财务数据和关键指标变化 - 今年前九个月，公司收入同比下降9.1%，主要因公共和私人投资水平降低以及年初飓风亚库的负面影响；毛利润与去年同期大致持平，合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）仅下降2.9%，EBITDA利润率同比增加1.6个百分点 [5] - 2023年第三季度，行政费用同比下降5%，主要因个人费用临时减少和第三方服务费用降低；今年前九个月，行政费用同比增加2.9%，主要因工资随通胀增加以及软件许可证费用上升 [6] - 第三季度销售费用同比增加2.9%，主要因网络维护服务费用增加；今年前九个月，销售费用与去年同期持平 [6] - 第三季度净利润同比增加4.1%，主要因成本效率提升和费用略有下降；今年前九个月，净利润同比下降3.6%，主要因收入降低，但进口成本结构优化部分抵消了这一影响；第三季度和前九个月的净利润率分别同比增加0.9和0.5个百分点 [8] - 公司债务与EBITDA比率为3.3倍，公司计划随着偿还俱乐部贷款和EBITDA增加逐步降低该比率 [9] - 2023年第三季度，公司收入为5.167亿索尔，同比下降6.7%；毛利润同比增加5.2%，达到1.746亿索尔；合并EBITDA同比增加3.2%，达到1.289亿索尔 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第三季度，水泥销量同比下降4.2%，前九个月同比下降5.2%，主要因自建房市场需求从疫情后高点回落；但本季度毛利率同比增加4.5个百分点，前九个月同比增加2.7个百分点，主要因成本优化、停止使用进口熟料、原材料成本降低以及水泥平均售价提高 [7] - 第三季度，混凝土、路面材料和砂浆销量同比增加3.4%，主要因路面材料销量增加以及皮乌拉机场和其他矿业项目发货；前九个月，销量同比下降16.2%；本季度毛利率同比下降5.3个百分点，前九个月同比下降5.1个百分点，主要因固定成本分摊减少 [20] - 第三季度，预制材料销量同比下降18.3%，前九个月同比下降31.9%，主要因公共和私人工程仍处于历史低位；毛利率仍为负，主要因预制材料需求因缺乏公私项目而低迷，以及年初洪水的影响 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计下半年市场表现将更强，第三季度销量比第二季度高约15%，预计今年将维持第三季度水平，为明年带来良好开端；自建房市场有望保持强劲，前提是北部农业和渔业复苏，公共投资将在预防工作推动下回升 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为秘鲁水泥公司，虽立足本地但认识到自身在全球经济中的地位，将继续专注于发展业务模式，以实现变革性变化，为公平、包容、有韧性和可持续的未来做出贡献 [29][36] - 拉丁美洲水泥行业面临减少碳排放和保障住房、基础设施建设及发展的两难困境，需创造性地寻找兼顾两者的解决方案以实现真正的可持续发展 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前全球社会、环境和地缘政治问题日益突出，私营部门有能力推动深刻变革以缩小差距；公司对成本管理和应对需求改善环境的策略充满信心，预计今年剩余时间将继续取得积极成果 [10][29] - 由于秘鲁经济和政治环境复杂，难以准确预测2024年需求，但公司预计今年采购量略低于300万吨，希望明年能超过该水平，具体取决于国家经济发展情况 [33] 其他重要信息 - 公司因飓风亚库影响，与政府合作安装两座模块化桥梁，并修建两条绕行道路，预计下个月月底完工；项目规划旨在降低因暴雨停工风险，预计11月完成地下工程，1月底全部完工 [1][3] - 公司推出的EcoSaco水泥袋获得多项奖项，包括本周的《经济周刊》ESG可持续发展奖的可持续产品创新类别和综合大奖，该产品有望革新市场，尤其是自建房市场 [4][17] - 公司首席财务官将在未来两年担任全球水泥与混凝土协会（GCCA）董事会成员 [4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 能否提供2023年股息指引、是否考虑股票回购以及是否考虑回购投资股类别股票 - 股息政策由董事会决定，但公司过去几年一直有意维持相同股息水平，预计今年也将如此；目前不考虑股票回购，因为公司长期关注股票流动性，回购会损害现有低流动性；公司目前控制约90%的投资股，暂时不会有进一步行动 [23] 问题2: 鉴于4号窑投资完成，未来季度资本支出预计是多少、2023年第三季度人员费用和第三方服务费用下降的具体原因以及未来季度销售、一般和行政费用（SG&A）是否会维持或正常化 - 未来资本支出预计为每年约1亿索尔的维持性资本支出；第三季度人员费用和第三方服务费用下降是临时现象；关于SG&A费用未来趋势未明确提及 [12][15] 问题3: 能否提供2023年股息和资本支出指引，以及未来几个月自建房和公共投资市场动态预期 - 股息应与往年政策保持一致，资本支出预计为每年约1亿索尔的维持性资本支出；预计下半年市场更强，第三季度销量比第二季度高约15%，预计今年维持第三季度水平，自建房市场有望保持强劲，前提是北部农业和渔业复苏，公共投资将在预防工作推动下回升 [15] 问题4: 请详细说明本季度其他运营费用包含哪些内容 - 其他运营费用主要是公司捐赠桥梁建设产生的费用，本季度和下季度都会有此类支出 [32][34] 问题5: 如何看待2024年需求 - 由于秘鲁经济和政治环境复杂，难以准确预测，但公司预计今年采购量略低于300万吨，希望明年能超过该水平，具体取决于国家经济发展情况 [33]

