财务数据和关键指标变化 - 第三财季（2026财年12月季度）营收为5.806亿美元，超出指导范围上限，主要由智能手机组件需求强于预期和终端设备组合有利所驱动 [4][12] - 营收环比增长4%，同比增长4%，主要受智能手机出货量增加推动，但部分被通用市场销售下滑以及先前预期的降价所抵消 [12] - 非GAAP毛利润为3.082亿美元，非GAAP毛利率为53.1% [12] - 毛利率环比上升60个基点，主要得益于库存准备金减少和供应链效率提升；毛利率同比下降50个基点，主要受先前预期的降价影响，但大部分被成本降低所抵消 [13][14] - 第三季度非GAAP运营费用为1.33亿美元，环比增加530万美元，同比增加380万美元，主要受员工相关费用增加驱动 [14] - 非GAAP运营收入为1.751亿美元，占营收的30.2% [15] - 非GAAP税率为15.1%，受《One Big Beautiful Bill Act》影响 [15] - 非GAAP净利润为1.567亿美元，创纪录的每股收益为2.97美元 [15] - 期末现金和投资余额为10.8亿美元，环比增加1.859亿美元，公司无债务 [15] - 期末库存为1.895亿美元，环比下降（上季度为2.364亿美元），库存天数约为63天 [15] - 第三季度运营现金流为2.908亿美元，资本支出为520万美元，非GAAP自由现金流利润率为49% [16] - 过去12个月运营现金流为6.296亿美元，资本支出为2160万美元，非GAAP自由现金流利润率为31% [16] - 第三季度动用7000万美元回购约591,000股普通股，平均价格118.33美元，剩余回购授权额度为3.441亿美元 [16] - 对第四财季（2026财年3月季度）的营收指导范围为4.1亿至4.7亿美元，GAAP毛利率指导范围为51%至53%，非GAAP运营费用指导范围为1.24亿至1.3亿美元，2026财年非GAAP有效税率指导范围为16%至18% [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - **旗舰智能手机音频业务**：对最新一代定制增强型放大器和22纳米智能编解码器需求非常强劲，这些产品基于创新架构，旨在实现系统级改进，延长产品生命周期 [6] - **高性能混合信号业务**：客户对相机控制器路线图的参与度在12月季度保持强劲，公司正在积极开发下一代相机产品，以提供增强功能、改进性能和更高系统效率 [7] - **PC业务**：持续建立发展势头，在12月季度，在新客户产品发布前，开始在主流PC平台中增加最新一代放大器和编解码器的首批出货，这是一个重要里程碑 [8] - **通用市场业务**：新组件数量不断增长，涵盖专业音频、汽车、工业和成像终端市场，这些产品通常具有较长的产品生命周期和远高于公司平均水平的毛利率 [9] - **专业音频**：在12月季度开始采样新的准专业音频产品系列，旨在通过提供跨越更多层级和类别的解决方案来扩大可服务市场 [10] - **汽车触觉**：宣布了一系列新的汽车触觉组件，旨在为广泛的车内界面应用实时提供一系列触觉反馈，公司认为这是一个重要的增长机会 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - **智能手机市场**：营收增长主要由智能手机组件需求驱动，特别是来自最大客户的强劲产品发布，这导致来自该客户的营收占比达到94% [12][28] - **PC市场**：公司已与六大PC/笔记本电脑供应商合作，在PC市场取得进展 [35] - **SDCA接口采用率**：作为PC市场渗透率的领先指标，SDCA接口在PC市场中的占比预计将从年初的15%-20%增至今年年底的约50%，公司在已获得的SDCA接口插座中赢得了约75%的份额 [36] - **PC项目数量**：SDCA项目数量从2025财年的19个增至2027财年的超过60个 [37] - **通用市场业务**：营收同比下滑，主要受几年前战略转向远离Android导致的Android收入下降，以及一批基于旧工艺节点、已超过10年产品生命周期的老产品进入停产期的影响 [29][30][31] - **汽车市场**：公司认为其产品在汽车领域的可服务市场总额到2029年将超过8亿美元 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **长期增长战略三大支柱**：1) 在核心旗舰智能手机音频业务中保持强大的领导地位；2) 扩大在智能手机及类似产品中为客户提供的高性能混合信号解决方案的价值和范围；3) 利用在音频和高性能混合信号领域的专业知识和知识产权，在新市场拓展和拓宽业务 [5] - **产品路线图**：正在开发下一代相机产品，并投资于先进电池和电源应用的IP和能力研发 [7] - **新市场拓展**：重点拓展PC市场，并关注AI设备等新兴机会 [8][26] - **产品组合多元化**：通过进入专业音频、汽车触觉等新应用和市场，以及更新产品组合，来推动增长并抵消部分市场的逆风 [10][31][32] - **定价环境**：公司处于正常化的定价环境中，与客户就定价进行协作是标准业务流程，预计未来会看到进一步的价格调整，但将通过供应链成本改进来努力维持毛利率 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **当前需求**：12月季度的强劲表现得益于智能手机需求强于预期以及有利的终端设备组合 [4] - **季节性展望**：从第三财季到第四财季的过渡范围与历史季节性模式一致，但公司此前对峰值水平的判断存在偏差 [21][22] - **未来增长动力**：高性能混合信号解决方案将是未来几年股东价值创造的重要驱动力，通用市场业务（包括PC及其他）在未来几年将有非常健康的增长势头 [7][32] - **PC业务展望**：预计2026财年PC收入将从2025财年的1000多万美元低位数大致翻倍，并将在财年末以良好的增长势头进入2027财年 [35] - **新市场目标**：对于公司积极进军的新市场，其目标是最终能将其发展成为占公司业务至少10%的规模 [43] - **供应链**：目前未看到任何供应限制，但行业供应趋紧，公司会继续管理产能 [40] 其他重要信息 - **最大客户**：公司政策规定不讨论与最大客户业务关系的具体细节 [17] - **AI与语音界面**：公司正在向PC OEM厂商采样一款旨在显著增强与笔记本电脑中对话代理和AI交互的语音界面的新组件，客户兴趣浓厚 [8][24] - **语音产品价值**：新的语音编解码器从平均售价角度看，其价值可能高达前代编解码器的两倍左右，预计将在2027和2028日历年开始产生收入 [25] - **汽车业务时间线**：公司尚未公开汽车市场的具体收入目标或时间表，但看到了健康的可服务市场总额 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第三季度业绩超预期和第四季度指引优于季节性表现的原因 [20] - **回答**: 从第三财季到第四财季的季节性形态与历史一致，但公司在上一季度给出指引时，对峰值水平的判断存在偏差，实际离峰值更远。