公司概况 - 公司是1947年成立的多元化能源公司，业务集中在美国东海岸，涵盖天然气、电力、丙烷等能源相关服务[143] - 公司战略聚焦从稳定的受监管能源业务增长盈利，并投资相关业务以获高于传统公用事业的回报[144] - 公司业务有季节性，第一和第四季度营收和盈利通常更高，因寒冷天气使能源消耗增加[145] 公司收购信息 - 2023年11月30日公司以9.228亿美元现金完成对佛罗里达城市燃气公司（FCG）的收购，FCG服务约12万客户，天然气系统含约3800英里配送主管道和80英里传输管道[151] - 2023年11月20日，公司发行本金总额5.5亿美元、平均利率6.54%的优先票据，用于部分资助收购FCG[274] 公司可持续性报告发布情况 - 公司2024年4月发布首份可持续性微报告，聚焦安全与可靠性；9月发布第二份，关注环境管理；计划2025年初发布第三份，聚焦社区影响[148] 财务指标计算说明 - 公司计算调整后毛利率时扣除天然气、丙烷和电力采购成本及直接创收活动的劳动力成本，计算调整后净收入和调整后每股收益时扣除重大收购的非经常性成本[155] - 公司认为非GAAP财务指标与GAAP指标结合，有助于投资者理解各期经营成果，管理层也用其评估业务和公司整体表现[154] 整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年9月30日的九个月，公司GAAP总营业收入为1.60138亿美元，GAAP总毛利率为8630.6万美元，非GAAP调整后总毛利率为1.21937亿美元[157] - 截至2023年9月30日的三个月，公司GAAP总营业收入为1.31547亿美元，GAAP总毛利率为6411万美元，非GAAP调整后总毛利率为9445.3万美元[158] - 2024年第三季度，GAAP净收入为1750万美元，每股0.78美元，排除相关费用后较2023年同期增加590万美元，增幅48.2%[169] - 2024年前九个月，GAAP净收入为8190万美元，每股3.66美元，排除相关费用后较2023年同期增加1940万美元，增幅30.0%[170] - 2024年第三季度，调整后净收入为1810万美元，每股0.80美元，2023年同期为1220万美元，每股0.69美元[172] - 2024年第三季度，运营收入为4090万美元，较2023年同期增加2070万美元，排除相关费用后增加1760万美元，增幅73.0%[172] - 2024年第三季度调整后总毛利润为121,937千美元，较2023年的94,453千美元增加27,484千美元[174] - 2024年第三季度总运营收入为40,918千美元，较2023年的20,228千美元增加20,690千美元[174] - 2024年第三季度净利润为17,507千美元，较2023年的9,407千美元增加8,100千美元[174] - 2024年前三季度调整后净收入为8420万美元，每股收益3.76美元，2023年同期分别为6480万美元和3.63美元[178] - 2024年前三季度运营收入为1.613亿美元，较2023年同期增加5780万美元，排除相关费用后增加5700万美元，增幅53.1%[178] - 2024年前三季度调整后总毛利润为413,096千美元，较2023年的323,791千美元增加89,305千美元[179] - 2024年前三季度总运营收入为161,293千美元，较2023年的103,488千美元增加57,805千美元[179] - 2024年前三季度净利润为81,946千美元，较2023年的61,884千美元增加20,062千美元[179] - 2024年第三季度调整后净收入为25,115千美元，2023年第三季度调整后结果为16,979千美元[176][177] - 2023年9月30日结束的九个月，调整后税前收入为87,151千美元，净利润为64,782千美元，每股收益为3.63美元；2024年同期分别为115,251千美元、84,222千美元和3.76美元[181][182] - 非经常性项目中，宾夕法尼亚州税率降低福利缺失使净利润减少1,284千美元，每股收益减少0.06美元[181] - 调整后毛利率增加项目中，收购贡献使税前收入增加72,458千美元，净利润增加52,952千美元，每股收益增加2.36美元[181] - 运营费用（不包括天然气、丙烷和电力成本）方面，FCG运营费用减少28,813千美元，折旧、摊销和财产税成本减少3,441千美元，保险相关成本减少1,107千美元，工资、福利和其他员工相关费用增加1,484千美元[182] - 利息费用减少29,589千美元，因2023年和2024年股权发行导致流通股增加使每股收益减少0.74美元[182] - 2024年第三季度其他收入（费用）净额为40万美元收入，上年同期为10万美元费用；前九个月其他收入净额为170万美元，上年同期为100万美元[252][253] - 2024年第三季度利息费用较2023年同期增加990万美元，前九个月增加2960万美元；2024年前九个月循环信贷借款加权平均利率为5.8%，上年同期为5.3%[253][254] - 2024年第三季度所得税费用为680万美元，有效税率为27.9%；前九个月所得税费用为3020万美元，有效税率为26.9%[255][256] - 2024年前9个月，经营活动提供净现金2.177亿美元，主要受净利润、营运资本变化、递延税项和监管资产负债变化影响[278] - 2024年前9个月，投资活动使用净现金2.56亿美元，主要用于新资本支出[279] - 2024年前9个月，融资活动提供净现金3500万美元，包括股票发行净收益和循环信贷借款，部分被股息支付和长期债务偿还抵消[280] 