业绩总结 - 销售收入为516.7百万索尔，同比下降6.7%[9] - EBITDA为128.9百万索尔，同比上升3.2%[9] - EBITDA利润率为24.9%，较去年同期上升2.4个百分点[9] - 2023年第三季度的毛利率为39.8%[19] - 2023年第三季度的销售费用为17.7百万索尔[24] - 2023年第三季度的管理费用为61.2百万索尔[18] 用户数据与市场表现 - 2023年公司在Merco Empresas中进入前10名[3] 新产品与技术研发 - 公司获得“可持续创新产品与服务”类别奖项，表彰其“EcoSaco”项目[20] - 公司在“可持续发展大奖”中获奖，表彰其在ESG战略方面的最佳倡议[14]

公司业绩 - 2023年第三季度销售额为5.17亿索尔，同比下降6.7%[9] - 2023年前九个月的净利润为13.3亿索尔，同比下降3.5%[9] - 2023年前九个月的综合收入为13.46亿索尔，同比下降3.2%[10] - 公司在2023年9月30日的销售额为1,438,698,000新索尔[55] - 2023年9月30日，公司的基本每股收益为0.11索尔[59] - 2023年9月份，水泥、混凝土、砂浆和建筑预制品销售额为 1,364,763,000 索尔，同比增长 1,438,698,000 索尔[88] - 2023年9月份，水泥、混凝土、砂浆和建筑预制品的总毛利为 486,340,000 索尔，同比增长 487,812,000 索尔[88] - 2023年9月份，净利润为 134,975,000 索尔，同比增长 133,041,000 索尔[88] 资产和负债 - 2023年9月30日，Cementos Pacasmayo S.A.A.及其子公司的总资产为34.04亿索尔[8] - 2023年9月30日，公司的股东权益为13.3亿索尔[11] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物总额为177,124,000秘鲁索[26] - 公司在2023年9月30日的资产总额为12,821,000新索尔[40] - 公司在2023年9月30日的租赁负债总额为6,988,000新索尔[41] - 公司在2023年9月30日的应付股利总额为9,643,000新索尔[42] - 公司在2023年9月30日的短期票据负债为38,000,000新索尔[45] - 公司在2023年9月30日的财务债务总额为1,580,909,000新索尔[51] 其他财务信息 - 2023年前九个月的现金流量净额为29.59亿索尔[12] - 公司在2023年前九个月录得与应收账款相关的预期信用损失准备为1,746,000秘鲁索[32] - 公司在2023年三个月和九个月期间支付给关键管理人员的总短期薪酬支出分别为8,377,000索尔和20,486,000索尔[57] - 公司持有的金融资产中，现金及现金等价物的公允价值为177,124,000索尔[65] - 公司在2023年9月30日没有重大的资本承诺[76] - 公司签署了与第三方和秘鲁政府相关的协议，涉及对采矿特许权的使用，支付的特许权使用费在2022年12月31日的财务报表中披露[85] - 公司在2023年9月30日的所得税费用为57,111,000新索尔[53] - 公司在2023年9月30日的递延所得税资产增加为2,215,000新索尔[54]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度收入为4.42亿秘鲁索尔，同比下降12.1% [15] - 2023年第二季度EBITDA为1.126亿秘鲁索尔，同比下降6.6%，但EBITDA利润率达到25.5%，同比提升1.5个百分点 [16] - 2023年上半年收入同比下降26.5%，毛利润同比下降5.5个百分点 [19] - 2023年第二季度毛利润为1.526亿秘鲁索尔，同比下降3.5%，主要受销售下降影响，但部分被进口熟料使用减少和煤炭成本降低所抵消 [37] - 2023年第二季度净利同比下降9.4%，上半年净利同比下降7.2% [66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第二季度水泥销售同比下降7.4%，上半年同比下降5.8% [62] - 2023年第二季度混凝土、铺路材料和砂浆销售同比下降30.6%，主要受私人和公共工程销售放缓影响 [39] - 预制材料销售在2023年第二季度和上半年均下降，主要受低公共投资和暴雨影响 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第二季度销售下降主要受飓风Yaku引发的洪水和山体滑坡影响，但预计下半年销售将有所改善 [17] - 2023年第二季度销售下降还受新地区当局上任后需应对飓风Yaku及其后续影响的影响 