财务数据和关键指标变化 - 第三季度，公司排除数字业务后实现合并EBITDA 10.5亿美元，创历史新高 [9] - 第三季度，Caesars Digital调整后EBITDA亏损3800万美元，为2021年8月更名为Caesars Sportsbook以来最小亏损 [10] - 2022年第三季度，公司永久减少约9亿美元债务，成功联合组建30亿美元信贷工具，包括22.5亿美元循环信贷和7.5亿美元定期贷款A [23] - 2022年资本支出净额预计约8亿美元，2023年预计相同 [24] - 10月，公司在拉斯维加斯实现超2亿美元EBITDA，同比两位数增长 [27] - 10月，数字业务实现正EBITDA，比预期提前12个月 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 拉斯维加斯业务 - 第三季度，该业务调整后EBITDA为4.91亿美元，EBITDA利润率为46%，入住率达94%，现金酒店收入和利润创第三季度新高，博彩收入也创第三季度新高 [9][10] - 2022年第三季度，团体客房夜数约占入住客房夜数的12%，剩余时间和2023年团体收入预定量同比2019年两位数增长 [11] 区域业务 - 第三季度，同店调整后EBITDA为5.7亿美元，较2019年第三季度增长25%，排除Lake Charles后增长30% [9][12] - 同店EBITDA利润率较2019年第三季度提高840个基点至38% [13] 数字业务 - 第三季度，数字业务收入增长超120%，EBITDA亏损小于预期 [18] - 目前，公司在27个北美司法管辖区提供体育博彩，其中19个提供移动投注 [22] 各个市场数据和关键指标变化 拉斯维加斯市场 - 国际旅游持续复苏，未来18个月有许多娱乐和体育赛事，市场有增长空间 [12] 区域市场 - 第三季度业绩增强，较去年同期增长 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年上半年完成AC翻新，开设Nobu酒店塔楼，12月12日开放Horseshoe Lake Charles，12月开放Pompano赌场扩建项目，2023年年中在Danville和Columbus开设临时赌场，2023年年中开放Harrah's Hoosier Park扩建项目，新奥尔良酒店塔楼和配套设施建设进展顺利 [14][15] - 公司将与SL Green合作申请纽约州赌场牌照，项目将在新合资企业中融资，公司负责品牌和管理 [24][25] - 公司认为数字业务与实体业务和Caesars Rewards数据库结合是竞争优势，倾向100%控股，但会根据市场情况考虑拆分 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务保持乐观，消费者趋势健康，拉斯维加斯团体和会议趋势改善，国际消费者回归，老年消费者有望全面复苏 [16] - 公司预计数字业务2023年有望实现全年盈利，iCasino业务将成为重要增长点，随着合作协议到期，费用减少将推动EBITDA增长 [34][43][45] - 公司预计2023年自由现金流超10亿美元，将用于偿还债务，VICI预计在2024年底行使对Centaur资产的收购权，预计带来25亿美元资金流入 [85][86] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会做出前瞻性陈述，这些陈述不保证未来表现，存在风险和不确定性 [5] - 公司可能会讨论非GAAP财务指标，相关GAAP指标和差异调节可在公司网站查询 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数字业务促销环境及2023年盈利预期 - 2023年数字业务有望全年盈利，但受市场情况影响，促销主要针对现有客户，公司可根据客户细分调整支出，提高效率 [34][36][37] 问题2: 区域业务运营成本情况 - 区域业务运营成本处于较好水平，主要面临劳动力成本通胀，但情况逐渐改善 [40] 问题3: 数字业务未来运营费用及盈利能力提升 - 数字业务中iCasino将成为重要增长点，合作协议到期后费用减少将推动EBITDA增长 [43][45] 问题4: 拉斯维加斯第三季度EBITDAR及成本情况 - 第三季度拉斯维加斯EBITDAR若排除公用事业费用和建设干扰，将高于去年，公用事业费用主要在8月，10月初步数据显示EBITDA利润率约52%，公司财务官表示公司因交易活动减少和成本控制，公司费用低于正常水平 [46][48][49] 问题5: 第四季度拉斯维加斯EBITDA预期 - 10月通常是第四季度最强月份，11月最弱，12月介于两者之间 [52] 问题6: 数字业务是否拆分 - 公司认为数字业务与实体业务结合是竞争优势，倾向100%控股，但会根据市场情况考虑拆分 [54] 问题7: 区域业务表现及大西洋城市场情况 - 区域业务中，大西洋城因建设干扰表现不佳，新奥尔良和内华达州北部表现出色 [57][58] 问题8: 数字业务持有率可持续性 - 数字业务持有率受运气和产品改进影响，公司通过多种措施提高持有率并降低波动性 [60][62][63] 问题9: 公司其他潜在机会 - 国际市场机会不大，美国市场若有重大机会，如德州，公司会考虑参与 [65] 问题10: 数字业务其他司法管辖区及iCasino进展 - 除马里兰州和俄亥俄州，公司还计划在马萨诸塞州、缅因州、波多黎各、加拿大等地开展业务，iCasino业务可能有一两个州明年合法化 [66][67][68] 问题11: 10月拉斯维加斯业绩及客户结构 - 10月业绩受团体业务推动，公司预计拉斯维加斯现金客房收入将超10亿美元 [72] 问题12: 未来团体业务预订及价格情况 - 一级方程式赛车赛事需求超预期，价格反映需求，2023年整体对房价和入住率有积极影响 [74] 问题13: 拉斯维加斯利润率情况 - 正常情况下，第三季度利润率应为48% - 49%，第一和第四季度更好，第二季度约40%多，公司以整体EBITDA为管理目标 [78] 问题14: 数字业务正常化后利润率及对公司影响 - 公司预计数字业务利润率将优于其他成熟市场运营商，与公司其他业务持平 [81] 问题15: 数字业务实现50%回报途径及债务削减措施 - 数字业务回报增长得益于行业增长、成本结构优化和iGaming业务发展，公司预计2023年自由现金流超10亿美元用于偿债，VICI预计2024年底收购Centaur资产带来25亿美元资金流入 [83][85][86] 问题16: 数字业务市场份额及规模效益 - 公司认为规模对业务有好处，但更注重投资回报，市场份额不是目标 [88][89] 问题17: 2023年是否为现金纳税人 - 公司2023年不会成为现金纳税人，还有多年无需纳税 [91] 问题18: iCasino业务增量投资及拉斯维加斯客户情况 - iCasino业务增量投资可在现有运营成本内管理，拉斯维加斯业务未受宏观经济影响，体育业务为实体赌场带来增量业务 [93][95][96] 问题19: 拉斯维加斯国际业务恢复情况 - 国际业务近季度开始恢复，中国新年和Adele演出是关注重点，但恢复需要时间 [99][100] 问题20: 租金调整及资产投资情况 - VICI租金CPI调整为8.1%，2023年租金约12.85亿美元，公司可能在未来12 - 18个月对保留资产进行投资 [103][104]

公司收购与出售情况 - 2021年4月22日，公司以约39亿美元完成对William Hill PLC的收购[216][227][244][292] - 2022年7月1日，公司以约20亿英镑将William Hill International出售给888 Holdings Plc，偿还债务后净得7.3亿美元用于减债[225][231][295] - 2021年8月26日，公司以5500万美元将Horseshoe Baltimore的所有权增至约75.8%并合并其运营结果[233] - 2021年8月26日，公司将Horseshoe Baltimore的所有权权益增至约75.8%，此前持股约44.3%[245] - 2021年6月，公司在Pompano合资企业资本催缴时出资300万美元，自成立共出资400万美元[235] - 2021年2月12日，公司向Pompano合资企业贡献186英亩土地，公允价值6100万美元[235] - 2022年3月14日，公司出售剩余200万股NeoGames股票获2600万美元，上半年记录公允价值变动损失3400万美元[234] - 2022年5月5日，公司完成将巴吞鲁日的股权出售给CQ控股公司[303] 公司物业与资产情况 - 截至2022年6月30日，公司拥有、租赁或管理美国16个州的51处国内物业，有53200台老虎机等、2900张赌桌和47500间酒店客房[217] - 2022年第二季度和上半年，公司在终止经营业务中分别记录待售资产减值1.74亿美元和5.03亿美元[229][293] - 2022年上半年公司因出售查尔斯湖物业获约3800万美元收益，使交易及其他运营成本同比下降[261] - 截至2022年6月30日，新泽西州托管账户的受限现金余额为1.89亿美元[298] 收购相关交易成本 - 2022年和2021年第二季度，公司确认收购相关交易成本分别为700万美元和6200万美元[232] - 2022年和2021年上半年，公司确认收购相关交易成本分别为800万美元和6700万美元[232] - 2021年4月22日，公司以29亿英镑（约39亿美元）现金收购William Hill PLC全部已发行和待发行股份，2022年和2021年截至6月30日的三个月收购相关交易成本分别为700万美元和6200万美元，六个月分别为800万美元和6700万美元[244] 保险和解与收益 - 2022年截至6月30日的六个月，公司与保险公司就飓风劳拉造成的损失达成1.28亿美元和解协议，扣除2500万美元保险免赔额，2022年和2021年分别录得3800万美元和2200万美元收益[250] 业务推出与初期情况 - 2022年第一季度，公司在纽约和路易斯安那州推出Caesars