业绩总结 - 2025年第一季度总新年化保费(NAP)增长1%，健康保险NAP增长9%[12] - 运营每股收益(EPS)为0.79美元，同比增长52%；剔除重大项目后的运营EPS为0.74美元，同比增长42%[12] - 2025年第一季度净运营收入为81.1百万美元，剔除重大项目后的净运营收入为75.8百万美元[21] - 投资收入总额为260.7百万美元，同比增长6.1%[31] - 2025年第一季度保险产品总利润为2.489亿美元，扣除重大项目后为2.421亿美元[95] - 2024年保险产品总利润为10.40亿美元，扣除重大项目后为10.127亿美元[98] 用户数据 - 消费者部门的年化保费(NAP)增长0.2%，工作场所部门的年化保费(NAP)增长10.8%[15] - 2024年第一季度客户资产同比增长16%，达到40亿美元[60] 未来展望 - 2025年预计运营每股收益(EPS)在3.70至3.90美元之间[53] - 2025年预计的费用比率为19.0%至19.4%[53] - 2025年预计的有效税率约为23%[53] 新产品和新技术研发 - 2025年第一季度新资金购买总额为10.379亿美元，平均收益率为6.43%[71] 市场扩张和并购 - 资本回报强劲，回购股票1亿美元[24] - 2023年持有公司流动性为2.56亿美元，预计2025年为2.50亿美元[47] 负面信息 - 2025年第一季度的费用收入为-80万美元[95] - 2024年第三季度的净收入为9920万美元，较第二季度下降16.5%[106] 其他新策略和有价值的信息 - 新资金利率为6.4%，连续第9个季度超过6%[12] - 平均投资收益率为4.87%，较2024年第一季度的4.70%有所上升[32] - 运营股本回报率(ROE)为12.6%，剔除重大项目后的ROE为11.9%[24] - 投资组合中超过47%的资产为公司和政府债券，显示出高流动性[43] - 资本效率高，96%的资产评级为NAIC 1或2，投资组合平均评级为A[43] - 2023年第一季度的风险基础资本(RBC)比率为402%[45] - 2023年债务占资本比率为23.4%，目标范围为25%-28%[48][51]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为10 1亿美元 同比下降12 6% [1] - 每股收益(EPS)为0 79美元 高于去年同期的0 52美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期9 6136亿美元 超预期幅度达5 15% 但EPS与预期0 79美元完全一致 [1] 市场反应 - 公司股价过去一个月回报率为-4 6% 略低于标普500指数同期-4 3%的表现 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示其短期表现可能与大盘同步 [3] 细分业务指标 - 保险保单收入6 507亿美元 略低于三分析师平均预估6 5136亿美元 但实现3 6%同比增长 [4] - 年金保险产品利润率5450万美元 低于两位分析师平均预估6039万美元 [4] - 人寿保险产品利润率6820万美元 显著超越两位分析师5237万美元的平均预期 [4] - 健康保险产品利润率1 262亿美元 与两位分析师1 2796亿美元的平均预估基本持平 [4] 分析维度 - 投资者需关注同比变化与华尔街预期的对比 但关键业务指标更能反映公司真实运营状况 [2] - 细分业务指标的变化直接影响公司整体财务表现 对比历史数据和分析师预期有助于预判股价走势 [2]

核心财务表现 - 公司季度每股收益为079美元 符合市场预期 较去年同期052美元增长519% [1] - 上季度实际每股收益131美元 超出预期107美元 惊喜幅度达2243% [1] - 过去四个季度中有三次超过市场每股收益预期 [1] - 季度营收101亿美元 超出市场预期515% 但较去年同期116亿美元下降129% [2] - 过去四个季度营收均超过市场预期 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价累计上涨64% 同期标普500指数下跌61% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] 未来业绩展望 - 下季度市场预期每股收益091美元 营收942亿美元 [7] - 当前财年市场预期每股收益382美元 营收388亿美元 [7] - 行业排名位列前20% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业超2倍 [8] 同业公司动态 - 同业公司Horace Mann预计季度每股收益088美元 同比增长467% [9] - 该同业营收预期420亿美元 同比上升89% [10] - 其每股收益预期在过去30天内上调18% [9]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年3月公司总资产为374.363亿美元，较2024年3月的348.556亿美元增长约7.4%[5] - 