Diebold Nixdorf (NYSE:DBD) FY Conference November 19, 2025 10:15 AM ET Company ParticipantsMaynard Um - VP of Investor RelationsConference Call ParticipantsNone - AnalystModeratorGood morning, everybody. Welcome to the 17th Annual Ideas Conference. My name is Erké Gurgan. I'm with Three Part. Today we have Diebold Nixdorf, traded on the New York Stock Exchange under DBD. On behalf of the company, we have Ian Rhodes and Maynard. Take it away, please.Maynard UmThanks, everyone, for joining us this morning. I' ...

Accessibility StatementSkip Navigation Alexander Blanckarts, head of IT Operations at ROSSMANN, said: "The dynamic development and smooth operation of our IT infrastructure are our top priorities. To achieve this, we rely on the expertise and technology provided by Diebold Nixdorf, a trusted partner that reliably supports us. This partnership enables us to consistently offer our customers and employees high-quality, state-of-the-art solutions that run securely and reliably." Leyla Feghhi, head of Retail Sal ...

NORTH CANTON, Ohio , Nov. 18, 2025 /PRNewswire/ -- Diebold Nixdorf (NYSE: DBD), a world leader in transforming the way people bank and shop, today announced Octavio Marquez, president and chief executive officer, and Tom Timko, executive vice president and chief financial officer, will be participating in the following investor conferences in December. UBS Global Industrials and Transportation Conference Format: Fireside chat and 1x1 meetings Fireside chat date and time: Tuesday, Dec. 2, 2025, at 2:40 p.m. ...

净销售额表现（同比） - 公司2025年第三季度净销售额为9.452亿美元，同比增长2.0%，但按固定汇率计算下降0.9%[17][19] - 公司2025年前九个月净销售额为27.015亿美元，同比下降2.2%，按固定汇率计算下降3.0%[17][20] - 第三季度总收入为9.452亿美元，较去年同期的9.271亿美元增长1.9%[39] - 前九个月总收入为27.015亿美元，较去年同期的27.622亿美元下降2.2%[39] - 2025年第三季度净销售额同比增长2.0%至9.452亿美元，但剔除汇率有利影响后实际下降0.9%[17][19] - 2025年前九个月净销售额同比下降2.2%至27.015亿美元，剔除汇率有利影响后下降3.0%[17][20] - 第三季度总净销售额为9.452亿美元，同比增长1.9%，前九个月总净销售额为27.015亿美元，同比下降2.2%[77] 业务线净销售额表现（同比） - 银行业务2025年第三季度净销售额为6.902亿美元，同比下降0.1%，按固定汇率计算下降2.1%[17][19] - 零售业务2025年第三季度净销售额为2.55亿美元，同比增长7.8%，按固定汇率计算增长2.7%[17][19] - 零售业务产品销售额在2025年第三季度为1.128亿美元，同比增长18.4%，按固定汇率计算增长13.0%[17] - 银行业务净销售额占公司总销售额比例从2024年第三季度的74.5%降至2025年同期的73.0%[19] - 零售业务产品销售额在2025年第三季度同比增长18.4%，主要受电子POS业务推动[17][19] - 