财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为4.765亿索尔,同比略有下降0.7% [12] - 毛利增加8.3%至1.739亿索尔,主要由于生产成本降低,最大化使用了最高效的窑炉,原材料成本也下降 [12] - 合并EBITDA增加10%至1.328亿索尔,EBITDA利润率提升2.8个百分点至27.9% [13] - 净利润增加13.8%,主要由于上述运营效率提升 [18] - 净负债/EBITDA比率为3.2倍,预计未来将降低 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水泥销量下降4.6%,主要由于自建房需求下降 [15] - 但水泥毛利率增加5.2个百分点,主要由于使用最高效窑炉和煤炭成本下降 [16] - 混凝土、路面和砂浆销量增加73.8%,主要由于皮乌拉机场的路面销量增加 [17] - 但该业务线毛利率下降2.5个百分点,主要由于产品组合变化 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 北部地区受气候影响,如芒果产量大幅下降,导致可支配收入下降,影响自建房需求 [6] - 此外,该地区安全问题,如勒索,也影响了整体经济活动,包括自建房 [7] 公司战略和发展方向 - 公司正在开发和采用数字工具,培养数字文化,以提高效率和创新 [9][10] - 正在进行基础设施项目前期勘察,以参与定义所需材料,创造和获取更多价值 [9] - 已开发一个AI模型,可以识别影响范围内的所有基础设施项目,并将信息录入数据库 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心在需求端挑战中保持盈利能力 [19] - 预计下半年需求将好转,公共支出和安全问题有望改善 [23][25] - 毛利率水平应该是可持续的 [23] - 未来几年不会有大规模资本支出,将逐步降低负债 [33] - 公司有信心未来将继续交出良好业绩 [44]

业绩总结 - Pacasmayo的水泥出货量在截至2024年3月的过去12个月中达到了290万吨[27] - 2024年第一季度，Pacasmayo的销售量为476.5千吨，较2023年第一季度下降0.7%[35] - 2024年第一季度的调整后EBITDA为1.328亿索尔，较2023年第一季度增长10%[35] - 2024年第一季度的EBITDA利润率为27.9%，较2023年第一季度提高2.7个百分点[35] - 2023年Pacasmayo的总销售额为5,047百万索尔，较2022年增长51%[23] - 2023年Pacasmayo的水泥市场份额为23.4%[45] 用户数据与市场表现 - 2024年第一季度，Pacasmayo的毛利率为60.0%[88] - 2023年Pacasmayo的进口水泥量为67千吨，占总销售的0.5%[24] 财务状况 - Pacasmayo在2023年的净调整债务与调整后EBITDA比率为2.9倍[12] - Pacasmayo的水泥生产能力为每年490万吨，熟料生产能力为每年308万吨[34] 未来展望与战略 - 公司预计到2050年实现碳中和[105] - 公司正在实施中期温室气体减排计划[104] - 公司在可持续发展方面设立了专门委员会[102] - 公司在安全、健康和环境管理方面有专门的系统经理[103] - 公司在企业社会责任方面有专门的管理总监[103] - 公司在投资者关系和可持续发展方面有专门的经理[103] 风险与不确定性 - 公司财务状况和运营结果可能受到多种风险和不确定性的影响[101] - 公司对未来业绩的预期可能基于不正确的假设或判断[101] - 公司不承担更新前瞻性声明的义务[101] - 公司在吸引客户和收入生成方面的前景存在不确定性[101]

股权结构 - 截至2024年3月31日，Inversiones ASPI S.A.持有公司50.01%的普通股[5] 贸易应收款情况 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，约49%和60%的贸易应收款由银行担保和抵押担保，金额分别为5181.4万索尔和5012万索尔[12] - 2024年和2023年第一季度，集团分别记录了156.1万索尔和128.4万索尔的贸易应收款预期信用损失准备金[13] 公司债券利息 - 2024年和2023年第一季度，公司债券产生的利息分别为965.1万索尔和1113.6万索尔[18] 企业贷款情况 - 2021年8月6日，公司与秘鲁信贷银行和秘鲁丰业银行签订了8.6亿索尔的中期企业贷款，年利率为5.82%[19] 所得税情况 - 2024年和2023年第一季度，当期所得税分别为 - 1687万索尔和 - 2993.3万索尔，递延所得税分别为 - 424.1万索尔和1021.4万索尔[22] - 截至2024年3月31日和2023年，集团所得税税率为应税利润扣除员工参与部分后的29.5%，员工参与部分按应税收入的8 - 10%计算[78] 关联方交易费用 - 2024年和2023年第一季度，集团与关联方的主要交易中，土地租赁服务费用分别为296万索尔和293万索尔，停车场租赁费用分别为75万索尔和66万索尔[26] - 