公司业绩发布及电话会议 - Danaos Corporation将于2024年2月13日发布截至2023年12月31日的第四季度业绩[1] - 公司管理团队将于2024年2月14日上午9:00在东部时间举行电话会议讨论业绩[2] - 参与者应提前10分钟拨打以下电话号码加入电话会议：美国免费拨入电话：1 844 802 2437；英国免费拨入电话：0 800 279 9489；标准国际拨入电话：+44 (0) 2075 441 375[3] - 电话会议的录音重播将在2024年2月21日之前提供，拨打美国免费电话：1 877 344 7529或标准国际电话：1-412-317-0088，并使用2838531作为访问代码[4] - 电话会议的现场音频网络直播将通过Danaos Corporation网站(www.danaos.com)提供，参与者应在网络直播开始前约10分钟在网站上注册[5] 公司船队情况 - Danaos Corporation是现代大型集装箱船的最大独立船东之一，拥有68艘集装箱船和12艘在建集装箱船，以及7艘巨型散货船和2艘即将收购的巨型散货船[6] 公司联系方式 - 公司联系方式：首席财务官Evangelos Chatzis，电话：+30 210 419 6480，电子邮件：cfo@danaos.com；投资者关系和财经媒体联系方式：Rose & Company，电话：212-359-2228，电子邮件：danaos@rosecoglobal.com[7]

业绩总结 - 2023年第三季度调整后EBITDA为7.11亿美元[14] - 2023年第三季度的净收入为2.6亿美元，较2022年同期增长了约8.5%[51] - 2023年第三季度的运营收入为5亿美元，较2022年同期增长了约9.5%[51] - 2023年第三季度的ZIM股息净额为1.25亿美元[54] - 2023年第三季度的ZIM股息及租约预付款净额为2.67亿美元[54] 用户数据 - 截至2023年9月30日，现金合同收入为25亿美元，预计到2028年将持续提供良好的现金流可见性[25][30] - 截至2023年9月30日，公司的非现金合同收入为6.74亿美元[49] - 截至2023年9月30日，Danaos的船队利用率为97.7%[85] - 截至2023年9月30日，Danaos的可用流动资金为6.55亿美元[106] 未来展望 - 2023年预计全球集装箱贸易同比增长为-1.8%[134] - 预计2024年Capesize增量吨海里需求将加速[192] - 目前的订单量约占TEU运力的29%，预计到2025年交付[13] 新产品和新技术研发 - 公司在过去十年中投资了8700万美元用于能源效率和技术的提升[73] - 公司在数字化表现方面处于领先地位，利用管理软件优化船队管理[76] 市场扩张和并购 - 公司最近收购了7艘总重1231071 DWT的Capesize干散货船，预计在2023年第四季度交付剩余三艘[11][31] - 公司通过新签订的租约在过去三个月内获得了约1.78亿美元的合同收入[19] 负面信息 - 2023年第三季度集装箱交付量为296千TEU，拆解量为61千TEU[140] - 2023年10月，平均集装箱船航行速度较2022年10月下降2.3%[184] 其他新策略和有价值的信息 - 公司已回购1570195股股票，耗资9740万美元，自2022年6月启动的1亿美元股票回购计划以来[13] - 截至2023年9月30日，净债务与最近12个月调整后EBITDA的比率为0.16x，为公司历史最低水平[27] - 自2022年以来，Danaos提前偿还了9.722亿美元的债务和租赁义务，导致净杠杆比率减少约7.0倍[102]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告了每股调整后收益7.26美元,或调整后净收入1.43亿美元,较2022年第三季度的8.71美元每股、1.769亿美元下降33.9百万美元[15] - 主要是由于2022年第三季度确认的2,320万美元ZIM股息收入不再适用,以及营业收入下降2,080万美元,部分被净融资费用下降1,000万美元所抵消[15][16] - 营运费用增加30万美元至3,950万美元,主要是由于日均船舶营运成本从6,173美元/天增加至6,500美元/天,受到通胀压力影响[17] - 利息费用(不含融资成本摊销)下降930万美元至380万美元,主要是由于平均债务减少5.49亿美元和资本化利息增加[19][20] - 调整后EBITDA下降16.5%或3,510万美元至1.78亿美元,主要由于ZIM股息收入不再适用[21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 无相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 集装箱运输市场普遍低迷,特别是3,000TEU以下船舶的租船市场已回落至疫情前水平[7] - 大型船舶(10,000TEU以上)租船市场相对稳定,公司已将2024年90%的船舶租出[8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展干散货市场,已接收4艘大宗散货船,并持有Eagle Bulk的大量股份[9] - 公司将继续审慎评估机会,在确定已接近市场底部时再大规模投资[30] - 公司正关注集装箱新船订单和二手节能船舶的购买机会[30] - 