In the latest market close, Crescent Energy (CRGY) reached $15.45, with a -1.21% movement compared to the previous day. This change lagged the S&P 500's 0.53% gain on the day. Elsewhere, the Dow saw an upswing of 0.38%, while the tech-heavy Nasdaq appreciated by 0.25%.The the stock of oil and gas company has risen by 7.05% in the past month, leading the Oils-Energy sector's gain of 5.88% and the S&P 500's gain of 1.24%.Analysts and investors alike will be keeping a close eye on the performance of Crescent E ...

文章核心观点 - 寻找表现出色的石油能源股可关注跑赢同行的公司，建议投资者关注Crescent Energy和Kodiak Gas Services [1][7] 行业情况 - 石油能源板块包含248家不同公司，在Zacks板块排名中位列第7，Zacks板块排名涵盖16个不同板块组 [2] - 替代能源-其他行业包含46家公司，在Zacks行业排名中位列第42，今年以来平均涨幅86.9% [6] - 石油和天然气-机械与设备行业有10只股票，目前排名第70，今年以来涨幅16.9% [6] 公司情况 Crescent Energy - 是石油能源板块成员，目前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去90天，Zacks对其全年收益的共识预期提高46.7%，今年以来股价上涨约10.6%，跑赢石油能源板块平均的9.5% [4] - 属于替代能源-其他行业，在该行业表现略逊 [6] Kodiak Gas Services - 今年以来表现跑赢石油能源板块，回报率达19.6% [5] - 过去三个月，其当前年度每股收益的共识预期提高2.1%，目前Zacks排名为1（强力买入） [5] - 属于石油和天然气-机械与设备行业 [6]

文章核心观点 - 新月能源公司（Crescent Energy）获Zacks评级上调至2号（买入），有望成为投资组合的优质选择，评级上调源于盈利预期上升，或对股价产生积极影响 [1][2] 评级依据 - Zacks评级仅基于公司盈利情况变化，通过追踪卖方分析师对当前及下一年每股收益（EPS）的共识预期来确定 [1] - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势密切相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算公司股票公允价值，进而影响股价 [3] 评级系统优势 - 盈利预期变化对短期股价走势影响大，Zacks评级系统能有效利用这一力量，帮助个人投资者决策，避免受华尔街分析师主观因素干扰 [2][5] - Zacks评级系统将股票分为五类，排名第一的股票自1988年以来平均年回报率达25%，有良好的外部审计记录 [6] 新月能源盈利预期情况 - 截至2024年12月的财年，该油气公司预计每股收益1.47美元，较上年报告数字变化-49.5% [7] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了44.9% [7] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [8] - 新月能源升至Zacks排名2号，处于Zacks覆盖股票的前20%，暗示其盈利预期修正表现出色，短期内股价可能上涨 [9]

公司表现 - Crescent Energy (CRGY) 最近交易日收盘价为15.73美元 较前一交易日上涨0.06% 涨幅低于标普500指数的0.16% 道琼斯指数上涨0.25% 纳斯达克指数下跌0.06% [1] - 过去一个月 公司股价上涨6.43% 表现优于石油能源行业11.11%的跌幅和标普500指数2.7%的跌幅 [1] - 公司即将发布的每股收益(EPS)预计为0.37美元 较去年同期下降36.21% 同时 预计收入为8.9099亿美元 较去年同期增长35.46% [2] 分析师预期 - 分析师对公司的盈利预期进行了调整 这些调整通常反映最新的短期业务趋势 向上修正表明分析师对公司业务运营和盈利能力持积极态度 [3] - 过去一个月 Zacks一致EPS预期保持稳定 公司目前Zacks评级为2级(买入) [5] 估值与行业 - 公司目前的远期市盈率(Forward P/E)为8.85 低于行业平均的17.64 表明估值存在折价 [6] - 公司所属的替代能源-其他行业是石油能源板块的一部分 该行业目前的Zacks行业排名为91 位于所有250多个行业的前37% [6] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks排名来评估行业实力 研究表明 排名前50%的行业表现优于后50% 优势比为2:1 [7]

公司表现 - Crescent Energy (CRGY) 股价在过去一个月上涨8% 达到52周新高1572美元 自年初以来累计上涨76% 表现优于Zacks石油能源板块的6%涨幅 但不及Zacks替代能源-其他行业的685%涨幅 [1] - 公司连续四个季度未低于盈利预期 最近一次财报显示每股收益039美元 超出市场预期的028美元 [2] - 预计本财年每股收益178美元 营收295亿美元 下财年每股收益204美元 营收367亿美元 同比分别增长2109%和2453% [3] 估值分析 - 公司当前市盈率为89倍 低于行业平均的181倍 市现率为32倍 低于行业平均的71倍 [7] - Zacks风格评分中 价值得分为A 增长和动量得分分别为C和D 综合VGM得分为A [6] - Zacks评级为2级(买入) 得益于分析师上调盈利预期 [8] 行业比较 - 同行业公司Kolibri Global Energy (KGEI) Zacks评级为2级(买入) 价值得分为A 增长和动量得分均为C [10] - KGEI上季度盈利超出预期2222% 预计本财年每股收益057美元 营收5803百万美元 过去一个月股价上涨288% 当前前瞻市盈率为1062倍 市现率为588倍 [11] - 替代能源-其他行业在所有行业中排名前37% 为CRGY和KGEI提供了良好的行业环境 [12]