受监管能源板块财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度，受FCG、监管举措、天然气业务增长和管道项目扩张影响，受监管能源板块GAAP毛利率为7920万美元，较2023年同期增加2140万美元，增幅36.9%[163] - 2024年前九个月，受监管能源板块GAAP毛利率为2.488亿美元，较2023年同期增加7120万美元，增幅40.1%[164] - 2024年第三季度，受监管能源部门营业收入为4390万美元，较2023年同期增加1900万美元，增幅76.4%[214] - 2024年前三季度，受监管能源业务板块营业收入为1.425亿美元，较2023年同期增加5070万美元，增幅55.2%；剔除相关费用后，营业收入增加4990万美元，增幅52.2%[230] - 2024年前三季度，调整后毛利润增加8389.2万美元，主要源于FCG贡献7172.5万美元、受监管基础设施项目贡献442.4万美元等[231] - 2024年前三季度，总运营费用增加3317.1万美元，主要因FCG运营费用2881.3万美元、折旧等费用380.5万美元等[238] 非受监管能源板块财务数据关键指标变化 - 2024年第三季度，因虚拟管道服务增加，非受监管能源板块GAAP毛利率为710万美元，较2023年同期增加50万美元，增幅6.8%[165] - 2024年前九个月，非受监管能源板块GAAP毛利率为5250万美元，较2023年同期增加520万美元，增幅10.9%[166] - 2024年第三季度，非受监管能源业务板块营业收入亏损较2023年同期改善170万美元，调整后毛利润增加111万美元[240][241] - 2024年第三季度，调整后毛利润增加主要源于丙烷业务收购贡献13.5万美元、虚拟管道服务增加109.8万美元[242] - 2024年前三季度，非受监管能源业务板块营业收入较2023年同期改善710万美元，调整后毛利润增加534.3万美元[245][246] - 2024年前三季度，非受监管能源业务调整后毛利润增加主要源于丙烷客户消费增加贡献126.1万美元、收购贡献73.3万美元等[247] 各业务项目调整后毛利润情况 - 2024年第三季度管道扩张项目总调整后毛利润为2,661千美元，2023年同期为1,113千美元；2024年前九个月为6,035千美元[184] - 2024年第三季度CNG/RNG/LNG运输和基础设施调整后毛利润为3,498千美元，2023年同期为2,385千美元；2024年前九个月为10,438千美元[184] - 2024年第三季度监管举措项目总调整后毛利润为7,506千美元，2023年同期为5,066千美元；2024年前九个月为22,576千美元[184] - 南方扩张项目在2024年第三和前九个月分别产生0.5百万美元和1.2百万美元调整后毛利润，预计2024年及以后产生2.3百万美元[185] - 海滩管道扩张项目在2024年前九个月产生0.6百万美元调整后毛利润，预计2024年及以后产生约2.4百万美元[186] - 多个项目预计产生调整后毛利润，如圣克劳德项目2025年约220万美元，东海岸项目2025年约510万美元、2026年及以后约630万美元等[188][193] - 沃里克管道项目预计2024年第四季度投入使用，2024年贡献约30万美元调整后毛利润，2025年及以后约190万美元[195] - 可再生天然气供应项目预计2025年上半年完成，三个项目累计产生约550万美元调整后毛利润[197] - 压缩天然气/可再生天然气/液化天然气运输及基础设施相关服务预计2024年调整后毛利润约1400万美元，2025年约1500万美元[200] - 佛罗里达GUARD计划预计10年资本支出2.05亿美元，2024年产生360万美元调整后毛利润，2025年630万美元[204] - FCG SAFE计划预计10年资本支出从2.05亿美元增至约2.55亿美元，2024年产生330万美元调整后毛利润，2025年650万美元[205][206] - 佛罗里达天然气基本费率程序预计2024年及以后产生1720万美元调整后毛利润[208] - 风暴保护计划在2024年前三季度分别产生调整后毛利润0.4百万美元和110万美元，预计2024年和2025年分别产生310万美元和560万美元[212] - 2024年前九个月，因天气寒冷消费增加使调整后毛利润增加120万美元，德尔马瓦和俄亥俄服务地区气温比正常温度分别高13.2%和13.1%[215] - 2024年第三季度，FCG贡献调整后毛利润2340万美元[224] - 2024年第三季度，受监管基础设施项目产生增量调整后毛利润180万美元[225] - 2024年前三季度，天然气传输服务扩张带来调整后毛利润增加150万美元[226] - 2024年第三季度，天然气客户增长带来额外调整后毛利润100万美元[227] - 2024年前三季度，佛罗里达天然气分销业务和德尔马瓦半岛业务调整后毛利润分别增加260万美元和160万美元，主要因居民客户分别增长3.7%和3.9%[234] - 2024年前三季度，天然气传输服务扩张带来调整后毛利润增加370.2万美元[235] - 2024年前三季度，佛罗里达天然气基本费率调整带来调整后毛利润增加160万美元[236] - 丙烷业务调整后毛利润因客户消费增加、收购贡献和利润率及服务费提高分别增加130万美元、70万美元和50万美元[248] - CNG/RNG/LNG运输和基础设施业务因虚拟管道服务水平提高，调整后毛利润增加160万美元[249] - Aspire