业绩超预期主要是由于智能手机出货量达到峰值以及有利的产品组合 [21][22] 问题: 关于AI语音界面技术的收入时间表，以及是否主要应用于笔记本市场 [23] - **回答**: 目前主要指的是为PC市场采样的一款产品，旨在增强笔记本电脑与AI交互的语音界面。该产品是一个集成了智能语音功能和强大处理能力的编解码器，其价值可能高达前代产品的两倍。目前正在采样，预计收入将在2027和2028日历年实现。虽然该产品针对PC市场，但相关功能在其他领域（如未来的AI设备）也具有相关性 [24][25][26] 问题: 关于最大客户营收占比升至94%意味着其他业务显著下滑，以及原因和未来走势 [28] - **回答**: 营收占比高部分是由于最大客户的产品发布非常强劲。同时，通用市场业务面临一些暂时性逆风：1) 几年前战略转向远离Android，导致Android收入随时间下降；2) 一批超过10年生命周期、基于旧工艺节点的老产品进入停产期，此前客户提前下单带来的销售势头已逐渐消退。公司正通过投资PC等新增长市场以及新的产品系列（如专业音频、成像等）来抵消这些逆风。预计从2026财年到2027财年，许多新产品将开始出货，通用市场业务在未来几年将有非常健康的增长势头 [29][30][31][32] - **补充**: 对PC业务的进展感到满意，增长符合计划，且仍有很大增长空间。新推出的产品虽处于早期，但客户反馈和设计中标情况良好 [33] 问题: 关于PC业务在2026财年和2027财年的收入预期 [34] - **回答**: 目前为2027财年给出具体数字还为时过早。此前预计2026财年PC收入将从2025财年的1000多万美元低位数大致翻倍，这一大致预期保持不变。公司将以良好的增长势头结束本财年并进入2027财年。乐观情绪基于几个关键指标：1) 已与六大PC/笔记本电脑供应商合作；2) 预计2027财年主流平台带来的收入将大致翻倍，并占PC业务总收入的很大一部分；3) SDCA接口在PC市场的渗透率预计将从年初的15%-20%增至年底的约50%，公司在已获得的SDCA插座中赢得了约75%的份额；4) SDCA项目数量从2025财年的19个增至2027财年的超过60个 [35][36][37] 问题: 关于是否存在可能影响本季度或展望的重大供应限制 [39] - **回答**: 目前没有看到任何供应限制。尽管行业供应趋紧，但公司会继续管理。由于许多产品生命周期较长，公司有能力在需要时调整产能安排，目前没有限制 [40] 问题: 关于汽车业务（特别是区域架构和车内触觉）的收入贡献时间表和未来几年单车价值含量展望 [41] - **回答**: 公司在12月季度宣布了用于汽车的高清触觉产品系列，这只是为汽车市场开发或采样的一系列产品（包括时序、音频、触觉、远程信息处理等）的一部分。公司尚未公开汽车市场的具体收入目标或时间表。但指出，到2029年，公司产品在汽车领域的可服务市场总额预计将超过8亿美元。从战略上讲，对于任何新市场，公司需要看到多条路径能使其最终成为至少占公司业务10%的规模 [42][43] 问题: 关于最大客户产品发布错开的情况下，2027财年的季节性展望 [45] - **回答**: 公司目前只提供下一季度的指引。但根据现有的长期预测信号，目前没有看到任何会显著改变历史季节性模式的因素 [45] 问题: 关于如何看待最大客户成本上升（如内存涨价）及其对组件价格谈判的影响 [46] - **回答**: 假设问题指的是内存价格上涨及其可能产生的连锁影响。公司已处于正常化的定价环境中，过去几个季度一直与客户就定价进行协作，并将继续这样做，这是标准业务流程。同比毛利率收缩50个基点主要受预期降价影响，但公司通过成本降低和供应链效率提升来努力抵消。一些大客户在价格谈判中向来强势，无论大宗商品价格如何变化。预计未来会看到进一步的价格调整，但公司将继续致力于供应链成本改进以维持毛利率，这些影响将如以往一样反映在未来的指引中 [47][48]

财务数据和关键指标变化 - **第三季度（Q3 FY2026）营收**为5.806亿美元，超出指引区间上限，主要由智能手机组件需求强劲及终端设备组合有利所驱动 [4][12] - **营收环比增长4%**，主要得益于智能手机出货量增加，但部分被通用市场销售额下降所抵消 [12] - **营收同比增长4%**，主要驱动力同样是更高的智能手机出货量，但部分被先前预期的降价和更低的通用市场销售额所抵消 [12] - **非GAAP毛利润**为3.082亿美元，**非GAAP毛利率**为53.1% [12] - **毛利率环比上升60个基点**，主要得益于库存准备金减少，以及供应链效率提升（影响较小）[13] - **毛利率同比下降50个基点**，主要受先前预期的降价影响，但大部分被成本削减所抵消 [13] - **非GAAP运营费用**为1.33亿美元，环比增加530万美元，主要由于员工相关费用增加，部分被产品开发成本（主要与流片时间安排有关）降低所抵消 [13] - **非GAAP运营收入**为1.751亿美元，占营收的30.2% [14] - **非GAAP有效税率**为15.1%，反映了《One Big Beautiful Bill Act》的影响 [14] - **非GAAP净利润**为1.567亿美元，**每股收益（EPS）** 创纪录，达到2.97美元 [14] - **资产负债表**保持强劲，期末现金及投资总额为10.8亿美元，较上季度增加1.859亿美元，主要因运营产生的现金部分被股票回购所抵消，公司无债务 [14] - **库存**为1.895亿美元，较上季度的2.364亿美元下降，库存天数降至约63天 [14] - **第三季度运营现金流**为2.908亿美元，**资本支出**为520万美元，**非GAAP自由现金流利润率**为49% [15] - **过去12个月运营现金流**为6.296亿美元，**资本支出**为2160万美元，**非GAAP自由现金流利润率**为31% [15] - **第三季度股票回购**支出7000万美元，以平均每股118.33美元的价格回购了约59.1万股普通股，剩余回购授权额度为3.441亿美元 [15] - **第四季度（Q4 FY2026）业绩指引**：营收预计在4.1亿至4.7亿美元之间，GAAP毛利率预计在51%至53%之间，非GAAP运营费用预计在1.24亿至1.3亿美元之间 [15] - **2026财年非GAAP有效税率**预计在16%至18%之间 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - **旗舰智能手机音频业务**：对最新一代定制增强型放大器和22纳米智能编解码器需求非常强劲，这些产品基于创新架构，旨在实现每一代新智能手机的系统级改进，从而延长产品生命周期 [6] - **高性能混合信号业务**：客户对公司相机控制器路线图的参与度在第三季度保持强劲，公司正在积极开发下一代相机产品，以提供增强功能、改进性能和更高系统效率 [7] - **通用市场业务**：第三季度销售额环比下降，部分抵消了智能手机业务的增长 [12] - **个人电脑业务**：势头持续增强，第三季度在新客户产品发布前，开始在主流PC平台中增加最新一代放大器和编解码器的首批出货，这是一个重要里程碑 [8] - **专业音频/消费级音频市场**：第三季度开始采样一个新的准专业音频产品系列，旨在通过提供跨越更多层级和类别的解决方案来扩大可服务市场 [10] - **汽车触觉市场**：宣布了一系列新的汽车触觉组件，旨在为广泛的车内界面应用实时提供一系列触觉反馈，公司认为这是一个重要的增长机会 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - **智能手机市场**：是第三季度营收增长的主要驱动力，出货量增加和有利的产品组合推动了业绩超预期 [4][12] - **个人电脑市场**：公司已与**前六大PC/笔记本电脑供应商**合作，在主流平台中的渗透率是重要指标，预计在2027财年，来自主流平台的收入将**大致翻倍** [33][34] - **个人电脑市场接口标准**：SoundWire设备类音频接口的采用是关键领先指标，年初SDCA仅占整个PC市场的约15%-20%，预计到今年年底将接近50%，且公司在该接口插槽中赢得了约**75%的份额** [34] - **个人电脑市场项目数量**：2025财年有19个SDCA项目上市，预计2027财年将**超过60个** [35] - **汽车市场**：公司认为其产品在汽车领域的可服务市场规模可观，展望至2029年，预计**可服务市场超过8亿美元** [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **长期增长战略三大支柱**：1) 保持在核心旗舰智能手机音频业务的强大领导地位；2) 扩大在智能手机及类似产品中为客户提供的高性能混合信号解决方案的价值和范围；3) 利用在音频和高性能混合信号领域的专业知识和知识产权，在新市场拓展和拓宽业务 [5] - **智能手机业务战略**：通过基于创新架构的产品实现系统级改进，以延长产品生命周期，并提供更长期的能见度和持续的收入贡献 [6] - **高性能混合信号业务战略**：积极开发下一代相机控制器产品，并投资于先进电池和电源应用的IP与能力，以增强现有单机价值并进一步增长价值 [7] - **新市场拓展战略**：重点拓展个人电脑市场，并进入专业音频、汽车、工业和成像等通用市场，这些产品通常具有较长的生命周期和高于公司平均水平的毛利率 [9][10] - **人工智能相关机遇**：为未来的AI赋能PC采样了旨在实现和增强语音作为界面的新组件，并获得了多家领先OEM和PC平台供应商的浓厚兴趣，同时也在关注未来几年将上市的AI设备 [8][25] - **定价环境**：公司处于**正常化的定价环境**中，与客户就定价进行协作是标准业务流程，预计未来会看到进一步的价格调整，但将通过供应链成本改进来努力维持毛利率 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **第三季度业绩**：表现优异，营收和每股收益均创纪录，主要受智能手机需求推动 [4] - **业务前景**：对在个人电脑等新市场的进展感到满意，并看到未来几年通用市场业务非常健康的增长势头 [30][31] - **供应链**：目前**未看到任何供应限制**，但行业整体供应趋紧，公司会继续管理，得益于产品生命周期较长，有能力调整以管理产能 [37] - **季节性**：从第三季度到第四季度的季节性形态与历史范围一致，目前从长期预测信号来看，**未看到任何会显著改变历史季节性形态的因素** [21][42] - **成本与定价**：内存价格上涨等外部成本变化是行业常态，公司将继续与客户协作进行定价谈判，并通过供应链效率提升来抵消降价影响，维持毛利率 [44][45] 其他重要信息 - **最大客户**：根据公司政策，不会讨论与最大客户业务关系的具体细节，但确认第三季度该客户收入占比达到**94%**，这主要源于其产品发布的强劲表现 [16][27] - **通用市场收入下降原因**：1) 几年前战略转向远离Android，导致Android收入随时间下降；2) 部分服务于汽车、工业等领域的老旧产品（基于旧工艺节点）进入生命周期末期，客户提前下单后需求回落 [28][29] - **新增长产品时间线**：许多新产品（包括PC、AI设备、专业音频、成像等）正在开始出货，预计在2026财年至2027财年之间，通用市场业务将迎来健康的增长爬坡 [30] - **PC业务收入预期**：预计2026财年PC收入将从2025财年的**1000多万美元低段大致翻倍**，对2027财年的增长势头感到乐观 [33] - **新市场目标**：公司战略要求在新市场有多个途径能够最终将业务发展到至少**占总收入10%或以上**的规模 [40] - **AI语音接口产品**：针对PC市场的新语音编解码器已开始向客户采样，其平均售价可能达到前代编解码器价值的**两倍左右**，预计收入贡献将在**2027和2028日历年**体现 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度业绩大幅超预期及第四季度指引优于季节性表现的原因是什么？[19] - 回答: 从第三季度到第四季度的季节性形态与历史范围一致，业绩超预期主要是由于智能手机的出货峰值和有利的产品组合超出此前预期，公司在上一季度给出指引时，未准确预测到峰值水平 [21] 问题: 公司提到的AI语音接口技术主要应用于哪些市场？