文章核心观点 - 分析Crescent Energy和Kodiak Gas Services表现，认为二者或持续良好表现，建议投资者关注石油能源股 [1][7] 行业情况 - 石油能源板块含250只个股，Zacks板块排名第10，该排名涵盖16个不同板块，按各板块内公司平均Zacks排名从优到差排列 [2] - 替代能源-其他行业含46只个股，Zacks行业排名第82，今年迄今该行业股票涨幅约69.4% [6] - 石油和天然气-机械与设备行业含10只个股，排名第87，今年迄今行业涨幅14% [7] 公司情况 Crescent Energy - 属石油能源板块，当前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去三个月，CRGY全年收益的Zacks共识估计上调10.4%，今年迄今回报率为5.2%，跑赢板块平均4.9%的涨幅 [4] - 属替代能源-其他行业，在今年迄今回报率方面略逊于所在行业 [6] Kodiak Gas Services - 属石油能源板块，今年迄今回报率为6.7%，跑赢板块平均涨幅 [5] - 过去三个月，Kodiak Gas Services当前年度每股收益的共识估计上调7.3%，当前Zacks排名为2（买入） [5] - 属石油和天然气-机械与设备行业 [7]

财务表现 - 公司第三季度持续实现强劲的财务表现，产生3.68亿美元的经营现金流和1.58亿美元的有息自由现金流[2] - 2024年第三季度总收入为7.45亿美元，同比增长16%[16] - 2024年前三季度总收入为20.56亿美元，同比增长19%[16] - 2024年第三季度净亏损为995万美元，2023年同期净亏损为5287万美元[16] - 2024年前三季度净利润为343.4万美元，2023年同期净利润为1207.5万美元[16] - 公司在2024年前九个月实现净收入32,262千美元[21] - 公司在2024年前九个月的经营活动现金流为838,652千美元[21] - 公司在2023年第三季度实现净亏损131,102千美元[27] - 公司第三季度经营活动产生的现金流为3.68亿美元，同比增加78.5%[28] - 公司第三季度调整后净收益为8,197.2万美元，同比增加38.4%[31] 资产负债情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物为1.36亿美元，2023年12月31日为297.4万美元[17] - 2024年9月30日总资产为92.50亿美元，2023年12月31日为68.03亿美元[17][18][19][20] - 2024年9月30日总负债为50.55亿美元，2023年12月31日为31.68亿美元[19] - 2024年9月30日可赎回非控股权益为13.20亿美元，2023年12月31日为19.01亿美元[19] - 2024年9月30日总权益为28.75亿美元，2023年12月31日为17.35亿美元[20] 生产经营情况 - 将第二半年2024年指引提高约10%，资本支出指引下调约10%，在产量不变的情况下产生更多自由现金流[5,6] - 在Eagle Ford地区的生产效率提高约30%[2] - 从SilverBow收购中实现的协同效应目标提高20%以上，3个月内实现6600万美元的年度增幅[2] - 10月1日完成了中部Eagle Ford地区的收购，增加了低衰减的原油产量和高回报的资产组合[2,4] - 2024年第三季度油气生产相关收入为7.14亿美元，同比增长16%[16] 资产优化 - 年内已套现约5000万美元的非核心资产，持续优化资产组合[2] 股东回报 - 年内已执行了约20%的股票回购计划,加权平均价格为10.07美元/股,并宣布每股0.12美元的季度现金股利[2,7,8] - 10月4日被纳入标普小型股600指数,被动持股比例提高[3] 财务指标 - 公司在2024年前九个月的Adjusted EBITDAX为1,063,532千美元[27] - 公司在2024年前九个月的Levered Free