财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度调整后每股收益为6.93美元，调整后收入为1.333亿美元，而2023年第四季度调整后每股收益为6.99美元，调整后收入为1.36亿美元，调整后净收入减少270万美元 [13] - 总运营费用增加1100万美元，主要是由于本季度确认了干散货好望角型船队航次租船的航次成本；净融资成本增加490万美元 [14] - 净运营收入增加890万美元，投资收入和股息净改善220万美元，处理破产索赔收款210万美元 [14] - 船舶运营费用从2023年第四季度的4010万美元增加550万美元至本季度的4560万美元，日均运营成本从2023年第四季度的每艘船6188美元略降至本季度的6135美元 [14] - 一般及行政费用从2023年第四季度的2240万美元减少970万美元至本季度的2170万美元，主要是由于基于股票的非现金成本减少 [15] - 利息费用（不包括融资成本摊销）从2023年第四季度的310万美元增加600万美元至本季度的910万美元，主要是由于平均负债增加约3.3亿美元，部分被债务服务成本降低约78个基点所抵消，同时在建船舶资本化利息减少70万美元 [15] - 利息收入为390万美元 [15] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增加9.9%，即1710万美元，达到1.897亿美元 [16] - 自上次财报发布以来，合同收入积压增加3.36亿美元，达到34亿美元，平均租约期限为3.7年，2025年合同覆盖率为97%，2026年为79% [17] - 截至2024年12月31日，净债务为2.91亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为0.4倍，84艘船中有53艘目前无抵押且无债务 [18][19] - 自上次财报发布以来，公司额外回购了4560万美元的股票，迄今为止，已执行总计1.688亿美元的股票回购，董事会授权的回购额度为2亿美元 [20][21] - 截至第四季度末，现金为4.534亿美元，总流动性（包括循环信贷额度和有价证券）为8.07亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 干散货好望角型船队航次租船的航次成本在本季度确认，导致总运营费用增加 [14] - 除一艘船外，干散货船队其余船只在过去六个月内完成了干坞维修，并安装了高效附件，将部分E级船舶提升至C + 评级，未来两到三年干散货船队无干坞维修计划 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 干散货市场因中国经济复苏步伐未加快而持续低迷，今年新船交付可能成为弱点，特别是巴拿马型及更小船型市场，好望角型船订单量仍处于历史低位 [7][8] - 集装箱租赁市场保持健康，但班轮公司更加谨慎，特别是对于远期租约，箱运价格虽在走弱，但仍远高于疫情前水平 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是保持稳健的财务状况，为到期租约的船舶签订长期合同，投资现代节能型集装箱船以增强市场竞争力 [12] - 公司高度绝缘于短期市场不确定性，2025年合同覆盖率为97%，2026年为79%，租约积压34亿美元为公司提供稳定收入和投资资金 [10][11] - 公司已安排8.5亿美元银团贷款为所有在建新船提供融资，包括最近新增的两艘订单，这些船只将于2026 - 2028年交付 [11][18] - 公司将继续通过审慎的财务管理和战略增长举措为股东创造价值，包括增加股息、继续股票回购和寻找增长机会 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 世界进入未知领域，短期内航运市场走向预测不可靠，关税战可能带来干扰，历史上有利于航运业，但经济放缓可能抵消这些好处 [6][7] - 需等待中国农历新年后评估关税预期下的出口前置效应以及新贸易环境下的需求模式 [9] - 公司认为市场需要更多节能型船舶，且已为新船安排好融资和租约，投资风险较小 [42] 其他重要信息 - 管理层讲话可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异，影响未来结果的因素在提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中有讨论 [3][4] - 公司将继续使用非GAAP财务指标评估业务，非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账包含在财报发布和相关材料中 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否有望在2025年再次实现净现金头寸，以及公司是否希望处于净现金头寸或更倾向于保持一定杠杆 - 公司已安排8.5亿美元融资覆盖新造船计划，目前有大量现金储备用于把握机会，新造船计划不会使公司陷入负净现金头寸，公司仍有盈余，因此继续并扩大了造船计划 [28][29] 问题2: 干散货船队利用率中计划停租天数包括哪些内容，本季度进行了多少次干坞维修，2025年有多少干坞维修计划 - 公司已决定对所有干散货船进行干坞维修，除一艘外，其余船只在过去六个月内已完成干坞维修并安装高效附件，未来两到三年干散货船队无干坞维修计划 [35][36] 问题3: 近期干散货费率疲软，资产价值从高位下跌，公司是否有意愿增加额外船只，若有，是否仍专注于好望角型船，还是也会考虑巴拿马型或超灵便型船 - 公司将专注于好望角型船，如果价格有吸引力，会增加在该领域的投入 [38] 问题4: 公司在暂停一段时间后又订购了两艘新船，是什么让公司有信心重新投入新造船业务 - 公司认为市场需要更多该尺寸级别的节能型船舶，且已为新船安排好融资和租约，投资风险较小 [42] 问题5: 最新股票回购后公司的股份数量情况 - 目前股份数量略低于1900万股，约为1880 - 1890万股 [47]