Energy业务因有利的费率变化和大客户的收集费用增加，调整后毛利润增加130万美元[250] 公司项目进展及规划 - 2023年6月FCG获佛罗里达公共服务委员会批准，基础收入总计增加2330万美元，新费率于2023年5月1日生效，RSAM储备金额为2500万美元[152] - 佛罗里达半岛管道公司多个项目将增加天然气供应，如圣克劳德项目增加10,000 Dts/d，东海岸项目在博因顿海滩和新士麦那海滩分别增加15,000 Dts/d和3,400 Dts/d等[188][193] - 伍斯特弹性升级项目预计2024年12月获授权，2025年第三季度投入使用[192] - 马里兰天然气费率案达成和解，年基本费率增加260万美元，还将进行第二阶段申请[210] - 特拉华天然气费率案申请永久费率救济约1210万美元，ROE为11.50%，2024年9月获批年化250万美元的临时费率[213] - 佛罗里达电力公司申请2025年基本费率提高1260万美元，ROE为11.3%，2024年10月获批年化约180万美元的临时费率[214] 客户数量变化 - 截至2024年9月30日的三个和九个月，德尔马瓦半岛住宅客户平均数量增长约3.9%，佛罗里达天然气业务分别增长约3.9%和3.7%[218] 公司资本结构及借款情况 - 截至2024年9月30日，公司资本结构中，长期债务净额占比47%，股东权益占比53%；包括短期借款后，股东权益占比49%，目标比例为50% - 60%[262][263] - 截至2024年9月30日，公司短期借款授权额度为4.5亿美元，短期借款余额为2.148亿美元，加权平均利率为5.35%；循环信贷协议总借款额度

财务表现 - 2024年第三季度净收入为1750万美元，每股收益（EPS）为0.78美元[1] - 2024年前九个月净收入为8190万美元，每股收益（EPS）为3.66美元[1] - 调整后净收入为1810万美元，调整后每股收益（EPS）为0.80美元，较去年同期增长16%[2] - 2024年前九个月调整后净收入为8420万美元，调整后每股收益（EPS）为3.76美元[4] - 2024年第三季度调整后净收入为1810万美元，同比增长48.2%[20] - 2024年第三季度调整后每股收益为0.80美元，同比增长15.9%[20] - 2024年第三季度运营收入为4091.8万美元，同比增长102.3%[23] - 2024年前九个月调整后毛利率为4.1309亿美元，同比增长27.6%[32] - 2024年前九个月运营收入为1.6129亿美元，同比增长55.9%[32] - 公司2024年前九个月的净收入达到81,946千美元，同比增长32.4%[46] - 2024年第三季度的调整后每股收益为0.80美元，同比增长15.9%[48] - 2024年前九个月的调整后每股收益为3.76美元，同比增长3.5%[46] - 2024年第三季度的调整后净收入为18,100千美元，同比增长48.2%[48] - 2024年前九个月的调整后净收入为84,222千美元，同比增长30.0%[46] - 2024年第三季度的利息支出为17,022千美元，同比增长140.6%[46] - 2024年前九个月的利息支出为50,861千美元，同比增长139.0%[46] - 2024年9月30日结束的九个月调整后结果为115,251千美元，同比增长3.76%[51] - 公司2024年第三季度营业收入为160,138千美元，同比增长21.7%[81] - 2024年第三季度净利润为17,507千美元，同比增长86.1%[81] - 2024年第三季度调整后净利润为18,100千美元，同比增长48.2%[81] - 2024年第三季度每股收益（稀释后）为0.78美元，同比增长47.2%[81] - 2024年第三季度调整后每股收益（稀释后）为0.80美元，同比增长15.9%[81] 资本支出与项目进展 - 2024年第三季度资本支出接近1亿美元，主要用于基础设施项目和客户计费系统的实施[7] - 2024年资本支出指引为3亿至3.6亿美元，2025年每股收益（EPS）指引为6.15至6.35美元[9] - 2028年每股收益（EPS）指引为7.75至8.00美元，预计年增长率为8%[9] - 新伯里扩展项目预计将在2025年第四季度完成[57] - 东海岸加固项目预计将在2025年第一季度和第二季度分别完成[58] - 2024年2月，Peninsula Pipeline向佛罗里达州公共服务委员会提交了与FCG的运输服务协议申请，预计2025年上半年完成，项目将增加可再生天然气供应[63] - FCG的SAFE计划修改预计将增加5000万美元的资本支出，总资本支出预计达到2.55亿美元[66] - 公司2024年前九个月的资本支出为2.568亿美元，预计2024年总资本支出在3亿至3.6亿美元之间[77] 受监管与非受监管能源部门表现 - 2024年第三季度受监管能源部门调整后毛利率为1.0226亿美元，同比增长34.8%[24] - 2024年第三季度受监管能源部门运营收入为4393.5万美元，同比增长76.4%[24] - 2024年第三季度非受监管能源部门调整后毛利率为1969.9万美元，同比增长6.0%[28] - 2024年第三季度非受监管能源部门运营亏损为306.1万美元，同比减少35.2%[28] - 未受监管能源部门的调整后毛利率在2024年前九个月达到89,161千美元，同比增长6.4%[37] - 未受监管能源部门的运营收入在2024年前九个月达到18,606千美元，同比增长61.4%[37] - 受监管能源部门的调整后毛利率在2024年前九个月达到324,022千美元，同比增长34.9%[46] 