文章核心观点 Danaos公司公布2024年未经审计财报 虽面临市场不确定性但凭借高覆盖率租约和稳健财务策略保持盈利与发展态势 [1][8][11] 财务摘要 2024年第四季度与2023年同期对比 - 运营收入达2.582亿美元 较2023年的2.493亿美元增长3.6% 集装箱船业务收入略降 干散货船业务因船队扩充收入增加 [21] - 调整后净利润为1.333亿美元 稀释后每股收益6.93美元 低于2023年的1.360亿美元和每股6.99美元 主要因运营和财务费用增加 [14] - 调整后EBITDA为1.897亿美元 较2023年的1.726亿美元增长9.9% 得益于运营收入、股息和索赔收款增加 [40] 2024年全年与2023年对比 - 运营收入达10.141亿美元 较2023年的9.736亿美元增长4.2% 集装箱船业务收入下降 干散货船业务因船队扩充收入增加 [50] - 调整后净利润为5.324亿美元 稀释后每股收益27.47美元 低于2023年的5.676亿美元和每股28.52美元 主要因运营和财务费用增加 [43] - 调整后EBITDA为7.226亿美元 较2023年的7.070亿美元增长2.2% 得益于运营收入、股息和索赔收款增加 [71] 市场分析 - 航运市场短期走势难测 关税战或带来机遇 但经济放缓可能抵消其积极影响 [8] - 干散货市场因中国经济复苏缓慢而疲软 新船交付将加剧市场压力 但好望角型船订单处于历史低位 [9] - 集装箱租赁市场保持健康 尽管班轮公司更谨慎 箱运价虽下降但仍高于疫情前水平 [10] 公司策略与发展 - 公司2025年和2026年租约覆盖率分别达97%和79% 34亿美元租约保障收入稳定 为投资提供资金 [11] - 15艘新造船中13艘已获多年租约 平均租期约5.1年 并安排8.5亿美元银团贷款为新船融资 [11][17] - 利用强劲资产负债表增加股息、回购股票 并寻求业务增长机会 战略重点是维持财务稳健、锁定长期租约和投资节能集装箱船 [12][13] 近期发展 - 2024年12月新增两艘9200TEU新造船订单 预计2027年交付 2024年接收6艘新造船 2025年1月接收1艘 [17] - 2025年2月签订最高8.5亿美元银团贷款协议 为剩余新造船融资 [17] - 过去三个月通过新租约和续租为11艘船增加约3.36亿美元合同收入 目前合同运营收入达34亿美元 集装箱船队剩余平均租约期3.7年 [17] - 2024年二季度和7月接收全部好望角型干散货船 目前该船队有10艘船 总运力约180万DWT [17] - 截至报告发布日 公司在公开市场回购245.8024万股普通股 花费1.688亿美元 并宣布2024年第四季度每股0.85美元股息 3月5日支付 [17] - 2024年12月31日后 公司在公开市场回购19.8926万股普通股 花费1570万美元 2025年1月接收新造船Phoebe并签订七年期租约 [74]

公司公告 - 公司将于2025年2月10日纽约市场收盘后发布2024年第四季度财报 [1] - 公司管理层将于2025年2月11日美国东部时间上午9点召开电话会议讨论财报结果 [1] 电话会议信息 - 美国免费拨入号码: 1 844 802 2437 [2] - 英国免费拨入号码: 0 800 279 9489 [2] - 国际标准拨入号码: +44 (0) 2075 441 375 [2] - 电话会议重播将提供至2025年2月28日 美国免费拨入号码: 1 877 344 7529 国际标准拨入号码: 1-412-317-0088 访问代码: 5409898 [3] 网络直播信息 - 电话会议将通过公司网站进行音频直播 [4] - 参与者需提前10分钟在网站注册 [4] - 电话会议结束后48小时内将提供音频存档 [4] 公司概况 - 公司是全球最大的独立集装箱船东之一 [5] - 公司目前拥有73艘集装箱船 总运力465,463 TEU [5] - 公司有16艘在建集装箱船 总运力134,234 TEU [5] - 公司近期投资干散货领域 收购10艘好望角型干散货船 总载重吨1,760,861 DWT [5] - 公司船队长期租赁给全球主要班轮公司 [5] - 公司股票在纽约证券交易所上市 代码"DAC" [5]