Sportsbook应用，因向客户发放大量奖金现金和匹配存款，初期净收入为负[251] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司净收入分别为28.21亿美元和51.13亿美元，2021年同期分别为25.02亿美元和42.94亿美元，同比增长12.7%和19.1%[253][254] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司净亏损分别为1.21亿美元和8.01亿美元，2021年同期净利润分别为7200万美元和亏损3.52亿美元[253] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司调整后EBITDA分别为9.78亿美元和12.74亿美元，2021年同期分别为10.04亿美元和15.39亿美元[253][286] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司净收入利润率分别为 - 4.3%和 - 15.7%，2021年同期分别为2.9%和 - 8.2%；调整后EBITDA利润率分别为34.7%和24.9%，2021年同期分别为40.1%和35.8%[253] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司总运营费用分别为22.19亿美元和45.21亿美元，2021年同期分别为19.12亿美元和34.88亿美元，同比增长16.1%和29.6%[256] - 2022年第二季度和上半年利息费用净额分别为5.59亿美元和11.11亿美元，同比分别下降3%和3.8%[263] - 2022年第二季度和上半年债务清偿损失均为0，同比降幅达100%[263] - 2022年第二季度和上半年其他收入（损失）分别为4500万美元和4900万美元，同比变化分别为-59.1%和未提及[263] - 2022年第二季度和上半年所得税收益（拨备）分别为-5200万美元和5500万美元，同比变化分别为未提及和-28.6%[263] - 2022年上半年经营活动产生的现金流入为1.16亿美元，2021年同期为6.72亿美元[291] 各业务线数据关键指标变化 - 拉斯维加斯分部 - 2022年第二季度和上半年拉斯维加斯分部净收入分别为11.42亿美元和20.56亿美元，同比分别增长33.6%和52.1%[269] - 2022年第二季度和上半年拉斯维加斯分部调整后息税折旧摊销前利润分别为5.47亿美元和9.47亿美元，同比分别增长29.3%和61.9%[269] 各业务线数据关键指标变化 - 地区分部 - 2022年第二季度和上半年地区分部净收入分别为14.55亿美元和28.18亿美元，同比分别下降2.3%和增长5.1%[270] - 2022年第二季度和上半年地区分部调整后息税折旧摊销前利润分别为5.13亿美元和9.72亿美元，同比分别下降14.8%和2.3%[270] - 2022年第二季度和上半年，地区业务调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和博彩业务量同比下降，净收入同比上升，但第二季度因客户可自由支配支出受影响而有所疲软[271] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，地区业务的桌游持有率略高于正常范围，老虎机赢率在正常范围内[272] 各业务线数据关键指标变化 - 凯撒数字业务 - 2022年第二季度，凯撒数字业务的赌场和赛马佣金收入为1.37亿美元，同比增长75.6%；净收入为1.52亿美元，同比增长76.7%；体育博彩交易额为26.31亿美元，同比增长192.3%；电子博彩交易额为20.9亿美元，同比增长71.6%[274] - 2022年第二季度，凯撒数字业务调整后EBITDA为 - 6900万美元，调整后EBITDA利润率为 - 45.4%；归属凯撒的净亏损为1.16亿美元[274] - 2022年第二季度和上半年，凯撒数字业务的体育博彩和电子博彩交易额因收购威廉希尔、推出新应用和业务扩张而显著增加，净收入因减少促销活动而增长[276] - 随着体育博彩和在线赌场业务的扩张，营销和促销成本的增加可能会对凯撒数字业务的净收入、调整后EBITDA和利润率产生负面影响[278] 各业务线数据关键指标变化 - 管理和品牌业务 - 2022年第二季度，管理和品牌业务净收入为7400万美元，同比增长12.1%；调整后EBITDA为2200万美元，同比下降15.4%；归属凯撒的净亏损为1.32亿美元[279] - 2022年第二季度和上半年，管理和品牌业务的可报销管理收入分别为5200万美元和9800万美元，同比分别增长30.0%和22.5%[281] - 2022年第二季度，公司与东切罗基印第安人部落签订了为期10年的品牌许可协议，凯撒南印第安纳州业务从地区业务调整至管理和品牌业务[281] 各业务线数据关键指标变化 - 企业及其他业务 - 2022年第二季度，公司企业及其他业务净收入为 - 200万美元，同比下降100.0%；调整后EBITDA为 - 3500万美元，同比增长16.7%[283] 公司博彩业务赢率情况 - 博彩业务是公司主要收入来源，老虎机赢率约为9% - 11%，桌面游戏在拉斯维加斯和地区业务的赢率分别为14% - 23%和18% - 21%，体育博彩赢率为5% - 9%，线上博彩赢率为3% - 4%[242] 公司成本增加原因 - 2022年第二季度和上半年公司赌场、餐饮、酒店及其他费用因收购威廉希尔和合并巴尔的摩马蹄铁而同比增加[258] 公司资本支出与计划 - 公司预计2022年剩余时间资本支出将因扩张项目等增加[296] - 公司计划投资5亿美元开发Caesars Virginia项目[297] - 公司需在2024年7月15日前对Harrah's New Orleans投资3.25亿美元，截至2022年6月30日项目资本计划为4.3亿美元，已支出6400万美元[299] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，资本支出分别为4.71亿美元和1.77亿美元，2022年剩余时间预计资本支出在7.75 - 10.25亿美元[301] 公司债务与财务契约情况 - 2022年剩余时间，预计债务服务（包括本金和利息）约4.84亿美元，提前偿还债务预计减少约2000万美元，预计向VICI和GLPI的租赁付款约6亿美元[302] - CRC循环信贷安排和CEI循环信贷安排的最高优先净高级担保杠杆比率金融契约为6.35:1，巴尔的摩循环信贷安排的高级担保杠杆比率金融契约为5.0:1[308] - 与威廉希尔国际剥离相关的过桥信贷协议要求最高总净杠杆比率为10.50:1，该债务已于2022年7月1日还清[310] - 截至2022年6月30日，公司遵守所有适用的财务契约[311] 公司股票回购情况 - 截至2022年6月30日，公司在股票回购计划中已收购223,823股普通股，总价值900万美元，平均每股40.80美元[314] 公司债务利率情况 - 截至2022年6月30日，长期可变利率借款总计65亿美元，占合并长期债务约46%，已签订利率互换协议固定13亿美元可变利率债务，52亿美元债务仍受可变利率影响[320] - 2022年截至6月30日的六个月，可变利率和固定利率债务的加权平均利率分别为4.07%和6.40%[320] 公司外汇远期合同收益情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，外汇远期合同分别录得总收益5500万美元和900万美元，六个月分别为7600万美元和1000万美元[322] 公司现金及等价物与可用额度情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为9.97亿美元，可用循环信贷额度为30.52亿美元[290]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并物业组合调整后EBITDA（不包括Caesars Digital）为10.5亿美元，去年为10.1亿美元 [6] - 第二季度Las Vegas部门EBITDA创历史新高，达5.47亿美元，收入同比增长34% [6] - 第二季度Regional部门同店调整后EBITDA为5.13亿美元，较2019年第二季度增长24% [6] - Caesars Digital第二季度调整后EBITDA亏损6900万美元，较第一季度大幅改善 [6] - 过去18个月公司减少债务20亿美元，最近一次债务减少来自出售William Hill国际业务所得7.3亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 Las Vegas业务线 - 排除实际租金支付后，EBITDA为5.58亿美元，EBITDA利润率为49% [7] - 入住率显著提高至97%，实现最高季度酒店客房收入 [7] - 团体和会议业务EBITDA创历史新高，团体客房夜数占比从2021年下半年的11%升至13%，未来团体收入较2019年增长超两位数 [7][8] - F&B业务实现创纪录利润，55岁以上客户业务自疫情以来首次超过2019年水平，国际游客开始回归 [8] Regional业务线 - 报告的EBITDA为5.13亿美元，较2019年第二季度增长24%，排除特定影响后增长29% [9] - 同店EBITDA利润率较2019年第二季度提高50个基点至36% [9] Digital业务线 - 第二季度财务表现显著改善，收入和调整后EBITDA亏损均有改善 [12] - 目前在25个北美司法管辖区提供体育博彩，其中18个为移动平台；IGaming在5个司法管辖区上线，扑克在4个司法管辖区开展 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - Las Vegas市场：第二季度酒店收入创历史新高，预计2022年现金客房收入将首次超过10亿美元 [16] - Regional市场：业绩虽较去年有所下降，但与2019年相比仍保持强劲，7月运营趋势与疫情后一致 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续专注通过新州推出实现增长，在技术方面投资产品改进，并严格控制费用 [14] - 预计2022年底将所有Caesars品牌应用程序和体育博彩平台转换为Liberty技术栈 [13] - 计划在允许的州和司法管辖区进行扩张 [13] 行业竞争 - 公司减少品牌相关营销支出后，市场份额保持稳定，而竞争对手仍在大量投入 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2022年剩余时间业务持乐观态度，消费者趋势保持健康，特别是与2019年相比 [10] - 看好Las Vegas团体和会议业务趋势的改善、国际消费者的回归以及老年消费者的全面复苏 [11] - 有信心Digital业务至少在2023年第四季度实现盈利 [25] - 对公司杠杆情况和资产负债表状况感到满意，认为在经济衰退情况下仍能保持良好表现 [27][28] 其他重要信息 - 大西洋城90%的客房改造项目已完成，10月和11月将有新餐饮概念开业 [9] - 查尔斯湖陆地设施和庞帕诺扩大后的赌场将于12月开业 [10] - 本季度将在弗吉尼亚州的Caesars Danville、内布拉斯加州的Harrahs' Columbus和Harrah's Hoosier Park的赌场扩建项目破土动工 [10] - 新奥尔良物业的新酒店塔楼和其他设施建设进展顺利，新体育博彩和扑克室将于劳动节周末开业 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：数字业务广告支出情况及未来趋势 - 公司将在ESPN投放广告，也会有一些本地广告和iGaming相关广告，但与去年秋季相比会大幅减少 [32] 问题2：区域市场情况及促销行为变化 - 区域市场业务受政府转移支付影响，目前未出现对业务有重大影响的变化，预计区域EBITDA将远超19%，利润率较疫情前提高600 - 700个基点 [33][34] 问题3：拉斯维加斯价格弹性及特定群体消费变化 - 未发现特定群体因价格因素减少消费的情况，拉斯维加斯业务表现强劲，预订量近期有所增加 [38] 问题4：数字业务未来季度EBITDA损失预期 - 预计数字业务不会再出现季度EBITDA损失1亿美元的情况，未来几个季度损失将在当前水平附近，并在2023年第四季度实现盈利 [40] 问题5：未评级游戏放缓情况及数据库层级消费模式变化 - 未评级游戏放缓在各市场无差异，低层级客户在密西西比河沿岸部分物业从年初开始表现疲软，但对整体业务影响不大 [44] 问题6：拉斯维加斯大道资产出售延迟原因及需求情况 - 出售受VICI文件时间线限制，有很多感兴趣的买家，但融资环境可能影响交易价格，公司认为这是一项可自由裁量的交易 [46][47] 问题7：拉斯维加斯汽车流量及Centaur期权情况 - 虽有季节性因素，但拉斯维加斯业务活动无明显变化，6月机场座位数创纪录；公司预计不会行使Centaur期权 [49][50][51] 问题8：数字业务总损失新水平及市场促销变化和iCasino产品路线图 - 目前难以确定新的总损失水平，未来几个季度预计在当前水平附近并逐渐改善；竞争对手促销策略暂无明显变化；第四季度将对iCasino进行技术改进，有望取得进展 [53][55][57] 问题9：利润率情况及未来预期 - 第二季度运营利润率为50%，受季节性和娱乐业务影响，未来利润率会有一定波动，但50%仍是舒适区间 [59][60] 问题10：区域市场利润率季度节奏及第三季度情况 - 季度内利润率波动不大，整体维持在36%左右，第三季度和第二季度仍是全年较好的季度 [64] 问题11：拉斯维加斯洪水影响及集团业务增长驱动因素 - 洪水对业务无影响；集团业务增长受多种因素驱动，包括业务量、定价、餐饮业务等，如哈拉酒店集团客房夜数占比显著提高 [65][66] 问题12：国际业务规模及55岁以上客户情况 - 55岁以上客户业务在拉斯维加斯首次超过疫情前水平，但仍落后于年轻群体；国际业务规模相对较小 [68] 问题13：在线业务细分及盈利情况 - 成熟时数字业务应像实体业务一样，通过Caesars Rewards提高优质客户钱包份额；随着合作合同到期，对EBITDA将有积极影响 [70][71] 问题14：体育博彩在加州的定位及对高税率州的态度 - 公司未参与加州体育博彩倡议，希望在所有司法管辖区开展业务，除非小州税率极高；在部落与商业利益有冲突的州保持中立 [73][74] 问题15：假设收入下降时可削减的固定成本 - 公司在疫情期间证明可大幅削减成本，如调整非博彩设施营业时间，即使在收入下降情况下仍能产生10亿美元自由现金流 [76][77] 问题16：拉斯维加斯房价定价能力及促销活动情况 - 团体业务回归将推动房价上涨，随着自设入住上限取消，年底房价将有更显著提升；“帝国日”促销是每年常规活动，目前入住率高，对业务有信心 [78][79]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司调整后EBITDA（不包括Caesars Digital）为8.5亿美元，较去年第一季度增长超60% [8] - 实体业务利润率为36.2%，尽管1月受Omicron影响 [9] - 第一季度EBITDA亏损5.53亿美元，其中超4亿美元归因于纽约和路易斯安那州的业务推出 [26] - 预计2022年资本支出维持不变，维护性资本支出3亿美元，数字资本1亿美元，项目资本约7亿美元 [34] - 预计2022年现金税极少，现金利息支出约8亿美元，公司打算通过偿还债务和机会性再融资来减少利息支出 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 实体业务 - 拉斯维加斯地区第一季度调整后EBITDA达4.11亿美元，创历史新高，较2021年第一季度增长140%，利润率提高1000个基点至45% [10] - 第一季度总入住率为83%，周末入住率95%，工作日入住率77%，4月1日取消拉斯维加斯所有入住上限，预计第二季度入住率将显著提高 [11] - 第一季度拉斯维加斯团体客房夜数占比约13%，高于2021年下半年的11%，团体收入增长强劲，Caesars Forum会展中心已预订150场未来活动，超130万间客房夜数，收入超5亿美元，超70%为新业务 [12] - 地区市场运营结果良好，第一季度EBITDA为4.59亿美元，利润率33.6%，新奥尔良和大西洋城表现突出 [13] 数字业务 - 第一季度是数字业务EBITDA亏损高峰期，亏损主要源于纽约和路易斯安那州的业务推出，公司提前实现市场份额目标，削减超2.5亿美元营销支出，市场份额未受明显影响 [26] - 自数字业务重新推出以来，已有140万Caesars Rewards注册用户通过数字渠道加入 [30] - 数字业务向实体业务的交叉销售带来的博彩收入从上次电话会议时的1.5亿美元提高至超2亿美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 拉斯维加斯市场 - 1月入住率约75%，2月约80%，3月达91%，4月入住率近97%，房价较去年4月上涨近40%，较2019年4月上涨近20%，4月现金客房收入创历史新高，预计5月将再创新高 [23] 地区市场 - 1月利润率29%，3月超37%，4月初步利润率超37%，业务量保持强劲 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续专注数字业务增长，通过客户获取，特别是在纽约和路易斯安那等新市场 [15] - 计划在2022年底前将所有Caesars品牌应用程序和体育博彩业务迁移至Liberty平台 [14] - 推进多个资本项目，包括大西洋城客房改造、查尔斯湖新陆地设施、庞帕诺赌场扩建和停车场建设、印第安纳波利斯马蹄铁赌场扩建、内布拉斯加州哥伦布项目等 [16][17] - 加强数字业务营销细分，针对高价值客户进行精准营销，提高盈利能力 [31] 行业竞争 - 在数字业务营销推广和客户获取成本方面，未观察到竞争对手有明显变化 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者趋势强劲，对2022年剩余时间业务持乐观态度，看好拉斯维加斯团体和会展业务趋势，以及老年消费者市场的复苏潜力 [18] - 公司认为业务与病毒状况相关性最大，病毒缓解、病例数减少时，旅游和娱乐活动需求会爆发 [21] - 预计数字业务在2023年足球赛季实现EBITDA转正 [28] - 随着威廉希尔国际业务出售和拉斯维加斯资产出售推进，公司预计在2022年和2023年显著降低杠杆率 [32] 其他重要信息 - 公司于2022年初启动拉斯维加斯大道资产出售流程，预计在夏季中旬完成交易 [25] - 预计在本季度完成威廉希尔非美国业务出售，所得款项将用于偿还债务，过去12个月累计债务减少超20亿美元，预计未来12个月债务减少速度加快 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：数字投资金额及iCasino业务投入 - 预计数字投资约15亿美元，在2023年NFL赛季前还需投入约4.75 - 5.25亿美元，该金额包含iCasino业务等所有数字业务投入 [38][40] 问题2：拉斯维加斯团体客房夜数占比 - 正常情况下，不考虑Rio酒店，团体客房夜数占比将超15%，在15 - 20%之间，移除Rio后占比会略有上升 [42] 问题3：数字业务营销竞争环境 - 未观察到竞争对手在数字业务营销推广和客户获取成本方面有明显变化 [43] 问题4：债务再融资时机 - 预计第三季度是再融资的可能窗口期，与威廉希尔业务出售和拉斯维加斯资产出售时间相契合 [44] 问题5：第二季度业务情况及数字业务盈亏平衡点 - 未来团体业务日历强劲，第二季度及以后表现良好，NFL选秀对市场访问量有积极影响，但博彩数据一般，不认为明年缺乏该活动会构成逆风 [46] - 预计2023年第四季度数字业务实现盈亏平衡，也有可能提前，但目前以第四季度为预期 [48] 问题6：数字业务40% ROI所需条件和时间 - 业务盈利无需重大改变，预计现金ROI超50%，随着客户群体从新客户为主转变为老客户为主，以及营销细分策略实施，盈利能力将显著提升，各州业务将逐渐类似内华达州 [50][53] 问题7：COVID对实体业务的剩余影响 - 55岁以上人群在Omicron后逐渐回归，但仍不如年轻群体强劲，且每周都有更多人回归 [54] 问题8：数字业务投资州选择及安大略市场情况 - 对马里兰州2022年推出移动业务持怀疑态度，若推出，公司将具有竞争力；安大略市场独特，公司正在建设能力，但不会投入大量资金，预计市场稳步增长，不会对公司产生重大影响 [56] 问题9：实体业务劳动力、营销和成本变化 - 劳动力仍然紧张但有所改善，劳动力成本上升，但不构成重大拖累，博彩税是最大费用类别，且不会因通胀大幅增加，客户活动的强劲表现抵消了成本压力 [57] 问题10：地区市场4月表现及特定市场情况 - 地区市场利润率持续提高，新奥尔良因3月解除COVID限制在4月受益，大西洋城表现强劲，内华达州北部表现出色，预计2022年该地区EBITDA超2.5亿美元；东南部除新奥尔良外的小市场波动对整体数据影响不大 [60][63] 问题11：数字渠道新会员情况及交叉销售 - 公司暂不提供数字渠道新会员的详细人口统计信息；2亿美元交叉销售是年度数据，约70%流向目的地市场，其余流向地区市场，目前大部分交叉销售自然发生，未来将成为营销重点 [66][68][70] 问题12：地区市场利润率提升原因及数字业务营销支出减少效果 - 地区市场利润率提升主要是Omicron影响消退，与拉斯维加斯类似，部分地区如大西洋城、新奥尔良和内华达州北部的访问量和入住率回升；数字业务营销支出减少后市场份额未变，是因为前期营销活动有效提高了品牌知名度，Caesars Rewards增强了客户粘性 [73][74] 问题13：拉斯维加斯资产出售时间及自由现金流情况 - 拉斯维加斯资产出售预计按最长时间完成，若提前完成会很满意；公司预计成为重要的自由现金流产生者，运营基础上扣除资本支出后有正现金流，加上资产出售收益可偿还债务 [77][78] 问题14：特定市场增长潜力及数字业务发展方向 - 随着疫情好转，人们更愿意旅行，地区市场需求向目的地市场转移，团体旅行需求有增长潜力；预计iCasino将对盈利能力做出重要贡献 [81][84] 问题15：公司费用下降原因 - 公司费用下降是Eldorado商业模式的影响，无具体特殊原因 [85] 问题16：博彩业务投资优势及加利福尼亚市场策略 - 博彩业务具有社交属性，是业务的重要驱动力，尽管面临通胀和经济不确定性，但博彩业务表现出强大韧性；若加利福尼亚市场开放，公司凭借现有数据库将积极竞争，会借鉴纽约市场经验，iCasino业务将在应用程序完善后加强营销 [87][89][90] 问题17：Liberty平台迁移及市场份额目标 - 内华达州是最后一个需迁移至Liberty平台的重要市场，公司将结合实体业务资源逐步提高市场份额，预计在本足球赛季后仍将继续增长 [93]

公司收购与出售 - 2021年4月22日公司完成对William Hill PLC的收购，交易金额为29亿英镑（约39亿美元）[207][215] - 2021年公司进行多项资产剥离，如4月6日以1500万美元出售MontBleu Casino Resort & Spa，6月3日以4.8亿美元出售Tropicana Evansville等[212] - 2022年4月7日，公司修订出售William Hill非美国资产给888 Holdings Plc的协议，企业价值约20亿英镑，预计收到约5.85亿英镑（7.85亿美元）[217] - 2021年8月26日，公司以5500万美元现金将Horseshoe Baltimore的所有权增加至约75.8%并合并其运营结果[219] - 2021年9月16日，公司出售部分NeoGames普通股获1.36亿美元，持股比例从24.5%降至约8.4%；2022年3月14日，出售剩余200万股获2600万美元并记录3400万美元公允价值变动损失[220][222] - 公司于2021年4月22日以29亿英镑（约39亿美元）现金收购William Hill PLC，2022和2021年第一季度收购相关交易成本分别少于100万美元和500万美元[234] - 2021年8月26日公司对Horseshoe Baltimore的持股比例从约44.3%增至约75.8%并开始合并其运营[235] - 2021年4月22日，公司以约39亿美元完成对William Hill PLC的收购[275] - 出售William Hill International后，公司预计收到约7.85亿美元[278] - 公司预计在2022年第二季度剥离威廉希尔国际业务[287] - 巴吞鲁日业务出售交易已获监管批准，预计2022年第二季度完成[288] 公司物业与投资 - 截至2022年3月31日，公司拥有、租赁或管理美国16个州的52处国内物业，有54300台老虎机、视频彩票终端和电子桌，2900张赌桌和47700间酒店客房[208] - 2018年4月公司与Cordish Companies成立合资企业，截至2022年3月31日，公司共投入约6900万美元土地和400万美元现金[223] - 公司计划在弗吉尼亚州投资5亿美元建设度假村赌场，在内布拉斯加州投资7500万美元开发赌场和赛马场[280] - 公司需在2024年7月15日前对新奥尔良哈拉斯赌场进行3.25亿美元的资本投资[282] 公司信贷与债务 - 与收购William Hill相关，2021年4月22日公司新成立的子公司签订信贷协议，包括10亿英镑资产出售过渡贷款、5.03亿英镑现金确认过渡贷款和1.16亿英镑循环信贷额度[216] - 2021年9月24日，公司发行了12亿美元本金的4.625%优先票据，用于偿还17亿美元本金的5.25%CRC票据[252] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为8.14亿美元，可用循环信贷额度为27.06亿美元[274] - 截至2022年3月31日，公司长期可变利率借款总计66亿美元，占合并长期债务的约46%，已签订利率互换协议固定13亿美元可变利率债务的利率[304] - 2022年3月31日止三个月，公司可变利率和固定利率债务的加权平均利率分别为3.22%和6.42%[304] - 2022年剩余时间，公司估计债务服务约为5.93亿美元，对VICI和GLPI的租赁付款约为8.98亿美元[286] 公司财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净收入22.92亿美元，2021年为17.92亿美元，同比增长27.9%；净亏损6.8亿美元，2021年为4.24亿美元；调整后EBITDA为2.96亿美元，2021年为5.35亿美元[241] - 2022年第一季度总运营费用23.02亿美元，2021年为15.76亿美元，同比增长46.1%[244] - 2022年第一季度净亏损率为29.7%，2021年为23.7%；调整后EBITDA利润率2022年为12.9%，2021年为29.9%[241] - 2022年第一季度净利息支出为5.52亿美元，较2021年的5.79亿美元减少2700万美元，降幅4.7%[252] - 2022年第一季度其他收入（损失）为400万美元，较2021年的 - 1.33亿美元增加1.37亿美元[252] - 2022年第一季度所得税收益为1.07亿美元，较2021年的7600万美元增加3100万美元，增幅40.8%[252] - 2022年第一季度其他收入为200万美元，较2021年的400万美元减少50%；净收入为200万美元，较2021年的400万美元减少50%[267] - 2022年第一季度调整后EBITDA为 - 2900万美元，较2021年的 - 3900万美元增加25.6%[267] - 2022年第一季度净亏损6.8亿美元，2021年净亏损4.23亿美元；2022年调整后EBITDA为2.96亿美元，2021年为5.35亿美元[270] - 2022年第一季度经营活动产生现金净流出2.46亿美元，2021年第一季度为现金净流入6100万美元[274] - 因修订销售协议，公司在2022年第一季度对待售资产计提3.29亿美元减值[278] - 2022年3月31日止三个月和2021年同期，资本支出分别为2.1亿美元和6500万美元，2022年剩余时间估计资本支出在10.4亿至12.85亿美元之间[285][286] - 截至2022年3月31日，公司在股票回购计划中已收购223,823股普通股，总价值900万美元，平均每股40.80美元[298] - 公司已签订多份外汇远期合约，2022年和2021年3月31日止三个月分别录得2100万美元和100万美元的总收益[307] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司报告可分为四个可报告部分：拉斯维加斯、地区、Caesars Digital和管理与品牌，以及企业和其他[226] - 2022年第一季度赌场及博彩佣金净收入12.92亿美元，2021年为12.27亿美元，同比增长5.3%；食品饮料为3.39亿美元，2021年为1.69亿美元，同比增长100.6%；酒店为3.83亿美元，2021年为2.15亿美元，同比增长78.1%；其他为2.78亿美元，2021年为1.81亿美元，同比增长53.6%[243] - 2022年第一季度赌场及博彩佣金运营费用10.64亿美元，2021年为5.87亿美元，同比增长81.3%；食品饮料为2.02亿美元，2021年为1.08亿美元，同比增长87.0%；酒店为1.15亿美元，2021年为0.81亿美元，同比增长42.0%；其他为0.88亿美元，2021年为0.69亿美元，同比增长27.5%[244] - 2022年第一季度一般及行政费用4.99亿美元，2021年为3.8亿美元，同比增长31.3%；公司费用为0.69亿美元，2021年为0.66亿美元，同比增长4.5%；折旧和摊销费用为3亿美元，2021年为2.65亿美元，同比增长13.2%；交易及其他运营成本为 - 3500万美元，2021年为2000万美元[244] - 老虎机赢率通常为拉斯维加斯和地区业务板块老虎机投注额的9% - 11%；桌面游戏持有率在拉斯维加斯板块为桌面游戏投注额的14% - 23%，地区板块为18% - 