银行业务净销售额在2025年第三季度占比73.0%，零售业务占比27.0%[17][19] - 2025年前九个月银行业务净销售额下降2.3%，主要受ATM单位销售量下降影响[17][20] - 银行业务第三季度净销售额为6.902亿美元，与去年同期6.906亿美元基本持平[77] - 零售业务第三季度净销售额为2.55亿美元，同比增长7.8%，从去年同期的2.365亿美元[77] - 银行业务第三季度销售额为6.902亿美元，同比基本持平，前九个月销售额为19.99亿美元，同比下降2.3%[77] - 零售业务第三季度销售额为2.55亿美元，同比增长7.8%，前九个月销售额为7.025亿美元，同比下降1.8%[77] - 银行业务中，服务收入为4.02亿美元，产品收入为2.882亿美元；零售业务中，服务收入为1.422亿美元，产品收入为1.128亿美元[78] 利润和利润率表现 - 公司2025年第三季度总毛利率为25.9%，较2024年同期的25.5%提升40个基点[21] - 产品毛利率在2025年第三季度为27.3%，较2024年同期的25.5%提升180个基点[21] - 服务毛利率在2025年第三季度为25.0%，较2024年同期的25.5%下降50个基点[21] - 第三季度营业利润为7380万美元，较去年同期的4640万美元大幅增长59.1%[39] - 前三季度营业利润为1.596亿美元，较去年同期的1.409亿美元增长13.3%[39] - 第三季度总分部营业利润为1.551亿美元，同比增长1.0%，从去年同期的1.536亿美元[77] - 银行业务第三季度营业利润为1.228亿美元，与去年同期1.222亿美元基本持平[77] - 零售业务第三季度营业利润为3230万美元，同比增长2.9%，从去年同期的3140万美元[77] - 前九个月总分部营业利润为4.249亿美元，同比下降3.0%，从去年同期的4.379亿美元[77] - 第三季度税前利润为5240万美元，同比大幅增长440.2%，前九个月税前利润为6230万美元，同比增长52.7%[77] - 2025年第三季度总毛利率为25.9%，较2024年同期的25.5%提升40个基点[21] - 2025年第三季度产品毛利率为27.3%，较2024年同期的25.5%提升180个基点[21] 成本和费用表现（同比） - 第三季度总营业收入为17.13亿美元，同比下降9.9%；前九个月总营业收入为52.18亿美元，同比下降4.7%[22] - 第三季度销售和管理费用为15.09亿美元，同比下降8.3%；前九个月为45.69亿美元，同比下降4.5%[22] - 2025年第三季度运营费用同比下降9.9%至1.713亿美元，主要因再融资活动支出和转型成本降低[22] 利息支出表现（同比） - 第三季度利息支出为2.18亿美元，同比下降43.2%；前九个月为6.51亿美元，同比下降46.0%[24] - 前九个月利息支出为6510万美元，较去年同期的1.206亿美元显著下降46.0%[39] - 2025年第三季度利息支出同比下降43.2%至2180万美元，得益于2024年12月的债务再融资[24] 净收入表现 - 第三季度净收入为4.17亿美元，而去年同期为净亏损2.17亿美元；前九个月净收入为4.70亿美元，而去年同期为净亏损2.09亿美元[25] - 第三季度净利润为4170万美元，去年同期为净亏损2170万美元，实现扭亏为盈[39] - 前三季度净利润为4700万美元，去年同期为净亏损2090万美元，业绩显著改善[39] - 2025年第三季度净收入为4170万美元，而2024年同期净亏损为2170万美元[47] - 2025年第三季度归属于公司的净利润为4.11亿美元，而2024年同期净亏损为2.24亿美元[47] - 2025年第三季度净收入为41.7百万美元，而2024年同期为净亏损21.7百万美元，实现扭亏为盈[25] - 2025年前九个月净收入为47.0百万美元，相比2024年同期净亏损20.9百万美元，实现扭亏为盈[25] 税率表现 - 2025年第三季度有效税率为18.3%，相比2024年同期的308.2%大幅下降[48] - 2025年前九个月有效税率为19.6%，相比2024年同期的144.1%大幅下降[48] - 2025年第三季度实际税率降至18.3%，相比2024年同期的308.2%大幅改善[25] 现金流表现 - 前九个月经营活动产生的净现金为8.32亿美元，而去年同期为净流出4.70亿美元[30] - 前九个月用于投资活动的净现金为5.90亿美元，部分用于投资1840万美元发展多供应商能力和北美高级服务[31] - 前九个月用于融资活动的净现金为8.82亿美元，主要用于回购普通股[32] - 前九个月营业现金流为8320万美元，投资现金流为净流出5900万美元，融资现金流为净流出8820万美元[41] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为8.32亿美元，相比2024年同期使用的净现金4.7亿美元显著改善[30] - 2025年前九个月用于投资活动的净现金为5.9亿美元，用于融资活动的净现金为8.82亿美元[30] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为8320万美元[41] 