Cash Flow为370,746千美元[27] - 公司在2023年第三季度的Adjusted EBITDAX为289,624千美元[27] - 公司在2023年第三季度的Levered Free Cash Flow为160,270千美元[27] - 公司在2024年前九个月的利息费用为146,885千美元[27] - 公司第三季度非GAAP调整后经常性现金管理费用为2,266.7万美元，同比增加10.4%[36] - 公司第三季度调整后当期所得税费用为367.7万美元，同比增加[38] - 公司第三季度向A类普通股支付的股息为1,956.2万美元，同时向可赎回非控股权益支付的现金分红为791.1万美元，合计调整后股息支付为2,747.3万美元[40]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度报告了约4.3亿美元的调整后EBITDA和约1.6亿美元的杠杆自由现金流 [26] - 资本支出为2.11亿美元，优于预期，团队在现场继续实现增量节省 [26] - 净杠杆为1.5倍，处于公司公开声明的1倍至1.5倍范围内，流动性为15亿美元，没有近期到期的债务 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在Eagle Ford，成功上线27口总作业井，Uinta上线10口总作业井，均产生强劲的初始结果 [27] - Eagle Ford的井生产力年同比显著提升，证明了资产的深度和质量 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - Uinta的开发项目主要集中在已证明的Uteland Butte层，资源潜力和经济优势得到了认可 [19] - 公司在Uinta的资本分配框架中，开始向增量地层分配审慎资本，以降低风险并捕捉资源上行潜力 [20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行通过收购实现盈利增长的战略，并提高了对2024年剩余时间的展望 [7][9] - SilverBow业务的整合超出预期，已实现约6500万美元的年化协同效应 [8][16] - 公司在未来的并购机会中保持审慎，筛选150至200个潜在交易，年均执行0至3个交易 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的市场机会持乐观态度，认为公司在2024年及以后将处于良好的增长位置 [25] - 管理层强调，尽管市场波动，仍将专注于现金流生成和资本回报 [29] 其他重要信息 - 公司宣布每股0.12美元的股息，并在活跃的回购计划下进行了股票回购 [30] - 公司在S&P 600指数中的加入显著提高了流动性 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Eagle Ford的液体和天然气开发的灵活性 - 管理层表示，SilverBow收购带来了从商品组合角度的灵活性，当前开发重点是液体丰富的组合 [36] 问题: Uinta的合资企业具体情况 - 管理层确认合资企业专注于东部延伸的测试，计划在该区域钻探三口井 [40][42] 问题: 资产销售的策略 - 管理层表示，资产销售的策略是灵活的，既包括主动寻找买家，也接受市场的主动询盘 [44][46] 问题: 维护资本支出的预期 - 管理层预计，SilverBow交易后的维护资本支出水平仍在240,000至250,000桶油当量/日，资本支出约为10亿美元 [48] 问题: 未来收购的市场方向 - 管理层表示，未来收购将关注油气市场的机会，尤其是在Eagle Ford的湿气和油区 [52][54] 问题: 针对SilverBow资产的井完工效率 - 管理层指出，SilverBow的井完工效率与Crescent的历史表现相似，未来将继续优化 [59][60] 问题: 股票回购与债务减少的平衡 - 管理层强调，股票回购是一个工具，主要在股价与内在价值脱节时使用，优先考虑债务减少 [78]

