公司业务与产品 - CNO Financial 拥有多元化的产品组合，包括年金、健康和人寿保险产品，这有助于公司有效管理风险并保持稳定的保费收入 [1] - 2024年前九个月，保险政策收入占公司总收入的约57% [1] - 公司通过推出新产品和升级现有产品来满足市场需求，预计将推动未来保费增长 [2] - 公司通过收购和合作伙伴关系扩大产品和服务范围，扩展客户群和地理覆盖 [2] 技术与运营 - 公司投资于技术以提高运营效率、提升代理人生产力并增加保险产品的在线销售 [3] - 公司推出了数字健康保险市场 myHealthPolicy com，顺应了生活各领域的数字化趋势 [3] 财务表现与股东回报 - 2024年前九个月，公司经营活动产生的净现金流为4 367亿美元，同比增长7 5% [6] - 管理层预计2024年将向控股公司提供2 5亿至2 75亿美元的过剩现金流 [6] - 公司通过股票回购和股息支付为股东创造价值 [6] 市场表现与估值 - 过去一年，CNO Financial 的股价上涨了32 2%，超过行业16 1%的增长率 [10] - 公司2024年每股收益的Zacks共识估计为3 73美元，同比增长20 7% [12] - 2025年每股收益的共识估计为3 76美元，较2024年增长0 6% [12] - 管理层预计2024年运营每股收益将在3 50至3 60美元之间，中点较2023年增长近15% [14] 行业比较 - 过去一年，Allstate、United Fire 和 ProAssurance 的股价分别上涨了41 1%、43 6%和12 9% [5] - Allstate 的2024年每股收益共识估计为16 27美元，较去年增长超过17倍 [8] - United Fire 的2024年每股收益共识估计为1 84美元，较去年亏损1 22美元有显著改善 [9] 投资评级与前景 - CNO Financial 目前持有Zacks Rank 2（买入）评级 [16] - 过去60天，2024年每股收益的Zacks共识估计上调了8 7% [18] - 公司过去12个月的股本回报率为17 5%，高于行业平均的15 3% [19] - 公司过去四个季度中有三个季度的盈利超出预期，平均超出幅度为24 51% [20] - 公司拥有A级价值评分，表明其股票可能被低估 [21]

公司表现 - CNO Financial 年初至今涨幅为32.5% 远超金融行业平均涨幅20.4% [2] - CNO Financial 属于保险-多线行业 该行业年初至今涨幅为11.7% 公司表现优于行业平均水平 [3] - 过去一个季度 CNO Financial 全年盈利预期上调8.7% 显示分析师情绪改善和盈利前景向好 [5] - CNO Financial 目前Zacks评级为2(买入) 表明其具备未来1-3个月跑赢市场的潜力 [8] 行业概况 - 金融行业在Zacks行业排名中位列第3 包含871家公司 [1] - 保险-多线行业在Zacks行业排名中位列第65 包含40家公司 [3] - 保险-财产和意外险行业在Zacks行业排名中位列第20 包含40家公司 年初至今涨幅为26.3% [10] 其他公司 - American Coastal Insurance 年初至今涨幅为37.6% 表现优于金融行业平均水平 [9] - American Coastal Insurance 属于保险-财产和意外险行业 过去三个月全年EPS预期上调10.4% [6] - American Coastal Insurance 目前Zacks评级为2(买入) [6]

文章核心观点 - CNO金融公司具有良好的动量投资潜力，当前Zacks排名为2（买入），动量风格评分为B，建议投资者关注 [3][11] 动量投资理念 - 动量投资是指跟随股票近期趋势，目标是在股票形成趋势后进行及时且盈利的交易 [1] CNO金融公司情况 风格评分与排名 - Zacks动量风格评分有助于解决动量指标定义难题，CNO金融公司当前动量风格评分为B [2] - Style Scores是对Zacks排名的补充，CNO金融公司Zacks排名为2（买入），研究显示排名1（强力买入）或2且风格评分为A或B的股票未来一个月表现将优于市场 [3] 价格表现 - 短期价格活动能反映股票动量，将股票与行业对比有助于找出特定领域的优质公司 [5] - 过去一周CNO金融公司股价上涨2.46%，与Zacks保险 - 多行业同期涨幅相同；过去一个月股价上涨16.46%，优于行业4.17%的表现 [6] - 过去一个季度CNO金融公司股价上涨14.29%，过去一年上涨52.21%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨7.42%和32.55% [7] 交易成交量 - 投资者应关注CNO金融公司20日平均交易成交量，当前20日平均成交量为671,516股 [8] 盈利前景 - Zacks动量风格评分包含盈利预测修正和股价走势等因素，盈利预测对Zacks排名也很重要 [9] - 过去两个月，CNO金融公司全年盈利预测有3次上调无下调，共识预测从3.43美元提高到3.73美元；下一财年也有3次上调无下调 [10]

