公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为32.71384亿索尔，较2021年12月31日的32.01772亿索尔增长2.17%[12] - 2022年第二季度，公司商品销售额为5.02886亿索尔，较2021年同期的4.40923亿索尔增长14.05%[14] - 2022年上半年，公司商品销售额为10.28295亿索尔，较2021年同期的9.05728亿索尔增长13.53%[14] - 2022年第二季度，公司毛利润为1.58082亿索尔，较2021年同期的1.16401亿索尔增长35.81%[14] - 2022年上半年，公司毛利润为3.23047亿索尔，较2021年同期的2.49627亿索尔增长29.41%[14] - 2022年第二季度，公司营业利润为0.85885亿索尔，较2021年同期的0.56123亿索尔增长53.03%[14] - 2022年上半年，公司营业利润为1.79467亿索尔，较2021年同期的1.27399亿索尔增长40.87%[14] - 2022年第二季度，公司净利润为0.47979亿索尔，较2021年同期的0.27664亿索尔增长73.44%[14] - 2022年上半年，公司净利润为0.93704亿索尔，较2021年同期的0.59465亿索尔增长57.58%[14] - 2022年第二季度，公司基本每股收益为0.11索尔，较2021年同期的0.06索尔增长83.33%；上半年基本每股收益为0.22索尔，较2021年同期的0.14索尔增长57.14%[14] - 2021年上半年利润为59465，2022年上半年利润为93704[23][24] - 2022年3个月和6个月经营活动税前利润分别为69994千索尔和134716千索尔，2021年分别为39360千索尔和85637千索尔[26] - 2022年3个月和6个月经营活动净现金流分别为37003千索尔和64117千索尔，2021年分别为71339千索尔和83111千索尔[26] - 2022年3个月和6个月投资活动净现金流分别为 - 28364千索尔和 - 42939千索尔，2021年分别为 - 18824千索尔和 - 29849千索尔[28] - 2022年3个月和6个月融资活动净现金流分别为 - 1046千索尔和 - 9344千索尔，2021年分别为 - 599千索尔和 - 4780千索尔[28] - 2022年现金及现金等价物净增加额3个月为7593千索尔，6个月为11834千索尔；2021年3个月为51916千索尔，6个月为48482千索尔[28] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为277,990千索尔和273,402千索尔[50] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月内，归属于母公司普通股股东的净利润分别为4797.9万索尔和2766.4万索尔，基本每股收益分别为0.11索尔和0.06索尔[103] - 截至2022年6月30日的六个月，公司总销售额为10.28295亿索尔，2021年同期为9.05728亿索尔[136] - 截至2022年12月31日，公司总资产为32.71384亿索尔，2021年同期为32.01772亿索尔[139] 资本存量相关数据变化 - 截至2021年1月1日资本存量等余额为1367555，截至2021年6月30日为1093351；截至2022年1月1日为1195805，截至2022年6月30日为1289784[23][24] 股权持有情况 - 截至2022年6月30日、2021年12月31日和2021年6月30日，Inversiones ASPI S.A.持有公司50.01%的普通股[30] 财务报表批准情况 - 公司于2022年7月22日批准发布截至2022年6月30日及该半年期的中期简明合并财务报表，2021年12月31日的合并财务报表于2022年3月29日经股东大会批准[32] 卫生紧急状态相关 - 2022年1月21日政府决定将全国卫生紧急状态从3月2日延长180个日历日至8月29日，公司采取措施保护员工健康并防止感染[37] 贸易应收款相关 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，约59%和62%的贸易应收款由银行担保和抵押，金额分别为49,746,000索尔和56,533,000索尔[52] - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，集团贸易应收款预期信用损失拨备分别为1,893,000索尔和1,193,000索尔[56] 物业、厂房及设备相关 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月期间，集团物业、厂房及设备新增额分别约为26,295,000索尔和37,328,000索尔[59] 资产出售相关 - 2022年截至6月30日的六个月期间，出售资产账面价值为531,000索尔，处置净收益为407,000索尔[60] 租赁相关 - 集团租赁使用权资产和租赁负债初始确认的年度增量利率在5.2%至6.2%之间[61] - 2022年截至6月30日的六个月期间，短期租赁和低价值资产租赁费用为656,000索尔[62] 应付股息情况 - 截至2022年6月30日，应付股息为9,081,000索尔[69] 债券发行情况 - 2019年1月31日发行债券，索尔债券分别为260,000,000索尔（年利率6.688%，期限10年）和310,000,000索尔（年利率6.844%，期限15年），截至2022年6月30日和2021年12月31日，美元债券为131,612,000美元（年利率4.5%，2023年到期）[70] 贷款相关 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司有一笔1800万美元贷款，2022年7月到期，有效年利率1.80%；还有两笔与秘鲁信贷银行的中期票据，每笔1.1亿索尔，2022年12月23日到期，有效年利率1.55%[73] - 2022年1月10日，公司支付两笔各7950万索尔的本票[74] - 2021年8月6日，公司与秘鲁信贷银行和秘鲁丰业银行达成“俱乐部交易”模式的中期企业贷款，金额8.6亿索尔，2022年1月首次支取1.59亿索尔，年利率5.82%[76] - 2022年7月6日，公司进行中期银团贷款第二次提款，金额为7000万索尔，用于偿还1800万美元贷款[156] 金融负债到期情况 - 截至2022年6月30日，公司金融负债按合同未折现付款的到期情况：金融义务总计14.3223亿索尔，利息总计3.88548亿索尔等[86] 准备金相关 - 2022年6月30日和2021年12月31日，准备金包括工人利润分享等，负债减少主要因支付工人利润分享[88] 所得税费用相关 - 2022年6月相关期间，当期所得税费用为4.4583亿索尔（亏损），递延所得税费用为3571万索尔等[89] 与关联方收入及费用相关 - 2022年第二季度与Inversiones ASPI S.A.及其关联方的收入中，办公室租赁费用为8000索尔等[95] - 2022年第二季度与Inversiones ASPI S.A.及其关联方的费用中，矿业公司Ares提供的安保服务费用为1320万索尔[95] 与关联方往来账款情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司与Inversiones ASPI S.A.及其关联方的应收账款分别为143.5万索尔和131.4万索尔，应付账款分别为12.2万索尔和14.3万索尔[97] 关键管理人员薪酬费用 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月内，公司关键管理人员短期薪酬费用分别为554.9万索尔和1093.8万索尔，长期薪酬费用分别为190.2万索尔和380.4万索尔[98] 现金流量套期相关 - 2022年和2021年截至6月30日的六个月内，现金流量套期的未实现收益分别为39.1万索尔和643.2万索尔[105] 交叉货币互换合约相关 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司维持名义金额为1.32亿美元的交叉货币互换合约，利率为2.97%，其中1.31612亿美元被指定为套期工具[104] - 截至2022年和2021年6月30日，无套期关系的交叉货币互换指定为交易性的金额为38.8万美元，其公允价值计量对损益的影响分别为收益6.4万索尔和50万索尔[106] 土地租赁相关 - 截至2022年6月30日，公司作为出租人，与Compañía Minera Ares S.A.C.