财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收25亿美元，运营比率59.1%，核心每股收益1.14美元 [7] - 全年总营收增长10%，运营比率61.4%，核心每股收益3.77美元，与去年持平 [7] - 2022年运营活动产生的现金为41亿美元，资本支出略低于16亿美元 [29] - 2022年收到KCS股息8.8亿美元（约合10亿加元），产生27亿加元自由现金流，偿还债务超16亿美元，年末预估杠杆率为3.8倍 [29] - 预计2023年CP独立税率约为24% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 大宗商品业务 - 第四季度谷物业务量增长27%，收入增长42%，10月创下谷物和谷物产品运输吨位月度纪录，该季度谷物业务量为历史第二高 [16] - 第四季度钾肥业务量下降2%，全年增长9%，出口钾肥业务量受天气挑战影响，但长期前景依然强劲 [17] - 第四季度煤炭业务量下降25%，全年下降18%，9月Teck的Elkview煤矿停产影响了整个第四季度的业务量 [17] 商品业务 - 能源、化工、塑料产品组合业务量增长4%，DRUbit和新IPL石化设施的塑料业务量增加 [19] - 森林产品业务量下降4%，收入增长17%，2022年是该业务创纪录的一年 [19] - 汽车业务收入增长27%，业务量增长11%，零部件供应有所改善，新福特业务已启动 [20] 多式联运业务 - 季度业务量增长17%，收入增长29%，国际多式联运业务量增长超3% [21] - 圣约翰港2022年吞吐量超15万标准箱，同比增长超70%，预计2024年总产能将增至80万标准箱 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第四季度谷物出口和国内市场需求强劲 [17] - 圣约翰港持续增长，2022年吞吐量超15万标准箱，同比增长超70%，DP World部署新起重机等将使港口产能在4月1日翻倍，预计2024年总产能达80万标准箱 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 积极推进与KCS的合并，双方团队正努力准备无缝整合，期待STB本季度做出批准决定 [11] - 持续在可持续发展领域取得进展，如入选道琼斯可持续发展世界指数等，推进氢动力机车项目 [12][13] - 与工会达成临时集体协议，如与Unifor和BLET的协议，有望提高运营灵活性和员工生活质量 [8][9] - 各业务线积极拓展市场，如谷物业务通过高效电梯提高运输效率，多式联运业务通过测试运输开拓新市场 [16][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是充满挑战的一年，第四季度受客户供应链和冬季天气影响，业务量未达预期，但2023年1月开局良好，为第一季度和全年带来强劲动力 [7][8][15] - 尽管宏观环境不确定、劳动力市场紧张，但公司在网络和资源方面处于有利地位，招聘创纪录，与工会的协议有望改善运营 [8] - 对与KCS的合并充满期待，认为合并将为客户、员工和北美经济创造价值 [11][13] - 各业务线在2023年有望实现增长，如大宗商品业务有望实现两位数增长，汽车业务需求强劲，多式联运业务有望超越行业水平 [18][20][21] 其他重要信息 - 公司安全表现出色，2022年FRA事故频率比率创历史新低，连续17年在可报告列车脱轨方面处于行业领先 [5] - 公司CFO Nadeem Velani回归，他在过去5个月深入铁路一线积累了丰富经验 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年CP独立运营时能否实现远超GDP的业务量增长 - 公司认为有增长路径，40%的业务为大宗商品业务，加拿大谷物业务和冶金煤业务有增长机会，但宏观环境不确定，难以准确预测 [31][32] 问题: 等待STB批准与KCS合并期间，增长机会是否有变化 - 公司表示不能提前预判STB的决定，但认为合并创造价值的事实很充分，获批后将有机会执行相关计划 [35][36] 问题: 2023年能否提高运营比率和EBIT - 公司认为61.4%的运营比率不是CP的标准，有改善的路径，但经济形势不确定，需控制可控制的部分 [37][38] 问题: 圣约翰港达到80万标准箱产能后多久能填满，以及西海岸港口拥堵缓解是否有影响 - 公司认为不会有影响，投资和合作使公司能提供独特服务，合并获批后可利用墨西哥的运力，为客户提供更多选择 [39][40] 问题: 与KCS的商业测试运行情况及潜在机会 - 公司表示正在进行联运测试，旨在向客户证明可与卡车竞争并提供可靠服务，还能为客户节省60% - 75%的温室气体排放 [42][43] 问题: 能否回到2021年57 - 58的运营比率，以及合并后收益增长的方向 - 公司表示因等待STB决定，暂不提供合并后实体的指导，运营比率有改善机会，但目前不宜给出具体数字，后续会更新信息 [46][47] 问题: 第四季度定价与第三季度相比情况，以及是否需要进一步提高定价 - 公司认为第四季度定价维持或略有改善，续约时为高个位数定价，高于通胀水平，2023年第一、二季度预期类似，销售团队将根据服务价值定价 [48][49] 问题: 与SMARTs和BRAC工会的新协议对快速整合的重要性及优势 - 公司认为协议至关重要，是成功的推动因素，能提高员工收入、提供可预测的工作时间和更好的生活质量，有助于实现收入和运营协同效应，使公司成为首选雇主 [52][53] 问题: STB批准合并后预计释放多少资本支出 - 公司表示CP独立运营的资本支出为16亿美元，KCS也有多项举措达到创纪录的资本支出水平，2022年招聘近2500人并进行培训，为增长做准备 [55][56] 问题: KCS面临的逆风问题可解决程度及解决速度 - 公司认为难以给出具体数字，但合并获批后，整合网络将提高运营效率，减少处理环节，降低运营比率，预计情况会自然改善 [59][60] 问题: 加拿大基本工时变化的影响，以及价格组合和明年上半年趋势 - 公司认为病假政策在2024年才会产生全面影响，且已纳入人力模型，预计影响不大；第一季度大宗商品业务可能对价格组合有一定压力 [62][63][65] 问题: 2023 - 2024年债务偿还进展及对利息支出的影响 - 公司表示正通过自由现金流和KCS股息进行去杠杆，预计年底杠杆率降至2倍多，2024年回到目标杠杆率，利息支出问题可联系Maeghan和Chris [66][67] 问题: 非燃料成本和KCS美国业务运营比率情况 - 公司表示第四季度非燃料成本通胀率接近7%，但定价高于通胀，预计通胀会下降，运营收入有保障；不宜评论KCS美国业务运营比率 [69][70] 问题: 今年重新定价业务的比例，以及KCS合并后其他铁路公司的竞争定价反应 - 公司表示2023年约40%的业务将重新定价，预计其他铁路公司会在竞争领域做出反应，但公司将关注与卡车等其他运输方式竞争的增长机会 [72][73]