资本支出与投资 - 前九个月资本支出为2260万美元，资本化软件开发支出为1730万美元[41] - 前三季度资本支出为2260万美元，资本化软件开发支出为1730万美元[41] 股票回购活动 - 2025年第三季度公司以3950万美元回购了667,401股普通股，截至季度末股票回购计划剩余2.26亿美元额度，随后在第四季度完成回购[33] - 公司于2025年11月5日宣布新的2亿美元股票回购计划[83] - 公司第三季度回购222,898股股票，平均价格为每股58.88美元，总额为1310万美元[83] - 截至2025年9月30日，公司股票回购计划剩余额度为2260万美元，随后在第四季度完成回购[83] - 公司在截至2025年9月30日的九个月内，以7960万美元的总成本回购了1,522,844股普通股[60] - 公司第三季度回购了667,401股股票，平均价格为每股59.18美元，总金额为3950万美元[83] - 公司董事会于2025年2月批准了1亿美元的股票回购计划，截至2025年9月30日已回购约77.4百万美元股票[33] 债务与融资活动 - 公司于2024年12月18日发行了9.50亿美元2030年到期的优先担保票据，并签订了3.10亿美元2029年到期的循环信贷协议[26] - 截至2025年9月30日，长期债务总额为9.678亿美元，其中9.5亿美元为2030年到期的优先担保票据[53] - 公司有一项3.1亿美元的循环信贷设施，截至2025年9月30日无未偿还金额[54] - 2024年12月再融资导致债务清偿损失710万美元[56] - 退出信贷协议项下，公司于2023年8月11日提取了全部12.5亿美元的优先担保定期贷款额度，并于2024年2月提前偿还了2亿美元[57] - 截至2025年9月30日，借款的账面价值为9.678亿美元，估计公允价值为10.212亿美元[62] - 公司于2024年12月发行了9.5亿美元2030年到期的优先担保票据，并签订了3.1亿美元的循环信贷安排[26] - 公司拥有3.1亿美元的新循环信贷额度，截至2025年9月30日无未偿还金额[54] - 公司于2023年8月11日偿还了2亿美元的退出信贷协议项下定期贷款[57] 现金及流动性 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为24.61亿美元，拥有2.857亿美元的可用借款能力[28][29] - 截至期末现金及现金等价物和受限现金总额为2.626亿美元[41] - 截至2025年9月30日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为2.626亿美元，较2024年12月31日的3.113亿美元减少[72] - 截至2025年9月30日，现金及现金 equivalents 为2.461亿美元，可用流动资金总额为5.735亿美元[29] - 期末现金及现金等价物和受限现金总额为2.626亿美元[41] - 截至2025年9月30日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为2.626亿美元[72] 其他财务数据变化 - 截至2025年9月30日，总库存为5.997亿美元，较2024年底的5.281亿美元增长13.6%[49] - 2025年前九个月折旧费用为2610万美元，较2024年同期的2050万美元增长27.3%[50] - 商誉总额从2025年初的5.864亿美元增长至9月30日的6.421亿美元，增幅为9.5%[52] - 2025年前九个月重组总费用为4890万美元，较2024年同期的7910万美元下降38.2%[53] - 2025年前九个月无形资产摊销费用为7070万美元，较2024年同期的7450万美元下降5.1%[52] - 公司库存从2024年底的5.281亿美元增加至2025年9月30日的5.997亿美元[37] - 截至2025年9月30日，商誉总额为6.421亿美元，较2024年底的5.864亿美元增长9.5%[52] 每股收益表现 - 第三季度基本每股收益为1.13美元，去年同期为每股亏损0.60美元[39] - 2025年第三季度基本每股收益为1.13美元，而2024年同期为亏损0.60美元[47] - 第三季度基本每股收益为1.13美元，而2024年同期为亏损0.60美元[47] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年关税净影响约为500万至1000万美元[15] - 公司预计在当前关税条件下，2025年关税净影响约为500万至1000万美元[15] 其他重要内容 - 截至2025年9月30日，已分摊至未履行履约义务的交易价格总额约为14亿美元，预计在未来12至18个月内确认为收入[74] - 截至2025年9月30日，公司累计其他综合收益为8480万美元，其中三季度货币折算调整带来990万美元收益，九个月累计带来2.085亿美元收益[59] - 截至2025年9月30日，公司累计其他综合收益为8480万美元，而2024年同期为2470万美元[59] - 截至2025年9月30日，已分配至剩余履约义务的交易价格总额约为14亿美元[74] - 公司确认其披露控制和程序以及财务报告内部控制截至2025年9月30日有效[80][81]

