4.03亿美元，低于2023年同期的5.83亿美元[15] - 2024年第一季度美国保险子公司净收入为 - 0.82亿美元，而2023年同期为3.78亿美元[15] - 2024年第一季度美国保险子公司资本和盈余为148.73亿美元，低于2023年初的183.13亿美元[15] - 2024年第一季度美国保险子公司风险资本比率为391%[15] 平均净保险负债与收益率 - 2024年Q1总平均净保险负债为208.742亿美元，总平均收益率为4.70%[21]

CNO Financial (CNO) 季度盈利预期 - CNO Financial (CNO) 预计在2024年3月份的季度报告中，盈利将同比增长，但营收将下降[1] - 报告预计将于4月29日发布，如果关键数据超过预期，股价可能会上涨，反之则可能下跌[2] - 分析师们对CNO的季度盈利预期进行了下调，显示他们对公司前景的重新评估[5] - Zacks Earnings ESP模型显示，正面的Earnings ESP预测有助于预测盈利超出预期的可能性[10] - CNO目前的Earnings ESP为0%，Zacks Rank为3，这使得难以确定公司是否会超出一致的盈利预期[12] - 过去四个季度中，CNO两次超出了一致的盈利预期[14] The Hartford (HIG) 季度盈利预期 - The Hartford (HIG) 预计将在2024年3月份的季度报告中盈利，预期将超过一致的盈利预期[20]

行业表现与优势 - 今年以来Zacks多元保险行业表现良好，年初至今涨幅达2.5%，得益于更好的定价、更高的风险敞口、审慎的承保、精简的运营、全球布局和坚实的资本状况 [1] - 多元保险公司拥有多元化投资组合，可降低集中风险，寿险业务因保障产品需求增加而受益，非寿险业务因更好的定价和对无形资产及网络威胁的更高风险敞口而实现保费增长 [3] - 美国对巨灾再保险的需求预计将增长，推动价格上涨，向绿色能源转型及相关保险产品、无形资产风险敞口提供了增长机会，AM Best预计2024年商业险盈利、个人险业务改善 [3][4] - 保险公司将部分保费收入用于投资，高利率环境下投资收益更好，即便美联储今年晚些时候降息，凭借庞大的投资资产基础，投资收入仍将保持健康 [5] - 多元保险公司大力投资技术以提高规模和效率，有助于提高利润率和盈利能力，这些优势有助于保险公司积累坚实的保单持有人盈余，吸收损失，雄厚的资本水平有助于开展战略并购、投资增长计划和向股东分配财富 [6][7] 股息股票投资机会 - 在波动市场中，定期分红的股票是有吸引力的投资机会，定期提高股息反映公司对运营实力的信心，进而增强盈利能力 [8] - 通过Zacks股票筛选器选出五只多元保险公司股票，均为Zacks排名3（持有），股息收益率超2%，五年历史股息增长率超2%，派息率低于60，有进一步提高股息的空间 [9] 具体公司情况 大都会人寿（MetLife） - 市值502亿美元，是一家保险类全球金融服务公司，为个人和机构客户提供保障和投资产品 [10] - 成功提高季度股息，五年股息增长率为4.1%，当前股息2.08美元，股息收益率3%，派息率28，专注有增长潜力的业务，控制成本和提高效率的策略有利于增长 [11][12] 保德信金融（Prudential Financial） - 市值389亿美元，是金融服务领导者，提供人寿保险、年金、退休相关服务、共同基金、投资管理和房地产服务等一系列金融产品和服务 [13] - 连续16年成功提高季度股息，五年股息增长率为5.2%，当前股息5.20美元，股息收益率4.8%，派息率43，受益于坚实的资产型业务、团体保险业务和国际业务利润率的提高，资产管理业务表现出色和在养老金风险转移市场的深入拓展是长期增长的催化剂，目标是实现约65%的自由现金流与收益比率和约两倍的股息，有望成为增长更快、对市场敏感度更低的业务 [14][15] MGIC投资公司（MGIC Investment） - 市值53亿美元，是美国最大的私人抵押贷款保险公司，派息率18，五年股息增长率为19.5%，年度股息46美分，当前股息收益率2.4%，新业务增加、年度持续率提高、损失和理赔支付下降、拖欠率降低、房地产市场基本面改善和审慎的资本配置等因素有利于增长，确保持续分红 [15] CNO金融集团（CNO Financial） - 市值17亿美元，是美国一家顶级保险控股公司，开发、管理和销售补充健康保险、年金、个人人寿保险等保险产品 [16] - 自2013年以来不断提高季度股息，当前股息收益率2.4%，派息率19，五年股息增长率为7.7%，多元化产品组合、收购与合作、技术升级和良好的财务状况推动保费增长，有利于公司发展 [17] 老共和国际（Old Republic International） - 市值80亿美元，主要在美国和加拿大从事保险承保及相关服务业务 [18] - 股息历史出色，凭借坚实的资本状况，连续43年提高股息，过去83年持续分红，偶尔支付特别股息，股息收益率3.7%高于行业平均的2.3%，是连续28年以上年度股息增长的111家公司之一，派息率37，五年股息增长率为5.4%，稳固的市场地位、专注细分领域、一般保险业务中低财产巨灾风险敞口和雄厚的资本状况有利于增长，通过改善现金余额和降低杠杆率来加强资产负债表 [19]