文章核心观点 - 公司董事会宣布对普通股每股支付0.16美元的季度现金股息，这是公司连续第50次支付季度股息，股息将于2024年12月24日支付给2024年12月10日收盘时登记在册的股东 [1] 公司业务及规模 - 公司为美国中等收入人群保障未来，通过旗下品牌提供人寿和健康保险、年金、金融服务和员工福利解决方案 [2] - 公司拥有320万份保单和380亿美元总资产，帮助客户保护健康、收入和满足退休需求 [2] - 公司有3500名员工、4800名专属代理和5000多名独立合作代理，为个人、家庭和企业提供终身财务决策指导 [2]

文章核心观点 2024年第17届CNO金融印第安纳波利斯纪念马拉松等赛事创造多项纪录，CNO金融集团作为赞助商支持赛事，活动促进健康生活并回馈社区，明年赛事已在筹备 [1][4][10] 赛事情况 - 超16000名参与者参加2024年赛事，来自美国50个州和超30个国家 [1][8] - 赛事创造多项纪录，包括3个赛会纪录和最大规模赛事纪录 [1] - 女子马拉松冠军Lindsey Bradley以2:31:46打破赛会纪录，领先第二名超4分钟 [2][5] - 男子和女子半程马拉松冠军均创造新赛会纪录，Chandler Gibbens以1:02:25夺冠，Emma Grace Hurley以1:08:25夺冠 [3][6][7] - 马拉松完赛人数超5000人，创赛事纪录 [4] - 2024年赛事是连续第12次售罄 [8] - 超240名参与者通过“超越纪念跑公益”项目为慈善机构筹款并提高意识 [8] 赛事结果 马拉松 - 男子冠军Austin Nolan，成绩2:16:30 [4] - 女子冠军Lindsey Bradley，成绩2:31:46 [5] 半程马拉松 - 男子冠军Chandler Gibbens，成绩1:02:25 [6] - 女子冠军Emma Grace Hurley，成绩1:08:25 [7] 5K - 男子冠军Brendan Thomas，成绩14:11 [7] - 女子冠军Britney Romero，成绩16:33 [7] 相关方表态 - 赛事执行总监Jed Cornforth称见证参与者成果很壮观，感谢各方支持 [9] - CNO金融集团首席执行官Gary C. Bhojwani称赛事展示印第安纳波利斯风采，CNO连续9年赞助，期待2025年第10年赞助 [9][10] 后续安排 - 2025年赛事定于11月8日举行，本周末可在官网预订名额，11月10日报名截止，2025年1月1日重新开放特殊定价报名 [11] 相关组织介绍 超越纪念组织 - 负责赛事的非营利组织，围绕赛事开展活动，促进各年龄段健康生活 [12] - 支持青少年项目，自成立以来捐赠超160万美元 [12] - 赛事是美国前15名马拉松赛事，被《跑者世界》评为“十大新手马拉松赛事”之一 [12] CNO金融集团 - 为美国中等收入人群提供保障，提供人寿和健康保险等服务 [13] - 拥有320万份保单和380亿美元总资产，有3500名员工、4800名专属代理人和超5000名独立合作代理人 [13]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是实现及时且盈利的交易，Zacks动量风格评分可辅助投资者判断，CNO Financial动量风格评分为B且Zacks排名为2（买入），是值得关注的短期潜力股 [1][2][3][4][10] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率会延续 [1] 动量风格评分作用 - 投资者难以界定股票动量，Zacks动量风格评分可解决这一问题 [2] CNO Financial基本情况 - CNO Financial当前动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），风格评分是对Zacks排名的补充，研究显示Zacks排名1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3][4] 短期价格表现 - 