Cementos Pacasmayo(CPAC)

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Cementos Pacasmayo(CPAC) - 2022 Q4 - Earnings Call Transcript
2023-02-16 04:33
财务数据和关键指标变化 - 2022年公司收入同比增长9.2%,毛利润增长16.6%,EBITDA增长8.8%,主要得益于销售增长和成本优化[10] - 2022年第四季度收入为5.538亿秘鲁索尔,同比增长1.7%,主要由于袋装水泥价格上涨[29] - 2022年第四季度EBITDA为1.21亿秘鲁索尔,同比下降14.5%,主要由于非经常性支出增加[29] - 2022年净利润同比增长15.4%,尽管2021年已经是创纪录的一年[21] - 2022年第四季度净利润同比下降24.6%,主要由于非经常性支出增加[49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度水泥销售同比增长8.7%,全年增长13.5%,袋装水泥需求是主要驱动力[12] - 2022年第四季度混凝土和砂浆销售同比下降13.1%,全年下降11.1%,主要由于私人和公共工程销售放缓[32] - 2022年第四季度预制材料销售同比下降19.8%,全年下降13.6%,主要由于公共部门销售减少[33] 各个市场数据和关键指标变化 - 北部地区表现强劲,尽管南部地区受到社会动荡影响,但北部地区相对平静[59] - 北部地区的重建项目仍在进行中,政府需要批准更多合同包以推进项目[39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于可持续发展、数字化转型和创新三大支柱[21] - 公司计划到2025年实现25%的收入来自非传统解决方案[8] - 公司正在开发低熟料水泥,目标是将熟料系数降至55%以下[23] - 公司正在推进Pacasmayo工厂的扩建,预计2023年第三季度投产[18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年EBITDA利润率将保持稳定,直到Pacasmayo工厂的新窑炉投产[61] - 公司预计2023年水泥销量将保持在340万吨左右[61] - 公司预计2023年价格增长约为3%,具体取决于通胀情况[74] 其他重要信息 - 公司债务与EBITDA比率为2.9,处于舒适水平[34] - 公司已偿还1.32亿美元的10年期国际债券,未产生额外汇率成本[34] - 公司2023年资本支出预计为5000万美元,其中2000万美元为维持性资本支出[83] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于进口熟料的使用策略 - 公司计划在2023年第三季度Pacasmayo工厂投产后完全停止使用进口熟料[18][51] - 目前公司持有20万吨进口熟料作为安全库存,将在新窑炉投产前使用[51][52] 问题: 关于社会动荡对业务的影响 - 社会动荡主要集中在秘鲁南部,北部地区相对平静,对公司业务影响较小[59] 问题: 关于2023年业绩展望 - 公司预计2023年EBITDA利润率将保持在25%左右,水泥销量将维持在340万吨左右[61][63] 问题: 关于资本支出计划 - 公司2023年资本支出预计为5000万美元,其中2000万美元为维持性资本支出[83] 问题: 关于成本管理策略 - 公司将继续优化煤炭和电力采购流程,以应对通胀压力[88]
Cementos Pacasmayo(CPAC) - 2023 Q1 - Quarterly Report
2023-02-15 09:27
现金流量和财务状况 - 2023年3月31日,Cementos Pacasmayo S.A.A.及其子公司的现金及现金等价物为45,273,000美元,较2022年12月31日的81,773,000美元有所下降[8] - 2023年第一季度,Cementos Pacasmayo S.A.A.销售额为479,995,000美元,较2022年同期的525,409,000美元有所下降,净利润为43,492,000美元[9] - 2023年第一季度,Cementos Pacasmayo S.A.A.的其他综合收益为1,520,000美元,总综合收益为45,012,000美元[10] - 2023年第一季度,Cementos Pacasmayo S.A.A.的股东权益为1,240,142,000美元,较2022年同期的1,195,135,000美元有所增长[11] - 2023年第一季度,Cementos Pacasmayo S.A.A.的经营活动产生的净现金流为-59,094,000美元,投资活动产生的净现金流为-79,646,000美元,融资活动产生的净现金流为102,388,000美元[12] 资产和负债 - 截至2023年3月31日,现金及现金等价物总额为45,273,000索尔[28] - 2023年第一季度,集团为应收账款预计信用损失提供了1,284,000索尔[33] - 截至2023年3月31日,存货包括成品、在制品、原材料和其他用于生产过程的物资[35] - 2023年第一季度,集团的固定资产增加约74,064,000索尔[35] - 截至2023年3月31日,集团的租赁负债为3,802,000索尔[42] 融资和债务 - 公司于2019年1月31日发行了260,000,000索尔和310,000,000索尔的公司债券[44] - 2023年第一季度,公司债券产生的利息分别为11,136,000索尔和14,888,000索尔[45] - 公司维持两笔38,000,000索尔的短期本票,到期日为2023年12月,有效年利率为8.93%[46] - 公司与 Banco de Crédito del Perú S.A. 和 Scotiabank Perú S.A.A. 签订了一项中期企业贷款协议,金额为 S/860,000,000,用于支付截至 2023 年 2 月到期的所有财务义务[48] - 贷款条件包括自 2021 年 8 月 6 日起的 18 个月宽限期和 7 年的还款期限,年利率为 5.82%[49] 税务和风险管理 - 公司的主要税收支出包括当期所得税为 -29,933 S/(000),递延所得税为 10,214 S/(000),总所得税支出为 -20,353 S/(000)[59] - 公司管理层监督市场风险、信用风险和流动性风险[98] - 公司对外汇风险的敏感度表明,美元汇率变动对税前利润的影响[102] - 公司通过跨货币互换合同对美元债券的汇率波动进行避险[101]
Cementos Pacasmayo(CPAC) - 2022 Q2 - Earnings Call Transcript
2022-07-26 02:32