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过降低熟料系数和减少碳排放来实现可持续发展，目标是到2030年将排放量减少20% [32] - 公司正在推进数字化转型，建立了数据和分析委员会，并成立了首个敏捷单元 [13] - 公司推出了EcoSaco技术，使水泥袋在混凝土混合物中完全分解，实现零浪费 [29] - 公司正在优化Pacasmayo工厂，4号窑已投入运营，预计将在未来几周内达到满负荷生产 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计下半年将出现更多公共基础设施投资，特别是针对2024年预测的厄尔尼诺现象的预防工作 [18] - 公司对下半年需求改善充满信心，预计下半年需求将显著增强 [72] - 公司认为数字化转型和创新文化是推动长期价值创造的关键 [70] 其他重要信息 - 公司获得了Gran Effie奖、Gold Effie奖和Silver Effie奖，以表彰其在产品营销创新方面的成就 [30][31] - 公司4号窑项目的总投资为8000万美元，年产能为60万吨熟料 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 是否有计划在Pacasmayo工厂增加新的研磨单元以进一步降低每吨千瓦时消耗 - 公司目前没有增加研磨能力的计划，现有研磨能力已足够 [45] 问题: 与重建北秘鲁和创建抗气候波动基础设施相关的支出 - 公司预计未来几个月地方和国家当局的支出将推动销售改善 [26] 问题: 煤炭成本占自产熟料的百分比 - 煤炭成本约占自产熟料成本的14% [47] 问题: 4号窑全面投产后，中期至长期的可持续利润率预期 - 中期可持续EBITDA利润率预计在26%至27%之间 [49] 问题: 短期债务较高，手头现金不足，公司如何应对 - 短期债务主要用于Pacasmayo新窑项目，金额仅为1亿多秘鲁索尔，预计将在未来6个月内偿还 [52] 问题: 2023年上半年公司分散了1.6亿秘鲁索尔，主要投资是什么 - 主要投资是4号窑项目，总投资为8000万美元，除此之外没有其他重大资本支出计划 [57] 问题: 预计第三季度水泥需求是否会因预防性公共和私人投资增加而改善 - 公司已看到过去几周地区政府为应对厄尔尼诺现象采取的预防措施，预计第三季度需求将有所改善 [58] 问题: EcoSaco产品的毛利率与其他产品是否有差异，以及EcoSaco在总销售中的份额 - EcoSaco产品的毛利率与其他产品基本一致，唯一的额外成本是袋子成本 [48]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度营收受需求暂时下降影响，达4.8亿索尔，较去年同期下降8.6% [6] - 毛利润也有所下降，但降幅较小，为1.606亿索尔，较去年同期下降2.7%，主要受销售下降影响，部分被进口熟料使用减少带来的成本降低所抵消 [6] - 本季度综合息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.207亿索尔，较2022年第一季度下降5.3%，但EBITDA利润率为25.1%，较2022年第一季度提高0.8个百分点 [6] - 2023年第一季度行政费用较2022年第一季度增长8.1%，主要因人员费用增加，包括工人利润分享增加和与通胀挂钩的工资上涨 [6] - 本季度销售费用较去年同期略有增加，仅增长2.9%，主要因数字平台开发相关费用 [6] - 净利润较去年同期下降4.8%，主要因销售暂时下降 [7] - 净债务与EBITDA比率为3.2倍，公司预计维持该水平，2月已支付剩余1.32亿美元10年期国际债券，且未因汇率影响产生额外成本 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水泥销售本季度仅下降4.2%，主要因飓风“亚库”引发的洪水和山体滑坡以及后续暴雨导致需求暂时下降，但2023年第一季度毛利率较2022年第一季度提高1.1个百分点，主要因进口熟料使用减少 [17] - 混凝土、路面和砂浆销售下降22.3%，主要因私人和公共工程销售大幅放缓，且暴雨导致建筑施工中断，2023年第一季度毛利率较去年同期下降1.6个百分点，主要因销售下降导致固定成本分摊减少 [17] - 2023年第一季度自由现金材料销售也受降雨影响下降，与去年同期相比下降30.9%，毛利率为负，主要因大型项目缺乏导致需求积压以及本季度洪水影响，固定成本分摊减少 [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在面对危机时迅速部署危机管理计划，通过与地方当局和周边国家协调采取立即行动应对气候相关事件，包括抽水、清理固体废物、提供清洁饮用水和街道消毒等措施 [4] - 强调建设抗灾基础设施的重要性，认为极端气候模式将持续，国家需做好应对准备，公司已设计和建设部分道路，采用混凝土并进行仔细分析，结果显示这些道路在近期暴雨中表现良好 [5] - 危机暂时平息后，公司将立即专注于预防工作，确保未来应对其他与天气相关的灾害时更有准备 