预计何时开始产生收入？[22] - 回答: 该技术首先针对PC市场，公司已开始向PC OEM厂商采样一款旨在显著增强笔记本电脑与对话式AI交互语音接口的产品。这款智能语音编解码器的价值可能达到前代产品的两倍左右。采样意味着收入贡献预计在2027和2028日历年。此外，公司也看到未来几年将上市的AI设备中存在相关机遇 [23][24][25] 问题: 最大客户收入占比达到94%，这意味着其他业务收入环比大幅下降，原因是什么？这种趋势会持续吗？[27] - 回答: 高占比部分源于最大客户产品发布的强劲表现。同时，通用市场业务面临一些暂时性阻力：1) 几年前战略转向远离Android，导致该部分收入逐年下降；2) 大量服务于汽车、工业等领域的老旧产品进入生命周期末期，客户提前备货后需求自然回落。公司已战略性地投资于PC等新增长市场以及新的产品系列，预计未来几年通用市场业务将迎来非常健康的增长势头 [28][29][30][31] 问题: PC业务在2026财年和2027财年的收入机会如何？[32] - 回答: 预计2026财年PC收入将从2025财年的1000多万美元低段大致翻倍。对于2027财年，目前尚早未提供具体数字，但预计将带着强劲的增长势头进入该财年。乐观指标包括：已与所有前六大PC供应商合作；预计2027财年来自主流平台的收入将大致翻倍；SDCA接口在PC市场的渗透率预计从年初的15%-20%提升至年底的近50%，且公司在该接口插槽中赢得了约75%的份额；SDCA项目数量将从2025财年的19个增至2027财年的超过60个 [33][34][35] 问题: 目前是否存在可能影响季度业绩或展望的重大供应限制？[37] - 回答: 公司目前没有看到任何供应限制，但承认行业供应整体趋紧，会继续管理。得益于产品生命周期较长，有能力在需要时调整安排以确保产能 [37] 问题: 汽车市场（特别是区域架构和车内触觉）的机遇如何？预计何时开始贡献收入？未来两三年单车价值量展望？[38] - 回答: 公司已宣布一系列用于汽车的高清触觉产品，并正在开发或采样覆盖时序、音频、触觉、远程信息处理等领域的汽车解决方案。公司尚未公开汽车市场的具体时间表或收入目标，但认为可服务市场规模可观，展望至2029年预计超过8亿美元。公司进入新市场的战略是，必须能看到多条路径使该业务最终至少占总收入的10% [39][40] 问题: 考虑到最大客户产品发布在高端和低端型号间错开，应如何看待2027财年的季节性？[42] - 回答: 公司目前只提供下一季度的指引。根据现有的长期预测信号，目前没有看到任何会显著改变历史季节性形态的因素 [42] 问题: 如何看待最大客户成本上升（如内存涨价）？这会如何影响与公司的组件定价谈判？[43] - 回答: 公司处于正常化的定价环境中，过去几个季度一直与客户协作进行定价谈判，并将继续这样做。同比毛利率收缩50个基点主要就是由于预期的降价（实际降价幅度更大，但通过成本削减部分抵消）。一些大客户在价格谈判中向来强势，无论大宗商品价格如何变化。这属于公司常态业务。预计未来会看到进一步的价格调整，但将继续通过供应链推动成本改进以帮助维持毛利率，这些影响将如以往一样反映在业绩指引中 [44][45]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度（2026财年12月季度）营收为5.806亿美元，超出指引区间上限，主要由智能手机组件需求超预期和终端设备组合有利所驱动 [4][12] - 营收环比增长4%，同比增长4%，主要受智能手机出货量增加推动，但部分被通用市场销售下滑以及先前预期的降价所抵消 [12] - 非GAAP毛利润为3.082亿美元，非GAAP毛利率为53.1% [12] - 毛利率环比上升60个基点，得益于库存准备金减少和供应链效率提升；毛利率同比下降50个基点，主要受先前预期降价影响，但大部分被成本降低所抵消 [12][13] - 第三季度非GAAP运营费用为1.33亿美元，环比增加530万美元，主要受员工相关费用增加影响，部分被产品开发成本（与流片时间安排相关）降低所抵消；同比增加380万美元，主要受员工相关费用和专业费用增加影响，部分被晶圆和流片费用降低导致的产品开发成本减少所抵消 [13] - 非GAAP运营利润为1.751亿美元，占营收的30.2% [14] - 非GAAP有效税率为15.1%，受《One Big Beautiful Bill Act》法案影响 [14] - 非GAAP净利润为1.567亿美元，创纪录的每股收益为2.97美元 [14][15] - 期末现金及投资余额为10.8亿美元，环比增加1.859亿美元，运营产生的现金部分被股票回购所抵消；公司无债务 [15] - 期末库存为1.895亿美元，低于上一季度的2.364亿美元；库存天数降至约63天 [15] - 第三季度运营现金流为2.908亿美元，资本支出为520万美元，非GAAP自由现金流利润率为49% [16] - 过去12个月运营现金流为6.296亿美元，资本支出为2160万美元，非GAAP自由现金流利润率为31% [16] - 第三季度动用7000万美元回购约591,000股普通股，平均价格118.33美元；剩余股票回购授权额度为3.441亿美元 [16] - 对第四季度（2026财年3月季度）的指引：营收预计在4.1亿至4.7亿美元之间；GAAP毛利率预计在51%至53%之间；非GAAP运营费用预计在1.24亿至1.3亿美元之间；2026财年非GAAP有效税率预计在16%至18%之间 [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - **旗舰智能手机音频业务**：对最新一代定制升压放大器和22纳米智能编解码器需求非常强劲，这些产品基于创新架构，旨在实现系统级改进，延长产品生命周期并提供长期可见性和持续收入贡献 [5] - **高性能混合信号（HPMS）业务**：围绕摄像头控制器路线图的客户参与度在12月季度保持强劲，公司正在积极开发能提供增强功能、改进性能和更高系统效率的下一代摄像头产品 [6] - **通用市场业务**：在专业音频、汽车、工业和成像等多个终端市场，新组件数量不断增长，这些产品通常具有较长的生命周期和远高于公司平均水平的毛利率 [9] - **PC业务**：势头持续增强，在12月季度，在新客户产品发布前，开始在主流PC平台中量产最新一代放大器和编解码器的首批出货，这是一个重要里程碑 [8] - **汽车业务**：宣布了一系列新的汽车触觉组件，旨在为广泛的车内界面应用实时提供一系列触觉反馈，公司认为这是一个重要的增长机会，尽管目前处于早期参与阶段 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - **智能手机市场**：营收增长主要受智能手机组件需求超预期和有利的终端设备组合驱动 [4][12] - **PC市场**：公司已与六大PC/笔记本电脑供应商合作 [34] - 在PC市场，公司预计2027财年由主流平台驱动的收入将大致翻倍，这将是PC业务总收入中非常重要的一部分 [35] - SoundWire设备级音频（SDCA）接口的采用是一个重要的领先指标：进入本日历年时，SDCA约占整个PC市场的15%-20%，预计到本日历年年底将接近50%，并且这一比例将继续增加；在SDCA插槽中，公司迄今已赢得约75%的份额 [35] - 从项目数量看，2025财年有19个SDCA项目上市，而2027财年将超过60个 [36] - **汽车市场**：公司认为其产品在汽车领域的可服务可寻址市场（SAM）规模可观，展望至2029年，SAM预计将超过8亿美元 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的长期增长战略基于三大支柱：1) 在核心旗舰智能手机音频业务中保持强大的领导地位；2) 扩大在智能手机及类似产品中为客户提供的高性能混合信号解决方案的价值和范围；3) 利用在音频和高性能混合信号领域的世界级专业知识和知识产权（IP），在新的市场领域发展和拓宽业务 [4][5][7] - 在智能手机领域，公司认为通过HPMS解决方案扩大其价值存在巨大机会，这将是未来几年股东价值创造的重要驱动力 [6][7] - 公司正积极投资于先进电池和电源应用相关的IP和研发能力，认为这既有机会增强现有产品价值，也能进一步增加产品内容 [6] - 在新市场拓展方面，公司专注于PC、汽车、专业/准专业音频、工业、成像等领域，利用其世界级IP开发具有长生命周期和高毛利率的产品 [9][10] - 公司采取的战略方法是，对于任何新进入的市场，必须能看到多种途径使其最终成为公司至少10%的业务 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，12月季度的出色业绩是由智能手机的强劲需求驱动的 [4][50] - 对于第四季度的指引，管理层表示季节性形态与历史相似，但公司在上一季度提供指引时，距离峰值比预期更远，峰值出货量和有利的产品组合是主要原因 [21] - 管理层表示，目前未看到任何重大的供应限制 [38] - 关于定价环境，管理层表示已处于正常化的定价环境一段时间，与客户在定价上进行协作是标准业务流程，预计未来会看到进一步的价格调整，但将继续通过供应链推动成本改进以帮助维持毛利率 [45][46][47] - 展望未来，管理层对PC业务的发展势头感到非常满意，并认为该业务有巨大的增长空间 [32][34] - 对于2027财年的季节性，基于现有的长期预测信号，管理层目前没有看到任何显著改变历史季节性模式的因素 [44] 其他重要信息 - 在12月季度，公司开始向客户送样一款旨在实现和增强语音作为未来AI赋能PC接口的新组件，并看到多家领先OEM和PC平台供应商对此产品的浓厚兴趣 [8] - 在1月的消费电子展上，多家新客户产品推出了使用公司各种放大器、编解码器和触觉驱动器的产品，其中包括在一家新客户的高端笔记本电脑平台中首次获胜，该平台采用了多达六个Cirrus Logic放大器和最新一代编解码器 [8][9] - 公司开始送样一个新的准专业音频产品系列，旨在通过提供跨越更多层级和类别的解决方案来扩大可寻址市场 [10] - 公司提及正在为AI设备开发产品，并预计这些设备将在未来几年上市，公司希望随着时间的推移，为其带来语音和语音赋能功能 [26] - 根据公司政策，管理层在电话会议中不会讨论与其最大客户业务关系的具体细节 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于第三季度业绩超预期和第四季度指引优于季节性表现的原因 [20] - **回答**: 从季节性角度看，第三季度到第四季度的过渡范围与历史情况一致。关键在于，虽然季节性形态相同，但公司在上一季度给出指引时，距离（需求）峰值比想象的要远。因此，业绩超预期主要是由于峰值出货量和有利的产品组合 [21] 问题2: 关于用于AI的语音接口技术的收入时间表 [22] - **回答**: 该产品主要针对PC市场，是一款旨在显著增强笔记本电脑与对话代理和AI交互的语音接口的编解码器。公司已开始向PC OEM送样，客户兴趣浓厚。这款语音编解码器的ASP（平均售价）可能达到前一代编解码器价值的两倍左右。由于目前正在送样，预计相关收入将在2027和2028日历年实现。虽然该产品主要针对PC市场，但其功能在其他领域（如未来的AI设备）也将具有相关性 [24][25][26] 问题3: 关于最大客户收入占比达到94%后，非旗舰业务收入环比显著下降的原因及未来展望 [28] - **回答**: 收入占比高部分源于最大客户产品发布的强劲表现。同时，通用市场业务面临一些暂时性的不利因素：1) 几年前公司战略性地转向远离Android，导致Android收入随时间下降，这是通用市场收入同比下降的最大贡献者；2) 公司有一系列针对汽车、工业、准专业、成像等领域的长尾产品，其中许多产品已超过10年，基于旧工艺节点，部分产线即将停产，导致客户提前下单，但最终随着产品生命周期结束，这部分销售会消退。与此同时，公司正战略性地投资于PC等新增长市场以及新的产品系列。预计在2026财年至2027财年，许多新产品将开始出货，未来几年通用市场业务（包括PC但不止于此）将迎来非常健康的增长势头 [29][30][31][32] 问题4: 关于PC业务在2026财年和2027财年的收入机会展望 [33] - **回答**: 公司此前预计2026财年PC收入将从2025财年的1000多万美元低段大致翻倍，这一大致预期保持不变。预计将以非常强劲的增长势头进入2027财年。关键指标包括：1) 已与六大PC/笔记本电脑供应商合作；2) 预计2027财年由主流平台驱动的收入将大致翻倍，成为PC总收入的重要部分；3) SDCA接口的采用是重要的领先指标，预计其市场份额将从年初的15%-20%增至年底的近50%，而公司在SDCA插槽中迄今赢得了约75%的份额；4) 项目数量从2025财年的19个SDCA项目增至2027财年的超过60个。