财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度,公司合并EBITDA为1.205亿美元,同比增长33.9%,利润率达24%;净利润同比增长74%,达到4800万美元 [5] - 2022年第二季度,公司营收为5.029亿美元,同比增长14.1%;毛利润同比增长35.8% [14] - 2022年下半年,公司营收增长13.5%,毛利润增长29.4%,合并EBITDA增长27.1% [15] - 2022年第二季度,公司行政费用同比增长16.3%,上半年同比增长14.8%;销售费用同比增长19.7% [16][17] - 2022年第二季度,公司净利润同比大幅增长73.9%;上半年净利润增长57.5% [21] - 公司净债务与EBITDA比率为2.3倍 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第二季度,水泥销量同比增长18.1%,毛利率同比提升5.5个百分点;上半年水泥销量增长16%,利润率提高4.6个百分点 [18] - 2022年第二季度,混凝土、支付和砂浆销售与2021年同期持平,但毛利率同比提升7.5个百分点;上半年营收下降7.4%,销量下降,但毛利率提高4.2个百分点 [19] - 2022年第二季度和上半年,预制材料销售分别同比下降4.7%和0.7%,毛利率均为负 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注运营效率,优先使用自有熟料,并实施精准定价策略,以应对外部因素影响 [6] - 公司计划在2023年下半年完成Pacasmayo工厂产能优化项目,新增60万吨年产能,减少进口熟料使用 [7] - 公司致力于推广环保水泥,开发并推出EcoSaco技术,实现零浪费 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管需求放缓、煤炭和能源价格下降以及全球经济通胀压力,但公司仍能保持盈利 [5] - 公司认为当前通胀压力下,未来六个月仍有提价空间,将密切关注成本变化以保持盈利能力 [29] - 公司对重新接入天然气供应持乐观态度,有望在年底前取得进展,这将有利于环境和成本控制 [27] 其他重要信息 - 公司在Merco人才排名中从2020年的第88位上升到2022年的第22位 [13] - 秘鲁市场仍以袋装水泥销售为主,公司品牌水泥占总销售额的80%以上 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司整体成本管理策略相关问题 - 公司所有工厂生产的熟料都比进口熟料便宜,正全力使用自有熟料以减少进口;公司将进口煤炭使用率从20%降至15%,并尽量使用当地煤炭,同时正努力重新接入天然气供应,有望年底前有进展 [25][26][27] 问题: 本季度能源成本与去年同期对比以及今年剩余时间是否有进一步提价计划 - 公司认为在通胀压力下,未来六个月有提价空间,提价将与保持盈利能力和成本变化相关;煤炭成本较去年同期每季度增加约1000万美元,能源成本每季度增加约950万美元 [29][30] 问题: 全年水泥销量展望 - 公司去年水泥销量从260万吨增长到360万吨,今年目标是尽量接近360万吨,即使销量略有下降,也会通过价格或营收弥补 [32] 问题: 今年下半年定价展望 - 公司认为在通胀压力持续上升的情况下,有提价空间,会在盈利能力和市场份额之间保持平衡 [34] 问题: 秘鲁北部地区水泥需求的驱动因素及可持续性 - 该地区水泥需求的主要驱动因素是自建房,占销售的85%;由于当地农业、渔业、建筑和旅游业就业情况良好,人们有能力建房,且在通胀经济中,购买房屋是应对通胀的方式,因此需求有望保持稳定 [35][36] 问题: 今年下半年销量和EBITDA利润率预期以及是否会在欧洲太平洋地区改用天然气 - 公司预计下半年EBITDA利润率约为25%;公司正在与运营团队合作,尝试重新接入天然气供应,有望年底前有消息公布 [37][38] 问题: 如何应对烟煤短缺导致的生石灰减少 - 公司并非面临烟煤短缺,而是在调整煤炭结构;从下周起,公司将确保生石灰供应 [39][40] 问题: 2023年上半年销量预期以及高价是否会影响销量 - 目前难以预测2023年情况,公司当前专注于维持2021年的销量水平;公司的策略是在市场份额、价格和盈利能力之间保持平衡 [40] 问题: 为何Piura工厂从天然气改用其他能源以及改用后的节省情况 - Piura工厂此前无法获得可持续的天然气供应,公司正努力在未来几个月解决该问题;目前无法确定具体的节省金额 [41] 问题: 今年股息展望 - 公司过去有稳定的股息政策,除去年7月的特别股息外,今年下半年股息有望恢复到2021年之前的历史水平,但最终决策需董事会在未来几个月做出 [42] 问题: Pacasmayo工厂熟料扩建后是否会出现产能过剩问题 - 去年公司销售360万吨水泥,其中仅300万吨使用熟料,扩建将仅替代进口熟料,不会产生过剩产能;即使需求略有下降,新窑的利用率在最不乐观的情况下也能达到60% - 70% [43] 问题: 秘鲁北部重建项目执行延迟的原因及对今年剩余时间的预期 - 重建项目延迟是由于负责重建的人员被撤职,且新人员未确定,与天气无关,仅为执行风险,并非资金问题 [46][47]
Cementos Pacasmayo(CPAC) - 2022 Q2 - Quarterly Report
2022-07-25 00:00
公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日,公司总资产为32.71384亿索尔,较2021年12月31日的32.01772亿索尔增长2.17%[12] - 2022年第二季度,公司商品销售额为5.02886亿索尔,较2021年同期的4.40923亿索尔增长14.05%[14] - 2022年上半年,公司商品销售额为10.28295亿索尔,较2021年同期的9.05728亿索尔增长13.53%[14] - 2022年第二季度,公司毛利润为1.58082亿索尔,较2021年同期的1.16401亿索尔增长35.81%[14] - 2022年上半年,公司毛利润为3.23047亿索尔,较2021年同期的2.49627亿索尔增长29.41%[14] - 2022年第二季度,公司营业利润为0.85885亿索尔,较2021年同期的0.56123亿索尔增长53.03%[14] - 2022年上半年,公司营业利润为1.79467亿索尔,较2021年同期的1.27399亿索尔增长40.87%[14] - 2022年第二季度,公司净利润为0.47979亿索尔,较2021年同期的0.27664亿索尔增长73.44%[14] - 2022年上半年,公司净利润为0.93704亿索尔,较2021年同期的0.59465亿索尔增长57.58%[14] - 2022年第二季度,公司基本每股收益为0.11索尔,较2021年同期的0.06索尔增长83.33%;上半年基本每股收益为0.22索尔,较2021年同期的0.14索尔增长57.14%[14] - 2021年上半年利润为59465,2022年上半年利润为93704[23][24] - 2022年3个月和6个月经营活动税前利润分别为69994千索尔和134716千索尔,2021年分别为39360千索尔和85637千索尔[26] - 2022年3个月和6个月经营活动净现金流分别为37003千索尔和64117千索尔,2021年分别为71339千索尔和83111千索尔[26] - 2022年3个月和6个月投资活动净现金流分别为 - 28364千索尔和 - 42939千索尔,2021年分别为 - 18824千索尔和 - 29849千索尔[28] - 2022年3个月和6个月融资活动净现金流分别为 - 1046千索尔和 - 9344千索尔,2021年分别为 - 599千索尔和 - 4780千索尔[28] - 