文章核心观点 - 新月能源公司近期受抛售压力股价下跌17.3%，但处于超卖区域且华尔街分析师预计其盈利将改善，股价有望反弹 [1] 超卖股票识别方法 - 用相对强弱指数（RSI）识别股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器，RSI在0到100之间波动，通常RSI低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI能帮助快速检查股票价格是否接近反转点，若因不合理抛售压力使股价远低于公允价值，投资者可寻找入场机会 [3] - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [4] 新月能源公司趋势反转原因 - 新月能源公司RSI值为17.67，表明大量抛售接近尾声，股价趋势可能很快反转以恢复供需平衡 [5] - 卖方分析师对新月能源公司本年度盈利预测上调，过去30天该公司共识每股收益（EPS）估计提高0.2%，盈利预测上调通常会带来短期股价上涨 [6] - 新月能源公司目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和每股收益意外情况排名的4000多只股票的前20%，这更明确表明其股价近期可能反转 [7]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润约5.35亿美元，杠杆自由现金流2.59亿美元，资本支出2.21亿美元，优于预期 [29] - 年末净杠杆率1.4倍，处于1 - 1.5倍的公开目标范围内，完成Ridgemar收购后预计流动性约14亿美元，且近期无到期债务 [30] - 2024年股息和股票回购年化收益率达4%，还宣布每股0.12美元的股息 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度在Eagle Ford投产15口增产运营井，在Uinta投产5口增产运营井，均取得强劲初始成果 [30] - 2024年最大收购项目Silverbell实现的年度协同效应超过1亿美元，处于近期上调目标范围的上限，还将目标协同效应范围再上调约15% [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - M&A和A&D市场保持活跃，公司每年考察超100个潜在交易，每年执行0 - 3个交易 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年是转型之年，通过五笔交易投资超30亿美元，巩固了在Eagle Ford的前三大生产商地位，扩大业务规模并提升资产组合 [7][21] - 2025年运营计划注重灵活性和自由现金流，计划运行4 - 5台钻机，主要集中在Eagle Ford，预计日产量25.4 - 26.4万桶油当量，资本投入9.25 - 10.25亿美元，中点值9.75亿美元 [23][24] - 公司会通过机会性剥离非核心资产优化资产组合，2024年剥离约5000万美元非核心资产，有大量非核心资产正评估剥离机会 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司财务和运营执行出色，实现显著且盈利的增长，预计2025年将继续表现优异，公司有能力抓住机遇，成为投资级公司 [7][8][10] - 公司资产组合独特，能灵活分配资本，在不同商品价格周期中实现自由现金流最大化和回报最大化 [9] 其他重要信息 - 第四季度在遗留区块完成首批U型井，相比标准短水平井可节省大量成本，产量与传统开发相当，预计2025年及以后U型井在整体开发战略中占比小，但可优化资产布局和长期开发计划 [14] - Uinta盆地资源潜力刚开始被行业广泛认识，公司2022年收购资产后耐心开发，2024年对核心地层以外的增量地层投入谨慎资本，东部合资项目早期表现令人兴奋，3口井投产首30天平均日产约1500桶油 [17][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2025年资本分配决策过程是怎样的 - 公司目前拥有前所未有的资产组合，Eagle Ford涵盖油、混合区和干气区域，能根据资产基础动态分配资本，今年因天然气价格上涨增加了天然气钻探，目的是实现回报最大化 [39][40] 问题: Q4运营成本和石油实现价格表现较好的主要驱动因素是什么，石油实现价格中规模营销的影响有多大 - 石油实现价格从九十美元出头提升到九十美元中段，是因为在Eagle Ford的石油营销取得进展，资产组合扩大带来更多灵活性 [44][45] - Q4运营成本接近每桶油当量11.5美元，一方面是运营成本持续改善，另一方面是有一次性项目影响，如Rockies资产的二氧化碳注入计划暂停导致租赁经营成本降低，预计未来运营成本在12.25 - 13.25美元 [46][47] 问题: 公司对规模是否满意，业务版图是否还有填充机会 - 公司对之前的收购和整合情况满意，有良好的业务前景，但不会通过高成本钻探实现高增长，而是收购运营密集型资产并引入纪律和方法，同时认为Eagle Ford仍有显著的扩张机会，会保持谨慎 [51][53][54] 问题: 公司规模扩大后在服务成本方面有何变化 - 公司在服务成本定价上会更高效，收购的资产整合到更大的投资组合中，能优化现有资源，更明确地向服务提供商提出需求，从而提高效率 [56][57] 问题: 非核心资产出售机会有多大，是否有时间安排 - 公司认为在收购和剥离方面都有创造价值的机会，有2.5亿美元的剥离资产管道，相比2024年的5000万美元有更大机会，未设定具体时间，但2025年存在这样的规模和机会 [63][66] 问题: 对Utah资产的开发计划是怎样的，是否愿意寻求更多非传统机会 - 公司Eagle Ford业务规模较大，Utah资产预计仍保持约一台钻机的开发规模，将其视为长期项目，目前已开始分配更多资本拓展资源潜力，处于早期阶段 [69][70][71] - 与合资伙伴合作的项目是合理分配资本和管理风险的例子，专注于盆地中未充分勘探的区域，且未影响公司的灵活性和选择权，未来有更多资源勘探和资本分配的机会 [72][73] 问题: 如果Uinta东部的一些区域勘探成功，位置数量会如何变化，这些区域是否在西部区块也存在 - 目前还未对位置数量进行量化，但勘探结果超出预期，公司对此感到兴奋，计划谨慎收集数据和分配资本，目前认为位置数量有上升空间 [77] 问题: 公司达到投资级的路径是什么 - 达到投资级标准需要扩大规模，可能需要将业务规模翻倍，同时要保持投资级的资产负债表指标和业务管理方式，在增长过程中维持良好的财务状况 [79][80] 问题: 确定Uinta新区域资源潜力需要钻多少口井，时间框架如何 - 公司一切决策都基于资本回报和为业务创造价值，在Uinta的开发会聚焦于产生自由现金流和资本回报，不会在未来几年内全面勘探资源，而是收集数据，同时借助其他运营商的经验 [85][86][87] 问题: 在当前环境下如何考虑出售石油和天然气资产的时机 - 公司致力于成为更大、更高效的公司，会根据资产是否能优化投资组合来评估出售时机，过去几年每年出售约5000 - 1亿美元资产，目前有更大规模的剥离计划，认为现在是考虑剥离的合理时机 [93][94][95] 问题: 公司是否计划在天然气价格3美元或更高时进行干气钻探，价格低于3美元时是否会转回液体钻探 - 公司会将资本分配到投资组合中回报最高的机会，以实现自由现金流最大化，2025年计划体现了Eagle Ford的灵活性，会根据商品价格变化调整资本分配 [100][101] 问题: 2025年非核心层段的预期如何，不同区域的经济指标有何差异 - 2025年项目构成与之前类似，资源方面处于早期阶段，但各层段结果相似，公司对整体资源前景感到兴奋，新地层开发结果的范围更广，公司会在这个阶段积累经验 [104][105] 问题: 2025年产生的大量自由现金流的优先分配顺序是怎样的 - 资本分配的首要任务是基本股息和资产负债表，之后会根据风险调整后的回报来决定是回购股票、投资业务还是收购增值资产，回购股票是一种机会性工具，2024年使用了20%的回购额度，平均回购价格为每股10美元，2025年基本股息预计保持在每股0.12美元/季度，额外的资本回报可能来自股票回购 [109][110] 问题: 2025年计划中是否有更多U型井 - 2025年计划中没有专门针对U型井的安排，但在开发特定资产时，会以最优化的方式进行，U型井是开发和完井工具包中的一种，未来会机会性使用 [112][113]

Crescent Energy Company (NYSE:CRGY) Q4 2024 Earnings Conference Call February 27, 2025 11:00 AM ET Company Participants Reid Gallagher - Investor Relations David Rockecharlie - Chief Executive Officer Brandi Kendall - Chief Financial Officer Clay Rynd - Executive Vice President-Investments Conference Call Participants Oliver Huang - TPH Neal Dingmann - Truist Securities Tim Rezvan - KeyBanc Capital Marketing Michael Scialla - Stephens John Abbott - Wolfe Research Michael Furrow - Pickering Energy John Freem ...

