公司2026年1月运营数据概览 - 国泰航空2026年1月载客量同比增长11%，可用座位公里数按年增加14% [1] - 国泰货运2026年1月载货量同比增长5%，可用货物吨公里数按年增加3% [1] - 香港快运2026年1月载客量超71万人次，同比增长8%，可用座位公里数增加13% [1] 客运业务表现与驱动因素 - 客运业务受惠于海外留学生客流及年末假期后返程旅客，1月上旬需求稳健 [1] - 商务出行需求随后显著回升，前舱载客率表现较2025年1月更理想 [1] - 随着航班班次持续增加，转机客流显著增长，巩固了香港国际航空枢纽的连通优势 [1] - 农历新年长假期间，亚洲各地旅客出行选择增多，休闲旅游表现活跃 [1] - 展望复活节假期，整体出行需求殷切，预期航班订座率将随出发日期临近而进一步攀升 [1] 货运业务表现与专项方案 - 货运业务在2025年年终高峰期后，2026年年初起步较为平缓，但仍保持按年增长 [1] - “国泰—鲜货运送”需求受显著推动，主要因从大洋洲运往香港及亚洲其他主要城市的车厘子及海鲜运输 [1] - “国泰—医药品运送”方案持续增长，受由欧洲及中美洲出口的医药品增加所带动 [1] - 国泰货运作为浪琴香港国际马术盛典创办伙伴，在2026年赛事中从欧洲运送了约60匹场地障碍赛精英骏马至香港，展现动物运送专业能力 [1] - 展望第一季度余下时间，预期市场需求将在农历新年假期放缓期后逐步回升 [1] 香港快运营运亮点 - 香港快运1月载客量增长主要受韩国及泰国航线的稳健载客率支持 [1] - 展望2月及3月，前往中国内地及东南亚的旅游需求有强健增长，预订情况理想 [1] - 香港快运于2月20日达成新记录，首次单日接载超过30,000名乘客 [1]

行业观点 - 亚洲全服务航空业正步入盈利可见性及利润率韧性兼备的新时代 [1] - 行业供给紧张 同时亚太区交通量增长强劲 [1] 公司观点 - 国泰航空正引领着区域的复苏与增长 [1] - 公司受益于需求强劲 具纪律的运力管理及较早实现资产负债表正常化 [1] - 公司有望从灵活调配运力至最具吸引力市场的能力中获益 [1] - 公司利用其网络优势 资本自律性巩固在区域内的领导地位 股价具上涨潜力 [1] 评级与目标价 - 将国泰航空评级从“中性”升至“增持” [1] - 将国泰航空目标价从9.1港元大幅升至18港元 蕴含约40%上升空间 [1] - 目标价的设定方法由市账率切换至企业价值对税息折旧及摊销前利润比率 以反映行业盈利能见度提升及利润可持续性改善 [1] - 将国泰的目标倍数定为6倍 [1]

载客数据 - 2026年1月国泰航空和香港快运合共接载超330万人次，较2025年同月上升11%[8] - 2026年1月国泰航空载客量较2025年同月增加11%，可用座位公里数按年增加14%[8] - 2026年1月香港快运载客量超71万人次，较2025年同月增加8%，可用座位公里数增加13%[11] 货运数据 - 2026年1月国泰货运载重量逾13万吨，按年增长5%[8] - 2026年1月国泰货运载货量较2025年同月增加5%，可用货物吨公里数按年增加3%[10] 单日数据 - 2026年2月14日国泰航空单天载客人次首次突破10万，达100,747名；集团合共接载约128,000名乘客[8] - 2026年2月20日香港快运首次单天接载超30,000名乘客[11] 具体数据 - 2026年1月国泰航空可用座位公里数为12,876,965千位，同比增14.3%[12] - 2026年1月国泰货运载运货物137,143公吨，同比增5.0%[12] - 2026年1月香港快运载运乘客人次717,561，同比增7.6%[12]

行业观点 - 亚洲全服务航空业正步入盈利可见性及利润率韧性兼备的新时代 [1] - 新加坡航空及国泰航空正引领着区域的复苏与增长 [1] 核心驱动因素 - 行业受益于需求强劲、具纪律的运力管理及较早实现资产负债表正常化 [1] - 行业有望从供给紧张、亚太区交通量增长强劲及灵活调配运力至最具吸引力市场的能力中获益 [1] 公司评级与目标价调整 - 摩根大通将国泰航空评级从“中性”升至“增持”，目标价从9.1港元大幅升至18港元，蕴含约40%上升空间 [1] - 摩根大通将新加坡航空评级从“中性”升至“增持”，目标价从7新加坡元升至8.4新加坡元，蕴含约20%上升空间 [1] - 参考行业平均水平后，摩根大通给予国泰航空的目标倍数为6倍，新加坡航空为6.5倍 [1]