2022年现金及现金等价物净增加额3个月为7593千索尔,6个月为11834千索尔;2021年3个月为51916千索尔,6个月为48482千索尔[28] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,现金及现金等价物分别为277,990千索尔和273,402千索尔[50] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月内,归属于母公司普通股股东的净利润分别为4797.9万索尔和2766.4万索尔,基本每股收益分别为0.11索尔和0.06索尔[103] - 截至2022年6月30日的六个月,公司总销售额为10.28295亿索尔,2021年同期为9.05728亿索尔[136] - 截至2022年12月31日,公司总资产为32.71384亿索尔,2021年同期为32.01772亿索尔[139] 资本存量相关数据变化 - 截至2021年1月1日资本存量等余额为1367555,截至2021年6月30日为1093351;截至2022年1月1日为1195805,截至2022年6月30日为1289784[23][24] 股权持有情况 - 截至2022年6月30日、2021年12月31日和2021年6月30日,Inversiones ASPI S.A.持有公司50.01%的普通股[30] 财务报表批准情况 - 公司于2022年7月22日批准发布截至2022年6月30日及该半年期的中期简明合并财务报表,2021年12月31日的合并财务报表于2022年3月29日经股东大会批准[32] 卫生紧急状态相关 - 2022年1月21日政府决定将全国卫生紧急状态从3月2日延长180个日历日至8月29日,公司采取措施保护员工健康并防止感染[37] 贸易应收款相关 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,约59%和62%的贸易应收款由银行担保和抵押,金额分别为49,746,000索尔和56,533,000索尔[52] - 截至2022年6月30日和2021年6月30日,集团贸易应收款预期信用损失拨备分别为1,893,000索尔和1,193,000索尔[56] 物业、厂房及设备相关 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月期间,集团物业、厂房及设备新增额分别约为26,295,000索尔和37,328,000索尔[59] 资产出售相关 - 2022年截至6月30日的六个月期间,出售资产账面价值为531,000索尔,处置净收益为407,000索尔[60] 租赁相关 - 集团租赁使用权资产和租赁负债初始确认的年度增量利率在5.2%至6.2%之间[61] - 2022年截至6月30日的六个月期间,短期租赁和低价值资产租赁费用为656,000索尔[62] 应付股息情况 - 截至2022年6月30日,应付股息为9,081,000索尔[69] 债券发行情况 - 2019年1月31日发行债券,索尔债券分别为260,000,000索尔(年利率6.688%,期限10年)和310,000,000索尔(年利率6.844%,期限15年),截至2022年6月30日和2021年12月31日,美元债券为131,612,000美元(年利率4.5%,2023年到期)[70] 贷款相关 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,公司有一笔1800万美元贷款,2022年7月到期,有效年利率1.80%;还有两笔与秘鲁信贷银行的中期票据,每笔1.1亿索尔,2022年12月23日到期,有效年利率1.55%[73] - 2022年1月10日,公司支付两笔各7950万索尔的本票[74] - 2021年8月6日,公司与秘鲁信贷银行和秘鲁丰业银行达成“俱乐部交易”模式的中期企业贷款,金额8.6亿索尔,2022年1月首次支取1.59亿索尔,年利率5.82%[76] - 2022年7月6日,公司进行中期银团贷款第二次提款,金额为7000万索尔,用于偿还1800万美元贷款[156] 金融负债到期情况 - 截至2022年6月30日,公司金融负债按合同未折现付款的到期情况:金融义务总计14.3223亿索尔,利息总计3.88548亿索尔等[86] 准备金相关 - 2022年6月30日和2021年12月31日,准备金包括工人利润分享等,负债减少主要因支付工人利润分享[88] 所得税费用相关 - 2022年6月相关期间,当期所得税费用为4.4583亿索尔(亏损),递延所得税费用为3571万索尔等[89] 与关联方收入及费用相关 - 2022年第二季度与Inversiones ASPI S.A.及其关联方的收入中,办公室租赁费用为8000索尔等[95] - 2022年第二季度与Inversiones ASPI S.A.及其关联方的费用中,矿业公司Ares提供的安保服务费用为1320万索尔[95] 与关联方往来账款情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,公司与Inversiones ASPI S.A.及其关联方的应收账款分别为143.5万索尔和131.4万索尔,应付账款分别为12.2万索尔和14.3万索尔[97] 关键管理人员薪酬费用 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月内,公司关键管理人员短期薪酬费用分别为554.9万索尔和1093.8万索尔,长期薪酬费用分别为190.2万索尔和380.4万索尔[98] 现金流量套期相关 - 2022年和2021年截至6月30日的六个月内,现金流量套期的未实现收益分别为39.1万索尔和643.2万索尔[105] 交叉货币互换合约相关 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,公司维持名义金额为1.32亿美元的交叉货币互换合约,利率为2.97%,其中1.31612亿美元被指定为套期工具[104] - 截至2022年和2021年6月30日,无套期关系的交叉货币互换指定为交易性的金额为38.8万美元,其公允价值计量对损益的影响分别为收益6.4万索尔和50万索尔[106] 土地租赁相关 - 截至2022年6月30日,公司作为出租人,与Compañía Minera Ares S.A.C.的土地租赁在2022年和2021年截至6月30日的六个月租金分别为57.8万索尔和58万索尔[117] 所得税税率情况 - 截至2022年6月30日和2021年,公司所得税税率为应税利润扣除员工参与部分后的29.5%,员工参与部分按应税收入的8 - 10%计算[121] 第三方索赔情况 - 截至2022年6月30日,公司收到第三方索赔共计372.3万索尔,其中312.3万索尔为前员工劳动索赔,59.6万索尔为2009年税务评估索赔,4000索尔为行政争议索赔[125] - 公司预计这些索赔将在未来五年内解决,但不能保证,法律顾问认为索赔成功可能性不大,财务报表未计提相关负债[126] 各业务线销售额变化 - 截至2022年6月30日,水泥、混凝土、砂浆和预制件业务销售额为9470.36万索尔,2021年同期为8361.03万索尔[136] - 截至2022年6月30日,建筑用品业务销售额为594.43万索尔,2021年同期为532.81万索尔[136] - 截至2022年6月30日,生石灰业务销售额为218.12万索尔,2021年同期为161.16万索尔[136] 美元汇率变动影响 - 2022年6月30日,美元汇率变动+5%,对公司税前利润影响为905.6万索尔;变动+10%,影响为1811.2万索尔;变动 -5%,影响为 -905.6万索尔;变动 -10%,影响为 -1811.2万索尔[149] - 2021年6月30日,美元汇率变动+5%,对公司税前利润影响为103.9万索尔;变动+10%,影响为207.9万索尔;变动 -5%,影响为 -103.9万索尔;变动 -10%,影响为 -207.9万索尔[151] 汇率风险对冲 - 公司通过交叉货币互换合约对冲以美元计价的高级票据汇率波动风险[147] 资产与收入地域情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日,公司所有非流动资产位于秘鲁,所有收入来自秘鲁客户[141]