2025年3月公司总负债为349.058亿美元，较2024年3月的324.879亿美元增长约7.4%[5] - 2025年3月公司股东权益为25.305亿美元，较2024年3月的23.677亿美元增长约7.7%[5] - 2025年第一季度总收益为10.041亿美元，较2024年第一季度的11.565亿美元下降约13.2%[7] - 2025年第一季度总福利和费用为9.864亿美元，较2024年第一季度的10.103亿美元下降约2.4%[7] - 2025年第一季度净收入为0.137亿美元，较2024年第一季度的1.123亿美元下降约87.8%[7] - 2024年各季度净收入分别为1.123亿美元、1.163亿美元、930万美元、1.661亿美元，全年累计4.04亿美元，2025年第一季度为1370万美元[9] - 2024年各季度运营税前收益分别为7480万美元、1.486亿美元、1.535亿美元、1.739亿美元，全年累计5.508亿美元，2025年第一季度为1.046亿美元[9] - 2024年各季度净运营收入分别为5750万美元、1.146亿美元、1.192亿美元、1.38亿美元，全年累计4.293亿美元，2025年第一季度为8110万美元[9] - 2024年各季度每股摊薄净运营收入分别为0.52美元、1.05美元、1.11美元、1.31美元，全年累计3.97美元，2025年第一季度为0.79美元[9] - 2024年各季度每股摊薄净非运营收入（损失）分别为0.49美元、0.01美元、 - 1.02美元、0.27美元，全年累计 - 0.23美元，2025年第一季度为 - 0.66美元[9] - 2024年各季度及全年和2025年第一季度净收益（损失）分别为 - 8200万美元、3.55亿美元、7900万美元、14.14亿美元、17.66亿美元和1.23亿美元[28] - 2024年各季度及全年和2025年第一季度净投资收入分别为4.692亿美元、4.091亿美元、4.539亿美元、4.166亿美元、17.488亿美元和3.115亿美元[31] - 2024年各季度及全年和2025年第一季度分配到产品线的金额分别为 - 3.85亿美元、 - 2.912亿美元、 - 3.216亿美元、 - 2.676亿美元、 - 12.654亿美元和 - 1.905亿美元[31] - 2024年各季度及全年和2025年第一季度年度期权没收影响金额分别为6200万美元、6000万美元、7400万美元、6400万美元、2600万美元和3500万美元[31] - 2024年各季度及全年和2025年第一季度与可变利益实体和其他非经营项目相关金额分别为 - 1260万美元、 - 960万美元、 - 530万美元、 - 600万美元、 - 3350万美元和 - 720万美元[31] - 2024年各季度及全年和2025年第一季度债务利息费用分别为 - 1570万美元、 - 2180万美元、 - 2720万美元、 - 2710万美元、 - 9180万美元和 - 2720万美元[31] - 2024年各季度及全年和2025年第一季度融资安排利息费用分别为 - 120万美元、 - 120万美元、 - 110万美元、 - 120万美元、 - 470万美元和 - 100万美元[31] - 2024年各季度及全年和2025年第一季度联邦住房贷款银行计划投资借款利息费用分别为 - 3140万美元、 - 3140万美元、 - 3180万美元、 - 2860万美元、 - 1.232亿美元和 - 2600万美元[31] - 2024年各季度及全年和2025年第一季度资金协议支持票据计划费用分别为 - 760万美元、 - 1090万美元、 - 2060万美元、 - 2490万美元、 - 6400万美元和 - 2790万美元[31] - 2024年各季度及全年和2025年第一季度未分配到产品线的投资收入分别为1230万美元、4480万美元、4550万美元、6530万美元、1.679亿美元和3800万美元[31] - 2024 - 2025年各季度总平均收益率在4.70% - 4.87%之间[39] - 2024年全年总分配投资收入为1011.7百万美元，2025年1Q为260.7百万美元[39] - 2024 - 2025年各季度平均账面价值在27897.0 - 30755.7百万美元之间[42] - 2024 - 2025年各季度新资金利率在6.17% - 6.72%之间[42] - 2024 - 2025年各季度账面收益率在4.64% - 4.81%之间[42] - 2024 - 2025年各季度赚取收益率在4.06% - 5.16%之间[42] - 2024 - 2025年各季度另类投资收入（损失）在 - 24.3 - 17.1百万美元之间[42] 保险业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度保险政策收入为6.507亿美元，较2024年第一季度的6.284亿美元增长约3.5%[7] - 2025年第一季度一般账户资产净投资收入为3.751亿美元，较2024年第一季度的3.019亿美元增长约24.2%[7] - 