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股价表现与目标价分析 - Carriage Services(CSV)股价过去四周上涨1_2%至47_49美元 华尔街分析师平均目标价60_33美元隐含27%上行空间 [1] - 三个短期目标价区间为56-65美元 标准差4_51美元 最低目标价隐含17_9%涨幅 最高目标价隐含36_9%涨幅 [2] - 分析师目标价共识度较高(低标准差) 显示对股价方向判断趋同 但需注意目标价本身存在局限性 [9] 盈利预测与评级 - Zacks共识预期显示当前年度EPS预测过去一个月上调3_3% 两份预测上调且无下调 [12] - 公司获Zacks Rank 1(强力买入)评级 位列4000多只股票前5% 该评级基于盈利预测相关四项因素 [13] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 分析师集体上调EPS预期构成股价上行支撑 [11] 目标价有效性争议 - 学术研究表明分析师目标价误导性高于指导性 实际股价鲜少达到目标价位 [7] - 华尔街分析师可能因商业利益(如维护客户关系)设定过度乐观目标价 [8] - 投资者不应仅依赖目标价决策 但目标价方向性指引仍具参考价值 需结合基本面分析 [10][14]

业务结构 - 公司业务分为殡仪馆运营（占总收入70%）和墓地运营（占总收入30%），截至2025年6月30日运营159家殡仪馆和28个墓地[126] 资产出售 - 2025年上半年出售2家殡仪馆和3个墓地，总价1580万美元，实现收益590万美元，另出售不动产获300万美元，收益200万美元[129] - 2025年7月16日出售3家殡仪馆和1个墓地，总价550万美元[129] - 公司六个月内出售两处殡仪馆和三处墓地，实现590万美元收益[182] - 公司记录200万美元其他不动产出售收益，2024年同期无此类活动[184] 现金流 - 2025年上半年经营活动现金流为2187.7万美元，与2024年同期持平（2186万美元）[141] - 2025年上半年投资活动净现金流入1281.3万美元，同比增加840万美元[142] 债务情况 - 2025年6月30日信贷额度余额1.129亿美元，较2024年底1.37亿美元减少2410万美元[139] 收入表现 - 2025年二季度总收入1.02147亿美元同比下降0.2%，殡葬合同平均收入增长1.4%至5626美元/单，但预售墓地销量下降3.9%[148] - 公司墓地业务总收入从2024年六个月的7038.5万美元下降至2025年六个月的6935万美元，降幅1.4%[174] 利润表现 - 2025年上半年净利润3266.5万美元，同比增加1943.3万美元，主要由于行政费用减少1090万美元及资产出售收益增加940万美元[153] - 公司2025年第二季度调整后营业利润为4472.4万美元，同比下降5.2%，2024年同期为4720.3万美元[155][156] - 公司2025年上半年调整后营业利润率为44.4%，同比下降1个百分点[156] - 公司营业利润率下降400个基点至43.0%，营业费用占营业收入比例上升4.1%[175] 殡仪馆业务表现 - 2025年一季度殡葬业务量上升，部分归因于流感季延迟导致的死亡率波动[134] - 殡仪馆业务2025年第二季度调整后营业利润为2625万美元，与2024年同期基本持平（2626.7万美元）[156][161] - 2025年第二季度殡仪馆业务火化率上升至61.6%，2024年同期为59.9%[161] - 殡仪馆业务2025年上半年平均每单收入（含信托收益）为5836美元，同比增长1.3%[165] - 殡仪馆业务2025年第二季度运营利润率下降250个基点至37%[162] 公墓业务表现 - 公墓业务2025年第二季度调整后营业利润为1847.4万美元，同比下降11.8%，2024年同期为2093.6万美元[156][170] - 公墓业务2025年第二季度预售收入占比下降至70.2%，2024年同期为72.5%[170] - 公墓业务2025年第二季度每块墓地平均售价下降2.4%至5871美元[170] - 公墓业务2025年第二季度运营利润率下降480个基点至44.9%[171] - 墓地调整后营业利润从2024年六个月的3666.1万美元下降至2025年六个月的3352.2万美元，降幅8.6%[174][175] 预需求业务 - 预需求收入占营业收入的百分比从2024年的66.8%上升至2025年的67.8%，预需求收入从4177.9万美元增至4242.6万美元[174] - 平均每个预需求埋葬权售价从2024年的5554美元增至2025年的5705美元，涨幅2.7%[174] 费用与支出 - 2025年上半年资本支出600.9万美元，同比下降110万美元，其中增长性支出减少96.3万美元[145] - 利息支出从2024年六个月的1703.6万美元下降至2025年六个月的1433.2万美元，降幅15.9%[183] - 所得税费用从2024年六个月的790万美元增至2025年六个月的1040万美元，税率从33.2%降至31.2%[186] 其他财务数据 - 其他收入和其他调整后营业利润分别下降110万美元和90万美元，主要由于永久护理信托基金预期收益减少[176]