Cementos Pacasmayo(CPAC) - 2022 Q1 - Earnings Call Transcript
2022-05-01 04:15
财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收为5.254亿秘鲁索尔,较去年同期增长13%,主要得益于强有力的价格策略 [16] - 毛利润较2021年第一季度增长23.9%,主要因优化熟料生产降低成本,减少进口熟料需求 [16] - 2022年第一季度行政费用较2021年第一季度增加,主要因薪资随通胀增加,软件许可证和职业健康费用提高 [17] - 本季度销售费用较去年同期增长19.7%,主要因人员费用增加,销售团队扩大、薪资提高以支持销售增长,且可疑付款准备金略有增加 [18] - 本季度EBITDA达1.275亿秘鲁索尔,较去年同期增长21.3%,主要因成本优化带来更高运营利润水平以及营收增加 [22] - 该时期净利润为4570万秘鲁索尔,较2021年同期增长43.7%,主要因上述运营利润增加 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水泥销售较2021年第一季度增长14%,主要因平均价格上涨及销售组合改善,销售更多高价水泥;毛利率较去年同期提高3.7个百分点,主要因优化熟料生产减少进口熟料使用 [19] - 本季度混凝土和砂浆销售较2021年第一季度下降12.5%,主要因公共部门销售放缓以及年初因新冠疫情导致建筑工程停工;尽管销量下降,毛利率较去年同期提高0.9个百分点,主要因专注高利润率市场 [20] - 2022年第一季度预制件销售较2021年第一季度增长6.3%,主要因高价产品销售;毛利率为负,主要因本季度注销过去库存导致成本增加以及原材料价格上涨 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2017年公司战略转变,从单纯销售水泥转变为建筑解决方案提供商 [12] - 公司始终关注市场份额,通过合理商业策略保持市场份额,对团队能力、产品质量和品牌实力有信心 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄乌冲突导致能源短缺,煤炭价格上涨影响水泥生产,但公司通过持有足够库存平衡成本压力,优化熟料产能提高水泥毛利率 [7][8] - 国内政治不稳定、运输和农业工人罢工、铜矿生产停滞以及政府修宪提案增加不确定性,影响私人投资,预计今年私人投资下降约4%,对公司有中长期影响 [10][11] - 尽管面临挑战,公司将专注满足客户需求,不断突破极限,为业务和股东带来最佳结果 [14] 其他重要信息 - 2022年是公司在纽约证券交易所上市10周年,过去十年公司有首次国际债券发行、工厂扩张、战略转变等举措,还入选道琼斯可持续发展指数等 [12][13] - 公司邀请投资者参加6月29日在纽约举行的面对面投资者日活动,与高级管理团队进一步讨论战略话题 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否期望维持皮乌拉工厂的熟料生产水平? - 公司表示在皮乌拉球磨机进行了优化工作,本季度数据在今年剩余时间应可维持 [24] 问题: 2022年EBITDA利润率的修订展望是多少? - 全年EBITDA利润率预计约为27% [25] 问题: 养老金基金注入公众对公司收入有何影响? - 公司75%的销售面向自建房市场,不属于养老金基金体系,预计影响不大 [26] 问题: 是否担心失去市场份额? - 公司一直担心失去市场份额,通过合理商业策略保持,对团队、产品和品牌有信心维持现有市场份额 [27] 问题: 是否期望继续提价? - 在当前通胀环境下,为应对成本上升,价格将继续上涨 [28] 问题: 是否认为有必要增加帕卡马约工厂的熟料产能? - 从本季度销售情况看,全年熟料缺口近50万吨,帕卡马约工厂的扩张很有必要 [29] 问题: 秘鲁全年水泥销量展望以及应对煤炭成本潜在增加的成本控制措施? - 去年销量达360万吨,今年最高期望维持在该水平或略低;公司一直致力于提高能源使用效率,未来也会持续寻找更高效的方法 [31][32] 问题: 帕卡马约窑炉建设进展如何? - 已从欧洲FLS购买所有设备,选定建筑公司,部分工作已启动,希望明年第三季度投入运营 [34] 问题: 水泥销量展望是否因减产而改变? - 展望未改变 [35] 问题: 熟料进口减少中,优化和实际销量减少各占多少? - 皮乌拉工厂名义月产能约9万吨熟料,目前达9.7万吨,第一季度优化约20多吨熟料,按年计算约8万吨,这是优化带来的熟料进口减少量 [36]
Cementos Pacasmayo(CPAC) - 2021 Q4 - Annual Report
2022-04-28 00:00
秘鲁宏观经济数据变化 - 2020年秘鲁经济因疫情收缩11.1%,2021年GDP增长13.2% [29] - 2021年秘鲁年通货膨胀率为6.2%,2020年为1.5% [29] - 2020年秘鲁国内需求下降9.4%,2021年增长13.9% [29] - 2020年秘鲁贫困水平增加9.9个百分点 [38] - 2021年秘鲁通货膨胀率达到6.2%,远高于前五年2.32%的平均水平[55] - 截至2021年12月31日,秘鲁矿业和油气行业占该国GDP约12.3%[114] - 2021年秘鲁GDP增长13.2%,2017 - 2021年CAGR为1.7%;北部地区GDP 2017 - 2021年CAGR为4.5%,公司同期水泥销量CAGR为12.4%[184][189][200] 秘鲁政治事件 - 2022年3月9日,秘鲁内阁获64票支持、58票反对和2票弃权通过信任投票 [43] - 2022年3月14日,秘鲁国会以76票赞成、41票反对和1票弃权通过弹劾总统动议 [43] - 2022年3月28日,秘鲁国会以55票赞成、54票反对和19票弃权否决弹劾总统动议 [43] - 2017 - 2021年秘鲁多位总统涉及腐败调查,部分总统被拘留、辞职或面临弹劾,虽宏观经济稳定未受政治动荡影响,但影响尚无法评估[69][70][73][74] 公司财务与债务情况 - 截至2021年12月31日,公司38.7%的债务以美元计价 [49] - 截至2021年12月31日,公司交叉货币互换套期保值协议本金总额为当前美元债务义务的100% [49] - 公司发行的2023年到期4.50%优先票据、2029年和2034年到期本地债券及2021年俱乐部贷款协议包含限制条款,不满足财务比率时受限子公司举债能力受限[96] - 