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收23亿美元，运营比率58.7%，核心每股收益1.01美元 [6] - 调整后运营比率为58.7%，较上一季度提高1个百分点，同比提高70个基点 [22] - 核心调整后每股收益为1.01美元，本季度增长15%；核心调整后净收入增长60%，部分被同比增加的股份数量抵消 [26] - 自由现金流方面，三季度从KCS获得2亿美元股息，截至目前共收到4.65亿美元股息；年初至今已偿还近12亿加元债务 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 谷物业务 - 本季度谷物业务量下降2%，收入增长约9%；进入第四季度，业务量迅速增加 [12] - 预计加拿大谷物产量约7500万公吨，为历史前五，比五年平均水平高7% [12] 钾肥业务 - 第三季度钾肥业务量增长31%，收入增长48%；进入第四季度，创纪录的增长速度有所放缓，但长期前景依然强劲 [13] 煤炭业务 - 煤炭收入下降2%，业务量下降11%；9月Teck的Elkview煤矿停产影响了本季度业务量，预计11月仍将产生轻微不利影响 [14] 能源、化工和塑料业务 - 收入下降10%，业务量下降1%；传统铁路运输原油减少，部分被DRU原油业务量增加抵消 [14] 森林产品业务 - 业务量增长5%，收入增长18%；木材网络速度加快，以及CMQ收购和与欧文公司的紧密合作推动新闻纸和纸浆业务量创第三季度纪录 [15] MMC业务 - 收入增长22%，业务量增长8%，创季度业务量历史纪录；压裂砂的定价和需求依然强劲 [15] 汽车业务 - 收入增长31%，业务量增长4%；该领域仍有积压需求和持续的库存补充需求；CP与福特汽车公司续签长期合同，将在芝加哥和埃德蒙顿开设新的汽车园区 [16][17] 多式联运业务 - 季度业务量增长18%，收入增长44%，均创历史纪录；国际业务量增长超30%，国内多式联运业务也很强劲 [18] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续招聘员工，年初至今招聘约1500名列车长和2000名技术员工，加速资本投入，为2023年的机会做准备 [7] - 推进CPKC交易，预计2023年第一季度得到STB的决定；认为该交易对所有利益相关者、公共利益、员工、经济、客户和环境都有益 [8][9][10] - 2023年，公司将关注宏观环境变化，执行既定计划，通过独特的自助举措创造机会；凭借强大的散货业务、新的增长机会和CPKC的发展势头，公司认为自己具有独特的竞争地位 [20] - CPKC交易获批后，公司将通过整合管理办公室进行详尽规划，涉及165个业务流程变更，超1000人参与规划；预计不会出现混乱，将逐步实现收入和成本协同效应 [64][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营良好、安全，有望在第四季度实现强劲增长，并在2023年及以后创造独特的价值 [29] - 2023年，公司预计业务量将增长，第一季度谷物和钾肥业务表现良好，圣约翰港投入运营；下半年新市场胜利、自助举措和CPKC交易的协同效应将带来更多机会 [35][36] - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司认为自身能够应对，部分业务已逆势增长；CPKC交易获批将为公司带来更多机会 [37][38] 其他重要信息 - 公司团队在安全方面表现出色，本季度火车事故率降低76%，至历史最低的0.37 FSU；人身伤害率同比降低12%，至0.86 [6] - 公司在2018年宣布的购买5900辆新高容量谷物车的计划将于今年完成，预计每辆车的装载吨数平均提高5%；到今年年底，超50%的始发升降机将具备装载8500英尺货物的能力 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度运营比率改善情况及成本随RTM增长的变化 - 公司在运营比率方面进展顺利，预计第四季度运营比率将进一步改善，最终达到55%左右 [32][33] 问题2: 2023年业务量增长情况 - 公司预计2023年业务量将增长，第一季度谷物和钾肥业务表现良好，圣约翰港投入运营；下半年新市场胜利、自助举措和CPKC交易的协同效应将带来更多机会 [35][36][37] 问题3: 芝加哥和埃德蒙顿汽车业务是否为新的港口业务 - 是的，这是新的有机增长业务 [41] 问题4: KCS第三季度运营比率恶化的原因 - KCS有900万美元的前期调整与劳动协议有关，且本季度运营面临一些挑战；2023年预计还有600万美元的增量 [45][47] 问题5: 圣约翰和拉萨罗卡德纳斯航线的更新情况，以及密西西比河低水位对业务的影响 - 短期内，密西西比河低水位为铁路业务带来机会，未来CPKC有望在该领域发挥作用；圣约翰航线取得了巨大成功，拉萨罗卡德纳斯航线的机会也在增加 [50][51][52] 问题6: 未来几个季度定价情况及铁路行业定价动态的持续性 - 公司对定价持乐观态度，认为运力价值比以往更高，即使需求环境收紧或存在衰退压力，定价纪律仍将保持；预计第四季度定价与第三季度相似 [55][56] 问题7: 定价与通胀差距的变化以及2022年调整后每股收益增长预期 - 公司有望实现2022年调整后每股收益增长；定价与通胀的差距近期表现良好，预计第四季度仍将高于通胀，2023年需关注压力变化 [58][59] 问题8: 2023年运营比率的初步方向 - 公司无法提供具体指导，但随着业务量增加和网络整合，运营比率有望逐步改善 [70] 问题9: 人员配置水平是否会继续提高 - 第三季度人员招聘加速，第四季度将放缓，全年人员数量略高于持平，约增长1% [74] 问题10: 西部走廊的运力情况 - 公司对西部走廊的运力情况感到满意，工程团队完成了主要资本工作，谷物运输量创历史新高 [75][76] 问题11: KCS交易的收入协同效应的增减情况 - 收入协同效应更多是增加，拉萨罗卡德纳斯航线、南北战略、汽车园区等都是亮点 [79][80][81] 问题12: 今年赢得的多式联运合同的表现，以及USMCA能源争端和关税对协同效应的影响 - 圣约翰港的多式联运业务量超出预期，温哥华港的业务量也符合预期；公司认为自由贸易对北美经济有益，CPKC有望从中受益，相关争端的影响为增量机会 [84][86][87] 问题13: CPKC交易对铁路竞争格局的影响，以及公司的竞争机会 - CPKC有与竞争对手直接竞争的机会，也有开拓新市场和从公路运输中获取业务的更大机会 [90][91] 问题14: 拉雷多第二座桥梁的进展，以及是否会与相关方达成和解协议 - 拉雷多第二座桥梁将于周一举行奠基仪式，预计建设时间为15 - 18个月；公司愿意与合理的一方达成和解，但如果对方立场不合理，将由STB裁决 [97][94][96] 问题15: 明年是否有机会提供传统的年度指引或举办投资者日 - 公司将根据实际情况尽可能提供传统指引，预计在6月上旬举办投资者日 [100]

总营收与净利润情况 - 2022年第三季度总营收同比增长19%，达到23.12亿美元[88] - 2022年总营收63.52亿美元，高于2021年的59.55亿美元；2022年净利润22.46亿美元，低于2021年的23.2亿美元[122] - 2022年第三季度净利润8.91亿美元，较2021年同期增加4.19亿美元，增幅89%[125] - 2022年十二个月报告的净收入为27.78亿加元，2021年为31.22亿加元[286] 运营指标情况 - 与2021年同期相比，公司平均列车重量增加3%至10247吨，平均列车长度增加4%至8578英尺[89] - 2022年第三季度GTMs同比增加6%，前三季度同比减少4%[101][109] - 2022年第三季度列车里程同比增加3%，前三季度同比减少5%[102][110] 员工与协议情况 - 2022年3月16日，公司向TCRC发出停工通知，TCRC约代表3000名员工；3月22日双方达成协议恢复工作[91] - 2022年8月15日，公司与TCRC达成新的集体协议，2022年和2023年工资增长3.5%，协议有效期至2023年12月31日[93] - 2022年第三季度平均员工总数同比增加4%，9月30日员工总数和劳动力总数同比增加7%[117] 特许权与收购审查情况 - 2022年7月20日，KCS及其子公司KCSM宣布将特许权排他权延长10年，至2037年到期[94][95] - 美国STB对公司收购KCS的审查预计在2023年第一季度完成[96] 安全指标情况 - 2022年第三季度FRA火车事故率同比降低76%，前三季度同比降低26%[99] - 2022年第三季度FRA每200,000员工工时的人身伤害频率为0.86，低于2021年同期的0.98；2022年前九个月为0.96，低于2021年同期的0.98[119] - 2022年第三季度FRA每百万列车英里的列车事故频率为0.37，低于2021年同期的1.54；2022年前九个月为0.84，低于2021年同期的1.13[120] 运营收入与比率情况 - 2022年第三季度运营收入9.37亿美元，较2021年同期增加1.63亿美元，增幅21%[123] - 