业绩总结 - 2024年调整后的EBITDAX为5.35亿美元，同比增加93.5%[107] - 2024年净收入为-$169,945千，较2023年同期的$140,008千下降[107] - 2024年调整后的自由现金流为$259,422千，同比增加153.5%[107] - 2024年固定季度股息为每股0.12美元，年收益率约为4%[18] - 2024年末的油价基准为75.48美元/桶，天然气基准为2.13美元/MMBtu[95] 用户数据 - 截至2024年12月31日，平均每日净销售量为201 Mboe/d，同比增长21.8%[100] - 2024年Q4净生产为约26 Mboe/d，油占比约为63%[49] - 2024年Eagle Ford地区的平均井产量较去年增长约30%[36] 未来展望 - 2025年总生产预计为254至264 Mboe/d，其中油占比约为40%至41%[78] - 2025年资本支出（不包括收购）预计为9.25亿至10.25亿美元[78] - 预计2025年生产税占商品收入的6%至7%[78] - 2025年调整后的运营费用预计为每桶12.25至13.25美元[78] - 预计Ridgemar收购将实现每年1500万至2000万美元的协同效应[63] 新产品和新技术研发 - 2024年计划将约25%的开发项目分配给非-Uteland Butte层[46] - Crescent Energy的Uinta资产预计将有650个毛位置[87] 市场扩张和并购 - 2024年Eagle Ford地区的M&A交易总额超过30亿美元，完成5笔交易[15] - 2024年计划通过非核心资产剥离加速偿还债务，目标为5000万美元[66] - 2024年Eagle Ford地区的钻探和完井成本较去年改善约10%[36] 财务状况 - 截至2024年12月31日，净LTM杠杆率约为1.4倍，流动性约为14亿美元[18] - 当前流动性约为14亿美元，杠杆率约为1.4倍[65] - 2024年末总债务为$3,049百万，净债务为$2,916百万[110] - 2024年末的证明开发储量占总储量的73%[89] - 2024年末的证明未开发储量占总储量的27%[91] 负面信息 - 2024年油价平均实现价格为每桶$71.14，同比下降3.8%[100] - 2024年天然气平均实现价格为每Mcf $1.91，同比下降20.0%[100] - 2024年管理和行政费用为$86,687千，同比增加150.0%[114] - 2024年调整后的经常性现金G&A为$30,112千，同比增加35.6%[114]

文章核心观点 - 新月能源公司（Crescent Energy）本季度盈利超预期但营收未达预期，年初以来股价表现逊于市场，当前Zacks评级为买入，未来表现受管理层评论、盈利预期及行业前景影响；同行业的阿尔特斯电力公司（Altus Power）尚未公布2024年第四季度业绩，预计有亏损但营收增长 [1][2][3][4][6][9] 新月能源公司业绩情况 - 本季度每股收益0.56美元，超Zacks共识预期的0.26美元，去年同期为0.58美元，此次盈利惊喜达115.38%；上一季度实际每股收益0.39美元，超预期的0.28美元，盈利惊喜为39.29% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期；截至2024年12月季度营收8.7529亿美元，未达Zacks共识预期1.75%，去年同期为6.5773亿美元；过去四个季度营收两次超共识预期 [2] 新月能源公司股价表现 - 年初以来公司股价下跌约6.3%，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] 新月能源公司未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks评级工具追踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势有利，当前Zacks评级为2（买入），预计短期内股票表现将超市场 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.54美元，营收9.5919亿美元；本财年共识每股收益预期为2.21美元，营收38.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，替代能源-其他行业目前处于前32%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 阿尔特斯电力公司尚未公布2024年第四季度业绩，预计本季度每股亏损0.03美元，同比变化+25%，过去30天该季度共识每股收益预期未变；预计营收4655万美元，同比增长36.2% [9]