2019年1月,公司在当地债券计划下完成两笔发行,总本金为5.7亿索尔,一笔本金2.6亿索尔,利率6.68750%,期限10年;另一笔本金3.1亿索尔,利率6.84375%,期限15年[124] - 公司发行的2023年到期的4.50%优先票据包含限制和契约条款[123] - 截至2022年3月31日,公司控股股东实益拥有50.01%的已发行普通股[127] 公司水泥业务成本数据 - 2021年煤炭占公司水泥生产成本的11.6% [33] - 2021年能源成本约占公司水泥生产成本的25.3%,2020年为28.8%,2019年为31.4%[87] - 2021年第三方供应的外加剂和原材料成本约占公司水泥生产成本的4.3%,与2020年相近;进口熟料成本占比约为21.5%,2020年为10.1%[92] 公司水泥业务销售数据 - 2021年自建房占公司水泥销量约70.3%,是2020年新冠疫情经济危机期间最具韧性的板块[83] - 2021年公司水泥销售中,约15.0%来自私人建筑(非自建房),14.7%来自秘鲁北部公共建筑[85] - 2021年公司水泥发货量约360万公吨,占秘鲁水泥总发货量的26.8%,较2020年增长40.4%,较2019年增长39.6%[178] - 2021年公司总水泥销售中,袋装水泥占比约89.6%,自建房销售占比约70.3%,私人和公共建设项目分别占15.0%和14.7%[191] 公司生产设施与产能情况 - 公司拥有三个水泥生产设施,总水泥年产能约490万公吨,年生产生石灰24万公吨[179] - 2021年公司水泥产能494万吨,产量363.2万吨,利用率67.9% - 82.7%;熟料产能278万吨,产量203.6万吨,利用率58.6% - 94.4%[184] - 公司计划到2023年下半年优化Pacasmayo工厂产能,预计每年额外生产60万公吨熟料[92] - 2021年公司决定投资约7000万美元优化帕卡斯马约工厂产能,预计每年增产60万吨熟料[204] - 2015年公司在皮乌拉建成新厂,年产能160万吨水泥[203] - 2010年公司总水泥年产能达310万公吨,同年以2800万美元出售秘鲁中部铜矿开采特许权[159] 公司历史融资与股权交易 - 2012年3月公司在美国完成首次股权发行,发行2229.68万份美国存托股票并在纽约证券交易所上市[162] - 2013年2月公司发行3亿美元国际债券,部分用于偿还贷款,部分用于新工厂建设和水泥业务[163] - 2018年11月公司现金回购部分国际债券,截至12月7日,共回购1.68388亿美元,约占未偿还总额的56.13%[168] - 2019年1月公司完成两笔本地债券发行,总额5.7亿索尔,利率分别为6.68750%和6.84375%[169] 公司经营业绩数据 - 2021年公司EBITDA达4.539亿索尔,创历史新高,利润率为23.4%;利润为1.532亿索尔,利润率为7.9%[184][188][198] - 2021年公司毛利润为5.594亿索尔,毛利率为28.9%[184] 公司分销网络情况 - 截至2022年3月31日,公司通过240家独立零售商和379家五金店组成的网络在秘鲁北部地区分销产品[182] - 公司拥有由240家独立零售商和379家五金店组成的分销网络“DINO”[201] 公司社会责任与荣誉 - 公司自2009年起入选利马证券交易所良好公司治理指数,2021年连续第九年获社会责任奖,连续三年入选道琼斯MILA可持续发展指数[195] - 2022年2月,公司连续第二年入选《2022年可持续发展年鉴》[196] - 自2009年起入选利马证券交易所最佳公司治理实践指数,自2019年起连续三年入选道琼斯MILA可持续发展指数[213] - 2021年“construyexperto.pe”在线平台获品牌体验类银EFFIE奖[217] 公司发展战略与计划 - 公司目标是满足市场对水泥不断增长的需求,同时控制生产成本,增加产能[215] - 计划加强与零售商和终端消费者的商业关系,维护品牌忠诚度并促进水泥产品需求[216] - 公司将评估并选择性进行水泥及相关业务的战略收购[218] 公司数字平台建设 - 2021年开始开发并巩固多个数字平台,如面向建筑公司的PACASPRO、处于研设阶段的APOLO等[211] 公司管理团队情况 - 管理团队在秘鲁水泥行业平均有14年经验[213] 公司面临的风险因素 - 2020年3月16日至5月18日,因新冠疫情秘鲁政府下令紧急状态,公司运营关闭,对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[60] - 2021年传统出口(矿物、渔业、农产品、石油及其衍生品)占秘鲁总出口的73.6%,国际大宗商品价格下跌可能对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响[66] - 2007年秘鲁发生里氏7.9级地震,2017年初厄尔尼诺现象影响农业生产、交通等,虽公司设施未受重大影响,但水泥运输能力受损[59] - 2020年3月富时将秘鲁从二级新兴市场重新分类为前沿市场[63] - 秘鲁水泥市场由三大集团主导,公司供应北部地区,若其他制造商进入市场或扩大分销,竞争可能加剧[77][78] - 公司水泥产品需求与秘鲁北部住房建设高度相关,经济状况恶化将导致水泥需求下降[82][83] - 秘鲁政府可能出台限制性汇率政策,影响公司偿债能力和国际融资渠道[52] - 2020年因新冠疫情,公司水泥生产和销售中断超两个月,对业务和财务状况产生不利影响[102] - 2017年秘鲁北部暴雨、山体滑坡和洪水影响了水泥需求、运输及原材料供应[108] - 公司需遵守多项环保和健康安全法规,违规可能导致巨额罚款、刑事制裁、运营许可撤销和工厂关闭[110] 秘鲁法律与上市标准差异 - 秘鲁法律规定,公司召开股东大会需提前25天在官方公报等渠道发布通知[130] - 秘鲁公司法规定,除非持有40%已发行普通股的股东另有约定,股东一般有优先认购权和增持权[134] - 对存托协议的任何变更,若涉及增加存款或簿记证券服务费用,或可能妨碍美国存托股票(ADS)持有人权利的修改,将在持有人收到通知后30天生效[136] - 纽约证券交易所上市标准要求美国上市公司在不再是“受控公司”时,董事会多数成员为独立董事,而秘鲁公司无此要求[139] - 纽约证券交易所上市标准要求美国上市公司在不再是“受控公司”时,设立提名/公司治理委员会和薪酬委员会,且成员均为独立董事,而秘鲁公司无此要求[140] 其他 - 截至2021年12月31日,Tecsup已培养超12484名各技术领域学生[212] - 自2018年实施ISO 37001反贿赂管理体系,自2019年起每年获认证[219] - 秘鲁“重建变革”计划获批预算为257亿索尔(76亿美元),用于北部重建工程[86] - 未来三年公司预计每年花费约2500万美元用于维持工厂和设备的经常性资本支出[174] - 截至2022年3月31日,Eduardo Hochschild直接和间接拥有并控制Hochschild Mining plc 38.32%的股份,拥有并控制Cementos Pacasmayo 50.01%的流通普通股[151] - 过去几年从单一水泥制造商发展为提供2个品牌下5种不同类型水泥产品及其他建筑解决方案的公司[217]
Cementos Pacasmayo(CPAC) - 2021 Q4 - Annual Report
2022-04-28 00:00