公司目前的低债务水平和充足的流动性为未来发展提供了灵活性[23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境持续恶化,集装箱运输市场低迷,主要运营商正在大幅削减成本[6][7] - 公司的业务模式和去杠杆化策略已得到验证,未受高利率影响[10] - 公司将继续为股东创造价值,确保公司长期繁荣[13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Omar Nokta 提问** 公司是否看到租船公司与集装箱公司进行"修改并延长"租约的趋势,以及这对公司的净现值意味着什么[34][35] **John Coustas 回答** 公司目前尚未看到此类情况发生,但未来不能排除这种可能性。对于基本无债务的公司来说,这种做法可以增加未来收益的可见性,但实际净现值影响不大,因为成本最终会被定价[35] 问题2 **Omar Nokta 提问** 公司是否更倾向于在干散货还是集装箱市场寻求机会[27][28] **John Coustas 回答** 公司正在同时关注干散货和集装箱市场的机会,包括集装箱新船订单和二手节能船舶购买[29][30] 但公司不会急于行动,会谨慎等待确认已接近市场底部再大规模投资[30]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2023年第三季度净收入为1.33156亿美元，每股收益为6.76美元[98] - 2023年前九个月净收入为4.26378亿美元，同比增长4.9%[98] - 2023年第三季度运营收入为2.39215亿美元，同比下降8.0%[98] - 2023年前九个月运营收入为7.24268亿美元，同比下降2.2%[98] - 2023年第三季度净利润为1.33156亿美元，较2022年同期的6680万美元增长99.3%[101] - 2023年前九个月净利润为4.26378亿美元，较2022年同期的4.06489亿美元增长4.9%[101] - 2023年第三季度公司净利润为1.33156亿美元，2022年同期为6680万美元[163] - 2023年前九个月公司净利润为4.26378亿美元，2022年同期为4.06489亿美元[163] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2023年第三季度利息支出为430.6万美元，同比大幅下降[98] - 2023年前九个月支付给管理人的管理费为1580万美元，2022年同期为1650万美元[164] - 2023年前九个月支付给管理人的佣金为860万美元，2022年同期为1160万美元[165] - 公司截至2023年9月30日九个月的利息支出为2710万美元（其中1200万美元资本化），较上年同期的4180万美元（其中200万美元资本化）有所下降[138] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2023年前九个月经营活动产生的现金流量净额为4.30112亿美元，较2022年同期的7.89244亿美元下降45.5%[107] - 截至2023年9月30日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为3.0629亿美元，较2022年同期的5.69343亿美元下降46.2%[107] - 2023年前九个月投资活动现金净流出1.98551亿美元，主要用于船舶增购及投资（支出1.28058亿美元）[107] - 2023年前九个月融资活动现金净流出1.92939亿美元，主要用于偿还债务及租赁义务（支出9355万美元）[107] 财务数据关键指标变化：股东权益与资本 - 截至2023年9月30日，公司股东权益为28.92373亿美元，经调整后为28.76062亿美元[77] - 截至2023年9月30日，公司总股本为28.92373亿美元，较2022年同期的24.22742亿美元增长19.4%[104] - 截至2023年9月30日，公司已发行普通股数量为19,497,000股，较2022年同期减少3.7%[104] 业务线表现：集装箱船业务 - 公司拥有7艘好望角型干散货船，在2023年第三季度未产生任何营业收入[84] - 公司有10艘集装箱船在建，其中2艘7,165 TEU船（2024年交付）已获3年期租约，日租金为36,000美元，并附有续租选择权[84] - 另有4艘8,010 TEU船（2024年交付）已获3年期租约，日租金为42,000美元，并附有3个月续租选择权[84] - 多艘运营中集装箱船获得高价值续租，例如“ZIM Monaco”日租金53,000美元续租6个月[82] - 部分船舶租约包含大幅涨价的续租选项，如“Kota Lima”可选择以27,500美元或24,000美元日租金续租10-14个月[81] - 部分租约即将到期面临租金下调，如“Rio Grande”从50,000美元日租金降至17,000美元[82] - 公司船队包含多艘由大型班轮公司（如CMA CGM、Maersk、COSCO）租赁的船舶，租约期限各异[81][82] - 截至2023年9月30日，公司船队包含71艘运营中的集装箱船，运力从2,200 TEU至13,100 TEU不等[113][115] - 公司有10艘集装箱新船正在建造中，预计于2024年至2026年间交付，运力在6,014 