短期股价活动是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业对比有助于找出特定领域的优质公司 [5] - CNO Financial过去一周股价上涨4.81%，同期Zacks保险-多行业指数下跌0.48%；过去一个月股价上涨12.5%，行业涨幅为0.5% [6] 长期价格表现 - 长期价格指标有助于筛选持续跑赢市场的股票 [7] - CNO Financial过去一个季度股价上涨18.52%，过去一年上涨58.85%，而同期标准普尔500指数分别上涨15.2%和38.09% [7] 交易成交量情况 - 20日平均成交量可建立良好的价量基线，成交量高于平均水平且股价上涨通常是看涨信号，反之则是看跌信号 [8] - CNO Financial过去20天平均成交量为632,832股 [8] 盈利预期情况 - Zacks动量风格评分包含盈利预测修正和股价走势等因素，盈利预测对Zacks排名也很重要 [9] - 过去两个月，CNO Financial全年盈利预测有2次上调无下调，过去60天共识预测从3.43美元提高到3.63美元；下一财年有2次上调无下调 [10]

公司概况 - 公司是保险集团控股公司，专注服务美国中等收入的准退休和退休人群[261] - 公司业务分为年金、健康和人寿三条保险产品线以及投资和手续费收入板块[262] - 公司通过消费者和职场两个部门销售产品，消费者部门服务个人消费者，职场部门面向企业等销售自愿福利保险产品[265][266][267] 业务指标衡量 - 保险产品线盈利能力衡量指标为保险产品利润率，由保险政策收入和分配的净投资收入减去相关支出得出[263] - 投资板块负责管理资本资源，盈利能力衡量指标为未分配给保险产品的总净投资收入[268] 板块业务内容 - 手续费收入板块包括销售第三方保险产品、Optavise提供服务以及经纪/交易商和注册投资顾问业务的收益[269] - 未分配给产品线的费用包括公司运营费用（不包括债务利息费用）[269] 报告说明 - 报告中包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与预期有重大差异，如经济、市场、政治条件等[255] - 风险资本（RBC）指标报告不用于保险公司排名或营销等活动[260] - 中期业绩不一定能代表全年业绩[254] 财务指标数据 - 2024年第三季度保险产品总利润率为2.822亿美元，2023年同期为2.4亿美元；2024年前九个月为7.869亿美元，2023年同期为6.844亿美元[271] - 2024年第三季度净营业收入为1.192亿美元，2023年同期为1.013亿美元；2024年前九个月为2.913亿美元，2023年同期为2.222亿美元[271] - 2024年第三季度净非营业收入亏损为1.099亿美元，2023年同期为0.66亿美元；2024年前九个月亏损为0.534亿美元，2023年同期为0.18亿美元[271] - 2024年第三季度净收入为0.093亿美元，2023年同期为1.673亿美元；2024年前九个月为2.379亿美元，2023年同期为2.402亿美元[271] - 2024年第三季度摊薄后每股净营业收入为1.11美元，2023年同期为0.88美元；2024年前九个月为2.67美元，2023年同期为1.92美元[271] - 2024年第三季度摊薄后每股净非营业收入亏损为1.02美元，2023年同期为0.58美元；2024年前九个月亏损为0.49美元，2023年同期为0.16美元[271] - 2024年第三季度摊薄后每股净收入为0.09美元，2023年同期为1.46美元；2024年前九个月为2.18美元，2023年同期为2.08美元[271] - 2024年第三季度净运营收入为1.192亿美元，2023年同期为1.013亿美元；2024年前九个月为2.913亿美元，2023年同期为2.222亿美元[285] - 2024年第三季度保险产品利润率为2.822亿美元，2023年同期为2.4亿美元；2024年前九个月为7.869亿美元，2023年同期为6.844亿美元[286] - 2024年第三季度总净投资收入增长7.0%至2.995亿美元，2023年同期为2.799亿美元；2024年前九个月增长7.2%至8.542亿美元，2023年同期为7.972亿美元[287] - 2024年前九个月总分配和未分配费用较上年同期略有上升，符合预期，预计全年费用率在19.0% - 19.2%之间[289] - 年金业务2024年第三季度保险政策收入为1.12亿美元，2023年同期为7200万美元；前九个月为2.78亿美元，2023年同期为2.04亿美元[277] - 