截至2024年3月31日和2023年，集团作为出租人向相关方出租土地，租金分别为296,000索尔和293,000索尔[73] 薪酬费用 - 2024年第一季度短期和长期薪酬费用分别为591.9万索尔和179.2万索尔，2023年同期分别为612.7万索尔和206.8万索尔[28] 每股利润 - 2024年和2023年第一季度，普通股和投资股的基本利润分别为0.12索尔和0.10索尔[31] 外部客户收入 - 2024年第一季度，来自外部客户的收入中，水泥、混凝土等为45674.8万索尔，建筑用品为1366.7万索尔，其他为613.4万索尔，总计47654.9万索尔[40] - 外部客户收入方面，灰浆和预制件为447,110千索尔，建筑用品为21,821千索尔，其他为11,064千索尔，总计479,995千索尔[41] 净利润情况 - 2024年3月和2023年同期，归属于母公司普通股股东的净利润分别为49,438千索尔和43,492千索尔，加权平均普通股和投资股数量均为428,107千股[45] 交叉货币互换合约 - 截至2022年12月31日，集团持有名义金额为1.32亿美元的交叉货币互换合约，利率2.97%，其中1.31612亿美元指定为套期工具[47] 第三方索赔 - 截至2024年3月31日，集团收到第三方索赔共计885,000索尔，为前员工劳动索赔[58] 资产负债情况 - 2024年3月31日和2023年12月31日，集团总资产分别为3,209,131千索尔和3,221,735千索尔，总负债分别为1,969,685千索尔和2,031,727千索尔[62] - 截至2024年3月31日，公司总资产为32.09131亿索尔，较2023年12月31日的32.21735亿索尔略有下降[112] - 截至2024年3月31日，公司流动负债为6.60199亿索尔，较2023年12月31日的6.89388亿索尔有所下降[112] - 截至2024年3月31日，公司非流动负债为13.09486亿索尔，较2023年12月31日的13.42339亿索尔有所下降[112] 现金流量套期及交易性交叉货币互换收益 - 2023年第一季度，现金流量套期产生未实现收益2,154,000索尔[64] - 2023年2月，交易性交叉货币互换结算获得收益19,000索尔[66] 法律诉讼情况 - 集团法律诉讼成功可能性不确定，未在财报中计提相关负债[81] 商品销售及毛利情况 - 2024年第一季度商品销售总额为476,549千索尔，2023年为479,995千索尔[84] - 2024年第一季度毛利润总额为173,853千索尔，2023年为160,595千索尔[84] - 2024年第一季度，公司商品销售额为4.76549亿索尔，略低于2023年同期的4.79995亿索尔[113] - 2024年第一季度，公司毛利润为1.73853亿索尔，高于2023年同期的1.60595亿索尔[113] 金融工具公允价值及资本支出 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，金融工具公允价值分别为604,000千索尔和249,000千索尔[85] - 2024年第一季度资本支出为15,180,000千索尔，2023年为299,326,000千索尔[85] 美元汇率变动影响 - 2024年第一季度，美元汇率变动+5%、+10%、-5%、-10%时，对合并税前利润的影响分别为-2,109千索尔、-4,219千索尔、2,109千索尔、4,219千索尔[90] - 2023年第一季度，美元汇率变动+5%、+10%、-5%、-10%时，对合并税前利润的影响分别为454千索尔、907千索尔、-454千索尔、-907千索尔[105] 金融负债及相关费用 - 截至2024年3月31日，金融负债总计1,577,928千索尔，截至2023年12月31日为1,579,819千索尔[107] - 截至2024年3月31日，利息总计372,372千索尔，截至2023年12月31日为397,988千索尔[107] - 截至2024年3月31日，贸易及其他应付款总计202,668千索尔，截至2023年12月31日为214,201千索尔[107] - 截至2024年3月31日，租赁负债总计7,422千索尔，截至2023年12月31日为8,129千索尔[107] 营业利润及净利润等情况 - 2024年第一季度，公司营业利润为9496万索尔，高于2023年同期的8673.5万索尔[113] - 2024年第一季度，公司净利润为4943.8万索尔，高于2023年同期的4349.2万索尔[113] - 2024年第一季度，公司基本每股收益为0.12索尔，高于2023年同期的0.10索尔[113] 经营活动净现金流量 - 2024年第一季度，公司经营活动净现金流量为 - 1536.7万索尔，较2023年同期的 - 5909.4万索尔有所改善[119] 综合收益总额 - 公司2024年第一季度综合收益总额为4943.8万索尔，高于2023年同期的4501.2万索尔[114] - 2024年第一季度末综合收益总额为S/49,438，2024年3月31日的余额为S/1,239,446 [159] 债务相关款项 