财务数据和关键指标变化 - 公司本季度调整后每股收益为2.10美元,较去年同期增加0.06美元 [23][37] - 公司本季度调整后毛利为1.65亿美元,较去年同期增加3500万美元 [23][39] - 公司本季度营业收入增加45%至8000万美元,扣除非经常性交易和过渡成本后增加47% [39][40] - 公司本季度调整后净收入增加29%至4700万美元 [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 受监管能源业务调整后毛利增加36%,营业收入增加57% [42][43] - 非受监管能源业务调整后毛利增加8%,营业收入增加24% [43][44] - 天然气输配业务实现4.2%和3.6%的有机增长 [43] - 液化石油气业务受益于更冷天气导致消费量增加 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州城市燃气业务贡献了2500万美元的调整后毛利,受益于2023年费率案的影响和持续的客户增长 [23][37] - 公司在特拉华州和俄亥俄州的服务区域内,气温虽然较去年同期更冷,但仍比10年平均气温高10%至12% [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于三大战略支柱:1)满足客户需求的资本投资 2)积极推进监管议程 3)持续业务转型 [10][11][12][14] - 公司正加快在佛罗里达州的资本投资,提交了11个管道项目,其中7个已获批准,4个正在审查中 [27][28] - 公司正在推进佛罗里达州天然气基础设施更新计划SAFE和GUARD,未来10年将投资约4.6亿美元 [59][60] - 公司在马里兰州提交了天然气费率案,包括新的技术成本回收机制和扩展管线的计划 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2024年冬季气温较正常偏暖,但公司仍能够有效应对,客户消费量较去年同期有所增加 [15][16][17] - 公司对实现2024年每股调整收益5.33美元至5.45美元的指引以及2025年和2028年的长期展望保持信心 [22] - 公司有望从佛罗里达州的增长机会和监管策略中获益,并通过业务整合和成本管理实现进一步的收益增长 [99][100] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tate Sullivan 提问** 马里兰州液化天然气储存设施项目是否已包含在增量毛利表中 [84] **Beth Cooper 回答** 该项目尚未包含在增量毛利表中,公司正在等待最终批准后再进行估算 [85][86][87] 问题2 **Paul Fremont 提问** 公司在液化石油气和天然气集输业务中的毛利率情况如何 [92] **Beth Cooper 回答** 公司不会披露具体的毛利率水平,但在较暖冬季天气的影响下,这些业务的毛利有所提升,公司采取了一些费率调整等措施来应对天气因素 [93][94][95][96] 问题3 **Paul Fremont 提问** 公司是否能够量化佛罗里达州城市燃气业务的协同效果 [97] **Beth Cooper 回答** 公司目前还没有披露具体的协同效果数字,但从整体运营费用占毛利的比例改善可以看出,协同效果正在逐步体现。公司未来还将通过加快投资、优化监管策略等方式来实现进一步的协同 [98][99][100][101]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为2.10美元，低于市场预期的2.14美元，同比去年同期的2.04美元有所增长 [1] - 本季度业绩低于预期1.87%，而上一季度则超出预期7.19% [2] - 过去四个季度中，公司有两次超出每股收益预期 [2] - 公司本季度营收为2.4574亿美元，超出市场预期8.98%，同比增长12.65% [3] - 过去四个季度中，公司有三次超出营收预期 [3] 股价表现与市场对比 - 公司股价年初至今上涨约5%，低于标普500指数8.8%的涨幅 [5] - 公司股票目前Zacks评级为3（持有），预计未来表现将与市场持平 [8] 未来展望 - 