TEU至8,258 TEU之间[115] - 截至2023年9月30日，公司68艘集装箱船产生运营收入，剩余租期从不到一年至2028年6月[160] - 2022年5月，公司收到与15艘船相关的2.389亿美元租船费预付款，该款项将在各租约剩余期内确认为收入[161] - 截至2023年9月30日，不可取消期租和光船租赁合同下的未来最低应收租金总额为24.34507亿美元[161] 业务线表现：干散货船业务 - 公司已进入干散货市场，截至2023年9月30日拥有7艘干散货船，载重吨在175,580 DWT至176,022 DWT之间[117] - 其中4艘干散货新船（Integrity, Bulk Ingenuity, Bulk Genius, Peace）已于2023年10月和11月交付[118] - 另有3艘干散货新船（Bulk Achievement, West Trader, East Trader）预计在2023年11月至12月间交付[118] 业务线表现：船舶资产交易 - 公司于2022年11月完成了集装箱船Catherine C和Leo C的出售[116] - 公司于2023年1月完成了此前已归类为持有待售的集装箱船Amalia C的出售[116] - 公司出售船舶Amalia C获得总对价510万美元，实现160万美元收益；出售Catherine C和Leo C获得总对价1.3亿美元，实现3720万美元收益[126] - 公司以1.03亿美元收购5艘海岬型散货船（总计879,306载重吨），并以3660万美元收购2艘海岬型散货船（总计351,765载重吨）[124] - 公司新造船合同总价为8.349亿美元，截至2023年9月30日剩余合同承诺为5.76699亿美元[125] - 公司船队残值（估计废钢价值）从2022年末的4.873亿美元增至2023年9月30日的4.923亿美元，基于每吨300美元的废钢价格估算[128] 管理层讨论和指引 - 高通胀和利率上升持续影响公司运营费用，并可能推高其资本成本[74] - 公司高管发生变动，Iraklis Prokopakis退休，Dimitris Vastarouchas被任命为首席运营官，Filippos Prokopakis被任命为首席商务官[85] - 公司与Danaos Shipping修订管理协议，自2024年起年管理费为200万美元[86] - 根据管理协议，光船租赁船舶日管理费为475美元，期租船舶日管理费为950美元[86] - 公司预计部分船舶将在2023年11月至12月期间交付[87] - 公司宣布将于2023年12月6日向截至2023年11月27日的记录持有人支付每股0.80美元的普通股股息[79] - 公司宣布每股普通股派发0.80美元股息，于2023年12月6日支付[169] - 2023年9月30日后，公司在公开市场以1630万美元回购了250,519股普通股，并批准了额外的最高1亿美元股票回购计划[169] 资本结构与债务 - 截至2023年9月30日，公司总债务为4.17391亿美元，总资本化（总债务+股东权益）为33.09764亿美元[77] - 总债务中包含了680万美元的递延融资成本[79] - 公司无未平仓利率互换协议，所有此类协议均已到期[72] - 在截至2023年9月30日的九个月内，公司未使用衍生工具对冲外币折算或交易风险[73] - 公司长期债务净额（扣除当期部分和递延融资成本后）从2022年末的4.0244亿美元降至2023年9月30日的3.86222亿美元[136] - 公司在2022年第二季度提前清偿部分贷款实现2290万美元债务清偿收益，并于2022年12月完成债务重组[137] - 公司于2021年2月11日私募发行了3亿美元（$300.0 million）本金总额的高级无担保票据，年固定利率为8.50%，2028年3月1日到期[139] - 2022年12月，公司通过私下协商交易回购了3720万美元（$37.2 million）本金总额的无担保高级票据[139] - 截至2023年9月30日，长期债务的到期计划为：2024年9月30日到期2440万美元（$24,400 thousand），2025年9月30日到期1510万美元（$15,100 thousand），2026年9月30日到期1510万美元（$15,100 thousand），2027年9月30日到期8040万美元（$80,400 thousand），2028年3月到期2.82391亿美元（$282,391 thousand），长期债务总额为4.17391亿美元（$417,391 thousand）[140] - 公司需遵守的财务契约包括：最低流动性3000万美元（$30.0 million），最高合并债务（扣除现金及等价物）与合并EBITDA比率为6.5倍，最低合并EBITDA与净利息费用比率为2.5倍[141] 投资活动 - 公司投资430万美元于新成立的碳终止技术公司，持股49%，并确认390万美元的权益法投资损失[123] - 公司持有的Eagle Bulk Shipping Inc.