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度公司面临恶劣天气挑战，3月销售受飓风“亚库”影响，销量较2022年同期下降23%，但通过适当的成本管理和减少进口熟料使用，仍将EBITDA利润率提高近1个百分点至25.1% [14] - 管理层对未来持乐观态度，认为从6月左右开始销量应会迅速恢复，有望弥补第一季度未完成的销量，预计到第二季度末EBITDA可能接近去年水平 [20][25] 其他重要信息 - 公司认为重建计划部分已成功执行，但预防性工作有待完成，鉴于北部地区现状和可能发生的灾害，预防性工作应优先进行 [5] - 公司展示了使用混凝土建设的优势，认为政府重建工作将主要使用混凝土，混凝土销售可能会有更高的增长率 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 俱乐部贷款交易及宽限期相关，何时开始支付利息？ - 俱乐部贷款将于今年8月开始支付首笔约4000万索尔的息票，这是一笔7年期贷款，宽限期为2年，将续期5年 [19] 问题: 考虑到该地区暴雨和即将到来的厄尔尼诺现象，下一季度水泥销量预期如何，是否会修订2023年销量估计？ - 本季度因天气原因销量落后，但目前影响逐渐减弱，公司开始恢复。政府设立重建基金，地方当局开始高效工作，政府修订并推动住房抵押贷款计划，预计6月左右销量将迅速恢复，后续观察能弥补多少第一季度未完成的销量 [20] 问题: 未来几个月销售、建筑和与飓风相关的重建计划的市场动态预期如何？ - 自建房一直是公司业务核心，重建计划正在推进，政府投入大量资源，有望在未来几周内部署 [21] 问题: 目前正在评估哪些行动以应对强到极端的厄尔尼诺现象影响？ - 公司工厂未受损害，物流链具有韧性，认为需要做好准备的是该地区，国家和地方政府正在努力加强准备 [22] 问题: 受影响地区（通贝斯、皮乌拉、兰巴耶克和拉利伯塔德）的销售占总销售的百分比是多少？ - 若包括拉利伯塔德，占比90%；若排除拉利伯塔德，通贝斯、皮乌拉和兰巴耶克占比约40% [23] 问题: 与2022年第一季度和第四季度相比，进口熟料使用量减少了多少，对利润率有何影响？ - 2023年第一季度进口熟料使用量极少，约3000吨，去年同期约10万吨，影响去年成本约2300万索尔 [24] 问题: 能否提供2023年销售和EBITDA的指导，除厄尔尼诺现象外，是否预计销售和建筑会下降？ - 公司非常乐观，预计到第二季度末EBITDA可能接近去年水平，尽管第一季度销售不佳，但有望快速恢复 [25] 问题: 本季度水泥价格同比平均涨幅是多少？ - 去年公司通过提价恢复盈利能力，今年前三个月因天气等原因未进行价格调整，且未来几个月也不打算调整 [26] 问题: 在长期厄尔尼诺现象情况下，未来几个月供应链采购、库存和运输成本可能面临哪些风险？ - 公司在供应链库存方面较为保守，有8 - 9个月的石灰石、贝壳和煤炭库存。物流链中断方面存在不确定性，但公司有三个工厂，两个在北部，分销渠道覆盖广泛，可相互补充供应 [27] 问题: 如展示中所示，考虑到混凝土建设优势，是否认为混凝土销售会因厄尔尼诺现象准备工作而有更高增长率？ - 答案是肯定的，当局看到了混凝土与沥青的对比优势，政府重建工作将主要使用混凝土 [29]

资产与负债 - 截至2023年3月31日，公司总资产为3,283,643千索尔，较2022年12月31日的3,314,161千索尔略有下降[6] - 2023年第一季度总负债为2,043,501千索尔，较2022年12月31日的2,119,026千索尔下降3.6%[6] - 2023年第一季度股东权益为1,240,142千索尔，较2022年12月31日的1,195,135千索尔增加3.8%[6] - 截至2023年3月31日，公司应收账款中约57%由银行担保和抵押担保，金额为46,684,000索尔[29] - 公司截至2023年3月31日的应付账款为S/11,415,000，较2022年12月31日的S/14,560,000有所减少[35] - 公司截至2023年3月31日的租赁负债为S/3,802,000，较2022年同期的S/4,980,000有所减少[40] - 公司截至2023年3月31日的应付股息为S/9,500,000，较2022年12月31日的S/9,764,000有所减少[41] - 公司截至2023年3月31日的短期票据贷款为S/38,000,000，年利率为8.93%[44] - 公司截至2023年3月31日的金融负债总额为S/1,620,000，其中3个月内的金融负债为S/307,273[48] - 2023年第一季度公司应付账款为219,738,000 S/，同比下降22.8%[67] 收入与利润 - 2023年第一季度销售额为479,995千索尔，较2022年同期的525,409千索尔下降8.6%[8] - 2023年第一季度净利润为43,492千索尔，较2022年同期的45,725千索尔下降4.9%[8] - 2023年第一季度每股收益为0.10索尔，较2022年同期的0.11索尔下降9.1%[8] - 公司2023年第一季度税前利润为63,211,000索尔，较2022年同期的64,722,000索尔略有下降[14] - 2023年第一季度公司总营收为479,995,000 S/，同比下降8.6%，主要由于水泥、混凝土、砂浆和预制件收入下降6.4%至447,110,000 