季度业绩表现 - 季度每股收益为1.39美元，远超市场预期的0.66美元，同比去年的0.53美元增长显著 [1] - 本季度收益超出预期达110.61%，而上一季度实际收益为0.6美元，略低于预期的0.61美元，未达预期1.64% [1] - 季度营收为9.452亿美元，超出市场预期1.69%，同比去年的9.271亿美元有所增长 [2] 历史业绩与市场表现 - 在过去四个季度中，公司仅有一次超出每股收益预期，但有三次超出营收预期 [2] - 公司股价自年初以来上涨约30.7%，表现优于同期标普500指数15.1%的涨幅 [3] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益1.47美元，营收11.4亿美元；对本财年的共识预期为每股收益3.44美元，营收38.2亿美元 [7] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修正趋势不利，导致其Zacks评级为第4级（卖出） [6] 行业比较与前景 - 公司所属的互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前34%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势超过2比1 [8] - 同业公司Rekor Systems预计在下一份报告中公布季度每股亏损0.05美元，同比改善64.3%，预期营收为1400万美元，同比增长32.7% [9]

公司三年计划进展 - 三年前计划已进行四分之三，正稳步实现投资者日设定的关键目标 [1] - 2024年业务趋于稳定并建立强大运营团队，2025年在运营和财务层面巩固基础，制造、服务和盈利能力取得实质性改善 [1] - 通过运营和制造效率、产品服务创新及资本配置等多种杠杆实现目标 [1] 第三季度财务业绩 - 总收入同比增长2%，环比增长3%，零售业务加速和银行业务稳定贡献驱动 [3] - 营业利润同比增长4%，环比增长19%，调整后每股收益增至1.39美元，同比每股增长超1美元，环比增长约50% [3] - 产品订单同比增长25%，未交付订单积压达约9.2亿美元 [4] - 调整后税后利润达1.22亿美元，利润率环比扩张70个基点，同比扩张20个基点 [19] - 自由现金流环比增长近一倍至约2500万美元，连续四个季度实现正自由现金流 [20] 零售业务表现 - 零售业务收入同比增长8%，订单录入增长40%，反映强劲需求和执行力 [3] - 在销售点和自助结账领域赢得关键客户，AI驱动的Dynamic Smart Vision部署反馈积极 [8] - Dynamic Smart Vision已在超过50家商店上线，并扩展用例以解决损耗问题 [9] 银行业务与分支自动化 - 分支自动化解决方案正式推出，涵盖硬件、软件和服务，重新定义银行运营模式 [5] - 全球银行约70%的运营费用与分支相关，公司解决方案帮助银行降低成本并提升效率 [6] - DN系列ATM和出纳现金循环机采用通用组件，提升服务效率、规模和灵活性 [7] - 预计全球每年ATM更新需求约为6万台，均为新设备置换 [36] 运营效率与成本管理 - 营运资本管理取得强劲进展，库存周转天数同比改善11天，应收账款周转天数同比改善9天 [20] - 制造交货期缩短，质量提升，供应链执行保持优势 [11] - 通过设施和间接采购等 disciplined cost actions，预计明年将实现至少5000万美元的SG&A费率节约 [11][18] 资本配置与股东回报 - 宣布新的2亿美元股票回购计划，反映业务实力、强劲现金流和回报股东的承诺 [2] - 获得标普全球评级从B提升至B+的信用评级升级 [23] - 季度末流动性约为5.9亿美元，包括2.8亿美元现金及短期投资和3.1亿美元未动用循环信贷额度 [25] - 净杠杆率保持在1.25至1.75倍的目标范围内 [25] 区域市场动态 - 北美业务受益于俄亥俄工厂高吞吐量和美国零部件采购增加 [11] - 欧洲市场表现强劲，在所有主要市场获得强劲订单 [47] - 亚太和中东地区实现强劲增长，扩大安装基数并推动经常性服务收入 [26] - 拉丁美洲市场因政治动荡今年表现不及预期，但现金使用率高，未来有望回升 [49] 战略投资与增长展望 - 加速对现场服务软件、新现场技术人员和欧洲备件分销设施的投资，约1000万美元投入分布在第三和第四季度 [30][31] - 服务利润率预计与去年持平约26%，但产品利润率和运营费用改善抵消此压力 [29][31] - 公司有信心实现2027年累计8亿美元自由现金流、60%以上转化率和约15%调整后税后利润率的目标 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入同比增长2%，环比增长3% [4][5] - 第三季度营业利润同比增长4%，环比增长19% [5] - 第三季度调整后每股收益为1.39美元，同比增长超过1美元，环比增长约50% [5] - 