2025年第一季度保单持有人和其他特殊目的投资组合净投资收入为 - 0.636亿美元，2024年第一季度为1.673亿美元[7] - 2025年第一季度总投资收益（损失）为 - 0.68亿美元，2024年第一季度为0.78亿美元[7] - 2024年各季度年金利润率分别为5200万美元、7610万美元、9110万美元、5500万美元，全年累计2.742亿美元，2025年第一季度为5450万美元[9] - 2024年各季度健康利润率分别为1.23亿美元、1.359亿美元、1.278亿美元、1.301亿美元，全年累计5.168亿美元，2025年第一季度为1.262亿美元[9] - 2024年各季度人寿利润率分别为5460万美元、6310万美元、6330万美元、6800万美元，全年累计2.49亿美元，2025年第一季度为6820万美元[9] - 2024年各季度保险产品总利润率分别为2.296亿美元、2.751亿美元、2.822亿美元、2.531亿美元，全年累计10.4亿美元，2025年第一季度为2.489亿美元[9] - 2024年各季度保险产品收入分别为6800万美元、1.205亿美元、1.292亿美元、1.07亿美元，全年累计4.247亿美元，2025年第一季度为8770万美元[9] - 2024年1 - 4季度及YTD和2025年1季度固定指数年金保险政策收入分别为6.0亿美元、7.2亿美元、8.7亿美元、6.1亿美元、28.0亿美元、7.2亿美元[13] - 2024年1 - 4季度及YTD和2025年1季度固定指数年金净投资收入分别为108.4亿美元、113.8亿美元、115.9亿美元、120.6亿美元、458.7亿美元、120.9亿美元[13] - 2024年1 - 4季度及YTD和2025年1季度固定指数年金利润率与平均净保险负债比率分别为1.80%、2.05%、3.19%、1.72%、2.19%、1.76%[13] - 2024年1 - 4季度及YTD和2025年1季度固定利率年金保险政策收入分别为0.1亿美元、0.4亿美元、0.1亿美元、0.6亿美元、1.2亿美元、0.5亿美元[13] - 2024年1 - 4季度及YTD和2025年1季度固定利率年金净投资收入分别为20.6亿美元、21.1亿美元、20.8亿美元、21.6亿美元、84.1亿美元、21.6亿美元[13] - 2024年1 - 4季度及YTD和2025年1季度其他年金保险政策收入分别为1.2亿美元、1.7亿美元、2.4亿美元、1.0亿美元、6.3亿美元、2.1亿美元[13] - 2024年1 - 4季度及YTD和2025年1季度其他年金净投资收入分别为5.5亿美元、5.6亿美元、5.5亿美元、5.6亿美元、22.2亿美元、5.5亿美元[13] - 2024年1 - 4季度及YTD和2025年1季度总年金利润率分别为52.0亿美元、76.1亿美元、91.1亿美元、55.0亿美元、274.2亿美元、54.5亿美元[13] - 2024年1 - 4季度及YTD和2025年1季度总年金平均净负债分别为11664.2亿美元、11753.9亿美元、11882.0亿美元、12097.9亿美元、11849.5亿美元、12087.4亿美元[13] - 2024年1 - 4季度及YTD和2025年1季度总年金利润率与平均净保险负债比率分别为1.91%、2.22%、1.86%、2.02%、2.00%、2.03%[13] - 2024年补充健康险保险政策收入全年为7.251亿美元，2025年第一季度为1.851亿美元，2024年各季度利润率在36.15% - 38.57%，2025年第一季度为35.44%[15] - 2024年医疗保险补充险保险政策收入全年为6.205亿美元，2025年第一季度为1.563亿美元，2024年各季度利润率在16.34% - 22.79%，2025年第一季度为17.98%[15] - 2024年长护险保险政策收入全年为2.727亿美元，2025年第一季度为7060万美元，2024年各季度利润率在46.42% - 52.14%，2025年第一季度为46.03%[15] - 2024年健康险总利润全年为5.168亿美元，2025年第一季度为1.262亿美元，2024年各季度利润率在30.87% - 33.67%，2025年第一季度为30.63%[15] - 2024年利率敏感型寿险保险政策收入全年为1.879亿美元，2025年第一季度为4810万美元，2024年各季度承保利润率在46.35% - 59.79%，2025年第一季度为48.02%[17] - 2024年传统寿险保险政策收入全年为7.168亿美元，2025年第一季度为1.808亿美元，2024年各季度利润率在18.23% - 24.96%，2025年第一季度为24.39%[17] - 2024年利率敏感型寿险平均净保险负债全年为10.672亿美元，2025年第一季度为10.961亿美元，2024年各季度利息利润率在0.04% - 0.34%，2025年第一季度为0.36%[17] - 2024年寿险总利润全年为2.49亿美元，2025年第一季度为6820万美元[17] - 