Carriage Services (CSV) Q2 2025 Earnings Call August 07, 2025 09:00 AM ET Speaker0Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Carriage Services Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. Please be advised that today's conference is being recorded. I would now like to hand the conference over to your speaker today, Steve Metzger, President. Please go ahead, sir.Speaker1Good morning, everyone. Thank you for joining us to discuss our second quarter results. In addition to myself, o ...

业绩表现 - 公司季度每股收益为0.74美元，超出Zacks共识预期的0.72美元，同比增长17.5%（上年同期为0.63美元）[1] - 季度营收达1.0215亿美元，略超预期1.67%，但同比微降0.17%（上年同期为1.0232亿美元）[3] - 过去四个季度中，公司连续四次超越每股收益和营收预期[2][3] 市场反应 - 年初至今股价累计上涨14.2%，显著跑赢标普500指数7.1%的涨幅[4] - 当前Zacks评级为"持有"（Rank 3），预计短期表现与市场同步[7] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益0.73美元、营收9869万美元，全年预期每股收益3.16美元、营收4.0746亿美元[8] - 殡葬服务行业在Zacks 250多个行业中排名前16%，历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业两倍以上[9] 同业动态 - 同业公司Village Farms预计季度每股亏损0.02美元，同比改善80%，过去30天每股亏损预期大幅上调100%[10] - 该公司预计季度营收5745万美元，同比下滑37.7%[11]

Carriage Services Announces Second Quarter 2025 Results, Strategic Acquisitions, and Raises Full-Year 2025 Outlook Conference call on Thursday, August 7, 2025 at 8:00 a.m. Central Time HOUSTON - August 6, 2025 - (GLOBE NEWSWIRE) Carriage Services, Inc. (NYSE: CSV) today announced its financial results for the second quarter ended June 30, 2025. Company Highlights: Carlos Quezada, Vice Chairman and CEO, stated, "We are pleased with our second quarter performance, which delivered an impressive GAAP net income ...

财务表现 - 2025年第二季度GAAP净利润同比增长85.7%至550万美元，稀释每股收益从0.40美元增至0.74美元 [3] - 调整后稀释每股收益为0.74美元，较去年同期的0.63美元增长17.5% [3] - 上半年总营收增长340万美元至2.092亿美元，其中殡葬业务营收增长440万美元，墓园业务营收下降100万美元 [6] - 运营利润率从去年同期的18.0%提升至23.5%，显示运营效率改善 [4] 业务发展 - 公司计划在本季度完成新业务收购，这些目标企业去年服务超过2600个家庭并创造1500万美元营收 [3] - 通过两年资本配置已偿还超过1亿美元债务，杠杆率从4.6倍降至4.2倍 [6] - 殡葬业务平均每单收入增长1.4%至5626美元，推动该板块营收增长170万美元 [6] - 火化率从59.7%上升至61.6%，反映行业消费趋势变化 [7] 运营指标 - 墓园板块预售权销售量下降3.9%，但平均售价仅微降0.6%至5871美元 [10] - 上半年殡葬合同总量保持平稳，但平均每单收入增长1.9%至5671美元 [10] - 墓园运营EBITDA利润率从49.7%降至44.9%，主要受销量下降影响 [15] - 殡葬运营EBITDA利润率稳定在37.0%，显示该板块盈利能力稳健 [15] 财务指引 - 上调全年营收预期至4.1-4.2亿美元，原预期为4.0-4.1亿美元 [11] - 调整后EBITDA指引上调至1.29-1.34亿美元，反映收购带来的增长预期 [11] - 预计全年调整后稀释每股收益为3.15-3.35美元，较此前预期有所提升 [11] - 维持全年调整后自由现金流4-5千万美元的预测不变 [11] 行业趋势 - 殡葬行业呈现持续整合趋势，公司通过战略收购扩大市场份额 [3] - 火化率持续上升至61.6%，显示消费者偏好变化对行业结构产生影响 [7] - 墓园业务面临销量压力，但通过价格调整维持营收稳定 [10] - 公司运营159家殡仪馆和28处墓园，覆盖美国25个州，显示行业地域分散特性 [14]

