业绩总结 - 2025年第三季度总净收入为28.69亿美元，同比增长3.0%[70] - 2025年第三季度调整后EBITDA为8.84亿美元，同比下降4.4%[73] - 2025年第三季度净收入（损失）归属于Caesars为（55）百万美元[109] - 2025年第三季度Caesars Digital的净收入为3.11亿美元，调整后净收入为3.31亿美元[70] - 2025年第三季度拉斯维加斯的净收入为9.52亿美元，调整后净收入为9.72亿美元，同比增长0.1%[70] 用户数据 - 2025年第三季度月度独特用户数（MUPs）为458,434，同比增长15%[75] - 2025年第三季度iGaming的处理量同比增长24%，达到1.40亿美元[75] 未来展望 - 2025年预计的主租金为13.5亿美元[49] - 2025年全年的现金利息支出预计为7.9亿美元[49] - 2025年资本支出中点预计为6.75亿美元，不包括Caesars Virginia合资企业[49] - 2025年调整后的EBITDA为30.8%，同比下降11.2%[64] 新产品和新技术研发 - Caesars Digital平台在2025年第三季度的调整后EBITDA为1.71亿美元，同比增长36%[14] 市场扩张和并购 - 自Eldorado与Caesars合并以来，Caesars在资本支出方面已投入约31亿美元[34] - Caesars在北美拥有超过50个实体地点，调整后的EBITDA为20.37亿美元[12] 负面信息 - 2024年第一季度净收入亏损为158百万美元，第二季度亏损122百万美元，第三季度亏损9百万美元，第四季度盈利11百万美元[100] - 2024年全年净收入为2,874百万美元，较去年同期下降7%[98] - 2025年第三季度调整后EBITDA为884百万美元[112] - 2025年第三季度的其他（收入）损失为（188）百万美元[107] 其他新策略和有价值的信息 - 自2024年第二季度以来，Caesars已回购约6%的流通股，总计3.91亿美元[54] - Caesars的体育博彩持有率目标为10.0%[41]

核心业绩表现 - 第三季度每股亏损27美分，低于分析师预期的每股收益1美分 [1] - 季度营收为28.6亿美元，低于市场预期的28.9亿美元 [2] - 公司股价在盘后交易中下跌11.09%至19.65美元 [4] 各业务板块表现 - 区域业务组合实现净营收和调整后EBITDA增长，得益于稳定的运营趋势和资本项目的持续积极回报 [3] - 拉斯维加斯业务板块调整后EBITDA下降，原因是全市游客数量减少和桌面游戏胜率不佳 [3] - 数字业务板块投注额强劲，受持续的产品改进推动，但调整后EBITDA受到9月份体育博彩胜率低于预期的负面影响 [4]