Crescent Energy (CRGY) came out with quarterly earnings of $0.39 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.28 per share. This compares to earnings of $0.35 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 39.29%. A quarter ago, it was expected that this oil and gas company would post earnings of $0.26 per share when it actually produced earnings of $0.31, delivering a surprise of 19.23%.Over the last four quarters, ...

公司概况 - 公司专注于通过收购策略实现有纪律的增长，并保持资本回报[140] - 公司资产组合包括稳定的现金流和丰富的开发储备[140] - 公司活动集中在德克萨斯州和落基山地区[140] 收购与出售 - 公司完成了对SilverBow的并购,发行了5160万股A类普通股并支付3.824亿美元现金[155] - 公司在2024年10月以1.68亿美元收购了德克萨斯州的油气资产[156] - 公司在2024年2月以2500万美元收购了位于Eagle Ford盆地Karnes Trough的油气矿权[157] - 公司在2023年7月和10月以合计8.28亿美元收购了西部Eagle Ford资产的额外权益[158,159] - 公司在2024年9月和10月共计出售了5.02亿美元的非核心资产[160] 债务融资 - 公司发行了7.375%到2033年到期的7.5亿美元和2.5亿美元的优先票据[148,149] - 公司发行了7.375%票面利率的2033年到期的7.5亿美元优先票据[229][230][231] - 公司发行了7.625%票面利率的2032年到期的7亿美元优先票据[232][233] - 公司发行了9.25%票面利率的2028年到期的10亿美元优先票据[234][235][236] - 公司偿还了7.25%票面利率的2026年到期的7亿美元优先票据[237][238] - 公司与银行签订了2.0亿美元的循环信贷融资额度,到期日为2029年4月10日,截至2024年9月30日已使用5.723亿美元[242] - 循环信贷融资的利率为SOFR加适用利差,未使用额度的费用为年利率0.375%,截至2024年9月30日和2023年12月31日的加权平均利率分别为7.21%和9.75%[243] - 循环信贷融资的借款基数为26亿美元和20亿美元,分别为2024年9月30日和2023年12月31日,每半年重新确定一次[244] 财务表现 - 公司三个月内总收入增加16%至7.45亿美元[181] - 油气及天然气液体销量大幅增加，分别增加19%和63%[181] - 折旧、折耗及摊销费用增加35%至2.52亿美元[186] - 一次性交易及非经常性费用增加52.2百万美元[189] - 股权激励费用增加59.1百万美元[189] - 利息费用增加47%至6180万美元[192] - 因偿还SilverBow公司二级债券产生3650万美元损失[193] - 商品衍生工具收益增加3.49亿美元[194] - 所得税费用率上升至22.7%[195] - 公司在九个月内的总收入增加了3.31亿美元，增幅为19%[202] - 油气收入增加主要由于销量增加和价格上涨[202][203] - 天然气收入下降主要由于价格下跌[203] - 天然气液体收入增加主要由于销量和价格上涨[203] - 中游及其他收入大幅增加175%，主要由于油品混合收入增加[204] - 总费用增加4.41亿美元，增幅为32%，主要由于营业费用、折旧摊销费用和管理费用的增加[206] - 营业费用和折旧摊销费用分别增加20%和30%[206] - 管理费用大幅增加135%[206] - 经营费用增加1.563亿美元，同比增加20%，主要由以下因素驱动[207] - 折旧、折耗和摊销费用增加1.476亿美元，同比增加30%，主要由于西部Eagle Ford收购和SilverBow合并[208] - 一般及行政费用增加1.433亿美元，同比增加135%，主要由于(i)股权激励费用增加7,440万美元、(ii)交易和非经常性费用增加5,820万美元、(iii)经常性一般及行政费用增加[209][210] - 其他运营成本减少620万美元，主要由于资产出售收益增加1,940万美元，部分被勘探费用增加1,320万美元所抵消[211] - 利息费用增加4,430万美元，同比增加43%，主要由于平均债务余额增加[212] - 债务清偿损失5,910万美元，其中2,260万美元与2026年票据有关，3,650万美元与SilverBow第二留置权票据有关[213] - 衍生工具收益损失减少6,360万美元，同比减少93%，主要由于商品价格变动[214] - 所得税费用增加780万美元，有效税率从2.6%增加至15.0%[215] - 调整后EBITDAX增加3.173亿美元，同比增加43%[217] - 有息自由现金流增加1.630亿美元，同比增加78%[217] - 公司在九个月内的经营活动现金流增加2.26亿美元，同比增长37%[226] - 公司在九个月内的自由现金流增加1.63亿美元，同比增长78%[220] 资本支出 - 公司2024年前9个月的油气资产开发支出为5.246亿美元,同比略有下降,主要是由于时间性因素[254] 风险管理 - 公司面临的主要市场风险是油气价格波动的风险，为此公司采取了积极的套期保值策略来限制短期价格波动对现金流的影响[269][270] - 截至2024年9月30日,公司的衍生工具组合名义价值约为28亿美元,公允价值净资产为1.709亿美元[271] - 如果油气价格上涨或下跌10%,公司衍生工具组合的公允价值将分别增加1.715亿美元或减少1.582亿美元[272] - 公司的现金及现金等价物面临集中信用风险,公司通过将资金存放于大型金融机构来管控该风险[274] - 如果浮动利率上升或下降1%,将使公司2024年前9个月的利息费用增加或减少430万美元[278] 可持续发展 - 公司致力于负责任的运营,以创造社会和环境效益,同时为投资者带来吸引的回报[161] - 公司加入了联合国环境规划署的旗舰油气甲烷排放报告和减缓计划OGMP 2.0，并在2022年和2023年获得了金标准评级[162] - 公司成立了可持续发展顾问委员会，由可持续发展领域的专家组成，为管理层和董事会提供建议[162] - 公司的开发计划旨在优先生成有吸引力的风险调整收益和有意义的自由现金流，具有灵活性可根据市场环境调整资本计划[163] - 公司预计将通过经营活动产生的现金流来为2024年的资本计划提供资金[164] - 公司使用多种财务和运营指标来评估油气和天然气液体业务的表现，包括产量、商品价格和差价、运营费用、调整后EBITDAX和有杠杆自由现金流[165] 其他 - 公司的Levered Free Cash Flow是一个补充性的非GAAP流动性指标，可以有效评估公司的经营和财务表现以及产生现金流的能力[265][266] - 公司发行的高级票据契约包含限制其受限子公司的条款，如限制其增加债务、支付股息、转让资产、投资等[240] - 如果公司发生控制权变更且评级下降，高级票据持有人可要求公司以一定赎回价格回购全部或部分票据[241] - 公司的主要流动性来源包括经营活动现金流、银行授信和资本市场融资[221] - 公司计划继续实施套期保值策略以降低近期商品价格波动对现金流的影响[223] - 公司预计将遵守债务协议中的财务约定[225]