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司因债务任意催收而部分支付的款项约为S/29,559,000，列于“贸易及其他应收款”[150] 应付账款及股息 - 截至2024年3月31日，集团与购置物业、厂房及设备相关的应付账款为S/7,582,000（2023年12月31日为S/9,379,000）[153] - 截至2024年3月31日，应付股息为S/10,138,000（2023年12月31日为S/10,322,000）[154] 债券发行情况 - 2019年1月31日，公司发行了年利率6.688%、期限10年的债券S/260,000,000和年利率6.844%、期限15年的债券S/310,000,000 [155] 投资及融资活动现金流量 - 2024年第一季度投资活动使用的净现金流量为S/16,314，融资活动提供的净现金流量为S/ - 2,831 [162] 现金及现金等价物 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，现金及现金等价物分别为S/55,325和S/90,193 [162] 存货增加额 - 2024年第一季度集团存货增加额约为S/11,908,000（2023年第一季度为S/72,434,000）[176] 短期应付票据 - 截至2024年和2023年，短期应付票据分别为S/265,200和S/228,000 [178] 债务偿还覆盖率 - 债务偿还覆盖率（包括摊销加利息）至少为2.5比1 [180]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入同比下降7.8%,主要受公共和私人投资水平下降以及第一季度受到"亚库"台风的负面影响 [19] - 2023年全年毛利增加5.7%,主要得益于下半年实现的效率提升以及平均价格上涨 [19] - 2023年全年调整后EBITDA增加4.9%,调整后EBITDA利润率提升3.2个百分点 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度水泥销量同比下降7.3%,全年下降5.8%,主要受自建和公私工程需求下降影响 [21] - 2023年第四季度水泥毛利率增加11.7个百分点,全年增加5个百分点,主要得益于减少使用进口熟料并替换为自产熟料,以及原材料成本下降 [21] - 2023年第四季度混凝土、铺装和砂浆销量同比增长34.3%,全年下降4%,主要受皮乌拉机场项目销量增加影响 [22] - 2023年第四季度预制材料销量同比增长19.8%,全年毛利率增加10.7个百分点,主要得益于固定成本摊薄 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2024年销量将温和增长,2-4%之间,不会出现下降,因为预计北部地区不会再出现严重的"厄尔尼诺"现象 [30][31] - 政府与加拿大签署的查维莫奇克项目开发协议将为公司带来积极影响 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进数字化转型,已完全从传统模式转向全数字化商业模式 [9][10][11][12] - 公司正在采取措施成为一家完全数据驱动的组织,以提高业务价值 [11][12] - 公司坚定看好秘鲁的未来增长潜力,在2020年以来的政治动荡中继续投资约8500万美元优化熟料产能,并投资300万美元修复皮乌拉工厂以应对暴雨 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是非常具有挑战性的一年,受到社会动荡、恶劣天气和整体经济放缓的影响,但公司通过专注于运营效率和长期战略实现了创纪录的EBITDA业绩 [43][44] - 公司预计2024年需求环境将更加有利,凭借4号窑的投产和数字化商业工具,公司已做好充分准备 [43][44] - 公司对秘鲁未来保持极度乐观,尤其是公司所在地区 [44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Natalia Leo 提问** 询问毛利率提升的具体来源,是否主要来自于能源成本下降和新窑炉投产 [28] **Manuel Ferreyros 回答** 预计2024年全年EBITDA利润率将达到28%,主要得益于煤炭成本大幅下降以及不再使用进口熟料 [29] 问题2 **Gerard Fort 提问** 询问垂直窑炉减值的影响,是否还有进一步减值,以及为何将其计入营业利润 [36][37] **Humberto Nadal 回答** 不会有进一步的减值,垂直窑炉已全部减值至零,新4号窑炉的投产使熟料产能增加600,000吨 [38][39]