2024年补充健康险净投资收入全年为1.577亿美元，2025年第一季度为3980万美元[15] - 2024年医疗保险补充险净投资收入全年为5300万美元，2025年第一季度为1200万美元[15] - 2024年各季度总保费收入分别为10.354亿美元、10.816亿美元、11.092亿美元、11.525亿美元，全年为43.787亿美元，2025年第一季度为10.921亿美元[19] - 2024年各季度总保险政策收入分别为6.284亿美元、6.415亿美元、6.450亿美元、6.436亿美元，全年为25.585亿美元，2025年第一季度为6.507亿美元[19] - 2024年消费者部门健康和人寿新年化保费（NAP）各季度分别为9.15亿美元、8.74亿美元、8.35亿美元、9.10亿美元，全年为35.34亿美元，2025年第一季度为9.13亿美元[21] - 2024年工作场所部门健康和人寿新年化保费（NAP）各季度分别为1.30亿美元、1.55亿美元、1.59亿美元、1.76亿美元，全年为6.20亿美元，2025年第一季度为1.44亿美元[21] - 2024年总新年化保费（NAP）各季度分别为10.45亿美元、10.29亿美元、9.94亿美元、10.86亿美元，全年为41.54亿美元，2025年第一季度为10.57亿美元[21] - 2024年固定指数年金保费各季度分别为3.455亿美元、3.885亿美元、3.988亿美元、4.099亿美元，全年为15.427亿美元，2025年第一季度为3.880亿美元[19] - 2024年补充健康产品保费各季度分别为1.814亿美元、1.798亿美元、1.813亿美元、1.832亿美元，全年为7.257亿美元，2025年第一季度为1.848亿美元[19] - 2024年利息敏感型人寿产品保费各季度分别为0.605亿美元、0.61

财务表现 - 2025年第一季度净收入为1370万美元，摊薄每股收益013美元，较2024年同期的1123亿美元（每股101美元）显著下降，主要受市场波动导致的非经济会计影响[1] - 剔除非经济会计影响后的净经营收入为8110万美元（每股079美元），同比增长41%，较2024年同期的5750万美元（每股052美元）显著改善[1] - 重大事项对2025年第一季度净收入和净经营收入的正面影响为530万美元（每股005美元）[1] - 保险产品收入同比增长39%至8770万美元，投资收入未分配部分飙升236%至3800万美元[4] 业务亮点 - 重申2025年全年及三年净资产收益率指引，摊薄每股经营收益（剔除重大事项）同比增长42%[2] - 年金收集保费增长12%，经纪和咨询客户资产增长16%[5] - 消费者部门健康新年度保费增长9%，医疗保险补充新年度保费增长24%[5] - 职场部门新年度保费增长11%，活跃代理人数量增长8%[5] 资本管理 - 2025年第一季度通过股票回购向股东返还1168亿美元，以平均每股4024美元回购250万股[17] - 截至2025年3月31日，持有公司现金及投资2503亿美元，较2024年底的3725亿美元下降[18] - 债务资本比为420%，剔除累计其他综合亏损后为327%[20] - 账面价值每股2533美元，剔除累计其他综合亏损后为3703美元，增长6%[5][19] 投资组合 - 可供出售固定收益组合公允价值2330亿美元，较2550亿美元的摊销成本低，净未实现亏损包括1645亿美元未实现收益和23亿美元未实现亏损[15] - 投资级公司证券占比最高，达1394亿美元，非投资级部分为6429亿美元[14] - 信贷损失拨备为3890万美元[15] 经营指标 - 过去四个季度净资产收益率为121%，经营净资产收益率（非GAAP）为126%[21] - 美国保险子公司法定风险资本比率估计为379%[16] - 加权平均流通摊薄股份从2024年第一季度的1108亿股降至2025年第一季度的1031亿股[7]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测CNO Financial即将发布的季度报告中，每股收益将达0.79美元，同比增长51.9%，营收预计为9.6136亿美元，同比下降16.9% [1] 盈利预测 - 过去30天该季度的共识每股收益估计向下修正了0.4%，反映分析师重新评估了最初预测 [2] - 盈利估计的修订对预测投资者对股票的潜在反应至关重要，且与股票短期价格表现有强关联 [3] 关键指标预测 - 分析师预计“保险政策收入”将达6.5136亿美元，较上年同期增长3.7% [5] - “保险产品利润率 - 年金”平均预测为6039万美元，去年同期为5200万美元 [5] - “保险产品利润率 - 寿险”共识估计为5237万美元，去年同期为5460万美元 [5] - “保险产品利润率 - 健康险”分析师共识为1.2796亿美元，去年同期为1.23亿美元 [6] 股价表现与评级 - 过去一个月CNO股价变动为 -8.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变动为 -6.6% [6] - CNO的Zacks排名为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [6]