2022年第三季度摊薄后每股收益0.96美元，较2021年同期增加0.26美元，增幅37%[129] - 2022年第三季度运营比率为59.5%，较2021年同期改善70个基点[131] - 截至2022年9月30日的十二个月，平均股东权益回报率为11.8%，较2021年同期下降2480个基点[136] - 2022年前九个月运营收入23.4亿美元，较2021年同期减少3400万美元，降幅1%[138] - 2022年前九个月摊薄后每股收益2.41美元，较2021年同期减少1.05美元，降幅30%[145] - 2022年前九个月调整后运营比率为62.3%，较2021年同期的57.7%增加460个基点[149] - 2022年第三季度报告的运营收入为9.37亿加元，2021年同期为7.74亿加元；2022年前九个月为23.40亿加元，2021年同期为23.74亿加元[282] - 2022年第三季度调整后运营收入为9.55亿加元，2021年同期为7.89亿加元；2022年前九个月为23.97亿加元，2021年同期为25.21亿加元[282] - 2022年第三季度报告的运营比率为59.5%，2021年同期为60.2%；2022年前九个月为63.2%，2021年同期为60.1%[283] - 2022年第三季度调整后运营比率为58.7%，2021年同期为59.4%；2022年前九个月为62.3%，2021年同期为57.7%[283] 汇率与燃油价格影响情况 - 2022年第三季度，美元走强使总收入增加3100万美元，总运营费用增加1700万美元，利息费用增加200万美元；前九个月，总收入增加6500万美元，总运营费用增加3400万美元，利息费用增加600万美元[154] - 2022年第三季度和前九个月平均燃油价格分别为每加仑4.33美元和4.13美元，2021年同期分别为2.70美元和2.59美元[156] - 2022年第三季度，燃油价格对运营收入的有利影响为8400万美元，使总收入增加2.06亿美元，总运营费用增加1.22亿美元；前九个月，运营收入增加1.37亿美元，总收入增加5.11亿美元，总运营费用增加3.74亿美元[157][158] 股票薪酬费用情况 - 2022年第三季度，普通股股价变化使基于股票的薪酬费用减少300万美元，2021年同期减少2700万美元；前九个月，费用减少600万美元，2021年同期减少1000万美元[160][161] 货运与非货运收入情况 - 2022年第三季度，货运收入为22.64亿美元，较2021年同期增加3.68亿美元，增幅19%；前九个月，货运收入为62.14亿美元，较2021年同期增加3.92亿美元，增幅7%[164][170] - 2022年第三季度，非货运收入为4800万美元，较2021年同期增加200万美元，增幅4%；前九个月，非货运收入为1.38亿美元，较2021年同期增加500万美元，增幅4%[164][170] 货运相关指标情况 - 2022年第三季度，车皮数为73万个，较2021年同期增加6.5万个，增幅10%；前九个月，车皮数为206.84万个，较2021年同期减少1.15万个，降幅1%[164][170] - 2022年第三季度，每收入吨英里货运收入为6.03美分，较2021年同期增加0.67美分，增幅13%；前九个月，为5.68美分，较2021年同期增加0.56美分，增幅11%[164][170] - 2022年第三季度，每车皮货运收入为3101美元，较2021年同期增加250美元，增幅9%；前九个月，为3004美元，较2021年同期增加205美元，增幅7%[164][170] - 2022年第三季度林产品货运收入每车皮为5892美元，较2021年同期的4759美元增加1133美元，增幅24%[187] - 2022年前九个月能源、化工和塑料每收入吨英里货运收入为5.54美分，较2021年同期的5.94美分减少0.4美分，降幅7%[190] 各业务线收入情况 - 2022年第三季度燃油附加费收入为3.93亿美元，较2021年同期的1.48亿美元增加2.45亿美元，增幅166%[176] - 2022年前九个月燃油附加费收入为9.41亿美元，较2021年同期的3.66亿美元增加5.75亿美元，增幅157%[177] - 2022年第三季度谷物收入为3.91亿美元，较2021年同期的3.52亿美元增加3900万美元，增幅11%[178] - 2022年前九个月谷物收入为11.21亿美元，较2021年同期的12.44亿美元减少1.23亿美元，降幅10%[179] - 2022年第三季度煤炭收入为1.56亿美元，较2021年同期的1.58亿美元减少200万美元，降幅1%[180] - 2022年前九个月煤炭收入为4.58亿美元，较2021年同期的4.91亿美元减少3300万美元，降幅7%[182] - 2022年第三季度钾肥收入为1.7亿美元，较2021年同期的1.13亿美元增加5700万美元，增幅50%[183] - 2022年前九个月钾肥收入为4.45亿美元，较2021年同期的3.48亿美元增加9700万美元，增幅28%[184] - 2022年第三季度化肥和硫磺收入为8100万美元，较2021年同期的7200万美元增加900万美元，增幅13%[185] - 2022年前九个月化肥和硫磺收入为2.44亿美元，较2021年同期的2.27亿美元增加1700万美元，增幅7%[186] - 2022年第三季度林产品收入为1.09亿美元，较2021年同期的8900万美元增加2000万美元，增幅22%[187] - 2022年前九个月林产品收入为2.99亿美元，较2021年同期的2.59亿美元增加4000万美元，增幅15%[188] - 2022年第三季度能源、化工和塑料收入为3.6亿美元，较2021年同期的3.92亿美元减少3200万美元，降幅8%[189] - 2022年前九个月能源、化工和塑料收入为10.1亿美元，较2021年同期的11.49亿美元减少1.39亿美元，降幅12%[190] - 2022年第三季度金属、矿物和消费品收入为2460万美元，较2021年同期的1960万美元增加500万美元，增幅26%[191] - 2022年前九个月金属、矿物和消费品收入为6550万美元，较2021年同期的5350万美元增加1200万美元，增幅22%[192] - 2022年第三季度汽车收入为1110万美元，较2021年同期的830万美元增加280万美元，增幅34%[193] - 2022年前九个月汽车收入为3220万美元，较2021年同期的2890万美元增加330万美元，增幅11%[194] - 2022年第三季度多式联运收入为6.4亿美元，较2021年同期的4.41亿美元增加1.99亿美元，增幅45%[195] - 2022年前九个月多式联运收入为16.6亿美元，较2021年同期的12.8亿美元增加3.8亿美元，增幅30%[196] 运营费用情况 - 2022年第三季度运营费用为13.75亿加元，较2021年同期的11.68亿加元增加2.07亿加元，增幅18%[197] - 2022年前九个月运营费用为40.12亿加元，较2021年同期的35.81亿加元增加4.31亿加元，增幅12%[199] - 2022年第三季度薪酬和福利费用为3.93亿加元，较2021年同期的3.81亿加元增加0.12亿加元，增幅3%[201] - 2022年前九个月薪酬和福利费用为11.54亿加元，较2021年同期的11.65亿加元减少0.11亿加元，降幅1%[203] - 2022年第三季度燃料费用为3.58亿加元，较2021年同期的1.99亿加元增加1.59亿加元，增幅80%[205] - 2022年前九个月燃料费用为10.01亿加元，较2021年同期的6.23亿加元增加3.78亿加元，增幅61%[206] - 2022年第三季度材料费用为0.66亿加元，较2021年同期的0.51亿加元增加0.15亿加元，增幅29%[208] - 2022年前九个月材料费用为1.91亿加元，较2021年同期的1.64亿加元增加0.27亿加元，增幅16%[209] - 2022年前九个月采购服务及其他费用为9.35亿加元，较2021年同期的9.32亿加元增加300万加元[216] 其他费用与收入情况 - 