健康业务2024年第三季度保险政策收入为4.069亿美元，2023年同期为3.978亿美元；前九个月为12.089亿美元，2023年同期为11.963亿美元[277] - 人寿业务2024年第三季度保险政策收入为2.269亿美元，2023年同期为2.21亿美元；前九个月为6.782亿美元，2023年同期为6.631亿美元[277] - 2024年第三季度净手续费收入较2023年同期略有改善，2024年前九个月净手续费收入为9400万美元，2023年同期为1.32亿美元[290] - 2024年前九个月有效税率为22.7%[292] - 2024年第三季度固定指数年金利润率为7900万美元，2023年同期为4720万美元；2024年前九个月为1.723亿美元，2023年同期为1.413亿美元[294][296] - 2024年第三季度固定利率年金利润率为730万美元，2023年同期为840万美元；2024年前九个月为2360万美元，2023年同期为2620万美元[294][298] - 2024年第三季度其他年金利润率为480万美元，2023年同期为140万美元；2024年前九个月为2330万美元，2023年同期为390万美元[294][299] - 2024年第三季度固定指数年金平均净保险负债为98.994亿美元，2023年同期为93.81亿美元；2024年前九个月为97.646亿美元，2023年同期为92.802亿美元[294][296] - 2024年第三季度固定利率年金平均净保险负债为15.682亿美元，2023年同期为16.03亿美元；2024年前九个月为15.752亿美元，2023年同期为16.157亿美元[294][298] - 2024年第三季度其他年金平均净保险负债为4.144亿美元，2023年同期为4.556亿美元；2024年前九个月为4.269亿美元，2023年同期为4.626亿美元[294] - 2024年第三季度固定指数年金收益率为4.68%，2023年同期为4.45%；2024年前九个月为4.62%，2023年同期为4.37%[296] - 2024年第三季度固定利率年金收益率为5.31%，2023年同期为5.24%；2024年前九个月为5.29%，2023年同期为5.18%[298] - 2024年第三季度补充健康业务利润率为6860万美元，2023年同期为6280万美元；2024年前九个月为1.991亿美元，2023年同期为1.86亿美元[301] - 2024年第三季度和前九个月补充健康业务利润率占保险政策收入的比例分别为38%和37%，2023年同期分别为35%和35%[301] - 2024年第三季度和前九个月医疗保险补充业务利润率分别为2630万美元和8830万美元，2023年同期分别为3720万美元和9560万美元[304] - 2024年第三季度和前九个月长期护理产品利润率分别为3290万美元和9930万美元，2023年同期分别为2320万美元和6630万美元[306] - 2024年第三季度和前九个月利率敏感型人寿业务利润率分别为2820万美元和7460万美元，2023年同期分别为2290万美元和6980万美元[308] - 2024年第三季度和前九个月利息利润率分别为10万美元和190万美元，2023年同期分别为100万美元和280万美元[309] - 2024年第三季度和前九个月的收益率分别为4.97%和4.98%，2023年同期分别为4.96%和4.98%[309] - 2024年第三季度和前九个月传统人寿业务利润率分别为3510万美元和1.064亿美元，2023年同期分别为3690万美元和9530万美元[308] - 2024年第三季度和前九个月总人寿利润率分别为6330万美元和1.81亿美元，2023年同期分别为5980万美元和1.651亿美元[308] - 2024和2023年前三季度净投资收入和计入利息分别为2060万美元和350万美元，第三季度分别为550万美元和 - 480万美元[310] - 2024和2023年前三季度传统寿险业务利润率分别为1.064亿美元和9530万美元，第三季度分别为3510万美元和3690万美元；剔除年度精算审查影响后，2024年前三季度利润率为1.109亿美元，第三季度为3960万美元[311] - 2024年第三季度广告费用为1850万美元，低于2023年同期的2260万美元；前九个月为6400万美元，低于2023年同期的7680万美元[312] - 2024年第三季度年金和利率敏感型产品保费收入较2023年同期增长22.2%，前九个月增长12.0%，主要得益于固定指数年金产品保费收入增加[313] - 2024年前三季度未分配到产品线的投资收入为1.3322亿美元，第三季度为4539万美元；2023年前三季度为1.0345亿美元，第三季度为2918万美元[315] - 