业绩总结 - 截至2024年12月31日，公司现金合同收入为34亿美元，预计持续到2033年[11] - 2024年调整后EBITDA为7.23亿美元，较2023年有所增长[86] - 2024年第四季度的运营收入为2.58亿美元，较2023年同期的2.49亿美元增长[12] - 2024年总运营收入为1,014,110千美元，相较于2023年的973,583千美元增长了4.2%[14] - 2024年净收入为505,073千美元，较2023年的576,299千美元下降了12.3%[14] - 2024年每股收益为26.15美元，较2023年的28.99美元下降了9.8%[14] - 2024年第四季度的EBITDA为1.89亿美元，较2023年同期的1.72亿美元增长[12] - 2024年第四季度净收入为90,427千美元，较2023年149,921千美元下降39.5%[136] 用户数据 - 2024年船队利用率为97.2%，较2023年的97.7%略有下降[14] - 2024年运营天数为24,961天，较2023年的24,286天增加了2.8%[14] - 2024年第四季度的船舶利用率为96.4%[54] 未来展望 - 公司在2025年的运营天数合同覆盖率为97%，2026年为79%[9] - 2024年全球集装箱贸易预计将达到2.25亿TEU，同比增长5.8%[96] - 2025年，全球集装箱公司数量从2015年的20家减少至9家[120] 新产品和新技术研发 - 公司在过去十年中投资了8700万美元用于能源效率和技术改进，其中约4500万美元用于优化消耗和减少排放[62] - 自2017年以来，Danaos的重油使用量减少了72%，而VLSFO、ULSFO和生物燃料混合物的使用量增加了577%[68] 市场扩张和并购 - 自2021年以来，Danaos已投资15亿美元用于收购21艘船舶，并为22艘新船支付了进度款[71] - 公司已与世界领先的航运公司签订了价值34亿美元的租船合同，提供良好的现金流可见性[9] 负面信息 - 2024年第四季度净利息支出为5,278,000美元，较2023年同期的365,000美元增加了1,445.5%[142] - 2024年第四季度的股东回报率为2,365%，显示出显著的投资回报[144] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为4.53亿美元，流动性总额为8.07亿美元[11] - 2024年自由现金流（FCF）为7.23亿美元，主要受高利用率和运营效率的推动[86] - 截至2024年12月31日，Danaos的可用流动性为7.46亿美元，包括现金和现金等价物、可用和未提取的信贷承诺及可交易证券[72]