文章核心观点 秘鲁领先水泥公司Cementos Pacasmayo S.A.A.公布2023年第四季度和全年合并财报，受需求、成本、窑炉减值等因素影响，各项财务指标有不同表现，且连续四年被纳入《2024年可持续发展年鉴》 [1] 4Q23财务和运营亮点 - 调整后EBITDA为1.561亿索尔，增长29.0%，得益于新窑炉运营效率提升和原材料成本下降 [2] - 调整后EBITDA利润率为30.5%，提高7.9个百分点，源于运营效率和原材料成本下降 [3] - 收入下降4.2%，因需求收缩影响自建房和私营部门，但与三季度持平呈积极趋势 [4] - 水泥、混凝土和预制件销量下降10.3%，主要因需求减少 [5] - 合并EBITDA达1.195亿索尔，下降1.2%，因新窑炉投产旧窑炉减值 [6] - 净收入3590万索尔，下降7.7%，主要因旧窑炉减值 [6] - 连续四年被纳入《2024年可持续发展年鉴》，该年鉴收录全球行业前15%且与领先者ESG得分差距小于30%的公司 [7] 2023财务和运营亮点 - 调整后EBITDA增长4.9%，达5.183亿索尔，得益于成本降低和运营效率提升 [8] - 调整后EBITDA利润率为26.6%，提高3.2个百分点，因运营效率和原材料成本改善 [9] - 收入下降7.8%，因公私投资低和年初飓风影响水泥需求 [10] - 水泥、混凝土和预制件销量下降13.9%，因上述原因 [11] - 合并EBITDA为4.818亿索尔，下降2.4%，因旧窑炉减值3660万索尔 [12] - 净收入1.689亿索尔，下降4.5%，因旧窑炉减值 [12] - 净收入利润率提高0.3个百分点至8.7%，剔除非现金影响净利润将增10.1%至1.947亿索尔 [13] 其他信息 - 可访问官网获取2023年第四季度财报完整版 [14] - 公司将于2024年2月15日上午11点（利马和东部时间）举行财报电话会议 [14] - 美国境内拨打+1 (718) 866 - 4614接入电话会议 [15] - 可通过链接观看直播，也能找到其他地区拨号号码 [16] - 公司位于秘鲁北部，2012年在纽交所上市，有超65年历史，生产销售水泥及相关材料，产品用于建筑和矿业 [17]

资产状况 - 截至2023年12月31日，公司总资产为3,221,735,000新索尔，较2022年的3,314,161,000新索尔有所减少[30] - 2023年总流动资产为992,249,000新索尔，较2022年的1,188,453,000新索尔有所减少[30] - 2023年总非流动资产为2,229,486,000新索尔，较2022年的2,125,708,000新索尔有所增加[30] - 2023年12月31日，公司持有的美元资产和负债分别为1397.5万美元和1908.2万美元，净货币头寸为-510.7万美元[144] - 公司2023年12月31日的总资产为3,445,344,000美元，较2022年12月31日的3,215,467,000美元增长7.15%[154] - 公司2023年12月31日的净资产为2,099,351,000美元，较2022年12月31日的2,007,838,000美元增长4.55%[154] - 公司2023年12月31日的累计折旧为1,215,909,000美元，较2022年12月31日的1,109,186,000美元增长9.62%[154] - 公司2023年12月31日的无形资产净额为62,920,000美元，较2022年12月31日的56,861,000美元增长10.66%[163] - 2023年12月31日，公司总递延所得税资产为11,726,000美元，递延所得税负债净额为120,876,000美元[183] - 2023年12月31日，公司持有423,868,449股已授权、已认购并全额支付的普通股，每股面值1索尔[189] - 2023年12月31日，公司持有36,040,497股投资股，总价值为121,258,000美元[193] 负债状况 - 2023年总流动负债为689,388,000新索尔，较2022年的953,139,000新索尔有所减少[30] - 2023年总非流动负债为1,342,339,000新索尔，较2022年的1,165,887,000新索尔有所增加[30] - 2023年总负债为2,031,727,000新索尔，较2022年的2,119,026,000新索尔有所减少[30] - 2023年12月31日，公司贸易及其他应付款项为231,511,000美元，较2022年12月31日的284,554,000美元减少18.64%[165] - 2023年12月31日，公司贸易应付款项为107,327,000美元，较2022年12月31日的156,586,000美元减少31.46%[165] - 2023年12月31日，公司应付利息为29,828,000美元，较2022年12月31日的26,611,000美元增长12.09%[165] - 2023年12月31日，公司应付薪酬为27,792,000美元，较2022年12月31日的22,245,000美元增长24.93%[165] - 2023年12月31日，公司应付税款和贡献为17,225,000美元，较2022年12月31日的11,347,000美元增长51.79%[165] - 2023年12月31日，公司应付股息为10,322,000美元，较2022年12月31日的9,764,000美元增长5.71%[165] - 公司截至2023年12月31日的总准备金为83,963,000索尔，较2022年的78,971,000索尔有所增加[166] - 截至2023年12月31日的短期承诺票据总额为228,000,000索尔，较2022年的76,000,000索尔有所增加[173] - 截至2023年12月31日的非流动负债总额为1,573,026,000索尔，较2022年的1,593,171,000索尔有所减少[173] - 