2024年前三季度净非经营性亏损为6910万美元，第三季度为1425万美元；2023年前三季度净非经营性收入为2330万美元，第三季度为858万美元[316] 政策影响 - 2024年4月23日美国劳工部确定“受托人”新定义及相关修订，后被法院暂停生效，公司认为目前定义变化对业务无重大影响[275] 会计政策 - 可参考公司2023年10 - K表格年度报告中“关键会计政策”了解其他关键会计政策[276] 精算审查 - 2024年开始在第三季度进行综合年度精算审查，以更好地与年度规划流程保持一致，且更符合行业惯例[281] - 2024年综合年度精算审查使税前运营收入中的保险产品利润率净增加2730万美元，主要影响固定指数年金和医疗保险补充产品[282][283] - 综合年度精算审查使固定指数年金的税前非运营收入因嵌入式衍生负债和市场风险收益公允价值变化减少4280万美元[284] 业务指引与目标 - 公司将摊薄后每股运营收益指引上调至3.50 - 3.60美元，原指引为3.10 - 3.30美元[323] - 公司将流向控股公司的多余现金指引上调至2.5 - 2.75亿美元，原指引为1.4 - 2亿美元[324] - 公司预计长期维持美国保险子公司375%的综合风险资本比率和控股公司最低1.5亿美元的流动性，目标债务与总资本比率（不包括累计其他综合收益/损失）为25% - 28% [325] 资本与债务情况 - 2024年9月30日，调整预期偿还2025年票据后，债务与总资本比率（不包括累计其他综合收益/损失）为26.0% [325] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司总资本分别为45.207亿美元和33.561亿美元，股东权益分别为26.878亿美元和22.156亿美元[327] - 2024年9月30日和2023年12月31日，公司普通股每股账面价值分别为25.86美元和20.26美元；公司债务与总资本比率分别为40.5%和34.0%[328] - 截至2024年9月30日，公司保险子公司从FHLB的抵押借款总计22亿美元，FHLB普通股的账面价值为9460万美元[330] - 2024年6月和9月，Bankers Life分别向信托发行本金为7.5亿美元和4亿美元的融资协议，截至9月30日，未偿还融资协议的总本金为25.5亿美元[331] - 2024年9月30日，公司美国保险子公司的法定RBC比率估计为388%，高于目标比率375%和最低比率350%，2023年12月31日为402%[332] - 截至2024年9月30日，CNO、CDOC和其他非保险子公司持有4.53亿美元的无限制现金及现金等价物，高于最低目标水平1.5亿美元[344] - 2024年前九个月，公司美国保险子公司向CDOC支付股息总计1.65亿美元，未来股息支付需获得监管批准[345] - 截至2024年9月30日，CDOC持有CLTX本金总额7.496亿美元的剩余债券，CLTX估计的风险资本（RBC）比率为335%；还持有Colonial Penn本金余额1.6亿美元的剩余债券[346] - 2024年前九个月，Bankers Life向CLTX支付了1.05亿美元股息；CDOC向CLTX注资5310万美元[349][350] - 截至2024年9月30日，CLTX子公司中Colonial Penn有5.263亿美元赤字，Bankers Life盈余为零[348] - 截至2024年9月30日，公司2.5亿美元循环信贷协议无未偿还金额，直接公司债务在2025年5月和2029年5月前无预定还款[351] 评级情况 - 穆迪、标普、AM Best和惠誉分别给予公司主要保险子公司“A3”“A - ”“A”“A”的财务实力评级，展望均为稳定[335][336][337][338] - 穆迪、标普、AM Best、惠誉分别对公司高级无担保债务给予“Baa3”“BBB - ”“bbb”“BBB”评级，展望均为稳定[354][355][356][357] 资金运作 - 2024年5月公司发行2034年票据，预计将所得款项净额用于一般公司用途和支付费用，交易现金来源为6.977亿美元，用途为6.977亿美元[340][341] - 2024年前九个月，公司产生2.57亿美元自由现金流，回购650万股普通股，花费1.9亿美元，剩余回购授权3.318亿美元[352] - 2024年前九个月，普通股股息总计5080万美元，每股0.47美元；2024年5月，公司

