财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度调整后每股收益为7.59美元，调整后净收入为1.571亿美元，而2021年第二季度调整后每股收益为3.34美元，调整后净收入为6890万美元，调整后净收入增加8820万美元 [10] - 运营收入从2021年第二季度的1.464亿美元增加1.045亿美元至本季度的2.509亿美元 [12] - 船舶运营费用从2021年第二季度的3290万美元增加770万美元至本季度的4060万美元，日均运营成本从2021年第二季度的6241美元/天增加至本季度的6463美元/天 [13] - 一般及行政费用在本季度和2021年第二季度均保持在710万美元不变 [14] - 剔除融资成本摊销后的利息费用从2021年第二季度的1430万美元减少140万美元至本季度的1290万美元 [14] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）从2021年第二季度的1.037亿美元增加85.2%（即8840万美元）至本季度的1.921亿美元 [16] - 第二季度通过提前偿还债务和租赁4.34亿美元大幅降低杠杆率，并实现债务清偿收益2290万美元，公司净债务与过去12个月调整后EBITDA比率降至0.9倍以下 [17] - 截至第二季度末，公司合同现金收入积压达23亿美元，平均租约期限为3.6年，2022年合同覆盖率为99%，2023年为80%，2024年已签约55% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用资产负债表进行机会性投资，专注于具有环保特性的先进船舶，对已订购的6艘绿色新船的未来充满信心 [8] - 公司通过股息和股票回购计划向股东返还价值，在约一个月内回购了约2%的流通股 [8] - 公司对所有合理的可能性持开放态度，但目前二手船价格昂贵，投资倾向于绿色技术，密切关注国际海事组织（IMO）的发展和脱碳压力，以制定更激进的绿色船舶投资策略 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 多种因素包括高能源价格、通货膨胀和乌克兰战争影响，可能导致经济增长放缓并对贸易量产生负面影响，但租船效率、供应链问题和中国疫情反复使船舶利用率保持高位，港口等待时间增加，预计2023年第二季度及以后班轮公司可能采用船舶减速航行策略 [5] - 环境法规特别是CII合规促使班轮公司重新设计运营方案，降低航速以确保不违反要求并减少二氧化碳排放，市场虽有走弱趋势但不会崩溃，租船费率目前保持稳定 [6] - 公司流动性状况良好，资产负债表能够承受经济状况的严重恶化，标准普尔和穆迪均将公司评级提升至公共航运公司中的最高水平 [7] 其他重要信息 - 截至7月底，公司在公开市场回购了409200股普通股，花费2510万美元，执行1亿美元的股票回购计划 [18] - 目前公司有15艘船舶无债务负担，提前偿还债务将使未来每季度的债务和租赁摊销降至约2500万美元 [17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待15艘无债务负担船舶中剩余13艘的未来安排 - 这15艘船目前并非待售资产，若有极具吸引力的收购提议，公司不排除出售可能，但现阶段这些船为公司运营所用，为公司无担保债务持有人提供了强大保障，使债券更加稳固 [23] 问题2: 从战略角度考虑，当前资本投入会更倾向于新船建造还是收购较新的二手环保船 - 公司对所有合理可能性持开放态度，但目前二手船价格较高，公司不希望承担过高资本负担，投资会倾向于绿色技术，密切关注国际海事组织（IMO）的发展，以应对脱碳压力下可能更激进的环保要求 [25] 问题3: 在运费下降和前景不确定的背景下，如何描述当前班轮公司对2023年可用船舶的租赁意愿，与六个月前相比情况如何 - 总体上班轮公司更为保守，并非没有租赁需求，而是希望等待以更低价格锁定船舶租赁。同时，船东目前并不急于低价出租船舶，租赁决策将取决于世界形势的发展，预计租赁时间会比以往提前，但仍长于疫情前的2 - 3个月 [28][29] 问题4: 如何看待2023 - 2024年市场的正常化水平，即费率可能处于何种水平 - 市场长期费率由新造船成本和财务成本共同决定，目前这两个因素处于高位，使得船东若要长期出租船舶，需要获得相应补偿，这也对二手船市场起到支撑作用，班轮公司可能选择短期租赁现有船舶直至市场情况更加明朗 [32][33] 问题5: 从EBITDA角度看，公司目前处于较高水平且可能面临正常化，如何平衡偿还债务、股票回购和船队增量投资 - 航运业具有周期性，公司关注债务与EBITDA比率在周期中的变化。目前市场强劲，该比率为0.9倍，考虑到其他有价证券甚至更低。公司认为在市场走弱和进行重大扩张时，该比率最高可达3倍，公司希望维持这一水平以获得较高评级，从而以更低成本借款 [35][36] 问题6: 1亿美元的股票回购计划是否会继续执行，是否会有变更 - 股票回购计划仍然有效，该计划本质上是机会性的，没有到期日，由董事会决定是否终止。公司会以对股东最有利的方式执行该计划，董事会会定期审查相关事宜 [39][40] 问题7: 目前已使用四分之一的股票回购授权，公司股价仍大幅低于净资产价值（NAV），如何看待增加股息和额外回购之间的权衡 - 股票回购计划仍然有效，公司会根据股东利益进行操作。目前股息保持稳定，至少在距离上次调整12个月内不会重新评估 [43] 问题8: 公司资产负债表目前非常强劲且未来将继续增强，是否仍认为新造船价格具有吸引力，还是会采取观望态度 - 目前公司未发现有吸引力的机会，但航运业具有周期性，公司处于有利地位，能够抓住任何遇到的有趣机会 [44]

金融衍生品情况 - 公司过往利率互换协议均已到期，目前无未到期利率互换协议[92] - 2021年和2022年上半年，公司未使用衍生品工具对冲资产或负债的外币折算风险及外币交易风险[94] 债务偿还计划 - 2022年7月1日至8月1日，公司计划偿还花旗银行/国民西敏寺银行8.15亿美元高级有担保信贷安排中的1290万美元，以及2180万美元租赁债务[95] 财务关键指标（2022年6月30日） - 截至2022年6月30日，公司实际总债务为9.99283亿美元，调整后为9.64607亿美元；实际股东权益为23.87478亿美元，调整后不变；实际总资本为33.86761亿美元，调整后为33.52085亿美元[97] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为3.19573亿美元，2021年12月31日为1.2941亿美元[115] - 截至2022年6月30日，公司总资产为37.38103亿美元，2021年12月31日为36.27125亿美元[115] - 截至2022年6月30日，公司总负债为13.50625亿美元，2021年12月31日为15.39102亿美元[115] - 截至2022年6月30日，公司股东权益为23.87478亿美元，2021年12月31日为20.88023亿美元[115] - 截至2022年6月30日，公司应付账款为185.59万美元，2021年12月31日为189.25万美元[115] - 截至2022年6月30日，公司长期债务净额为7902.7万美元，2021年12月31日为1.017916亿美元[115] - 