收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度净收入为28.69亿美元，与2024年同期的28.74亿美元基本持平；2025年前九个月净收入为85.70亿美元，较2024年同期的84.46亿美元增长1.5%[165] - 第三季度净收入28.69亿美元，同比下降0.2%；前九个月净收入85.7亿美元，同比增长1.5%[167] - 2025年第三季度净亏损3900万美元，净亏损率为1.4%；2024年同期净利润900万美元，净利润率为0.3%[165] - 2025年前九个月净亏损2.02亿美元，净亏损率为2.4%；2024年同期净亏损2.35亿美元，净亏损率为2.8%[165] - 2025年第三季度调整后EBITDA为8.84亿美元，利润率为30.8%；2024年同期调整后EBITDA为10.01亿美元，利润率为34.8%[165] - 2025年前九个月调整后EBITDA为27.23亿美元，利润率为31.8%；2024年同期调整后EBITDA为28.54亿美元，利润率为33.8%[165] - 第三季度调整后EBITDA为8.84亿美元，同比下降11.7%（2024年同期为10.01亿美元）[200] - 前九个月调整后EBITDA为27.23亿美元，同比下降4.6%（2024年同期为28.54亿美元）[200] 成本和费用（同比环比） - 第三季度总运营费用23.56亿美元，同比增长5.7%；前九个月总运营费用70.43亿美元，同比增长3.4%[168] - 第三季度赌场运营费用9.09亿美元，同比增长9.8%，部分原因是体育博彩和iGaming税率自2025年7月1日起提高[168][170] - 第三季度折旧和摊销费用3.52亿美元，同比增长8.0%，主要与近期完成的建设项目有关[168][175] - 第三季度净利息支出5.76亿美元，同比下降3.4%，得益于债务余额减少和债务结构向浮动利率转变[177][178] - 第三季度所得税收益2500万美元，而去年同期为所得税费用4300万美元，差异主要与超额利息费用递延税资产的估值备抵变动有关[177][181] - 前九个月其他收入300万美元，同比下降89.7%，主要因2024年同期有争议索赔负债估计变更[177][180] 拉斯维加斯分部表现 - 2025年第三季度拉斯维加斯分部收入9.52亿美元，调整后EBITDA为3.79亿美元；2024年同期收入10.62亿美元，调整后EBITDA为4.72亿美元[165] - 第三季度拉斯维加斯业务净收入9.52亿美元，同比下降10.4%；调整后EBITDA为3.79亿美元，同比下降19.7%[184] - 拉斯维加斯业务第三季度赌桌游戏持有率17.4%，同比下降5.7个百分点；酒店入住率91.6%，同比下降5.5个百分点[184] 区域分部表现 - 2025年第三季度区域分部收入15.36亿美元，调整后EBITDA为5.06亿美元；2024年同期收入14.46亿美元，调整后EBITDA为4.98亿美元[165] - 区域业务净收入增长6.2%至15.36亿美元，主要得益于新开发项目[187] - 区域业务调整后EBITDA微增1.6%至5.06亿美元，但EBITDA利润率下降1.5个百分点至32.9%[187] - 区域业务归属于凯撒的净收入下降55.2%至5600万美元，主要因新增折旧费用[187] 凯撒数字分部表现 - 2025年第三季度凯撒数字分部收入3.11亿美元，调整后EBITDA为2800万美元；2024年同期收入3.03亿美元，调整后EBITDA为5200万美元[165] - 数字业务净收入增长2.6%至3.11亿美元，但调整后EBITDA下降46.2%至2800万美元[190] - 数字业务iGaming投注额增长24.4%至47.61亿美元，iGaming持有率提升0.1个百分点至3.6%[190] - 数字业务体育博彩投注额增长6.4%至24.76亿美元，但持有率下降0.8个百分点至7.8%[190] - 数字业务九个月调整后EBITDA增长55.7%至1.51亿美元，EBITDA利润率提升4个百分点至15.3%[190] - 数字业务促销及赠礼激励增至7800万美元，主要由于iGaming业务量增长[191] 其他业务分部表现 - 管理及品牌业务净收入增长7.4%至7300万美元，但调整后EBITDA下降5.3%至1800万美元[194] - 企业及其他业务调整后EBITDA为负4700万美元，同比恶化17.5%[196] 现金流、流动性和资本支出 - 前九个月经营活动产生净现金流入9.98亿美元，相比2024年同期的7.66亿美元增长30.3%[203] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为8.36亿美元，总流动性为27.92亿美元[203] - 2025年前九个月资本支出总额为6.48亿美元，2025年剩余时间资本支出预计在1.2亿至1.95亿美元之间[210] - 2025年剩余时间预计债务服务（本金和利息）约为1.88亿美元，对VICI和GLPI的租赁付款预计约为3.38亿美元[207] - 公司预计现有流动性及经营现金流足以满足未来十二个月及以后的运营、资本需求和债务偿付[213] 股票回购 - 公司在2025年第三季度和前三季度分别以7900万美元和1.79亿美元回购了313.45万股和732.2966万股普通股[204] - 截至2025年9月30日的三个月和九个月内，公司分别以7900万美元和1.79亿美元的总价值回购了3,134,500股和7,322,966股普通股[221] - 根据2024年股票回购计划，截至2025年9月30日，公司被授权可再回购高达2.71亿美元的流通普通股[221] - 在2025年9月30日之后，公司以约2100万美元的总价值回购了770,556股普通股[222] 债务管理 - 公司于2025年7月8日全额赎回5.46亿美元的CEI 2027年到期优先票据，并于2024年2月对44亿美元未偿债务进行再融资以延长期限[166] - 2025年7月8日，公司全额赎回5.46亿美元未偿还本金的CEI 2027年到期优先票据[205] - 截至2025年9月30日，长期可变利率借款总额为61亿美元[228] - 长期可变利率借款约占合并长期债务的51%[228] - 可变利率债务和固定利率债务的加权平均利率分别为6.53%和6.18%[228] - 所有可变利率债务工具均受Term SOFR利率加利差约束[229] 其他财务义务和会计政策 - 截至2025年9月30日，与专业体育联盟等合作协议相关的义务为3.42亿美元（2024年12月31日为4.21亿美元）[211] - 截至2025年9月30日的九个月内，合同义务无重大变化[223] - 自2024年12月31日以来，关键会计政策及估计无重大变化[225] - 公司目前没有任何表外安排[226] 物业资产 - 截至2025年9月30日，公司拥有52处国内物业，包括约51,600台老虎机、约2,800张赌桌和约45,600间酒店客房[150]