文章核心观点 - 介绍Danaos Corporation情况及作者个人投资情况和写作目的 [1] 公司情况 - Danaos Corporation是主要的集装箱船船东 拥有73艘集装箱船 总计465463标准箱 还有16艘（129819标准箱）在建 [1] - 该公司近期收购10艘干散货船 总计1760861载重吨 [1] 作者情况 - 作者是西北大学经济学专业大四学生 毕业后想从事金融行业 [1] - 作者自学投资 过去两年管理个人投资组合 对游戏行业感兴趣 研究和投资房地产、银行和科技等多个领域 [1] - 作者投资目标是识别被低估和/或有大幅增长前景的股票并长期持有 [1] - 作者文章通常关注自己投资的被低估股票 并给出具体有证据的解释 [1] - 作者希望通过在Seeking Alpha写作与社区成员交流见解、学习 提升投资和写作能力 为金融职业做准备 [1]

文章核心观点 - 投资者可通过对比达那俄斯公司（Danaos）年初至今表现与运输板块其他股票，判断其是否为表现最佳股票之一，同时建议关注达那俄斯和全球船舶租赁公司（Global Ship Lease）后续表现 [1][7] 运输板块情况 - 运输板块包含131只个股，目前Zacks板块排名第15，Zacks板块排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股平均Zacks排名评估各板块实力 [2] - 运输板块公司年初至今平均回报率为 -2.8% [4] 达那俄斯公司情况 - 达那俄斯是运输板块成员，目前Zacks排名为1（强力买入），过去90天，Zacks对该公司全年收益的共识预期提高7.3%，表明分析师情绪改善，公司盈利前景增强 [3] - 达那俄斯年初至今回报率约为3.5%，表现优于运输板块，但略逊于其所属的运输 - 航运行业 [4][6] - 运输 - 航运行业包含42只个股，目前Zacks行业排名第233，该行业年初至今平均涨幅为8.2% [6] 全球船舶租赁公司情况 - 全球船舶租赁公司年初至今涨幅为3.9%，表现优于运输板块，与达那俄斯同属运输 - 航运行业 [4][6] - 过去三个月，市场对全球船舶租赁公司当前年度每股收益的共识预期提高11.3%，目前Zacks排名为1（强力买入） [5]

文章核心观点 - Zacks Rank系统关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票 同时也结合价值、增长和动量趋势选股 达那俄斯（DAC）和KNOT Offshore Partners（KNOP）可能被低估 是当前优质价值股 [1][7] 投资策略 - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司 投资者会使用各种方法包括估值指标来寻找此类股票 [2] - Zacks开发了Style Scores系统来寻找具有特定特征的股票 价值投资者可关注其中的“价值”类别 [3] 达那俄斯（DAC）情况 - 达那俄斯目前Zacks排名为1（强力买入） 价值评级为A 市盈率为2.97 低于行业平均的7.55 过去一年中 其远期市盈率最高3.45 最低2.29 中位数2.84 [4] - 达那俄斯市现率为2.15 低于行业平均的5.74 过去52周 其市现率最高2.64 最低1.91 中位数2.17 [5] KNOT Offshore Partners（KNOP）情况 - KNOT Offshore Partners是运输 - 航运类股票 Zacks排名为2（买入） 价值评级为A 市净率为0.37 低于行业的2.64 过去12个月 其市净率最高0.57 最低0.32 中位数0.40 [6]

DANAOS CORPORATION EXHIBIT 99.1 During the three months ended September 30, 2024, Danaos Corporation ("Danaos or the "Company") had an average of 71.1 container vessels and 9.9 Capesize drybulk vessels compared to 68.0 container vessels and no drybulk vessels during the three months ended September 30, 2023. Our container vessels utilization remained stable at 97.7% in each of the three months ended September 30, 2024 and September 30, 2023. Operating Revenues Operating revenues increased by 7.1%, or $17.0 ...