2022年第三季度，公司确认堪萨斯城南方公司（KCS）股权收入2.21亿加元（美国1.69亿美元），2022年前九个月为6.27亿加元（美国4.89亿美元）[219][221] - 2022年第三季度其他费用为700万加元，较2021年同期的1.24亿加元减少1.17亿加元，降幅94%；2022年前九个月为1300万加元，较2021年同期的2.53亿加元减少2.4亿加元，降幅95%[223][224] - 2021年5月21日，KCS向公司支付8.45亿加元（美国7亿美元）的合并终止费，2022年同期无类似项目[226] - 2022年第三季度和前九个月，其他净定期福利回收分别为1.02亿加元和3.04亿加元，较2021年同期分别增加700万加元和1800万加元，增幅分别为7%和6%[227] 利息与所得税费用情况 - 2022年第三季度净利息费用为1.66亿加元，较2021年同期的1.04亿加元增加6200万加元，增幅60%；2022年前九个月为4.86亿加元，较2021年同期的3.15亿加元增加1.71亿加元，增幅54%[228][229] - 2022年第三季度所得税费用为1.96亿加元，较2021年同期的1.69亿加元增加2700万加元，增幅16%；2022年前九个月为5.26亿加元，较2021年同期

业绩总结 - 第二季度净收入为765百万加元，同比下降39%[16] - 核心调整后收入为882百万加元，同比增长28%[16] - 总收入为2202百万加元，同比增长7%[17] - 每股稀释收益为0.82加元，同比下降56%[17] - 总运营费用为1334百万加元，同比增长8%[19] - 燃料费用为370百万加元，同比增长70%[20] 用户数据 - 每车装载收入增长9%[12] - Q2'22平均列车速度为21.7英里每小时，较Q2'21略有上升[35] - Q2'22的平均列车长度为8,515英尺，较Q2'21增加2%[35] - Q2'22的平均列车重量为10,258吨，较Q2'21的10,101吨有所增加[35] 未来展望 - 预计2022年下半年将实现双位数的RTM增长[10] 新产品和新技术研发 - 公司在过去五年中在粮食供应链上投资超过5亿美元，用于新高容量粮食车厢的建设[32] - 客户在设施升级和新建电梯方面的投资，使其能够高效装载8,500英尺的高效产品（HEP）列车[32] 市场扩张和并购 - KCS与KCSM的墨西哥特许经营独占权延长至2037年[10] - 温哥华港的粮食码头投资提高了吞吐能力，导致更快的运输时间和更高的网络效率[32] 负面信息 - Q2'22的FRA列车事故频率为每百万列车英里1.11，较Q2'21的0.47不利增加[35] - Q2'22的FRA个人伤害频率为每20万员工小时0.66，较Q2'21的0.80有所改善[35] 其他新策略和有价值的信息 - 每列火车的粮食运输量比2017年增加超过40%[34] - Q2'22的燃料效率为每1,000 GTMs使用0.930加仑的机车燃料，较Q2'21的0.918加仑略有下降[35]

Canadian Pacific Railway Ltd (NYSE:CP) Q2 2022 Earnings Conference Call July 28, 2022 8:30 AM ET Company Participants Maeghan Albiston - VP, Capital Markets Keith Creel - CEO, President & Director John Brooks - EVP & CMO Nadeem Velani - EVP & CFO Conference Call Participants Thomas Wadewitz - UBS Fadi Chamoun - BMO Capital Markets Walter Spracklin - RBC Capital Markets Kenneth Hoexter - Bank of America Merrill Lynch Brian Ossenbeck - JPMorgan Chase & Co. Brandon Oglenski - Barclays Bank Jonathan Chappell - ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度公司总营收同比增长7%，达到22.02亿美元[87] - 2022年第二季度总营收22.02亿美元，2021年同期为20.54亿美元；2022年前六个月为40.40亿美元，2021年同期为40.13亿美元[117] - 2022年第二季度运营收入8.68亿美元，较2021年同期增加4800万美元，增幅6%；2022年前六个月为14.03亿美元，较2021年同期减少1.97亿美元，降幅12%[117][118][134] - 2022年第二季度净利润7.65亿美元，较2021年同期减少4.81亿美元，降幅39%；2022年前六个月为13.55亿美元，较2021年同期减少4.93亿美元，降幅27%[117][122][137] - 2022年第二季度摊薄后每股收益0.82美元，较2021年同期减少1.04美元，降幅56%；2022年前六个月为1.45美元，较2021年同期减少1.31美元，降幅47%[117][125][140] - 2022年第二季度运营比率为60.6%，较2021年同期增加50个基点；2022年前六个月为65.3%，较2021年同期增加520个基点[117][127][142] - 2022年第二季度调整后运营收入8.87亿美元，较2021年同期减少3200万美元，降幅3%；2022年前六个月为14.42亿美元，较2021年同期减少2.90亿美元，降幅17%[117][120][136] - 2022年第二季度核心调整后收入8.82亿美元，较2021年同期增加1.93亿美元，增幅28%；2022年前六个月为15.10亿美元，较2021年同期增加2.21亿美元，增幅17%[117][124][139] - 截至2022年6月30日的十二个月，平均股东权益回报率为10.6%，较2021年同期下降2890个基点；调整后投资资本回报率为8.5%，较2021年同期下降820个基点[117][132][133] - 2022年第二季度调整后运营比率为59.7%，较2021年同期增加440个基点；2022年前六个月为64.3%，较2021年同期增加750个基点[117][129][144] - 2022年第二季度，因美元走强，公司总收入增加3300万美元，总运营费用增加1700万美元，利息费用增加400万美元；前六个月，总收入增加3400万美元，总运营费用增加1700万美元，利息费用增加400万美元[150] - 2022年第二季度，燃料价格对运营收入的有利影响为3600万美元，总收入增加1.92亿美元，总运营费用增加1.56亿美元；前六个月，燃料价格对运营收入的有利影响为5300万美元，总收入增加3.05亿美元，总运营费用增加2.52亿美元[153][154] - 2022年第二季度，普通股价格变化使基于股票的薪酬费用减少2400万美元；前六个月，基于股票的薪酬费用减少300万美元，而2021年同期增加1700万美元[157][158] - 2022年第二季度经营活动提供的现金为7.07亿加元，较2021年同期的19.54亿加元减少12.47亿加元，降幅64%[238] - 2022年第二季度投资活动所用现金为3.62亿美元，较2021年同期的4.05亿美元减少4300万美元，降幅11%；2022年前六个月为5.68亿美元，较2021年同期的6.91亿美元减少1.23亿美元，降幅18%[239] - 2022年第二季度公司产生正自由现金流3.69亿美元，较2021年同期的7.46亿美元减少3.77亿美元，降幅51%；2022年前六个月为7.93亿美元，较2021年同期的10.42亿美元减少2.49亿美元，降幅24%[240] - 2022年第二季度融资活动所用现金为2.97亿美元，较2021年同期的10.16亿美元减少7.19亿美元，降幅71%；2022年前六个月为6.88亿美元，较2021年同期的10.96亿美元减少4.08亿美元，降幅37%[242][243] - 