公司信息 - 公司为综合性能源公司，在加拿大和亚太地区有油气生产业务，在加拿大和美国有升级、精炼和营销业务 [3] - 公司专注以安全、创新和成本效益方式管理资产，将环境、社会和治理因素纳入商业计划 [3] - 公司普通股和认股权证在多伦多和纽约证券交易所上市，优先股在多伦多证券交易所上市 [3] 财报信息 - 公司将于10月31日发布2024年第三季度财报，新闻稿将提供合并后的第三季度运营和财务信息 [1] - 公司财务报表将在其网站cenovus.com上公布 [1] 会议信息 - 公司将于上午8点MT（上午10点ET）举行财报电话会议 [2] - 可拨打1 - 888 - 307 - 2440（北美免费）或647 - 694 - 2812参加电话会议 [2] - 电话会议将进行直播音频网络广播，并存档约30天 [2] 联系方式 - 投资者可拨打403 - 766 - 7711联系投资者关系部 [3] - 媒体可拨打403 - 766 - 7751联系媒体关系部 [3] 社交媒体 - 可在Facebook、X、LinkedIn、YouTube和Instagram上找到公司 [3]

文章核心观点 - 对油气公司如Cenovus Energy进行分析，寻找低估公司，Cenovus Energy在下行周期有更多保护且股息不太可能削减 [1][2] 行业情况 - 油气行业是繁荣与萧条交替的周期性行业，投资需耐心和经验 [2] 公司情况 - Cenovus Energy（NYSE: CVE）具有一体化业务，在下行周期能提供更多保护，且在典型周期性行业下行时股息极不可能被削减 [2] 服务内容 - 提供油气公司分析服务“Oil & Gas Value Research”，为会员提供公司分析，会员可提前获取内容，部分分析不在免费网站发布，还提供两周免费试用 [1]

文章核心观点 - 对Cenovus Energy公司的股价表现、盈利预测、估值等情况进行分析，并提及相关行业排名情况 [1][2][6] 公司股价表现 - 公司最近交易收盘价为17.11美元，较前一日收盘价下跌0.64%，表现逊于标准普尔500指数当日0.19%的跌幅 [1] - 过去一个月公司股价下跌8.06%，未跟上石油能源板块1.95%的跌幅和标准普尔500指数2.06%的涨幅 [1] 公司盈利预测 - 即将公布的财报中，公司每股收益预计为0.56美元，较去年同期下降22.22%，预计营收为101.2亿美元，较去年同期下降6.89% [2] - 全年来看，Zacks共识预测每股收益为1.84美元，营收为409.6亿美元，较上一年分别增长17.2%和5.87% [3] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预估下降0.27%，公司目前Zacks排名为3（持有） [5] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为9.35，而行业平均远期市盈率为11.11，公司股票相对折价交易 [6] 行业排名情况 - 加拿大综合石油和天然气行业属于石油能源板块，该行业Zacks行业排名为93，处于所有250多个行业的前37% [6] - Zacks行业排名通过计算纳入组内的个股平均Zacks排名来评估特定行业组的活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - 介绍森科能源公司（Cenovus Energy）最新股价表现、即将公布的财报预期、全年盈利和营收预测、分析师预测调整情况、Zacks评级、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][2][3] 公司股价表现 - 最新收盘价为16.20美元，较前一日下跌0.25%，表现逊于当日标普500指数（上涨0.54%）、道琼斯指数（上涨0.72%）和纳斯达克指数（上涨0.65%） [1] - 过去一个月股价下跌18.27%，表现逊于石油能源板块（下跌3.91%）和标普500指数（上涨4.86%） [1] 公司财报预期 - 即将公布的财报预计每股收益（EPS）为0.53美元，较上年同期下降26.39%；预计营收为101.1亿美元，较去年同期下降6.93% [2] - 全年预计每股收益1.85美元，营收409.5亿美元，较上一年分别增长17.83%和5.84% [3] 