Exhibit 99.1 Caesars Entertainment, Inc. Reports Third Quarter 2025 Results LAS VEGAS and RENO, Nev. (October 28, 2025) – Caesars Entertainment, Inc., (NASDAQ: CZR) ("Caesars," "CZR," "CEI" or the "Company") today reported operating results for the third quarter ended September 30, 2025. Third Quarter 2025 and Recent Highlights: Tom Reeg, Chief Executive Officer of Caesars Entertainment, Inc., commented, "Our regional portfolio delivered net revenues and Adjusted EBITDA growth as a result of consistent oper ...

产品发布 - 凯撒娱乐与AGS联合推出两款独家老虎机游戏《Kingdom of Horus》和《Reign of Anubis》[1] - 新游戏已在大西洋城的凯撒目的地赌场以及五个北美司法管辖区的在线赌场平台上同步上线[1] - 此次发布是继2024年成功推出《Rakin' Bacon Odyssey》后，双方在2025年合作的第五款独家游戏[3] 市场与渠道策略 - 在线游戏通过Caesars Palace Online Casino、Horseshoe Online Casino和Caesars Sportsbook & Casino平台提供，覆盖新泽西、宾夕法尼亚、密歇根、西弗吉尼亚和安大略省[1][5] - 实体游戏在大西洋城的Caesars Atlantic City、Tropicana Atlantic City和Harrah's Atlantic City赌场提供[1] - 公司通过社交媒体影响者（如NJ Slot Guy和Imani Harris）进行营销推广，以增强线上线下体验的融合[2] 产品特性 - 游戏属于AGS热门的Triple Coin Treasures系列，以古埃及为主题，采用3x5卷轴布局和40条支付线[4] - 游戏机制包括Scarab Prizes、Wild Coins、Pot Bonuses、Extra Spins、Symbol Upgrades和Boosted Prizes等特色功能[4] - 玩家可通过iOS、Android设备或桌面端访问凯撒的在线赌场应用程序，需年满21岁[5] 合作伙伴关系与战略 - 凯撒数字业务高级副总裁Matthew Sunderland表示，此次发布是公司整合线上线下赌场体验的重要里程碑[3] - AGS互动业务副总裁Zoe Ebling强调，合作旨在将实体赌场的热门游戏能量带入数字世界，提升玩家参与度[5] - 2025年双方已合作推出五款独家游戏，包括《Shamrock Fortunes》、《Long Bao Bao》和《Caesars Treasure Trio》[3] 客户忠诚度与整合 - 凯撒的在线平台与行业领先的忠诚度计划Caesars Rewards®无缝集成，玩家可赚取积分并在北美超过50个世界级目的地兑换[6] - 公司通过PEOPLE PLANET PLAY框架致力于员工、供应商、社区和环境的责任[9]

公司概况与近期事件 - 公司是一家位于内华达州里诺的博彩及酒店公司 业务包括拥有和运营赌场 扑克 轮盘赌等游戏设施 并提供餐饮服务 [1] - 公司市值约为46亿美元 在美国18个州拥有 租赁或管理资产 业务涵盖酒店 餐厅 酒吧 娱乐 赛马 体育博彩 零售店等 [1] - 公司预计将于2025年10月28日周二市场收盘后公布2025财年第三季度财报 [1] 财务表现与预期 - 分析师预计公司第三季度每股亏损为0.04美元 与去年同期持平 在过去四个季度中有三个季度未达到市场普遍预期 [2] - 对于2025财年全年 分析师预计每股亏损为0.93美元 较2024财年的0.55美元亏损下降691% 但预计2026财年每股收益将增长1677%至0.63美元 [3] - 在第二季度财报中 公司每股亏损0.39美元 未达到华尔街预期的每股收益007美元 但营收为29.1亿美元 超过了28.8亿美元的预期 [5] 股价表现与市场比较 - 公司股价在过去52周内下跌了509% 显著逊于同期标普500指数148%的涨幅 也逊于非必需消费品精选行业SPDR基金184%的涨幅 [4] - 在7月29日公布第二季度业绩后 公司股价收盘下跌超过3% [5] 分析师观点与评级 - 分析师整体共识评级为"适度看涨" 在覆盖该股的17位分析师中 12位给予"强力买入"评级 4位给予"持有"评级 1位给予"强力卖出"评级 [6] - 分析师平均目标价为39.75美元 暗示较当前水平有791%的潜在上涨空间 [6]