公司股价与交易表现 - 国泰航空早盘股价上涨超过4%，截至发稿时涨幅为3.97%，报13.35港元 [1] - 公司股票成交额为1.18亿港元 [1] 股东决议与股份回购 - 国泰航空股东特别大会以99.9968%的赞成票通过回购卡塔尔航空所持股份的决议案 [1] - 回购协议涉及卡塔尔航空持有的全部国泰股份，约占公司已发行股份总数的9.57% [1] - 回购作价达到69.69亿元 [1] 股权变动详情 - 根据港交所披露，Cathay Pacific Airways Limited于2月12日增持国泰航空6.43亿股普通股 [1] - 增持股份的每股均价为10.8374港元，总价值约69.69亿港元 [1] - 增持后，Cathay Pacific Airways Limited最新持股数目为6.43亿股，好仓比例由0.00%升至9.56% [1]

公司股价与交易表现 - 国泰航空(00293)早盘股价上涨超过4%，截至发稿时上涨3.97%，报13.35港元，成交额为1.18亿港元 [1] 股东决议与股份回购 - 国泰航空股东特别大会以99.9968%的赞成票，通过了回购卡塔尔航空所持股份的决议案 [1] - 公司于去年11月宣布与卡塔尔航空签署回购协议，计划回购后者持有的全部国泰股份，约占公司已发行股份总数的9.57%，作价为69.69亿元 [1] 股权变动详情 - 根据港交所披露，2月12日，Cathay Pacific Airways Limited增持国泰航空6.43亿股普通股，每股均价10.8374港元，总价值约69.69亿港元 [1] - 此次增持后，Cathay Pacific Airways Limited的持股数量达到6.43亿股，好仓比例从0.00%上升至9.56% [1]

事件概述 - 国泰航空CX238航班因机上乘客突发身体不适，于2月22日10时43分备降至兰州中川机场 [2][4] - 航班在安排乘客下机接受医疗处理并完成加油后，已于13时27分从兰州起飞，预计16时09分抵达香港 [4] 航班详情 - 涉事航班为CX238，于伦敦时间2月21日17时20分从伦敦希思罗机场起飞，原计划于香港时间2月22日12时44分抵达香港，计划飞行时间为11小时54分钟 [4] - 航班实际于香港时间2月22日凌晨1时20分从伦敦起飞 [4] 公司回应与处理 - 公司表示乘客及机组人员安全是首要考虑，机组人员按既定安全程序安排航班备降 [4] - 公司感谢受影响旅客的理解与配合 [4]

事件概述 - 国泰航空CX238航班因机上旅客突发疾病，于2月22日10时43分备降兰州中川机场 [2][5] - 该航班原计划于当地时间2月21日17时20分从伦敦希思罗机场起飞，计划飞行11小时54分钟，于2月22日12时44分抵达香港国际机场 [4] - 航班备降后，具体起飞时间尚未确定 [2][5] 航班信息 - 涉事航班为国泰航空CX238，由伦敦飞往香港 [2][4] - 航班于中国香港时间2月22日凌晨1时20分从伦敦起飞 [4] - 航班实际于2月22日10时43分备降兰州中川机场，早于原定抵达香港时间 [4]

交易概述 - 国泰航空有限公司于2026年2月12日执行了一项场外股份回购交易，从卡塔尔航空集团购回643,076,181股股份，每股作价为10.8374港元，交易总金额约为69.69亿港元 [1] - 此次回购的股份将由公司作为库存股持有 [1] 股权结构变动 - 交易完成后，卡塔尔航空集团对国泰航空的持股数目减少约6.43亿股 [1] - 卡塔尔航空集团的最新持股比例降至9.56% [1] 交易背景与文件 - 此次股份回购交易依据公司此前发布的多份公告及通函执行，相关文件日期包括2025年11月5日、2025年11月26日、2025年12月24日、2026年1月6日及2026年1月14日 [1]

核心交易事件 - 国泰航空有限公司于2026年2月12日进行了一次场外股份回购 从卡塔尔航空集团处回购了643,076,181股股份 [1][2] - 本次回购的每股作价为10.8374港元 交易总金额约为69.69亿港元 [1] - 交易完成后 这些回购的股份将由公司作为库存股持有 [2] 交易方与股权变动 - 此次交易的卖方为卡塔尔航空集团 [2] - 交易完成后 国泰航空有限公司的最新持股数目约为6.43亿股 最新持股比例为9.56% [1] - 此次交易涉及公司先前于2025年11月5日、2025年11月26日、2025年12月24日、2026年1月6日及2026年1月14日发布的公告 以及2026年1月14日发布的通函中详述的安排 [2]