财务数据和关键指标变化 - 本季度调整后每股收益为6.5美元或调整后净收入为1.268亿美元，2023年第三季度调整后每股收益为7.26美元或调整后净收入为1.43亿美元，调整后净收入减少1620万美元[13] - 本季度总运营费用增加3110万美元，主要由于本季度干散货海岬型船队航次租船的航次成本确认以及净财务成本增加330万美元，部分被净运营收入增加1700万美元和投资收益改善120万美元所抵消[14] - 本季度船舶运营支出从2023年第三季度的3950万美元增加到4990万美元，增加了1040万美元，同时每日运营支出成本从2023年第三季度的6500美元/天增加到本季度的6860美元/天[15] - 本季度一般及行政费用从2023年第三季度的710万美元增加到1100万美元，增加了390万美元，主要由于股票型非现金成本增加[16] - 本季度不含融资成本摊销的利息支出从2023年第三季度的380万美元增加到740万美元，增加了360万美元，增加原因是两个期间平均负债增加2亿多美元导致利息支出增加420万美元，部分被两个期间融资边际成本降低导致的债务服务成本降低约26个基点所抵消，同时由于两个期间在建船舶资本化利息增加导致利息支出减少60万美元，本季度利息收入为350万美元[17] - 本季度调整后息税折旧摊销前利润从2023年第三季度的1.78亿美元略微增加0.5%或约100万美元至1.789亿美元[18] - 截至2024年9月30日，公司净债务为3.05亿美元，公司净债务与息税折旧摊销前利润比率为0.4倍，本季度末现金为3.84亿美元，总流动性包括循环信贷额度和有价证券的可用性为7.85亿美元[21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 集装箱业务方面，2024年第三季度集装箱市场依然强劲，公司增加了超过3亿美元的租船合同储备，目前租船合同储备为33亿美元，14艘新造船订单中除2艘为2年租约外其余均为5年租约，2024年公司集装箱船队运营天数已100%覆盖，2025年为94%，2026年为73%[5][6] - 干散货业务方面，干散货市场近期异常疲软，本季度公司干散货船队表现尚可，预计2025年运费率将逐步提高[7] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国新总统选举给未来政策制定及其对航运市场的影响带来新的不确定性，特朗普总统公开宣称打算实施或提高贸易关税，可能会减少集装箱运输量或至少重新调整贸易航线，能源转型举措可能会放缓，不清楚新政府将在多大程度上支持国际海事组织的现有举措[8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于有利地位，除租船覆盖范围外，资产负债表是一大优势，穆迪将公司评级提升至Ba1，标准普尔信用评级为BB +，公司目前拥有纯航运公司的最高评级，这将使公司能够充分开拓美国债券市场，有机会筹集具有竞争力价格的资本以继续寻求增长机会[10] - 在新造船方面，公司目前持观望态度，因为要考虑未来环境法规、新政府对国际海事组织碳税等相关政策的影响、新造船价格上涨等因素，若价格回落将抓住机会，目前公司更倾向于在下单时把握机会以获得更好的股本回报率[25][26][29][30] - 对于干散货业务，公司已建立10艘船的船队，目前处于经验积累阶段，将密切关注市场，若看到机会将抓住机会收购更多资产，由于干散货市场主要受中国驱动，新美国政府上台后情况不明朗，这将对干散货运输产生很大影响[34][35][36] - 公司通过增加季度股息至每股0.85美元、股票回购计划（已累计回购价值1.23亿美元股票，授权股票回购计划下还剩7700万美元）等方式继续为股东创造价值，同时警惕地缘政治风险以确保公司长期繁荣[11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临美国新政府政策带来的不确定性、干散货市场疲软等情况，但公司凭借租船合同储备、良好的财务状况等因素处于有利地位，对未来发展持谨慎乐观态度，将继续寻求增长机会并为股东创造价值[5][7][10][11][12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在新造船方面的立场如何，是否仍在观望还是看到机会重新进入下单环节 - 公司正在进一步增加合同收入，并非不相信市场会保持现状，只是想看清局势，由于要考虑未来环境法规、新政府对国际海事组织相关政策影响以及新造船价格上涨等因素，目前持观望态度，若价格回落将抓住机会，下单时更倾向于把握机会以获得更好的股本回报率[25][26][29][30] 问题: 如何看待干散货业务的基本面以及公司在该业务板块的发展方向 - 公司已建立10艘船的船队，目前处于经验积累阶段，将密切关注市场，若看到机会将抓住机会收购更多资产，由于干散货市场主要受中国驱动，新美国政府上台后情况不明朗，这将对干散货运输产生很大影响[34][35][36] 问题: 之前提到的看到机会就抓住，是指收购资产还是出售资产或者两者都有 - 是指收购更多资产[37]

公司财报表现 - 公司Danaos在最新季度报告中每股收益为$6.50，未达到Zacks共识预期的$6.86，较一年前的$7.26有所下降，季度收益意外下降了-5.25% [1] - 公司在过去四个季度中未能超过共识每股收益（EPS）估计 [2] - 公司本季度营收为$256.18 million，超过Zacks共识预期2%，去年同期营收为$239.22 million，公司在过去四个季度中有两次超过共识营收估计 [2] 股价与市场表现 - 公司股价自年初以来上涨了约9.5%，而S&P 500指数上涨了25.8% [3] - 公司股价的短期价格走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] 未来展望与行业影响 - 公司当前的共识EPS估计为$7.23，营收为$259.94 million，当前财年的共识EPS估计为$28.01，营收为$1.01 billion [7] - 运输-航运行业目前在Zacks行业排名中处于底部18%，研究表明，排名前50%的Zacks行业的表现超过底部50%的两倍以上 [8] 同行业公司表现 - 同行业的ZIM Integrated Shipping Services预计将在2024年第三季度报告每股收益$6.19，同比增长414.2%，共识EPS估计在过去30天内上调了17.1% [9] - ZIM Integrated Shipping Services的营收预计为$2.21 billion，同比增长73.8% [10]