2023年高级票据产生的利息为38,690,000索尔，较2022年的60,225,000索尔有所减少[179] - 2023年12月31日，公司未确认递延税负债的子公司未汇回收益的潜在递延税负债为126,972,000美元[188] 收入与利润 - 2023年销售收入为1,950,075,000新索尔，相比2022年的2,115,746,000新索尔有所下降[31] - 2023年毛利润为689,452,000新索尔，相比2022年的652,031,000新索尔有所增长[31] - 2023年净利润为168,900,000新索尔，相比2022年的176,828,000新索尔有所下降[31] - 2023年每股收益为0.39新索尔，相比2022年的0.41新索尔有所下降[31] - 2023年其他综合收益净额为1,502,000新索尔，相比2022年的2,307,000新索尔有所下降[32] - 2023年，公司因汇率差异产生的净收益约为493.3万索尔，2022年为净损失104万索尔[145] - 2023年，公司税前利润为245,708,000美元，所得税费用为76,808,000美元，有效税率为31%[186] - 2023年，公司销售总额为1,950,075,000美元，其中水泥、混凝土、砂浆和预制件销售额为1,850,238,000美元[198] - 2022年，公司销售总额为2,115,746,000美元，其中水泥、混凝土、砂浆和预制件销售额为1,963,826,000美元[198] - 2021年，公司销售总额为1,937,767,000美元，其中水泥、混凝土、砂浆和预制件销售额为1,784,487,000美元[198] - 2023年，公司董事会批准每股派发0.41000索尔的现金股息，总计175,524,000美元[197] - 2022年，公司董事会批准每股派发0.42000索尔的现金股息，总计179,805,000美元[197] 现金流量 - 2023年现金及现金等价物为90,193,000新索尔，较2022年的81,773,000新索尔有所增加[30] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为412,323,000新索尔，相比2022年的111,819,000新索尔大幅增长[34] - 2023年投资活动使用的现金流量净额为289,444,000新索尔，相比2022年的176,188,000新索尔有所增加[35] - 2023年融资活动使用的现金流量净额为115,435,000新索尔，相比2022年的121,476,000新索尔有所下降[35] - 2023年现金及现金等价物净增加额为7,444,000新索尔，相比2022年的-185,845,000新索尔有所改善[35] - 2023年12月31日，公司现金及现金等价物总额为9019.3万索尔，2022年为8177.3万索尔[146] 业务与市场 - 2023年公司主要业务为生产与销售水泥、混凝土等建筑材料，主要市场在秘鲁北部[37] - 公司决定于2016年5月31日清算子公司Calizas del Norte S.A.C.，清算于2022年完成[44] - 公司于2021年6月3日成立子公司150Krea Inc.，主要业务为无形资产租赁[45] - 公司于2023年1月4日收购子公司Corporación Materiales Piura S.A.C.，主要业务为石材、沙和粘土的开采[45] 财务报表与会计政策 - 公司财务报表按照国际财务报告准则（IFRS）编制，采用历史成本计量基础，除金融工具和衍生金融工具按公允价值计量[46] - 公司财务报表包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并财务报表，以及截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度财务报表[48] - 公司现金及现金等价物包括银行存款和手头现金，以及原始期限不超过三个月的短期存款[51] - 公司金融资产分类为按摊余成本计量、按公允价值计量且变动计入其他综合收益（OCI）或按公允价值计量且变动计入损益[53] - 公司金融资产包括现金及现金等价物、商业及其他应收款以及按公允价值计量且变动计入OCI的金融资产[54] - 公司金融负债包括贸易及其他应付款、有息贷款和借款，按摊余成本计量[68] - 公司外币交易按交易日的功能货币即期汇率记录，货币性资产和负债按报告日的功能货币即期汇率折算[85] - 公司采用直线法对资产进行折旧，折旧年限根据资产类别不同而有所差异，例如建筑和其他建筑物的折旧年限为20至51年，主要生产结构的折旧年限为20至56年，机械和设备的折旧年限为24至45年[97] - 公司将借款成本直接归属于资产的购置、建造或生产，这些资产需要较长时间才能达到预定用途或销售状态，这些成本被资本化为相应资产的成本[92] - 公司对无形资产进行初始确认时，按成本计量，后续按成本减去任何累计摊销和累计减值损失计量，无形资产的有限使用寿命平均为3至10年[103][104] - 公司对矿产特许权按成本计量，净额扣除累计摊销和/或累计减值损失，矿产特许权按直线法摊销[99] - 