客户增长与收入 - 2024年前九个月，Delmarva半岛的住宅客户数量增长了约3.9%，佛罗里达州天然气分销业务的客户数量增长了约3.9%和3.7%[75] - Delmarva NG Distribution在2024年第三季度的住宅收入为8,277千美元，同比增长4.7%[86] - Chesapeake Distribution在2024年第三季度的商业和工业收入为22,873千美元，同比增长13.7%[86] - Florida Natural Gas Distribution在2024年第三季度的总运营收入为36,941千美元，同比下降3.6%[86] - FPU Electric Distribution在2024年第三季度的住宅收入为16,053千美元，同比下降5.4%[86] - Delmarva NG Distribution在2024年前九个月的住宅收入为60,003千美元，同比下降11.2%[87] - Florida Natural Gas Distribution在2024年前九个月的总运营收入为124,814千美元，同比下降0.5%[87] - FPU Electric Distribution在2024年前九个月的商业和工业收入为37,285千美元，同比下降6.6%[87] - Delmarva NG Distribution在2024年前九个月的总运营收入为92,750千美元，同比下降9.5%[87] - Florida Natural Gas Distribution在2024年前九个月的住宅用户数为91,345，同比增长3.7%[87] - FPU Electric Distribution在2024年前九个月的总用户数为33,108，同比增长0.1%[87] 费率调整与申请 - 佛罗里达州天然气基础费率调整相关费率变化贡献了1,630千美元，同比增长0.05%[50] - 佛罗里达州公共服务委员会批准了FCG和FPU的管道资产使用申请，支持客户增长和系统强化[62] - 马里兰州天然气分销业务在2024年1月提交了天然气费率案件申请，寻求690万美元的永久费率减免和11.5%的股本回报率[64] - 马里兰州天然气折旧研究导致2023年1月1日起每年折旧费用减少约120万美元[65] - 特拉华州天然气费率案件申请寻求1210万美元的永久费率减免和11.5%的股本回报率[68] - 佛罗里达电力部门申请1260万美元的基础费率增加，基于2025年预测年度的11.3%股本回报率[69] 其他财务指标 - 公司2024年第三季度总资产为3,467,192千美元，同比增长4.9%[82] - 公司2024年第三季度股东权益为1,348,272千美元，同比增长8.2%[84] - 公司2024年第三季度长期债务为1,172,956千美元，同比下降1.2%[84] - 公司2024年第三季度流动负债为434,811千美元，同比增长12.5%[84] - 公司2024年第三季度递延所得税负债为289,208千美元，同比增长11.6%[84] - 公司截至2024年9月30日的股本与总资本化比率约为49%，目标比率为50%至60%[78] 项目贡献与扩展 - 调整后的毛利率增加，主要来自收购贡献，达到72,458千美元，同比增长2.36%[50] - 天然气传输服务扩展（包括临时服务）贡献了3,702千美元，同比增长0.12%[50] - 虚拟管道服务增加，贡献了1,585千美元，同比增长0.05%[50] - 管道扩展项目总贡献为2,661千美元，同比增长1,113千美元[54] - 佛罗里达GUARD项目贡献了982千美元，同比增长90千美元[54] - 佛罗里达费率案件贡献了3,991千美元，同比增长3,991千美元[54]

文章核心观点 公司2024年前三季度财务表现良好，净收入和调整后净收入均同比增长，主要得益于佛罗里达城市燃气（FCG）的贡献、监管举措、基础设施项目、天然气有机增长等因素 公司继续确认2024年每股收益和资本支出指引，并预计未来几年每股收益将持续增长 [1][2] 财务业绩 净收入和每股收益 - 2024年第三季度净收入为1750万美元（每股0.78美元），2023年同期为940万美元（每股0.53美元）；前九个月净收入为8190万美元（每股3.66美元），2023年同期为6190万美元（每股3.47美元） [1] - 调整后净收入和调整后每股收益排除了与FCG收购和整合相关的交易及过渡费用 2024年第三季度调整后净收入为1810万美元（每股0.80美元），前九个月为8420万美元（每股3.76美元） [1] 调整后毛利率 - 2024年前九个月调整后毛利率增长8930万美元，主要得益于FCG的贡献、监管举措、基础设施项目、天然气有机增长、持续的管道扩建项目和额外的客户消费 [1] 运营收入 - 2024年第三季度运营收入为4090万美元，较2023年同期增加2070万美元；前九个月运营收入为1.613亿美元，较2023年同期增加5780万美元 [11][13] 业绩驱动因素 FCG贡献 - FCG的收购和整合为公司带来了显著的收入增长和毛利率提升 [1][11] 监管举措和基础设施项目 - 监管举措和基础设施项目带来了额外的利润率，如受监管基础设施项目的利润率增加 [1][11] 天然气业务增长 - 天然气业务的有机增长、管道扩建项目以及虚拟管道服务的增加，推动了收入和毛利率的提升 [1][11] 客户消费增加 - 客户消费的增加，特别是在年初，对2024年的收益产生了积极影响 [1] 盈利和资本投资指引 每股收益指引 - 公司确认2024年调整后每股收益指引为5.33 - 