财务数据关键指标变化 - 2024年全年，公司日均产量为20.1万桶油当量，净亏损1.377亿美元，经营活动提供的净现金为12.231亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润为15.983亿美元，杠杆自由现金流为6.302亿美元[80] - 自2020年以来，公司平均再投资率约为调整后息税折旧摊销前利润的45%[82] - 2024年和2023年PV - 0所得税金额分别为10.551亿美元和7.553亿美元，PV - 10所得税金额分别为7.553亿美元和5.566亿美元[104] - 2024年公司总净产量为73,637千桶油当量，平均日产量201千桶油当量，较2023年有所增长[114] - 2024年公司石油平均实现价格为每桶71.14美元，天然气为每千立方英尺1.91美元，NGLs为每桶24.10美元[114] - 2024 - 2022年，开发井的生产井数量分别为297口（净79.4口）、242口（净67.5口）和383口（净62.2口），无干井[122] - 2024 - 2022年，公司向Shell Trading US Company的销售额分别占总收入的23.7%、18.3%和20.8%；向ConocoPhillips的销售额在2024年和2022年分别占16.5%和15.1%[126] - 2024年12月31日，公司总资产为91.60649亿美元，2023年为68.03335亿美元[528] - 2024年12月31日，公司总负债为47.92689亿美元，2023年为31.67617亿美元[531] - 2024年公司总营收为29.30919亿美元，2023年为23.82602亿美元，2022年为30.57065亿美元[533] - 2024年公司总费用为27.12457亿美元，2023年为20.57862亿美元，2022年为17.729亿美元[533] - 2024年公司运营收入为2.18462亿美元，2023年为3.2474亿美元，2022年为12.84165亿美元[533] - 2024年公司税前亏损为1.68755亿美元，2023年盈利3.45218亿美元，2022年盈利5.16891亿美元[533] - 2023年净亏损137,683千美元，2022年净利润321,991千美元，2021年净利润480,600千美元[534] - 2023年归属于Crescent Energy的净亏损114,605千美元，2022年净利润67,610千美元，2021年净利润96,674千美元[534] - 2023年A类基本每股净亏损0.88美元，2022年为1.02美元，2021年为2.20美元[534] - 2023年A类基本加权平均流通股数130,715千股，2022年为66,598千股，2021年为43,865千股[534] - 2021年12月31日公司权益总额694,644千美元，2022年为862,291千美元，2023年为1,734,510千美元[537] - 2022年净收入99,343千美元，其中归属于公司的净收入96,674千美元，非控股权益2,669千美元[537] - 2023年净收入68,082千美元，其中归属于公司的净收入67,610千美元，非控股权益472千美元[537] - 2022年A类普通股股息支出27,509千美元，2023年为34,120千美元[537] - 2022年权益性薪酬支出16,384千美元，2023年为39,785千美元[537] - 2022年与2022年股权交易相关的递延税变化为 - 26,351千美元和 - 5,599千美元，2023年与股权交易相关的递延税变化为 - 79,378千美元和 - 13,122千美元[537] - 2023年12月31日公司总股本权益为17.3451亿美元，2024年12月31日为31.39631亿美元[540] - 2024年公司净亏损1.37683亿美元，2023年净利润为3.21991亿美元，2022年净利润为4.806亿美元[543] - 2024年折旧、损耗和摊销费用为9.4948亿美元，2023年为6.75782亿美元，2022年为5.32926亿美元[543] - 