S/[54] - 2023年第一季度公司基本每股收益为0.10 S/，同比下降9.1%[63] - 2023年第一季度公司土地租赁收入为293,000 S/，同比增长1%[71] - 2023年第一季度，水泥、混凝土、预制件业务的销售额为447,110,000索尔，占总销售额的93.1%[83] 现金流 - 2023年第一季度现金及现金等价物为45,273千索尔，较2022年12月31日的81,773千索尔下降44.6%[6] - 2023年第一季度经营活动产生的净现金流为-59,094,000索尔，较2022年同期的27,114,000索尔大幅下降[14] - 2023年第一季度投资活动产生的净现金流为-79,646,000索尔，主要用于购买固定资产和无形资产[16] - 2023年第一季度融资活动产生的净现金流为102,388,000索尔，主要来自银行贷款和出售金融衍生品[16] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为45,273,000索尔，较2022年12月31日的81,773,000索尔大幅减少[16] - 2023年第一季度公司现金及现金等价物为45,273,000 S/，同比下降44.6%[67] 成本与费用 - 2023年第一季度财务成本为25,721千索尔，较2022年同期的22,795千索尔增加12.8%[8] - 2023年第一季度折旧和摊销费用为33,943,000索尔，与2022年同期的33,891,000索尔基本持平[14] - 2023年第一季度财务成本为25,721,000索尔，较2022年同期的22,795,000索尔有所增加[14] - 2023年第一季度公司计提了1,284,000索尔的预期信用损失准备，较2022年同期的1,497,000索尔有所减少[31] - 公司在2023年第一季度的短期租赁费用为S/428,000，较2022年同期的S/309,000有所增加[38] - 公司在2023年第一季度因公司债券产生的利息为S/11,136,000，较2022年同期的S/14,888,000有所减少[42] - 2023年第一季度公司短期管理层薪酬支出为6,127,000 S/，同比增长13.7%[60] - 2023年第一季度公司所得税费用为S/19,719,000，较2022年同期的S/18,997,000有所增加[51] - 公司所得税率为29.5%，扣除员工参与后的应税利润[74] 库存与资产 - 2023年第一季度库存为930,233千索尔，较2022年12月31日的884,969千索尔增加5.1%[6] - 2023年第一季度库存增加45,812,000索尔，较2022年同期的32,768,000索尔显著增加[14] - 公司在2023年第一季度新增的物业、厂房和设备净值为S/74,064,000，较2022年同期的S/11,033,000大幅增加[35] - 公司在2023年第一季度处置了净账面价值为S/115,000的资产，获得净收益S/111,000[35] - 2023年第一季度，公司总资产为3,283,643,000索尔，其中水泥、混凝土和预制件业务占3,132,415,000索尔[85] - 2023年第一季度，公司资本支出为76,889,000索尔，主要用于物业、厂房和设备的增加[86] - 公司所有非流动资产均位于秘鲁，所有收入均来自秘鲁客户[87] 其他综合收益与金融工具 - 2023年第一季度其他综合收益为1,520千索尔，较2022年同期的1,442千索尔增加5.4%[10] - 2023年第一季度公司衍生金融资产公允价值变动收益为2,154,000 S/[64] - 公司通过交叉货币互换合约对冲美元汇率波动风险，2023年第一季度美元汇率波动对税前利润的影响为±1,891,000索尔（5%波动）和±3,782,000索尔（10%波动）[93] - 截至2023年3月31日，公司没有其他金融工具用于对冲外汇风险、利率或市场价格波动[96] 法律与合同 - 截至2023年3月31日，公司面临的总法律索赔金额为3,353,000索尔，其中2,753,000索尔为前员工的劳动索赔[77] - 公司于2022年12月签订为期2年11个月的"皮乌拉机场跑道及围栏系统改善项目"联合体合同[72] - 截至2023年3月31日，公司无重大资本承诺[73]

全球宏观经济影响 - 全球宏观经济状况可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[17] 地缘政治风险 - 俄罗斯与乌克兰之间的战争和其他地缘政治紧张局势可能导致国际价格上涨，增加通货膨胀，从而对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[18] 运输成本影响 - 运输成本的增加直接影响公司业务和运营结果，因为进口材料约占生产成本的37.9%[19] 秘鲁经济风险 - 秘鲁的经济、社会和政治发展可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[20] - 秘鲁索尔贬值或汇率贬值可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[21] - 