文章核心观点 CNO Financial Group将在2025年4月28日市场收盘后公布2025年第一季度业绩，并于4月29日上午11点举办电话会议讨论业绩 [1] 业绩公布及会议安排 - 公司将于2025年4月28日市场收盘后公布2025年第一季度业绩 [1] - 公司将于2025年4月29日上午11点举办电话会议讨论业绩 [1] 会议参与方式 - 电话参与需先注册，注册后会收到通话详情和用于跟踪参会情况的注册ID，还会通过电子邮件发送提醒 [2] - 网络直播可通过公司网站ir.CNOinc.com的投资者板块观看，参与者需在活动开始前至少15分钟在网站注册 [3] - 会议回放将在公司网站ir.CNOinc.com的投资者板块提供 [4] 公司介绍 - 公司为美国中等收入群体提供保障，通过旗下品牌提供人寿和健康保险、年金、金融服务和员工福利解决方案 [5] - 公司拥有320万份保单和380亿美元总资产，帮助客户满足健康、收入和退休需求 [5] - 公司有3500名员工、4900名专属代理人和超5500名独立合作代理人，为个人、家庭和企业提供财务决策指导 [5]

文章核心观点 分析师凭借自身背景和研究方法，聚焦CNO Financial Group等不同类型公司的投资机会 [1] 公司相关 - CNO Financial Group是保险集团，开发、营销和管理健康保险、年金、个人人寿保险等金融服务，服务美国中等收入的准退休和退休人群，有三个主要品牌 [1] - 分析师关注的公司类型包括有强劲基本面和增长潜力的小盘股公司、经历暂时挫折的大盘股公司、有稳定股息收益率和增长潜力的稳定公司 [1]

文章核心观点 - 投资者可关注CNO Financial和CME Group两只金融股，它们有望延续良好表现 [1][7] 行业情况 - 金融板块包含867只个股，Zacks板块排名第1，Zacks板块排名考量16个不同板块组，按板块内个股平均Zacks排名从优到差排列 [2] - 保险-多线行业包含41家公司，Zacks行业排名第61，今年以来平均涨幅7.6% [6] - 证券与交易所行业包含7只股票，Zacks行业排名第33，今年以来涨幅12.4% [6] 公司情况 CNO Financial - 属于金融板块，Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去一个季度，Zacks对其全年收益的共识预期上调2%，分析师情绪增强，盈利前景改善 [4] - 今年以来回报率为13.8%，表现优于金融板块平均的3.8%和保险-多线行业 [4][6] CME Group - 今年以来回报率为13.1%，表现优于金融板块，Zacks排名为2（买入） [5] - 过去三个月，其当前年度的共识每股收益预期提高2.4% [5] - 属于证券与交易所行业 [6]

文章核心观点 - CNO Financial是值得关注的动量投资标的，其Zacks Rank为2（Buy），动量风格评分为B，近期价格表现良好且盈利预期上调 [3][11] 动量投资理念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后可能持续该方向运行 [1] CNO Financial的动量风格评分及评级 - Zacks动量风格评分有助于解决动量指标定义难题，CNO Financial当前动量风格评分为B [2] - Style Scores是Zacks Rank的补充，CNO Financial的Zacks Rank为2（Buy），研究显示Zacks Rank 1（Strong Buy）和2（Buy）且Style Scores为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3] CNO Financial的价格表现 - 短期价格表现是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业对比可找出特定领域的优质公司 [4] - 过去一周CNO Financial股价上涨4.78%，同期Zacks保险 - 多线行业上涨3.17%；过去一个月股价上涨5.89%，行业上涨4.15% [5] - 过去一个季度CNO Financial股价上涨8.22%，过去一年上涨56.2%，而同期标准普尔500指数分别变动 -2.97%和15.34% [6] CNO Financial的交易成交量 - 投资者应关注CNO Financial的20日平均交易成交量，当前20日平均成交量为637,914股，成交量可作为价格 - 成交量的基线，上涨且成交量高于平均是看涨信号，下跌且成交量高于平均是看跌信号 [7] CNO Financial的盈利预期 - Zacks动量风格评分除价格变化外还考虑盈利预测修正趋势，CNO Financial近期盈利预测呈良好趋势 [8] - 过去两个月，全年盈利预测有2个上调无下调，过去60天共识预测从3.76美元提高到3.83美元；下一财年有2个预测上调无下调 [9]