5.45美元 [2] - 预计2025年每股收益指引范围为6.15 - 6.35美元，2028年为7.75 - 8.00美元，意味着2025 - 2028年每股收益增长率约为8% [2] 资本支出指引 - 确认2024年资本支出指引为3 - 3.6亿美元，2024 - 2028年五年期资本支出指引为15 - 18亿美元 [2] 重大项目和举措 管道扩建项目 - 多个管道扩建项目正在进行或已完成，包括圣克劳德/双子湖扩建、纽伯里扩建、东海岸强化项目、中部佛罗里达强化项目等，预计将在未来几个季度或年度完成 [28][30][31] 可再生天然气供应项目 - 佛罗里达的几个可再生天然气供应项目已获批准，预计2025年上半年完成，将增加天然气供应，增强系统可靠性和灵活性 [34] 监管举措 - 多个监管举措正在推进，包括马里兰州、特拉华州和佛罗里达州的费率案例程序，以及FCG的SAFE计划修改等 [35][37][38] 其他影响因素 天气和消费 - 2024年第三季度天气对调整后毛利率影响不大；前九个月较2023年同期更冷的天气导致消费增加，使调整后毛利率增加120万美元 [39] 天然气分销增长 - 2024年前九个月，德尔马瓦半岛和佛罗里达的住宅和商业客户数量均有增长，推动了调整后毛利率的增加 [41] 资本投资和资本结构 - 2024年前九个月资本支出为2.568亿美元，预计2024年资本支出为3 - 3.6亿美元 [42] - 截至2024年9月30日，公司股权与总资本比率约为49%，目标比率为50 - 60% [42]

文章核心观点 公司利用能源交付价值链专业知识建设RNG设施，支持审慎资本部署战略，致力于为客户和社区带来可持续未来 [1] 公司信息 - 切萨皮克公用事业公司是一家多元化能源交付公司，在纽交所上市，提供天然气输配、发电配电、丙烷气配送、虚拟管道服务等可持续能源解决方案 [3] - FPU Renewables LLC是佛罗里达公用事业公司的子公司，在麦迪逊县建造并运营新的RNG设施，自6月以来已生产并注入超18000 dekatherms的RNG [2] - 马林天然气服务公司是切萨皮克公用事业公司的子公司，通过虚拟管道将RNG运输到佛罗里达州尤利的注入点，并分销给拿骚县的客户 [2] 联系方式 - 媒体联系人：战略传播总监Alexander Nye，电话(727) 754 - 0136，邮箱[email protected] [4] - 投资者关系联系人：投资者关系主管Lucia M. Dempsey，电话347.804.9067，邮箱[email protected] [4]

业绩总结 - 2024年第二季度调整后每股收益为2.94美元，同比增长1%[10] - 调整后毛利为1.266亿美元，同比增长27%[10] - 调整后净收入为1930万美元，同比增长19%[10] - 2024年第二季度GAAP营业收入为1.663亿美元，同比增长23%[45] - 2024年迄今为止GAAP营业收入为4.120亿美元，同比增长16%[45] - 2024年第二季度GAAP毛利为8860万美元，同比增长35%[45] - 2024年迄今为止GAAP毛利为2.150亿美元，同比增长34%[45] - 2024年上半年GAAP净收入为644百万美元，同比增长23%[47] - 2024年上半年调整后净收入为661百万美元，同比增长26%[47] 用户数据 - 2024年第二季度的调整后净收入为66.1百万，同比增长19%[17] - FCG运营贡献23.4百万，推动调节毛利率增长34%[19] - Full Circle Dairy项目在2024年6月的首月生产了约4700 dekatherms的RNG[36] - Full Circle Dairy项目预计年均生产100,000 dekatherms的RNG[36] 未来展望 - 2024年调整后每股收益指导为5.33至5.45美元[10] - 2024年资本支出指导为3亿至3.6亿美元，年初至今已支出1.6亿美元[10][14] - 2024年计划的液化天然气存储设施投资为80百万，预计在2025年第一季度开始建设[30] - 2024年目标的调整后每股收益预计将受到FCG运营和增长的推动[27] 新产品和新技术研发 - 2024年天然气分配资本支出预计为1.5亿至1.7亿美元[14] - 2024年电力分配资本支出预计为2500万至2800万美元[14] - 2024年未受监管能源资本支出预计为3100万至3600万美元[14] 资本支出和流动性 - 2024年上半年资本支出占全年指导的48%[14] - 公司总流动性为491百万，支持未来增长计划[23] - 2024至2028年五年资本支出指导为15亿至18亿美元[10] 负面信息 - GAAP稀释每股收益为0.82美元，同比下降9%[47] - 调整后稀释每股收益为0.86美元，同比下降4%[47] 其他新策略 - 未来两年内的债务到期较少，为公司提供灵活性以执行增长计划[49] - 2024年第一季度的资本支出预计为36百万，主要用于管道项目[29]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度调整后每股收益为0.86美元,同比增长,与预期一致 [17] - 公司本季度调整后毛利约1.27亿美元,同比增长27% [18] - 公司本季度调整后净收入约1900万美元,同比增长19% [18] - 公司维持2024年、2025年和2028年每股收益指引 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 受益于佛罗里达城市燃气公司(FCG)的强劲表现以及传统业务的良好贡献,公司各业务线均表现出色 [43][48][50] - 受监管能源业务调整后毛利同比增长34%,主要得益于FCG的强劲贡献以及天然气分销和输送业务的有机增长 [48][49] - 非监管能源业务调整后毛利同比增长3%,主要受季节性因素影响 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 特拉华半岛和佛罗里达地区的客户增长均保持在3.7%的强劲水平 [21] - 塞西尔县(马里兰州)是公司服务区域增长的一个典型代表,公司在该地区持续投资天然气基础设施以满足客户需求 [23][24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的三大增长驱动因素是:1)资本投资 2)监管策略 3)业务转型 [26][27][28][29] - 公司未来5年计划投资15亿-18亿美元,已经确定了13亿美元的具体项目 [30][33] - 公司将继续推进佛罗里达城市燃气的整合,优化运营并实现协同效应 [40][41][42] - 公司正在转型客户服务和现场服务功能,提升整体运营效率 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司所在地区人口增长强劲,为公司带来持续的客户增长和需求增长机会 [21][22] - 公司有信心实现2024年每股收益指引,并维持2025年和2028年的指引 [58][59][60] 其他重要信息 - 公司获得多项荣誉,包括被评为最易合作的燃气公司、最佳公司治理等 [74][75][76] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Paul Fremont 提问** 公司是否拥有全圆农场沼气项目,该项目是否属于受监管业务 [81][82][83] **Beth Cooper 回答** 全圆农场项目目前属于非监管业务,但公司正在考虑将其纳入监管业务 [83][84] 问题2 **Tate Sullivan 提问** 佛罗里达三个新的可再生天然气供应项目是否都位于佛罗里达城市燃气的服务区域,是否为该区域首个可再生天然气项目 [96][97] **Jeff Householder 回答** 这三个项目都位于佛罗里达城市燃气的服务区域,是该区域首个可再生天然气项目 [97] 问题3 **Tate Sullivan 提问** 这些可再生天然气项目是否具有可复制性和扩展性 [102][103] **Jeff Householder 回答** 公司会继续关注类似的机会,只要经济性合理就会考虑复制和扩展这种模式 [103]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.86美元，低于市场预期的0.88美元，同比下降4.44% [1] - 公司最新季度营收为1.6627亿美元，低于市场预期11.98%，但同比增长22.63% [2] - 过去四个季度中，公司有两次超过每股收益预期，三次超过营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨8.9%，略低于标普500指数9%的涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平 [6] - 市场对公司下一季度预期为每股收益0.60美元，营收1.521亿美元；本财年预期为每股收益5.41美元，营收8.156亿美元 [7] 行业表现 - 公司所属的天然气分销行业在Zacks行业排名中位列前7% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50%行业超过2倍 [8] 同业公司情况 - 同业公司Algonquin Power & Utilities预计本季度每股收益0.08美元，与去年同期持平 [9] - Algonquin Power & Utilities预计本季度营收6.25亿美元，同比下降0.5% [10]

可持续发展 - 公司继续致力于可持续发展承诺,包括在服务区域内推动低碳未来、促进多元包容的工作环境、以诚信和最高道德标准运营业务[197] - 公司将从单一大型可持续发展报告转向发布一系列可持续发展微报告,提供更及时的信息更新和新举措[198,199] 财务表现 - 公司第二季度调整后毛利为1.266亿美元，同比增长26.8%[227] - 公司第二季度营业收入为4.078亿美元，同比增长43.9%[228] - 公司第二季度调整后净收入为1.928亿美元，同比增长19.5%[224] - 公司第二季度调整后每股收益为0.86美元，同比下降0.04美元[232] - 受益于FCG公司的并购、天然气业务的有机增长和管道扩张项目、监管举措带来的增量毛利[216][217][218][219] - 公司第二季度营业费用增加主要与FCG公司相关、人工成本上升以及保险和车辆费用增加[226] - 公司第二季度折旧摊销和税费增加主要由于业务拓展和FCG公司并购带来的影响,但部分被FCG公司的RSAM调整和电力业务折旧率调整所抵消[226] - 公司第二季度其他收入和利息费用分别增加279万美元和9,849万美元[228] - 公司第二季度所得税费用增加736万美元[228] - 第二季度调整后净收入为1,927.7万美元，每股收益为0.86美元[238] - 收购FCG公司带来的贡献是调整后毛利的主要驱动因素[251] - 天然气业务的有机增长和管道扩建项目持续推动调整后毛利增加[251] - 监管项目和费率调整也为调整后毛利增加做出贡献[251] - 