公司概况 - Danaos Corporation 是全球最大的独立集装箱船和干散货船所有者之一，拥有73艘集装箱船，总容量为465,463 TEU，以及14艘在建集装箱船，总容量为115,834 TEU。此外，公司还投资了10艘 capesize 干散货船，总容量约为1.8百万 DWT[70] - 公司的集装箱船队与全球多家大型航运公司签订了固定费率的长期租约[70] 财务表现 - 2024年第三季度，公司实现营业收入2.562亿美元，同比增长7.1%。其中，集装箱船业务收入为2.356亿美元，干散货船业务收入为2,060.6万美元[1][18] - 第三季度调整后净利润为1.268亿美元，同比下降11.3%。调整后每股收益为6.50美元，较去年同期的7.26美元有所下降[12][17] - 2024年前九个月，公司实现营业收入7.559亿美元，同比增长4.4%。调整后净利润为3.992亿美元，同比下降7.5%。调整后每股收益为20.43美元[4][38] 运营表现 - 第三季度，公司集装箱船的日均租金为37,001美元，同比下降5.2%。干散货船的日均租金为16,179美元[1] - 集装箱船队的利用率保持在97.7%，与去年同期持平。干散货船的利用率为85.2%[1] - 截至2024年9月30日，公司总债务为6.895亿美元，净债务为3.051亿美元。净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为0.43倍[1] 新船交付与订单 - 2024年，公司已交付6艘新集装箱船，包括1艘7,165 TEU和2艘8,010 TEU的船舶。剩余订单包括14艘新集装箱船，总容量为115,834 TEU，预计将在2025年至2028年间交付[5] - 所有在建船舶均符合最新的环保标准，包括Tier III排放标准和EEDI Phase III要求[5] 干散货市场 - 干散货市场在2024年表现疲软，主要由于季节性模式中断和中国钢铁产量下降。公司预计随着2025年的到来，运费率将逐步改善[7] 资本管理 - 公司宣布2024年第三季度每股股息为0.85美元，较上一季度增长6.25%。股息将于2024年12月4日支付[5] - 截至2024年9月30日，公司已回购1,893,803股普通股，总价值为1.232亿美元，剩余回购额度为7,700万美元[5] 行业展望 - 由于集装箱船队的租约覆盖率较高，公司对当前全球经济不确定性具有较强的抵御能力。然而，美国新一届政府的贸易政策可能对集装箱运输市场产生影响，尤其是潜在的关税政策可能重塑贸易航线[8] - 能源转型政策的推进速度可能放缓，国际海事组织（IMO）的现有环保倡议在新政府下的支持力度尚不确定[8] 管理层评论 - 公司CEO John Coustas表示，集装箱市场在2024年第三季度依然强劲，公司通过新租约和租约延期增加了约3.08亿美元的合同收入，总合同收入达到33亿美元[6] - 公司将继续通过股息和股票回购计划为股东创造价值，同时保持对地缘政治风险的警惕，以确保公司的长期繁荣[11]

文章核心观点 - 从投资行业到森林独居经历改变对金融市场关系的看法且认识到自身旅程具有精神性 [1] 相关目录总结 工作经历 - 在多伦多多家投资公司担任研究分析师近十年后到森林独居 [1] 森林独居感悟 - 独居森林体验到神圣能量无处不在且用自然生态系统取代与杂货店和公用事业供应商的关系 [1] - 独居森林能满足基本需求从而用爱取代城市中的焦虑感 [1] 对金融市场的理解 - 理解行动时机对最大化影响的重要性 [1] - 认为从长期波动期权交易者角度看舒适和常规的生活使人生价值最小化 [1] - 疫情期间个人生活中的波动是珍贵礼物且回报改变人生 [1] 投资旅程感悟 - 14岁开始金融市场之旅近十年投资行业经历和两年森林独居后认识到旅程本质是精神性的 [1] - 自我评估基于过去的自己而非与他人或指数比较 [1] 分享意愿 - 写作是研究过程重要部分想向世界分享研究 [1]