的土地租赁在2022年和2021年截至6月30日的六个月租金分别为57.8万索尔和58万索尔[117] 所得税税率情况 - 截至2022年6月30日和2021年，公司所得税税率为应税利润扣除员工参与部分后的29.5%，员工参与部分按应税收入的8 - 10%计算[121] 第三方索赔情况 - 截至2022年6月30日，公司收到第三方索赔共计372.3万索尔，其中312.3万索尔为前员工劳动索赔，59.6万索尔为2009年税务评估索赔，4000索尔为行政争议索赔[125] - 公司预计这些索赔将在未来五年内解决，但不能保证，法律顾问认为索赔成功可能性不大，财务报表未计提相关负债[126] 各业务线销售额变化 - 截至2022年6月30日，水泥、混凝土、砂浆和预制件业务销售额为9470.36万索尔，2021年同期为8361.03万索尔[136] - 截至2022年6月30日，建筑用品业务销售额为594.43万索尔，2021年同期为532.81万索尔[136] - 截至2022年6月30日，生石灰业务销售额为218.12万索尔，2021年同期为161.16万索尔[136] 美元汇率变动影响 - 2022年6月30日，美元汇率变动+5%，对公司税前利润影响为905.6万索尔；变动+10%，影响为1811.2万索尔；变动 -5%，影响为 -905.6万索尔；变动 -10%，影响为 -1811.2万索尔[149] - 2021年6月30日，美元汇率变动+5%，对公司税前利润影响为103.9万索尔；变动+10%，影响为207.9万索尔；变动 -5%，影响为 -103.9万索尔；变动 -10%，影响为 -207.9万索尔[151] 汇率风险对冲 - 公司通过交叉货币互换合约对冲以美元计价的高级票据汇率波动风险[147] 资产与收入地域情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司所有非流动资产位于秘鲁，所有收入来自秘鲁客户[141]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收为5.254亿秘鲁索尔，较去年同期增长13%，主要得益于强有力的价格策略 [16] - 毛利润较2021年第一季度增长23.9%，主要因优化熟料生产降低成本，减少进口熟料需求 [16] - 2022年第一季度行政费用较2021年第一季度增加，主要因薪资随通胀增加，软件许可证和职业健康费用提高 [17] - 本季度销售费用较去年同期增长19.7%，主要因人员费用增加，销售团队扩大、薪资提高以支持销售增长，且可疑付款准备金略有增加 [18] - 本季度EBITDA达1.275亿秘鲁索尔，较去年同期增长21.3%，主要因成本优化带来更高运营利润水平以及营收增加 [22] - 该时期净利润为4570万秘鲁索尔，较2021年同期增长43.7%，主要因上述运营利润增加 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水泥销售较2021年第一季度增长14%，主要因平均价格上涨及销售组合改善，销售更多高价水泥；毛利率较去年同期提高3.7个百分点，主要因优化熟料生产减少进口熟料使用 [19] - 本季度混凝土和砂浆销售较2021年第一季度下降12.5%，主要因公共部门销售放缓以及年初因新冠疫情导致建筑工程停工；尽管销量下降，毛利率较去年同期提高0.9个百分点，主要因专注高利润率市场 [20] - 2022年第一季度预制件销售较2021年第一季度增长6.3%，主要因高价产品销售；毛利率为负，主要因本季度注销过去库存导致成本增加以及原材料价格上涨 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2017年公司战略转变，从单纯销售水泥转变为建筑解决方案提供商 [12] - 公司始终关注市场份额，通过合理商业策略保持市场份额，对团队能力、产品质量和品牌实力有信心 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄乌冲突导致能源短缺，煤炭价格上涨影响水泥生产，但公司通过持有足够库存平衡成本压力，优化熟料产能提高水泥毛利率 [7][8] - 国内政治不稳定、运输和农业工人罢工、铜矿生产停滞以及政府修宪提案增加不确定性，影响私人投资，预计今年私人投资下降约4%，对公司有中长期影响 [10][11] - 尽管面临挑战，公司将专注满足客户需求，不断突破极限，为业务和股东带来最佳结果 [14] 其他重要信息 - 2022年是公司在纽约证券交易所上市10周年，过去十年公司有首次国际债券发行、工厂扩张、战略转变等举措，还入选道琼斯可持续发展指数等 [12][13] - 公司邀请投资者参加6月29日在纽约举行的面对面投资者日活动，与高级管理团队进一步讨论战略话题 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否期望维持皮乌拉工厂的熟料生产水平？ - 公司表示在皮乌拉球磨机进行了优化工作，本季度数据在今年剩余时间应可维持 [24] 问题: 2022年EBITDA利润率的修订展望是多少？ - 全年EBITDA利润率预计约为27% [25] 问题: 养老金基金注入公众对公司收入有何影响？ - 公司75%的销售面向自建房市场，不属于养老金基金体系，预计影响不大 [26] 问题: 是否担心失去市场份额？ - 公司一直担心失去市场份额，通过合理商业策略保持，对团队、产品和品牌有信心维持现有市场份额 [27] 问题: 是否期望继续提价？ - 在当前通胀环境下，为应对成本上升，价格将继续上涨 [28] 问题: 是否认为有必要增加帕卡马约工厂的熟料产能？ - 从本季度销售情况看，全年熟料缺口近50万吨，帕卡马约工厂的扩张很有必要 [29] 问题: 秘鲁全年水泥销量展望以及应对煤炭成本潜在增加的成本控制措施？ - 去年销量达360万吨，今年最高期望维持在该水平或略低；公司一直致力于提高能源使用效率，未来也会持续寻找更高效的方法 [31][32] 问题: 帕卡马约窑炉建设进展如何？ - 已从欧洲FLS购买所有设备，选定建筑公司，部分工作已启动，希望明年第三季度投入运营 [34] 问题: 水泥销量展望是否因减产而改变？ - 展望未改变 [35] 问题: 熟料进口减少中，优化和实际销量减少各占多少？ - 皮乌拉工厂名义月产能约9万吨熟料，目前达9.7万吨，第一季度优化约20多吨熟料，按年计算约8万吨，这是优化带来的熟料进口减少量 [36]

秘鲁宏观经济数据变化 - 2020年秘鲁经济因疫情收缩11.1%，2021年GDP增长13.2% [29] - 2021年秘鲁年通货膨胀率为6.2%，2020年为1.5% [29] - 2020年秘鲁国内需求下降9.4%，2021年增长13.9% [29] - 2020年秘鲁贫困水平增加9.9个百分点 [38] - 2021年秘鲁通货膨胀率达到6.2%，远高于前五年2.32%的平均水平[55] - 截至2021年12月31日，秘鲁矿业和油气行业占该国GDP约12.3%[114] - 2021年秘鲁GDP增长13.2%，2017 - 2021年CAGR为1.7%；北部地区GDP 2017 - 2021年CAGR为4.5%，公司同期水泥销量CAGR为12.4%[184][189][200] 秘鲁政治事件 - 2022年3月9日，秘鲁内阁获64票支持、58票反对和2票弃权通过信任投票 [43] - 2022年3月14日，秘鲁国会以76票赞成、41票反对和1票弃权通过弹劾总统动议 [43] - 2022年3月28日，秘鲁国会以55票赞成、54票反对和19票弃权否决弹劾总统动议 [43] - 2017 - 2021年秘鲁多位总统涉及腐败调查，部分总统被拘留、辞职或面临弹劾，虽宏观经济稳定未受政治动荡影响，但影响尚无法评估[69][70][73][74] 公司财务与债务情况 - 截至2021年12月31日，公司38.7%的债务以美元计价 [49] - 截至2021年12月31日，公司交叉货币互换套期保值协议本金总额为当前美元债务义务的100% [49] - 公司发行的2023年到期4.50%优先票据、2029年和2034年到期本地债券及2021年俱乐部贷款协议包含限制条款，不满足财务比率时受限子公司举债能力受限[96] - 2019年1月，公司在当地债券计划下完成两笔发行，总本金为5.7亿索尔，一笔本金2.6亿索尔，利率6.68750%，期限10年；另一笔本金3.1亿索尔，利率6.84375%，期限15年[124] - 公司发行的2023年到期的4.50%优先票据包含限制和契约条款[123] - 