基于这些指标和增长势头，公司对PC市场机会感到非常乐观 [34][35][36] 问题5: 关于是否存在可能影响季度业绩或展望的重大供应限制 [38] - **回答**: 公司目前没有看到任何供应限制。尽管行业供应可能趋紧，但公司会继续管理。由于许多产品生命周期较长，公司有能力在必要时调整安排以确保管理好产能。目前没有限制 [38] 问题6: 关于汽车业务（特别是区域架构和车内触觉）的收入贡献时间表和未来2-3年的内容价值展望 [39][40] - **回答**: 公司在12月季度宣布了一系列用于汽车的高清触觉体验产品。公司为汽车市场开发的产品涵盖时序、音频、触觉、远程信息处理等领域。公司尚未公开汽车市场的具体时间表或收入目标。但可以指出：1) 公司认为在这些领域的可服务可寻址市场（SAM）规模健康，展望至2029年，SAM预计将超过8亿美元；2) 从战略哲学上讲，公司对于任何新进入的市场，必须能看到多种途径使其最终成为公司至少10%的业务 [41][42] 问题7: 关于2027财年季节性，考虑到最大客户高端和低端型号产品发布的时间错开 [44] - **回答**: 公司目前只提供下一季度的指引。但就目前所见的长期预测信号来看，没有发现任何会显著改变历史季节性模式的因素 [44] 问题8: 关于如何看待最大客户成本上升及其对组件价格谈判的影响 [45] - **回答**: 假设问题指的是内存价格上涨及其可能产生的连锁影响。关键在于，公司已处于正常化的定价环境一段时间，过去几个季度一直与客户在定价上协作，并将继续这样做，这是标准业务流程。实际上，同比毛利率收缩50个基点主要是由于预期的降价，降幅显然更大，但公司通过成本降低和供应链效率提升来努力抵消这些降价影响。在正常定价环境中，一些大客户在价格谈判中向来强势，无论大宗商品价格如何变化。因此，这对公司来说是常态。展望未来，预计会看到进一步的产品价格调整，但将继续通过供应链推动成本改进以帮助维持毛利率，这些影响将继续反映在未来的指引中 [45][46][47]

业绩总结 - Cirrus Logic在2025财年的收入为19亿美元[5] - 财报电话会议中提到，公司的总收入为24亿美元，同比增长15%[60] - 净利润为3亿美元，较去年同期增长20%[60] - 每股收益（EPS）为0.75美元，同比增长10%[60] - 公司预计下一季度的收入将达到26亿美元，增长8%[60] 用户数据 - Cirrus Logic在2026财年第三季度的最大客户占总收入的94%[52] - 公司在北美市场的销售额占总收入的60%[60] - 国际市场的销售额增长了25%，占总收入的40%[60] 财务状况 - 2026财年第三季度的收入为5.806亿美元，毛利率为53.1%[48] - 2026财年第四季度的收入预期在4.1亿至4.7亿美元之间，毛利率预期为51%至53%[48] - Cirrus Logic在2026财年第三季度的现金和投资总额为10.8亿美元，较前一季度的8.96亿美元增长[58] - 公司现金及现金等价物为1.2亿美元，较上季度增长5%[60] - 毛利率为45%，较去年同期提高了3个百分点[60] 研发与市场扩张 - 研发支出为5000万美元，占总收入的2%[60] - 公司计划在未来一年内增加资本支出至1亿美元，以支持扩张[60] - Cirrus Logic的高性能混合信号市场（HPMS）服务可寻址市场（SAM）约为8亿美元[36] - Cirrus Logic的音频市场SAM约为4.4亿美元[37] - 2025年高性能混合信号的专利申请占Cirrus Logic总新专利申请的约三分之二[29] 股票回购 - Cirrus Logic在2026财年第三季度回购了约59.1万股股票，花费7000万美元，平均回购价格为118.33美元[58] 经营现金流 - 在过去五个完整财年中，Cirrus Logic产生了16.8亿美元的经营现金流[58]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第三季度净销售额为5.806亿美元，同比增长2490万美元（4%）[89] - 2026财年前九个月净销售额为15.5亿美元，同比增长7720万美元（5%）[90] - 2026财年第三季度运营收入率为26%，与去年同期持平[88] - 2026财年第三季度净利润率为24%，同比上升3个百分点[88] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 2026财年第三季度毛利率为53.1%，同比下降0.5个百分点[94] - 2026财年前九个月毛利率为52.7%，同比上升0.4个百分点[95] 成本和费用 - 2026财年第三季度研发费用为1.136亿美元，同比增加60万美元[96] 其他财务数据：现金流（经营活动） - 2026财年前九个月经营活动产生的现金流为4.992亿美元，较2025财年同期的3.14亿美元增长59.0%[108] - 2026财年前九个月营运资本变动带来有利影响5580万美元，主要因库存和预付款晶圆余额减少[108] - 2025财年前九个月营运资本变动带来不利影响5740万美元，主要因应收账款和库存增加[108] 其他财务数据：现金流（投资活动） - 2026财年前九个月投资活动净现金流出2070万美元，较2025财年同期的1.112亿美元大幅减少81.4%[109] - 2026财年前九个月用于购买有价证券的净现金为830万美元，资本支出和技术投资为1240万美元[109] - 2025财年前九个月投资活动净现金流出1.112亿美元，其中购买有价证券净支出9160万美元，资本支出和技术投资1960万美元[109] 其他财务数据：现金流（融资活动） - 2026财年前九个月融资活动净现金流出2.4亿美元，主要用于2.1亿美元的股票回购[110] - 2025财年前九个月融资活动净现金流出1.791亿美元，主要用于1.61亿美元的股票回购[110] 其他财务数据：税务与利息 - 2026财年第三季度有效税率为13.6%，同比下降10.9个百分点[104] - 2026财年第三季度利息收入为950万美元，同比增加110万美元[100] 客户集中度 - 公司最大终端客户苹果公司占2026财年第三季度总净销售额的94%[93] 流动性与资本资源 - 公司拥有3亿美元的高级担保循环信贷额度，截至2025年12月27日无未偿借款且符合所有契约条款[112][114] - 公司认为现有现金及等价物、投资余额和循环信贷额度足以满足短期（未来12个月）及长期的资本需求[111]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - Q3 