21%；体育博彩持有率通常为5% - 9%，在线博彩持有率通常为3% - 4%[232] - 2022年第一季度拉斯维加斯分部净收入为9.14亿美元，较2021年的4.97亿美元增加4.17亿美元，增幅83.9%；调整后EBITDA为4亿美元，较2021年的1.62亿美元增加2.38亿美元，增幅146.9%[256] - 2022年第一季度地区分部净收入为13.63亿美元，较2021年的11.91亿美元增加1.72亿美元，增幅14.4%；调整后EBITDA为4.59亿美元，较2021年的3.93亿美元增加6600万美元，增幅16.8%[258] - 2022年第一季度凯撒数字分部净收入为 - 5300万美元，较2021年的3900万美元减少9200万美元；调整后EBITDA为 - 5.54亿美元，较2021年的 - 200万美元减少5.52亿美元[261] - 2022年第一季度凯撒数字分部体育博彩交易额为46.9亿美元，较2021年的1300万美元增加46.77亿美元；线上博彩交易额为21.77亿美元，较2021年的10.69亿美元增加11.08亿美元，增幅103.6%[261] - 2022年第一季度管理和品牌分部净收入为6600万美元，较2021年的6100万美元增加500万美元，增幅8.2%；调整后EBITDA为2000万美元，较2021年的2100万美元减少100万美元，降幅4.8%[264] - 2022年第一季度可报销管理收入为4600万美元，较2021年的4000万美元增加600万美元，增幅15%；可报销管理成本为4600万美元，较2021年的4000万美元增加600万美元，增幅15%[266] 公司保险和解 - 2022年第一季度公司与保险公司就飓风劳拉造成的损失达成1.28亿美元和解，已收到9400万美元，预计二季度再收900万美元，2022和2021年第一季度分别录得3800万和800万美元收益[239] - 2022年3月31日止三个月，公司与保险提供商就查尔斯湖卡普里岛赌场达成1.28亿美元的最终和解协议，扣除2500万美元免赔额后，已收到9400万美元[283] 公司受限现金 - 截至2022年3月31日，公司在新泽西州托管账户的受限现金余额为2.4亿美元[281]

员工规模与集体谈判协议情况 - 公司国内物业约有49000名员工[71] - 约23000名员工受与子公司集体谈判协议覆盖[72] - 拉斯维加斯烹饪员工11500人，集体谈判协议2023年5月31日可修订[73] - 大西洋城餐饮和酒店员工2000人，集体谈判协议2022年5月31日可修订[73] - 拉斯维加斯调酒师1300人，集体谈判协议2023年5月31日可修订[73] - 拉斯维加斯发牌员2100人，集体谈判协议2023年9月30日可修订[73] 领导角色多元化目标 - 公司目前45%领导角色由女性担任，43%由有色人种担任[78] - 公司目标到2025年50%领导角色由女性担任，50%由有色人种担任[78] - 公司承诺将有色人种在高级领导中的比例提高50%[78] 金融交易报告要求 - 金融犯罪执法网络要求报告单日超10000美元货币交易[60] 温室气体减排目标与成果 - 公司计划到2025年将绝对范围1和2的温室气体排放量从2011年基准年减少35%，到2050年减少100%，并在2023年使按支出计算60%的供应商为其运营制定基于科学的温室气体减排目标[89] - 2011年至2020年，公司估计绝对范围1和2的温室气体排放量减少了36.1%[89] 可持续发展评分与荣誉 - 2021年，公司在CDP的水安全方面获得A评分，气候变化方面获得B评分，并登上供应商参与排行榜，仅2%的公司进入A名单，8%进入供应商参与排行榜[90] 废物处理情况 - 2020年，公司将45%的总废物从垃圾填埋场转移[91] 慈善捐赠与志愿服务 - 2021年，凯撒基金会向美国各地社区捐款180万美元，还将拉斯维加斯物业停车费产生的310万美元捐赠给九个当地非营利组织[92] - 2020年，公司团队成员通过HERO计划志愿服务超过91000小时[92] 报告提交要求与获取途径 - 公司需向美国证券交易委员会提交年度、季度和其他当前报告及信息，可在SEC网站和公司网站免费获取[95][96] 前瞻性陈述风险 - 公司年度报告中包含前瞻性陈述，涉及战略、目标、计划等，但存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异[99][100] 所得税会计处理 - 公司按资产和负债法记录所得税，需评估递延税资产的估值备抵[399] 长期资产估计与审查 - 公司对长期资产的估计影响财务结果，需审查其账面价值是否可收回[402] 收购与商誉情况 - 2021年4月22日收购William Hill PLC，截至2021年10月1日，地区分部一个含4.2亿美元商誉的报告单元公允价值未显著超过账面价值[408] - 地区分部3.52亿美元商誉与账面价值为零或负的报告单元相关[408] 坏账准备变动情况 - 截至2021年12月31日，按账龄应收账款百分比确定的坏账准备增加或减少5%，储备金将变动约1400万美元[409]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司调整后EBITDA（不包括Caesars Digital）为8.86亿美元，在同店基础上较2019年第四季度增长30% [8] - 2022年1月拉斯维加斯入住率约为75%，2月截至目前已升至80%，预计3月将达到85%左右 [23] - 公司预计2022年累计EBITDA亏损将超过10亿美元，成熟时EBITDA回报率将超过50% [41][54] 各条业务线数据和关键指标变化 拉斯维加斯业务 - 第四季度调整后EBITDA达到4.94亿美元，创历史新高，较2019年第四季度增长33%，利润率提高1000个基点至48% [9] - 第四季度总入住率为86%，周末入住率为94%，周中入住率为83% [9] 区域市场业务 - 调整后EBITDA（不包括新奥尔良、大西洋城凯撒和查尔斯湖）较2019年增长28%，利润率提高750个基点至34% [11] Caesars Digital业务 - 第四季度净收入为1.16亿美元，调整后EBITDA亏损3.05亿美元 [12] - 体育博彩和iCasino业务量大致分别占65%和35%，约90%的交易量来自移动体育博彩和iCasino [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前在22个国内州和司法管辖区提供体育博彩服务，其中16个提供移动博彩 [13] - 在纽约市场，自推出以来已注册约50万客户，市场份额约为预期的两倍，交易量约为预期的两倍 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过客户获取来扩大数字业务规模，预计在2023年第四季度实现EBITDA转正 [40] - 公司将大幅削减传统媒体支出，将营销重点转向最有价值的客户 [44][81] - 公司预计出售拉斯维加斯大道资产，并在2022年初启动了相关流程 [55] - 公司认为行业内有足够的空间容纳多个成功案例，自身成功不依赖于其他公司的失败 [96][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2021年12月下旬和2022年1月新冠病例增加，但公司对2022年及以后的预订趋势感到鼓舞 [10] - 公司对业务的强劲顺风持乐观态度，相信随着消费者对新冠疫情的担忧完全消退，客流量将进一步增加 [19] - 公司对数字业务的前景充满信心，认为其将成为公司未来的重要增长点 [39][53] 其他重要信息 - 公司正在进行多个新项目，总资本投资达13亿美元，预计回报率至少为15% [15][18] - 公司计划在2022年对多个物业进行品牌重塑，以提升客户体验 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 13亿美元投资的回报时间和稳态季度运行率 - 马蹄铁印第安纳波利斯的扩张已在2022年产生效益，姐妹物业胡希尔公园的扩张预计在2023年开始产生效益 [61] - 查尔斯湖预计在2022年第四季度开业，预计回报率远超15% [61] - 大西洋城的大部分项目预计在2022年夏季前上线，第三季度及以后将开始产生回报 [62] - 庞帕诺的停车场和赌场扩建预计在2023年上线并开始产生回报 [62] - 新奥尔良项目预计在2024年上线，在2025年超级碗之前 [62] 问题2: 大西洋城业务的量化指标 - 凯撒大西洋城的业务波动约为1000万美元 [64] 问题3: 减少营销支出对业务量和市场份额的影响 - 公司主要减少的是传统媒体支出，成功的促销支出将继续用于新客户 [66] - 纽约市场的成功并非由大量3000美元的存款推动，而是由数十万小客户带来的 [67] - 随着新市场的推出减少，现有客户将成为主导，营销重点将转向最有价值的客户 [68][69] 问题4: 数字业务成熟时的时间线和回报率是否改变 - 时间线没有改变，公司预计在2023年第四季度实现EBITDA转正，成熟时EBITDA回报率将超过50% [71][54] - 市场份额的增长速度超过预期，但公司可以通过调整传统媒体支出，最终实现相同的总投资和更高的市场份额 [72] 问题5: iCasino业务对实体业务的影响 - 在新泽西州，公司自推出iGaming以来，未对实体业务产生影响 [73] - 公司预计在其他州扩大iGaming业务时，对实体业务的影响不大 [73] 问题6: 第四季度Omicron对利润率的影响 - 由于时间短和季节因素，难以准确分析Omicron对利润率的影响，但估计第四季度损失在2500万至5000万美元之间 [75] 问题7: 出售拉斯维加斯大道资产对剩余资产收益率的影响 - 出售资产将减少公司在市场上的房间数量，预计将对剩余房间的收益率产生积极影响 [77][78] - 具体影响取决于出售的资产位置和客户来源 [77] 问题8: 总奖励计划对EBITDA改善的贡献 - 难以准确区分总奖励计划和其他因素对EBITDA改善的贡献，但主要影响是去除对所有客户的营销，针对最有价值的客户 [80] - 