截至2022年6月30日，公司来自标准普尔评级服务公司和穆迪投资者服务公司的信用评级与2021年12月31日相比保持不变[247] - 截至2022年6月30日的十二个月和截至2021年6月30日的十二个月，长期债务与净收入比率分别为8.5和2.7[249] - 截至2022年6月30日的十二个月和截至2021年6月30日的十二个月，调整后净债务与调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）比率分别为4.6和2.0[250] - 截至2022年6月30日的过去十二个月，预估调整后净债务与预估调整后EBITDA比率为4.2[251] - 2022年上半年和2021年全年，公司来自非担保子公司的净租赁成本分别为2.14亿美元和4.31亿美元[261] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，CPRC和CPRL合并后的资产分别为154.23亿美元和148.41亿美元，负债分别为243.1亿美元和243.71亿美元[263] - 2022年第一季度，KCS股权投资外部基础差异递延税项收回3200万美元，使摊薄每股收益增加3美分；第二季度递延税项费用4900万美元，使摊薄每股收益减少5美分；上半年净递延税项费用1700万美元，使摊薄每股收益减少2美分[270] - 2022年第一季度，KCS收购相关成本3300万美元（税后3000万美元），使摊薄每股收益减少3美分；第二季度3300万美元（税后2900万美元），使摊薄每股收益减少3美分；上半年6600万美元（税后5900万美元），使摊薄每股收益减少6美分[271] - 2021年第四季度，KCS股权投资外部基础差异递延税项收回3300万美元，使摊薄每股收益增加5美分[272] - 2021年第二季度，收到KCS合并终止付款8.45亿美元（税后7.48亿美元），使摊薄每股收益增加1.11美元[272] - 2021年全年，KCS收购相关成本5.99亿美元（税后5亿美元），使摊薄每股收益减少75美分[272] - 2021年全年，债务和租赁负债外汇折算净非现金收益700万美元（税后600万美元），使摊薄每股收益增加1美分[272] - 2020年第四季度，北达科他州纳税申报选择变更递延税项收回2900万美元，使摊薄每股收益增加5美分[273] - 2020年，债务和租赁负债外汇折算净非现金收益1.43亿美元（税后1.28亿美元），使摊薄每股收益增加19美分[273] - 2022年第二季度和上半年调整项目适用税率分别为10.32%和9.50%，2021年分别为5.48%和4.67%[275] - 2022年Q2运营收入为8.68亿加元，2021年为8.2亿加元；2022年上半年为14.03亿加元，2021年为16亿加元[279] - 2022年Q2调整后运营收入为8.87亿加元，2021年为9.19亿加元；2022年上半年为14.42亿加元，2021年为17.32亿加元[279] - 2022年Q2报告运营比率为60.6%，2021年为60.1%；2022年上半年为65.3%，2021年为60.1%[280] - 2022年Q2调整后运营比率为59.7%，2021年为55.3%；2022年上半年为64.3%，2021年为56.8%[280] - 2022年12个月报告净收入为23.59亿加元，2021年为32.48亿加元[282] - 2022年12个月平均股东权益为221.9亿加元，2021年为82.15亿加元[282] - 2022年12个月平均股东权益回报率为10.6%，2021年为39.5%[282] - 2022年12个月调整后回报为31.26亿加元，2021年为28.62亿加元[283] - 2022年12个月调整后平均投资资本为367.27亿加元，2021年为170.93亿加元[284] - 2022年12个月调整后ROIC为8.5%，2021年为16.7%[285] 列车运营关键指标变化 - 2022年第二季度公司平均列车重量同比增加2%，达到10258吨；平均列车长度同比增加2%，达到8515英尺[87] - 2022年第二季度GTMs同比下降4%，主要归因于加拿大谷物和煤炭运量下降；上半年同比下降8%，主要是加拿大谷物、煤炭等运量下降[98][106] - 2022年第二季度列车里程同比下降5%；上半年同比下降8%[99][107] - 2022年第二季度平均列车重量同比增加2%；上半年同比增加1%[100][108] - 2022年第二季度平均列车长度同比增加2%；上半年同比增加2%[101][109] - 2022年第二季度平均终端停留时间同比增加12%；上半年同比增加14%[102][109] 安全指标关键指标变化 - 2022年第二季度FRA每20万员工小时个人受伤频率为0.66，低于2021年同期的0.80；上半年为1.00，高于2021年同期的0.98[115] - 2022年第二季度FRA每百万列车英里事故率为1.11，高于2021年同期的0.47；2022年前六个月为1.08，高于2021年同期的0.94[116] 业务协议与审查进展 - 2022年7月20日，KCS及其子公司KCSM宣布协议，将特许权独家经营权延长10年[89] - 美国地面运输委员会对公司拟收购KCS的审查预计在2023年第一季度完成[91] 货运业务关键指标变化 - 2022年第二季度，货运收入为21.54亿美元，较2021年同期增加1.46亿美元，增幅7%；非货运收入为4800万美元，较2021年同期增加200万美元，增幅4%[160][165] - 2022年前六个月，货运收入为39.5亿美元，较2021年同期增加2400万美元，增幅1%；非货运收入为9000万美元，较2021年同期增加300万美元，增幅3%[166] - 2022年第二季度，车皮数为71.27万个，较2021年同期减少1.08万个，降幅1%；前六个月，车皮数为133.84万个，较2021年同期减少7.65万个，降幅5%[160][163][166][169] - 2022年第二季度，收入吨英里数为380.93亿，较2021年同期减少9.68亿，降幅2%；前六个月，收入吨英里数为717.86亿，较2021年同期减少65.48亿，降幅8%[160][161][166][167] - 2022年第二季度，每车皮货运收入为3022美元，较2021年同期增加247美元，增幅9%；前六个月，每车皮货运收入为2951美元，较2021年同期增加176美元，增幅6%[160][164][166] - 2022年第二季度，每收入吨英里货运收入为5.65美分，较2021年同期增加0.51美分，增幅10%；前六个月，每收入吨英里货运收入为5.50美分，较2021年同期增加0.49美分，增幅10%[160][162][166][168] - 2022年前六个月每车货运收入为2951美元，较2021年同期的2775美元增加176美元，增幅6%[170] - 2022年前六个月非货运收入为9000万美元，较2021年同期的8700万美元增加300万美元，增幅3%[171] - 2022年第二季度燃油附加费收入为3.59亿美元，较2021年同期的1.33亿美元增加2.26亿美元，增幅170%[172] - 2022年前六个月燃油附加费收入为5.48亿美元，较2021年同期的2.18亿美元增加3.3亿美元，增幅151%[173] - 2022年第二季度谷物收入为3.7亿美元，较2021年同期的4.44亿美元减少7400万美元，降幅17%[174] - 2022年前六个月谷物收入为7.3亿美元，较2021年同期的8.92亿美元减少1.62亿美元，降幅18%[175] - 2022年第二季度煤炭收入为1.63亿美元，较2021年同期的1.7亿美元减少700万美元，降幅4%[176] - 2022年前六个月煤炭收入为3.02亿美元，较2021年同期的3.33亿美元减少3100万美元，降幅9%[178] - 2022年第二季度钾肥收入为1.71亿美元，较2021年同期的1.34亿美元增加3700万美元，增幅28%[179][180] - 2022年前六个月钾肥收入为2.75亿美元，较2021年同期的2.35亿美元增加4000万美元，增幅17%[181] - 2022年前六个月肥料和硫磺货运收入为1.