分析师预测调整 - 投资者应关注分析师对公司预测的最新调整，积极的预测调整反映分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [4] - 研究表明预测调整与近期股价表现直接相关，Zacks Rank量化模型纳入这些预测变化并提供评级系统 [5] Zacks评级情况 - Zacks Rank系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来表现出色，1级股票平均年回报率为25% [6] - 过去一个月Zacks共识每股收益预测保持稳定，目前公司Zacks Rank为3（持有） [6] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率（Forward P/E）为8.79，低于行业平均的10.46，存在一定折价 [7] 行业排名情况 - 加拿大综合石油和天然气行业属于石油能源板块，目前Zacks行业排名为94，处于所有250多个行业的前38% [7] - Zacks行业排名基于行业内个股的平均Zacks Rank计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 - 尽管此前给予Cenovus Energy买入评级但股价未涨，不过当前情况或为投资机会，公司仍维持买入评级 [1][2][12] 公司表现 - 自2023年7月文章发布后股价无变化，价格回报为0%，在同类公司中表现垫底 [1][2] - 2024年第二季度产量超预期，达800,800桶油当量/天，但调整后运营资金低于预期，为1.26美元，预期为1.35美元以上，主要因炼油业务利润率不佳 [5] - 美国炼油业务二季度原油综合利用率约93%，窄幅轻质-重质原油价差及计划内和计划外停产影响了运营利润率 [5] 公司举措 - 上调2024年产量展望，提高下游业务表现指引，更新全年下游吞吐量指引至640,000 - 670,000桶/天 [5] - 降低部分成本预期 [5] - 7月达到40亿美元净债务目标，自2024年第三季度起将把100%的多余自由现金流返还给股东，主要形式为股票回购 [6][7][9] 财务亮点 - 二季度向股东返还10亿美元，其中4.4亿美元用于股票回购，3.34亿美元支付普通股基本股息，2.51亿美元支付可变股息 [7] 估值分析 - 公司EV/EBITDA为4.0倍，相比之下加拿大自然资源公司缺乏炼油业务却有更高倍数，Cenovus Energy估值更具吸引力 [8] 风险与预期 - 关键风险是油价大幅下跌，能源行业资金外流影响了股票回购效果 [10][11] - 维持长期油价75美元/桶预期，认为Cenovus Energy投资价值更具吸引力 [12] 优先股情况 - 公司信用显著改善，净债务40亿美元显示低杠杆率，油价下跌30%时净债务与调整后运营资金比率为1.0倍 [13] - 2025年Cenovus Energy Inc. CUM RED FIRST PFD SER 7和Cenovus Energy Inc. CUM RED FIRST PFD SER 5两只优先股可能被赎回，若加拿大政府5年期债券收益率上升，赎回更有可能，总回报包括当前收益率和接近4%的平价上涨空间 [14][15]

文章核心观点 - 森诺瓦斯能源公司2024年第二季度调整后每股收益未达预期，但营收超预期且同比增长，业绩受加拿大制造部门产量下降和费用增加影响 [1][2] 财务表现 - 第二季度调整后每股收益39美分，未达Zacks共识预期的52美分，但高于去年同期的33美分 [1] - 季度总收入108.8亿美元，超Zacks共识预期的97.8亿美元，且高于去年同期的91亿美元 [1] 业绩归因 - 季度收益低于预期主要因加拿大制造部门产量大幅下降和费用增加，部分被油砂部门贡献抵消 [2] 运营表现 上游 - 油砂部门季度运营利润率达27.5亿加元，高于去年的20.4亿加元 [3] - 6月底季度油砂日产量60.8万桶，同比增长6.7%，主要因福斯特溪和劳埃德明斯特热采业务贡献增加 [3] - 常规部门运营利润率4200万加元，低于去年的7300万加元，日液体产量2.65万桶，高于去年的2.28万桶 [4] - 近海部门运营利润率2.99亿加元，高于去年的1.48亿加元，日近海液体产量2万桶，高于去年的1.4万桶 [4] 下游 - 加拿大制造部门运营利润率亏损2.55亿加元，远低于去年的盈利1.16亿加元，原油加工量5.38万桶/日 [5] - 美国制造部门运营利润率1.02亿加元，远高于去年的2700万加元，原油加工量56.89万桶/日，高于去年的44.25万桶/日 [5] 费用情况 - 运输和混合费用从去年的27.7亿加元增至30.4亿加元 [6] - 采购产品费用从去年的7.51亿加元增至8.15亿加元 [6] 资本投资与资产负债表 - 本季度总资本投资11.5亿加元 [7] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物31.5亿加元，长期债务72.8亿加元 [7] 业绩指引 - 2024年，公司预计上游总产量在78.5 - 81万桶油当量/日，中点高于去年的77.87万桶油当量/日 [8] - 下游吞吐量预计在64 - 67万桶/日，高于2023年的59.92万桶/日 [8] - 预计全年资本支出在45 - 50亿美元 [8] 评级与推荐 - 森诺瓦斯能源目前Zacks评级为4（卖出） [9] - 能源行业中评级较好的股票有SM能源、VAALCO能源和马塔多尔资源，SM能源评级为1（强力买入），VAALCO能源和马塔多尔资源评级为2（买入） [9] 推荐公司情况 - SM能源是一家上游能源公司，预计2024年产量将高于去年，生产前景良好 [10] - VAALCO能源是一家独立能源公司，在非洲和加拿大有多元化业务，在加拿大优质地块有大量钻井位置，生产前景乐观 [10] - 马塔多尔资源是美国领先的勘探和生产公司，生产持续超预期，预计2024年平均日油当量产量在15.85 - 16.35万桶油当量/日，有望受益于油价环境提升利润 [11]

文章核心观点 - 尽管大宗商品市场当前看跌，但Cenovus Energy具有巨大潜力，其坚实的资产基础、强劲的股息增长前景和对股票回购的战略关注使其有望复苏，公司被低估且提供了有吸引力的投资机会，维持强力买入评级 [31][32] 行业现状 - 自2016年以来，对冲基金首次对大宗商品持看跌态度，当前面临与2016年类似问题，包括对中国经济增长的担忧和关键大宗商品供应增加等，能源商品的净头寸更糟，货币经理的净空头程度达数十年未见 [2][3] - 美国页岩行业生产增长迅速放缓、长期需求持续增长以及能源转型不如预期顺利等长期增长驱动因素存在，但市场仍对能源持负面态度 [3] - 美国生产增长面临阻力，定价权转回OPEC，加拿大凭借大量油气储备在全球能源领域重要性提升，2020年加拿大拥有全球10%的石油储备 [4] Cenovus Energy公司情况 公司概况 - 是一家综合油气公司，拥有炼油资产，预计今年产量接近80万桶油当量，大部分来自加拿大油砂，油砂零减产率、低盈亏平衡价格，储备寿命超30年，总炼油能力为72万桶/日 [7][8] - 市值520亿加元，过去十年多伦多上市的CVE股票回报率为 -9%，纽约上市的CVE股票回报率为 -28%，而能源精选板块ETF回报率为37% [9][10] 投资亮点 - 具有复苏潜力，市盈率为4.2倍，EV/EBITDA为9.6倍，低于加拿大自然资源公司，若能减少债务、高效运营并向股东返还现金，有较大上涨潜力，且有3%的股息 [11][12][14] - 已实现40亿加元的债务目标，从今年第三季度起将100%的自由现金流返还给股东，第二季度向股东分配超10亿加元，占市值2.2%，固定季度股息为每股0.18加元，5月1日股息上调28.6%，基础收益率为2.9%，还支付了0.135加元（0.5%）的可变股息 [14][16][17] - 未来可能保持基础股息两位数的年度增长，因股票内在价值有吸引力，将优先考虑股票回购而非特别股息，目标是到2028年将基础股息增长至超20亿加元，相当于每股0.30加元的基础股息，成本收益率为4.8%，基础股息在WTI油价45美元/桶时有望得到保障 [20][21][22] - 已降低资产负债表风险，除实现债务目标外，还回购了大部分2029年前到期的债券，加权平均到期期限为12.5年，自2021年以来每年减少利息支出3.3亿加元，获得所有主要评级机构的投资级BBB（或同等）信用评级 [23] - 有生产增长的顺风因素，到2028年有望增加超15万桶/日的产量，主要由油砂业务支持，海上业务也取得重大进展，West