2024年减值费用为1.61542亿美元，2023年为1.53495亿美元，2022年为1.42902亿美元[543] - 2024年经营活动提供的净现金为12.23086亿美元，2023年为9.35769亿美元，2022年为10.12372亿美元[543] - 2024年投资活动使用的净现金为11.98299亿美元，2023年为13.988亿美元，2022年为11.24344亿美元[543] - 2024年油气资产开发支出为6.85684亿美元，2023年为5.8135亿美元，2022年为5.92707亿美元[543] - 2024年油气资产收购支出为5.586亿美元，2023年为8.49254亿美元，2022年为6.2662亿美元[543] - 2024年出售油气资产所得款项为5477.1万美元，2023年为2894.6万美元，2022年为9320.3万美元[543] - 2024年非现金股权薪酬费用为1.85613亿美元，2023年为8293.6万美元，2022年为3806.3万美元[543] - 2024年高级票据发行所得款项为2074625000美元，2023年为984625000美元，2022年为199250000美元[546] - 2024年循环信贷安排借款为3168300000美元，2023年为2283800000美元，2022年为1385000000美元[546] - 2024年股权发行所得款项为330573000美元，2023年为145665000美元[546] - 2024年融资活动提供的净现金为207392000美元，2023年为456456000美元，2022年使用的净现金为7841000美元[546] - 2024年现金、现金等价物和受限现金净变化为232179000美元，2023年减少6575000美元，2022年减少119813000美元[546] - 2024 - 2022年勘探费用分别为16600000美元、9300000美元和3400000美元[563] - 2024 - 2022年折耗费用分别为892400000美元、626600000美元和498300000美元[567] - 截至2024年和2023年12月31日，受限投资证券 - 持有至到期的账面价值均为7100000美元[562] - 2024年现金、现金等价物和受限现金期末余额为240908000美元，2023年为8729000美元，2022年为15304000美元[546] - 2024年和2023年12月31日止年度，公司分别记录油气资产减值费用1.615亿美元和1.496亿美元[572] - 2023年12月31日止年度，公司记录权益法投资非暂时性减值费用390万美元[575] 储量相关数据 - 截至2024年12月31日，公司拥有7.093亿桶油当量的已探明储量，其中约63%为液体，标准化度量价值为57亿美元，净已探明和净已探明开发储量的现值分别为65亿美元和49亿美元（按10%的折现率折现）[80] - 截至2024年12月31日，公司PDP储量的估计平均五年和十年年下降率分别约为11%和8%，2025年PDP下降率预计为25%[83] - 截至2024年12月31日，公司在伊格尔福特和落基山脉的资产约占已探明储量的86%[83] - 截至2024年12月31日，公司净探明储量为石油297,690千桶、天然气1,595,059百万立方英尺、NGLs145,716千桶，总探明储量709,251千桶油当量，较2023年有显著增长[104] - 2024年公司购买76,496千桶油当量的原地储量，主要与SilverBow合并和Central Eagle Ford收购有关；修订先前估计增加16,851千桶油当量，主要因西部Eagle Ford收购等因素[110] - 2024年公司花费3.696亿美元将23,100千桶油当量的探明未开发储量转化为探明已开发储量[110] - 预计2025 - 2029年开发探明未开发储量的未来开发成本分别为6.1亿美元、7.62亿美元、7.05亿美元、3.29亿美元和3亿美元[111] 资产权益相关 - 截至2024年12月31日，公司拥有140万英亩的租赁土地权益，其中130万英亩由公司担任运营商[96] - 截至2024年12月31日，公司拥有16.6万英亩的矿产权益和11.8万英亩的超额特许权使用费权益[97] - 公司拥有斯普林菲尔德集输系统12.0%的权益[98] - 公司拥有Howell Pipeline等多项资产，包括对DJ Basin Erie Hub