第三季度调整后EBITDA达到1.22亿美元，利润率环比扩大70个基点，同比扩大20个基点 [18] - 第三季度自由现金流环比增长近一倍，达到约2500万美元，连续第四个季度实现正自由现金流 [5][18] - 产品订单同比增长25%，未交付订单约为9.2亿美元，低于第二季度末的9.8亿美元 [4][14] - 产品毛利率同比显著改善140个基点，但环比下降60个基点；服务毛利率同比下降80个基点，环比下降10个基点 [15] - 库存周转天数同比改善11天，应收账款周转天数同比改善9天 [19] - 公司流动性约为5.9亿美元，包括2.8亿美元现金及短期投资和3.1亿美元未使用的循环信贷额度 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 银行业务收入同比大致持平，环比增长1100万美元 [19] - 银行业务毛利率同比提高20个基点，环比下降70个基点 [19] - 零售业务收入同比增长8%，订单量增长40% [5] - 零售业务毛利率环比提高100个基点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美业务受益于俄亥俄工厂吞吐量提高和美国零部件采购增加 [11] - 欧洲业务表现强劲，通过流程优化实现成本节约 [12] - 亚太和中东地区业务增长强劲，扩大了安装基数并推动了经常性服务收入 [23] - 拉丁美洲业务因政治动荡略显疲软，但巴西工厂为整个拉美地区生产设备，提高了效率 [52][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布新的2亿美元股票回购计划，反映了对业务实力和现金生成的信心 [4][6] - 公司致力于到2027年实现累计8亿美元的自由现金流，60%以上的转化率以及约15%的调整后EBITDA利润率 [8] - 在银行业，正式推出了分支自动化解决方案，这是一个涵盖硬件、软件和服务的综合方法，旨在帮助银行降低运营成本（全球银行约70%的运营费用与分支机构相关） [8][9] - 在零售业，AI驱动的Vynamic Smart Vision已在超过50家商店部署，并获得积极反馈，有助于与竞争对手区分 [10] - 公司完成了一项针对服务领域的小型补强收购，以增强多供应商服务能力 [11][40] - 公司预计明年将实现至少5000万美元的SG&A运行率削减 [12][17] - 公司获得标准普尔信用评级上调，从B级升至B+级 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对实现全年业绩指引充满信心，并预计第四季度将是公司近年来最强劲的季度之一 [14][20] - 零售业预计下半年出现拐点，目前正按预期发展，管理层对零售增长轨迹进入第四季度感到非常乐观 [5][10] - 尽管零售行业整体面临阻力，但公司的零售产品业务逆势增长 [9] - 公司通过精简结构、调整职能专业知识和利用AI来标准化流程，预计将进一步减少SG&A并实现更快、更具扩展性的增长 [23] 其他重要信息 - 公司的欧洲业务在法国举办了Kaizen周，实现了安全改进和优化的发票流程，加速了收款 [12] - 在帕德博恩的团队通过实施日常能源管理计划和新的LED照明计划，专注于消除能源浪费，该设施还获得了ISO 50001认证 [13] - 公司被《时代》公司评为全球最佳公司之一 [13] 问答环节所有的提问和回答 问题: 服务盈利能力加速投资的影响程度以及对2026-2027年利润率目标进程的影响 [27] - 服务利润率本季度及全年预计持平至略有上升，主要得益于产品毛利率和运营费用的改善 [28] - 公司决定加速对服务业务的投资，包括整合欧洲的维修和备件仓库、加速北美现场技术员软件推广以及增加现场技术员，总投资约为1000万美元，分布在第三和第四季度 [28] - 由于产品毛利率和运营费用方面的优势，公司仍能满足总EBITDA预期 [29] 问题: 北美零售业务的KPIs、概念验证和试点项目进展 [30] - 公司持续增加全球范围内的概念验证数量，特别是在北美，目前已在一些大型杂货商的"暗店"进行测试 [31] - 对公司差异化的产品、技术和服务团队保持乐观，零售订单和收入增长显著，预计第四季度将再次表现良好 [31][32] 问题: 银行业务ATM年度更新订单的节奏和类型（简单更新还是升级为循环机） [34] - 每年约6万台机器的更新节奏是合理的思考方式，这些主要是新设备的部署，而非将旧机器升级为循环机，因为DN系列产品更具成本效益和可靠性 [34] 问题: 第四季度毛利率展望，考虑地域混合因素和零售业务连续改善 [35] - 第四季度总体毛利率预计与第三季度相似，银行业务毛利率预计接近26.5%，零售业务毛利率预计在25%左右，同比和环比均有所改善 [36] 问题: 小型收购的细节、获得的能力以及如何更好地服务客户 [40] - 此次小型收购使公司获得了在美国维修第三方分支设备零部件的能力和流程，扩大了在多供应商分支产品领域的可寻址市场 [40][41] 问题: 分支自动化解决方案正式推出后，大型国家银行与小型地区银行的需求反馈对比 [42] - 