秘鲁政府实施限制性汇率政策等法律可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[21] - 秘鲁的通货膨胀率上升可能对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[21] - 秘鲁国会和政府经常实施可能增加公司税负的税法变更[22] - 未来可能提出的税收改革和其他变更可能对公司业务产生影响，但尚无法量化[22] - 秘鲁的自然灾害如厄尔尼诺现象、地震等可能对公司运营产生不利影响[23] - 政府强制关闭工厂可能对公司业务造成不利影响[24] - 秘鲁经济受区域或全球市场经济发展影响，可能对公司业务产生负面影响[25] 市场竞争风险 - 公司市场可能面临国内或国际竞争对手进入，降低市场份额和盈利能力的风险[30] - 秘鲁水泥市场竞争激烈，公司可能面临其他制造商进入市场的竞争[31] 成本增加风险 - 2022年，能源成本占水泥生产成本的31.0%，较2021年的25.0%和2020年的28.7%有所增加[36] - 2022年，第三方供应的混合剂和原材料成本占水泥生产成本的5.1%，较2021年的4.5%有所增加[37] 收购和资本支出风险 - 未来可能进行收购，但存在收购后未达预期效益的风险[38] - 扩大水泥生产能力和分销网络需要大量资本支出，但无法保证能够获得足够的现金流或外部融资[39] 法律诉讼风险 - 公司业务受到产品责任索赔、劳工、健康与安全事项、环境事项等方面的诉讼风险影响[40] 地区经济影响 - 公司的业务高度集中在秘鲁北部地区，任何影响该地区的经济、政治或社会条件的因素都可能对业务产生重大不利影响[45] 环境法规风险 - 公司可能面临环境法规带来的责任和政治成本，以及环境合规的潜在成本[46] - 国际气候变化协议可能导致公司成本增加，例如安装新的控制设备以减少温室气体排放[48] 公司治理风险 - 公司控股股东拥有50.01%的股份，对公司决策具有重大影响力[55] - ADS持有人可能无法行使与ADS基础的普通股相关的投票权[57] - ADS持有人可能无法行使与ADS基础的普通股相关的优先购买权或增持权[59] - 公司有权修改ADS发行的存托协议，改变ADS持有人的权利，无需事先征得ADS持有人同意[60] 公司历史和基本信息 - 公司历史可以追溯到1949年，由一群私人投资者创立，为秘鲁北部地区的水泥市场提供服务[63] - Cementos Pacasmayo成立于1957年，是一家在秘鲁法律下组织的上市公司[64] - Eduardo Hochschild间接拥有Cementos Pacasmayo 50.01%的普通股份[65] - 1957年，Cementos Pacasmayo开始运营，首条熟料生产线年产能约为11万吨[67] - 1995年，Cementos Pacasmayo在利马证券交易所上市[69] - 2015年9月，Cementos Pacasmayo在Piura新工厂开始生产水泥[72] 公司财务数据 - 2020年，Cementos Pacasmayo的水泥出货量约为340万吨，占秘鲁总水泥出货量的23.9%[78] - 2022年，Cementos Pacasmayo的毛利为652百万S/，毛利率为30.8%[79] - 2022年，秘鲁GDP增长率为2.9%，建筑行业增长率为3.5%[79] - EBITDA为493.9百万S/，EBITDA利润率为23.3%[79] - EBITDA不应被视为利润或运营利润的替代，也不是衡量流动性的指标[81] - 2022年，公司实现了创纪录的EBITDA达到493.9百万美元，公司历史最高[85] 公司业务和产品 - 公司是秘鲁北部地区唯一的水泥生产商，销售几乎全部集中在该地区，该地区占秘鲁人口的32.9%和国内GDP的20.0%[86] - 公司拥有强大的垂直一体化运营效率和强大的品牌认知度，拥有最大的独立零售分销网络，通过240家独立零售商和341家五金店分销水泥产品[87] - 公司核心产品是水泥和其他水泥相关材料，2022年，水泥、混凝土、砂浆和预制品占净销售额的92.1%[96] - 公司主要生产混合水泥，2022年混合水泥销售占比为83.5%[97] - 公司

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司收入同比增长9.2%，毛利润增长16.6%，EBITDA增长8.8%，主要得益于销售增长和成本优化[10] - 2022年第四季度收入为5.538亿秘鲁索尔，同比增长1.7%，主要由于袋装水泥价格上涨[29] - 2022年第四季度EBITDA为1.21亿秘鲁索尔，同比下降14.5%，主要由于非经常性支出增加[29] - 2022年净利润同比增长15.4%，尽管2021年已经是创纪录的一年[21] - 2022年第四季度净利润同比下降24.6%，主要由于非经常性支出增加[49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度水泥销售同比增长8.7%，全年增长13.5%，袋装水泥需求是主要驱动力[12] - 2022年第四季度混凝土和砂浆销售同比下降13.1%，全年下降11.1%，主要由于私人和公共工程销售放缓[32] - 