文章核心观点 - CNO Financial Group公布2024年第三季度业绩超预期，股价上涨15.4%，但收益受费用上升部分抵消；同时介绍其他保险公司三季度业绩情况 [1] CNO Financial Group业绩情况 第三季度财务数据 - 调整后每股收益1.11美元，超Zacks共识预期32.1%，同比增长26% [2] - 总运营收入11亿美元，同比增长19%，超共识预期21.7% [2] - 保险政策收入6.45亿美元，同比增长3%，超Zacks共识预期 [3] - 净投资收入4.539亿美元，同比增长55.6%；一般账户资产3.663亿美元，同比增长12.8%，超共识预期 [4] - 费用收入和其他收入同比下降50% [4] - 年金保费4.651亿美元，同比增长25%；健康产品新年化保费同比增长7.9%，人寿产品同比下降5.4% [5] - 总福利和费用11亿美元，同比增长52.8% [5] 财务更新（截至2024年9月30日） - 无限制现金及现金等价物12亿美元，较2023年末增长50.4%；总资产376亿美元，较2023年末增长7.2% [6] - 债务与资本比率40.5%，较2023年末恶化650个基点 [6] - 股东权益总额27亿美元，较2023年末增长21.3% [6] - 每股账面价值25.86美元，较2023年末增长27.6%；调整后运营净资产收益率11.7%，同比提高320个基点 [7] 股份回购与股息情况 - 第三季度股份回购支出9000万美元，股息支出1690万美元 [8] - 截至2024年9月30日，剩余回购额度3.318亿美元 [8] 2024年指引更新 - 预计2024年运营每股收益在3.50 - 3.60美元，高于此前预期 [8] - 预计控股公司超额现金流2.5 - 2.75亿美元，高于此前指引 [9] - 预计2024年费用比率在19 - 19.2%，有效税率约23%，目标杠杆率在25 - 28% [9] 评级情况 - 目前Zacks评级为2（买入） [10] 其他保险公司业绩情况 美国国际集团（AIG） - 第三季度调整后每股收益1.23美元，超Zacks共识预期8.9%，同比增长18.3% [12] - 调整后运营收入68.4亿美元，同比下降5.9%，但超共识预期3.3%；保费59亿美元，同比下降9.1% [12] - 总净投资收入9.73亿美元，同比增长13.7% [12] - 调整后净资产收益率6.8%，同比提高150个基点 [13] - 一般保险业务净保费收入63.8亿美元，按报告基础同比下降1%，按可比基础同比增长6% [13] - 承保收入4.37亿美元，按报告基础同比下降28%，按可比基础同比下降21%；调整前税前收入12.1亿美元，同比下降11% [13] 优耐集团（Unum） - 2024年第三季度运营净收入每股2.13美元，超Zacks共识预期1.9%，同比增长9.8% [14] - 总运营收入32亿美元，同比增长3.4%；保费26亿美元，同比增长4% [14] - 美国业务保费收入17亿美元，同比增长4%；调整后运营收入3.633亿美元，同比增长1.5% [14] - 国际业务保费收入2466万美元，同比增长17.1%；调整后运营收入403万美元，同比增长9.5% [15] - 英国业务保费收入1.589亿英镑，同比增长11.7%；殖民地人寿业务保费收入4419万美元，同比增长2.5%；销售额1209万美元，同比下降0.3% [15] 安硕（Assurant） - 第三季度净运营收入每股3美元，超Zacks共识预期20%，但同比下降30.7% [16] - 总收入近30亿美元，同比增长7.6%，超Zacks共识预期2.6% [16] - 净已赚保费、费用和其他收入29亿美元，同比增长7%；净投资收入1.297亿美元，同比下降10.9% [16] - 全球住房业务收入6.355亿美元，同比增长9.7%；净已赚保费、费用和其他收入同比增长9%；调整后息税折旧摊销前利润（不包括巨灾损失）2.292亿美元，同比增长10.2% [17] - 全球生活方式业务收入23亿美元，同比下降3%；调整后息税折旧摊销前利润（不包括巨灾损失）1.843亿美元，同比下降10% [17]