公司对采石场开发成本和剥离成本进行资本化处理，采石场开发成本在生产阶段开始后按直线法摊销，剥离成本在生产阶段开始前按单位产量法摊销[101][102] - 公司对员工福利包括短期和长期义务进行记录，短期义务按月计提，长期义务按预计单位信用法计算其现值，使用政府债券贴现率[119][120][121] - 公司对收入确认采用公允价值计量，销售商品的收入在控制权转移给客户时确认，通常在交付商品时确认[122][123][124] - 公司对税收包括当期所得税和递延所得税进行计量，当期所得税资产和负债按预期从或向税务机关收回或支付的金额计量，递延所得税按暂时性差异计量[128][129] - 公司对环境支出和负债进行确认，与当前或未来收入相关的环境支出按适当方式费用化或资本化，与现有条件相关的环境支出不贡献于当前或未来收入，按费用化处理[116][117] - 公司对采石场复垦准备金进行记录，按预期成本的现值计量，使用当前无风险利率进行折现，折现的解除按财务成本确认[113][114][115] - 公司未识别长期资产的减值迹象，因此未进行重大估计[142] - 公司预计在2023年12月31日使用的风险免费折现率范围为0.52%至4.20%[171] 成本与费用 - 2023年成本销售总额为1,260,623千美元，相比2022年的1,463,715千美元有所下降[199] - 2023年行政费用总额为234,711千美元，相比2022年的227,577千美元有所增加[199] - 2023年销售和分销费用总额为66,825千美元，相比2022年的65,237千美元有所增加[199] - 2023年员工福利费用总额为292,032千美元，相比2022年的284,731千美元有所增加[200] - 2023年财务成本总额为104,045千美元，相比2022年的95,105千美元有所增加[200] - 2023年工资和薪金支出为162,252千美元，相比2022年的165,530千美元有所下降[200] - 2023年工人利润分享支出为34,258千美元，相比2022年的30,972千美元有所增加[200] - 2023年社会贡献支出为33,868千美元，相比2022年的32,966千美元有所增加[200] - 2023年法律奖金支出为23,013千美元，相比2022年的20,556千美元有所增加[200] - 2023年长期激励计划支出为7,632千美元，相比2022年的8,272千美元有所下降[200] 其他财务数据 - 2023年贸易和其他应收款净额为99,688,000新索尔，较2022年的101,491,000新索尔有所减少[30] - 2023年存货为791,074,000新索尔，较2022年的

财务数据和关键指标变化 - 今年前九个月，公司收入同比下降9.1%，主要因公共和私人投资水平降低以及年初飓风亚库的负面影响；毛利润与去年同期大致持平，合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）仅下降2.9%，EBITDA利润率同比增加1.6个百分点 [5] - 2023年第三季度，行政费用同比下降5%，主要因个人费用临时减少和第三方服务费用降低；今年前九个月，行政费用同比增加2.9%，主要因工资随通胀增加以及软件许可证费用上升 [6] - 第三季度销售费用同比增加2.9%，主要因网络维护服务费用增加；今年前九个月，销售费用与去年同期持平 [6] - 第三季度净利润同比增加4.1%，主要因成本效率提升和费用略有下降；今年前九个月，净利润同比下降3.6%，主要因收入降低，但进口成本结构优化部分抵消了这一影响；第三季度和前九个月的净利润率分别同比增加0.9和0.5个百分点 [8] - 公司债务与EBITDA比率为3.3倍，公司计划随着偿还俱乐部贷款和EBITDA增加逐步降低该比率 [9] - 2023年第三季度，公司收入为5.167亿索尔，同比下降6.7%；毛利润同比增加5.2%，达到1.746亿索尔；合并EBITDA同比增加3.2%，达到1.289亿索尔 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第三季度，水泥销量同比下降4.2%，前九个月同比下降5.2%，主要因自建房市场需求从疫情后高点回落；但本季度毛利率同比增加4.5个百分点，前九个月同比增加2.7个百分点，主要因成本优化、停止使用进口熟料、原材料成本降低以及水泥平均售价提高 [7] - 第三季度，混凝土、路面材料和砂浆销量同比增加3.4%，主要因路面材料销量增加以及皮乌拉机场和其他矿业项目发货；前九个月，销量同比下降16.2%；本季度毛利率同比下降5.3个百分点，前九个月同比下降5.1个百分点，主要因固定成本分摊减少 [20] - 第三季度，预制材料销量同比下降18.3%，前九个月同比下降31.9%，主要因公共和私人工程仍处于历史低位；毛利率仍为负，主要因预制材料需求因缺乏公私项目而低迷，以及年初洪水的影响 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计下半年市场表现将更强，第三季度销量比第二季度高约15%，预计今年将维持第三季度水平，为明年带来良好开端；自建房市场有望保持强劲，前提是北部农业和渔业复苏，公共投资将在预防工作推动下回升 