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司总营收降至18.38亿美元，较2021年同期下降6%[78] - 2022年第一季度公司营业收入降至5.55亿美元，较2021年同期下降32%[105] - 2022年第一季度公司净利润降至5.9亿美元，较2021年同期下降2%[106] - 2022年第一季度核心调整后收入为6.28亿美元，较2021年同期的6亿美元增加2800万美元，增幅5%[108] - 2022年第一季度摊薄后每股收益为0.63美元，较2021年同期的0.9美元减少0.27美元，降幅30%[109] - 2022年第一季度运营比率为70.9%，较2021年同期的60.2%增加1070个基点[112] - 截至2022年3月31日的12个月，平均股东权益回报率为13.6%，较截至2021年3月31日的12个月的35.6%减少2200个基点[116] - 2022年第一季度，美元略微走强使总收入增加100万美元，对总运营费用和净利息费用无影响[120] - 2022年第一季度运营费用为13.03亿美元，较2021年同期的11.79亿美元增加1.24亿美元，增幅11%[155][156] - 2022年第一季度其他收入为100万美元，较2021年同期的2800万美元减少2700万美元，降幅96%[168] - 2022年第一季度净利息费用为1.6亿美元，较2021年同期的1.1亿美元增加5000万美元，增幅45%[171] - 2022年第一季度所得税费用为8500万美元，较2021年同期的1.91亿美元减少1.06亿美元，降幅55%[172] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为8500万美元，高于2021年12月31日的6900万美元[176] - 截至2022年3月31日，公司商业票据借款总额为5.2亿美元，较2021年12月31日的2.65亿美元有所增加[178] - 截至2022年3月31日，公司双边信用证已提取金额为5700万美元，较2021年12月31日的5800万美元略有下降，可用总额为3亿美元[179] - 2022年第一季度，经营活动提供的现金为6.13亿美元，较2021年同期的5.82亿美元增加3100万美元，增幅5%[184] - 2022年第一季度，投资活动使用的现金为2.06亿美元，较2021年同期的2.86亿美元减少8000万美元，降幅28%[185] - 2022年第一季度，公司产生正自由现金流4.24亿美元，较2021年同期的2.96亿美元增加1.28亿美元，增幅43%[186] - 2022年第一季度，融资活动使用的现金为3.91亿美元，较2021年同期的8000万美元增加3.11亿美元，增幅389%[188] - 截至2022年3月31日，公司长期债务与净收入比率为6.9，2021年同期为3.7；调整后净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率为4.7，2021年同期为2.4[193][194] - 2022年第一季度，GAAP基础净收入为5.9亿加元，调整后收入为5.88亿加元，核心调整后收入为6.28亿加元；2021年对应数据分别为6.02亿加元、6亿加元和6亿加元[214] - 2022年第一季度，GAAP基础摊薄后每股收益为0.63加元，调整后摊薄后每股收益为0.63加元，核心调整后摊薄后每股收益为0.67加元；2021年对应数据分别为0.9加元、0.9加元和0.9加元[215] - 2022年第一季度，GAAP基础营业收入为5.35亿加元，调整后营业收入为5.55亿加元；2021年对应数据分别为7.8亿加元和8.13亿加元[217] - 2022年第一季度，GAAP基础运营比率为70.9%，调整后运营比率为69.8%；2021年对应数据分别为60.2%和58.5%[218] - 截至2022年12个月，平均股东权益回报率为13.6%；2021年对应数据为35.6%[221] - 2022年3月31日止十二个月净收入为28.4亿加元，2021年为26.37亿加元；调整后回报为29.26亿加元，2021年为27.38亿加元[222] - 2022年3月31日止十二个月平均股东权益为209.26亿加元，2021年为74.11亿加元；调整后平均投资资本为354.72亿加元，2021年为173.15亿加元[223] - 2022年调整后ROIC为8.2%，2021年为15.8%[224] - 2022年第一季度自由现金为4.24亿加元，2021年为2.96亿加元[226] - 2022年第一季度总营收为18.38亿加元，2021年为19.59亿加元，外汇调整后变化率为 -6%[228] - 2022年第一季度总运营费用为13.03亿加元，2021年为11.79亿加元，外汇调整后变化率为11%[229] - 2022年3月31日长期债务与净收入比率为6.9，2021年为3.7[231] - 2022年3月31日CP调整后净债务为201.2亿加元，2021年为99.91亿加元；KCS调整后净债务为46.74亿加元；预计调整后净债务为247.94亿加元[232] - 2022年3月31日结束的十二个月，CP净收入为28.4亿加元，2021年为26.37亿加元；调整后EBITDA为42.68亿加元，2021年为41.42亿加元[233] - 2022年3月31日，调整后净债务为201.2亿加元，2021年为99.91亿加元；调整后净债务与调整后EBITDA比率为4.7，2021年为2.4[234] - 2022年3月31日，预计调整后净债务为247.94亿加元；预计调整后EBITDA为60.35亿加元；预计调整后净债务与预计调整后EBITDA比率为4.1[235] - 2022年第一季度，货运收入为19.18亿加元，较2021年减少1.22亿加元，降幅6%；非货运收入为4100万加元，较2021年增加100万加元，增幅2%；总收入为19.59亿加元，较2021年减少1.21亿加元，降幅6%[129] - 2022年第一季度，货运收入中燃油附加费收入为1.89亿加元，2021年为8500万加元[129] - 2022年第一季度，货运量为69.14万车，较2021年减少6.57万车，降幅10%；收入吨英里为39273万，较2021年减少5580万，降幅14%[129] - 2022年第一季度，每车货运收入为2774加元，较2021年增加96加元，增幅3%；每收入吨英里货运收入为4.88美分，较2021年增加0.45美分，增幅9%[129] - 2022年第一季度货运收入为17.96亿美元，较2021年同期的19.18亿美元减少1.22亿美元，降幅6%[130] - 2022年第一季度RTMs为336.93亿，较2021年同期的392.73亿减少55.8亿，降幅14%[131] - 2022年第一季度每RTM货运收入为5.33美分，较2021年同期的4.88美分增加0.45美分，增幅9%[132] - 2022年第一季度车皮装载量为62.57万，较2021年同期的69.14万减少6.57万，降幅10%[133] - 2022年第一季度每车皮货运收入为2870美元，较2021年同期的2774美元增加96美元，增幅3%[134] - 2022年第一季度非货运收入为4200万美元，较2021年同期的4100万美元增加100万美元，增幅2%[135] - 2022年第一季度货运收入中燃油附加费收入为1.89亿美元，较2021年同期的8500万美元增加1.04亿美元，增幅122%[136] 公司运营相关指标变化 - 2022年第一季度公司平均列车长度增至8050英尺，较2021年同期增长1%[79] - 2022年第一季度公司GTMs降至6.2182亿，较2021年同期下降13%[86] - 2022年第一季度公司平均终端停留时间增至8.7小时，较2021年同期增长18%[86] - 截至2022年3月31日，公司员工平均数量降至11767人，较2021年同期减少2%[86] - 