文章核心观点 CNO Financial Group将在2024年4月29日市场收盘后公布2024年第一季度业绩，并于4月30日上午11点（东部时间）举行电话会议讨论结果 [1] 会议参与方式 - 电话参与需在此处注册，注册后将获得通话详情和用于跟踪参会情况的注册者ID，还会通过电子邮件发送提醒 [2] - 网络直播可通过公司网站ir.CNOinc.com的投资者板块在线收听，参与者需至少提前15分钟到网站注册并安装必要软件 [3] - 会议回放将在公司网站ir.CNOinc.com的投资者板块提供 [4] 公司介绍 - CNO Financial Group致力于保障美国中等收入群体的未来，通过旗下品牌提供人寿和健康保险、年金、金融服务和员工福利解决方案 [5] - 公司拥有320万份保单和350亿美元总资产，3500名员工、4600名专属代理人和超5000名独立合作伙伴代理人，为个人、家庭和企业提供终身财务决策指导 [5]

股息收益率 - 收入投资者主要关注股息，作为公司盈利分配给股东的一部分，通常以股息收益率来衡量[2] - CNO Financial (CNO) 是一家总部位于卡梅尔的保险控股公司，今年股价下跌了3.55%，目前每股支付股息为0.15美元，股息收益率为2.23%[3] - 过去5年，CNO Financial每年平均增加7.74%的股息，未来的股息增长将取决于盈利增长和派息比率[4] 盈利增长 - CNO Financial今年的盈利增长表现良好，2024年的Zacks共识估计为每股3.19美元，同比增长率为3.24%[5] 投资机会 - CNO不仅是一个有吸引力的股息投资选择，还是一个具有强劲买入评级的投资机会[8]

Zacks Premium - Zacks Premium提供多种方式帮助投资者充分利用股市并增强投资信心[1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是一组辅助指标，帮助投资者挑选未来30天内有望击败市场的股票[3] - Style Scores分为价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分，分别帮助价值投资者、增长投资者和动量投资者挑选最具吸引力的股票[5][6][7][8] Zacks Rank - Zacks Rank利用盈利预期修订的力量帮助投资者创建成功的投资组合，1（强烈买入）股票自1988年以来的平均年回报率超过25.41%，是标普500指数的两倍以上[9][10] - 选择具有Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，可以提高成功的可能性[12] - 股票的盈利预期修订方向是选择股票时的关键因素[13] CNO Financial Group Inc. - CNO Financial Group Inc.是一家总部位于印第安纳州卡梅尔的保险公司，是Zacks Rank的1（强烈买入）股票，VGM评分为B[15] - CNO具有B级的动量评分，过去四周股价上涨了0.3%[16] - 两位分析师在过去60天内上调了对2024财年的盈利预期，Zacks Consensus Estimate上调至每股3.19美元，CNO的平均盈利惊喜率为3.6%[17] - CNO拥有坚实的Zacks Rank和顶级的动量和VGM Style Scores，值得投资者关注[18]

文章核心观点 CNO Financial旗下Optavise发布报告显示雇主依赖经纪伙伴解决创新、成本管理和合规等问题，这有利于Optavise业务发展，有望推动CNO盈利增长，同时还介绍了其他保险股情况 [1][3] 分组1：Optavise报告情况 - Optavise发布2024年度福利经纪报告，雇主持续从经纪伙伴处获取创新想法、管理医疗成本和合规监管问题的帮助 [1] - Optavise调查70名美国健康保险经纪人，81%服务于中端市场，69%的经纪人因不断变化的州和联邦法规创新产品，44%的经纪人指出合规问题是雇主服务的首要需求 [2] 分组2：CNO业务发展 - Optavise提供合规沟通、福利管理等服务，雇主对福利公司的依赖增加有利于Optavise业务，预计服务费用收入增长将推动CNO未来盈利增长，CNO认为职场收费业务有巨大价值挖掘机会 [3] 分组3：雇主需求情况 - 77%的雇主有兴趣通过处方药管理计划控制医疗成本，还依赖经纪人进行自保覆盖转换、应用点解决方案和增加临床宣传，增加自愿福利的雇主比例从2023年的64%增至73%，热门自愿产品包括意外、重疾和住院赔偿险 [4] - 57%的客户寻求经纪人在福利沟通方面的支持，较2023年的49%有所上升，96%的经纪人提供注册指南和手册，91%提供虚拟沟通支持，94%提供合规相关沟通，90%提供面对面支持，员工更好参与福利计划可提高满意度并降低雇主成本，此类服务需求上升将改善Optavise业务 [5] 分组4：CNO股价表现 - CNO Financial目前Zacks排名为1（强力买入），过去六个月股价上涨13.4%，而行业涨幅为17.3% [6] 分组5：其他保险股情况 - 保险领域其他排名靠前的股票有Skyward Specialty、Erie Indemnity和Assurant，Skyward Specialty Zacks排名为1（强力买入），Erie Indemnity和Assurant Zacks排名为2（买入） [7] - Skyward Specialty过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为32.04%，2024年盈利预计增长24.6%，收入预计增长20.4%，过去30天2024年盈利共识预期上调8.2% [8] - Erie Indemnity过去四个季度盈利三次超预期一次未达预期，平均超预期幅度为11.24%，2024年盈利预计增长18.3%，收入预计增长11.4%，过去30天2024年盈利共识预期上调2.4% [9] - Assurant过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为42.15%，2024年盈利预计增长3.4%，收入预计增长4.1%，过去30天2024年盈利共识预期上调1.4% [10]

Optavise发布2024年度福利经纪人报告 - 政府法规成为福利经纪人的主要市场驱动力[1] - 不断变化的联邦和州法规推动公司增加新产品和服务[2] - 遵从法规是雇主请求服务的前三大问题之一[3] - 雇主对医疗福利合规性和报告方面有高度或中度依赖[4]