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为秘鲁水泥公司，虽立足本地但认识到自身在全球经济中的地位，将继续专注于发展业务模式，以实现变革性变化，为公平、包容、有韧性和可持续的未来做出贡献 [29][36] - 拉丁美洲水泥行业面临减少碳排放和保障住房、基础设施建设及发展的两难困境，需创造性地寻找兼顾两者的解决方案以实现真正的可持续发展 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前全球社会、环境和地缘政治问题日益突出，私营部门有能力推动深刻变革以缩小差距；公司对成本管理和应对需求改善环境的策略充满信心，预计今年剩余时间将继续取得积极成果 [10][29] - 由于秘鲁经济和政治环境复杂，难以准确预测2024年需求，但公司预计今年采购量略低于300万吨，希望明年能超过该水平，具体取决于国家经济发展情况 [33] 其他重要信息 - 公司因飓风亚库影响，与政府合作安装两座模块化桥梁，并修建两条绕行道路，预计下个月月底完工；项目规划旨在降低因暴雨停工风险，预计11月完成地下工程，1月底全部完工 [1][3] - 公司推出的EcoSaco水泥袋获得多项奖项，包括本周的《经济周刊》ESG可持续发展奖的可持续产品创新类别和综合大奖，该产品有望革新市场，尤其是自建房市场 [4][17] - 公司首席财务官将在未来两年担任全球水泥与混凝土协会（GCCA）董事会成员 [4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 能否提供2023年股息指引、是否考虑股票回购以及是否考虑回购投资股类别股票 - 股息政策由董事会决定，但公司过去几年一直有意维持相同股息水平，预计今年也将如此；目前不考虑股票回购，因为公司长期关注股票流动性，回购会损害现有低流动性；公司目前控制约90%的投资股，暂时不会有进一步行动 [23] 问题2: 鉴于4号窑投资完成，未来季度资本支出预计是多少、2023年第三季度人员费用和第三方服务费用下降的具体原因以及未来季度销售、一般和行政费用（SG&A）是否会维持或正常化 - 未来资本支出预计为每年约1亿索尔的维持性资本支出；第三季度人员费用和第三方服务费用下降是临时现象；关于SG&A费用未来趋势未明确提及 [12][15] 问题3: 能否提供2023年股息和资本支出指引，以及未来几个月自建房和公共投资市场动态预期 - 股息应与往年政策保持一致，资本支出预计为每年约1亿索尔的维持性资本支出；预计下半年市场更强，第三季度销量比第二季度高约15%，预计今年维持第三季度水平，自建房市场有望保持强劲，前提是北部农业和渔业复苏，公共投资将在预防工作推动下回升 [15] 问题4: 请详细说明本季度其他运营费用包含哪些内容 - 其他运营费用主要是公司捐赠桥梁建设产生的费用，本季度和下季度都会有此类支出 [32][34] 问题5: 如何看待2024年需求 - 由于秘鲁经济和政治环境复杂，难以准确预测，但公司预计今年采购量略低于300万吨，希望明年能超过该水平，具体取决于国家经济发展情况 [33]

业绩总结 - 销售收入为516.7百万索尔，同比下降6.7%[9] - EBITDA为128.9百万索尔，同比上升3.2%[9] - EBITDA利润率为24.9%，较去年同期上升2.4个百分点[9] - 2023年第三季度的毛利率为39.8%[19] - 2023年第三季度的销售费用为17.7百万索尔[24] - 2023年第三季度的管理费用为61.2百万索尔[18] 用户数据与市场表现 - 2023年公司在Merco Empresas中进入前10名[3] 新产品与技术研发 - 公司获得“可持续创新产品与服务”类别奖项，表彰其“EcoSaco”项目[20] - 公司在“可持续发展大奖”中获奖，表彰其在ESG战略方面的最佳倡议[14]

公司业绩 - 2023年第三季度销售额为5.17亿索尔，同比下降6.7%[9] - 2023年前九个月的净利润为13.3亿索尔，同比下降3.5%[9] - 2023年前九个月的综合收入为13.46亿索尔，同比下降3.2%[10] - 公司在2023年9月30日的销售额为1,438,698,000新索尔[55] - 2023年9月30日，公司的基本每股收益为0.11索尔[59] - 2023年9月份，水泥、混凝土、砂浆和建筑预制品销售额为 1,364,763,000 索尔，同比增长 1,438,698,000 索尔[88] - 2023年9月份，水泥、混凝土、砂浆和建筑预制品的总毛利为 486,340,000 索尔，同比增长 487,812,000 索尔[88] - 2023年9月份，净利润为 134,975,000 索尔，同比增长 133,041,000 索尔[88] 资产和负债 - 2023年9月30日，Cementos Pacasmayo S.A.A.