大型银行对解决方案感到非常兴奋，在客户活动中展示了其优势；随着向数百家较小客户展示，来自他们的兴趣也在增加，预计将出现从大银行到区域银行再到小型信用社的渗透趋势 [42][43] 问题: 新宣布的2亿美元股票回购计划在2026年的执行思路 [46] - 目标是保持与前一个计划相同的回购势头，鉴于股价和公司产生现金的能力，认为股票是目前最好的投资回报，同时保留灵活性以应对潜在的补强收购机会 [46][47] 问题: ATM业务按地域的需求趋势 [48] - 北美：业务稳定，更新周期步伐稳定，循环机几乎是唯一销售产品，分支自动化解决方案中的出纳现金循环机未来占比将增加 [49] - 欧洲：表现优异，在增长不大的市场中持续获得份额和客户，显著改善服务能力 [50] - 亚太和中东：通过重新进入印度市场（适合当地需求的设备）和针对中东的高容量循环机赢得业务，扭转了安装基数缩小的趋势 [51] - 拉丁美洲：因政治动荡今年表现不及预期，但巴西工厂为拉美生产提高了效率，对市场长期乐观，地理多样性是公司的优势 [52][53][54]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入同比增长2%，环比增长3% [4] - 产品订单同比增长25%，未交付订单约为9.2亿美元，低于第二季度的9.8亿美元 [4][14] - 营业利润同比增长4%，环比增长19% [5] - 调整后每股收益为1.39美元，同比增长超过1美元，环比增长约50% [5] - 调整后税息折旧及摊销前利润达到1.22亿美元，利润率环比扩大70个基点，同比扩大20个基点 [18] - 自由现金流环比增长近一倍，达到约2500万美元，连续四个季度实现正自由现金流 [5][18] - 毛利率同比改善10个基点，环比下降30个基点；产品毛利率同比显著改善140个基点，但环比下降60个基点 [15] - 服务毛利率环比下降10个基点，同比下降80个基点 [15] - 库存周转天数同比改善11天，应收账款周转天数同比改善9天 [19] - 公司预计2025年非GAAP有效税率将在35%-40%之间，低于此前预期的45% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 银行业务收入同比大致持平，环比增长1100万美元；毛利率同比提高20个基点，环比下降70个基点 [19] - 零售业务收入同比增长8%，订单量增长40%，连续第二个季度表现强劲 [5][20] - 零售业务毛利率环比提高100个基点，服务利润率改善且POS机表现持续强劲 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美业务受益于俄亥俄工厂更高的吞吐量以及在美国增加的零部件采购 [11] - 欧洲业务表现强劲，在所有主要市场均获得强劲订单 [50] - 亚太和中东地区增长强劲，扩大了安装基数并推动了经常性服务收入 [23] - 拉丁美洲业务今年未达预期，但巴西为整个拉丁美洲生产设备，提高了制造效率 [52][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正处于三年计划的第三季度，目标包括到2027年累计产生8亿美元自由现金流，实现60%以上的转化率和约15%的调整后EBITDA利润率 [7][8] - 增长战略四大支柱取得显著进展，包括在银行业正式推出分支自动化解决方案，该方案涵盖硬件、软件和服务，旨在帮助银行降低运营成本（全球银行约70%的运营费用与分支机构相关） [8][9] - 在零售业，AI驱动的Dynamic Smart Vision技术现已部署在50多家门店，反馈积极，有助于与竞争对手区分 [10] - 公司完成一项针对服务领域的小型补强收购，以增强多供应商服务能力 [11][40] - 通过精益和持续改进举措，欧洲业务实现了安全改进和流程优化，预计将产生有意义的成本节约 [12] - 公司有望在明年实现至少5000万美元的销售、一般及行政费用节余 [12][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对实现全年指引充满信心，并预计第四季度将是公司近年来最强劲的季度之一 [14][20] - 零售业预计将在下半年出现拐点，目前正按预期发展，预计该部门到年底将继续实现环比增长 [10][20] - 在银行业，预计所有地区将继续推动稳定的ATM更新活动，并对出纳现金循环机在分支自动化战略中的首批订单感到鼓舞 [20] - 公司宣布新的2亿美元股票回购计划，反映了对其业务实力和现金流生成能力的信心 [4][21] - 标准普尔全球将公司信用评级从B级上调至B+级 [21] 其他重要信息 - 公司被《时代》公司评为全球最佳公司之一，基于对员工满意度、收入增长和可持续性的全面分析 [13] - 公司在帕德博恩的工厂实现了ISO 50001认证，并实施了新的LED照明计划，以节约能源 [13] - 季度末流动性约为5.9亿美元，包括2.8亿美元现金和短期投资，以及3.1亿美元未使用的循环信贷额度 [22] - 净杠杆率保持在1.25-1.75倍的目标范围内 