2022年第一季度公司FRA每20万员工小时人身伤害频率增至1.31，较2021年同期增长13%[86] - 2022年第一季度公司FRA每百万列车英里火车事故频率降至1.04，较2021年同期下降25%[86] 各业务线收入关键指标变化 - 2022年第一季度谷物收入3.6亿美元，较2021年同期的4.48亿美元减少8800万美元，降幅20%[137][138] - 2022年第一季度煤炭收入1.39亿美元，较2021年同期的1.63亿美元减少2400万美元，降幅15%[139] - 2022年第一季度钾肥收入1.04亿美元，较2021年同期的1.01亿美元增加300万美元，增幅3%[140][141] - 2022年第一季度化肥和硫磺收入7800万美元，较2021年同期的7700万美元增加100万美元，增幅1%[143][144] - 2022年第一季度林产品收入8600万美元，较2021年同期的8000万美元增加600万美元，增幅8%[145][146] - 2022年第一季度能源、化工和塑料收入3.1亿美元，较2021年同期的3.88亿美元减少7800万美元，降幅20%[147][148] - 2022年第一季度金属、矿物和消费品收入1.81亿美元，较2021年同期的1.59亿美元增加2200万美元，增幅14%[149][150] - 2022年第一季度汽车收入9100万美元，较2021年同期的1.08亿美元减少1700万美元，降幅16%[151] - 2022年第一季度汽车业务收入为9100万美元，较2021年同期的1.08亿美元减少1700万美元，降幅16%[152] - 2022年第一季度多式联运收入为4.47亿美元，较2021年同期的3.94亿美元增加5300万美元，增幅13%[153][154] - 2022年第一季度谷物货运收入为3.6亿加元，2021年为4.48亿加元，外汇调整后变化率为 -20%[228] - 2022年第一季度能源、化工和塑料业务收入为3.1亿美元，较2021年同期的3.88亿美元减少7800万美元，降幅20%[148] - 2022年第一季度金属、矿产和消费品业务货运收入为1.81亿美元，较2021年同期的1.59亿美元增加2200万美元，增幅14%[149][150] - 2022年第一季度汽车业务货运收入为9100万美元，较2021年同期的1.08亿美元减少1700万美元，降幅16%[151] 各业务线其他关键指标变化 - 2022年第一季度谷物货运每车收入4301美元，较2021年同期的3849美元增加452美元，增幅12%[137] - 2022年第一季度煤炭货运每收入吨英里收入3.48美分，较2021年同期的3.09美分增加0.39美分，增幅13%[139] - 2022年第一季度金属、矿产和消费品业务车皮数为5.46万个，较2021年同期的5.57万个减少1100个，降幅2%[149] - 2022年第一季度金属、矿产和消费品业务收入吨英里数为25.19亿，较2021年同期的24.99亿增加2000万，增幅1%[149] - 2022年第一季度金属、矿产和消费品业务每车皮货运收入为3315美元，较2021年同期的2855美元增加460美元，增幅16%[149] - 2022年第一季度金属、矿产和消费品业务每收入吨英里货运收入为7.19美分，较2021年同期的6.36美分增加0.83美分，增幅13%[149] - 2022年第一季度汽车业务车皮数为2.41万个，较2021年同期的3.34万个减少9300个，降幅28%[151] - 2022年第一季度汽车业务收入吨英里数为4.03亿，较2021年同期的5.08亿减少1.05亿，降幅21%[151] - 2022年第一季度汽车业务每车皮货运收入为3776美元，较2021年同期的3234美元

财务数据关键指标变化 - 2021年公司货运收入总计75.41亿美元，2020年为75.41亿美元，2019年为76.13亿美元[44] - 2021年燃油附加费收入占公司货运收入约7%，金额为5.35亿美元，较2020年的2.97亿美元增加2.38亿美元，增幅80%[74][75] - 2021年非货运收入占公司总收入约2%[76] - 2021年平均燃料价格为2.70美元/加仑，2020年为1.90美元/加仑，2019年为2.49美元/加仑；2021年第四季度平均燃料价格为3.03美元/加仑，2020年为1.91美元/加仑，2019年为2.53美元/加仑[297] - 2021年燃料价格对营业收入的不利影响为700万美元，总运营费用增加2.43亿美元，总收入增加2.36亿美元；2020年总收入减少1.7亿美元，总运营费用减少1.95亿美元[298] - 2021年公司普通股价格变动使基于股票的薪酬费用增加1100万美元，2020年为5800万美元，2019年为4200万美元[300] - 2021年货运收入为78.16亿美元，较2020年增加2.75亿美元，增幅4%；2020年为75.41亿美元，较2019年减少7200万美元，降幅1%[302][304][305] - 2021年非货运收入为1.79亿美元，较2020年增加1000万美元，增幅6%；2020年为1.69亿美元，较2019年减少1000万美元，降幅6%[302] - 2021年总运量为273.55万车，较2020年增加2.71万车，增幅1%；2020年为270.84万车，较2019年减少5.8万车，降幅2%[302] - 2021年每车货运收入为2857美元，较2020年增加73美元，增幅3%；2020年为2784美元，较2019年增加32美元，增幅1%[302] - 2021年每收入吨英里货运收入为5.22美分，较2020年增加0.26美分，增幅5%；2020年为4.96美分，较2019年增加0.03美分，增幅1%[302] - 2021年每计费吨英里货运收入为5.22美分，较2020年的4.96美分增加0.26美分，增幅5%[308] - 2021年车皮装载量为273.55万车，较2020年的270.84万车增加2.71万车，增幅1%[310] - 2021年每车皮货运收入为2857美元，较2020年的2784美元增加73美元，增幅3%[312] - 2021年非货运收入为1.79亿美元，较2020年的1.69亿美元增加1000万美元，增幅6%[314] - 2020年每计费吨英里货运收入为4.96美分，较2019年的4.93美分增加0.03美分，增幅1%[309] - 2020年车皮装载量为270.84万车，较2019年的276.64万车减少5.8万车，降幅2%[311] - 2020年每车皮货运收入为2784美元，较2019年的2752美元增加32美元，增幅1%[313] - 2021年运营费用为47.89亿美元，较2020年的43.99亿美元增加3.9亿美元，增幅9%[343] - 2021年薪酬和福利费用为15.7亿美元，较2020年的15.6亿美元增加1000万美元，增幅1%[343][347] - 2021年燃料费用为8.54亿美元，较2020年的6.52亿美元增加2.02亿美元，增幅31%[343] - 2020年运营费用为43.99亿美元，较2019年的46.68亿美元减少2.69亿美元，降幅6%[343][345] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年各业务线占总货运收入比例：多式联运21%、谷物22%、汽车5%、煤炭9%、钾肥6%、金属矿物及消费品10%、化肥及硫磺3%、林产品4%、能源化工及塑料20%[41] - 2021年三大业务线占总货运收入比例：多式联运22%、散货40%、商品38%[44][56] - 2021年散货业务中各商品占比：化肥及硫磺10%、钾肥15%、谷物55%、煤炭20%[45] - 2021年谷物业务占散货收入约55%，占总货运收入22%[46] - 2021年煤炭业务占散货收入约20%，占总货运收入8%[49] - 2021年钾肥业务占散货收入约15%，占总货运收入6%[51] - 2021年化肥和硫磺业务占散货收入约10%，占总货运收入4%[53] - 