公司未来业绩表现将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 当前市场对公司下一季度的每股收益预期为0.90美元，营收预期为1.728亿美元 [9] - 当前市场对本财年的每股收益预期为5.41美元，营收预期为7.257亿美元 [9] 行业表现 - 公司所属的公用事业-天然气分销行业在Zacks行业排名中位列前28% [10] - 研究表明，Zacks排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势超过2:1 [10] 同行业公司动态 - 同属公用事业板块的Telus公司预计将在即将发布的财报中公布每股收益0.19美元，同比下降5% [12] - Telus公司预计季度营收为37.3亿美元，同比增长1.5% [12]

信贷与融资 - 公司截至2024年3月31日的未偿还循环信贷额度为3.75亿美元，364天期限的部分将于2024年8月到期，五年期限的部分将于2026年8月到期[20] 收益与补偿 - 公司预计在截至2025年3月31日的12个月内，将重新分类约50万美元的未实现收益，这些收益与商品现金流对冲相关[25] - 公司董事在2023年5月各自获得了约1000股普通股，加权平均公允价值为每股124.12美元[23] - 截至2024年3月31日，公司未确认的与非员工董事相关的补偿费用不到10万美元，这些费用将在2024年5月结束的服务期内确认[24] 风险管理与对冲 - 公司通过期货和互换协议对冲批发丙烷价格波动的风险，预计在2024年3月至2026年6月期间进行丙烷采购和销售[25] - 公司使用利率互换作为现金流对冲工具，未实现的收益和损失计入其他综合收益，并在结算时计入损益表[26] - 公司通过采购固定容量和寻找新的天然气生产商来平衡天然气采购和销售，以降低冬季期间的天然气价格风险[32] 估值方法 - 公司未在截至2024年3月31日的三个月内改变估值方法[33]

每股收益相关 - 2024年第一季度每股收益为2.07美元，2023年同期为2.04美元；调整后每股收益增长3%至2.10美元[1] - 公司维持2024年调整后每股收益5.33 - 5.45美元的指引，以及2024年资本支出3 - 3.6亿美元的指引[10] - 公司重申2028年结束的五年期资本支出指引为15 - 18亿美元，预计2025年每股收益为6.15 - 6.35美元，2028年为7.75 - 8.00美元，2025年较之前指引的每股收益增长率约为8%，自2018年以来增长率为8.5%[11] - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，近期收购贡献使每股收益增加0.84美元[31] - 2024年第一季度FCG运营费用使每股收益减少0.34美元[31] - 较正常温度偏高使公司运营收入减少约150万美元，即每股减少0.05美元[1] 净收入相关 - 2024年第一季度净收入为4620万美元，2023年同期为3630万美元；调整后净收入为4680万美元[2] - 2024年第一季度净利润为46,168,000美元，2023年同期为36,344,000美元，同比增长约27.0%[30] - 2024年第一季度，公司总运营收入为2.45744亿美元，2023年同期为2.18129亿美元；净利润为4616.8万美元，2023年同期为3634.4万美元[54] 毛利润相关 - 2024年第一季度调整后毛利润增长3500万美元，主要得益于FCG贡献、天然气有机增长等[1] - 2024年第一季度调整后毛利润为1.64527亿美元，2023年同期为1.2954亿美元，增长27.0%[19] - 2024年第一季度调整后总毛利润为164,527,000美元，2023年同期为129,540,000美元，同比增长约26.9%[30] - 调整后毛利润季度环比增加3,455,000美元，主要因丙烷业务客户消费增加1,388,000美元、利润率和服务费增加559,000美元等[22] - 2024年第一季度，因天气较冷消费增加，调整后毛利润增加190万美元，德尔马瓦和俄亥俄服务地区气温分别比正常温度高11.7%和10.3%[48] - 2024年预计总调整后毛利润为50,674,000美元，2025年预计为66,307,000美元[35] 运营收入相关 - 2024年第一季度运营收入为7960万美元，较2023年同期增加2470万美元；排除相关费用后，运营收入增加2560万美元，增幅46.6%[19] - 2024年第一季度总营业收入为79,585,000美元，2023年同期为54,915,000美元，同比增长约44.9%[30] - 2024年第一季度Delmarva NG天然气住宅运营收入为35796000美元，2023年同期为42020000美元[57] - 2024年第一季度Florida Natural天然气商业和工业运营收入为31053000美元，2023年同期为25739000美元[57] - 2024年第一季度FPU Electric电力总运营收入为19964000美元，2023年同期为22737000美元[57] 资本投资与支出相关 - 公司已为七个项目完成备案，代表超过8500万美元的资本投资以支持佛罗里达的增长计划[1] - 2024年第一季度，公司资本支出为7060万美元，预计2024年资本支出在3亿至3.6亿美元之间[52] - 2024年4月，FCG向佛罗里达州公共服务委员会请愿修改SAFE计划，获批后预计增加5000万美元资本支出，使10年总预计资本支出增至2.55亿美元[47] 天气影响相关 - 受天气影响，公司服务区域温度较去年同期冷，但仍高于正常水平[4] - 较正常温度偏高使公司运营收入减少约150万美元，即每股减少0.05美元[1] - 2024年第一季度，因天气较冷消费增加，调整后毛利润增加190万美元，德尔马瓦和俄亥俄服务地区气温分别比正常温度高11.7%和10.3%[48] 业务申请相关 - 2024年2月，半岛管道公司向佛罗里达公共服务委员会申请为圣克劳德地区增加10,000 Dts/天的固定服务，5月获批[37][38] - 2024年1月，公司马里兰州天然气分销业务联合申请天然气费率案，寻求约690万美元的永久费率救济[45] - 2024年1月，公司马里兰州天然气分销业务联合申请统一折旧率，预计2024年第三季度完成审查[46] 客户数量相关 - 截至2024年3月31日的三个月，德尔马瓦半岛和佛罗里达州传统天然气分销业务的住宅客户平均数量分别增长约4.2%和3.6%[50] - 2024年第一季度Delmarva NG天然气住宅平均客户数为100534户，2023年同期为96511户[57] - 2024年第一季度Florida Natural天然气商业和工业平均客户数为8474户，2023年同期为8409户[57] - 2024年第一季度FPU Electric电力总平均客户数为33075户，2023年同期为32975户[57] 销量相关 - 2024年第一季度Delmarva NG天然气住宅销量为2438154Dts，2023年同期为2291320Dts[57] - 2024年第一季度Florida Natural天然气商业和工业销量为10115552Dts，2023年同期为10307956Dts[57] - 2024年第一季度FPU Electric电力总销量为159848MWHs，2023年同期为137220MWHs[57] 其他运营费用相关 - 其他运营费用季度环比减少1,062,000美元，主要因薪资、福利和其他员工相关费用减少1,177,000美元[22] 税前收入与净利润影响相关 - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，近期收购贡献使税前收入增加25,397,000美元、净利润增加18,685,000美元[31] - 2024年第一季度FCG运营费用使税前收入减少10,413,000美元、净利润减少7,661,000美元[31] 利息费用相关 - 2024年第一季度利息费用为17,026,000美元，2023年同期为7,232,000美元，同比增加约135.4%[30] 资产与资本负债相关 - 截至2024年3月31日，公司总资产为33.31884亿美元，2023年12月31日为33.04704亿美元[55] - 截至2024年3月31日，公司总资本和负债为33.31884亿美元，2023年12月31日为33.04704亿美元[56] 股权与总资本比率相关 - 公司目标股权与总资本比率（含短期借款）在50%至60%之间，截至2024年3月31日约为48%[52][53] 其他运营收入来源相关 - “其他”运营收入来源包括未开票收入、燃料成本的不足（超额）回收、节约收入等[57]