文章核心观点 Danaos公司公布2024年未经审计财报 虽面临市场不确定性但凭借高覆盖率租约和稳健财务策略保持盈利与发展态势 [1][8][11] 财务摘要 2024年第四季度与2023年同期对比 - 运营收入达2.582亿美元 较2023年的2.493亿美元增长3.6% 集装箱船业务收入略降 干散货船业务因船队扩充收入增加 [21] - 调整后净利润为1.333亿美元 稀释后每股收益6.93美元 低于2023年的1.360亿美元和每股6.99美元 主要因运营和财务费用增加 [14] - 调整后EBITDA为1.897亿美元 较2023年的1.726亿美元增长9.9% 得益于运营收入、股息和索赔收款增加 [40] 2024年全年与2023年对比 - 运营收入达10.141亿美元 较2023年的9.736亿美元增长4.2% 集装箱船业务收入下降 干散货船业务因船队扩充收入增加 [50] - 调整后净利润为5.324亿美元 稀释后每股收益27.47美元 低于2023年的5.676亿美元和每股28.52美元 主要因运营和财务费用增加 [43] - 调整后EBITDA为7.226亿美元 较2023年的7.070亿美元增长2.2% 得益于运营收入、股息和索赔收款增加 [71] 市场分析 - 航运市场短期走势难测 关税战或带来机遇 但经济放缓可能抵消其积极影响 [8] - 干散货市场因中国经济复苏缓慢而疲软 新船交付将加剧市场压力 但好望角型船订单处于历史低位 [9] - 集装箱租赁市场保持健康 尽管班轮公司更谨慎 箱运价虽下降但仍高于疫情前水平 [10] 公司策略与发展 - 公司2025年和2026年租约覆盖率分别达97%和79% 34亿美元租约保障收入稳定 为投资提供资金 [11] - 15艘新造船中13艘已获多年租约 平均租期约5.1年 并安排8.5亿美元银团贷款为新船融资 [11][17] - 利用强劲资产负债表增加股息、回购股票 并寻求业务增长机会 战略重点是维持财务稳健、锁定长期租约和投资节能集装箱船 [12][13] 近期发展 - 2024年12月新增两艘9200TEU新造船订单 预计2027年交付 2024年接收6艘新造船 2025年1月接收1艘 [17] - 2025年2月签订最高8.5亿美元银团贷款协议 为剩余新造船融资 [17] - 过去三个月通过新租约和续租为11艘船增加约3.36亿美元合同收入 目前合同运营收入达34亿美元 集装箱船队剩余平均租约期3.7年 [17] - 2024年二季度和7月接收全部好望角型干散货船 目前该船队有10艘船 总运力约180万DWT [17] - 截至报告发布日 公司在公开市场回购245.8024万股普通股 花费1.688亿美元 并宣布2024年第四季度每股0.85美元股息 3月5日支付 [17] - 2024年12月31日后 公司在公开市场回购19.8926万股普通股 花费1570万美元 2025年1月接收新造船Phoebe并签订七年期租约 [74]

公司公告 - 公司将于2025年2月10日纽约市场收盘后发布2024年第四季度财报 [1] - 公司管理层将于2025年2月11日美国东部时间上午9点召开电话会议讨论财报结果 [1] 电话会议信息 - 美国免费拨入号码: 1 844 802 2437 [2] - 英国免费拨入号码: 0 800 279 9489 [2] - 国际标准拨入号码: +44 (0) 2075 441 375 [2] - 电话会议重播将提供至2025年2月28日 美国免费拨入号码: 1 877 344 7529 国际标准拨入号码: 1-412-317-0088 访问代码: 5409898 [3] 网络直播信息 - 电话会议将通过公司网站进行音频直播 [4] - 参与者需提前10分钟在网站注册 [4] - 电话会议结束后48小时内将提供音频存档 [4] 公司概况 - 公司是全球最大的独立集装箱船东之一 [5] - 公司目前拥有73艘集装箱船 总运力465,463 TEU [5] - 公司有16艘在建集装箱船 总运力134,234 TEU [5] - 公司近期投资干散货领域 收购10艘好望角型干散货船 总载重吨1,760,861 DWT [5] - 公司船队长期租赁给全球主要班轮公司 [5] - 公司股票在纽约证券交易所上市 代码"DAC" [5]

文章核心观点 - 介绍Danaos Corporation情况及作者个人投资情况和写作目的 [1] 公司情况 - Danaos Corporation是主要的集装箱船船东 拥有73艘集装箱船 总计465463标准箱 还有16艘（129819标准箱）在建 [1] - 该公司近期收购10艘干散货船 总计1760861载重吨 [1] 作者情况 - 作者是西北大学经济学专业大四学生 毕业后想从事金融行业 [1] - 作者自学投资 过去两年管理个人投资组合 对游戏行业感兴趣 研究和投资房地产、银行和科技等多个领域 [1] - 作者投资目标是识别被低估和/或有大幅增长前景的股票并长期持有 [1] - 作者文章通常关注自己投资的被低估股票 并给出具体有证据的解释 [1] - 作者希望通过在Seeking Alpha写作与社区成员交流见解、学习 提升投资和写作能力 为金融职业做准备 [1]