2022年第四季度预制材料销售同比下降19.8%，全年下降13.6%，主要由于公共部门销售减少[33] 各个市场数据和关键指标变化 - 北部地区表现强劲，尽管南部地区受到社会动荡影响，但北部地区相对平静[59] - 北部地区的重建项目仍在进行中，政府需要批准更多合同包以推进项目[39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于可持续发展、数字化转型和创新三大支柱[21] - 公司计划到2025年实现25%的收入来自非传统解决方案[8] - 公司正在开发低熟料水泥，目标是将熟料系数降至55%以下[23] - 公司正在推进Pacasmayo工厂的扩建，预计2023年第三季度投产[18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年EBITDA利润率将保持稳定，直到Pacasmayo工厂的新窑炉投产[61] - 公司预计2023年水泥销量将保持在340万吨左右[61] - 公司预计2023年价格增长约为3%，具体取决于通胀情况[74] 其他重要信息 - 公司债务与EBITDA比率为2.9，处于舒适水平[34] - 公司已偿还1.32亿美元的10年期国际债券，未产生额外汇率成本[34] - 公司2023年资本支出预计为5000万美元，其中2000万美元为维持性资本支出[83] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于进口熟料的使用策略 - 公司计划在2023年第三季度Pacasmayo工厂投产后完全停止使用进口熟料[18][51] - 目前公司持有20万吨进口熟料作为安全库存，将在新窑炉投产前使用[51][52] 问题: 关于社会动荡对业务的影响 - 社会动荡主要集中在秘鲁南部，北部地区相对平静，对公司业务影响较小[59] 问题: 关于2023年业绩展望 - 公司预计2023年EBITDA利润率将保持在25%左右，水泥销量将维持在340万吨左右[61][63] 问题: 关于资本支出计划 - 公司2023年资本支出预计为5000万美元，其中2000万美元为维持性资本支出[83] 问题: 关于成本管理策略 - 公司将继续优化煤炭和电力采购流程，以应对通胀压力[88]

现金流量和财务状况 - 2023年3月31日，Cementos Pacasmayo S.A.A.及其子公司的现金及现金等价物为45,273,000美元，较2022年12月31日的81,773,000美元有所下降[8] - 2023年第一季度，Cementos Pacasmayo S.A.A.销售额为479,995,000美元，较2022年同期的525,409,000美元有所下降，净利润为43,492,000美元[9] - 2023年第一季度，Cementos Pacasmayo S.A.A.的其他综合收益为1,520,000美元，总综合收益为45,012,000美元[10] - 2023年第一季度，Cementos Pacasmayo S.A.A.的股东权益为1,240,142,000美元，较2022年同期的1,195,135,000美元有所增长[11] - 2023年第一季度，Cementos Pacasmayo S.A.A.的经营活动产生的净现金流为-59,094,000美元，投资活动产生的净现金流为-79,646,000美元，融资活动产生的净现金流为102,388,000美元[12] 资产和负债 - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物总额为45,273,000索尔[28] - 2023年第一季度，集团为应收账款预计信用损失提供了1,284,000索尔[33] - 截至2023年3月31日，存货包括成品、在制品、原材料和其他用于生产过程的物资[35] - 2023年第一季度，集团的固定资产增加约74,064,000索尔[35] - 截至2023年3月31日，集团的租赁负债为3,802,000索尔[42] 融资和债务 - 公司于2019年1月31日发行了260,000,000索尔和310,000,000索尔的公司债券[44] - 2023年第一季度，公司债券产生的利息分别为11,136,000索尔和14,888,000索尔[45] - 公司维持两笔38,000,000索尔的短期本票，到期日为2023年12月，有效年利率为8.93%[46] - 公司与 Banco de Crédito del Perú S.A. 和 Scotiabank Perú S.A.A. 