截至2022年3月31日，公司控股股东实益拥有50.01%的已发行普通股[127] 公司水泥业务成本数据 - 2021年煤炭占公司水泥生产成本的11.6% [33] - 2021年能源成本约占公司水泥生产成本的25.3%，2020年为28.8%，2019年为31.4%[87] - 2021年第三方供应的外加剂和原材料成本约占公司水泥生产成本的4.3%，与2020年相近；进口熟料成本占比约为21.5%，2020年为10.1%[92] 公司水泥业务销售数据 - 2021年自建房占公司水泥销量约70.3%，是2020年新冠疫情经济危机期间最具韧性的板块[83] - 2021年公司水泥销售中，约15.0%来自私人建筑（非自建房），14.7%来自秘鲁北部公共建筑[85] - 2021年公司水泥发货量约360万公吨，占秘鲁水泥总发货量的26.8%，较2020年增长40.4%，较2019年增长39.6%[178] - 2021年公司总水泥销售中，袋装水泥占比约89.6%，自建房销售占比约70.3%，私人和公共建设项目分别占15.0%和14.7%[191] 公司生产设施与产能情况 - 公司拥有三个水泥生产设施，总水泥年产能约490万公吨，年生产生石灰24万公吨[179] - 2021年公司水泥产能494万吨，产量363.2万吨，利用率67.9% - 82.7%；熟料产能278万吨，产量203.6万吨，利用率58.6% - 94.4%[184] - 公司计划到2023年下半年优化Pacasmayo工厂产能，预计每年额外生产60万公吨熟料[92] - 2021年公司决定投资约7000万美元优化帕卡斯马约工厂产能，预计每年增产60万吨熟料[204] - 2015年公司在皮乌拉建成新厂，年产能160万吨水泥[203] - 2010年公司总水泥年产能达310万公吨，同年以2800万美元出售秘鲁中部铜矿开采特许权[159] 公司历史融资与股权交易 - 2012年3月公司在美国完成首次股权发行，发行2229.68万份美国存托股票并在纽约证券交易所上市[162] - 2013年2月公司发行3亿美元国际债券，部分用于偿还贷款，部分用于新工厂建设和水泥业务[163] - 2018年11月公司现金回购部分国际债券，截至12月7日，共回购1.68388亿美元，约占未偿还总额的56.13%[168] - 2019年1月公司完成两笔本地债券发行，总额5.7亿索尔，利率分别为6.68750%和6.84375%[169] 公司经营业绩数据 - 2021年公司EBITDA达4.539亿索尔，创历史新高，利润率为23.4%；利润为1.532亿索尔，利润率为7.9%[184][188][198] - 2021年公司毛利润为5.594亿索尔，毛利率为28.9%[184] 公司分销网络情况 - 截至2022年3月31日，公司通过240家独立零售商和379家五金店组成的网络在秘鲁北部地区分销产品[182] - 公司拥有由240家独立零售商和379家五金店组成的分销网络“DINO”[201] 公司社会责任与荣誉 - 公司自2009年起入选利马证券交易所良好公司治理指数，2021年连续第九年获社会责任奖，连续三年入选道琼斯MILA可持续发展指数[195] - 2022年2月，公司连续第二年入选《2022年可持续发展年鉴》[196] - 自2009年起入选利马证券交易所最佳公司治理实践指数，自2019年起连续三年入选道琼斯MILA可持续发展指数[213] - 2021年“construyexperto.pe”在线平台获品牌体验类银EFFIE奖[217] 公司发展战略与计划 - 公司目标是满足市场对水泥不断增长的需求，同时控制生产成本，增加产能[215] - 计划加强与零售商和终端消费者的商业关系，维护品牌忠诚度并促进水泥产品需求[216] - 公司将评估并选择性进行水泥及相关业务的战略收购[218] 公司数字平台建设 - 2021年开始开发并巩固多个数字平台，如面向建筑公司的PACASPRO、处于研设阶段的APOLO等[211] 公司管理团队情况 - 管理团队在秘鲁水泥行业平均有14年经验[213] 公司面临的风险因素 - 2020年3月16日至5月18日，因新冠疫情秘鲁政府下令紧急状态，公司运营关闭，对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[60] - 2021年传统出口（矿物、渔业、农产品、石油及其衍生品）占秘鲁总出口的73.6%，国际大宗商品价格下跌可能对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响[66] - 2007年秘鲁发生里氏7.9级地震，2017年初厄尔尼诺现象影响农业生产、交通等，虽公司设施未受重大影响，但水泥运输能力受损[59] - 2020年3月富时将秘鲁从二级新兴市场重新分类为前沿市场[63] - 秘鲁水泥市场由三大集团主导，公司供应北部地区，若其他制造商进入市场或扩大分销，竞争可能加剧[77][78] - 公司水泥产品需求与秘鲁北部住房建设高度相关，经济状况恶化将导致水泥需求下降[82][83] - 秘鲁政府可能出台限制性汇率政策，影响公司偿债能力和国际融资渠道[52] - 2020年因新冠疫情，公司水泥生产和销售中断超两个月，对业务和财务状况产生不利影响[102] - 2017年秘鲁北部暴雨、山体滑坡和洪水影响了水泥需求、运输及原材料供应[108] - 公司需遵守多项环保和健康安全法规，违规可能导致巨额罚款、刑事制裁、运营许可撤销和工厂关闭[110] 秘鲁法律与上市标准差异 - 秘鲁法律规定，公司召开股东大会需提前25天在官方公报等渠道发布通知[130] - 秘鲁公司法规定，除非持有40%已发行普通股的股东另有约定，股东一般有优先认购权和增持权[134] - 对存托协议的任何变更，若涉及增加存款或簿记证券服务费用，或可能妨碍美国存托股票（ADS）持有人权利的修改，将在持有人收到通知后30天生效[136] - 纽约证券交易所上市标准要求美国上市公司在不再是“受控公司”时，董事会多数成员为独立董事，而秘鲁公司无此要求[139] - 纽约证券交易所上市标准要求美国上市公司在不再是“受控公司”时，设立提名/公司治理委员会和薪酬委员会，且成员均为独立董事，而秘鲁公司无此要求[140] 其他 - 截至2021年12月31日，Tecsup已培养超12484名各技术领域学生[212] - 自2018年实施ISO 37001反贿赂管理体系，自2019年起每年获认证[219] - 秘鲁“重建变革”计划获批预算为257亿索尔（76亿美元），用于北部重建工程[86] - 未来三年公司预计每年花费约2500万美元用于维持工厂和设备的经常性资本支出[174] - 截至2022年3月31日，Eduardo Hochschild直接和间接拥有并控制Hochschild Mining plc 38.32%的股份，拥有并控制Cementos Pacasmayo 50.01%的流通普通股[151] - 过去几年从单一水泥制造商发展为提供2个品牌下5种不同类型水泥产品及其他建筑解决方案的公司[217]

收入与利润 - 公司2022年第一季度收入增长13.0%，主要由于袋装水泥平均价格上涨，抵消了原材料和能源成本上升的影响[5] - 2022年第一季度公司EBITDA为1.275亿秘鲁索尔，同比增长21.3%，主要由于运营利润增加和减少进口熟料的使用[6] - 2022年第一季度公司净利润为4570万秘鲁索尔，同比增长43.7%，主要由于销售和运营利润的增长[7] - 2022年第一季度公司EBITDA利润率达到24.3%，同比增长1.7个百分点[7] - 公司2022年第一季度EBITDA同比增长21.3%，达到1.275亿索尔（S/ 127.5 million），主要由于优化了Piura工厂的熟料产能，减少了进口熟料的使用[60] - 2022年第一季度净利润为4570万索尔（S/ 45.7 million），同比增长43.7%[71] - 公司2022年第一季度每股收益为0.11索尔，同比增长57.1%[71] - 2021年第一季度公司净利润为3180.1万新元[72] - 2022年第一季度公司净利润为4572.5万新元[72] 销售与生产 - 2022年第一季度水泥、混凝土和预制件销售总量下降5.3%，主要由于重建相关项目和自建项目的销售暂时减少[5] - 2022年第一季度公司水泥生产总量为88.17万吨，同比下降4.4%，与水泥销售量的下降一致[29] - 2022年第一季度公司熟料生产总量为56.77万吨，同比增长6.7%，主要由于Piura工厂主要窑炉的优化提高了生产率[32] - 公司2021年水泥销售总量创纪录，达到362.5万吨[10] - Pacasmayo工厂的熟石灰产量在1Q22为18.6千吨，同比下降2.1%，主要由于本季度的库存消耗[34] - 