以食品和饮料业务为例，2019年公司在该业务上现金亏损超过2亿美元，2021年实现EBITDA现金盈利约2.5亿美元 [81] 问题9: 对纽约陆地赌场和其他陆地市场的兴趣 - 纽约是一个监管严格、建设和牌照费用高昂的州，公司不太可能进行重大投资 [83][84] - 公司正在进行内布拉斯加州哥伦布的项目，其他州的新牌照活动不太可能成为公司价值的主要驱动力 [85] 问题10: 迪拜物业开展博彩业务的可能性 - 如果阿联酋有博彩机会，公司预计将积极参与，因为公司在迪拜的品牌和建筑已经开业 [86] 问题11: 纽约数字市场的表现和投资需求 - 纽约市场的需求远超预期，交易量和市场份额均为预期的两倍 [89][90] - 该市场的推出成本高于原模型，但公司可以通过立即削减传统媒体支出，最终实现相同的总投资和更高的市场份额 [90] 问题12: 数字业务收入在未来几个季度的表现 - 本季度纽约和路易斯安那州的推出将对净收入产生重大影响，但不影响整体EBITDA [92] - 进入宾夕法尼亚州和伊利诺伊州的Liberty品牌推出将较为温和，成本和促销力度较小 [93] - 安大略省iGaming市场的推出也不会像之前的三个州那样产生巨大影响，除非俄亥俄州和马里兰州在今年下半年上线 [93] 问题13: 拉斯维加斯大道市场的竞争格局 - 公司希望拉斯维加斯的所有参与者都能取得成功，市场将随着团体业务的回归在2022年和2023年表现良好 [96] - 公司和竞争对手在正常的竞争环境中争夺客户和艺人，但公司的成功不依赖于其他公司的失败 [96][97] 问题14: 出售拉斯维加斯大道资产的时机是否仍然有利 - 公司认为等待出售资产是正确的决定，目前的现金流状况比受疫情严重影响的时期要好 [98] - 最近的两笔交易为出售中心大道资产提供了很好的参考，公司对出售资产的前景感到乐观 [98][99] 问题15: 区域市场的促销环境、新竞争和2月趋势 - 促销环境没有对公司前景产生重大影响的因素 [102] - 罗克福德和奥马哈的竞争是暂时的，科罗拉多州的君主项目开业后，公司的物业表现良好 [102][103] - 2月的表现强于1月，拉斯维加斯的入住率在2月有所提高，超级碗和总统日周末表现出色 [104] 问题16: 拉斯维加斯大道业务的利润率和增长预期 - 本季度如果将实际租赁视为其他租赁，利润率为48%，考虑季节性因素，预计利润率在40%多到50%左右 [105] - 团体业务的回归将有助于提高酒店利润率和宴会业务，对EBITDA和利润率有积极影响 [105] 问题17: 区域博彩并购是否会成为公司未来战略的一部分 - 区域博彩并购似乎是公司的核心竞争力，但在数字业务实现EBITDA转正之前，公司预计不会进行重大的收购并购 [108] 问题18: 接近2023年第四季度时，其他资本用途的考虑 - 难以预测未来的资本用途，这将取决于估值情况和股票表现 [109] - 如果数字业务仍为负估值，公司可能会回购股票，但预计届时情况会有所改善 [109] 问题19: 数字业务的长期EBITDA利润率和拓展市场和NFT业务的考虑 - 公司对数字业务的利润率前景非常乐观，预计在推出期结束后，随着现有客户成为主导，利润率将得到体现 [114][116] - 公司不会考虑拓展市场和NFT业务，认为赌场业务是高流量和高利润率的业务，与数字业务互补 [112] 问题20: 公司的资产负债表策略和净杠杆目标 - 公司希望在今年年中实现理想的债务结构，有机会降低利息支出 [118] - 公司目前的总租赁调整后杠杆约为220 - 230亿美元，预计在未来18 - 24个月内，租赁调整后债务将降至中高十几亿美元，杠杆率将降至4左右 [119][120] 问题21: 宏观经济环境对公司业务的影响 - 公司业务自重新开业以来与新冠病例数和相关报道高度相关，当报道引发恐惧时，业务会减少，当疫情缓解时，会出现被压抑的需求 [122] - 家庭储蓄率仍处于历史高位，公司对消费者状况总体持积极态度，但美联储对通胀和利率的管理可能会对财富效应产生影响 [122][123] - 55岁以上的客户尚未恢复到年轻人群体的水平，而这一群体历史上是目的地市场和区域市场的关键驱动力 [123]

公司收购与出售 - 2021年4月22日，公司完成对William Hill PLC的收购，交易金额约为29亿英镑（约39亿美元）[250][261][288][350] - 2020年7月20日，公司完成与Caesars Entertainment Corporation的合并，总收购对价为109亿美元[258][259] - 2021年9月8日，公司与888 Holdings Plc达成协议，以约22亿英镑出售William Hill International，预计交易完成后公司将获得约8.35亿英镑（12亿美元）[263] - 2021年11月1日，公司完成出售Harrah's Louisiana Downs，交易金额为2200万美元[257] - 2021年9月3日，公司完成出售Caesars Southern Indiana，交易金额为2.5亿美元，交易完成后公司向VICI的年度租金支付将减少3300万美元[257] - 2021年公司完成多项资产剥离，包括凯撒英国集团、凯撒南印第安纳州等，其中凯撒南印第安纳州出售收益约1200万美元[290] - 公司2021年完成多项资产出售，包括蒙特布卢股权（1500万美元）、埃文斯维尔不动产和股权（4.8亿美元）、凯撒南印第安纳股权（2.5亿美元）等[360][363][365] 公司物业与业务布局 - 截至2021年9月30日，公司拥有、租赁、授权或管理美国16个州的53处物业，包括约56000台老虎机、视频彩票终端和电子桌，约2900张赌桌和约46500间酒店客房[251] - 公司在18个州和哥伦比亚特区开展体育博彩业务，其中14个州支持移动体育博彩，在5个州开展受监管的在线真钱博彩业务[254] 收购与合并相关交易成本 - 公司在2021年和2020年第三季度分别确认与合并相关的交易成本600万美元和1.07亿美元，在2021年和2020年前九个月分别确认2100万美元和1.29亿美元[260] - 公司在2021年第三季度和前九个月分别确认与收购William Hill PLC相关的交易成本500万美元和6000万美元[264] - 2020年7月20日完成凯撒收购，2021年和2020年第三季度收购相关交易成本分别为600万美元和1.07亿美元，前九个月分别为2100万美元和1.29亿美元[287] - 2021年4月22日完成威廉希尔收购，交易金额约39亿美元，2021年前三季度和前九个月收购相关交易成本分别约为500万美元和6000万美元[288] 公司股权变动与收益 - 2021年8月26日，公司对Horseshoe Baltimore的所有权权益增至约75.8%，并开始合并该物业的运营结果，此前持有的投资重新计量，在截至2021年9月30日的九个月内确认了4000万美元的收益[265][273] - 2021年9月16日，公司出售部分NeoGames普通股，获得1.36亿美元，所有权权益从24.5%降至约8.4%，截至2021年9月30日，持有约200万股，公允价值为7900万美元，2021年前三季度和前九个月分别记录了约1.58亿美元和3500万美元的损失[267] - 2021年7月7日，公司出售所有剩余的Flutter股票，获得900万美元，在截至2021年9月30日的九个月内记录了100万美元的已实现损失，2020年前三季度和前九个月分别记录了500万美元和800万美元的未实现收益[269] - 2021年6月，Pompano合资企业进行资本募集，公司出资300万美元，截至2021年9月30日，现金出资总计400万美元，并贡献了约206英亩土地，公允价值约为6900万美元[270] - 2021年8月26日，公司对CBAC Borrower, LLC的所有权增至约75.8%，并开始合并其运营结果，前九个月确认收益4000万美元[289] 财务信息可比性 - 2020年7月20日收购Former Caesars、2021年4月22日收购William Hill以及2021年8月26日增加对Horseshoe Baltimore的所有权权益后，财务信息与收购前时期不可完全比[277] - 公司出售多个物业后，财务信息与出售前时期不可完全比，如2021年11月1日完成Harrah's Louisiana Downs的出售[273][277] 公司业务细分市场 - 公司主要运营活动分为四个可报告细分市场：拉斯维加斯、地区、Caesars Digital和管理与品牌，此前的管理、国际和CIE可报告细分市场已重新划分为Caesars Digital和管理与国际两个细分市场[276] 业务赢率与持有率 - 老虎机赢率通常在拉斯维加斯和地区细分市场为投币金额的约9% - 10%，桌面游戏持有率在拉斯维加斯细分市场为下注金额的约14% - 23%，在地区细分市场为18% - 21%，体育博彩持有率通常为6% - 9%，在线博彩持有率通常为3% - 4%[281] 新冠疫情影响 - 2020年3月中旬至5月中旬，公司所有赌场物业因新冠疫情临时关闭，2020年4月11日，公司约90%的员工被休假，2020年前九个月确认了1.16亿美元与商誉和商标相关的减值费用[283][285] - 由于新冠疫情，公司债务安排的财务契约计量期至2021年9月30日无效，2021年3月19日，公司对保险公司提起诉讼，索赔新冠疫情造成的损失[286] - 2020年前九个月，地区业务因疫情确认商誉和商标减值费用分别为1亿美元和1600万美元，因出售蒙特布卢确认减值费用4500万美元[294] - 2020年9月30日止九个月，公司因新冠疫情影响记录1.16亿美元减值费用，因出售MontBleu记录4500万美元额外减值费用[310] 公司整体财务指标 - 2021年前三季度，公司拉斯维加斯和地区业务的净收入、调整后EBITDA及调整后EBITDA利润率超2019年疫情前水平，但会展和娱乐收入仍未恢复[287] - 2021年第三季度和前九个月净收入分别为26.85亿美元和69.79亿美元，较2020年同期增长86.1%和因数据无意义未给出百分比[298][299] - 2021年第三季度和前九个月净亏损分别为2.31亿美元和5.83亿美元，净亏损率分别为8.6%和8.4%[298] - 