Gathering System 50.0%的权益、对Lost Creek Gathering System 65.0%的权益法投资、对Cherokee Water Gathering System 66.7%的权益[102] - 截至2024年12月31日，公司拥有权益的总开发面积为228.9万英亩（净面积132.9万英亩），未开发面积为23.8万英亩（净面积10.4万英亩），总净面积为252.7万英亩，矿权面积为16.6万英亩（净面积5.5万英亩）[117] - 截至2024年12月31日，2025 - 2028年将到期的净未开发面积分别为8000英亩、7000英亩、2000英亩和3000英亩[120] - 截至2024年和2023年12月31日，公司分别拥有OpCo约74%和51%的股权，其余由可赎回非控股权益持有者拥有[552] - 公司持有油气生产资产的经营和非经营工作权益以及矿权和特许权权益[577] 公司管理与协议 - 公司与KKR集团签订管理协议，每年需支付5130万美元的管理费，随着业务和资产扩张，基础投入将按每年1.5%的比例增加[91] - 经理层有资格获得基于业绩的激励赠款，最高可达已发行A类普通股的10%，分五年五期结算，每期目标为已发行A类普通股的2%[93] 员工与企业文化 - 截至2024年12月31日，公司约有987名员工[136] - 公司价值观为管理、诚信、团队合作和卓越，通过季度市政厅会议等方式强化企业文化[137] - 公司实施动态招聘流程，通过绩效评估等促进员工成长和发展，入职培训注重安全和合规，全年提供额外培训[139] - 公司定期对标薪酬和福利计划，提供补贴健康和福利计划、退休计划、带薪休假等[140] 法律法规相关 - 2005年《能源政策法案》规定FERC可对违反《天然气法》的行为处以最高每天100万美元的民事罚款，2025年1月，最高罚款提高至每天158.4648万美元[150] - Order No. 704要求上一日历年度批发买卖超过220万MMBtu实物天然气的主体，每年5月1日报告上一年度批发购买或销售的天然气总量[152] - 2022年1月20日，FERC降低了石油管道在当前五年期使用的石油定价指数因子，重新计算了2021年7月1日至2022年6月30日以及2022年7月1日至2023年6月30日的上限水平和现行费率[154] - CFTC可对违反《商品交易法》反市场操纵条款的行为寻求民事罚款，最高为约148.7712万美元（每年根据通胀调整）或违规者货币收益的三倍[157] - FTC可依据相关法案对违反反市场操纵规则的行为起诉，要求法院对每次违规每天处以约151.0803万美元（每年根据通胀调整）的罚款[158] - 法律法规可能限制公司拥有权益的油井的油气和天然气凝析液产量、油井数量、钻探位置或钻探方法，还可能导致运营许可和审批延迟[145] - 凝析油和天然气凝析液销售目前不受监管，以协商价格进行交易，但美国国会未来可能重新实施价格管制[146] - 公司销售天然气凝析液受运输可用性、条款和成本影响，州际液体管道运输费率受FERC监管，州内液体管道运输费率受州监管委员会监管[147][148] - 历史上，州际贸易中石油和天然气的运输和转售受美国联邦政府机构监管，目前天然气生产商可按不受控制的市场价格销售，但国会未来可能重新实施价格管制[149] - 公司运营受众多环境、职业安全与健康相关的联邦、州和地方法规约束，违反规定可能面临重大行政、民事和刑事处罚[161][162] - 20

产量数据 - 2024年第四季度产量平均达创纪录的255 MBoe/d（38%为石油，56%为液体），全年产量平均为201 MBoe/d（41%为石油，59%为液体），较去年增长超30%[5][6] - 2025年公司预计产量同比增长约30%，计划运营4 - 5台钻机的灵活项目[7] - 2025年指导产量为254 - 264 MBoe/d，石油占比41% - 40%，天然气占比41% - 43%，资本支出（不包括收购）为9.25 - 10.25亿美元[8] 钻探与投产情况 - 2024年第四季度公司钻探22口总运营井，投产20口总运营井，期间资本支出（不包括收购）为2.21亿美元[5] 现金流数据 - 2024年全年运营现金流为12亿美元，杠杆自由现金流为6.3亿美元；第四季度运营现金流为3.84亿美元，杠杆自由现金流为2.59亿美元[5][6] - 2024年经营活动提供的净现金为1,223,086千美元，2023年为935,769千美元[24] - 