收入与利润 - 公司2022年第一季度收入增长13.0%,主要由于袋装水泥平均价格上涨,抵消了原材料和能源成本上升的影响[5] - 2022年第一季度公司EBITDA为1.275亿秘鲁索尔,同比增长21.3%,主要由于运营利润增加和减少进口熟料的使用[6] - 2022年第一季度公司净利润为4570万秘鲁索尔,同比增长43.7%,主要由于销售和运营利润的增长[7] - 2022年第一季度公司EBITDA利润率达到24.3%,同比增长1.7个百分点[7] - 公司2022年第一季度EBITDA同比增长21.3%,达到1.275亿索尔(S/ 127.5 million),主要由于优化了Piura工厂的熟料产能,减少了进口熟料的使用[60] - 2022年第一季度净利润为4570万索尔(S/ 45.7 million),同比增长43.7%[71] - 公司2022年第一季度每股收益为0.11索尔,同比增长57.1%[71] - 2021年第一季度公司净利润为3180.1万新元[72] - 2022年第一季度公司净利润为4572.5万新元[72] 销售与生产 - 2022年第一季度水泥、混凝土和预制件销售总量下降5.3%,主要由于重建相关项目和自建项目的销售暂时减少[5] - 2022年第一季度公司水泥生产总量为88.17万吨,同比下降4.4%,与水泥销售量的下降一致[29] - 2022年第一季度公司熟料生产总量为56.77万吨,同比增长6.7%,主要由于Piura工厂主要窑炉的优化提高了生产率[32] - 公司2021年水泥销售总量创纪录,达到362.5万吨[10] - Pacasmayo工厂的熟石灰产量在1Q22为18.6千吨,同比下降2.1%,主要由于本季度的库存消耗[34] - 公司1Q22总收入为5.254亿索尔,同比增长13.0%,主要由于袋装水泥平均销售价格上涨[47] - 1Q22水泥销售占水泥、混凝土和预制件总销售的88.7%,销售额为4.237亿索尔,同比增长14.0%,毛利率提升3.7个百分点至37.6%[49] - 1Q22熟石灰销售额为1440万索尔,同比增长69.4%,但毛利率下降5.3个百分点至7.6%,主要由于运输成本增加[54] - 1Q22建筑用品销售额为3340万索尔,同比增长38.6%,毛利率提升3.6个百分点至6.9%,主要由于自建项目销售增加[55] - 公司2022年第一季度销售额为5.254亿索尔(S/ 525.4 million),同比增长13.0%[71] 成本与费用 - 1Q22行政费用为5340万索尔,同比增长13.3%,主要由于薪资上涨和软件许可费用增加[57] - 1Q22销售费用为1700万索尔,同比增长19.7%,主要由于销售人员增加和薪资上涨[58] 产能与利用率 - Pacasmayo工厂的水泥、熟料和熟石灰的产能利用率在1Q22分别为62.0%、61.8%和31.0%,较1Q21分别下降2.5个百分点、0.1个百分点和0.6个百分点[37] - Rioja工厂的水泥和熟料产能利用率在1Q22分别为71.4%和87.1%,较1Q21分别下降11.7个百分点和8.3个百分点[41][42] - Piura工厂的熟料产能利用率在1Q22达到100%,较1Q21上升6.6个百分点,主要由于需求旺盛和产能优化[43] 财务与债务 - 截至2022年3月31日,公司现金及现金等价物为2.646亿索尔(S/ 264.6 million),其中包括4900万索尔(S/ 49.0 million)的存款证明[61] - 公司总债务为14.998亿索尔(S/ 1,499.8 million),其中短期债务为7.009亿索尔(S/ 700.9 million),长期债务为6.206亿索尔(S/ 620.6 million)[63] - 公司通过交叉货币互换协议对冲了1.32亿美元的外汇风险,调整后的债务为14.299亿索尔(S/ 1,429.9 million)[64] - 2022年第一季度,公司资本支出为1320万索尔(S/ 13.2 million),主要用于Pacasmayo工厂和混凝土设备项目[64] - 截至2022年3月31日,公司总资产为31.741亿索尔(S/ 3,174.1 million),较2021年底略有下降[69] - 公司2022年第一季度总负债为19.311亿索尔(S/ 1,931.1 million),较2021年底有所减少[69] - 2021年第一季度末公司总权益为14.035亿新元[72] - 2022年第一季度末公司总权益为12.4297亿新元[72] 其他综合收益 - 2021年第一季度其他综合收益为415.7万新元[72] - 2022年第一季度其他综合收益为144.2万新元[72] 未来展望 - 公司预计2022年收入将与2021年持平,尽管面临全球和本地的经济不确定性[10] - 公司将继续通过创新产品组合满足客户需求,并推动行业解决方案的转型[10]
Cementos Pacasmayo(CPAC) - 2021 Q4 - Earnings Call Transcript
2022-02-16 02:22
财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收5.249亿美元,同比增长10.4%,主要因袋装水泥价格上涨和混凝土销售表现良好 [11] - 2021年第四季度毛利润同比增长7.6%,因销售增加,但使用进口熟料致成本上升部分抵消增长 [11] - 2021年第四季度综合息税折旧及摊销前利润(EBITDA)达1.415亿美元,创公司历史新高,同比增长18.5%,主要因销售增加 [11] - 2021年全年营收增长49.5%,EBITDA增长44%,主要因销量增加、水泥和混凝土定价及更有利的销售组合 [12] - 2021年第四季度运营费用和直观费用同比下降4.7%,主要因2020年新冠疫情期间人员费用和捐赠较高 [12] - 2021年行政费用同比增长20%,因工人利润分享增加、汇率上升和第三方服务费用增加 [13] - 2021年第四季度销售费用增长3.4%,全年增长28.1%,主要因可变工资增加及广告和促销费用增加 [14] - 2021年第四季度利润为5160万美元,同比增长8.6%,主要因平均价格提高带来收入增加 [20] - 2021年全年净利润为1.532亿美元,较2020年增加1.645亿美元,主要因收入增加及2020年封锁期间损失的影响 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度水泥、混凝土和预制件销售同比增长9%,全年增长50.6%,主要因袋装水泥销售价格上涨、混凝土销量和价格上升 [14][15] - 2021年第四季度水泥销售增长10.4%,全年增长49.9%,第四季度毛利率提高0.8个百分点,全年下降0.5个百分点 [15][16] - 2021年第四季度混凝土销售增长9.7%,全年增长69.3%,第四季度毛利率下降1.8个百分点 [16][17] - 2021年第四季度预制件销售同比下降28.4%,全年快速现金销售增长2.6%,2021年毛利率下降12.2个百分点 [17][18] - 2021年第四季度生石灰销售同比增长49%,全年增长20.3%,全年毛利率下降1.1个百分点 [19] - 2021年第四季度感染性产品销售增长70.1%,全年增长45.7%,第四季度毛利率与去年同期持平 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司全国市场份额增加,且增长高于全国平均水平,市场条件积极 