截至2022年6月30日，公司留存收益为1.697209亿美元，2021年12月31日为1.388595亿美元[115] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为319,573千美元，受限现金为13,000千美元，总计332,573千美元；2021年12月31日，现金及现金等价物为129,410千美元，受限现金为346千美元，总计129,756千美元[141] - 截至2022年6月30日，四艘租赁船舶账面价值为3.306亿美元，2023年6月30日前租赁分期付款为5053.2万美元，2024年5月前为6183.3万美元，总计1.12365亿美元[152] - 截至2022年6月30日，递延费用净额为1560.5万美元；2021年1月1日为1733.9万美元，2021年新增464.3万美元，摊销1018.1万美元；2022年新增972.6万美元，摊销592.2万美元[153] - 截至2022年6月30日，公司持有的ZIM 5686950股普通股公允价值为2.686亿美元；2021年12月31日，持有的7186950股公允价值为4.23亿美元；2022年4月出售150万股，净收益8530万美元[155] - 截至2022年6月30日，应计负债为2674.3万美元，其中应计工资680.4万美元、应计利息1102.6万美元、应计干坞费用43.5万美元、应计费用847.8万美元；2021年12月31日为2084.6万美元[157] - 截至2022年6月30日，长期债务净额为7.9027亿美元，2021年12月31日为10.17916亿美元[159] - 截至2022年6月30日，公司信贷安排无剩余借款额度，且符合信贷安排协议中的财务契约[162] - 截至2022年6月30日，公司54艘净账面价值18.522亿美元的船舶作为有担保信贷安排的抵押品[164] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物、受限现金、ZIM股权、有担保长期债务和无担保长期债务账面价值分别为3.19573亿、1300万、2.68595亿、5.85149亿和3亿美元，公允价值分别为3.19573亿、1300万、2.68595亿、5.85149亿和2.97885亿美元[173] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，有抵押和无抵押长期债务（含流动部分）分别递延融资成本2340万美元和2840万美元[176] 股票回购与股息 - 2022年7月，公司从公开市场回购23.13万股普通股，花费1390万美元[97] - 公司宣布将于2022年8月29日向8月17日登记在册的股东支付每股0.75美元的普通股股息[97] - 2022年上半年，公司宣布并支付普通股股息每股0.75美元，共计3110万美元[180] - 2022年6月，公司宣布最高1亿美元的股票回购计划，当月回购17.79万股，价值1120万美元，其中7.76万股（价值490万美元）截至6月30日未结算；7月回购23.13万股，价值1390万美元[181] 船舶租赁情况 - 截至2022年8月1日，公司有多艘船舶处于不同的租赁状态，如“Hyundai Ambition”号租期至2024年6月，当前租约费率为64918美元，续租3年费率为60418美元[99] - “Express Rome”号租期至2023年3月，当前租约费率为29000美元+，续租10 - 14个月费率为30000美元[99] - “Le Havre”号租期至2028年6月，截至2023年8月租约费率为23000美元[99] - “Pusan C”号租期至2028年5月，2023年7月租约费率为58500美元，续租4个月费率为58500美元[99] 船舶市场价值 - 2023年3月，Racine相关YM Mandate和YM Maturity的市场价值为26,890美元[100] - 2022年11月，Leo C和Catherine C的市场价值为18,000美元[100] - 2023年1月，Dimitra C的市场价值为20,000美元，3个月和12个月后分别为20,000美元和21,500美元[100] - 2024年5月，Zim Savannah的市场价值为36,000美元[100] - 2024年11月，Kota Lima的市场价值为39,999美元，4个月、10 - 14个月、10 - 12个月后分别为39,999美元、27,500美元、24,000美元[100] - 2023年3月，Suez Canal的市场价值为30,000美元[100] - 2024年3月，Wide Alpha Stephanie的市场价值为18,500美元[100] - 2025年6月，C（ex Wide Bravo）的市场价值为55,500美元[100] - 2024年4月，Maersk Euphrates的市场价值为17,500美元[100] 股权变动 - 2021年7月1日起，公司持有Gemini Shipholdings Corporation 100%股权，此前截至2021年第二季度末持有49% [103] 船只交易与建造 - 公司于2021年8月25日至10月6日接收6艘船只[105] - 公司同意出售两艘船只，预计2022年11月交付，总收益为1.3亿美元[105] - 截至2022年8月1日，公司有6艘在建船只，预计2024年交付[106] - 多艘船只建造年份及TEU数据，如2012年建造的5艘Megacarrier Corp.船只TEU均为13,100[135] - 部分在建船只预计2024年交付，如Boxsail (No. 1) Corp.的船只TEU为7,100[135] - 2022年4月1日，公司签订建造四艘8,000 TEU集装箱船合同，总价37270万美元，2022年6月30日前已预付4920万美元，2022年预计支付9670万美元，2024年交付时预计支付22680万美元；2022年3月11日，签订建造两艘7,100 TEU集装箱船合同，总价15600万美元，2022年4月已预付3120万美元，2023年预计支付3120万美元，2024年交付时预计支付9360万美元[143] - 2022年1月17日，公司协议出售两艘船，总价1.3亿美元，截至2022年6月30日，买方已预付1300万美元存入托管账户，预计2022年11月交付[144] 运营与财务数据对比（2022年与2021年） - 2022年第二季度运营收入为250,923千美元，2021年同期为146,434千美元，同比增长约71.36%[119] - 2022年上半年运营收入为480,824千美元，2021年同期为278,552千美元，同比增长约72.62%[119] - 2022年第二季度净收入为8,224千美元，2021年同期为372,837千美元，同比下降约97.79%[119] - 2022年上半年净收入为339,689千美元，2021年同期为669,617千美元，同比下降约49.27%[119] - 2022年第二季度基本每股收益为0.40美元，2021年同期为18.32美元，同比下降约97.82%[119] - 2022年上半年基本每股收益为16.42美元，2021年同期为32.95美元，同比下降约50.17%[119] - 2022年6月30日普通股基本加权平均股数为20,689千股，2021年同期为20,354千股，同比增长约1.65%[119] - 2022年6月30日综合收入为9,127千美元，2021年同期为365,175千美元，同比下降约97.50%[121] - 2022年6月30日股东权益总计为2,387,478千美元，2021年同期为1,713,193千美元，同比增长约39.36%[123] - 