White Rose项目完成80%，预计2026年首次出油，SeaRose FPSO预计今年第四季度恢复生产 [24][25][26] 估值情况 - 预计到2025年EBITDA将达123亿加元，若考虑油价反弹、激进的股票回购和产量增长，CVE股价在未来2 - 3年有翻倍空间 [28][29] - 到2026年，每股经营现金流预计为2.65加元，保守给予7.5倍倍数，股票合理目标价为39加元，较当前价格高57%；即使给予6倍倍数，预计市值约700亿加元，比当前高超50% [29][30] 优缺点 - 优点包括资产基础强、有100%自由现金流返还承诺、股息收益率高、市场地位有利 [33] - 缺点包括存在环境问题、依赖油价、非加拿大投资者有预扣税问题 [33]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度产生了29亿加元的营业利润,约24亿加元的调整后自由现金流,以及12亿加元的自由现金流 [11][21] - 公司在7月份实现了40亿加元的净债务目标,将100%的剩余自由现金流返还给股东 [11] - 公司上调了全年上游产量指引,将下限提高了1.5万桶/日,预计全年产量将在78.5万-81万桶/日之间 [17] - 公司下调了多个业务分部的营运成本指引,反映了持续的成本控制措施 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 上游业务在第二季度产量超过80万桶/日,与上一季度持平 [12] - 油砂业务在第二季度产量约61万桶/日,创造了27亿加元的营业利润 [13] - 常规和天然气业务产量约12.3万桶/日,较上季度增加2,400桶/日 [15] - 海外业务产量约6.6万桶/日,较上季度增加1,300桶/日 [15][16] 下游业务 - 加拿大炼化业务受到洛伊敏斯特炼厂大修的影响,产量和利润受到影响 [19][29] - 美国炼化业务受到轻重质价差收窄和计划/非计划停车影响,利润受到影响 [20] - 公司优化了下半年的大修计划,以提高利润 [20] - 公司将全年下游吞吐量指引上调至64-67万桶/日 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司指出Trans Mountain管道的投产对阿尔伯塔地区重质油价差产生了积极影响,缩小了约6美元 [32][33] - 但近期重质油价差有所扩大,公司认为这与美国海湾和中部地区的炼厂停车有关 [32][33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将100%的剩余自由现金流用于股东回报,不再用于进一步偿还债务 [51][52][53] - 公司将继续专注于执行在手的上游增长项目,包括Narrows Lake、Foster Creek优化等 [13][14] - 公司将继续优化下游业务的可靠性、成本结构和盈利能力 [20] - 公司对现有资产组合感到满意,暂无收购或出售计划 [77][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司上游业务的强劲表现和成本控制能力感到满意 [12][17][18] - 管理层认为Trans Mountain管道的投产对阿尔伯塔地区重质油价差产生了积极影响,但未来走势仍存在不确定性 [32][33][94][96] - 管理层对公司实现40亿加元净债务目标并转向100%股东回报感到自豪 [11] 其他重要信息 - 公司在洛伊敏斯特炼厂完成了有史以来最大规模的大修,安全和执行表现出色 [9] - 公司在阿尔伯塔北部地区应对野火的情况下,仍保持了资产的正常运营 [10] - 公司ESG报告的发布受到了C-59法案的影响,公司正在与竞争局合作以获得更多指引 [81][82] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Neil Mehta 提问** 询问了西白玫瑰项目的进展情况 [23][24][25][26][27] **Keith Chiasson 回答** 详细介绍了该项目各个组成部分的进展情况,预计2025年夏季实现首次产油 [25][26][27] 问题2 **Greg Pardy 提问** 询问了Trans Mountain管道对重质油价差的影响 [30][31] **Geoff Murray 回答** 解释了Trans Mountain管道投产对阿尔伯塔地区重质油价差的积极影响,但近期价差有所扩大的原因 [32][33] 问题3 **Dennis Fong 提问** 询问了公司美国炼厂的运营情况及改善措施 [35][36][37] **Keith Chiasson 回答** 介绍了公司正在采取的措施来提高美国炼厂的可靠性、盈利能力和降低成本 [36][37]