公司动态 - 公司董事会决定将季度现金股息从每股0.59美元提高至0.64美元 [1] - 2024年年度股息从每股2.36美元增加至2.56美元，增幅为8.5% [1] - 新股息将于2024年7月5日支付，股东需在2024年6月14日收盘前持有股票 [1] 公司战略 - 董事会增加年度股息的决定反映了对公司增长战略的信心，包括对佛罗里达城市燃气公司的收购及其他资本投资机会 [2] - 公司通过战略意图和卓越运营，旨在增加收益、未来股息增长及股东价值 [2] 公司历史 - 公司已连续63年向股东支付股息，且自2004年以来每年都增加年度股息 [3] 公司概况 - 公司是一家多元化的能源配送公司，提供天然气传输与配送、电力发电与配送、丙烷气配送、移动压缩天然气公用事业服务及其他业务 [4] - 公司在纽约证券交易所上市 [4] 公司澄清 - 公司与总部位于俄克拉荷马城的切萨皮克能源公司无任何关联 [5]

核心观点 - 公司宣布其天然气能效项目获得批准 该项目旨在为特拉华州居民提供降低能源成本和可持续生活的解决方案 [1][2] 项目内容 - 项目组合包括三个子项目 分别是家庭能源咨询与检查(HEC) 家庭性能与能源之星(HP) 以及辅助家庭性能与能源之星(AHP) [2] - HEC项目提供免费能源检查 识别能效机会 安装节能产品 并提供能效建议和家庭防风雨工具包 [3] - HP和AHP项目通过设施能源评估减少能源消耗 提供全面能源审计 包括建议 回扣 激励和融资支持 [4] 项目影响 - 预计两年内为特拉华州客户节省36,052 MMBtu天然气消耗 相当于约1,055户家庭的年能源使用量 [2] 公司背景 - 公司是一家多元化能源输送公司 在纽约证券交易所上市 提供天然气传输和分配 电力发电和分配 丙烷气分配 移动压缩天然气公用事业服务等可持续能源解决方案 [5]

公司人事变动 - Lucia Dempsey加入Chesapeake Utilities Corporation担任投资者关系主管 自2024年4月15日起生效 [1] - Dempsey将负责向投资界传达公司的战略和承诺 推动公司在服务区域内提供可持续能源的领导地位 [2] - Dempsey将作为公司与金融界的关键联系人 帮助传达公司的独特价值主张 投资机会和可持续发展举措 [2] 公司背景与业绩 - Chesapeake Utilities Corporation是一家多元化能源输送公司 在纽约证券交易所上市 提供天然气传输和分销 电力发电和分销 丙烷气分销 移动压缩天然气公用事业服务等可持续能源解决方案 [5] - 公司连续17年创下盈利记录 并在2023年完成了对Florida City Gas的转型收购 [3] 新任高管背景 - Dempsey在金融和能源行业拥有丰富的投资者关系和投资银行经验 最近担任Sunlight Financial的投资者关系主管 管理了SPAC收购和de-SPAC IPO [3] - 她曾在高盛和巴克莱资本从事投资银行业务 并在Portland General Electric担任投资者关系及利率和监管事务职务 [3] - Dempsey拥有弗吉尼亚大学的MBA学位和波特兰大学的管理与金融学士学位 [4] 公司联系方式 - 投资者关系联系人包括执行副总裁兼首席财务官Beth W Cooper和高级副总裁兼首席会计官Michael Galtman [7] - 媒体联系人包括公共关系和战略传播经理Brianna Patterson [7]

文章核心观点 公司发布2023年安全与可靠性报告，后续还将发布环境管理和社区影响的微型报告，同时将发布投资者关注表格 [1][2] 分组1：安全与可靠性报告 - 报告涵盖安全目标进展、员工和社区参与指标、新计划和举措实施、可靠性和恢复力工作、2023年举措和成就等内容 [1] - 董事会主席、总裁兼首席执行官表示安全和服务可靠性对公司使命至关重要 [1] 分组2：后续报告计划 - 今年夏天将发布第二份微型报告，聚焦公司环境管理，包括环境可持续性举措进展和温室气体排放缓解 [1] - 秋季将发布第三份微型报告，聚焦社区影响，报告DEI举措以及对人员、社区和客户的投资 [1] 分组3：信息发布安排 - 从单一大型可持续发展报告过渡到微型报告，将全年更稳定地发布信息，包括进展更新和新举措 [2] - 公司今年晚些时候将发布投资者关注表格，包括SASB表格和与TCFD建议的对齐进展 [2] 分组4：公司介绍 - 公司是多元化能源配送公司，在纽交所上市，提供天然气传输和分销、电力生产和分销等可持续能源解决方案 [3] - 公司与总部位于俄克拉荷马城的切萨皮克能源公司无关联 [4]