2022年上半年其他综合收入为1,796千美元，2021年同期为12,818千美元，同比下降约85.98%[121] - 2022年上半年净收入为339,689千美元，2021年同期为669,617千美元[127] - 2022年上半年折旧和使用权资产摊销为67,112千美元，2021年同期为51,898千美元[127] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为620,478千美元，2021年同期为192,743千美元[127] - 2022年上半年投资活动提供的净现金为14,286千美元，2021年同期为144,066千美元[127] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为431,947千美元，2021年同期为108,054千美元[127] - 2022年上半年现金、现金等价物和受限现金净增加202,817千美元，2021年同期为228,755千美元[127] - 2022年上半年初现金、现金等价物和受限现金为129,756千美元，2021年同期为65,663千美元[127] - 2022年上半年末现金、现金等价物和受限现金为332,573千美元，2021年同期为294,418千美元[127] - 2022年第二季度，公司净利润为822.4万美元，基本加权平均普通股股数为2.0689亿股，摊薄加权平均普通股股数为2.0708亿股；2021年同期净利润为3.72837亿美元，基本加权平均普通股股数为2.0354亿股，摊薄加权平均普通股股数为2.0599亿股[190] - 2022年上半年，公司净利润为3.39689亿美元，基本加权平均普通股股数为2.0693亿股，摊薄加权平均普通股股数为2.0712亿股；2021年同期净利润为6.69617亿美元，基本加权平均普通股股数为2.0323亿股，摊薄加权平均普通股股数为2.0557亿股[190] - 2022年和2021年上半年，支付给Danaos Shipping Company Limited的管理费分别为1090万美元和920万美元[192] - 2022年和2021年上半年，支付给经理的佣金分别为630万美元和350万美元[193] 公司基本信息 - 公司法定股本为750,000,000股面值0.01美元的普通股和100,000,000股面值0.01美元的优先股[130] - 公司主要业务是收购和运营船舶[130] 外部环境影响 - 2020年新冠疫情在全球蔓延，对全球经济、航运业造成重大干扰，金融市场大幅波动[137] - 新冠疫情对公司业务、财务表现和运营结果可能产生负面影响，2020年上半年全球海运集装箱贸易需求和集装箱船租赁费率下降[138] - 俄乌冲突及相关制裁可能对公司经理的船员运营和涉及黑海或俄罗斯港口的贸易模式产生不利影响[139] 定期租船摊销 - 2022年上半年，公司承担的定期租船摊销额为3240万美元；截至2022年6月3

业绩总结 - 合同收入达到27亿美元，预计持续至2028年，提供良好的现金流可见性[9] - 2022年第一季度调整后EBITDA为2.695亿美元，同比增长180%[37] - 2022年第一季度自由现金流为7740万美元，同比增长1237%[38] - 2022年第一季度调整后净收入为2.353亿美元，同比增长306%[39] - 2022年第一季度运营收入为2.353亿美元，同比增长74%[39] - 2022年合同收入为6.37亿美元[54] - 2023年合同收入预计为9.73亿美元，2024年为7.77亿美元，2025年为5.58亿美元[54] - 2022年公司总收入为1,087,526千美元，较2021年的1,052,841千美元增长3.3%[101] - 2022年调整后的EBITDA为1,260,616千美元，较2021年的1,218,747千美元增长3.4%[101] - 2022年自由现金流为459,317千美元，较2021年的428,111千美元增长7.3%[104] - 2022年净收入为(413,425)千美元，较2021年的(549,543)千美元改善24.8%[101] - 2022年每股收益为26.15美元，较2021年的17.60美元增长48.5%[101] 用户数据 - 截至2022年3月31日，流动资产为7.08亿美元[66] - 截至2022年3月31日，净债务与最近12个月调整后EBITDA的比率为1.7倍，预计在提前偿还债务后降至1.2倍[20][21] - 截至2022年3月31日，公司的财务债务到期总额为13.38亿美元，经过2022年5月12日提前偿还3.64亿美元后，剩余债务为9.74亿美元[107] 市场展望 - 预计即使市场正常化，租船费仍将高于历史平均水平[22] - 2022年第一季度船队利用率为97.4%[53] - 截至2022年3月底，行业订单簿与船队比率为27.9%[81] - 截至2022年3月底，闲置船队比例为0.8%，较2020年6月的12%显著下降[86] 新产品与技术研发 - 公司签署协议建造六艘可转换为绿色甲醇动力的集装箱船，预计于2024年交付[29] - 2020年与2008年相比，二氧化碳排放强度减少45%[17] 负面信息 - 2021年净收入为3.18亿美元，调整后净收入为6.82亿美元[65] - 2022年公司负债总额为1,296,176千美元，较2021年的1,343,725千美元减少3.5%[104] 其他新策略 - 公司与主要金融机构达成初步条款协议，计划获得1.3亿美元的高级担保定期贷款，预计将在2022年第二季度提款[109] - 公司在2022年5月12日提前偿还了3.64亿美元的长期债务和租赁回购义务，并承诺在2022年第三季度提前偿还7300万美元的长期债务[109] - 自2020年7月1日至2022年5月13日，公司的股东回报率达到2148%，显著高于同行业其他公司[110]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度调整后每股收益为11.36美元，调整后净收入为2.353亿美元，而2021年第一季度调整后每股收益为2.83美元，调整后净收入为5800万美元，调整后净收入增加1.773亿美元 [13] - 本季度运营收入增加9780万美元，达到2.299亿美元，2021年第一季度为1.321亿美元 [14] - 船舶运营费用从2021年第一季度的3110万美元增加810万美元，至本季度的3920万美元，日均船舶运营成本从去年第一季度的5954美元/天增至本季度的6300美元/天 [15] - 一般及行政费用从2021年第一季度的1090万美元减少350万美元，至本季度的740万美元 [16] - 不包括融资成本摊销和应计费用的利息支出从2021年第一季度的1020万美元增加350万美元，至本季度的1370万美元 [17] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）从2021年第一季度的9630万美元增加近180%，即1.732亿美元，至本季度的2.695亿美元 [18] - 截至第一季度末，公司现金及有价证券为7.08亿美元；第二季度收到2.39亿美元租船费还款 [12] - 截至第一季度末，公司合同收入积压为27亿美元，平均剩余租约期限为3.8年，2022年合同覆盖率近100%，2023年为78%，2024年已达57% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及 各个市场数据和关键指标变化 - 更广泛的市场受到地缘政治事件、高能源价格、通货膨胀、利率前景和中国零疫情政策的影响，尽管集装箱运费和租船费率未受显著影响，但市场情绪发生变化，市场参与者采取了更保守的短期态度 [8] - 供应链效率低下问题持续存在，今年情况改善的可能性不大，这导致班轮公司利润创纪录，合同水平提高 [9] - 燃油价格达到十多年来未见的水平，同时供应链中断导致平均航速增加 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已签订27亿美元的合同收入，在此基础上进行投资，订购了6艘7000 - 8000标准箱（TEU）的船舶，将于2024年3月至9月交付，待绿色甲醇燃料广泛供应时可改装使用 [7] - 公司同时追求船队增长、向股东返还价值和进一步加强资产负债表，近期加速去杠杆化以降低利率上升的影响 [10] - 公司基本战略是凭借强大的资产负债表，在新船交付前尽可能接近交付时间与未在特定船型上做出承诺的班轮公司签订租约，以获取更好的回报 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度对公司来说是又一个出色的季度，公司处于有利地位，能够继续执行战略 [6] - 全球集装箱网络将随着新船交付和航速降低而逐渐正常化，以符合行业脱碳时间表 [9] - 公司拥有行业内最强的资产负债表，这将使其在有吸引力的机会出现时能够继续把握，为股东带来利益 [12] 其他重要信息 - 2022年第二季度，公司已提前偿还3.64亿美元的债务和租赁义务，另外已发出提前还款通知的7300万美元也将在第二季度末前提前偿还，整体杠杆减少4.37亿美元，舰队中的13艘船舶将解除抵押 [11] - 预计在第二季度内获得1.3亿美元的新信贷安排，公司预计将把企业净债务与EBITDA比率降至1以下 [19] - 到第二季度末将有13艘无抵押船舶，第三季度计划租赁还款后将增加到15艘 [20] - 2022年剩余时间内有三到四艘船需要进干船坞，资本支出方面，第二季度已为新船订单支付约8000万美元，到年底还将支付9000 - 9500万美元，全年新船订单进度款总计约1.8亿美元 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场更保守的短期态度具体指什么，目前续约或签订新租约的情况如何 - 公司最早在2023年年中才有船需要重新租约，由于全球形势，租船方目前不太愿意提前那么久进行讨论，此前他们可能更积极 [24] - 未看到租船费率显著下降，特别是大船；2000标准箱及以下的小船，费率变化不大，但租期有所缩短，例如原本可签三年4万美元/天的租约，现在可能只能签两年 [25] 问题2: 对于2023年的租约，租船方何时愿意参与，公司能否提前锁定部分运力 - 目前没有紧迫性，大家都在观望中国疫情情况的发展，预计从下一季度开始可以进行相关讨论，公司已在与一些租船方进行沟通，总体来看，租船方和船东在展望一年后的情况时都比较放松 [27] 问题3: 公司未来合适的杠杆水平是多少 - 合适的杠杆水平不是固定的，要结合行业周期来看，取决于对公司在周期底部EBITDA的假设，也与船队船龄有关 [28] - 公司曾向评级机构承诺在周期底部将杠杆维持在3 - 4倍，目前杠杆将接近甚至低于1倍，但考虑到公司未来在环保船型和行业脱碳所需船型上的重大投资需求，需要确保有能力参与这一周期 [28][29] 问题4: 2022年第三、四季度干船坞情况如何 - 2022年剩余时间内有三到四艘船需要进干船坞，具体情况可线下提供更详细指导；资本支出方面，主要是新船订单的进度款，第二季度已支付约8000万美元，到年底还将支付9000 - 9500万美元，全年总计约1.8亿美元 [30][31] 问题5: CMA CGM船的续租费率情况，投资者应参考什么基准 - 此前CMA CGM船的短期续租费率是个例外，班轮公司通常更愿意以较低费率签订长期租约；公司还有三艘船与CMA有类似安排，租船方按市场六个月期费率支付，预计秋季进行相关讨论时费率大致相同 [35] 问题6: 新船建造战略中，是否有目标杠杆，何时签订租约 - 公司凭借强大的资产负债表，可无债务接收新船，更倾向于机会主义策略，在接近交付时间与未在特定船型上做出承诺的班轮公司签订租约，以获取更好回报；先与船厂签订意向书再找班轮公司签租约的策略，回报较低，且需要更高杠杆，最终股权回报可能相同甚至更低 [37][38][39] 问题7: 为何没有股票回购授权，能否同时进行去杠杆、股票回购等操作 - 公司优先事项是确保新船交付和实现增长，股票回购问题一直在考虑范围内，但董事会目前决定优先处理上述事项 [41] - 公司近期将股息提高了50%，考虑到当前整体环境，更倾向于保守行事，希望公司被视为低风险企业，获得评级机构升级，以在信贷市场获得更有利的发展条件 [42][43] 问题8: 剩余ZIM股票的策略是什么 - ZIM股票并非长期持有，但目前暂无出售打算，认为ZIM在2022年将取得出色业绩并派发可观股息，目前处于持有状态 [45]

金融衍生品与对冲情况 - 公司过往利率互换协议均已到期，目前无未到期利率互换协议[67] - 2021年和2022年截至3月31日的三个月内，公司未使用衍生工具对冲资产或负债的外币折算及外币交易[68] 债务还款与安排 - 2022年4月1日至5月16日，花旗银行/苏格兰皇家银行8.15亿美元高级有担保信贷安排计划还款2040万美元，提前偿还2.7亿美元；其他有担保贷款安排计划还款50万美元；2022年3月31日全额偿还2021年租赁债务9740万美元，其他租赁债务计划还款460万美元[71] - 2022年4月，公司达成一项1.3亿美元高级有担保定期贷款安排的初步条款清单协议，预计在2022年第二季度提款[73] - 2022年5月5日，公司收到2.389亿美元租船预付款，用于在5月12日偿还花旗银行/苏格兰皇家银行信贷安排中苏格兰皇家银行部分的2.7亿美元未偿贷款本金[73] - 2022年5月12日，公司提前偿还270.0百万美元Natwest贷款本金，剩余贷款季度还款额降至12.9百万美元，到期气球付款降至309.0百万美元[181] 财务关键指标 - 截至2022年3月31日，公司实际总债务为13.37903亿美元，调整后为9.4505亿美元[73] - 截至2022年3月31日，公司实际股东权益为24.04968亿美元，调整后保持不变[73] - 截至2022年3月31日，公司实际总资本为37.42871亿美元，调整后为33.50018亿美元[73] - 2022年3月31日，长期债务不包括累计应计利息2890万美元[73] - 截至2022年3月31日，公司总资产为3904221美元，较2021年12月31日的3627125美元增长7.64%[89] - 2022年第一季度，公司营业收入为229901000美元，较2021年同期的132118000美元增长74.01%[93] - 2022年第一季度，公司净利润为331465000美元，较2021年同期的296780000美元增长11.70%[93] - 2022年第一季度，公司基本每股收益为16.02美元，较2021年同期的14.62美元增长9.58%[93] - 2022年第一季度，公司综合收益为332358000美元，较2021年同期的317260000美元增长4.76%[95] - 截至2022年3月31日，公司股东权益为2404968美元，较2021年12月31日的2088023美元增长15.18%[89] - 2022年3月31日净收入为331,465美元，2021年为296,780美元[105] - 