2024年投资活动使用的净现金为1,198,299千美元，2023年为1,398,800千美元[24] - 2024年融资活动提供的净现金为207,392千美元，2023年为456,456千美元[24] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为240,908千美元，2023年末为8,729千美元[24] - 2024年和2023年12月31日结束的三个月，经营活动提供的净现金分别为384,434千美元和322,869千美元；全年分别为1,223,086千美元和935,769千美元[32] - 2024年杠杆自由现金流为630,168千美元，2023年为310,204千美元[30] 盈利数据 - 2024年公司报告净亏损1.38亿美元，调整后净收入为3.57亿美元；第四季度净亏损1.7亿美元，调整后净收入为1.32亿美元[6] - 2024年全年总营收为29.30919亿美元，2023年为23.82602亿美元，同比增长23%[19] - 2024年全年净亏损为1.37683亿美元，2023年净利润为3.21991亿美元[19] - 2024年全年石油收入为21.30418亿美元，2023年为17.50961亿美元，同比增长22%[19] - 2024年全年天然气收入为3.49858亿美元，2023年为3.71066亿美元，同比下降6%[19] - 2024年A类普通股基本每股净亏损为0.88美元，2023年为盈利1.02美元[19] - 2024年净亏损137,683千美元，2023年净利润321,991千美元[24] - 2024年和2023年12月31日结束的三个月，调整后净收入（非GAAP）分别为132,231千美元和52,207千美元；全年分别为357,201千美元和194,053千美元[34] 杠杆与流动性数据 - 截至2024年12月31日，公司净LTM杠杆比率为1.4倍，流动性约为21亿美元，第四季度偿还了约5.72亿美元循环信贷安排下的未偿借款[6] - 截至2024年12月31日，总债务为3,049百万美元，现金及现金等价物为133百万美元，净债务为2,916百万美元，LTM调整后EBITDAX为2,066百万美元，净LTM杠杆率为1.4倍[36] 资产交易数据 - 2024年通过五项增值交易使鹰滩资产规模扩大一倍多，执行了超30亿美元的增值鹰滩并购交易，剥离了约5000万美元非核心资产[3][5] 股票回购数据 - 2024年公司使用了约20%的授权股票回购计划，加权平均股价为10.07美元[5][10] 股息数据 - 2024年第四季度公司董事会批准每股0.12美元的现金股息，将于2025年3月26日支付[9] - 2024年和2023年12月31日结束的三个月，调整后股息支付分别为27,396千美元和21,919千美元；全年分别为97,088千美元和90,379千美元[42] 资产负债数据 - 2024年12月31日现金及现金等价物为1.32818亿美元，2023年为297.4万美元[20] - 2024年12月31日总负债为47.92689亿美元，2023年为31.67617亿美元，同比增长51%[22] - 2024年12月31日应收账款净额为5.35416亿美元，2023年为5.0463亿美元[20] - 2024年12月31日长期债务为30.49255亿美元，2023年为16.94375亿美元，同比增长80%[22] 费用数据 - 2024年全年折旧、损耗和摊销费用为9.4948亿美元，2023年为6.75782亿美元，同比增长40%[19] - 2024年利息费用为216,263千美元，2023年为145,807千美元[30] - 2024年折旧、损耗和摊销为949,480千美元，2023年为675,782千美元[30] - 2024年减值费用为161,542千美元，2023年为153,495千美元[30] - 2024年和2023年12月31日结束的三个月，调整后经常性现金G&A分别为30,112千美元和22,220千美元；全年分别为92,820千美元和82,512千美元[38] - 2024年和2023年12月31日结束的三个月，调整后当期所得税分别为 - 11,007千美元和445千美元；全年分别为5,240千美元和1,247千美元[40] - 2024年和2023年12月31日结束的三个月，交易和非经常性费用分别为7711千美元和8444千美元；全年分别为82,484千美元和22,632千美元[32][34] - 2024年12月31日结束的三个月和全年，交易和非经常性费用（G&A）分别为6667千美元和69,881千美元；2023年分别为973千美元和6033千美元[38] 税收相关数据 - 2024年12月31日结束的三个月和全年，税收调整的影响分别按约16%和14%的估计混合法定税率计算[44] - 2024年12月31日结束的三个月和全年，实际支付（退还）的所得税分别为0.2百万美元和 - 1.9百万美元[44] 调整后EBITDAX数据 - 2024年调整后EBITDAX为1,598,309千美元，2023年为1,022,748千美元[30]

