公司动态 - Commvault宣布成立网络安全韧性委员会，旨在加速开发先进的网络韧性解决方案 [1] - 委员会成员包括来自安全、公共部门和技术等行业的网络安全专家 [1] - 委员会主席Melissa Hathaway曾担任两届总统的网络安全顾问，并在国际机构如北约和世界银行工作 [3] - Commvault总裁兼首席执行官Sanjay Mirchandani表示，委员会将帮助公司应对不断变化的网络威胁，继续为客户提供行业领先的网络韧性解决方案 [4] 委员会成员 - Roland Cloutier，曾任Tik Tok首席安全官，专注于增强企业安全策略和数字保护机制 [5] - Shawn Henry，现任CrowdStrike首席安全官，曾在FBI工作24年，领导打击网络犯罪和应对网络威胁 [5] - Mark Hughes，现任DXC Technology安全部门总裁，拥有20年网络安全经验，致力于开发先进的网络安全解决方案 [6] - Nancy Wang，曾任AWS数据保护和数据安全总经理，现为网络安全投资者，专注于产品策略和企业市场推广 [7] - John Zangardi，现任Redhorse Corporation首席执行官，曾任美国国土安全部首席信息官，专注于为政府提供先进的数据分析和网络安全建议 [8] 委员会目标 - 委员会将帮助Commvault应对AI驱动的广泛威胁，提升全球组织的网络韧性 [9] - 委员会的目标与公司最近推出的Commvault Cloud平台一致，该平台由Metallic AI驱动，旨在以最低的总拥有成本（TCO）满足混合企业的需求 [10] 公司背景 - Commvault是网络韧性领域的黄金标准，帮助超过10万家组织应对网络攻击，确保数据安全和企业韧性 [11] - Commvault提供唯一的网络韧性平台，结合最佳的数据安全和快速恢复能力，适用于任何工作负载，并采用先进的AI驱动自动化技术 [11]

CVLT第三季度财报预测 - CVLT预计第三季度总收入在2.06亿至2.1亿美元之间，年增长率为7%[2] - 公司的盈利预期为每股73美分，同比增长17.74%[3] - 公司预计订阅收入将在本季度增长，预计订阅收入将在1.06亿至1.1亿美元之间，年增长率为24%[8] CVLT第三季度业绩表现 - 过去四个季度，公司三次超过了Zacks Consensus Estimate，一次未达到，平均超出幅度为6.38%[4] - CommVault Systems的第三季度表现预计受益于混合云组织对公司的网络安全和数据保护解决方案的稳定需求[6] CVLT创新产品推出 - CVLT正在推出创新产品，帮助客户实现人工智能的好处并提高网络安全性[7] - 公司推出了Commvault Cloud，由Metallic AI提供支持，旨在实现网络安全，预测威胁，加快威胁应对速度[9] - 公司还在Commvault Cloud中引入了新的人工智能和安全功能，包括预测勒索软件攻击和Cloudburst Recovery功能[10]

Commvault新报告 - Commvault发布了一份新报告，发现ITOps和安全团队之间的传统隔阂开始消失[1] - 调查显示，99%的受访者表示过去12个月ITOps和安全之间的关系更加紧密[3] - AI预计将成为2024年的主题，68%的受访者表示这项技术将通过更快更准确地识别和应对威胁来增强他们的安全工作[5]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为2.01亿美元,同比增长7%,其中订阅收入为9800万美元,同比增长25% [3][4] - 订阅收入占总收入的比重从42%提升至50% [4] - 年度经常性收入(ARR)为7.11亿美元,同比增长18%,其中订阅ARR为5.30亿美元,同比增长32% [3][4] - 毛利率为82%,同比下降150个基点,主要受SaaS业务占比提升的影响 [5] - 非GAAP营业利润为4200万美元,同比增长19%,营业利润率为20.9%,同比提升210个基点 [5] - 经营活动现金流为4000万美元,同比增长10% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件订阅业务(包括期限软件许可和SaaS)收入同比增长24%,占总收入的比重超过50% [4][5] - SaaS业务ARR达1.31亿美元,同比增长77%,SaaS净收益率达到130% [3][4] - 期限软件许可业务保持双位数增长,尽管转换自永久许可的收入有所下降 [10][14] - 永久许可收入占比持续下降,预计全年在40-50%区间 [37][44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区收入同比增长4%,国际地区收入同比增长12% [39][40] - 