签订了一项中期企业贷款协议，金额为 S/860,000,000，用于支付截至 2023 年 2 月到期的所有财务义务[48] - 贷款条件包括自 2021 年 8 月 6 日起的 18 个月宽限期和 7 年的还款期限，年利率为 5.82%[49] 税务和风险管理 - 公司的主要税收支出包括当期所得税为 -29,933 S/(000)，递延所得税为 10,214 S/(000)，总所得税支出为 -20,353 S/(000)[59] - 公司管理层监督市场风险、信用风险和流动性风险[98] - 公司对外汇风险的敏感度表明，美元汇率变动对税前利润的影响[102] - 公司通过跨货币互换合同对美元债券的汇率波动进行避险[101]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，公司合并EBITDA为1.205亿美元，同比增长33.9%，利润率达24%；净利润同比增长74%，达到4800万美元 [5] - 2022年第二季度，公司营收为5.029亿美元，同比增长14.1%；毛利润同比增长35.8% [14] - 2022年下半年，公司营收增长13.5%，毛利润增长29.4%，合并EBITDA增长27.1% [15] - 2022年第二季度，公司行政费用同比增长16.3%，上半年同比增长14.8%；销售费用同比增长19.7% [16][17] - 2022年第二季度，公司净利润同比大幅增长73.9%；上半年净利润增长57.5% [21] - 公司净债务与EBITDA比率为2.3倍 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，水泥销量同比增长18.1%，毛利率同比提升5.5个百分点；上半年水泥销量增长16%，利润率提高4.6个百分点 [18] - 2022年第二季度，混凝土、支付和砂浆销售与2021年同期持平，但毛利率同比提升7.5个百分点；上半年营收下降7.4%，销量下降，但毛利率提高4.2个百分点 [19] - 2022年第二季度和上半年，预制材料销售分别同比下降4.7%和0.7%，毛利率均为负 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注运营效率，优先使用自有熟料，并实施精准定价策略，以应对外部因素影响 [6] - 公司计划在2023年下半年完成Pacasmayo工厂产能优化项目，新增60万吨年产能，减少进口熟料使用 [7] - 公司致力于推广环保水泥，开发并推出EcoSaco技术，实现零浪费 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管需求放缓、煤炭和能源价格下降以及全球经济通胀压力，但公司仍能保持盈利 [5] - 公司认为当前通胀压力下，未来六个月仍有提价空间，将密切关注成本变化以保持盈利能力 [29] - 公司对重新接入天然气供应持乐观态度，有望在年底前取得进展，这将有利于环境和成本控制 [27] 其他重要信息 - 公司在Merco人才排名中从2020年的第88位上升到2022年的第22位 [13] - 秘鲁市场仍以袋装水泥销售为主，公司品牌水泥占总销售额的80%以上 [9] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司整体成本管理策略相关问题 - 公司所有工厂生产的熟料都比进口熟料便宜，正全力使用自有熟料以减少进口；公司将进口煤炭使用率从20%降至15%，并尽量使用当地煤炭，同时正努力重新接入天然气供应，有望年底前有进展 [25][26][27] 问题: 本季度能源成本与去年同期对比以及今年剩余时间是否有进一步提价计划 - 公司认为在通胀压力下，未来六个月有提价空间，提价将与保持盈利能力和成本变化相关；煤炭成本较去年同期每季度增加约1000万美元，能源成本每季度增加约950万美元 [29][30] 问题: 全年水泥销量展望 - 公司去年水泥销量从260万吨增长到360万吨，今年目标是尽量接近360万吨，即使销量略有下降，也会通过价格或营收弥补 [32] 问题: 今年下半年定价展望 - 公司认为在通胀压力持续上升的情况下，有提价空间，会在盈利能力和市场份额之间保持平衡 [34] 问题: 秘鲁北部地区水泥需求的驱动因素及可持续性 - 该地区水泥需求的主要驱动因素是自建房，占销售的85%；由于当地农业、渔业、建筑和旅游业就业情况良好，人们有能力建房，且在通胀经济中，购买房屋是应对通胀的方式，因此需求有望保持稳定 [35][36] 问题: 今年下半年销量和EBITDA利润率预期以及是否会在欧洲太平洋地区改用天然气 - 公司预计下半年EBITDA利润率约为25%；公司正在与运营团队合作，尝试重新接入天然气供应，有望年底前有消息公布 [37][38] 问题: 如何应对烟煤短缺导致的生石灰减少 - 公司并非面临烟煤短缺，而是在调整煤炭结构；从下周起，公司将确保生石灰供应 [39][40] 问题: 2023年上半年销量预期以及高价是否会影响销量 - 目前难以预测2023年情况，公司当前专注于维持2021年的销量水平；公司的策略是在市场份额、价格和盈利能力之间保持平衡 [40] 问题: 为何Piura工厂从天然气改用其他能源以及改用后的节省情况 - Piura工厂此前无法获得可持续的天然气供应，公司正努力在未来几个月解决该问题；目前无法确定具体的节省金额 [41] 问题: 今年股息展望 - 公司过去有稳定的股息政策，除去年7月的特别股息外，今年下半年股息有望恢复到2021年之前的历史水平，但最终决策需董事会在未来几个月做出 [42] 问题: Pacasmayo工厂熟料扩建后是否会出现产能过剩问题 - 去年公司销售360万吨水泥，其中仅300万吨使用熟料，扩建将仅替代进口熟料，不会产生过剩产能；即使需求略有下降，新窑的利用率在最不乐观的情况下也能达到60% - 70% [43] 问题: 秘鲁北部重建项目执行延迟的原因及对今年剩余时间的预期 - 重建项目延迟是由于负责重建的人员被撤职，且新人员未确定，与天气无关，仅为执行风险，并非资金问题 [46][47]