可交易证券公允价值为6530万美元，确认290万美元投资损失，并在第三季度获得90万美元股息收入[132] - 公司在2022年出售所有ZIM普通股持股，在截至2022年9月30日的九个月内确认1.764亿美元投资损失及1.654亿美元股息收入（已扣除1830万美元预提税）[133] 股东回报 - 公司于2023年10月1日至11月10日期间，以1630万美元总价回购了250,519股普通股[78] - 2023年前九个月公司支付股息4516.3万美元，并回购普通股5233.4万美元[107] - 2023年第三季度每股股息为0.75美元，当期支付股息1480.2万美元[104] - 在截至2023年9月30日的九个月中，公司于2月、5月和8月三次宣布每股普通股0.75美元（$0.75 per share）的股息，总额达4520万美元（$45.2 million）[154] - 截至2023年9月30日的九个月中，公司在公开市场额外回购了852,721股普通股，花费5250万美元（$52.5 million）[155] 资产与公允价值 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为3.0629亿美元[96] - 截至2023年9月30日，公司总资产为35.53939亿美元，股东权益为28.92373亿美元[96] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为3.0629亿美元[167] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物账面价值与公允价值均为3.0629亿美元（$306,290 thousand）[150] - 截至2023年9月30日，公司有价证券账面价值与公允价值均为6526.7万美元（$65,267 thousand）[150] - 截至2023年9月30日，公司有担保长期债务（含当期部分）账面价值与公允价值均为1.54625亿美元（$154,625 thousand）[150] - 截至2023年9月30日，公司无担保长期债务账面价值为2.62766亿美元（$262,766 thousand），公允价值为2.66707亿美元（$266,707 thousand）[150] 租约与市场风险 - 公司船队中多艘船舶租约包含续租选择权，例如“Hyundai Ambition”轮在2027年4月后有10.5至13.5个月的续租选项，日租金为51,500美元[80] - 公司船队租约显示近期部分船舶租金较高，例如“Hyundai Ambition”轮在2024年6月前的日租金为64,918美元[80] 地缘政治风险 - 俄乌战争影响了公司管理公司的船员运营（在圣彼得堡、敖德萨和马里乌波尔设有办事处），并影响了黑海或俄罗斯港口的贸易模式以及全球能源供应[119] - 俄乌战争给全球经济带来不确定性，进而影响了集装箱船和干散货船的需求[119] - 截至报告日，以色列与哈马斯在加沙地带的战争尚未影响公司业务，但冲突升级可能对区域和全球经济产生冲击，进而可能对集装箱货物需求和公司业务产生不利影响[121]

财务数据和关键指标变化 - 调整后净收入略有改善，主要因船队再租赁费率提高使运营收入增加550万美元、资产负债表大幅去杠杆使净财务费用减少1020万美元、总运营费用改善10万美元；部分被船舶处置使运营收入减少540万美元、收入确认会计处理使运营收入减少950万美元、CTT股权投资亏损70万美元所抵消 [2] - 2023年第二季度调整后每股收益为7.14美元，调整后净收入为1.434亿美元，相比2022年同期的7.59美元和1.571亿美元有所下降，减少的1370万美元主要是因为2022年第二季度确认的1390万美元ZIM股息在本季度不再适用 [19] - 利息费用（不包括融资成本摊销）从2022年第二季度的1290万美元降至本季度的530万美元，减少760万美元，是平均负债减少近7亿美元使利息费用减少530万美元与利率上升使债务服务成本增加约2.9%共同作用的结果 [20] - 利息收入为360万美元，有效覆盖本季度近三分之二的利息费用 [21] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）从2022年第二季度的1.921亿美元降至本季度的1.773亿美元，减少1480万美元，降幅7.7%，主要是因为2022年第二季度确认的1390万美元ZIM股息 [21] - 截至2023年6月30日，净债务降至13100万美元，净债务与调整后EBITDA比率为0.2倍，68艘船舶中有44艘无抵押且无债务 [25] - 截至第二季度末，现金为2.93亿美元，包括循环信贷额度下可用资金在内的总流动性为6.53亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 船舶运营费用从2022年第二季度的4060万美元增至本季度的4190万美元，增加130万美元，日均船舶运营成本从2022年第二季度的6463美元/天增至本季度的6970美元/天，主要受通货膨胀影响维修保养成本以及保险费增加 [11] - 一般及行政费用（G&A）本季度稳定在720万美元，与2022年第二季度的710万美元基本持平 [11] - 过去三个月通过为12艘集装箱船安排新租约，获得4.69亿美元的合同收入，其中三艘13000标准箱（TEU）船舶签订三年新租约增加1.77亿美元合同收入，五艘8500 TEU船舶续租3.6年增加2.27亿美元合同收入 [13] - 合同现金收入积压提高至25亿美元，平均租约期限为3.3年，2023年合同覆盖率为99%，2024年为86% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第二季度世界经济停滞，集装箱市场逐渐缓和，租船市场比一年前下跌超过50% [6][15] - 