2022年3月31日经营活动提供的净现金为119,464美元，2021年为88,258美元[105] - 2022年3月31日投资活动提供的净现金为10,957美元，2021年为1,156美元[105] - 2022年3月31日融资活动使用的净现金为61,513美元，2021年提供的净现金为207,431美元[105] - 2022年3月31日现金、现金等价物和受限现金净增加68,908美元，2021年为296,845美元[105] - 2022年3月31日期末现金、现金等价物和受限现金为198,664美元，2021年为362,508美元[105] - 截至2022年3月31日，公司普通股发行数量为25055934股，较2021年12月31日的25056009股基本持平[89] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为185,317千美元，受限现金为13,347千美元，总计198,664千美元；2021年12月31日分别为129,410千美元、346千美元和129,756千美元；2020年12月31日分别为65,663千美元、0千美元和65,663千美元[121] - 截至2022年3月31日，递延费用净额为1833.6万美元，2021年1月1日为1733.9万美元，经历增减变动[132] - 截至2022年3月31日，公司持有的ZIM股权公允价值为5.226亿美元，2022年第一季度确认投资收益9950万美元，股息收入1.222亿美元，预扣税1220万美元[133] - 截至2022年3月31日，应计负债为2369.4万美元，其中应计工资754.2万美元、应计利息546.8万美元、应计干坞费用179.3万美元、应计费用889.1万美元；2021年12月31日为2084.6万美元[136] - 截至2022年3月31日，长期债务净额为9.98052亿美元，2021年12月31日为10.17916亿美元，主要包括多项信贷安排和票据[137] - 2022年和2021年第一季度各有90万美元从累计其他综合损失重新分类至收益，未来12个月预计有360万美元重新分类[152] - 2022年第一季度，公司宣布每股普通股股息0.75美元，总计1550万美元，于2月28日支付[164] - 2022年和2021年第一季度，基本每股收益分别为331,465千美元/20,697千股和296,780千美元/20,293千股；摊薄每股收益分别为331,465千美元/20,717千股和296,780千美元/20,513千股[174] - 2022年和2021年第一季度，支付给经理层的管理费分别为5.4百万美元和4.6百万美元，佣金分别为2.4百万美元和1.6百万美元[175][176] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，“应收关联方款项”分别为22.9百万美元和21.9百万美元；应付高管款项分别为0.2百万美元和0.1百万美元[177] 股息分配 - 公司宣布将于2022年6月8日向5月27日登记在册的普通股股东支付每股0.75美元的股息[73] 船只租约情况 - 2012年建造的Hyundai Ambition、Hyundai Speed、Hyundai Smart等船，尺寸为13100 TEU，当前租约到期时间多为2024年，租船方为HMM，当前租约费率为64918美元，续约3年租约费率为60418美元[75] - 2011年建造的Express Rome、Express Berlin等船，尺寸为10100 TEU，租约到期时间为2023年，租船方为Hapag Lloyd、Yang Ming等，租约费率分别为29000美元、27750美元，续约费率分别为30000美元、27750美元[75] - 2006年建造的Le Havre、Pusan C船，尺寸为9580 TEU，租约到期时间为2028年，租船方为MSC，前期租约费率为23000美元，后期为58500美元[75] - 2009年建造的Bremen、C Hamburg船，尺寸为9012 TEU，租约到期时间为2028年，租船方为MSC，前期租约费率为23000美元，后期为56000美元[75] - 2008年建造的Niledutch Lion、Belita船，尺寸为8626 TEU，租约到期时间为2026年，租船方为Niledutch、CMA CGM，租约费率为47500美元[75] - 2012 - 2011年建造的CMA CGM Melisande、CMA CGM Attila等多艘船，尺寸为8530 TEU，租约到期时间从2023 - 2024年不等，租船方为CMA CGM，租约费率多为43000美元[75] - 2004年建造的America、Europe船，尺寸为8468 TEU，租约到期时间为2028年，租船方为MSC，前期租约费率为22000美元，后期为56000美元[75] - 2009 - 2010年建造的CMA CGM Moliere、CMA CGM Musset等船，尺寸为6500 TEU，租约到期时间从2022 - 2027年不等，租船方有CMA CGM、Confidential等，租约费率从34350 - 152500美元不等[75] - 2002 - 2001年建造的Leo C、Catherine C船，尺寸为6422 TEU，租约到期时间为2022年，租船方为MSC，租约费率为18000美元[75] - 2014年建造的Wide Alpha、Wide Bravo船，尺寸为5466 TEU，租约到期时间分别为2024年、2025年，租船方为ONE、Maersk，租约费率分别为18500美元、19500美元，后期续约费率为55500美元[75] - 马士基幼发拉底号建造于2014年，尺寸为5466TEU，租约2024年4月到期，当前租金17500美元[77] - 宽酒店号建造于2015年，尺寸为5466TEU，租约2024年5月到期，当前租金18500美元[77] - 宽印度号建造于2015年，尺寸为5466TEU，租约2025年9月到期，2022年10月签约租金19500美元，2025年9月租金53500美元[77] - 格兰德河号建造于2008年，尺寸为4253TEU，租约2024年11月到期，2023年1月租金68000美元，2023年12月租金50000美元，2024年11月租金17000美元[77] - 以星圣保罗号建造于2008年，尺寸为4253TEU，租约2023年2月到期，当前租金21150美元，续租13个月租金25000美元[77] - 大连号建造于2009年，尺寸为4253TEU，租约2022年11月到期，当前租金30750美元[77] - 德比D号建造于2004年，尺寸为4253TEU，租约2027年1月到期，当前租金36275美元[77] - 迪米特里斯C号建造于2001年，尺寸为3430TEU，租约2025年11月到期，当前租金40000美元[77] - 新加坡号建造于2011年和2004年，尺寸为3400和3314TEU，租约2024年5月到期，2022年11月租金40000和44000美元，2023年11月租金38450美元，2024年5月租金21000美元[77] - 斑马号建造于2001年，尺寸为2602TEU，租约2024年11月到期，当前租金32000美元[77] - 部分租约到期时间及续租情况：如2024年12月到期的部分租约有续租2个月的选项，续租后金额为26250美元；2024年11月到期的部分租约续租2个月后金额同样为26250美元等[79] - 