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为建筑解决方案提供商,维持当前销售 volume 水平 [5] - 公司以客户为中心,开发满足客户需求的产品和服务,数字化采购流程 [7] - 公司注重可持续发展,连续三年被纳入道琼斯可持续发展指数,连续两年被纳入可持续发展年鉴 [8][9] - 行业竞争方面,美元升值使进口竞争减弱,物流链仍昂贵复杂,今年竞争仍是大问题 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年销售和EBITDA达前所未有的水平,市场条件积极,但超越纪录水平困难,2022年目标是维持当前销售 volume 水平 [4][5] - 公司处于强势财务地位,有能力应对未来需求并继续增长,注重运营效率,现金生成稳步增加 [21] 其他重要信息 - 公司在全国被评为顶级水泥公司,在世界排名中上升24位至第50位 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 全年来自自建房的水泥需求增长情况以及去年销量中用于国家重建工作的比例 - 2019年销量约260万吨,2020年接近260万吨,2021年达360万吨,增长38%,重建相关需求占比约2%,需求主要来自非正规部门,与农业、渔业和建筑业高就业水平有关,也因人们居家意识到房屋改善需求,以及公司推动建筑解决方案销售 [23][24] 问题: 全年价格增长情况、今年是否有价格增长以及如何应对去年的通胀 - 去年价格涨幅超15%,高于7%的通胀率,今年1月价格有小幅调整,市场竞争激烈,会关注竞争情况决定是否继续提价 [25][26] 问题: 季度销售组合变化情况以及是否预计有利的组合效应在2022年持续 - 公共基础设施项目使用更昂贵、更盈利的水泥类型,自建房推动使用比通用水泥更盈利的MF水泥 [28] 问题: 2022年销量预期、重建项目贡献以及销售组合改善情况 - 2022年若能维持360万吨水泥销量且价格较高将是出色结果,2022年重建相关需求占比低于2%,2023年将增长至5% [29] 问题: 2022年销售和利润率目标 - 销售目标为360万吨水泥,利润率目标为25.2% [30] 问题: 价格是否会维持或因供应链恢复到疫情前水平而下降 - 去年价格大幅上涨,今年1月和2月有小幅调整,会关注竞争情况决定是否继续提价 [30] 问题: 每股0.75美元股息(约3亿美元),2022年累计结果不足时从哪些账户支取 - 今年股息支付异常高,今年应回归正常水平,需看今年前两个季度业绩,可能降至疫情前水平以下 [31] 问题: 在需求强劲和价格上涨环境下的竞争情况、2022年财务指导和2023年资本支出需求 - 美元升值使进口竞争减弱,物流链仍昂贵复杂,今年竞争是大问题;2023年资本支出与2021年相近,约1亿美元,不包括Pacasmayo四号升级的可视化资本支出 [32][33] 问题: 销售、一般和行政费用(SG&A)预期水平 - 预计与2021年相似 [33]
Cementos Pacasmayo(CPAC) - 2021 Q3 - Earnings Call Transcript
2021-10-28 02:11
财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收为5.72亿美元,与去年同期相比增长24.5%,主要因水泥和混凝土销量持续增加以及价格随通胀上涨 [17] - 毛利润与2020年第三季度相比增长13.2%,主要得益于营收增加;第三季度综合息税折旧及摊销前利润(EBITDA)为1.173亿美元,与2020年第三季度相比略有下降,主要因使用进口熟料成本增加和费用上升 [18] - 第三季度EBITDA利润率为23.1%,与上一季度相比增加2.7个百分点;2021年前九个月,营收增长72.1%,毛利润增长76.7%,主要因销售增加以及2020年3月中旬至5月中旬业务停滞 [19][20] - 2021年第三季度行政费用与去年同期相比增加40.4%,前九个月行政费用与2020年前九个月相比增加32.1%,主要因工人利润分享增加、第三方服务费用增加等 [21][22] - 销售费用在第三季度与去年同期相比增加51.1%,前九个月与去年同期相比增加35.7%,主要因可变工资、广告和促销费用随销售增加而增加 [23] - 净债务与EBITDA比率为2.6倍,公司对此水平感到满意;本季度获得一笔九年期、利率为5.82%的银团贷款,用于偿还短期银行贷款和2023年到期的国际债券 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第三季度,水泥、混凝土和预制件销售与2020年同期相比增长27.3%,毛利润率下降3.5个百分点;前九个月销售增长74.5%,毛利润率增加0.6个百分点 [24][26] - 第三季度水泥销售与2020年第三季度相比增长23.2%,毛利润率下降3.2个百分点;前九个月水泥销售增长72.5%,毛利润率与去年同期持平 [27][28] - 第三季度混凝土和路面销售增长72.8%,毛利润率增加3.4个百分点,主要因建筑相关项目需求带动销量和价格上升 [29] - 第三季度预制件销售与去年同期相比增长15.8%,前九个月与去年同期相比增长23.3%,主要因重建相关项目中轻质预制产品销售增加;第三季度毛利润率下降12.3个百分点,前九个月毛利润率增加5.2个百分点 [31][32] - 第三季度生石灰销售下降12.2%,前九个月生石灰销售增长8.1%,主要因销量增加;第三季度和前九个月毛利润率与2020年同期相比保持不变 [33][34] - 第三季度建筑用品销售与去年同期持平,毛利润率下降3.1个百分点,主要因汇率影响进口材料成本;前九个月建筑用品销售与2020年前九个月相比增长66.3%,主要因去年下半年销售异常低迷 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定投资约7000万美元建设每年额外60万吨熟料产能,以消除使用进口熟料的需求,该项目预计18个月内交付成果,可优化现有产能,使工厂在熟料水泥生产能力方面更加平衡 [10][11] - 公司实施混合办公模式,自10月起让员工自愿返回办公室,并制定了必要的安全协议,认为工作与生活平衡对整体幸福感、生产力至关重要,此举旨在重新连接员工、促进公司文化并为客户和公司创造更大价值 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度各业务板块出货量延续强劲趋势,达到创纪录的营收水平,自建房仍是增长的主要驱动力,混凝土销售本季度显著增加,重建相关项目的需求将至少持续18 - 24个月 [5][7] - 尽管面临政治不确定性,但本季度业绩显示出销量的韧性,公司认为扩大和优化产能的决策是当前最佳选择,预计很快将在盈利能力方面受益 [39] - 公司对投资建设额外熟料产能项目充满信心,认为该投资将为公司带来丰厚利润,体现了对国家发展的承诺和信心 [12] 其他重要信息 - 自去年以来,公司使用进口熟料与自有熟料结合生产水泥以满足需求,但当前市场条件下,使用进口熟料的盈利能力下降,因运费大幅上涨且短期内难以改变 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度水泥近35%的毛利率下,进口熟料的利润率是多少?