公司1Q22总收入为5.254亿索尔，同比增长13.0%，主要由于袋装水泥平均销售价格上涨[47] - 1Q22水泥销售占水泥、混凝土和预制件总销售的88.7%，销售额为4.237亿索尔，同比增长14.0%，毛利率提升3.7个百分点至37.6%[49] - 1Q22熟石灰销售额为1440万索尔，同比增长69.4%，但毛利率下降5.3个百分点至7.6%，主要由于运输成本增加[54] - 1Q22建筑用品销售额为3340万索尔，同比增长38.6%，毛利率提升3.6个百分点至6.9%，主要由于自建项目销售增加[55] - 公司2022年第一季度销售额为5.254亿索尔（S/ 525.4 million），同比增长13.0%[71] 成本与费用 - 1Q22行政费用为5340万索尔，同比增长13.3%，主要由于薪资上涨和软件许可费用增加[57] - 1Q22销售费用为1700万索尔，同比增长19.7%，主要由于销售人员增加和薪资上涨[58] 产能与利用率 - Pacasmayo工厂的水泥、熟料和熟石灰的产能利用率在1Q22分别为62.0%、61.8%和31.0%，较1Q21分别下降2.5个百分点、0.1个百分点和0.6个百分点[37] - Rioja工厂的水泥和熟料产能利用率在1Q22分别为71.4%和87.1%，较1Q21分别下降11.7个百分点和8.3个百分点[41][42] - Piura工厂的熟料产能利用率在1Q22达到100%，较1Q21上升6.6个百分点，主要由于需求旺盛和产能优化[43] 财务与债务 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为2.646亿索尔（S/ 264.6 million），其中包括4900万索尔（S/ 49.0 million）的存款证明[61] - 公司总债务为14.998亿索尔（S/ 1,499.8 million），其中短期债务为7.009亿索尔（S/ 700.9 million），长期债务为6.206亿索尔（S/ 620.6 million）[63] - 公司通过交叉货币互换协议对冲了1.32亿美元的外汇风险，调整后的债务为14.299亿索尔（S/ 1,429.9 million）[64] - 2022年第一季度，公司资本支出为1320万索尔（S/ 13.2 million），主要用于Pacasmayo工厂和混凝土设备项目[64] - 截至2022年3月31日，公司总资产为31.741亿索尔（S/ 3,174.1 million），较2021年底略有下降[69] - 公司2022年第一季度总负债为19.311亿索尔（S/ 1,931.1 million），较2021年底有所减少[69] - 2021年第一季度末公司总权益为14.035亿新元[72] - 2022年第一季度末公司总权益为12.4297亿新元[72] 其他综合收益 - 2021年第一季度其他综合收益为415.7万新元[72] - 2022年第一季度其他综合收益为144.2万新元[72] 未来展望 - 公司预计2022年收入将与2021年持平，尽管面临全球和本地的经济不确定性[10] - 公司将继续通过创新产品组合满足客户需求，并推动行业解决方案的转型[10]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收5.249亿美元，同比增长10.4%，主要因袋装水泥价格上涨和混凝土销售表现良好 [11] - 2021年第四季度毛利润同比增长7.6%，因销售增加，但使用进口熟料致成本上升部分抵消增长 [11] - 2021年第四季度综合息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达1.415亿美元，创公司历史新高，同比增长18.5%，主要因销售增加 [11] - 2021年全年营收增长49.5%，EBITDA增长44%，主要因销量增加、水泥和混凝土定价及更有利的销售组合 [12] - 2021年第四季度运营费用和直观费用同比下降4.7%，主要因2020年新冠疫情期间人员费用和捐赠较高 [12] - 2021年行政费用同比增长20%，因工人利润分享增加、汇率上升和第三方服务费用增加 [13] - 2021年第四季度销售费用增长3.4%，全年增长28.1%，主要因可变工资增加及广告和促销费用增加 [14] - 2021年第四季度利润为5160万美元，同比增长8.6%，主要因平均价格提高带来收入增加 [20] - 2021年全年净利润为1.532亿美元，较2020年增加1.645亿美元，主要因收入增加及2020年封锁期间损失的影响 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度水泥、混凝土和预制件销售同比增长9%，全年增长50.6%，主要因袋装水泥销售价格上涨、混凝土销量和价格上升 [14][15] - 2021年第四季度水泥销售增长10.4%，全年增长49.9%，第四季度毛利率提高0.8个百分点，全年下降0.5个百分点 [15][16] - 2021年第四季度混凝土销售增长9.7%，全年增长69.3%，第四季度毛利率下降1.8个百分点 [16][17] - 2021年第四季度预制件销售同比下降28.4%，全年快速现金销售增长2.6%，2021年毛利率下降12.2个百分点 [17][18] - 2021年第四季度生石灰销售同比增长49%，全年增长20.3%，全年毛利率下降1.1个百分点 [19] - 2021年第四季度感染性产品销售增长70.1%，全年增长45.7%，第四季度毛利率与去年同期持平 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司全国市场份额增加，且增长高于全国平均水平，市场条件积极 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为建筑解决方案提供商，维持当前销售 volume 水平 [5] - 公司以客户为中心，开发满足客户需求的产品和服务，数字化采购流程 [7] - 公司注重可持续发展，连续三年被纳入道琼斯可持续发展指数，连续两年被纳入可持续发展年鉴 [8][9] - 行业竞争方面，美元升值使进口竞争减弱，物流链仍昂贵复杂，今年竞争仍是大问题 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年销售和EBITDA达前所未有的水平，市场条件积极，但超越纪录水平困难，2022年目标是维持当前销售 volume 水平 [4][5] - 公司处于强势财务地位，有能力应对未来需求并继续增长，注重运营效率，现金生成稳步增加 [21] 其他重要信息 - 公司在全国被评为顶级水泥公司，在世界排名中上升24位至第50位 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 全年来自自建房的水泥需求增长情况以及去年销量中用于国家重建工作的比例 - 2019年销量约260万吨，2020年接近260万吨，2021年达360万吨，增长38%，重建相关需求占比约2%，需求主要来自非正规部门，与农业、渔业和建筑业高就业水平有关，也因人们居家意识到房屋改善需求，以及公司推动建筑解决方案销售 [23][24] 问题: 全年价格增长情况、今年是否有价格增长以及如何应对去年的通胀 - 去年价格涨幅超15%，高于7%的通胀率，今年1月价格有小幅调整，市场竞争激烈，会关注竞争情况决定是否继续提价 [25][26] 问题: 季度销售组合变化情况以及是否预计有利的组合效应在2022年持续 - 公共基础设施项目使用更昂贵、更盈利的水泥类型，自建房推动使用比通用水泥更盈利的MF水泥 [28] 问题: 2022年销量预期、重建项目贡献以及销售组合改善情况 - 2022年若能维持360万吨水泥销量且价格较高将是出色结果，2022年重建相关需求占比低于2%，2023年将增长至5% [29] 问题: 2022年销售和利润率目标 - 销售目标为360万吨水泥，利润率目标为25.2% [30] 问题: 价格是否会维持或因供应链恢复到疫情前水平而下降 - 去年价格大幅上涨，今年1月和2月有小幅调整，会关注竞争情况决定是否继续提价 [30] 问题: 每股0.75美元股息（约3亿美元），2022年累计结果不足时从哪些账户支取 - 今年股息支付异常高，今年应回归正常水平，需看今年前两个季度业绩，可能降至疫情前水平以下 [31] 问题: 在需求强劲和价格上涨环境下的竞争情况、2022年财务指导和2023年资本支出需求 - 美元升值使进口竞争减弱，物流链仍昂贵复杂，今年竞争是大问题；2023年资本支出与2021年相近，约1亿美元，不包括Pacasmayo四号升级的可视化资本支出 [32][33] 问题: 销售、一般和行政费用（SG&A）预期水平 - 预计与2021年相似 [33]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收为5.72亿美元，与去年同期相比增长24.5%，主要因水泥和混凝土销量持续增加以及价格随通胀上涨 [17] - 毛利润与2020年第三季度相比增长13.2%，主要得益于营收增加；第三季度综合息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.173亿美元，与2020年第三季度相比略有下降，主要因使用进口熟料成本增加和费用上升 [18] - 第三季度EBITDA利润率为23.1%，与上一季度相比增加2.7个百分点；2021年前九个月，营收增长72.1%，毛利润增长76.7%，主要因销售增加以及2020年3月中旬至5月中旬业务停滞 [19][20] - 2021年第三季度行政费用与去年同期相比增加40.4%，前九个月行政费用与2020年前九个月相比增加32.1%，主要因工人利润分享增加、第三方服务费用增加等 [21][22] - 销售费用在第三季度与去年同期相比增加51.1%，前九个月与去年同期相比增加35.7%，主要因可变工资、广告和促销费用随销售增加而增加 [23] - 净债务与EBITDA比率为2.6倍，公司对此水平感到满意；本季度获得一笔九年期、利率为5.82%的银团贷款，用于偿还短期银行贷款和2023年到期的国际债券 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，水泥、混凝土和预制件销售与2020年同期相比增长27.3%，毛利润率下降3.5个百分点；前九个月销售增长74.5%，毛利润率增加0.6个百分点 [24][26] - 第三季度水泥销售与2020年第三季度相比增长23.2%，毛利润率下降3.2个百分点；前九个月水泥销售增长72.5%，毛利润率与去年同期持平 [27][28] - 第三季度混凝土和路面销售增长72.8%，毛利润率增加3.4个百分点，主要因建筑相关项目需求带动销量和价格上升 [29] - 第三季度预制件销售与去年同期相比增长15.8%，前九个月与去年同期相比增长23.3%，主要因重建相关项目中轻质预制产品销售增加；第三季度毛利润率下降12.3个百分点，前九个月毛利润率增加5.2个百分点 [31][32] - 第三季度生石灰销售下降12.2%，前九个月生石灰销售增长8.1%，主要因销量增加；第三季度和前九个月毛利润率与2020年同期相比保持不变 [33][34] - 第三季度建筑用品销售与去年同期持平，毛利润率下降3.1个百分点，主要因汇率影响进口材料成本；前九个月建筑用品销售与2020年前九个月相比增长66.3%，主要因去年下半年销售异常低迷 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定投资约7000万美元建设每年额外60万吨熟料产能，以消除使用进口熟料的需求，该项目预计18个月内交付成果，可优化现有产能，使工厂在熟料水泥生产能力方面更加平衡 [10][11] - 公司实施混合办公模式，自10月起让员工自愿返回办公室，并制定了必要的安全协议，认为工作与生活平衡对整体幸福感、生产力至关重要，此举旨在重新连接员工、促进公司文化并为客户和公司创造更大价值 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度各业务板块出货量延续强劲趋势，达到创纪录的营收水平，自建房仍是增长的主要驱动力，混凝土销售本季度显著增加，重建相关项目的需求将至少持续18 - 24个月 [5][7] - 尽管面临政治不确定性，但本季度业绩显示出销量的韧性，公司认为扩大和优化产能的决策是当前最佳选择，预计很快将在盈利能力方面受益 [39] - 公司对投资建设额外熟料产能项目充满信心，认为该投资将为公司带来丰厚利润，体现了对国家发展的承诺和信心 [12] 其他重要信息 - 自去年以来，公司使用进口熟料与自有熟料结合生产水泥以满足需求，但当前市场条件下，使用进口熟料的盈利能力下降，因运费大幅上涨且短期内难以改变 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度水泥近35%的毛利率下，进口熟料的利润率是多少？更高的运费成本是否已在本季度影响进口熟料成本，第四季度进口熟料成本是否会增加？ - 2021年第三季度使用了超10万吨熟料，产生约5000万索尔的额外成本；第四季度预计消耗约11.3万吨，成本与第三季度相近；未来一个季度运费不会再增加 [40][41][48] 问题2: 到目前为止，销量的百分之多少归因于重建工作？ - 约10%，强劲需求主要基于自建房，自建房是推动需求增长的关键因素 [42] 问题3: 秘鲁的汇款是否强劲增长？ - 汇款在秘鲁不如在厄瓜多尔、墨西哥等国家重要，秘鲁北部就业充分，需求主要来自人们用自己储蓄的钱进行自建房，很少提及资金来自汇款 [46][47] 问题4: 对Pacasmayo工厂的7000万美元投资似乎价格较低，是否考虑不新增研磨单元的扩建，能否详细说明新生产线的熟料产能？ - Pacasmayo工厂过去30年发展不平衡，此次仅增加熟料产能，新增产能为每天2000吨，即每年60万吨，可使原材料研磨利用率达到100%，投资相对较低且回报快 [51][52][53] 问题5: 目前煤炭价格的固定成本情况如何？账面上相对低成本的库存水平与现在按现货价格购买的额外库存之间有何关联？ - 过去五个月运费成本大幅增加，专家认为未来价格不会下降，进口熟料的额外成本在未来几个月将保持不变，直至18个月后新产能投产；矿渣和煤炭成本也受运费上涨影响 [55][56][57] 问题6: 能否详细说明矿渣和煤炭的成本情况？ - 公司使用的煤炭中88%是当地购买的未净化煤炭，会受到一定成本影响，但主要影响来自运输船只 [59] 问题7: 第三季度购买熟料的额外成本为1500万索尔、10万吨熟料，按此计算约为每吨130美元，能否澄清？ - 第三季度和第四季度每吨熟料额外成本为30美元，明年价格会稍高 [64][65][80] 问题8: 继续提高价格以转嫁成本给消费者是否有风险，是否会吸引秘鲁竞争对手的货物运输？ - 公司过去近60年成功解读市场，有信心继续做好市场判断 [67] 问题9: 秘鲁北部的发货量占全国总量的27%，与过去十年相比相当高，整体重建工作和自建房趋势能否维持当前的需求水平？ - 秘鲁北部就业充分，这种情况将使北部27%的销售和全国发货量保持当前水平 [69] 问题10: 尽管需求上升，但人均水泥消费量是否仍然较低？ - 人均住房水泥消费量近年来持续上升，但人均基础设施水泥消费量极低，拉低了整体人均水平 [70][71]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收4.49亿美元，与去年同期相比增长285.7%，与2019年第二季度相比仍有37%的显著增长，主要因2020年第二季度大部分时间降水停止以及袋装水泥发货量增加 [10] - 2021年第二季度毛利润较2020年第二季度大幅增加，因2020年同期接近零且无固定成本分摊 [10] - 2021年第二季度综合EBITDA为9000万美元，与2018年第二季度相比显著增加，预计今年剩余时间EBITDA将大幅增加 [11] - 2021年上半年营收增长119%，毛利润增长116%，主要因销售增加以及2020年3月中旬至5月中旬运营停滞 [11] - 2021年第二季度行政费用较2020年第二季度增加41.7%，销售费用增加71.1%；2021年上半年行政费用增加28%，销售费用增加29%，主要因销售增加以及2020年节省开支抵消住房运营负面影响 [12] - 债务与EBITDA比率降至1.9倍，公司在艰难时期后迅速恢复低负债水平 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第二季度水泥、混凝土和预制件销售较2020年同期增长296.5%，毛利润率提高26.4个百分点；2021年上半年销售增长120.1%，毛利润率提高5.1个百分点 [13] - 2021年第二季度水泥销售较2020年同期增长261%，毛利润率提高19.2个百分点；2021年上半年销售增长121.8%，毛利润率提高2.1个百分点 [13][14][15] - 2021年第二季度混凝土和铺路石销售大幅增加，毛利润率提高273.5个百分点；2021年上半年销售增长132%，毛利润率提高20.2个百分点 [15] - 2021年第二季度预制件销售较2020年同期增长347.4%，较2021年第一季度增长33.3%，毛利润率提高94.8个百分点；2021年上半年销售增长31.6%，毛利润率提高20个百分点 [16] - 2021年第二季度生石灰销售较2020年同期增长20.6%，毛利润率下降7.7个百分点；2021年上半年销售增长22%，毛利润率提高0.6个百分点 [17] - 2021年第二季度和上半年建筑供应销售较去年同期分别增长384.2%和161.3%，2021年第二季度毛利润提高12.4个百分点，上半年毛利润率与去年同期持平 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为尽管水泥销售是主要目标，但对混凝土和预制件业务结果满意，预制块等轻质预制材料销售在过去一年大幅增加，为住房项目带来新客户群，该战略有望大幅增加销量，助力实现长期目标 [7] - 公司注重数字化，其在线平台construyexperto.pe获Silver Effie品牌体验类奖项，该平台旨在重新设计工头体验，提供培训和工具以提高效率 [7] - 公司以综合方式看待业务，本季度获得23项与稳定性和业务连续性相关的认可，今年改进Merco Talento Perú的37项程序，再次获得社会责任公司BCR奖，在道德和诚信类别获特别认可 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管政治存在不确定性，但公司对今年水泥销售持续强劲有信心，因其当前客户群不太依赖宏观因素，自建房板块是主要收入来源且与宏观因素短期相关性低，公共部门需求与秘鲁和英国政府间协议及应对新冠疫情的政府机构相关，预计不受政府更迭影响 [5][6] - 公司认为2021年虽具挑战性，但通过不断创新、拓展市场、满足新细分市场和以客户为中心，水泥、混凝土和预制件发货量持续大幅增加，对公司财务和运营实力有信心，预计未来季度继续取得稳健业绩 [9][19] 其他重要信息 - 6月6日选举后，卡斯蒂略被宣布为下一任总统，藤森庆子及其支持者声称选举存在欺诈并上街抗议，卡斯蒂略发出温和与激进的混合信号，新政府执政方式尚不明确 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 利润率是否受熟料进口影响，每吨进口熟料成本多少 - 进口熟料会使利润率下降，因其更贵，通常每吨约20美元，但取决于汇率和运费 [20] 问题: 低利润率是否会在今年剩余时间持续，之后是否会逐渐上升 - 今年上半年因对Pacasmayo会计部门进行维护使用了重要熟料，第二季度利润率较低，之后利润率是否上升取决于汇率和运费，可能保持不变或略有上升 [21] 问题: 财报中提及政治不确定性导致今年第二季度销量较第一季度放缓，为何会出现这种情况，确认卡斯蒂略为总统后项目是否会改善，政治不确定性是否会持续，客户需要从卡斯蒂略政府听到什么才会对政治前景更乐观 - 自建房者和政府间协议与宏观经济基本面关联不大，目前每日发货率强劲，预计今年需求将创纪录，人们会像应对新冠危机一样继续正常工作，这是秘鲁稳健经济的一部分 [24]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收为4.648亿索尔，较去年同期增长55.3%，主要因袋装水泥发货量增加以及2020年第一季度最后两周商业化暂停 [19] - 毛利润较2020年同期增长44.8%，主要因销售增加，但部分被使用进口熟料带来的更高成本抵消 [20] - 2021年第一季度合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.051亿索尔，较2020年第一季度增长45.4%，主要因2020年商业化暂停后销售增加 [20] - 2021年第一季度行政费用较2020年第一季度增长16.9%，与销售增长一致，但行政费用占销售额的百分比下降 [21] - 2021年第一季度销售费用较2020年第一季度仅增长3.6%，主要因广告和促销增加，被预期信贷损失拨备减少抵消 [22] - 2021年第一季度毛利润率较2020年同期下降2.1个百分点，主要因使用进口熟料导致水泥生产成本上升，以及销售组合中低价产品销售增加 [24] - 2021年第一季度当期利润为3180万索尔，较去年同期增长197.2%，主要因收入和营业利润增加，以及2020年季度最后两周运营暂停带来的较低比较基数 [29] - 考虑交叉货币掉期套期保值协议汇率后，以索尔计的调整后债务为12.1亿索尔，该债务是EBITDA的3.47倍，预计下一季度该比率将降至3倍以下 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度水泥、混凝土和预制件销售较2020年同期增长55.2%，主要因袋装水泥、混凝土和轻质预制材料销售增加，重型预制件销售略有下降 [23] - 2021年第一季度水泥销售较2020年第一季度增长62.7%，主要因北部需求旺盛，袋装水泥发货量增加，但毛利润率下降4个百分点，主要因使用进口熟料成本增加和销售组合导致平均价格降低 [25] - 2021年第一季度混凝土和预制件销售增长32.8%，毛利润率增加0.8个百分点，主要因对小型建筑公司销售增加 [26] - 2021年第一季度预制件销售较2020年第一季度下降33.3%，主要因重型预制材料销售减少，但轻质预制件销售表现良好，预计后续季度将继续增长，毛利润率增加5.7个百分点，主要因砌块销售增加使工厂利用率提高 [26][27] - 2021年第一季度生石灰销售较去年同期增长23.2%，毛利润率增加1.5个百分点，主要因需求增加 [28] - 2021年第一季度建筑用品销售较2020年第一季度增长74.8%，主要因对自建房和家庭客户销售增加，以及2020年第一季度政府强制封锁带来的较低比较基数，毛利润率较去年同期下降4.5个百分点 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度北部市场水泥发货量较2020年同期增长67.4%，表现优于该国其他地区，即使仅比较2020年和2021年1 - 2月无封锁时期，水泥销量仍增长近40% [6][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续努力创新、拓展市场、满足新细分市场需求并以客户为中心，推动水泥、混凝土和预制件发货量大幅增长 [14] - 公司采用使用进口熟料策略，虽会使利润率略有下降，但与更高盈利能力直接相关，且能延迟新工厂投资，待销售稳定后再做决策，该策略曾在2017年用于皮乌拉工厂并取得成功 [12][13] - 公司开拓小型建筑公司等新客户群体，使客户基础更优化，降低业务波动性 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第一季度公司销售表现强劲，尽管2月该国部分地区封锁，但公司展现出韧性，对未来发展充满信心，有能力应对2021年挑战 [5][14] - 秘鲁4月11日总统和国会选举结果带来不确定性，候选人的左翼反自由市场理念使股市波动，该国几乎所有股票过去几周都有累计亏损，这种不确定性将持续到6月第一周最终结果出炉，但公司对自身强劲基本面有信心 [18] 其他重要信息 - 基于第一季度强劲业绩，考虑到去年为谨慎起见降低了常规股息，公司董事会决定并批准在7月第一周支付3.66亿索尔股息 [16] 问答环节所有提问和回答 问题1: 自2月以来有何变化使公司决定推迟产能扩张并进行股息分配，客户是否也持同样谨慎态度，是否会影响第二季度销量 - 公司表示销售保持强劲，对销售有信心，且资产负债表有足够空间进行潜在扩张投资，决定支付股息是基于公司一贯理念，即公司不需要的现金应归股东所有，目前未看到销量因政治不确定性而放缓 [33][34][36] 问题2: 公司是否已耗尽昂贵库存，未来几个季度进口熟料是否仍会影响利润率 - 公司预计第二季度毛利率与当前水平相当，因5月有帕卡马约和皮乌拉工厂的窑炉维护，第三和第四季度毛利率应会回升，同时分析进口熟料成本时会考虑推迟投资节省的财务成本，目前销量远低于触发投资的水平 [37][38][39] 问题3: 如果左翼候选人佩德罗·卡斯蒂略当选，公司业务是否有潜在风险 - 公司认为该国通常倾向于温和中间到中左翼，若卡斯蒂略当选，需更明确其具体计划，目前无法过多评论 [40][41][42]