国际市场订阅业务增长较快,交易规模相对较小 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将从数据保护转向提供全面的网络弹性解决方案,整合数据保护、数据安全和基于AI的数据智能 [3][53][54] - 公司看好客户在混合云和数据安全方面的需求,将推出新的创新产品和生态合作来满足这些需求 [51][52][53][54] - 公司在Gartner魔力象限和GigaOm雷达报告中持续保持领导地位,获得行业广泛认可 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司未看到客户需求有明显恶化,但对大单交易的审批周期持谨慎态度 [11][14] - 预计订阅收入和总收入将保持中个位数增长,毛利率和利润率将继续提升 [5][14] - 公司将继续加大对SaaS业务的投入,包括扩充销售团队和客户成功团队 [5] - 公司将继续保持积极的股票回购计划,预计回购规模将超过自由现金流的75% [5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Aaron Rakers 提问** 为什么订阅ARR和收入指引有所下调? [7][9] **Gary Merrill 回答** 主要原因有三:1)客户从永久许可转向期限许可的速度有所放缓;2)期限许可合同平均期限缩短至2年;3)公司对大单交易的审慎态度 [10][14] 问题2 **Howard Ma 提问** 订阅ARR和收入指引下调的其他原因是什么?Metallic业务的强劲增长是否能抵消这些影响? [13][14] **Gary Merrill 和 Sanjay Mirchandani 回答** Metallic业务ARR增长强劲,达到77%,净收益率也提升至130%,这些都在抵消订阅收入下调的影响。下调主要是由于客户从永久许可转向期限许可的速度放缓所致 [14][15][16] 问题3 **Rudy Kessinger 提问** Metallic新客户增长放缓,是否意味着客户开始以较小规模采购? [29][30][31] **Gary Merrill 和 Sanjay Mirchandani 回答** Metallic新客户增长放缓主要是由于季度间的正常波动,整体来看新客户增长仍保持良好。公司针对中小企业和中端市场采取了专门的销售策略,包括内部销售团队和MSP渠道,未来仍有较大增长空间 [30][31][52]

收入与成本分析 - 公司总营收同比增长7%，达到1290万美元，主要受订阅收入增长驱动，抵消了永久许可收入的下降[150] - 订阅收入同比增长25%，达到1950万美元，其中SaaS收入增长86%，占2023年9月30日止三个月总营收的49%[150] - 永久许可收入同比下降27%，减少540万美元，占2023年9月30日止三个月总营收的7%[150] - 2023年9月30日止三个月，总收入成本增加560万美元，占总收入的19%，而2022年同期为17%[125] - 2023年9月30日止三个月，订阅收入成本增加580万美元，占总订阅收入的15%，而2022年同期为11%[125] - 2023年9月30日止三个月，客户支持收入成本减少50万美元，占总客户支持收入的19%，而2022年同期为20%[125] - 公司总成本增加730万美元，占2023年9月30日止六个月总营收的18%，其中订阅成本增加710万美元，占订阅收入的14%[179] 地区收入与外汇影响 - 美洲地区总营收同比增长4%，国际地区总营收同比增长12%，分别占总营收的60%和40%[150] - 美洲地区订阅收入增长21%，但永久许可收入下降51%，客户支持和其他服务收入分别下降5%和4%[151] - 国际地区总营收受外汇汇率波动影响，订阅收入增长23%，永久许可收入下降15%，客户支持收入增长1%，其他服务收入增长4%[177] - 2023年9月30日止三个月，公司确认了约10万美元的外汇交易净损失，而2022年同期为30万美元的净损失[146] - 公司2023年9月30日止三个月和六个月的净外汇交易损失分别为10万美元和20万美元，而2022年同期分别为30万美元的损失和20万美元的收益[194] 分销渠道与收入依赖 - 公司通过Arrow分销渠道产生的收入占总收入的36%，若Arrow停止或减少销售，可能对公司未来业务产生重大不利影响[115] - 2023年9月30日止六个月，公司在美国以外的销售额占总收入的46%，而2022年同期为45%[145] 股票回购与员工持股 - 2023年9月30日止六个月，公司回购了82,357美元的普通股，剩余授权金额为173,609美元[129] - 公司董事会于2023年4月20日批准增加现有股票回购计划，使可用金额达到2.5亿美元，截至2023年9月30日，已回购8240万美元的普通股，剩余可用金额为1.736亿美元[188] - 