文章核心观点 - 华尔街分析师对Crescent Energy即将发布的季度财报进行预测，包括每股收益、营收及关键指标，同时提及收益预估变化与股价表现的关系和公司近期股价表现及评级 [1][3][7] 季度财报预测 - 预计季度每股收益0.26美元，同比下降55.2% [1] - 预计营收8.9087亿美元，同比增长35.5% [1] 收益预估变化 - 过去30天，本季度共识每股收益预估向下修正1.2% [2] 收益预估重要性 - 收益预估变化是预测投资者对股票潜在反应的重要因素，与股票短期价格表现密切相关 [3] 关键指标预测 - 预计“天然气日均净销售量”达6.509亿立方英尺，去年同期为3.86亿立方英尺 [5] - 预计“石油日均净销售量”达9969万桶，去年同期为7100万桶 [5] - 预计“天然气凝析液日均净销售量”达4600万桶，去年同期为3000万桶 [6] 股价表现与评级 - 过去一个月，公司股价回报率为 -10.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -1.8% [7] - 基于Zacks排名 2（买入），公司股票未来可能跑赢整体市场 [7]

文章核心观点 - 新月能源公司（CRGY）近期股价呈下降趋势，但因处于超卖区域且华尔街分析师认为其盈利将超预期，股价有望反转 [1] 如何判断股票是否超卖 - 相对强弱指数（RSI）是常用技术指标，用于判断股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时，股票被视为超卖 [2] - 从技术上讲，无论基本面如何，股票都会在超买和超卖之间波动，RSI可帮助快速判断股价是否接近反转点 [3] - RSI有局限性，不应单独用于投资决策 [4] CRGY股价反弹原因 - CRGY的RSI读数为29.73，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹以恢复供需平衡 [5] - 除RSI值外，卖方分析师对CRGY今年盈利预期上调达成强烈共识，过去30天，其共识每股收益（EPS）预期提高了14.5%，盈利预期上调通常会在短期内推动股价上涨 [6] - CRGY目前的Zacks排名为2（买入），意味着它在基于盈利预期修正趋势和每股收益意外情况排名的4000多只股票中处于前20%，这更明确地表明其股价短期内可能反转 [7]

文章核心观点 - 新月能源公司（Crescent Energy）可能在即将发布的财报中延续盈利超预期的势头，值得关注 [1] 公司盈利表现 - 过去两个季度，该公司盈利均超预期，平均超出幅度为29.26% [1] - 最近一个季度，预期每股收益0.28美元，实际为0.39美元，超预期39.29% [2] - 上一季度，共识预期每股收益0.26美元，实际为0.31美元，超预期19.23% [2] 盈利预测指标 - 近期对新月能源的盈利预测上调，其Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为正，结合良好的Zacks排名，是盈利超预期的积极信号 [3] - 盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能掌握最新信息，更准确 [5] - 新月能源目前盈利ESP为+9.09%，表明分析师看好其短期盈利潜力，结合Zacks排名2（买入），可能再次超预期 [6] 盈利ESP指标意义 - 盈利ESP为负会降低预测能力，但不意味着盈利未达预期 [7] - 许多公司盈利超预期，但这可能不是股价上涨的唯一原因，部分股票未达预期也可能保持稳定 [7] - 财报发布前检查公司盈利ESP可提高投资成功率，可利用盈利ESP过滤器筛选买卖股票 [8] 盈利超预期概率 - 盈利ESP为正且Zacks排名3（持有）或更好的股票，近70%的时间会出现盈利超预期 [4]