订单处于历史低位，预计未来几年船队供应增长将显著下降，需求反弹 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极推进脱碳战略，不断优化和改造现有船队，计划为约20艘船舶升级新螺旋桨、节能附件和低摩擦涂料；扩大新造船计划，订购四艘新船，其中两艘6000 TEU和两艘8200 TEU，交付时将具备甲醇燃料使用能力 [7] - 公司在干散货市场发现机会，收购纽约证券交易所上市的干散货公司Eagle Bulk Shipping的大量股份，并在二手市场收购五艘好望角型散货船，认为干散货市场长期基本面良好，可扩大收入来源 [8][16][18] - 公司继续实施股票回购计划，已花费6550万美元回购超过100万股股票，并宣布每股0.75美元的股息，致力于为股东创造价值 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为国际海事组织（IMO）致力于到2050年左右实现航运脱碳，公司需要投资能够使用绿色燃料的新船，以适应行业发展趋势，确保公司的长期生存 [29] - 干散货市场有投资机会，但公司会谨慎部署资本，强调在干散货市场赚钱的关键是低价买入 [30][31] - 集装箱业务仍将是公司的主导业务，干散货业务目前规模较小，但公司会寻求最大化其回报 [34][41] 其他重要信息 - 2023年第二季度，公司在首届ESG航运奖的治理和环境类别中获得金奖，这认可了公司在促进可持续实践、社会责任和良好治理方面的杰出努力 [1] - 公司提前偿还两艘船舶的剩余租赁义务，目前资产负债表上已无租赁义务 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是什么让公司有信心开始积极部署资本？ - 公司表示投资能够使用绿色燃料的新船是战略的一部分，也是公司长期发展的必要条件；干散货市场基本面良好，未来可扩大收入来源 [29][30] 问题2: 干散货业务是要成为公司的双支柱业务之一，还是只是当前周期的机会性投资？ - 公司称不能确定未来走向，会谨慎部署资本，如果有机会会在干散货市场发展，但目前干散货投资与集装箱船队价值相比规模较小，集装箱业务仍将是主导 [31][34] 问题3: 对Eagle投资的未来打算是什么？ - 公司表示被限制增持股份，需等待管理层下一步行动，且未来几个季度运营将面临挑战，会视情况而定 [24][43] 问题4: 如何商业运营干散货船，是否会建立交易平台进行套期保值等操作？ - 公司将自行运营干散货船，先在现货市场运营，根据情况决定是否使用远期运费协议（FFAs）进行套期保值 [40] 问题5: 是否会增加在Eagle的股权头寸？ - 公司因已超过15%的毒丸计划水平，无法增持 [43] 问题6: 增量资本最有效的部署方向是哪里，是集装箱市场、干散货市场还是其他途径？ - 公司认为集装箱市场目前没有有吸引力的机会，更倾向于现代吨位和新造船；目前干散货市场是增量资本的投放方向，但会对成本保持敏感 [44][46]

公司资本结构和财务状况 - 公司资本结构截至2023年6月30日如下：总债务424,266千美元，股东权益2,789,482千美元[35] - 公司未进行其他重大资本结构变动，债务和股本发行、资本重组、特别股息或债务偿还等方面[35] - 公司持有的长期债务净额为3.89564亿美元[70] - 公司在2023年6月30日的长期债务净额为1,556.3百万美元，其中有24艘船只作为抵押物[71] - 公司于2021年2月11日发行了3亿美元的无担保优先债券，利率为8.50%，到期日为2028年3月1日[71] - 公司于2023年6月30日的现金及现金等价物为2.93亿美元，市场证券为7,460万美元[80] 公司船队情况 - 公司船队部署情况截至2023年8月3日：拥有多艘船只，包括Hyundai Ambition、Express Rome、Le Havre等，与不同承租方签订了不同期限的租约[37] - 公司船队中包括不同年份建造的船只，租约到期时间分布在不同年份，租金费率也有所不同[37] - 公司拥有多艘不同规模的船只，包括Hyundai Smart、CMA CGM Moliere、Wide Alpha等，租约期限和费率各异[37] - 公司船只租约费率范围广泛，从17,500美元到64,918美元不等，租期也有长有短[37] - 公司船只租约中有部分租约含有租约延期选项，租金费率可能会根据不同条件进行调整[37] - 公司拥有一系列干散货船舶，包括Capesize干散货船和集装箱船[39] - 公司计划收购5艘Capesize干散货船，预计交付时间在2023年9月至10月之间[40] - 公司目前有10艘集装箱船正在建造中，预计于2023年第三季度至2026年第四季度交付[41] 公司业务影响因素 - 公司未在2023年上半年进行外汇交易对冲[31] - 公司业务受美国、欧元区等国家通货膨胀和利率风险的影响，特别是乌克兰战争导致的全球价格压力，推动能源和大宗商品价格上涨，继续影响公司运营支出[31] - 乌克兰战争对公司业务造成了影响，包括船员运营、贸易模式和全球经济不确定性[58] 公司财务表现 - 