2023年9月30日止六个月，公司授予了120个市场绩效股票单位，其公允价值为每单位87.90美元[134] - 2023年9月30日止六个月，员工通过ESPP购买了96股股票，总支出为5,164美元[135] 费用与研发投入 - 销售和营销费用增加340万美元，同比增长4%，主要由于员工薪酬和销售佣金增加[174] - 研发费用减少580万美元，同比下降16%，主要由于员工薪酬和相关费用减少[174] 现金流与财务状况 - 公司净现金流入7937.4万美元，主要用于运营活动，投资活动净现金流出198.5万美元，融资活动净现金流出7598.9万美元[165] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物余额为2.833亿美元，其中约1.9亿美元由海外法律实体持有，分布在约35个国际地点[187] - 公司截至2023年9月30日没有表外融资安排，包括与未合并实体或金融合作伙伴的关系[190] 税务与税前收入 - 公司2023年9月30日止六个月的所得税费用为1260万美元，较2022年同期的880万美元有所增加，主要由于税前收入的增加[186] 国际收入增长 - 国际总收入增长主要由于订阅收入增长32%，但永久许可收入下降6%，客户支持和其他服务收入各增长4%[123]

业绩总结 - Q2 FY'24的总年经常性收入（ARR）为711百万美元，同比增长18%[40] - Q2 FY'24的总收入为201百万美元，同比增长7%[40] - 订阅年经常性收入（Subscription ARR）为530百万美元，同比增长32%[40] - 订阅收入为98百万美元，同比增长25%[40] - 1H FY'24的总年经常性收入为711百万美元，同比增长18%[66] - 1H FY'24的订阅收入为195百万美元，同比增长18%[66] 财务指标 - 非GAAP毛利率为82.0%，较上年下降150个基点[40] - 非GAAP EBIT利润率为20.9%，较上年上升210个基点[40] - 自由现金流为40百万美元，同比下降19%[40] - Q2 FY'24回购股票金额为31百万美元，占自由现金流的106%[40] - 总收入预期在$206百万至$210百万之间，全年收入预期在$812百万至$822百万之间，较之前的$805百万至$815百万有所上调[1] - 订阅收入预期在$106百万至$110百万之间，全年订阅收入预期在$408百万至$418百万之间，较之前的$420百万至$430百万有所下调[1] - 非GAAP毛利率预期为82.5%，与之前的82%至83%保持一致[1] - 非GAAP EBIT利润率预期为21.0%，同比增长50至100个基点[1] - 自由现金流(FCF)预期为$170百万，与之前的预期一致[1] - 公司计划将超过75%的自由现金流用于股票回购，保持与之前的计划一致[1] 用户数据与市场表现 - 年度经常性收入(ARR)预计同比增长14%，高于之前的13%[1] - 订阅ARR预计同比增长24%，低于之前的27%[1] - 客户对订阅产品的接受度提高，目前订阅产品占公司客户基础的超过50%[1] - SaaS净美元留存率(NRR)为130%，显示出客户扩展能力强[1]

财务数据和关键指标变化 - 总ARR同比增长15%至6.86亿美元,其中订阅ARR同比增长32%至5亿美元,跨越重要里程碑 [28][29] - SaaS ARR同比增长72%至1.13亿美元,SaaS净留存率为118% [29] - 第一季度订阅收入同比增长11%至9700万美元,主要由于SaaS收入贡献增加 [26][27] - 第一季度客户支持收入同比下降,符合预期,与公司将部分客户从永久性软件转为订阅模式的战略一致 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在加大对SaaS业务的投入,包括建立专门的内部销售团队,以推动SaaS业务的快速增长 [81][82] - 公司正在整合软件和SaaS产品,为客户提供统一的数据保护平台,提高客户体验和降低总拥有成本 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入基本持平,国际市场同比增长1% [77][78] - 公司在欧洲市场表现较好,而亚太市场增长相对较慢 [78][79] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的战略目标是成为行业内领先的云优先数据保护公司 [10] - 公司正在加大对人工智能技术的应用,以提高数据保护的自动化和优化能力 [22] - 公司正在整合数据保护和数据安全,提供全面的网络恢复能力 [17][18][19][20][21] - 公司正在加强与微软、Palo Alto等安全生态系统的整合 [21] - 公司正在利用客户对数据保护和安全整合需求的趋势,从竞争对手那里获得市场份额 [85][86][87][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在当前宏观环境下保持良好的业务增长,但客户对交易条款的要求有所收紧,平均合同期有所缩短 [44][45][46][49] - 公司对全年业绩目标保持信心,预计下半年业务将有较强的季节性增长 [35][36][62][63][64] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Aaron Rakers 提问** 询问公司在当前宏观环境下的业务情况,包括交易规模、交易期限等方面的变化 [43][44][45][46][47][48][49] **Gary Merrill 回答** 公司在当前宏观环境下未出现明显的业务放缓,但客户对交易条款的要求有所收紧,平均合同期有所缩短 [44][45][46][49] 问题2 **Howard Ma 提问** 询问Metallic业务的净留存率下降的原因,以及公司全年ARR目标的关键假设 [58][59][60][61][62][63] **Gary Merrill 回答** Metallic净留存率的短期波动正常,公司对全年ARR目标保持信心,下半年业务有较强的季节性增长 [59][60][61][62][63] 问题3 **Jim Fish 提问** 询问永久性软件维护收入占比的变化趋势,以及对公司收入结构的影响 [68][69][70][71][72] **Gary Merrill 回答** 永久性软件维护收入占比正在下降,预计未来1-2年内将低于50%,订阅收入将成为主要收入来源 [69][70][71][72]

收入来源 - Commvault Systems, Inc. 提供数据保护平台，主要通过订阅安排、永久软件许可证、客户支持合同和其他服务来实现收入[36] - 订阅收入增长了 9.7 百万美元，同比增长 11%，其中 SaaS 收入翻了一番[44] - 永久许可证收入下降了 4.6 百万美元，同比下降 26%[45] - 客户支持收入下降了 4.4 百万美元，同比下降 5%[46] - 美洲地区和国际地区分别占总收入的 62% 和 38%，美洲地区订阅收入增长 10%，永久许可证收入下降 30%[49] 成本管理 - 总成本增加了 1.8 百万美元，占总收入的比例分别为 18% 和 17%[53] - 销售和营销费用减少了 0.8 百万美元，主要是由于股票补偿减少[58] - 研发费用减少了 8.7 百万美元，主要是由于员工薪酬和相关费用的减少[59] - 总收入中的订阅收入成本占比为 13%，永久许可证收入成本占比为 3%[54] 资金状况 - 公司截至2023年6月30日的现金及现金等价物余额为2.746亿美元，其中约1.941亿美元存放在美国以外的外国法人实体[63] - 公司于2023年6月30日未使用信贷额度，且符合所有契约[63] - 公司于2023年6月30日的经营活动净现金流为3,903.7万美元，投资活动净现金流为负145.9万美元，融资活动净现金流为负4,982.9万美元[63] - 公司于2023年6月30日的营运资本从2023年3月31日的1.408亿美元减少至1.227亿美元[67] - 公司截至2023年6月30日没有任何资产负债表之外的融资安排[68] 风险管理 - 公司没有受到最近发布的会计准则的重大影响[69] - 公司没有利率风险[70] - 公司面临着外汇风险，约45%的收入来自美国以外的市场，主要受美元对欧元的汇率波动影响[72] - 公司对外汇交易的净外币损益进行了记录，2023年6月30日净外币损失微不足道[74]

收入构成与变化 - 公司2023财年软件和产品收入占总收入的45%，2022财年为46%，2021财年为45%[110] - 2023财年服务收入占总收入的55%，2022财年和2021财年分别为54%和55%[112] - 软件和产品收入占总收入的比例从2022财年的46%下降至2023财年的45%，而服务收入占比从54%上升至55%[124][125] - 2023财年服务收入增加1640万美元，同比增长4%，主要由于Metallic即服务收入增长[131] - 公司2023财年总收入增加1500万美元，同比增长2%，主要由于Metallic即服务收入增长[124] 收入来源与分销渠道 - 2023财年通过间接分销渠道产生的软件和产品收入占总软件和产品收入的90%，直接分销渠道占10%[111] - 2023财年公司总收入的37%通过Arrow分销商产生，2022财年和2021财年分别为37%和36%[112] - 2023财年大额交易（软件和产品收入超过10万美元的交易）占软件和产品收入的73%，2022财年和2021财年分别为72%和69%[111] - 