文章核心观点 - 分析Cenovus Energy季度财报表现及未来股价走势，提及Suncor Energy业绩预期 [1][4][9] 公司业绩表现 Cenovus Energy - 2024年二季度每股收益0.39美元，未达Zacks共识预期0.52美元，去年同期为0.33美元，此次财报盈利意外为 - 25% [1] - 上一季度预期每股收益0.35美元，实际为0.46美元，盈利意外为31.43% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 2024年二季度营收108.8亿美元，超Zacks共识预期11.24%，去年同期为91.1亿美元，过去四个季度两次超出共识营收预期 [2] Suncor Energy - 预计2024年二季度每股收益0.76美元，同比增长7%，过去30天该季度共识每股收益预期上调3.8% [9] - 预计2024年二季度营收83.6亿美元，较去年同期下降4.2% [10] 股价表现与预期 Cenovus Energy - 年初以来股价上涨约20.9%，而标准普尔500指数涨幅为15.8% [3] - 财报发布前，盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计近期股价表现逊于市场 [6] Suncor Energy - 暂未公布2024年二季度财报，预计8月6日发布 [9] 行业影响 - 加拿大综合油气行业在Zacks行业排名中处于后27%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 未来展望 Cenovus Energy - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.46美元，营收95.9亿美元，本财年共识每股收益预期为1.93美元，营收392.5亿美元 [4][7]

文章核心观点 - 2024年第二季度Cenovus Energy运营表现强劲，7月达成净债务目标，第三季度起将100%超额自由资金流返还股东，公司还在推进增长项目并更新2024年指引 [1][2] 近期亮点 - 7月达成40亿美元净债务目标，立即转向将100%超额自由资金流返还股东 [2] - 因上半年表现强劲，上调上游产量指引中点至79.75万桶油当量/日，下游吞吐量指引中点至65.5万桶/日，资本投资范围不变 [2] - Narrows Lake至Christina Lake的回接管道预计年底机械完工，2025年年中产出首批石油 [2] - Sunrise项目已对两个井垫进行蒸汽注入，将分别于今年第三、四季度投产 [2] - West White Rose项目混凝土重力结构达到最终高度，顶部结构完工 [2] - 安全完成Lloydminster升级厂史上最大规模检修，设施恢复全面运营 [2] 财务、生产与吞吐量总结 财务数据（截至6月30日） | 项目 | 2024 Q2 | 2024 Q1 | 2023 Q2 | | --- | --- | --- | --- | | 经营活动现金流量（百万美元） | 2807 | 1925 | 1990 | | 调整后资金流（百万美元） | 2361 | 2242 | 1899 | | 每股调整后资金流（摊薄，美元） | 1.26 | 1.19 | 0.98 | | 资本投资（百万美元） | 1155 | 1036 | 1002 | | 自由资金流（百万美元） | 1206 | 1206 | 897 | | 超额自由资金流（百万美元） | 735 | 832 | 505 | | 净收益（百万美元） | 1000 | 1176 | 866 | | 每股净收益（摊薄，美元） | 0.53 | 0.62 | 0.44 | | 长期债务（含流动部分，百万美元） | 