公司财务关键指标变化 - 2020年商品销售额为3.58亿美元，2019年为13.927亿美元[24] - 2020年销售成本为2.543亿美元，2019年为9.058亿美元[24] - 2020年毛利润为1.037亿美元，2019年为4.869亿美元[24] - 2020年运营利润为0.487亿美元，2019年为2.705亿美元[24] - 2020年税前利润为0.237亿美元，2019年为1.943亿美元[24] - 2020年持续经营业务年度利润为0.16亿美元，2019年为1.32亿美元[24] - 2020年年度利润为0.16亿美元，2019年为1.32亿美元[24] - 2020年每股利润为0.04美元，2019年为0.31美元[24] - 2020年流通股数量为4.28106846亿股，每股股息为0.063美元；2019年每股股息为0.36美元[24] - 2020年公司总资产为8.329亿美元，较2019年的30.162亿美元有所下降[25] - 2020年公司总负债为4.553亿美元，较2019年的16.488亿美元有所下降[25] - 2020年公司总权益为3.777亿美元，较2019年的13.675亿美元有所下降[25] - 2020年公司净营运资本为1.692亿美元，较2019年的6.127亿美元有所下降[27] - 2020年公司资本支出为1730万美元，较2019年的6270万美元有所下降[27] - 2020年公司折旧和摊销为3840万美元，较2019年的1.392亿美元有所下降[27] - 2020年公司经营活动产生的净现金流为9150万美元，较2019年的3.314亿美元有所下降[27] - 2020年公司EBITDA/调整后EBITDA为8710万美元，较2019年的3.153亿美元有所下降[27] - 2020年公司EBITDA/调整后EBITDA利润率为24.3%，与2019年持平[27] - 2020年公司利润为1600万美元，2019年为1.32亿美元，2018年为7510万美元，2017年为8060万美元，2016年为1.129亿美元[31] - 2020年EBITDA为8700万美元，2019年为4.003亿美元，2018年为3.716亿美元，2017年为3.239亿美元，2016年为3.661亿美元[31] - 2020年调整后EBITDA为8710万美元，2019年为4.003亿美元，2018年为3.716亿美元，2017年为3.715亿美元，2016年为3.71亿美元[31] - 2020 - 2018年GDP变化分别为-11.1%、2.2%、4.0%；秘鲁建筑行业变化分别为-15.6%、1.5%、4.7%[190] - 2020 - 2018年公司毛利润分别为3.753亿索尔、4.869亿索尔、4.667亿索尔；毛利率分别为29.0%、35.0%、37.0%[190] - 2020年公司经营活动产生的现金流为3.314亿索尔（9150万美元），EBITDA为3.153亿索尔（8710万美元），利润为5790万索尔（1600万美元），EBITDA较2019年下降21.2%，下半年较2019年同期增长12.4%[199] 公司水泥业务关键指标变化 - 2020年公司水泥总产量为257.4万吨，较2019年的262.3万吨有所下降[27] - 2020年公司水泥发货量约260万公吨，占秘鲁水泥总发货量的25.6%，较2019年下降1.2%[182] - 2020 - 2018年公司水泥产量分别为2590千公吨、2623千公吨、2346千公吨；熟料产量分别为1477千公吨、1853千公吨、1719千公吨[190] - 2020年，自建房占公司水泥销售约70.6%，是经济危机中最具韧性的板块[92] - 2020年，公司约13.6%的水泥销售来自私人建筑（自建房除外），15.8%来自秘鲁北部的公共建筑[95] - 2020年，能源成本约占公司水泥生产成本的28.8%，低于2019年的31.4%[97] - 2020年，第三方供应的外加剂和原材料成本占公司水泥生产成本的约4.3%，低于2019年的4.9%[101] - 2020年，公司约90.0%的水泥和全部的生石灰在帕卡斯马约和皮乌拉工厂生产[110] - 2020年秘鲁北部地区占全国人口约28.9%，GDP约14.9%；2016 - 2020年该地区GDP复合年增长率为1.9%，公司水泥销量复合年增长率为3.0%[201] 公司财务报表范围 - 截至2020年12月31日，合并财务报表包含Cementos Pacasmayo及其子公司的财务报表[21] 秘鲁宏观经济情况 - 2020年秘鲁GDP较2019年下降11.1%，4月降幅达39.2% [42][47] - 2020年秘鲁年通货膨胀率为1.5%，2019年为1.9% [42] - 2020年秘鲁国内需求较2019年下降10.2%，2019年增长2.3% [42] - 2021年3月，BCRP将全球GDP增长率预测从5.4%上调至5.8%[75] - 2019年12月31日，秘鲁矿业和油气占该国GDP约16.62%[120] 公司运营受外部事件影响 - 公司工厂于2020年3月16日至5月18日停工，运营结果受不利影响 [35][47] - 2020年3月16日至5月18日，因政府下令的紧急状态，公司运营关闭，对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[70] - 2020年，秘鲁因新冠疫情进入紧急状态，水泥生产和商业化暂停，运营停滞对公司经营业绩产生不利影响，但封锁后需求强劲复苏部分抵消负面影响[56] - 2017年初，厄尔尼诺现象影响农业生产、运输等，虽公司设施未受重大影响，但水泥运输能力因基础设施破坏而受损[69] - 2007年，秘鲁发生7.9级地震，严重破坏利马以南地区，可能导致公司物业受损、运营中断等[69] - 2017年，秘鲁北部暴雨、山体滑坡和洪水影响水泥需求、运输及原材料供应[114] 秘鲁政治情况 - 2020年秘鲁更换总统，4月11日举行总统和国会选举，6月将举行总统决选 [53] - 2020年11月10日，国会投票弹劾总统马丁·比斯卡亚，随后总统更迭，2021年4月11日举行总统和国会选举，6月将举行总统决选[83] 公司面临的风险 - 恐怖活动和非法毒品贸易仍是秘鲁当局的主要挑战，可能影响公司运营 [54] - 秘鲁曾经历社会和政治动荡，未来政府应对社会动荡的政策可能影响公司业务 [54] - 截至2020年12月31日，公司42.6%的债务以美元计价，面临货币错配风险，公司维持的交叉货币互换套期保值协议本金总额为当前美元债务义务的100%[58] - 2020年，传统出口（矿物、渔业、农业、石油及其衍生品）占秘鲁总出口的69.3%，国际市场大宗商品价格下跌可能对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响[76] - 2020年9月，因FTSE全球全股指数中仅一只秘鲁股票，不满足新的最低可投资市值和证券数量要求，秘鲁从二级新兴市场重新分类为前沿市场[74] - 秘鲁政府可能实施限制性汇率政策，这可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，还可能影响偿债和获取国际融资能力[60][62] - 公司发行的2023年到期的4.50%优先票据以及2029年和2034年到期的本地债券包含限制条款，若不满足某些财务比率，将限制公司及其受限子公司产生额外债务的能力[104] - 公司面临国内或国际竞争对手进入市场的风险，可能导致市场份额和盈利能力下降[87] - 公司业务受能源价格上涨或能源供应短缺的不利影响，且无备用电力系统[97] - 公司未来收购可能无法实现预期收益，且可能面临多种风险[102] - 公司业务集中在秘鲁北部，该地区不利情况可能对公司产生重大不利影响[114] - 公司受环境、健康和安全等法规约束，违规可能导致罚款、制裁等[116][117] - 秘鲁社会动荡可能影响公司业务和经营业绩[120] 公司业务相关项目及政策 - 秘鲁“重建变革”计划批准预算为257亿索尔（76亿美元），用于北部重建工程[96] 公司股权结构 - 2021年3月31日，公司控股股东实益持有50.01%的已发行普通股[134] - 截至2021年3月31日，Eduardo Hochschild直接和间接拥有并控制Hochschild Mining plc 38.32%的股份，通过Inversiones ASPI S.A.