FY26营收为5.806亿美元，GAAP和Non-GAAP每股收益分别为2.66美元和2.97美元[2] - Q3 FY26营收环比增长4%，同比增长4%[4] - 第三财季（截至2025年12月27日）净销售额为5.806亿美元，同比增长4.5%[30] - 前三财季（截至2025年12月27日）净销售额为15.489亿美元，同比增长5.2%[30] - 第三季度GAAP净利润为1.403亿美元，同比增长21%[34] - 第三季度非GAAP净利润为1.567亿美元，非GAAP摊薄后每股收益为2.97美元[34] - 前三季度GAAP净利润为3.326亿美元，非GAAP净利润为3.870亿美元[34] - 前三财季净利润为3.326亿美元，同比增长27.8%[30] - 第三财季基本每股收益为2.75美元，同比增长25.6%[30] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - Q3 FY26 GAAP毛利率为53.1%，Non-GAAP毛利率为53.1%[3][7] - Q3 FY26 GAAP营业利润率为26.3%，Non-GAAP营业利润率为30.2%[3][8] - 第三财季毛利率为53.1%，同比下滑0.5个百分点[30] - 第三季度GAAP运营利润率为26.3%，非GAAP运营利润率为30.2%[34] - 第三季度GAAP毛利润率为53.1%，非GAAP毛利润率为53.1%[34] - 公司2026财年第四季度GAAP运营费用指引为14.7亿至15.3亿美元[43] - 公司2026财年第四季度Non-GAAP运营费用指引为12.4亿至13.0亿美元[43] 各条业务线表现 - Q3 FY26音频产品线营收占比59%，高性能混合信号产品线占比41%[5] - 第三财季音频业务收入为3.444亿美元，同比微降0.5%[30] - 第三财季高性能混合信号业务收入为2.362亿美元，同比增长12.7%[30] 管理层讨论和指引 - 预计Q4 FY26营收在4.1亿美元至4.7亿美元之间，中值环比下降24%，同比增长4%[4][22] - 预计Q4 FY26 GAAP毛利率在51%至53%之间[7][22] - 公司预计采用其最新一代放大器与编解码器的主流PC平台将在未来几个季度推出[27] - 公司预计采用其最新一代通用市场ADC、DAC和超高性能音频编解码器的终端产品将在未来一年内上市[27] - 公司提供了2026财年第四季度的收入、毛利率、研发与行政费用合计水平等预测[27] 现金流表现 - 第三季度运营活动产生的净现金为2.908亿美元，同比增长33%[38] - 公司2025财年（截至12月27日）经营活动现金流（GAAP）为62.9565亿美元[41] - 公司2025财年（截至12月27日）自由现金流（Non-GAAP）为60.7944亿美元[41] - 公司2025财年（截至12月27日）现金流占收入比率（GAAP）为32%[41] - 公司2025财年（截至12月27日）自由现金流利润率（Non-GAAP）为31%[41] - 公司2026财年第三季度（截至12月27日）经营活动现金流（GAAP）为29.0834亿美元[41] - 公司2026财年第三季度（截至12月27日）自由现金流（Non-GAAP）为28.5674亿美元[41] - 公司2026财年第三季度（截至12月27日）现金流占收入比率（GAAP）为50%[41] - 公司2026财年第三季度（截至12月27日）自由现金流利润率（Non-GAAP）为49%[41] 其他财务数据 - Q3 FY26库存为1.895亿美元，较上季度的2.364亿美元下降[15] - Q3 FY26期末现金及投资余额为10.8亿美元[15] - Q3 FY26 GAAP有效税率为13.6%，Non-GAAP有效税率为15.1%[13] - 第三季度GAAP有效税率为13.6%，非GAAP有效税率为15.1%[34] - 截至第三季度末现金及现金等价物为7.781亿美元，较期初增加2.385亿美元[36][38] - 第三季度存货为1.895亿美元，较上季度末的2.991亿美元显著下降[36] - 第三季度公司回购并注销了6998万美元的普通股[38]

产品发布与核心特点 - 西锐公司正式推出其喷气机产品线的新一代机型——第三代Vision Jet (G3 Vision Jet)，标志着其个人喷气机进入新阶段 [1] - G3 Vision Jet的核心定位是开创智能、安全个人航空的新时代，其设计包含超过30项改进 [1] - 该机型被重新构想了内饰，采用优质材料，并提供了可容纳六名成人的扩展座位选项 [1] 产品性能与技术创新 - G3 Vision Jet是全球首款单引擎个人喷气机，也是航空界最畅销的喷气机 [2] - 产品以其V型尾翼设计、安静宽敞的客舱、安全系统以及直观的Perspective Touch+航电系统而闻名 [2] - 飞机配备了获得奖项的安全功能，包括西锐机身降落伞系统和用于安心飞行的安全返回紧急自动着陆功能 [3] - 新的Cirrus Spectra翼尖照明系统使飞机在停机坪上更具辨识度 [3][11] 1. 新的翼尖灯和着陆灯亮度提高了2.7倍 [11] 客舱与内饰升级 - G3 Vision Jet客舱旨在支持扩展的任务能力，同时兼顾飞行员和乘客的舒适度 [4] - 客舱现在最多可容纳七名乘员（六名成人，一名儿童），适用于Premium、Arrivée或Xi Designed配置的飞机 [4] - 客舱进行了全面升级，包括新设计的座椅、小桌板、个人设备安装位置以及内部美学增强，以创造一个灵活、高效和流线型的环境 [4][7] 1. 新增了时尚、舒适、便利的第三排长椅座椅，提升了七名乘客的空间感 [7] 2. 增强的 bolstered 座椅具有精细调整的人体工程学设计，为头枕、扶手和膝部区域增加了支撑 [7] 3. 正副驾驶座椅现在可通过单手操作进行全程向后调节，中排和第三排座椅采用模块化设计，可根据任务需要拆卸或安装 [7] 4. 所有G3座椅均采用带有手工包覆Alcantara面料的新硬壳靠背 [7] 5. 在Arrivée配置级别，座椅靠背采用了碳纤维材料作为设计体验的一部分 [7] 6. 