7275 | 7227 | 8534 | | 净债务（百万美元） | 4258 | 4827 | 6367 | [3] 生产与吞吐量数据（扣除特许权使用费前，公司净值） | 项目 | 2024 Q2 | 2024 Q1 | 2023 Q2 | | --- | --- | --- | --- | | 石油和NGLs（桶/日） | 656300 | 658200 | 608400 | | 常规天然气（百万立方英尺/日） | 867.2 | 855.8 | 729.4 | | 上游总产量（桶油当量/日） | 800800 | 800900 | 729900 | | 下游总吞吐量（桶/日） | 622700 | 655200 | 537800 | [3] 第二季度业绩 运营业绩 - 2024年第二季度总收入约149亿美元，高于第一季度的134亿美元，主要因基准油价改善、轻重质原油价差收窄及运营结果良好 [5] - 上游收入约79亿美元，高于第一季度的71亿美元；下游收入约91亿美元，高于第一季度的86亿美元 [5] - 总运营利润率约29亿美元，低于上一季度的32亿美元；上游运营利润率约31亿美元，高于第一季度的26亿美元 [5] - 第二季度下游运营利润率亏损1.53亿美元，上一季度为盈利5.6亿美元，因Lloydminster升级厂进行重大计划内检修，受天气影响导致成本增加，且轻重质原油价差收窄及计划内和意外停产也有影响；美国炼油业务运营利润率受益于约8000万美元的先进先出收益 [5] 生产情况 - 第二季度上游总产量80.08万桶油当量/日，与第一季度持平；Foster Creek产量19.5万桶/日，略低于第一季度；Christina Lake产量23.71万桶/日，与第一季度持平，9月将进行计划内检修，预计第三季度产量减少约4.5万桶/日；Sunrise产量4.61万桶/日，略低于上一季度，因计划内停产；Lloydminster热采产量11.35万桶/日，常规重质油产量1.81万桶/日，与第一季度持平；第二季度公司在Westridge海运码头装载首批船只 [6] - 常规业务板块第二季度产量12.31万桶油当量/日，高于上一季度的12.07万桶油当量/日；常规运营成本较2024年第一季度下降约14%，至11.25美元/桶油当量，因维修保养费用降低、剥离高成本资产及公司坚持成本管控 [7] - 海上业务板块产量6.62万桶油当量/日，高于第一季度的6.49万桶油当量/日；亚太地区销量5.78万桶油当量/日，反映该地区天然气需求强劲；大西洋地区产量8400桶/日，高于上一季度的7200桶/日，因非运营的Terra Nova油田继续提高产量；第二季度大西洋地区销量1.48万桶/日，高于第一季度的3900桶/日；SeaRose浮式生产储油卸油船计划内维护工作接近完成，预计今年第三季度末返回White Rose油田 [8] 炼油吞吐量 - 第二季度炼油吞吐量62.27万桶/日，低于第一季度的65.52万桶/日，因加拿大炼油业务计划内维护及美国炼油业务计划内和轻微意外停产 [9] - 加拿大炼油业务板块第二季度原油吞吐量5.38万桶/日，低于第一季度的10.41万桶/日，因Lloydminster升级厂检修；检修已安全成功完成，升级厂已恢复正常生产；天气相关延误导致成本增加和工期延长 [9] - 美国炼油业务第二季度原油吞吐量56.89万桶/日，高于第一季度的55.11万桶/日，因运营表现和资产可用性改善，且计划内维护水平低于上一季度；公司优化了Lima炼油厂下半年计划内检修活动，部分计划内检修活动推迟至2025年，反映在计划内维护总结和更新后的原油吞吐量指引中 [10] 财务业绩 - 第二季度经营活动现金流量约28亿美元，高于2024年第一季度的19亿美元；调整后资金流约24亿美元，高于上一时期的22亿美元；自由资金流12亿美元，与上一季度持平 [12] - 第二季度财务业绩受基准原油价格上涨和轻重质原油价差收窄积极影响，但下游业务原料成本上升和凝析油价格上涨部分抵消了这些影响；净收益10亿美元，略低于上一季度的12亿美元，主要因采购产品、运输和混合成本增加 [12] - 截至2024年6月30日，长期债务（含流动部分）73亿美元，与上一季度持平；净债务约42.6亿美元，低于3月31日的48亿美元，主要因自由资金流12亿美元和非现金营运资金释放，部分被10亿美元股东回报抵消；7月公司达成40亿美元净债务目标，将按财务框架将100%超额自由资金流返还股东 [13] 增长项目与资本投资 油砂业务板块 - 继续推进Narrows Lake回接项目，建设一条17公里长的管道连接油藏和Christina Lake处理设施，2025年末起将增加2 - 3万桶/日产量；项目已完成88%，第二季度完成前两个井垫钻探和第一段管道水压测试 [14] - Sunrise项目已对两个井垫进行蒸汽注入，分别于今年第三、四季度投产，另一个井垫将于2025年初投产；Foster Creek优化项目按计划于2026年年中启动，大部分模块和主要设备已就位，管道安装正在进行 [14] - 常规重质油资产钻机数量增至4台，预计下半年钻井活动增加，资产最终产量提高 [14] 其他项目 - 常规业务资本用于钻井、完井、连接和基础设施项目；West White Rose项目平台两个关键组件主要建设完成，混凝土重力结构达到最终高度，顶部结构完工，项目约完成80%，按计划推进，预计2026年该油田首次产油 [15] - 下游业务资本主要用于公司运营和非运营资产的维持活动和可靠性计划 [15] 2024年指引更新 - 上游总产量78.5 - 81万桶油当量/日，中点增加7500桶油当量/日，因年初至今表现强劲和资产可靠性提高 [16] - 下游总吞吐量64 - 67万桶/日，中点增加5000桶/日，因年初至今表现强劲和下半年检修活动优化，部分检修活动推迟至2025年 [16] - 油砂运营成本10.5 - 12.5美元/桶，中点降低12%；亚太地区运营成本9.5 - 10.5美元/桶油当量，中点降低2美元/桶油当量 [16] - 更新加拿大炼油业务每桶运营成本范围至20.25 - 22.25美元/桶，反映上半年Lloydminster升级厂检修相关成本增加 [16] - 一般及行政费用6.25 - 6.75亿美元，中点减少2500万美元 [16] - 公司还更新了商品价格假设、现金税指引范围以及大西洋和美国下游业务板块运营成本指引；继续执行资本计划，预计资本投资范围45 - 50亿美元不变 [17] 股息宣告与股票回购 - 董事会宣布普通股季度基本股息为每股0.180美元，9月27日支付给9月13日登记在册的股东 [18] - 董事会宣布对累积可赎回第一优先股系列1、2、3、5和7支付季度股息，10月1日支付给9月13日登记在册的股东，各系列股息率和每股金额不同 [18][19] - 所有普通股和优先股股息将被指定为加拿大联邦所得税目的的“合格股息”；股息宣告由董事会全权决定，将按季度评估 [19] - 第二季度公司向普通股股东返还约10亿美元，包括通过正常发行人投标返还4.4亿美元、基本股息3.34亿美元和可变股息2.51亿美元 [20] 2024年计划内维护 | 项目 | Q3 | Q4 | 年度影响 | | --- | --- | --- | --- | | 上游 - 油砂（千桶/日或千桶油当量/日） | 42 - 47 | 6 - 10 | 13 - 16 | | 上游 - 大西洋（千桶/日或千桶油当量/日） | 8 - 10 | - | 5 - 7 | | 上游 - 常规（千桶/日或千桶油当量/日） | 6 - 8 | - | 2 - 4 | | 下游 - 加拿大炼油（千桶/日或千桶油当量/日） | 2 - 5 | - | 12 - 14 | | 下游 - 美国炼油（千桶/日或千桶油当量/日） | 10 - 15 | 15 - 20 | 12 - 15 | [21] 组织更新 - 执行副总裁兼首席商务官Drew Zieglgansberger宣布于2024年8月31日退休，首席商务官职责将重新分配给公司高级领导团队其他成员 [22] 可持续发展 - 原定于6月底发布的2023年环境、社会和治理报告，因加拿大竞争法近期对环境和气候披露标准的重大不确定性，公司将于8月底发布临时企业社会责任报告，涵盖安全、原住民和解、包容与多样性以及治理；竞争局对新环境披露标准的明确程度将指导公司未来环境工作沟通 [24] 电话会议信息 - 公司将于2024年8月1日上午8点（山区时间，东部时间上午10点）举行电话会议，可提前约5分钟在此处注册自动回电加入，也可拨打888 - 664 - 6383（北美免费）或416 - 764 - 8650通过现场接线员加入；将提供直播音频网络广播并存档约90天 [25][26]