文章核心观点 - 投资者可通过对比达那俄斯公司（Danaos）年初至今表现与运输板块其他股票，判断其是否为表现最佳股票之一，同时建议关注达那俄斯和全球船舶租赁公司（Global Ship Lease）后续表现 [1][7] 运输板块情况 - 运输板块包含131只个股，目前Zacks板块排名第15，Zacks板块排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股平均Zacks排名评估各板块实力 [2] - 运输板块公司年初至今平均回报率为 -2.8% [4] 达那俄斯公司情况 - 达那俄斯是运输板块成员，目前Zacks排名为1（强力买入），过去90天，Zacks对该公司全年收益的共识预期提高7.3%，表明分析师情绪改善，公司盈利前景增强 [3] - 达那俄斯年初至今回报率约为3.5%，表现优于运输板块，但略逊于其所属的运输 - 航运行业 [4][6] - 运输 - 航运行业包含42只个股，目前Zacks行业排名第233，该行业年初至今平均涨幅为8.2% [6] 全球船舶租赁公司情况 - 全球船舶租赁公司年初至今涨幅为3.9%，表现优于运输板块，与达那俄斯同属运输 - 航运行业 [4][6] - 过去三个月，市场对全球船舶租赁公司当前年度每股收益的共识预期提高11.3%，目前Zacks排名为1（强力买入） [5]

文章核心观点 - Zacks Rank系统关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票 同时也结合价值、增长和动量趋势选股 达那俄斯（DAC）和KNOT Offshore Partners（KNOP）可能被低估 是当前优质价值股 [1][7] 投资策略 - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司 投资者会使用各种方法包括估值指标来寻找此类股票 [2] - Zacks开发了Style Scores系统来寻找具有特定特征的股票 价值投资者可关注其中的“价值”类别 [3] 达那俄斯（DAC）情况 - 达那俄斯目前Zacks排名为1（强力买入） 价值评级为A 市盈率为2.97 低于行业平均的7.55 过去一年中 其远期市盈率最高3.45 最低2.29 中位数2.84 [4] - 达那俄斯市现率为2.15 低于行业平均的5.74 过去52周 其市现率最高2.64 最低1.91 中位数2.17 [5] KNOT Offshore Partners（KNOP）情况 - KNOT Offshore Partners是运输 - 航运类股票 Zacks排名为2（买入） 价值评级为A 市净率为0.37 低于行业的2.64 过去12个月 其市净率最高0.57 最低0.32 中位数0.40 [6]

DANAOS CORPORATION EXHIBIT 99.1 During the three months ended September 30, 2024, Danaos Corporation ("Danaos or the "Company") had an average of 71.1 container vessels and 9.9 Capesize drybulk vessels compared to 68.0 container vessels and no drybulk vessels during the three months ended September 30, 2023. Our container vessels utilization remained stable at 97.7% in each of the three months ended September 30, 2024 and September 30, 2023. Operating Revenues Operating revenues increased by 7.1%, or $17.0 ...