部分船只不同时期的租约金额：如2022年8月开始的租约金额为17000美元，2024年12月开始续租6个月后为23000美元等[79] 船只买卖与建造 - 公司将出售两艘船只，预计2022年11月交付，总收益为1.3亿美元[79] - 截至2022年5月16日，公司有6艘在建船只，其中两艘7100TEU的预计2024年交付，四艘8000TEU的也预计2024年交付[80] - 2021年7月1日，公司行使期权收购Gemini Shipholdings Corporation剩余51%股权，现持有100%股权[79] - 2021年8 - 10月，公司接收了6艘船只，分别是'Maersk Euphrates'、'Wide India'、'Wide Bravo'、'Wide Juliet'、'Wide Alpha'和'Wide Hotel'[79] - 2022年3月11日，公司签订两艘7,100 TEU集装箱船建造合同，总价1.56亿美元，2022年4月预付3120万美元，2023年预计支付3120万美元，2024年交付前预计支付9360万美元，每艘船需支付72.5万美元监督费[122] - 2022年1月17日，公司协议出售两艘船，总价1.3亿美元，截至3月31日买方已预付1300万美元，预计11月交付[123] - 有在建船只Boxsail (No. 1) Corp.和Boxsail (No. 2) Corp.，预计2024年建成，TEU均为7100[115] - 2022年4月，公司签订建造四艘8,000 TEU集装箱船合同，总价372.7百万美元，已预付36.5百万美元[178] - 2022年4月，公司出售1,500,000股ZIM普通股，获得收益85.3百万美元[180] 公司基本信息 - 公司授权股本为7.5亿股普通股，面值0.01美元，1亿股优先股，面值0.01美元[108] - 公司于1998年12月7日根据利比里亚法律成立，2005年10月7日迁至马绍尔群岛并更名[108] - 公司主要业务是收购和运营船只，通过船只拥有公司开展业务[108] 财务报表编制基础 - 未经审计的合并财务报表按美国公认会计原则编制，以美元为报告和功能货币

公司合同义务及债务利息情况 - 截至2021年12月31日，公司合同义务总计17.68713亿美元，其中1年内（2022年）需支付2.82942亿美元，2 - 3年（至2024年）需支付4.95386亿美元，4 - 5年（2025 - 2026年）需支付6.60564亿美元，超过5年需支付3.29821亿美元[2] - 累计应计利息计算使用2022年平均LIBOR利率0.73%，此后为1.47%；长期债务利息支付计算假设2022年12月31日止年度平均LIBOR利率为0.73%，至2024年12月31日的24个月内最高达1.79%，此后最高为1.71%[2][3] 集装箱市场数据 - 2021年集装箱贸易量估计增长6.5%，2020年下降3.0%，2021年全球GDP估计增长5.9%，2022年集装箱贸易预计进一步增长3% - 4%[7] - 2020年底集装箱船平均闲置运力约占全球船队运力的1.2%，2019年全年平均闲置运力为6%[8] - 2021年底4400TEU巴拿马型船指导费率达到每天10万美元，2020年底和2019年底分别为每天2.46万美元和1.36万美元[10] - 2021年集装箱船新造船订单总计420万TEU，2020年为80万TEU，订单量占全球船队运力的比例从2020年底的9.9%和2019年底的10.6%大幅升至22.9%[10] 公司船舶资产及运营情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有71艘集装箱船，其中69艘定期租船，2艘光船租船[4] - 公司与Danaos Shipping的管理协议规定，管理费用包括每天850美元、光船租船每艘船每天425美元、定期租船每艘船每天850美元，另加收取的总运费、滞期费和租金的1.25%、代买或代卖船舶合同价格的0.5%以及每艘新造船72.5万美元的监督费[4] 公司财务处理相关 - 公司所有利率互换协议均已到期，目前无未到期的利率互换协议[1] - 公司于2019年1月1日采用新“租赁”标准，因主要为出租人，该标准对合并财务报表无重大影响[521] - 公司对特殊检验和干坞成本采用递延法核算，实际成本递延并在下次预定检验前（两年半）直线摊销[522] - 2018年再融资时，公司因财务困难对HSH和RBS信贷安排应用债务重组会计处理[525] - 公司估计集装箱船使用寿命为30年，统一采用每吨300美元作为船舶残值估计[529][530] - 公司于2020年1月1日采用Topic 326标准，该标准对公司财务报表无重大影响[552] - 2020年3月FASB发布ASU 2020 - 4，公司自2020年3月12日起生效并将在2022年12月31日前前瞻性应用，对2021和2020年财务报表无影响[553] 公司证券投资及收益情况 - 公司对ZIM股权证券初始成本2870万美元，2016年确认减值损失2870万美元，2021年出售300万股获净收益1.207亿美元，剩余股份公允价值4.2302亿美元，全年确认收益5.4365亿美元，股息3434万美元[531][533] - 公司对ZIM债务证券2016年确认非暂时性减值损失70万美元，2021年3月和6月分别收到强制还款240万美元和4720万美元及应计利息640万美元[534] - 2017年3月28日，公司出售账面价值860万美元的HMM票据，本金1300万美元，获现金620万美元，确认损失240万美元[535] - 2021年，公司收到HMM贷款票据强制还款2600万美元及应计利息410万美元[535] 公司船舶减值情况 - 截至2021年12月31日，公司船舶无潜在减值迹象；2020年和2019年虽进行减值评估，但未触发第二步减值分析[537][539][543] - 截至2021年12月31日，内部分析显示公司船舶当前市场价值均不低于账面价值[544] - 2021年12月31日公司船只净账面价值总计2861651千美元，2020年12月31日为2479937千美元[2] - 截至2020年12月31日，22艘船只的合计账面价值超过其合计估计市值约519700000美元[550] - 公司认为对船只进行减值测试的合适历史时期为最近5至15年，过去一年所有船只类别的租船费率高于或接近十年历史平均水平，但低于十五年历史平均水平[551] 公司收入影响情况 - 2021年公司收购的11艘船舶附带的期租协议按低于市场条款签订，其未实现收入摊销使2021年公司收入增加2760万美元[18]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年公司报告净收入超10亿美元，即每股51.15美元；调整后净收入较2020年翻倍，达3.623亿美元，即每股17.60美元，而2020年为1.709亿美元，即每股7.18美元 [13] - 2021年第四季度，调整后每股收益为6.01美元，对应调整后净收入1.258亿美元；2020年第四季度调整后每股收益为2.29美元，即780万美元；两季度调整后净收入增加7800万美元 [14] - 2021年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）较2020年第四季度增长91.8%，即增加7620万美元，达1.592亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度运营收入较2020年第四季度增加9540万美元，达2.15亿美元；主要因租船费率提高增加3830万美元、船队新增船只带来2360万美元增量收入等 [16] - 2021年第四季度船舶运营费用从2020年第四季度的2870万美元增至3720万美元，平均每日船舶运营成本从2020年第四季度的5571美元/天增至2021年第四季度的5861美元/天 [17] - 2021年第四季度一般及行政费用（G&A）从2020年第四季度的640万美元增至1850万美元，主要因本季度记录860万美元非现金股票薪酬及新增13艘船的管理费用增加 [18] - 2021年第四季度利息费用（不包括融资成本摊销和应计费用）从2020年第四季度的710万美元增至1410万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前合同收入积压达28亿美元，平均租船期限为四年；2022年合同覆盖率为95%，2023年为77%，2024年已达57% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预见供应链中断和集装箱市场收紧，据此制定增长和租船策略以实现回报最大化 [6] - 公司增加季度股息50%至每股0.75美元，强大现金流支持股息增加，也为追求增值增长机会、降低杠杆和考虑股票回购提供灵活性 [8] - 行业新造船订单受限，因班轮公司向内陆/航空运输和物流领域扩张、未来船舶推进标准不确定，且曾占上次造船热潮70%订单的德国KG市场已不存在 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年集装箱行业表现出色，公司表现更佳，过去十年主导的交易对手风险已消失，长期租船成为常态 [11] - 港口拥堵情况稳定但未改善，受亚洲尤其是中国严格疫情限制影响，生产率较低；若各国未恢复正常，供应链中断将持续 [40] - 2022年班轮行业将表现强劲，2023年整体仍将是不错的一年，因班轮公司能以至少两倍于历史费率签订长期合同 [42] 其他重要信息 - 2021年行业推进了重要环境倡议，未来行业脱碳路径渐明，需对现有船舶进行投资以减少碳足迹，同时降低航速将支撑市场持续走强 [9] - 绿色燃料广泛应用尚需时日，行业仍需使用化石燃料；欧盟委员会提议将吸收碳成本的负担置于负责燃料采购和航速确定的船舶运营商而非船东 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新股息金额的决定方式及未来如何平衡股息增加和股票回购 - 公司致力于增加股息，认为50%的增幅意义重大，旨在设定可维持且能随时间增长的股息；关于股票回购，公司希望在有足够现金时宣布，目前大部分现金等价物为ZIM股票，且认为ZIM股票有较大上涨空间，现阶段无必要用其置换公司股票 [25][27] 问题: 2023年初可用船舶如何平衡船舶出售和签订新长期合同 - 公司会结合资产交易和运营利润，若有机会出售旧船会考虑，但也会探索购买新船以实现公司增长，如去年购买的六艘船已取得巨大成功 [28] 问题: 五艘13000标准箱大船2024年到期后如何重新部署及预计租船期限 - 租船方有延长三年租期的选择权，若行使需在到期前约六个月宣布，预计2023年年中知晓其意向；目前公司提前锁定的船舶租期最长到2023年上半年 [33] 问题: 过去四到六周支线船市场与10月相比的发展情况及班轮公司对支线船市场的需求 - 支线船市场需求强劲，因这类船舶租期通常较短，租船业务周转较快；目前有船东等待高价短期租约，但整体需求仍在增加 [36] 问题: 支线船能否签订三到五年的租约 - 目前来看，三年租约是常见的最短期限，若接受较低费率，可签订长达五年的租约 [37] 问题: 出售两艘船的原因及买家是否为班轮公司 - 因有保密协议，无法披露实际买家 [39] 问题: 集装箱市场拥堵情况及未来发展趋势 - 港口拥堵情况稳定但未改善，受亚洲尤其是中国严格疫情限制影响，生产率较低；若各国未恢复正常，供应链中断将持续；2022年船舶利用率可能提高，因企业增加库存以应对供应链中断；2022年交付船舶数量少于2021年，2023年开始交付量将增加，但需考虑环境法规对航速的影响；2022年和2023年班轮行业整体表现将较好 [40][42] 问题: 2022年一般及行政费用（G&A）的正常化水平 - 预计每季度约600 - 650万美元 [44] 问题: 公司是否还有其他旧船出售计划 - 若有合适的资产交易机会会考虑，但目前另外两艘6000标准箱20年船龄的船和几艘24年船龄的支线船均有长期租约或续租选择权，已确保了良好的收入 [48] 问题: 实施股票回购计划的催化剂是什么 - 催化剂是积累足够现金，公司需平衡现金用于支付股息、降低杠杆和实现公司增长，以确保长期战略的实施 [50] 问题: 公司是否考虑进行股票拆分 - 公司正在考虑股票拆分，但希望与股票回购计划同时宣布 [54]

业绩总结 - 2021年第三季度运营收入为1.96亿美元，同比增长64.7%[40] - 调整后EBITDA为1.50亿美元，同比增长79.6%[40] - 自由现金流为6126.3万美元，同比增长161.5%[40] - 调整后净收入为1.10亿美元，同比增长131.6%[40] - 2021年净收入为930,023千美元，较2020年增长了2,174.5%[92] - 调整后的净收入为284,228千美元，较2020年增长了499.5%[92] - 2021年调整后的每股收益为13.77美元，较2020年的1.91美元增长了620.4%[92] - 2021年EBITDA为432,648千美元，较2020年增长了418.5%[93] 用户数据 - 2021年合同收入为21亿美元，预计持续到2028年[12] - 截至2021年9月30日，公司合同收入为21亿美元，平均租约期限为3.3年[55] - 2021年第三季度的船队利用率为98.3%[55] 未来展望 - 预计2022年全球集装箱贸易同比增长4.3%[79] - 2021年全球集装箱贸易预计同比增长8.2%[80] - 2021年全球集装箱贸易预计达到2.21亿TEU，同比增长17.5%[81] 新产品和新技术研发 - 2021年第三季度，来自ZIM的股息收入为1230万美元[42] 市场扩张和并购 - 2021年10月，全球集装箱船公司数量从2015年的20家减少至6家，显示出行业整合趋势[88] 负面信息 - 2021年投资公允价值变动损失为491,404千美元，较2020年增长了未披露[93] 其他新策略和有价值的信息 - 净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为3.1倍[30] - 自2017年底以来，杠杆率减少约4.2倍[30] - 2021年第三季度的净杠杆率为3.1倍[74] - 2021年第三季度的流动资产为5.09亿美元[73] - 2021年第三季度的股东回报率为1868%[98] - 信用评级为BB-（积极）和B1（积极），较之前的B+和B2有所提升[96]