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于加速投资对服务利润率的影响以及其对2026-2027年利润率目标进程的影响 [27] - 服务利润率本季度及全年预计将持平至略有上升，主要受产品利润率和运营费用改善的推动 [28] - 决定加速对服务业务的投资，包括整合欧洲的维修和备件仓库、加速现场技术员软件在北美推广以及增加更多现场技术员，总投资约为1000万美元，分布在第三和第四季度 [28] - 由于产品利润率和运营费用方面的优势，公司仍能满足总税息折旧及摊销前利润预期 [29] 问题: 关于北美零售业务的关键绩效指标和概念验证的进展情况 [30] - 全球特别是北美的概念验证数量持续增加，目前已在一些大型杂货商的暗店进行测试 [31] - 对零售业务保持乐观，订单和收入增长显著，预计第四季度将再次表现良好 [32] 问题: 关于银行业ATM年度更新订单的节奏和性质（是简单更新还是升级为循环机） [34] - 每年约6万台机器的更新节奏是合适的思考方式，这些主要是新设备安置，而非将旧机器升级为循环机，因为DN系列产品更具成本效益和更好功能 [34] 问题: 关于第四季度毛利率的展望，考虑地域组合和零售业务改善 [35] - 第四季度总毛利率预计与第三季度相似，银行业务毛利率预计接近26.5%，零售业务毛利率预计接近25%中位数，均呈现环比和同比改善 [36] 问题: 关于近期小型收购的细节及其如何增强客户服务能力 [40] - 收购虽小但提供了重要能力，使公司能够在美国服务分支内不同品牌的设备，特别是在分支自动化解决方案过渡期间维护客户来自不同供应商的旧设备，从而扩大可寻址市场 [40][41] 问题: 关于分支自动化解决方案正式推出后，大型国家银行与小型地区银行的需求对比 [42] - 大型银行对此解决方案非常兴奋，并在客户活动中展示了其好处；向数百家较小客户展示后，他们的兴趣也增加了，预计将出现从大银行到区域银行再到小型信贷联盟和社区银行的趋势 [42][43] 问题: 关于新宣布的2亿美元股票回购计划在2026年的执行思路 [46] - 计划保持与之前计划相似的回购节奏，因为公司认为股票被低估，是目前最好的投资回报；同时保留灵活性以应对潜在的补强收购机会 [46][47] 问题: 关于全球各地区ATM业务的需求趋势 [48] - 北美：业务稳定，循环机几乎是唯一销售产品，分支自动化解决方案中的出纳现金循环机未来将占更大比重 [49] - 欧洲：表现优异，在增长不大的市场中持续获得份额和客户 [50] - 亚太和中东：通过重新进入印度市场并推出适合特定市场的设备，开始赢得业务，扭转了安装基数缩小的趋势 [51] - 拉丁美洲：今年表现未达预期，部分由于政治动荡，但巴西为拉美生产设备提高了效率；对后市持乐观态度 [52][53] - 地理多样性是公司的优势，当一个市场疲软时，其他市场可以弥补 [54]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入同比增长2%，环比增长3% [4][5] - 第三季度营业利润同比增长4%，环比增长19% [5] - 第三季度调整后每股收益为1.39美元，同比增长超过1美元，环比增长约50% [5] - 第三季度调整后EBITDA达到1.22亿美元，利润率环比扩张70个基点，同比扩张20个基点 [18] - 第三季度自由现金流环比增长近一倍，达到约2500万美元，连续第四个季度实现正自由现金流 [5][18] - 产品订单同比增长25%，未交付订单约为9.2亿美元 [4][14] - 公司预计2025年非GAAP有效税率将在35%-40%之间，低于此前预期的45% [18] - 应收账款周转天数同比改善9天，存货周转天数同比改善11天 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 银行业务收入同比大致持平，环比增长1100万美元 [19] - 银行业务毛利率同比提升20个基点，环比下降70个基点 [19] - 零售业务收入同比增长8%，订单量增长40% [5] - 零售业务毛利率环比提升100个基点 [20] - 产品毛利率同比显著提升140个基点，主要受有利的地域组合和定价改善驱动 [15] - 服务毛利率环比下降10个基点，同比下降80个基点，预计全年服务毛利率将与去年的26%左右持平 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场运营受益于俄亥俄工厂更高的吞吐量和美国零部件采购的增加 [11] - 欧洲市场表现强劲，在所有主要市场均获得强劲订单 [51] - 亚太和中东地区业务增长强劲，扩大了安装基数并推动了经常性服务收入 [23] - 拉丁美洲市场受政治动荡影响，银行更为谨慎，但巴西为整个拉丁美洲生产设备，制造效率提升 [52][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正式推出分支自动化解决方案，这是一个涵盖硬件、软件和服务的综合方法，旨在重新定义银行运营方式 [8] - 在零售领域，公司赢得POS和自助结账领域的关键新客户，其AI驱动的Dynamic Smart Vision技术已部署在超过50家门店，获得积极反馈 [10] - 