公司财报发布计划 - 公司计划于2025年8月6日市场收盘后发布2025年第二季度财报 [1] - 财报电话会议定于2025年8月7日中部时间上午8:00举行 可通过电话(888-254-3590 会议ID 6237081)或网络直播参与 [2] - 电话会议录音将在公司官网提供回放 [3] 公司业务概况 - 公司是美国领先的殡葬及墓地服务提供商 截至2025年6月30日运营着25个州的159家殡仪馆和10个州的28处墓地 [3] - 公司致力于通过创新 合作和提升服务品质提供优质体验 [3]

核心观点 - Carriage Services (CSV) 近期被上调至 Zacks Rank 2 (买入) 评级，主要反映其盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强动力之一 [1] - Zacks 评级系统完全基于公司盈利预期的变化，通过追踪卖方分析师的每股收益 (EPS) 预估共识 (Zacks Consensus Estimate) 来衡量 [1] - 盈利预期的变化与短期股价走势高度相关，因为机构投资者利用盈利预期来计算公司股票的合理价值，进而影响买卖行为 [4] - Carriage Services 的盈利预期上升和评级上调表明其基本面业务改善，投资者对该趋势的认可可能推动股价上涨 [5] Zacks 评级系统 - Zacks 评级系统利用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五类，从 Zacks Rank 1 (强力买入) 到 Zacks Rank 5 (强力卖出) [7] - 该系统具有经过外部审计的优异表现记录，自 1988 年以来，Zacks Rank 1 股票的平均年回报率为 +25% [7] - Zacks 评级系统在任何时候对其覆盖的 4000 多只股票保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，仅前 5% 的股票获得“强力买入”评级，接下来的 15% 获得“买入”评级 [9] Carriage Services 的盈利预期 - 截至 2025 年 12 月的财年，该公司预计每股收益为 3.21 美元，较上年同期增长 21.1% [8] - 过去三个月，Zacks Consensus Estimate 对该公司的盈利预期上调了 13.8% [8] - 该公司被上调至 Zacks Rank 2 评级，表明其盈利预期修订表现位于 Zacks 覆盖股票的前 20%，意味着短期内股价可能上涨 [10]