及其子公司的总资产为34.04亿索尔[8] - 2023年9月30日，公司的股东权益为13.3亿索尔[11] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物总额为177,124,000秘鲁索[26] - 公司在2023年9月30日的资产总额为12,821,000新索尔[40] - 公司在2023年9月30日的租赁负债总额为6,988,000新索尔[41] - 公司在2023年9月30日的应付股利总额为9,643,000新索尔[42] - 公司在2023年9月30日的短期票据负债为38,000,000新索尔[45] - 公司在2023年9月30日的财务债务总额为1,580,909,000新索尔[51] 其他财务信息 - 2023年前九个月的现金流量净额为29.59亿索尔[12] - 公司在2023年前九个月录得与应收账款相关的预期信用损失准备为1,746,000秘鲁索[32] - 公司在2023年三个月和九个月期间支付给关键管理人员的总短期薪酬支出分别为8,377,000索尔和20,486,000索尔[57] - 公司持有的金融资产中，现金及现金等价物的公允价值为177,124,000索尔[65] - 公司在2023年9月30日没有重大的资本承诺[76] - 公司签署了与第三方和秘鲁政府相关的协议，涉及对采矿特许权的使用，支付的特许权使用费在2022年12月31日的财务报表中披露[85] - 公司在2023年9月30日的所得税费用为57,111,000新索尔[53] - 公司在2023年9月30日的递延所得税资产增加为2,215,000新索尔[54]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度收入为4.42亿秘鲁索尔，同比下降12.1% [15] - 2023年第二季度EBITDA为1.126亿秘鲁索尔，同比下降6.6%，但EBITDA利润率达到25.5%，同比提升1.5个百分点 [16] - 2023年上半年收入同比下降26.5%，毛利润同比下降5.5个百分点 [19] - 2023年第二季度毛利润为1.526亿秘鲁索尔，同比下降3.5%，主要受销售下降影响，但部分被进口熟料使用减少和煤炭成本降低所抵消 [37] - 2023年第二季度净利同比下降9.4%，上半年净利同比下降7.2% [66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第二季度水泥销售同比下降7.4%，上半年同比下降5.8% [62] - 2023年第二季度混凝土、铺路材料和砂浆销售同比下降30.6%，主要受私人和公共工程销售放缓影响 [39] - 预制材料销售在2023年第二季度和上半年均下降，主要受低公共投资和暴雨影响 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第二季度销售下降主要受飓风Yaku引发的洪水和山体滑坡影响，但预计下半年销售将有所改善 [17] - 2023年第二季度销售下降还受新地区当局上任后需应对飓风Yaku及其后续影响的影响 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过降低熟料系数和减少碳排放来实现可持续发展，目标是到2030年将排放量减少20% [32] - 公司正在推进数字化转型，建立了数据和分析委员会，并成立了首个敏捷单元 [13] - 公司推出了EcoSaco技术，使水泥袋在混凝土混合物中完全分解，实现零浪费 [29] - 公司正在优化Pacasmayo工厂，4号窑已投入运营，预计将在未来几周内达到满负荷生产 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计下半年将出现更多公共基础设施投资，特别是针对2024年预测的厄尔尼诺现象的预防工作 [18] - 公司对下半年需求改善充满信心，预计下半年需求将显著增强 [72] - 公司认为数字化转型和创新文化是推动长期价值创造的关键 [70] 其他重要信息 - 公司获得了Gran Effie奖、Gold Effie奖和Silver Effie奖，以表彰其在产品营销创新方面的成就 [30][31] - 公司4号窑项目的总投资为8000万美元，年产能为60万吨熟料 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 是否有计划在Pacasmayo工厂增加新的研磨单元以进一步降低每吨千瓦时消耗 - 公司目前没有增加研磨能力的计划，现有研磨能力已足够 [45] 问题: 与重建北秘鲁和创建抗气候波动基础设施相关的支出 - 公司预计未来几个月地方和国家当局的支出将推动销售改善 [26] 问题: 煤炭成本占自产熟料的百分比 - 煤炭成本约占自产熟料成本的14% [47] 问题: 4号窑全面投产后，中期至长期的可持续利润率预期 - 中期可持续EBITDA利润率预计在26%至27%之间 [49] 问题: 短期债务较高，手头现金不足，公司如何应对 - 短期债务主要用于Pacasmayo新窑项目，金额仅为1亿多秘鲁索尔，预计将在未来6个月内偿还 [52] 问题: 2023年上半年公司分散了1.6亿秘鲁索尔，主要投资是什么 - 主要投资是4号窑项目，总投资为8000万美元，除此之外没有其他重大资本支出计划 [57] 问题: 预计第三季度水泥需求是否会因预防性公共和私人投资增加而改善 - 公司已看到过去几周地区政府为应对厄尔尼诺现象采取的预防措施，预计第三季度需求将有所改善 [58] 问题: EcoSaco产品的毛利率与其他产品是否有差异，以及EcoSaco在总销售中的份额 - EcoSaco产品的毛利率与其他产品基本一致，唯一的额外成本是袋子成本 [48]