2021年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别为8.7亿美元和24.09亿美元，调整后EBITDA利润率分别为32.4%和34.5%[298] - 2021年9月30日止三个月和九个月，净利息费用同比增加，三个月为5.79亿美元（上年同期4.85亿美元），增幅19.4%；九个月为17.34亿美元（上年同期6.2亿美元），增幅179.7%[313] - 2021年9月30日止三个月和九个月，债务清偿损失同比有变化，三个月损失1.17亿美元（上年同期1.73亿美元），减少32.4%；九个月损失1.4亿美元（上年同期1.73亿美元），减少19.1%[313] - 2021年9月30日止三个月和九个月，其他损失同比增加，三个月损失1.53亿美元（上年同期收益900万美元）；九个月损失1.76亿美元（上年同期损失100万美元）[313] - 2021年9月30日止三个月和九个月，所得税收益同比增加，三个月为9000万美元（上年同期费用1.38亿美元），增幅165.2%；九个月为1.67亿美元（上年同期费用6700万美元）[313] - 2021年第三季度归属于凯撒的净亏损为2.33亿美元，2020年同期为10.3亿美元[337] - 2021年第三季度调整后EBITDA为8.7亿美元，2020年同期为3.75亿美元[337] - 2021年前九个月归属于凯撒的净亏损为6.48亿美元[338] - 2021年前九个月调整后EBITDA为24.09亿美元[338] - 2021年第三季度利息费用净额为5.79亿美元，2020年同期为4.85亿美元[337] - 2021年前九个月利息费用净额为17.34亿美元[338] - 2021年第三季度折旧和摊销为2.76亿美元，2020年同期为2.25亿美元[337] - 2021年前九个月折旧和摊销为8.42亿美元[338] - 其他业务和净收入在2021年第三季度为100万美元，2020年同期为400万美元，减少300万美元，降幅75%；前九个月为1000万美元，2020年同期为800万美元，增加200万美元，增幅25%[334] - 调整后EBITDA在2021年第三季度为 - 4200万美元，2020年同期为 - 4100万美元，减少100万美元，降幅2.4%；前九个月为 - 1.23亿美元，2020年同期为 - 5900万美元，减少6400万美元，降幅108.5%[334] 各业务线财务指标 - 2021年9月30日止三个月，拉斯维加斯分部赌场和博彩佣金收入3.29亿美元（上年同期1.22亿美元），增幅169.7%；九个月收入8.7亿美元（上年同期1.22亿美元）[319] - 2021年9月30日止三个月，拉斯维加斯分部净收入10.17亿美元（上年同期3.04亿美元）；九个月净收入23.69亿美元（上年同期3.04亿美元）[319] - 2021年9月30日止三个月，拉斯维加斯分部调整后EBITDA为5亿美元（上年同期4300万美元）；九个月调整后EBITDA为10.85亿美元（上年同期4300万美元）[319] - 2021年9月30日止三个月，拉斯维加斯分部归属凯撒的净收入为2.72亿美元（上年同期亏损1.62亿美元）；九个月归属凯撒的净收入为3.89亿美元（上年同期亏损1.62亿美元）[319] - 2021年9月30日止三个月，拉斯维加斯分部酒店入住率为89.6%（上年同期41.7%），提升47.9个百分点；九个月入住率为80.3%（上年同期41.7%），提升38.6个百分点[319] - 地区业务板块本季度净收入14.92亿美元，去年同期10.55亿美元，增长41.4%；前九个月净收入41.73亿美元，去年同期16.32亿美元，增长155.7%[323] - 数字业务板块本季度净收入9600万美元，去年同期3900万美元，增长146.2%；前九个月净收入2.21亿美元，去年同期5800万美元[327] - 管理与品牌业务板块本季度净收入7900万美元，去年同期4100万美元，增长92.7%；前九个月净收入2.06亿美元，去年同期4100万美元[330] - 地区业务板块本季度调整后EBITDA为5.54亿美元，去年同期3.5亿美元，增长58.3%；前九个月调整后EBITDA为15.49亿美元，去年同期4.49亿美元[323] - 数字业务板块本季度调整后EBITDA为 - 1.64亿美元，去年同期1100万美元；前九个月调整后EBITDA为 - 1.71亿美元，去年同期2000万美元[327] - 管理与品牌业务板块本季度调整后EBITDA为2200万美元，去年同期1200万美元，增长83.3%；前九个月调整后EBITDA为6900万美元，去年同期1200万美元[330] - 地区业务板块本季度博彩和赛马佣金收入10.96亿美元，去年同期8.25亿美元，增长32.8%；前九个月收入32.41亿美元，去年同期12.47亿美元，增长159.9%[323] - 数字业务板块本季度体育博彩投注额为15.28亿美元，去年同期1400万美元；前九个月投注额为24.42亿美元，去年同期1400万美元[327] - 管理与品牌业务板块本季度可报销管理收入为5700万美元，去年同期2500万美元，增长128%；前九个月可报销管理收入为1.37亿美元，去年同期2500万美元[332] 地区业务特殊事项 - 地区业务板块净收入、调整后EBITDA和利润率增长，部分被飓风和火灾导致的物业关闭所抵消；数字业务板块营销和促销成本增长影响EBITDA和利润率[324][328] - 2021年前九个月，地区业务因自然灾害获保险赔偿约4400万美元，确认收益约2200万美元[295] 公司资金与债务相关 - 公司为收购William Hill PLC，于2021年4月22日签订了信贷协议，包括10亿英镑的资产出售过渡贷款、5.03亿英镑的现金确认过渡贷款和1.16亿英镑的循环信贷额度[262] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为10.72亿美元，可用循环信贷额度为31.52亿美元[343] - 2021年前九个月，公司经营活动产生的现金流入为9.74亿美元，而2020年同期为现金流出2.03亿美元[343] - 2021年9月21日，CRC修订增量定期贷款协议，将利率利差降至每年3.50%（LIBOR贷款）或2.50%（基准利率贷款）[344] - 2021年9月24日，公司偿还8.89亿美元5.25%高级票据本金，确认1.06亿美元债务清偿损失；10月15日赎回剩余8.11亿美元本金，确认约9300万美元债务清偿损失[345] - 2021年第三季度，公司购买7600万美元8.125%高级票据，确认1000万美元债务清偿损失；10月取消总计1亿美元本金[346] - 2021年9月24日，公司发行12亿美元4.625%高级票据，所得款项用于偿还CRC票据[347][348] - 2021年剩余时间估计债务服务（包括本金和利息）约为1.08亿美元，估计向VICI和GLPI的租赁付款约为2.9亿美元[357] - 2021年前九个月，公司将5%可转换票据剩余未偿还本金转换，产生3.67亿美元现金支付，发行约500万股公司普通股[

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，公司实现调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）14亿美元，不包括Caesars Digital业务，创下实体业务季度纪录 [8] - 截至2021年9月30日的第三季度，公司实体业务EBITDA达11亿美元 [22] - 2021年全年资本支出（CapEx），不包括大西洋城项目，预计在3.5亿 - 4亿美元之间，其中约7500万美元用于Caesars Digital业务 [46] - 年初至今累计债务减少接近10亿美元，每年节省约7500万美元利息支出 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 拉斯维加斯业务 - 第三季度调整后EBITDA达5亿美元，创历史季度纪录；剔除里约租金支付后，EBITDA较2019年第三季度增长44%，利润率提高1400个基点至50% [9] - 第三季度总入住率为89%，周末入住率97%，周中入住率86% [10] 区域市场业务 - 剔除新奥尔良、太浩湖和查尔斯湖的影响后，调整后EBITDA较2019年增长35%，利润率提高860个基点至38% [12] Caesars Digital业务 - 第三季度产生超30亿美元交易量、9600万美元净收入，调整后EBITDA亏损1.64亿美元 [13] - 体育博彩和在线赌场业务交易量占比约为55%/45%，90%的交易量来自移动体育博彩和在线赌场 [13] - 截至9月，在使用Liberty平台运营的8个州，体育博彩交易量份额增至12%；全国市场份额达17% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉斯维加斯市场需求强劲，预订趋势向好，2022年及以后的团体和会议收入预订情况良好，Caesars Forum已预订超175场活动，代表180万间夜和超6.5亿美元未来收入，其中76%为新业务 [10][11] - 区域市场运营结果良好，未受严重自然灾害影响的市场表现强劲 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2022年完成华盛顿特区、内华达州、宾夕法尼亚州和伊利诺伊州的旧应用程序向Liberty平台的迁移 [16] - 预计在第四季度推出增强型在线赌场产品，扩大游戏组合并改进应用内营销技术 [17] - 2022年将对部分物业进行品牌重塑，提升客户体验 [21] - 计划在2022年初启动拉斯维加斯物业资产出售，并积极进行再融资，降低债务成本 [50] - 数字业务方面，公司通过积极的客户获取策略扩大市场份额，预计累计EBITDA亏损超10亿美元，成熟时现金对现金EBITDA回报率超50% [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年业务发展持乐观态度，认为随着消费者对新冠疫情担忧的消退，客流量将进一步增加，会议客户也将回归拉斯维加斯和目的地市场 [20] - 数字业务虽处于早期阶段，但市场份额增长速度超预期，公司对其未来发展充满信心 [29][40] 其他重要信息 - 9月9日，公司宣布将William Hill的非美国资产出售给888 Holdings，交易金额为22亿英镑，预计2022年第一季度完成，交易完成后公司将获得约12亿美元净收益 [43] - 9月10日，公司发行12亿美元新无担保票据，票面利率为4%、5%和8%，并将18亿美元CRC定期贷款B的利率重新定价为Libor加350个基点，降低100个基点 [44] - 公司正在推进多个项目建设，包括查尔斯湖新陆地设施、新奥尔良新酒店塔楼和物业升级、拉斯维加斯凯撒宫入口改造、印第安纳州印第安纳大赌场扩建以及大西洋城4亿美元资本计划 [17][18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：体育博彩业务何时能实现EBITDA贡献转正 - 公司预计在2023年橄榄球赛季实现 [53] 问题2：拉斯维加斯物业资产出售为何选择在明年年初推进 - 公司希望基于物业实际产生的EBITDA数据进行营销，目前已有可参考的业绩记录，且市场环境较好，预计需求强劲 [54][55] 问题3：拉斯维加斯第三季度运营成本（OpEx）是否可持续 - 公司认为目前运营成本可持续，希望在2022年填补客房服务人员岗位后，适当提高运营成本以取消周中入住限制 [57] 问题4：拉斯维加斯和区域市场的利润率退出率与第三季度初相比有无差异 - 公司表示整个季度及10月利润率较为稳定，综合EBITDA利润率约为40% [60] 问题5：年底推出更多有竞争力的在线赌场游戏的增量投资情况 - 该投资已包含在整体业务建设的指导框架内，主要是第三方游戏，涉及收入分成，关键在于获得各州的审批 [62] 问题6：对数字业务10亿美元的投资是否足够，若市场份额未达预期投资会否增加 - 公司表示目前大部分支出与客户获取挂钩，若市场份额表现不如预期，最终投资将减少；若表现更好，投资会增加，但回报也会相应变化 [65] 问题7：2022年是否会出售多个拉斯维加斯物业资产 - 公司预计2022年出售单个物业资产，后续将根据市场情况、资产负债表和未来前景进行评估 [66][67] 问题8：第三季度和10月体育博彩交易量及市场份额情况，以及内华达州与其他州业务表现对比 - 第三季度交易量逐月增长，10月高于9月；使用Liberty平台的州市场份额从6%左右提升至12%，整体市场份额约17%；内华达州市场份额保持稳定 [70][71][72] 问题9：除凯撒奖励计划外，其他营销活动效果如何 - 广告提升了品牌知名度，公司不断调整促销活动，单场比赛串关业务在NFL赛事中增长显著，应用在iOS体育类别排名大幅提升 [74][75][76] 问题10：如何看待高税率数字市场的投资回报率 - 高税率会影响再投资率，但高流量、高参与度的州仍有可能盈利，公司更倾向低税率司法管辖区 [77] 问题11：削减数字业务促销活动后，如何看待业务留存和盈利能力，以及成熟市场份额目标 - 公司未设定市场份额目标，但市场份额增长速度超预期；客户加入凯撒奖励计划后会对品牌产生粘性，但部分客户可能会因促销活动而转移 [78][79][80] 问题12：如何监测在竞争激烈的现有州的业务增长趋势，以及关注哪些关键绩效指标（KPI） - 公司目前关注交易量份额，在进入较晚的州，如密歇根、田纳西和弗吉尼亚，市场份额已显著增长，预计将继续提升 [86] 问题13：如何考虑营销渠道支出的调整 - 本橄榄球赛季公司将继续积极营销，新广告将于本月推出；在在线赌场产品达到标准前，相关媒体广告投入将保持谨慎 [89] 问题14：凯撒奖励计划新注册用户情况，以及对线上线下业务的促进作用 - 凯撒奖励计划首次存款用户占首次存款总数的四分之一到三分之一，交易量占比约一半；用户注册应用并存款时，凯撒奖励计划注册率高，且出现跨渠道访问情况，高端客户也会进入高限额房间 [92][93][94] 问题15：收购William Hill后，在内华达州的市场份额变化 - 公司在内华达州的市场份额约为一半 [95] 问题16：在线博彩业务在技术和游戏引擎方面的问题，以及对盈利能力和客户终身价值（LTV）的预期 - 目前主要是内容审批问题，公司正在提供资源推动在线博彩业务赶上体育博彩业务；在线博彩在新泽西州已盈利，预计密歇根、宾夕法尼亚和西弗吉尼亚州也将如此 [96][97][98] 问题17：体育博彩和在线博彩业务是否有完全集成的控制权 - 除NeoGames提供的PAM服务外，公司拥有完全控制权，且NeoGames有专门团队为公司服务 [99] 问题18：如何看待加拿大安大略省市场，以及奖励计划会员情况 - 公司预计在安大略省市场具有优势，因与凯撒温莎有长期管理合同，通过凯撒奖励计划拥有大量当地客户 [103] 问题19：区域市场复苏是否停滞，以及55岁以上客户回归情况 - 区域市场人均消费持续升高，预计随着新冠疫情影响消退和商务旅行恢复，客流量将增加 [105][106] 问题20：推出在线博彩业务时，如何确保客户是增量收入和利润，而非蚕食现有业务 - 在密歇根、宾夕法尼亚和西弗吉尼亚州，公司预计不会出现明显的业务蚕食情况，因为在这些州的实体物业较少 [108] 问题21：客户在设备上的消费和投注行为变化情况 - 目前业务开展时间较短，难以确定相关行为变化，但数字客户对受邀到实体物业反应积极，未来有望成为重要价值驱动因素 [110]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度调整后EBITDA达到创纪录的425百万美元,环比增长162% [6] - 2021年第二季度物业层级EBITDA(不包括实际租金支付)达到436百万美元 [6] - 2021年第二季度EBITDA利润率(不包括实际租金支付)为50.9%,比2019年第二季度提高1200个基点 [6] - 2021年第二季度总入住率为89%,周末入住率为99%,平日入住率为85% [6] - 2021年第二季度区域市场EBITDA同比增长56%(不包括Lake Charles) [7] - 2021年第二季度区域市场EBITDA利润率为40.4%(不包括Lake Charles),比2019年第二季度提高1280个基点 [7] - 2021年第二季度Caesars Digital部门收入为117百万美元 [8] - 2021年第二季度运营产生超过500百万美元的自由现金流 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第二季度Las Vegas业务调整后EBITDA达到425百万美元,环比增长162% [6] - 2021年第二季度Las Vegas业务物业层级EBITDA(不包括实际租金支付)达到436百万美元 [6] - 2021年第二季度Las Vegas业务EBITDA利润率(不包括实际租金支付)为50.9%,比2019年第二季度提高1200个基点 [6] - 2021年第二季度Las Vegas业务总入住率为89%,周末入住率为99%,平日入住率为85% [6] - 2021年第二季度区域市场业务EBITDA同比增长56%(不包括Lake Charles) [7] - 2021年第二季度区域市场业务EBITDA利润率为40.4%(不包括Lake Charles),比2019年第二季度提高1280个基点 [7] - 2021年第二季度Caesars Digital部门收入为117百万美元 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第二季度Las Vegas市场调整后EBITDA达到425百万美元,环比增长162% [6] - 2021年第二季度Las Vegas市场物业层级EBITDA(不包括实际租金支付)达到436百万美元 [6] - 2021年第二季度Las Vegas市场EBITDA利润率(不包括实际租金支付)为50.9%,比2019年第二季度提高1200个基点 [6] - 2021年第二季度Las Vegas市场总入住率为89%,周末入住率为99%,平日入住率为85% [6] - 2021年第二季度区域市场EBITDA同比增长56%(不包括Lake Charles) [7] - 2021年第二季度区域市场EBITDA利润率为40.4%(不包括Lake Charles),比2019年第二季度提高1280个基点 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将体育博彩和iGaming业务拆分为新的Caesars Digital部门 [5] - 公司计划在2022年下半年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司正在新奥尔良进行新的酒店塔楼和物业升级建设 [9] - 公司正在拉斯维加斯对凯撒宫的入口进行翻新 [9] - 公司正在印第安纳州进行印第安纳大赌场的扩建,预计2022年1月完工 [9] - 公司计划在2022年出售一个拉斯维加斯大道资产 [61] - 公司计划在未来2.5年内投资超过10亿美元用于Caesars Digital业务 [17] - 公司预计在Caesars Digital业务成熟时,将产生至少50%的投资回报,甚至可能接近100% [17] - 公司预计在2021年进行5亿至5.5亿美元的资本支出,其中包括约1亿美元用于Caesars Digital业务和加速新奥尔良的支出 [19] - 公司预计在2021年第四季度初之前完成William Hill非美国资产的出售 [19] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年完成Lake Charles新物业的建设 [9] - 公司预计在2022年完成新奥尔良新酒店塔楼和物业升级的建设 [9] - 公司预计在2022年完成印第安纳大赌场的扩建 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯凯撒宫入口的翻新 [9] - 公司预计在2022年完成拉斯维加斯大道资产的出售 [61] - 公司预计在2022年