财务数据和关键指标变化 - CNO Financial Group在2024年第三季度的每股稀释运营收益为1.11美元，同比增长26%，排除重大项目后为0.94美元，同比增长27% [6] - 资本和流动性水平高于目标水平，向股东返还了1.07亿美元，稀释每股账面价值（不包括其他综合收益）为35.84美元，同比增长6% [9][40] - 费用比率为18.8%，过去12个月为19.2% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者部门连续第八个季度实现销售增长，年度新保费（NAP）同比增长1%，排除直接面向消费者的业务后增长7% [7][11] - 医疗保险产品的NAP增长显著，医疗补充保险NAP增长15%，医疗优势政策销售增长26% [12] - 长期护理NAP增长31%，反映出对长期护理解决方案的强劲需求 [15] - 工作场所部门的保险销售创下第三季度新高，NAP增长4%，连续第十个季度增长 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - CNO的经纪和顾问客户资产增长35%，达到39亿美元，新账户增长11% [19] - 代理人数量连续第七个季度增长，生产代理人数量增长5% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于中等收入市场，认为该市场的增长潜力巨大，尤其是在退休人口增加和医疗成本上升的背景下 [70] - 公司计划通过优化生产、盈利能力和资本管理之间的平衡来推动增长 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持乐观态度，认为公司在中等收入市场的独特定位和强劲的销售增长将为未来的业绩奠定基础 [45] - 管理层指出，尽管面临挑战，但整体宏观经济和人口统计因素对公司有利 [71] 其他重要信息 - 公司在第三季度采取了重组措施，减少了3%的员工，旨在提高运营效率 [30] - 终止了一项再保险协议，未来将保留100%的长期护理新业务 [31] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于长期护理的再保险安排 - 管理层表示对长期护理业务的信心，认为保留新业务将有助于提高投资回报率 [48][49] 问题: 关于组织结构调整对费用比率的影响 - 管理层表示，近期的组织结构调整将有助于改善费用比率，但不会立即改变全年指导 [52] 问题: 关于自由现金流的可持续性 - 管理层强调，业务的基本动态将继续产生健康的自由现金流 [55] 问题: 关于短期利率的敏感性 - 管理层表示，短期利率的变化对公司收入的影响有限 [59][60] 问题: 关于削减固定费用的进展 - 管理层表示，持续关注削减费用，以便为业务增长释放更多资金 [63] 问题: 关于未来销售市场机会 - 管理层对未来的市场机会持乐观态度，认为人口老龄化和医疗成本上升将推动需求 [66][70] 问题: 关于广告支出和年金业务的展望 - 管理层表示，广告支出将在广告效率改善后重新加大，同时年金业务的边际将受到一些因素的影响 [81][86]

业绩总结 - 2023年第三季度运营每股收益（EPS）为1.11美元，同比增长26%[14] - 排除重大项目后的运营每股收益为0.94美元，同比增长27%[14] - 2023年第三季度的净投资收入为3亿美元，同比增长24.1%[17] - 2023年第三季度的净收入为278.2百万美元，预计在2024年第一季度将增长至389.6百万美元[76] - 2023年第三季度的自由现金流预计为2.5亿至2.75亿美元[28] 用户数据 - 政策持有者和客户资产同比增长12%，达到16,012百万美元[7] - 2023年第三季度的客户资产达到39亿美元，同比增长35%[34] - 新年度化保费（NAP）总计为98.3百万美元，同比增长1%[7] - 医疗补充保险的年度化保费增长15%[8] 投资与财务数据 - 投资资产总额为290亿美元，其中41.3%为投资级公司债券，10.2%为市政债券[18] - 资本充足率（RBC比率）为32.5%，高于目标水平375%[26] - 2023年第三季度的支出比率为20.4%，较2022年第三季度的23.4%有所下降[37] - 2024年全年的每股运营收益预期为3.50至3.60美元，费用比率预期为19.0%至19.2%[28] 未来展望 - 2024年第一季度的净运营收入为119.2百万美元，摊薄每股净运营收入为1.11美元[53] - 2024年第三季度的运营回报率为11.7%[73] - 2024年第一季度的政策收入和分配给产品的净投资收入为873.7百万美元，第二季度为893.8百万美元，第三季度为899.0百万美元[38] 负面信息 - 2023年第三季度的非营业收入（损失）为26.9百万美元，预计在2024年第一季度将转为34.6百万美元的非营业收入[76] - 2023年第三季度的累计其他综合损失为1,813.1百万美元，预计在2024年第一季度将减少至1,709.8百万美元[78] 其他新策略 - 新资金利率为6.5%，连续第七个季度超过6%[6] - 2024年第三季度的总新资金购买为598.2百万美元，年化收益率为6.50%[40] - 商业房地产贷款组合中，公寓贷款占比38%，金额为492.8百万美元[41]