更高的运费成本是否已在本季度影响进口熟料成本,第四季度进口熟料成本是否会增加? - 2021年第三季度使用了超10万吨熟料,产生约5000万索尔的额外成本;第四季度预计消耗约11.3万吨,成本与第三季度相近;未来一个季度运费不会再增加 [40][41][48] 问题2: 到目前为止,销量的百分之多少归因于重建工作? - 约10%,强劲需求主要基于自建房,自建房是推动需求增长的关键因素 [42] 问题3: 秘鲁的汇款是否强劲增长? - 汇款在秘鲁不如在厄瓜多尔、墨西哥等国家重要,秘鲁北部就业充分,需求主要来自人们用自己储蓄的钱进行自建房,很少提及资金来自汇款 [46][47] 问题4: 对Pacasmayo工厂的7000万美元投资似乎价格较低,是否考虑不新增研磨单元的扩建,能否详细说明新生产线的熟料产能? - Pacasmayo工厂过去30年发展不平衡,此次仅增加熟料产能,新增产能为每天2000吨,即每年60万吨,可使原材料研磨利用率达到100%,投资相对较低且回报快 [51][52][53] 问题5: 目前煤炭价格的固定成本情况如何?账面上相对低成本的库存水平与现在按现货价格购买的额外库存之间有何关联? - 过去五个月运费成本大幅增加,专家认为未来价格不会下降,进口熟料的额外成本在未来几个月将保持不变,直至18个月后新产能投产;矿渣和煤炭成本也受运费上涨影响 [55][56][57] 问题6: 能否详细说明矿渣和煤炭的成本情况? - 公司使用的煤炭中88%是当地购买的未净化煤炭,会受到一定成本影响,但主要影响来自运输船只 [59] 问题7: 第三季度购买熟料的额外成本为1500万索尔、10万吨熟料,按此计算约为每吨130美元,能否澄清? - 第三季度和第四季度每吨熟料额外成本为30美元,明年价格会稍高 [64][65][80] 问题8: 继续提高价格以转嫁成本给消费者是否有风险,是否会吸引秘鲁竞争对手的货物运输? - 公司过去近60年成功解读市场,有信心继续做好市场判断 [67] 问题9: 秘鲁北部的发货量占全国总量的27%,与过去十年相比相当高,整体重建工作和自建房趋势能否维持当前的需求水平? - 秘鲁北部就业充分,这种情况将使北部27%的销售和全国发货量保持当前水平 [69] 问题10: 尽管需求上升,但人均水泥消费量是否仍然较低? - 人均住房水泥消费量近年来持续上升,但人均基础设施水泥消费量极低,拉低了整体人均水平 [70][71]
Cementos Pacasmayo(CPAC) - 2021 Q2 - Earnings Call Transcript
2021-07-21 03:36
财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收4.49亿美元,与去年同期相比增长285.7%,与2019年第二季度相比仍有37%的显著增长,主要因2020年第二季度大部分时间降水停止以及袋装水泥发货量增加 [10] - 2021年第二季度毛利润较2020年第二季度大幅增加,因2020年同期接近零且无固定成本分摊 [10] - 2021年第二季度综合EBITDA为9000万美元,与2018年第二季度相比显著增加,预计今年剩余时间EBITDA将大幅增加 [11] - 2021年上半年营收增长119%,毛利润增长116%,主要因销售增加以及2020年3月中旬至5月中旬运营停滞 [11] - 2021年第二季度行政费用较2020年第二季度增加41.7%,销售费用增加71.1%;2021年上半年行政费用增加28%,销售费用增加29%,主要因销售增加以及2020年节省开支抵消住房运营负面影响 [12] - 债务与EBITDA比率降至1.9倍,公司在艰难时期后迅速恢复低负债水平 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第二季度水泥、混凝土和预制件销售较2020年同期增长296.5%,毛利润率提高26.4个百分点;2021年上半年销售增长120.1%,毛利润率提高5.1个百分点 [13] - 2021年第二季度水泥销售较2020年同期增长261%,毛利润率提高19.2个百分点;2021年上半年销售增长121.8%,毛利润率提高2.1个百分点 [13][14][15] - 2021年第二季度混凝土和铺路石销售大幅增加,毛利润率提高273.5个百分点;2021年上半年销售增长132%,毛利润率提高20.2个百分点 [15] - 2021年第二季度预制件销售较2020年同期增长347.4%,较2021年第一季度增长33.3%,毛利润率提高94.8个百分点;2021年上半年销售增长31.6%,毛利润率提高20个百分点 [16] - 2021年第二季度生石灰销售较2020年同期增长20.6%,毛利润率下降7.7个百分点;2021年上半年销售增长22%,毛利润率提高0.6个百分点 [17] - 2021年第二季度和上半年建筑供应销售较去年同期分别增长384.2%和161.3%,2021年第二季度毛利润提高12.4个百分点,上半年毛利润率与去年同期持平 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为尽管水泥销售是主要目标,但对混凝土和预制件业务结果满意,预制块等轻质预制材料销售在过去一年大幅增加,为住房项目带来新客户群,该战略有望大幅增加销量,助力实现长期目标 [7] - 公司注重数字化,其在线平台construyexperto.pe获Silver Effie品牌体验类奖项,该平台旨在重新设计工头体验,提供培训和工具以提高效率 [7] - 公司以综合方式看待业务,本季度获得23项与稳定性和业务连续性相关的认可,今年改进Merco Talento Perú的37项程序,再次获得社会责任公司BCR奖,在道德和诚信类别获特别认可 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管政治存在不确定性,但公司对今年水泥销售持续强劲有信心,因其当前客户群不太依赖宏观因素,自建房板块是主要收入来源且与宏观因素短期相关性低,公共部门需求与秘鲁和英国政府间协议及应对新冠疫情的政府机构相关,预计不受政府更迭影响 [5][6] - 公司认为2021年虽具挑战性,但通过不断创新、拓展市场、满足新细分市场和以客户为中心,水泥、混凝土和预制件发货量持续大幅增加,对公司财务和运营实力有信心,预计未来季度继续取得稳健业绩 [9][19] 其他重要信息 - 6月6日选举后,卡斯蒂略被宣布为下一任总统,藤森庆子及其支持者声称选举存在欺诈并上街抗议,卡斯蒂略发出温和与激进的混合信号,新政府执政方式尚不明确 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 利润率是否受熟料进口影响,每吨进口熟料成本多少 - 进口熟料会使利润率下降,因其更贵,通常每吨约20美元,但取决于汇率和运费 [20] 问题: 低利润率是否会在今年剩余时间持续,之后是否会逐渐上升 - 今年上半年因对Pacasmayo会计部门进行维护使用了重要熟料,第二季度利润率较低,之后利润率是否上升取决于汇率和运费,可能保持不变或略有上升 [21] 问题: 财报中提及政治不确定性导致今年第二季度销量较第一季度放缓,为何会出现这种情况,确认卡斯蒂略为总统后项目是否会改善,政治不确定性是否会持续,客户需要从卡斯蒂略政府听到什么才会对政治前景更乐观 - 自建房者和政府间协议与宏观经济基本面关联不大,目前每日发货率强劲,预计今年需求将创纪录,人们会像应对新冠危机一样继续正常工作,这是秘鲁稳健经济的一部分 [24]