财务数据和关键指标变化 - 本季度调整后每股收益为6.5美元或调整后净收入为1.268亿美元，2023年第三季度调整后每股收益为7.26美元或调整后净收入为1.43亿美元，调整后净收入减少1620万美元[13] - 本季度总运营费用增加3110万美元，主要由于本季度干散货海岬型船队航次租船的航次成本确认以及净财务成本增加330万美元，部分被净运营收入增加1700万美元和投资收益改善120万美元所抵消[14] - 本季度船舶运营支出从2023年第三季度的3950万美元增加到4990万美元，增加了1040万美元，同时每日运营支出成本从2023年第三季度的6500美元/天增加到本季度的6860美元/天[15] - 本季度一般及行政费用从2023年第三季度的710万美元增加到1100万美元，增加了390万美元，主要由于股票型非现金成本增加[16] - 本季度不含融资成本摊销的利息支出从2023年第三季度的380万美元增加到740万美元，增加了360万美元，增加原因是两个期间平均负债增加2亿多美元导致利息支出增加420万美元，部分被两个期间融资边际成本降低导致的债务服务成本降低约26个基点所抵消，同时由于两个期间在建船舶资本化利息增加导致利息支出减少60万美元，本季度利息收入为350万美元[17] - 本季度调整后息税折旧摊销前利润从2023年第三季度的1.78亿美元略微增加0.5%或约100万美元至1.789亿美元[18] - 截至2024年9月30日，公司净债务为3.05亿美元，公司净债务与息税折旧摊销前利润比率为0.4倍，本季度末现金为3.84亿美元，总流动性包括循环信贷额度和有价证券的可用性为7.85亿美元[21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 集装箱业务方面，2024年第三季度集装箱市场依然强劲，公司增加了超过3亿美元的租船合同储备，目前租船合同储备为33亿美元，14艘新造船订单中除2艘为2年租约外其余均为5年租约，2024年公司集装箱船队运营天数已100%覆盖，2025年为94%，2026年为73%[5][6] - 干散货业务方面，干散货市场近期异常疲软，本季度公司干散货船队表现尚可，预计2025年运费率将逐步提高[7] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国新总统选举给未来政策制定及其对航运市场的影响带来新的不确定性，特朗普总统公开宣称打算实施或提高贸易关税，可能会减少集装箱运输量或至少重新调整贸易航线，能源转型举措可能会放缓，不清楚新政府将在多大程度上支持国际海事组织的现有举措[8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于有利地位，除租船覆盖范围外，资产负债表是一大优势，穆迪将公司评级提升至Ba1，标准普尔信用评级为BB +，公司目前拥有纯航运公司的最高评级，这将使公司能够充分开拓美国债券市场，有机会筹集具有竞争力价格的资本以继续寻求增长机会[10] - 在新造船方面，公司目前持观望态度，因为要考虑未来环境法规、新政府对国际海事组织碳税等相关政策的影响、新造船价格上涨等因素，若价格回落将抓住机会，目前公司更倾向于在下单时把握机会以获得更好的股本回报率[25][26][29][30] - 对于干散货业务，公司已建立10艘船的船队，目前处于经验积累阶段，将密切关注市场，若看到机会将抓住机会收购更多资产，由于干散货市场主要受中国驱动，新美国政府上台后情况不明朗，这将对干散货运输产生很大影响[34][35][36] - 公司通过增加季度股息至每股0.85美元、股票回购计划（已累计回购价值1.23亿美元股票，授权股票回购计划下还剩7700万美元）等方式继续为股东创造价值，同时警惕地缘政治风险以确保公司长期繁荣[11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临美国新政府政策带来的不确定性、干散货市场疲软等情况，但公司凭借租船合同储备、良好的财务状况等因素处于有利地位，对未来发展持谨慎乐观态度，将继续寻求增长机会并为股东创造价值[5][7][10][11][12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在新造船方面的立场如何，是否仍在观望还是看到机会重新进入下单环节 - 公司正在进一步增加合同收入，并非不相信市场会保持现状，只是想看清局势，由于要考虑未来环境法规、新政府对国际海事组织相关政策影响以及新造船价格上涨等因素，目前持观望态度，若价格回落将抓住机会，下单时更倾向于把握机会以获得更好的股本回报率[25][26][29][30] 问题: 如何看待干散货业务的基本面以及公司在该业务板块的发展方向 - 公司已建立10艘船的船队，目前处于经验积累阶段，将密切关注市场，若看到机会将抓住机会收购更多资产，由于干散货市场主要受中国驱动，新美国政府上台后情况不明朗，这将对干散货运输产生很大影响[34][35][36] 问题: 之前提到的看到机会就抓住，是指收购资产还是出售资产或者两者都有 - 是指收购更多资产[37]

公司财报表现 - 公司Danaos在最新季度报告中每股收益为$6.50，未达到Zacks共识预期的$6.86，较一年前的$7.26有所下降，季度收益意外下降了-5.25% [1] - 公司在过去四个季度中未能超过共识每股收益（EPS）估计 [2] - 公司本季度营收为$256.18 million，超过Zacks共识预期2%，去年同期营收为$239.22 million，公司在过去四个季度中有两次超过共识营收估计 [2] 股价与市场表现 - 公司股价自年初以来上涨了约9.5%，而S&P 500指数上涨了25.8% [3] - 公司股价的短期价格走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] 未来展望与行业影响 - 公司当前的共识EPS估计为$7.23，营收为$259.94 million，当前财年的共识EPS估计为$28.01，营收为$1.01 billion [7] - 运输-航运行业目前在Zacks行业排名中处于底部18%，研究表明，排名前50%的Zacks行业的表现超过底部50%的两倍以上 [8] 同行业公司表现 - 同行业的ZIM Integrated Shipping Services预计将在2024年第三季度报告每股收益$6.19，同比增长414.2%，共识EPS估计在过去30天内上调了17.1% [9] - ZIM Integrated Shipping Services的营收预计为$2.21 billion，同比增长73.8% [10]