业绩总结 - 2021年第三季度运营收入为1.96亿美元，同比增长64.7%[40] - 调整后EBITDA为1.50亿美元，同比增长79.6%[40] - 自由现金流为6126.3万美元，同比增长161.5%[40] - 调整后净收入为1.10亿美元，同比增长131.6%[40] - 2021年净收入为930,023千美元，较2020年增长了2,174.5%[92] - 调整后的净收入为284,228千美元，较2020年增长了500.5%[92] - 2021年调整后的每股收益为13.77美元，较2020年的1.91美元增长了620.4%[92] - 2021年EBITDA为1,093,374千美元，较2020年增长了1,215.5%[93] - 2021年自由现金流为432,648千美元，较2020年增长了418.3%[94] 用户数据 - 2021年合同收入为21亿美元，预计持续到2028年[12] - 截至2021年9月30日，公司合同收入为21亿美元，平均租约期限为3.3年[55] - 2021年第三季度的船队利用率为98.3%[55] 未来展望 - 预计2022年全球集装箱贸易同比增长4.3%[79] - 2021年全球集装箱贸易预计同比增长8.2%[80] - 2021年全球集装箱贸易预计达到2.21亿TEU，同比增长17.5%[81] - 2021年合同收入预计为6.71亿美元，2022年为7.22亿美元，2023年为5.54亿美元[56] 新产品和新技术研发 - 2021年第三季度，来自ZIM的股息收入为1230万美元[42] 市场扩张和并购 - 2021年10月，全球集装箱船公司数量从2015年的20家减少至6家，显示出行业整合趋势[88] 负面信息 - 2021年坏账费用为15,834千美元，较2020年增长了100%[93] - 2021年投资公允价值变动损失为491,404千美元，较2020年增长了100%[93] 其他新策略和有价值的信息 - 净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为3.1倍[30] - 2021年第三季度的净杠杆率为3.1倍[74] - 信用评级为BB-（积极）和B1（积极），较之前的B+和B2有所提升[96] - 2021年第三季度的股东回报率为1868%[98]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度调整后每股收益为5.32美元，调整后净收入为1.095亿美元，而2020年第三季度调整后每股收益为1.91美元，净收入为4730万美元，增长主要源于运营收入增加7700万美元和从Zim获得1230万美元股息，部分被总运营费用增加1730万美元和净财务费用增加830万美元抵消 [9] - 运营收入从2020年第一季度的1.189亿美元增至本季度的1.959亿美元，增加7700万美元，归因于更高的上限费率带来3060万美元收入增长、船队新增船只带来1560万美元增量收入、直线收入确认会计带来2150万美元收入增长以及近期船只收购假定资本负债摊销带来930万美元收入增长 [10] - 调整后EBITDA从2020年第三季度的8330万美元增至本季度的1.496亿美元，增长79.6%，即6630万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2021年第三季度完成对Gemini的收购，用现有现金资源收购655万TEU船只，扩大了租船目录，租船积压超过20亿美元 [5][6] - 公司现有租约平均租期3.3年，新租约锁定当前费率数年，预计近期市场状况将持续疲软，支持明年强劲的续租环境，确保未来3年表现出色 [8] - 公司认为Zim股票被低估，目前已停止出售，等待Zim业绩表现，同时会优化债务、增加股息，计划谨慎稳健增长 [23][24] - 公司在考虑新船建造时非常谨慎，除非确保船只在未来15 - 20年内不会出现技术过时，否则不会下单，且认为从环境角度看，延长现有船只寿命更合理 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链持续中断，虽有负面影响，但对公司市场有积极影响，市场持续走强，主要因素是需求增加、可用船只不足以及港口和陆基基础设施生产力低下 [4] - 2022年新船交付预计低于2021年，短期内船只供应不会缓解，2023年交付增加，但新环境法规可能因航速降低收紧有效船只供应，只要需求健康，预计不会有太大差异 [5] - 班轮公司公布创纪录业绩，对公司非常有利，客户信用质量持续改善 [7] 其他重要信息 - 公司目前持有约720万股Zim股票，价值超3.5亿美元，此前几周出售100万股 [21] - 公司合同积压达21亿美元，平均租约期限3.3年，按运营天数计算，今年合同覆盖率达100%，2022年达90% [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年有多少船只到期以及预计何时续租，能否给出明年EBITDA指引 - 公司未正式提供EBITDA指引，但本季度EBITDA为1.5亿美元，年化后约6亿美元，明年肯定会高于此数，且预计Zim明年会支付更多股息，也将计入收益 [17][18] - 2022年约10%的运营天数开放，约7艘船全年到期，实际可能是12 - 14艘，因部分船只是逐步到期，且租船方有续租选择权，预计会行使，相关租约安排可查看公司6 - K文件 [19][20] 问题2: Zim股票出售时间安排以及多余现金的使用计划 - 公司认为Zim股票被低估，目前已停止出售，等待Zim业绩表现，后续会谨慎处理剩余股票出售 [23] - 第三季度公司已将现金用于Gemini收购（净现金流出7500万美元）和6艘新船购买（2.6亿美元），后续会优化债务、增加股息，同时关注投资机会 [22][24] 问题3: 高拥堵环境下新船建造情况 - 拥堵问题不能仅靠增加船只解决，目前新船建造暂停，一方面新船价格上涨，另一方面2024 - 2025年交付时供需平衡不确定 [28] - 航运业承诺2050年实现零碳航运，但政府在燃料供应方面缺乏明确信息，且现有新船建造决策受此限制 [29] 问题4: 公司是否会更快转向环保型船队 - 公司资源充足，但在新船建造决策上非常谨慎，要确保船只不会在未来15 - 20年内技术过时 [31] - 从环境角度看，延长现有船只寿命5 - 6年，为研发零碳船只争取时间更合理 [32] 问题5: 客户是否会要求提前支付租约费用 - 有少数客户因自身税收考虑，希望提前支付租约费用，预计2023年TEU费率会更正常化 [33] 问题6: 解释137天停租天数原因及未来情况 - 公司船只平均每年运营360天，包含不可预见的停租和干船坞时间，这是10年的综合平均值 [35] - 第三季度有一艘船因事故停租一整季，预计未来不会再出现这种情况 [36] 问题7: 解释出售Zim股票时机不佳原因 - 公司承认出售时机不佳，原计划出售股票并让两家投资银行竞争，但过程延迟，股票价格下跌，最终决定完成出售流程 [41][42] - 公司并非恐慌出售，市场虽有担忧，但公司对市场有信心，且出售股份占比不大，希望最终处置平均价格更好 [44] 问题8: 公司是否有内部净资产价值（NAV）计算以及何时会进行股票回购 - 公司不再报告绝对NAV，因原计算方法在当前市场情况下产生的数字与实际情况偏差较大，易造成市场误解 [47][48] - 公司认为股票被低估，但目前没有具体的股票回购讨论，随着公司现金增加，该问题会更受关注，且目前现金已用于业务再投资，随着现金积累，资本分配决策会更重要 [50][51] 问题9: 租船市场流动性以及特定船只续租情况 - 公司一般不倾向短期租约，但该特定船只及4艘姐妹船最后6个月租约按指数定价 [54] - 市场对船只需求强劲，2022年交付量低于2021年，但租船方越往后越不愿长期承诺，但仍愿意接受较好费率，如昨天公司将一艘2001年建造的2500 TEU船只以超过2.8万美元/天的费率租出3年 [55][56] 问题10: 6艘环保船续租情况 - 公司正在与多方讨论，但不急于续租，因为这些船只与新造船竞争，越接近到期日可能获得更好的续租条件 [57]