业绩总结 - 公司在2023年投资了2.11亿美元的资本项目，主要集中在受管制的能源领域[16] - 公司在2023年完成了一些重要的资本项目，包括Eastern Shore Natural Gas的Southern Expansion项目和Peninsula Pipeline的Beachside Pipeline Expansion项目，这些项目将在未来为公司带来增量毛利[17] - 公司的受管能源部门的调整毛利和运营收入均有所增加，主要受到气价变化、FCG的收益贡献、自然气分销运营的客户增长等因素的推动[38] - 公司预计2024年每股收益将为5.33至5.45美元[44] - 预计遗产业务将产生每股约0.40至0.50美元的增量收益[43] 用户数据 - 未来五年内，公司在佛罗里达地区的客户群预计每年将增长约3%，在德尔马瓦地区将增长约4%[21] - 公司计划在佛罗里达扩建系统以满足客户需求，并预计在2024年底或2025年初开始产生利润[24] - 公司正在最后阶段准备三个RNG传输项目的监管申请，并预计在2024年底至2025年初开始产生利润[25] - 公司已经通过私人配售和股权发行完成了佛罗里达城市燃气的融资计划[60] 未来展望 - 公司计划进行多项资本投资，包括80亿美元的Worcester Resiliency Upgrade项目和在佛罗里达公共服务委员会提交的四个Peninsula Pipeline项目[23] - 公司计划在未来几年内加速基础设施更换项目和新项目，这将成为2025年和更长期2028年前景的关键驱动因素[55] - 公司正在推动氢能源的潜力，通过安全、意识、培训、教育和社区参与等专门倡议，为最终的氢气生产和交付奠定基础[73] 新产品和新技术研发 - 公司在佛罗里达的Full Circle Dairy引入了一项突破性的新技术，即全自包含的CNG、RNG燃料农场灌溉和废物泵送装置，这将为农场转换设备为CNG、RNG燃料开辟未来机会[78] 市场扩张和并购 - 公司于2023年11月30日成功完成了FCG收购，预计将为未来带来增长机会和运营协同效应[26] - 公司正在进行FCG收购的整合工作，包括寻求一次性交易协同效应、追求运营效率、执行积极的监管倡议和进行谨慎的资本投资[28] 负面信息 - 公司表示CNG、LNG、RNG需求减少与合同到期时间有关，而Marlin的利用率并未改变[125] - 公司表示抵押贷款利率可能会影响客户增长速度[122]

业绩总结 - 2023年调整后每股收益为5.31美元，较上一年增长超过5%[1] - 核心业务表现良好，调整后的每股稀释收益为4.73美元，较去年同期下降6.2%[16] - 公司连续17年实现每股收益增长，并连续20年增加股息[33] 用户数据 - 我们的传统天然气分销业务的平均年度住宅客户增长率远远超过了全国平均年度客户增长率[10] - 2021年至2023年期间，我们的住宅客户年度增长率高于平均水平[11] - 公司股东权益自2022年底至2023年底增加了413亿美元，主要是由于弗罗里达城市燃气收购的永久性股本融资和净收入表现强劲[26] 未来展望 - 2024年每股收益预期为5.33至5.45美元，2028年每股收益预期为7.75至8.00美元[21] - 公司提供2024年每股收益指导为5.33至5.45美元，并重申2025年每股收益目标为6.15至6.35美元[34] - 公司计划在2028年实现每股收益为7.75至8.00美元，复合年增长率为8%[34] 新产品和新技术研发、市场扩张和并购 - 我们在2023年完成了对Florida City Gas的最大收购，通过股权发行和无抵押优先票据筹集资金，立即将我们在佛罗里达的客户基数翻了一番[14] - 公司已开始执行2024年的额外机会，包括监管策略、技术优化、资产优化和新资本项目[23] - 公司计划在2028年前进行15至18亿美元的资本支出，受益于佛罗里达城市燃气收购[34]