收购FCG公司带来的运营费用增加抵消了部分毛利增长[253] - 利息费用和股本扩张导致每股收益增幅受限[254] - 2023年上半年调整后净收入为6,612.2万美元，每股收益为2.96美元[254] - 2023年上半年调整后净收入增长主要得益于收购FCG公司和天然气业务的有机增长[251] - 2023年上半年调整后每股收益增长受限于利息费用上升和股本扩张[254] - 2023年上半年调整后净收入中不包括与收购FCG相关的交易和过渡费用[255] - 公司收入为130,625千美元，较上年同期增加29,484千美元[302] - 调整后毛利为103,247千美元，较上年同期增加25,992千美元[302] - 收购FCG公司贡献了23,367千美元的调整后毛利[306] - 管道基础设施项目带来1,340千美元的调整后毛利增加[309] - 天然气客户增长带来1,253千美元的调整后毛利增加[310] - 天然气管输业务扩张带来563千美元的调整后毛利增加[311] - 收购FCG公司带来9,720千美元的运营费用增加[313] - 折旧摊销及税费增加2,884千美元[313] - 收购FCG公司相关交易及过渡费用为1,374千美元[313] - 公司上半年收入为124,522千美元，较上年同期增加606千美元[338] - 公司上半年调整后毛利为69,462千美元，较上年同期增加4,233千美元[341] - 公司上半年营业利润为21,667千美元，较上年同期增加5,415千美元[338] - 公司上半年营业费用下降1,182千美元，主要由于员工成本下降[348] - 公司上半年其他收益净额为1,300千美元，较上年同期增加200千美元[350] - 公司上半年利息费用增加19,600千美元，主要由于发行高级票据和银行借款利率上升[352] - 公司上半年所得税费用为23,400千美元，较上年同期增加5,700千美元[354] 业务发展 - 公司完成收购佛罗里达城市天然气公司(FCG),FCG为公司的全资子公司并纳入受监管能源分部[201] - FCG获得佛罗里达州公共服务委员会批准,批准其2022年5月提出的费率案,增加基本收入2330万美元,新费率自2023年5月1日生效[202] - 公司在佛罗里达州提出了GUARD计划,获得佛罗里达州公共服务委员会批准,计划在10年内投资2.05亿美元用于天然气管网安全、可靠性和可及性的提升[282] - 公司在佛罗里达州提出了SAFE计划的延续和扩展,获得佛罗里达州公共服务委员会批准,计划在10年内投资2.55亿美元用于管线和设施的搬迁和更换[283][284] - 公司在马里兰州提出了天然气分销业务的合并和统一费率结构,正在等待马里兰州公共服务委员会的审批[287] - 公司在佛罗里达州提出了电力配电网风暴防护计划,获得佛罗里达州公共服务委员会批准,预计2024年和2025年将分别贡献240万美元和400万美元的调整后毛利[289] - 公司在特拉华州和佛罗里达州分别计划提出天然气和电力业务的费率案,正在准备提交[290][291] - 公司正在进行或最近完成的主要项目包括管道扩建、监管计划等,预计将为公司带来可观的毛利贡献[256,257,258,259,260] - 南部管道扩建项目已于2023年第四季度投入运营,预计2024年及以后每年将贡献230万美元毛利[261] - 海滨管道扩建项目已于2023年4月投入运营,预计2024年及以后每年将贡献240万美元毛利[262] - 北部大西洋城连接线项目已于2023年第二季度完工,预计2025年及以后每年将贡献50万美元毛

财务业绩 - 2024年第二季度净收入和每股收益分别为1830万美元和0.82美元，调整后净收入和每股收益分别为1930万美元和0.86美元[5] - 2024年上半年调整后毛利增长6180万美元，主要来自佛罗里达城市燃气公司的贡献、天然气业务有机增长和管道扩建项目、监管举措以及客户用量增加[3] - 公司确认2024年每股调整后收益指引为5.33美元至5.45美元,2024年资本支出指引为3亿美元至3.6亿美元[12] - 公司预计2025年每股收益将达6.15美元至6.35美元,2028年每股收益将达7.75美元至8.00美元,意味着每股收益将以约8%的年复合增长率增长[13] - 公司调整后毛利、调整后净收入和调整后每股收益是非公认会计准则指标,用于分析公司在监管环境下的盈利能力和竞争定价结构[14][15] - 公司第二季度营业收入为64,439千美元，同比增长22.8%[30] - 第二季度调整后每股收益为2.96美元，同比增长0.7%[32] - 第二季度调整后毛利率为126,632千美元，同比增长26.9%[35] - 上半年营业收入为291,159千美元，同比增长27.0%[50] - 公司在2024年第二季度和2024年上半年实现了调整后净收入和每股调整后收益的增长[78][79][80][81][82][84][86][88][89] - 公司在2024年上半年实现了调整后毛利的增长,主要来自于收购、基础设施项目、天然气业务增长和虚拟管道服务等[86] - 公司2024年上半年营业收入为4.12亿美元,同比增长16.5%[126] - 公司2024年上半年净利润为6,444万美元,同比增长22.8%[126] - 剔除并购相关费用影响,公司2024年上半年调整后净利润为6,612万美元,同比增长26.0%[129] - 公司2024年上半年调整后每股收益为2.96美元,同比增长0.7%[130] 业务发展 - 公司获批多个管道项目,支持特拉华州和佛罗里达州天然气需求持续增长,为2025年及以后带来额外收益[3] - 收购FCG公司为公司带来了显著的业务增长和协同效应[40][54] - 