截至2023年6月30日，DANAOS公司的总资产为34.84亿美元，较2022年底增长0.84亿美元[50] - DANAOS公司2023年第二季度营业收入为2.41亿美元，较去年同期略有下降，但上半年总营收为4.85亿美元，与去年同期持平[51] - DANAOS公司2023年上半年净利润为2.93亿美元，较去年同期略有下降，但仍保持良好盈利[51] - DANAOS公司2023年上半年现金流量情况良好，经营活动产生净现金流量28.06亿美元，投资活动产生净现金流量-10.03亿美元，融资活动产生净现金流量-15.47亿美元[54] 公司战略举措 - 公司在2023年3月投资了新成立的公司CTTC，从事航运行业脱碳技术研发，持有49%股权[60] - 公司签订了多项船舶建造合同，总购买价格为8.349亿美元[61] - 公司支付给船舶建造监理费用，总额为110万美元[62] - 公司出售了部分船舶并获得了盈利，其中一笔盈利为1.6百万美元[62] - 公司对部分船舶进行了减值测试，未来现金流预测超过资产净值[64] - 公司持有的市场证券价值为7460万美元，获得了640万美元的盈利[66] - 公司持有的ZIM普通股价值为4.23亿美元，2022年上半年亏损6.91亿美元[67] - 公司持有的延期费用为3.1777亿美元[65] - 公司持有的其他资产包括直线收入和索赔应收款等，总价值为1.34792亿美元[66]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告了第一季度调整后每股收益7.14美元,调整后净收入1.453亿美元,较2022年同期的11.36美元和2.353亿美元分别下降37%和38% [13] - 营业收入增加1.37亿美元至2.436亿美元,主要由于租金上涨带来的3040万美元收入增加,但部分被3艘船舶出售和非现金收入确认减少抵消 [15] - 营运费用增加140万美元至4060万美元,主要由于人工成本、差旅费和保险费用上涨导致日均营运成本从6300美元/天增加至6800美元/天 [16] - 管理费用下降60万美元至680万美元,主要由于船队规模减小和股权激励费用下降 [17] - 利息费用下降770万美元至600万美元,主要由于平均债务减少850亿美元和资本化利息减少 [18][19] - 调整后EBITDA下降33.6%至1.79亿美元,主要由于去年同期确认的1.1亿美元ZIM股息收入不再适用 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未披露各业务线的具体数据和指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未披露各市场的具体数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行成功的租船和资产管理策略,为未来发展奠定基础,同时采取环保政策 [8] - 公司在2023年和2024年分别有97%和73%的可用天数已经签约,显示出强大的租船能力 [22] - 公司在第一季度新签约3.8亿美元的长期租约,包括2024年交付6艘新船的2.62亿美元租约 [9][21] - 公司新增2艘6000TEU级最新环保型新船订单,将于2024年第四季度和2025年第二季度交付,体现了公司对保持高质量船队和支持行业减碳的承诺 [9][10] - 公司凭借强大的运营平台,在应对新的监管要求和实现环境目标方面具有竞争优势,与客户的合作也将更加紧密 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管地缘政治不确定性和金融市场动荡持续,但公司仍实现了稳健的业绩 [6] - 由于航线取消和租船公司的纪律,集装箱租金在春节后有所上涨 [7] - 由于可供租船的船舶供给有限,以及租船方为遵守CII法规而降速,租船市场也有所改善 [7] - 公司对未来保持乐观,将继续为股东创造价值 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Omar Nokta 提问** 询问公司是否有机会在当前市场上收购具有长期合同的现代化船舶 [30][31][32] **John Coustas 回答** - 市场上现代化船舶供给非常有限,公司更倾向于投资最新环保型船舶,因为对未来环保法规的执行存在不确定性 [33][34][35] - 公司已经下单2艘6000TEU级新船,体现了公司对现代化环保船舶的重视 [35][41][42] 问题2 **Omar Nokta 提问** 询问公司13000TEU大型船舶的续租情况 [36][37] **John Coustas 回答** - 这些大型船舶的续租选择权将在今年第四季度行使,公司正与多家航运公司就续租事宜进行沟通,相信能够顺利续租 [38][39] 问题3 **Climent Molins 提问** 询问公司在净负债为零后的资本配置计划,是否会增加股票回购或派息 [46][47] **John Coustas 回答** - 公司已有股票回购计划,正在执行中,同时也会维持现有的股息政策 [47][48] - 公司将谨慎投资于新船舶,以保持财务实力并把握未来机会 [48]