公司业务板块布局 - 公司有两个业务板块，殡仪馆业务占总收入约70%，公墓业务占约30%；截至2025年3月31日，在25个州运营160家殡仪馆，在10个州运营28个公墓[150] 资产出售情况 - 2025年第一季度，公司出售两家殡仪馆和三个公墓，总价1580万美元，获利590万美元；出售不动产290万美元，获利200万美元[156] 信贷工具情况 - 2025年第一季度，公司循环信贷工具还款1700万美元，借款成本低于上年同期[161] - 2025年初现金为120万美元，年末为460万美元；截至2025年3月31日，信贷工具借款余额为1.2亿美元，低于2024年12月31日的1.37亿美元[167] - 2025年3月31日，公司信贷安排下未偿还借款为1.2亿美元，信用证金额为220万美元，信贷安排下可用额度为1.278亿美元[183] - 2025年3月31日，公司信贷安排下借款按优惠利率或SOFR利率加适用利差计息，优惠利率利差为1.50%，SOFR期限利差为2.50%，2025年和2024年第一季度加权平均利率分别为6.9%和8.9%[184] - 2025年和2024年第一季度，公司信贷安排利息费用分别为249.9万美元和391.6万美元，债务发行成本摊销分别为8.8万美元和13.8万美元[185] - 截至2025年3月31日，信贷安排下未偿还借款为1.2亿美元，借款利率变动100个基点将导致税前收入变动120万美元[225] 业务量情况 - 2025年第一季度，公司葬礼业务量高于上年同期，或与流感季节推迟有关[162] 现金流量情况 - 2025年第一季度，经营活动产生的现金为1380万美元，低于2024年同期的1970万美元，减少590万美元[169] - 2025年第一季度，投资活动净现金流出为1550万美元，高于2024年同期的740万美元，增加810万美元[170] - 2025年第一季度，融资活动净现金流出为2580万美元，低于2024年同期的2690万美元，减少110万美元[173] 资本支出情况 - 2025年第一季度，资本支出为320万美元，低于2024年同期的360万美元，减少40万美元[172] 股票回购计划 - 截至2025年3月31日，公司股票回购计划有4890万美元授权用于回购[176] 债务义务情况 - 2025年3月31日，公司不可撤销经营和融资租赁义务为3320万美元，其中570万美元需在12个月内支付[187] - 2025年3月31日，公司收购债务义务为820万美元，其中90万美元需在12个月内支付[188] 优先票据情况 - 2025年3月31日，公司4.25%优先票据本金为4亿美元，公允价值为3.644亿美元，2025年和2024年第一季度有效利率分别为4.42%和4.30%[189][191] - 2025年和2024年第一季度，公司优先票据利息费用均为425万美元，债务折扣摊销分别为13.8万美元和13.2万美元，债务发行成本摊销分别为3.9万美元和3.8万美元[192] - 合并资产负债表上高级票据金额为3.968亿美元[227] - 基于金融行业监管局报告的最后交易或经纪报价，高级票据公允价值为3.644亿美元[227] - 市场利率上升可能导致高级票据价值下降，但不影响公司利息成本[227] 总营收情况 - 2025年第一季度总营收为1.07069亿美元，较2024年第一季度增加360万美元，墓地预售权平均售价增长11.8%，销量下降5.8%，葬礼合同平均收入增长2.3%，合同数量增长0.7%[193][194] 毛利润情况 - 2025年第一季度毛利润为3784.2万美元，较2024年第一季度增加60万美元，主要因殡仪馆业务收入增加，但被墓地业务运营费用增加抵消[193][195] 净利润情况 - 2025年第一季度净利润为2092.6万美元，较2024年第一季度增加1400万美元，主要因资产处置收益增加940万美元、一般及行政费用减少420万美元、利息费用减少140万美元和毛利润增加60万美元，但被所得税费用增加160万美元抵消[193][196] 殡仪馆业务运营情况 - 2025年第一季度殡仪馆运营收入为7.4619亿美元，较2024年同期增加300万美元，主要因每份合同平均收入增长2.3%和合同数量增长0.7%[204] - 2025年第一季度殡仪馆调整后运营利润为3.3179亿美元，较2024年同期增加220万美元，运营利润率提高140个基点至42.8%，运营费用占收入比例下降1.3%[205] 墓地业务运营情况 - 2025年第一季度墓地运营收入为3.245亿美元，较2024年同期增加150万美元，每份墓穴预售权平均售价增长11.8%，但预售权销售数量下降5.8%[208] - 2025年第一季度墓地调整后运营利润为1.5048亿美元，较2024年同期减少20万美元，运营利润率下降300个基点至40.7%，运营费用占收入比例增加3.0%[209] 其他财务报表项目情况 - 2025年第一季度其他财务报表项目中，一般、行政及其他费用为1200万美元，较2024年同期减少420万美元[215] 资产剥离、处置及减值费用情况 - 2025年第一季度资产剥离、处置及减值费用净收益为 - 577万美元，2024年同期为154.5万美元，2025年出售资产获590万美元收益，同时确认0.1万美元土地减值[216] 利息费用情况 - 2025年第一季度利息费用为729.8万美元，较2024年同期的871.2万美元减少141.4万美元[217] 所得税费用情况 - 2025年第一季度所得税费用为530万美元，较2024年同期增加160万美元，运营税率（不含离散项目）为31.2%，2024年同期为32.8%[218] 固定收益证券利率敏感性 - 固定收益证券对利率敏感，利率变动0.25%会导致其价值变动约0.82%[224] 其余长期债务和租赁情况 - 公司其余长期债务和租赁包括无利息票据和固定利率工具，无公开市场报价[228] - 市场利率上升会使这些负债公允价值下降，但不影响公司利息成本[228]