2021年林产品业务占商品收入约12%，占总货运收入4%[59] - 2021年能源、化工和塑料业务占商品收入约52%，占总货运收入20%[60] - 2021年金属、矿产和消费品业务占商品收入约24%，占货运总收入9%，2020年分别为22%和8%，2019年分别为26%和10%[65][67] - 2021年汽车业务占商品收入约12%，占货运总收入5%，2020年分别为12%和4%，2019年分别为12%和5%[68] - 2021年多式联运业务占货运总收入约22%，2020年和2019年均为21%[69][70] - 2021年谷物货运收入为16.84亿美元，较2020年的18.29亿美元减少1.45亿美元，降幅8%[316][317] - 2021年煤炭货运收入为6.25亿美元，较2020年的5.66亿美元增加5900万美元，增幅10%[319][320] - 2021年钾肥货运收入为4.63亿美元，较2020年的4.93亿美元减少3000万美元，降幅6%[322][323] - 2021年化肥和硫磺货运收入为3.05亿美元，较2020年的2.9亿美元增加1500万美元，增幅5%[325][326] - 2020年化肥和硫磺货运收入为2.9亿美元，较2019年的2.5亿美元增加4000万美元，增幅16%[325][327] - 2021年林产品货运收入为3.48亿美元，较2020年的3.28亿美元增加2000万美元，增幅6%[328][329] - 2020年林产品货运收入为3.28亿美元，较2019年的3.04亿美元增加2400万美元，增幅8%[328][330] - 2021年能源、化工和塑料货运收入为15.63亿美元，较2020年的15.19亿美元增加4400万美元，增幅3%[331][332] - 2020年能源、化工和塑料货运收入为15.19亿美元，较2019年的15.34亿美元减少1500万美元，降幅1%[331][333] - 2021年金属、矿物和消费品货运收入为7.28亿美元，较2020年的6.29亿美元增加9900万美元，增幅16%[334][335] - 2020年金属、矿物和消费品货运收入为6.29亿美元，较2019年的7.52亿美元减少1.23亿美元，降幅16%[334][336] - 2021年化肥和硫磺货运车皮数为6.44万节，较2020年的6.16万节增加2800节，增幅5%[325] - 2021年林产品货运车皮数为7.36万节，较2020年的7.16万节增加2000节，增幅3%[328] - 2021年汽车货运收入为3.76亿美元，较2020年的3.24亿美元增加5200万美元，增幅16%[337][338] - 2021年多式联运货运收入为17.24亿美元，较2020年的15.63亿美元增加1.61亿美元，增幅10%[340][341] - 2020年汽车货运收入为3.24亿美元，较2019年的3.52亿美元减少2800万美元，降幅8%[337][339] - 2020年多式联运货运收入为15.63亿美元，较2019年的15.93亿美元减少3000万美元，降幅2%[340][342] - 2021年汽车货运车皮数为10.92万节，较2020年的10.61万节增加3100节，增幅3%[337] - 2021年多式联运车皮数为106.29万节，较2020年的104.96万节增加1.33万节，增幅1%[340] 法律法规相关 - 2018年加拿大《运输现代化法案》将长期转线制度替代原规定，将简易最终报价仲裁门槛从75万美元提高到200万美元等[82] - 2015年美国《STB重新授权法案》使STB成为独立机构，成员从3名增至5名，并赋予其有限执法权等[84] - 2015年加拿大相关法案规定联邦监管铁路最低保险要求，实施严格责任等[86] - 2020年11月25日，加拿大更新铁路运营员工值班和休息规则，要求在2023年5月25日前分阶段实施[88] - 2021年10月29日，加拿大要求铁路公司在10月30日实施全公司疫苗政策，员工首剂接种在11月15日，第二剂在1月24日[90] - 2021年10月29日，加拿大交通部长发布新冠疫苗接种命令，要求公司在11月15日前让员工接种第一剂，1月24日前接种第二剂[141] - 2021年9月，美国总统拜登宣布新冠行动计划，要求员工超100人的雇主确保员工接种疫苗或接受每周检测，1月13日美国最高法院暂停实施该要求[142] 公司战略与项目 - 公司制定气候战略，设定减排目标，覆盖100%的范围1和2排放以及超一半的范围3排放[98,104] - 2021年公司扩大氢动力机车项目，将转换数量从1台增至3台并增加生产和加油设施[106] 公司人员情况 - 截至2021年12月31日，公司员工总数为11,834人，较2020年减少56人；劳动力总数为11,872人，较2020年减少32人[112] - 公司约12,000名员工中，四分之三位于加拿大，其余在美国；工会员工占劳动力近73%，由36个谈判单位代表[114] - 加拿大有8个谈判单位，约6,600名工会员工，1个协议正在续约谈判，其余7个协议分别在2022 - 2026年到期[115] - 美国4个子公司铁路有28个谈判单位，近2,100名工会员工，24个协议正在修订谈判[116] - 公司人才管理由人力资源部门负责，董事会委员会审查薪酬计划和继任规划[119,120] - 公司招聘策略基于劳动力规划需求，注重建立多元化候选人才库[122] - 公司退伍军人计划获2021年加拿大最佳多元化雇主认可，位列美国2021年十大军事友好雇主[123] - 截至2021年12月31日，公司董事会11名董事中5名（45%）为女性，多数（54.5%）为“指定群体”成员[128] - 2021 - 2019年，加拿大和美国女性员工占比均为10%，残疾人员工占比均为3%，少数族裔（可见少数族裔）占比分别为14%、13%、13%，加拿大原住民占比分别为3%、3%、4%[131] 公司运营风险 - 新冠疫情对公司业务和运营结果产生负面影响，未来影响不可预测[138] - 公司作为普通承运人需运输危险货物和有害物质，可能面临高额成本和索赔[144] - 公司在加拿大和美国面临来自其他运输提供商的竞争，竞争主要基于服务质量、运费和市场准入[145] - 公司运营依赖与连接承运商的合作关系，连接承运商运营恶化可能影响公司业务[146] - 燃料费用占公司运营成本的很大一部分，燃料价格波动可能对公司运营结果产生重大不利影响[148] - 公司依赖技术运营业务，面临网络安全风险，可能对公司运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响[149] - 罢工或停工可能对公司运营产生重大不利影响，未来全国劳工协议或相关条款可能大幅增加公司健康和福利成本[151] - 公司受政府立法和监管，新规则可能对公司财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响[152] - 公司运营受环境法律法规约束，违规可能导致高额罚款和其他影响，实际成本可能与估计不同[153] - 公司可能面临诉讼和其他索赔，重大变化可能对公司运营结果、财务状况和流动性产生重大不利影响[154] - 供应链中断可能影响公司运营效率并增加成本，公司依赖关键供应商，供应短缺可能产生不利影响[155][156] - 收购KCS后，KCS运营和财务表现可能对公司产生不利影响，公司无法保证KCS运营能增加投资价值[157][158] - 公司设定2030年温室气体减排目标，无法实现目标可能对声誉和财务结果产生负面影响[171] - 2021年11月不列颠哥伦比亚省暴雨致公司汤普森和瀑布分部超30处受损，20处基础设施严重受损[173] - 约75%的公司范围1和范围2温室气体排放来自加拿大业务，受碳定价机制影响[176] 公司债务与收购情况 - 2021年12月14日公司为间接资助收购KCS，额外产生约67亿美元和22亿美元票据以及5亿美元定期贷款的债务[159] - 若公司合理判断在2