2023财年大额交易（超过10万美元的软件和产品收入）占比从72%上升至73%，平均交易金额从32万美元增长至34.5万美元[128][129] 毛利率与成本 - 2023财年服务收入的毛利率为72%，2022财年和2021财年分别为76%和79%[114] - 2023财年软件和产品收入的毛利率为96%，2022财年和2021财年分别为96%和92%[115] - 2023财年总成本增加2150万美元，占总收入比例从15%上升至17%，主要由于Metallic即服务基础设施成本增加[135] 国际收入与外汇影响 - 2023财年公司47%的收入来自美国以外的市场，2022财年和2021财年均为48%[117] - 2023财年国际地区软件和产品收入下降1%，按2022财年平均汇率计算将增长10%[133] - 公司47%的销售额来自美国以外地区，主要受美元对欧元汇率波动影响，10%的汇率变动预计每年影响1.1亿美元的营业利润[160] - 2023财年公司因外汇汇率波动产生120万美元的净外汇交易损失，2022财年和2021财年分别为微不足道的损失和190万美元的损失[118] - 2023财年外汇交易净损失为120万美元，2022财年损失不显著，2021财年损失为190万美元[160] 研发与投资活动 - 2023财年研发费用减少1180万美元，同比下降8%，主要由于员工薪酬和股票补偿减少[137] - 2023财年投资活动净现金流出为320万美元的资本支出和210万美元的股权证券购买[149] - 2022财年投资活动净现金流出包括1690万美元用于收购TrapX，390万美元的资本支出和410万美元的股权证券购买，部分被50万美元的股权投资收益抵消[149] 融资与股票回购 - 2023财年公司回购股票2.521百万股，总金额1.509亿美元，平均每股价格59.90美元[147] - 2023财年融资活动净现金流出为1.509亿美元用于回购普通股，10万美元的债务发行成本，部分被1540万美元的股票期权和员工股票购买计划收益抵消[150] - 2022财年融资活动净现金流出为3.052亿美元用于回购普通股，60万美元的债务发行成本，部分被2970万美元的股票期权和员工股票购买计划收益抵消[151] 营运资本与现金状况 - 2023财年公司现金余额为2.878亿美元，其中1.833亿美元位于美国境外[146] - 营运资本从2022年3月31日的9000万美元增加到2023年3月31日的1.408亿美元，主要由于公司总部资产重新分类为待售资产[152] 其他费用 - 2023财年软件版税费用为930万美元，2022财年为1120万美元[155]

业绩总结 - Q4'23实际总收入为203.5百万美元，较Q4'22增长9%[16] - Q4'23非GAAP毛利率为83.4%，较Q4'22提高1.4个百分点[16] - Q4'23非GAAP EBIT利润率为22.3%，较Q4'22提高3.3个百分点[16] - 订阅和SaaS ARR占总ARR的比例为71%，较去年同期增长38%[20] - 订阅收入占总收入的比例为46%，较去年同期增长9%[21] - Metallic在FY'23的SaaS ARR为101百万美元，较去年翻了一番[25] - Metallic客户净留存率为125%，新客户占比约70%[26] - FY'23自由现金流为66.8百万美元，支持了60.8百万美元的股票回购[16] - FY'23股票回购占自由现金流的90%[31] - Commvault计划继续将超过75%的FY'24自由现金流用于股票回购[31] 未来展望 - 年度循环收入（ARR）是指报告期末所有活跃收入合同的年化循环价值，包括基于期限的订阅协议、SaaS合同、与永久许可相关的客户支持合同、增强客户支持合同（企业支持）和托管服务[35] - ARR应独立于GAAP收入、递延收入和未计费收入进行审视，不打算与这些项目合并或替代。管理层认为，审查这一指标有助于投资者和金融分析师了解Commvault循环收入流的价值[36] 新产品和新技术研发 - 重新调整的P&L财务报表显示了FY’23的收入线项目，Subscription Revenue增长至347,784万美元，Customer Support为314,313万美元，Other Services为47,575万美元[38] - FY’23的Subscription Revenue为347,784万美元，Perpetual License为74,918万美元，Customer Support为314,313万美元，Other Services为47,575万美元，总收入为784,590万美元[38] - FY’23的Cost of Revenue中，Subscription为44,482万美元，Perpetual License为2,439万美元，Customer Support为58,273万美元，Other Services为30,208万美元，总成本为135,402万美元[38]