公司财务状况 - 公司现金及现金等价物为359,580,000美元，较上一季度增加了91,912,000美元[37] - 公司固定资产净值为2,691,699,000美元，较上一季度减少了29,795,000美元[37] - 公司预付费用为1,472,000美元，较上一季度增加了160,000美元[37] - 公司应收账款净额为7,574,000美元，较上一季度增加了1,939,000美元[37] - 公司存货为15,692,000美元，较上一季度减少了407,000美元[37] - 公司的利息支出为950万美元，其中350万美元资本化，2023年3月31日剩余借款额度为3.7125亿美元[56] - 公司的现金及现金等价物价值为359,580千美元，与2022年12月31日相比持平[65] - 公司于2023年3月31日的现金及现金等价物价值为359,580千美元，与2022年12月31日相比增加了91,912千美元[73] 公司业务表现 - 2023年第一季度，DANAOS公司营业收入为243,574千美元，较2022年同期增长5.9%[38] - 净利润为146,201千美元，较2022年同期略有下降[38] - 2023年第一季度基本每股收益为7.18美元，略低于2022年同期的16.02美元[38] - 综合收入为147,280千美元，较2022年同期的332,358千美元略有下降[39] - 2023年第一季度，DANAOS公司经营活动产生的现金流量为127,594千美元，较2022年同期略有增长[41] - 投资活动产生的现金流量为-6,085千美元，主要用于船舶增加和销售[41] - 融资活动产生的现金流量为-29,597千美元，主要用于偿还长期债务和租赁债务[41] 公司交易及投资 - 公司持有ZIM 7,186,950股普通股，价值4.23亿美元，2022年4月卖出150万股，净收益8530万美元[51] - 公司于2022年12月23日出售Amalia C船舶，总收入为510万美元，公司获得160万美元的收益[49] - 公司于2022年1月17日出售Catherine C和Leo C船舶，总收入为1.3亿美元，公司获得3720万美元的收益[49] - 公司于2020年5月12日与Oriental Fleet International Company Limited签订了新的销售和租赁安排，总金额为1.391亿美元[49] - 公司的未来时间租赁摊销金额为1922万美元，其中非流动部分为1036万美元[49] 公司财务活动 - 公司于2022年6月从BNP Paribas和Credit Agricole获得了1.3亿美元的长期贷款，利率为SOFR加2.16%[53] - 公司于2022年12月提前偿还了Citibank/Natwest 8.15亿美元的贷款，并用Citibank提供的3.825亿美元循环信贷设施替代[54] - 公司于2021年2月发行了3亿美元的无抵押优先债券，利率为8.5%，到期日为2028年3月1日[57] - 公司的长期债务到期还款计划分别为2024年3月31日的2,750万美元，2025年3月31日的1,820万美元，2026年3月31日的1,510万美元[57] 公司治理及股东回报 - 公司于2023年3月31日宣布每股普通股派息0.75美元，总额为15.3百万美元[67] - 公司于2022年12月31日向高管授予100,000股完全授予的股票[67] - 公司于2023年3月31日向经理收取的管理费为5.2百万美元[71] - 公司宣布每股普通股股息为0.75美元，将于2023年6月7日支付给截至日期为2023年5月26日的股东[74] - 公司在2023年3月31日后回购了176,434股普通股，总价为980万美元，属于之前宣布的股票回购计划[74]

公司合同义务与债务相关 - 截至2022年12月31日，公司合同义务总计10.82687亿美元，其中1年内到期支付1.59877亿美元，2 - 3年到期支付4.89334亿美元，4 - 5年到期支付1.66925亿美元，超过5年到期支付2.66551亿美元[401] - 长期债务利息支付计算基于假设的平均SOFR利率，2023年为4.72%，截至2025年12月31日的24个月内最高为3.85%，此后最高为2.81%[402] - 循环信贷额度的承诺费按未提取金额的0.8%计算，最高可达3.825亿美元[402] 集装箱市场数据 - 2022年集装箱贸易估计下降5.3%，2021年增长6.5%，2022年全球GDP估计增长3.2%，2023年集装箱贸易预计进一步下降约2%[405] - 2022年底，集装箱船平均闲置运力约占全球船队运力的2%，2019年全年平均闲置运力为6%[406] - 2022年底，4400TEU巴拿马型船的指导费率收益为每天24300美元，2021年底为每天100000美元，2020年底为每天24600美元[407] - 2022年集装箱船新造船订单总计260万TEU，2021年为440万TEU，订单量与全球船队运力的比例从2020年底的9.9%大幅升至28.3%[407] 公司船舶减值相关 - 截至2022年12月31日，公司对部分存在减值迹象的船舶进行了减值评估，结论是无需进行减值分析的第二步[411][415] - 内部分析显示，截至2022年12月31日，公司25艘船舶的当前市场价值可能低于其账面价值，但预计这些船舶将在使用寿命结束前通过未折现净现金流收回账面价值[416] - 公司认为船只减值测试的合适历史期间为最近5至15年，且过去一年所有船只类别的租船费率均高于其10年和15年历史平均水平[420] - 公司对25艘内部分析显示当前市场价值可能低于账面价值的船只进行敏感性分析，如5艘13100标准箱船只（2012年建造）的盈亏平衡租船费率为25156美元/天，假设重新租船费率为58800美元/天，差异百分比为57.2% [421][422] 公司管理费用相关 - 