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会议基本信息 - 会议为可口可乐HBC公司关于收购CCBA及2025年第三季度交易更新的电话会议 [1] - 会议于2025年10月21日星期二举行并被录音 [1] - 会议发言人为投资者关系主管Jemima Benstead 首席执行官Zoran Bogdanovic和首席财务官Anastasis Stamoulis [2] - 会议时长约一小时 包含准备好的发言和问答环节 [2] 会议内容与声明 - 会议包含各种前瞻性陈述 [3] - 前瞻性陈述应结合当日早间发布的业绩新闻稿和演示文稿结尾的警示声明一并考虑 [3]

公司概况 - 凯撒娱乐是一家博彩和酒店公司，管理着遍布16个州的52处物业，拥有约55,700台老虎机、视频彩票终端和电子赌桌 [5] - 公司当前市值为46亿美元 [5] 估值与市场表现 - 公司股票估值被认为偏高 [5] - 截至最近一个季度，公司债务为250亿美元，而当前市值为46亿美元，债务权益比高达549.4% [11] - 公司股票从2021年10月1日的高点119.49美元下跌至2022年9月30日的32.26美元，跌幅达73.0%，同期标普500指数峰谷跌幅为25.4% [12] - 该股目前交易价格为21.86美元，尚未恢复到危机前高点，自危机以来的最高价为2023年7月26日的59.38美元 [12] 财务表现 - 过去3年，公司营收平均增长率为3.2% [7] - 过去12个月，公司营收从110亿美元降至110亿美元，下降了0.1% [7] - 最近一个季度，公司季度营收从去年同期的28亿美元增长2.7%至29亿美元 [7] - 公司过去12个月的营业利润为22亿美元，营业利润率为19.3% [11] - 公司现金流利润率为10.7%，在此期间产生了近12亿美元的运营现金流 [11] - 同期，公司产生近-1.95亿美元的净收入，净利率约为-1.7% [11] 财务健康状况 - 公司财务稳定性表现非常疲弱 [8] - 公司现金及现金等价物为9.82亿美元，总资产为320亿美元，现金资产比率仅为3.0% [11] 抗风险能力 - 公司在经济衰退期的表现远差于标普500指数 [8] - 在2020年新冠疫情期间，公司股票从2020年2月20日的高点69.47美元下跌至2020年3月18日的7.10美元，跌幅达89.8%，同期标普500指数峰谷跌幅为33.9%，但该股于2020年11月24日完全恢复至危机前峰值 [12]

股票技术表现 - 股票当前交易于支撑区间22.21美元至24.54美元之间，该区间在过去曾引发显著反弹 [2] - 过去10年中，股票在该支撑点吸引了4次买入活动，随后平均峰值回报率达到115.7% [3] - 股票历史上经历过大幅下跌，例如在新冠疫情期间下跌近90%，通胀冲击期间下跌约73%，2018年下跌35% [5] 公司业务概况 - 公司是一家游戏和酒店实体，在美国16个州拥有52处物业 [3] - 公司运营约55,700台老虎机、视频彩票终端机和电子桌 [3] 公司财务状况 - 最近十二个月收入增长为-0.1%，过去三年平均增长为3.2% [6] - 最近十二个月自由现金流利润率接近0.4%，营业利润率为19.3% [6] - 过去三年中，最低年度收入增长记录为-0.2% [6] - 股票市盈率为-25.1倍，公司处于亏损状态 [6] 同业比较与估值 - 与标普500指数相比，公司估值更低，收入增长较低，但营业利润率更优 [6]