公司持续推进管网扩张和基础设施建设项目,为业绩增长做出贡献[40][54] - 公司持续追求和开发新的项目和举措,以服务现有和新客户,进一步发展业务和收益,并增加股东价值[91] - 公司将在表格中列出所有正在进行或最近完成的主要项目和举措,一旦谈判或细节基本最终确定和/或相关收益可以估算,就会将新项目和举措添加到该表中[91] - 公司将在表格中列出的项目和举措的相关描述中仅包括新项目和/或有重大进展的项目,与公司先前的季度报告相比[92] - 公司将在下一个日历年初从该表中删除已产生持续年度调整毛利贡献的主要项目和举措[91] - 公司在2023年11月完成了对FCG的收购,并在2024年第二季度完成了相关的交易和过渡费用[75][76][77][83] - 公司计划在2024年8月向佛罗里达州公共服务委员会提交申请,寻求FPU电力业务的一般费率基础增加,基于2025年预测的测试年度[111] - 公司的特拉华州天然气部门计划于2024年8月向特拉华州公共服务委员会提交申请,寻求一般费率基础增加,基于2024年12月结束的测试期[110] - 公司的马里兰天然气分销业务于2024年1月向马里兰州公共服务委员会联合提交了天然气费率案申请[107][108] - 公司计划在2024年7月向佛罗里达州公共服务委员会提交申请,以更好地使FCG的SAFE计划与FPU的GUARD计划保持一致[109] - 公司计划在2024年2月向佛罗里达州公共服务委员会提交申请,支持将可再生天然气供应引入FCG的天然气分销系统[106] - 公司计划在2024年3月向佛罗里达州公共服务委员会提交申请,支持向FCG和FPU提供更多天然气供应[105] - 公司计划在2024年7月将东岸增强项目投入运营,以支持佛罗里达东海岸地区的天然气需求增长[101][102] - 公司计划在2024年第四季度将沃里克项目投入运营,以加强特拉华州分销系统的供应和增长[103][104] - 公司Delmarva半岛和佛罗里达地区的住宅客户数量分别增长约3.7%和3.9%[118] 成本管理 - 公司将运营和维护费用中直接与收入相关的部分从毛利中剔除,以计算调整后毛利[18][20][22][24] - 公司将与佛罗里达城市燃气公司收购和整合相关的费用从净收入中剔除,以计算调整后净收入和每股收益[27][29] - 公司在2024年上半年面临了一些运营成本的增加,主要包括FCG的运营费用、保险费用、车辆费用等[88] - 公司在2024年上半年利息费用有所增加[89] 资本结构 - 公司2024年资本支出预计在3亿到3.6亿美元之间,其中天然气输配业务占大部分[121][122] - 公司权益资本占总资本的比例约为48%,低于50%-60%的目标区间[124] - 公司在2023年和2024年进行了股权发行,导致发行在外的普通股股数增加,对每股收益产生了负面影响[82][89] 业务指标 - 公司Delmarva半岛和佛罗里达地区的调整后毛利增加分别

文章核心观点 公司公布2024年第二季度及上半年财务业绩 受多因素影响业绩增长 并持续推进项目建设和业务发展 对未来业绩保持积极预期 [1][6] 财务业绩 净利润与每股收益 - 2024年第二季度净利润1830万美元 每股收益0.82美元 上半年净利润6440万美元 每股收益2.89美元 [1] - 剔除相关费用后 2024年第二季度调整后净利润1930万美元 每股收益0.86美元 上半年调整后净利润6610万美元 每股收益2.96美元 [1] 调整后毛利率 - 2024年上半年调整后毛利率增长6180万美元 得益于FCG贡献、天然气有机增长等因素 [1] 运营收入 - 2024年第二季度运营收入4080万美元 较2023年同期增长1240万美元 增幅43.9% [14] - 2024年上半年运营收入1.204亿美元 较2023年同期增长3710万美元 [20] 业务分析 受影响因素 - 2024年第二季度 FCG增量贡献、监管基础设施项目额外利润等被FCG收购融资影响抵消 [3] - 2024年上半年盈利受二季度因素及年初客户消费增加带来的调整后毛利率影响 [5] 各业务板块表现 - **受监管能源板块**：2024年第二季度调整后毛利率1.03247亿美元 较2023年同期增长2599.2万美元 增幅33.6% [15] - **不受监管能源板块**：2024年第二季度调整后毛利率2341.3万美元 较2023年同期增长77.8万美元 增幅3.4% [17] 业绩指引 每股收益指引 - 公司确认2024年调整后每股收益指引为5.33 - 5.45美元 [6][7] 资本支出指引 - 确认2024年资本支出指引为3 - 3.6亿美元 2025年每股收益指引为6.15 - 6.35美元 2028年为7.75 - 8.00美元 [8] 项目与举措 管道项目 - 多个管道项目获批推进 支撑特拉华州和佛罗里达州天然气需求 为2025年及以后带来增量利润 [1] 监管举措 - 推进多项监管举措 如佛罗里达GUARD计划、FCG SAFE计划等 [39] 其他因素 天气与消费 - 2024年第二季度天气对调整后毛利率影响不显著 上半年较高消费使调整后毛利率增加180万美元 [52][53] 天然气分销增长 - 2024年第二季度和上半年 德尔马瓦半岛和佛罗里达天然气分销业务住宅客户数量分别增长约3.7%和3.9%、3.7%和3.6% [54] 资本投资与结构 - 2024年上半年资本支出1.595亿美元 预计2024年资本支出3 - 3.6亿美元 [57] - 截至2024年6月30日 公司股权与总资本比率约48% 目标比率为50 - 60% [58]