公司管理协议规定，管理费用包括每天850美元、每艘光船租赁船舶每天425美元、每艘定期租赁船舶每天850美元，以及收取毛运费、滞期费和租金的1.25%等[402] 公司船只账面价值相关 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司船只净账面价值分别为2721494000美元和2861651000美元[418] - 截至2022年12月31日，公司另有43艘船只的市场价值超过其账面价值[426] 公司船只租船合同到期时间相关 - 公司5艘13100标准箱船只与现代的长期定期租船合同最早到期时间从2024年2月至6月不等[422] - 公司3艘10100标准箱船只中2艘与赫伯罗特、1艘与阳明的长期定期租船合同最早到期时间从2023年3月至6月不等[422] - 公司5艘8530标准箱船只与达飞的长期定期租船合同最早到期时间从2023年10月至2024年6月不等[422] - 公司1艘8530标准箱船只（2006年建造）与达飞的长期定期租船合同最早到期时间为2026年7月[422] - 公司7艘6500标准箱船只部分长期定期租船合同最早到期时间从2024年2月至2027年3月不等，部分长期光船租船合同最早到期时间从2028年1月至4月不等[422][424] - 公司2艘5500标准箱船只的长期定期租船合同最早到期时间从2024年2月至11月不等[422][424] 会计准则相关 - 无新实施的会计准则[427]

财务数据和关键指标变化 - 本季度调整后每股收益为6.99美元，调整后净收入为1.416亿美元，而2021年第四季度调整后每股收益为6.10美元，调整后净收入为1.258亿美元，调整后净收入增加1580万美元 [2] - 本季度运营收入增至2.525亿美元，较2021年第四季度的2.15亿美元增加3750万美元 [3] - 本季度船舶运营费用增至4000万美元，较2021年第四季度的3720万美元增加280万美元，日均运营成本从2021年第四季度的5860美元/天增至本季度的6417美元/天 [4] - 本季度G&A费用降至1490万美元，较2021年第四季度的1860万美元减少370万美元，主要因两期之间基于股票的薪酬降低 [5] - 本季度不包括融资成本摊销的利息费用降至1090万美元，较2021年第四季度的1410万美元减少320万美元，主要因平均债务减少约5.9亿美元使利息费用减少170万美元，但债务服务成本因浮动利率上升增加238个基点部分抵消了该减少 [5] - 截至年底，公司总流动性（包括未提取的可用承诺）约为6.5亿美元 [6] - 本季度调整后EBITDA增至1.764亿美元，较2021年第四季度的1.592亿美元增加1720万美元，增幅为10.8% [20] - 截至年底，公司净债务与调整后EBITDA比率为0.3倍，68艘船舶中有42艘目前无抵押且无债务 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运营收入增加主要因租船费率提高使收入增加7290万美元，但2022年第四季度出售2艘船舶使收入减少160万美元，近期船舶收购的假定租船负债摊销使收入减少790万美元，以及按照美国公认会计原则非现金收入确认减少使收入减少2590万美元 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 租船费率大幅下降，但仍高于疫情前水平，租船期限很少超过12个月 [14] - 集装箱市场已进入下行期，各航线箱运费率降至疫情前水平，班轮公司预计2023年收益较2022年大幅降低 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司密切关注班轮市场发展，2M联盟的解体对非运营共同所有人有利，因为网络效率会降低 [15] - 公司积极研究现有船队的各种脱碳策略，并参与明年交付的6艘环保型新船的优化工作，致力于增值增长战略，为股东带来卓越回报 [16] - 公司将密切关注市场情况，待时机合适时进行收购，目前不急于做决策 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一年是集装箱市场的顶峰，过去两年的强劲市场条件已过去，未来面临困难时期，且衰退的全面影响尚未显现 [13] - 公司93%的可用天数已在2023年签约，短期内下行风险有限，债务义务极少，有能力抓住即将到来的市场下行机会 [14] - 行业正进入高利率环境，资产盈亏平衡计算与过去十年不同，市场对峰值利率及持续时间不确定 [9] 其他重要信息 - 截至年底，公司合同现金收入积压为21亿美元，平均租船期限为3.4年，2023年合同覆盖率为93%，2024年为63% [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待当前财务状况以及实现净现金状况的时间 - 公司很快将实现净零债务，但不会一直保持该状态，航运业是周期性行业，集装箱市场刚进入下行期，公司将关注市场情况，寻找合适时机进行收购，目前难以给出具体时间线，且市场存在诸多不确定性，公司因财务状况良好不急于做决策 [9] 问题2: 未来几个季度现金的使用方向 - 公司有6艘新船将于明年交付，已有增长承诺，需观察市场发展，预计今年下半年才有市场能见度 [31] 问题3: 如何考虑明年交付的6艘新船的租赁情况 - 对于已下水船舶租约期限很少超12个月，但新船租约期限可达3 - 5年，公司不急于签约，因可用自有资金为船舶融资，会等待最佳租赁方案 [34]