内饰配色方案得到增强，新增两种标准颜色、五种高级颜色以及一系列与SR系列产品线保持一致的新Arrivée颜色 [7] 航电系统与飞行甲板增强 - G3 Vision Jet的Perspective Touch+飞行甲板增加了新功能，旨在减少飞行员工作量、提高安全性和最大化工作效率 [8] - 新增ATC数据链功能，飞行员可通过文本与空中交通管制通信，接收航路更新、高度分配等信息 [11] - 配备自动数据库更新功能，通过Cirrus IQ PRO Advanced订阅服务确保飞行数据始终最新，简化飞行前准备流程 [11] - 新增警报关联检查单功能，可在出现警告或警戒提示的高工作量场景下快速访问相关检查单 [11] - 配备滑行道路由和3D SafeTaxi功能，通过清晰的机场表面地图和导航指示，提高在陌生机场环境下的情景意识 [11] 公司市场地位与运营数据 - 西锐公司是全球个人航空领域的公认领导者，是畅销的SR系列活塞飞机和Vision Jet的制造商 [10] - Vision Jet曾获得罗伯特·J·科利尔奖 [10] - 公司成立于1984年，通过创新重新定义了航空性能、舒适性和安全性，例如其西锐机身降落伞系统是首个作为飞机标准装备获得FAA认证的全机降落伞安全系统 [10] - 截至目前，西锐飞机在全球的累计飞行时间已超过1900万小时，得益于CAPS作为所有西锐飞机的标准功能，已使290人安全返回家中 [10] - 公司在全球已交付超过700架Vision Jet，主要服务于企业主、企业家及追求高效、经济出行的人士 [8] - 公司在美国设有七个地点，包括明尼苏达州德卢斯、北达科他州大福克斯、德克萨斯州大达拉斯地区、亚利桑那州大凤凰城地区、佛罗里达州大奥兰多地区、田纳西州诺克斯维尔和密歇根州本顿港 [10] 所有权生态系统与服务 - 西锐飞机所有权提供终身礼宾服务，通过其涵盖飞机销售与管理、融资与保险、飞行培训、服务等的生态系统，实现简化的飞机拥有体验 [8]

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公司即将发布的财报 - Cirrus Logic Inc (CRUS) 将于2026年2月3日盘后发布2026财年第三季度财报 [1] - 市场普遍预期第三季度营收为5.363亿美元，较上年同期下降3.5% [1] - 公司提供的营收指引区间为5亿至5.6亿美元 [1] - 市场普遍预期每股收益为2.42美元，同比下降3.6% [1] 历史业绩表现 - 公司在过去四个季度中，每个季度的实际盈利均超过市场普遍预期 [2] - 过去四个季度的平均盈利惊喜达到32% [2] - 具体来看，截至2025年9月的季度惊喜为17.92%，2025年6月为41.12%，2025年3月为45.22%，2024年12月为23.65% [3] 当前季度的增长动力 - 笔记本电脑市场的增长势头以及与客户在下一代旗舰智能手机上的设计增加，预计将成为第三财季的主要收入驱动力 [4] - 公司的定制升压放大器和智能编解码器等产品被广泛嵌入旗舰设备中 [4] - 公司在智能手机集成组件方面持续获得强劲需求，同时推进其多元化战略 [4] 公司的长期战略与业务进展 - 长期战略聚焦于保持智能手机音频领域的领导地位，扩展移动设备混合信号产品组合，并拓展新市场 [5] - 公司正投资于下一代音频、语音捕捉和触觉技术，这些技术在消费和工业应用中日显重要 [5] - 智能手机仍是核心业务，但多元化战略正获得进展，这得益于长周期定制芯片项目，这些项目提供了持久的设计、强劲的收入可见性和高效的研发复用 [5] - 公司持续支持安卓OEM厂商，近期发布的旗舰机型使用了其放大器和触觉驱动器，预计未来将有更多项目进入市场 [5] - 在2026财年第二季度，公司报告了强劲的PC设计活动，随着SoundWire的采用扩大，新的消费和商用笔记本电脑即将推出 [6] - 在高端型号取得早期成功后，公司正进入主流项目以推动更高销量 [6] - 公司正在开发用于AI驱动语音、会议和沉浸式声音的先进音频解决方案，同时探索用于汽车的集成车内音频和语音系统 [6] - 公司获得了首个主流消费笔记本电脑设计，预计今年开始出货，标志着在智能手机之外的进展 [7] - 公司持续多元化收入，通过混合信号解决方案扩大智能手机内容，并看到相机控制器作为关键差异化产品获得强劲关注 [7] - 在第二财季，公司通过推出CS40L51、CS40L52和CS40L53闭环触觉驱动器系列，大举进入汽车领域 [7] - 这些最新创新是首个获得AEC-Q100汽车可靠性认证的系列产品 [9] - 这些芯片旨在多种场景下提供快速、真实且一致的触觉反馈，确保驾驶员和乘客每次与数字控制交互时都能获得直观、满意的响应 [9] 财务模型预测 - 根据模型预测，公司本次财报盈利可能超出预期 [12] - 公司拥有+5.90%的盈利ESP，且Zacks评级为1（强力买入） [12] - 模型预计第三财季高性能混合信号业务营收为1.906亿美元，同比下降9% [11] - 模型预计第三财季音频业务营收为3.405亿美元，同比下降1.7% [11]

核心观点 - 华尔街预计Cirrus Logic在2025年12月结束的季度财报中，营收和每股收益将同比下滑，但近期分析师普遍上调了预期，结合其积极的盈利意外预测和历史表现，公司很可能在即将发布的财报中超出市场共识预期 [1][2][3][12] 财务预期与市场共识 - 市场普遍预期公司季度每股收益为2.42美元，同比下降3.6% [3] - 市场普遍预期公司季度营收为5.363亿美元，同比下降3.5% [3] - 过去30天内，市场对季度每股收益的共识预期被上调了23.32%，表明分析师近期变得更加乐观 [4] 盈利意外预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较“最准确估计”与“共识估计”来预测实际盈利偏离共识的可能性 [7][8] - 当盈利ESP读数为正时，该模型具有显著的预测能力，特别是与较高的Zacks评级结合时 [9][10] - 研究显示，同时具备正盈利ESP和Zacks评级为1、2或3的股票，有近70%的概率实现盈利超预期 [10] Cirrus Logic的预测指标 - Cirrus Logic的“最准确估计”高于“共识估计”，其盈利ESP为+5.90%，表明分析师近期看好其盈利前景 [12] - 公司股票目前的Zacks评级为1（强力买入） [12] - 正盈利ESP与高Zacks评级的组合表明，公司极有可能在即将发布的财报中超出每股收益的共识预期 [12] 历史业绩表现 - 在上一个报告季度，公司实际每股收益为2.83美元，超出市场预期的2.40美元，实现了+17.92%的盈利惊喜 [13] - 在过去四个季度中，公司每次都超出了市场对每股收益的共识预期 [14]