拥有并控制Cementos Pacasmayo S.A.A. 50.01%的已发行普通股[158] 公司发展历程 - 1957年公司开始运营，首条熟料生产线年产能约110,000公吨；1966年和1977年分别增加第二和第三条熟料生产线，年产能增至约830,000公吨[162] - 2010年公司Pacasmayo和Rioja工厂水泥总产能达310万公吨，同年以2800万美元出售秘鲁中部铜矿开采特许权[167] - 2013年4月公司完成Rioja工厂扩建，新增年产能24万公吨生产线；2015年Piura工厂建成，年产能160万公吨[184] - 2015年公司在皮乌拉建成新工厂，年产能为160万公吨水泥[204] 公司债券发行与回购 - 2018年11月公司发起现金收购部分3亿美元国际债券要约，截至12月7日，共回购1.68388亿美元，约占未偿还总额的56.13%[174] - 2019年1月公司完成两笔本地债券发行，总额5.7亿索尔，一笔2.6亿索尔，利率6.68750%，期限10年；另一笔3.1亿索尔，利率6.84375%，期限15年[130] - 2019年1月31日公司完成两笔本地债券发行，总额5.7亿索尔，一笔2.6亿索尔年利率6.68750%期限10年，另一笔3.1亿索尔年利率6.84375%期限15年[175] 公司未来规划 - 未来三年公司预计每年花费约2500万美元用于维持工厂和设备的经常性资本支出[179] - 公司目标是最大化股东价值，同时履行环境承诺和社会责任[213] - 计划继续满足市场对水泥的增长需求，控制生产成本并提高产能[213] - 目标是维持秘鲁北部地区的市场份额且不降低业务盈利能力[213] - 计划深化与零售商和终端消费者的商业关系[214] - 会继续评估并可能有选择地进行水泥及相关业务的战略收购[217] 公司荣誉与资质 - 2020年和2021年2月公司分别入选道琼斯MILA可持续发展指数和《2021年可持续发展年鉴》，并获行业推动者称号[176][177] - 自2009年入选利马证券交易所最佳公司治理实践指数，2020年连续第二年入选道琼斯MILA可持续发展指数[212] - 2018年实施ISO 37001反贿赂管理体系，2019年1月获得认证[218] 公司团队与平台 - 管理团队平均有16年秘鲁水泥行业经验[212] - 2019年公司开发多个数字平台，如针对建筑公司的EGIPTO、针对五金店的MOCHE等[210] 公司分销网络 - 截至2021年3月31日，公司通过269家独立零售商和405家五金店的网络在秘鲁北部地区分销水泥及其他建筑材料[185] - 截至2020年12月31日，公司的分销网络“DINO”由286家独立零售商和413家五金店组成[203] 公司人才培养 - 截至2020年12月31日，Tecsup已培养超过11531名各技术领域学生，部分为公司及其附属公司工作[211] 公司业务转型 - 过去几年从单一水泥制造商发展为提供2个品牌、5种不同类型水泥产品及其他建筑解决方案[215] - 2018年推出新企业形象和未来愿景，从水泥生产商转变为建筑解决方案公司[215]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收为4.753亿索尔，同比增长27.1%，主要因袋装水泥发货量增加 [16] - 第四季度毛利润同比增长19.9%，因销售增加，但被使用进口熟料带来的更高成本、混凝土销量降低和水泥平均价格下降部分抵消 [17] - 2020年第四季度综合息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.281亿索尔，创公司历史新高，同比增长27%，较2020年第三季度增长6.2% [18] - 全年营收下降6.9%，EBITDA下降21.3%，主要因二季度政府强制封锁导致超两个月运营停滞 [19] - 2020年第四季度行政费用同比增加16%，销售费用同比下降28.7%；全年行政费用下降6.4%，销售费用下降9.7% [20][21] - 2020年第四季度当期利润为4750万索尔，同比增长61%；全年净利润为5790万索尔，同比下降56.1% [29] - 当前净债务与EBITDA比率为2.9倍，较二季度峰值3.9倍显著下降 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年最后一个季度，水泥、混凝土和预制件销售同比增长25.5%，毛利润率下降1.5个百分点；全年销售下降8.4%，毛利润率下降6.2个百分点 [22][23] - 2020年第四季度水泥销售同比增长31.6%，毛利润率下降2.5个百分点；全年水泥销售下降3.9%，毛利润率下降6.1个百分点 [23] - 2020年混凝土销售下降12.7%，毛利润率下降5.3个百分点；第四季度环比增长43.3%；全年销售下降38.2%，毛利润率下降17个百分点 [24] - 2020年第四季度预制件销售同比增长62.1%，毛利润率增加3.4个百分点；全年销售增长36.4%，毛利润率下降1.5个百分点 [25] - 2020年第四季度生石灰销售与2019年持平，毛利润率下降1.5个百分点；全年销售下降10%，毛利润率增加5.4个百分点 [26] - 2020年第四季度建筑用品销售同比增长76.8%，毛利润率与2019年第四季度持平；全年销售增长22.3% [28] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为以客户为中心的建筑解决方案公司，今年聚焦向中小型建筑公司销售混凝土，以实现客户群体多元化，减少对少数大型项目的依赖 [9][10] - 公司投入大量精力和时间发展Mundo Experto，这是一个针对不同用户定制的数字解决方案生态系统 [11] - 公司考虑对Pacasmayo工厂进行棕地扩建，资本支出预计在1.8亿 - 2.5亿美元之间，决策可能在今年做出 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司有望实现强劲增长，原因包括秘鲁北部重建相关基础设施项目的实施，以及政府与英国签署的70亿索尔重建计划 [7][8] - 尽管2020年面临挑战，但公司凭借战略决策和财务审慎，有能力扭转二季度的负面结果，且财务状况良好，能够应对进一步需求并持续增长 [32] - 管理层对袋装水泥需求持乐观态度，认为其需求将保持高位，预计今年将创纪录 [53][55] 其他重要信息 - 公司因Mundo Experto在“逆境中引领变革”活动的商业重塑领导力类别中表现出色，获秘鲁良好雇主协会认可 [12] - 公司首次入选2021年标准普尔可持续发展年鉴，并获行业推动者地位，激励公司在可持续发展道路上继续改进 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目前产能利用率及Pacasmayo工厂扩建的时间和预计资本支出 - 公司目前满负荷运营，正在进行Pacasmayo工厂的棕地扩建，资本支出取决于产能水平，预计在1.8亿 - 2.5亿美元之间，决策可能在今年二季度做出 [34][35] 问题2: 最终批准Pacasmayo工厂扩建项目的时间 - 公司尚未做出决定，该决策主要将在今年某个时间做出 [36] 问题3: 本季度EBITDA利润率为27%，是否有其他非经常性因素影响，若继续进口熟料，该利润率是否会保持 - 主要影响因素是进口熟料，且本季度销售更多低价袋装水泥用于自建房；预计明年混凝土销量和价格将有所增加，利润率也会上升 [38] 问题4: 近期新冠限制措施是否导致Pacasmayo地区需求下降 - 没有，限制措施主要影响利马和秘鲁南部等极端地区，北部情况良好，需求无变化 [39] 问题5: 若全年不进口熟料，水泥的毛利率是多少，2020年进口熟料的具体吨数，以及对重建项目今明两年的销量预估是否有变化 - 重建项目预估与上次电话会议相同；2020年下半年进口熟料约20万吨，四季度多于三季度；目前无法提供进口熟料对毛利率影响的估计，后续会回电告知 [43] 问题6: 对2021年价格的预期 - 公司在去年底和今年初提高了价格，目前价格水平令人满意，预计今年剩余时间将维持该水平 [46] 问题7: 与熟料采购相关的库存已消耗多少，短期内利润率潜在提升的剩余空间，以及整体重建计划是否会使公司销售更多增值水泥，销售组合与去年相比会有何变化 - 已使用完高价熟料库存，目前进口的熟料价格低于之前库存；重建项目需要不同类型、可能价格更高的水泥，预计会使公司销售更多高端水泥 [48][49] 问题8: 袋装水泥需求强劲的原因及对明年的预期 - 公司调查显示，65%的需求来自消费者自身储蓄和营运资金，仅4%来自政府债券或养老金等外部来源；预计今年袋装水泥需求将创纪录，因自建房市场表现良好，且政府推出积极的住房计划 [52][53][56] 问题9: 费用是否会与价格上涨保持一致，今年利润率是否会低于去年 - 预计明年利润率在28.5% - 29%之间，高于去年（排除停工的两个月） [59] 问题10: 今年的预计销量 - 2020年销量接近260万吨，与2019年相近；预计今年销量将实现两位数增长 [62] 问题11: 新工厂投资的资本结构，是否仅考虑债务融资，还是会考虑股权融资 - 若决定投资Pacasmayo新工厂，预计在两到三年内进行，考虑到公司每年约8000万美元的现金生成，净债务与EBITDA比率预计不会超过3.4 - 3.5倍 [65]