公司通过精益和持续改进之旅，在欧洲优化流程并降低成本，例如在法国重新设计物流网络 [12] - 公司计划明年实现至少5000万美元的SG&A运行率削减 [12] - 长期目标包括到2027年累计产生8亿美元自由现金流，实现60%以上的转化率和约15%的调整后EBITDA利润率 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对零售业务增长轨迹表示乐观，预计下半年复苏势头增强，并预计第四季度将是公司近年来最强劲的季度之一 [5][14] - 银行业务预计在所有地区继续推动稳定的ATM更新活动，并对出纳现金回收机的最初订单感到鼓舞 [20] - 公司对实现全年指引充满信心，预计在总收入、调整后EBITDA和自由现金流方面将趋向指引范围的高端 [4][20] - 公司宣布新的2亿美元股票回购计划，反映了对其业务实力和现金生成能力的信心 [4][21] 其他重要信息 - 公司获得标普全球的信用评级升级，从B级提升至B+级 [21] - 公司被《时代》杂志评为全球最佳公司之一，基于对员工满意度、收入增长和可持续性的全面分析 [13] - 公司完成一项针对服务领域的小型补强收购，以增强其多供应商服务能力 [11][41] - 季度末公司拥有约5.9亿美元流动性，包括2.8亿美元现金和短期投资，以及3.1亿美元未使用的循环信贷额度 [22] - 净杠杆率保持在1.25-1.75倍的目标范围内 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于加速投资对服务盈利能力的影响程度以及这对2026年和2027年利润率目标的影响 [26] - 回答: 服务利润率本季度及全年预计持平至略有上升，主要得益于产品毛利率和运营费用的改善 公司决定加速投资约1000万美元用于服务业务，以提升至世界级服务水平，这些投资分布在第三和第四季度 尽管服务利润率下降，但由于产品毛利率和运营费用的优势，公司仍能实现总EBITDA预期 [27][28][29] 问题: 关于北美零售业务的进展，特别是概念验证和试点项目的关键绩效指标 [30] - 回答: 公司继续增加全球特别是北美的概念验证数量，目前已在一些大型杂货商的"暗店"中测试解决方案 对创造差异化产品保持乐观，并相信通过技术实力、服务团队和销售团队的努力将取得成果 零售业务订单和收入增长显著，预计第四季度将再次表现良好 [31][32] 问题: 关于银行业务ATM年度更新订单的节奏（约6万台）以及这些订单是简单更新还是升级为回收机 [34] - 回答: 每年约6万台机器的更新节奏是正确的思考方式 这些主要是新设备安置，而非将旧机器升级为回收机，因为DN系列产品更具成本效益和可靠性 [34] 问题: 关于第四季度毛利率展望，特别是考虑到去年因ATM业务地域组合导致毛利率环比下降 [35] - 回答: 预计第四季度总毛利率与第三季度相似 银行业务毛利率预计接近26.5%，零售业务毛利率预计在25%左右的中位数，均呈现环比和同比改善 [37] 问题: 关于近期小型收购的细节及其带来的能力 [39][41] - 回答: 此次小型收购为公司提供了在美国维修第三方分支设备零部件的能力和流程 这将扩大公司在多供应商服务领域的可寻址市场，特别是在分支自动化产品方面 [41][42] 问题: 关于分支自动化解决方案正式推出后，大型国家银行与小型地区银行的需求对比 [43] - 回答: 世界领先银行为该市场设定了节奏 大型银行对解决方案感到兴奋，在向数百家较小客户展示后，他们也表现出浓厚兴趣 预计将出现与现金回收机类似的趋势，即从大银行逐步渗透到区域银行、小型信用合作社和社区银行 [43][44] 问题: 关于新宣布的2亿美元股票回购计划在2026年的执行方式 [47] - 回答: 目标是保持与之前计划相同的回购势头 鉴于公司现金流转换能力在2026年将提升超过10%，且认为股票被低估，股票是目前最好的投资选择 计划保持过去两个季度的回购水平，同时保留灵活性以应对潜在的补强收购机会 [47][48] 问题: 关于ATM业务在各地区的需求趋势 [49] - 回答: 北美业务非常稳定，更新周期以过去几个季度的相同速度演进，回收机是主要销售产品 欧洲市场表现突出，在增长不大的市场中持续获得份额和客户 亚太地区通过重新进入印度和市场定制设备赢得业务，扭转了安装基数缩小的趋势 拉丁美洲受政治动荡影响，银行更为谨慎，但巴西为拉美生产设备提升了效率 地理多样性是公司的优势 [50][51][52][53][54]

业绩总结 - 第三季度收入同比增长2%，调整后的每股收益为1.39美元，同比增长超过1美元[9] - 强劲的运营利润为8700万美元，同比增长4%[39] - 第三季度自由现金流为600万美元，连续四个季度实现正自由现金流[43] - 第四季度净收入为640万美元，较第三季度的净亏损2170万美元有所改善[79] - 2024年全年自由现金流为1.088亿美元，第四季度自由现金流为1.862亿美元[82] 用户数据 - 零售业务订单增长约40%，收入同比增长8%[9] - 第三季度订单录入、积压及产品和服务销售均环比改善，预计将持续[57] - 健康的产品积压约为9.2亿美元[39] 未来展望 - 预计2025年至2027年累计自由现金流为8亿美元，2027年自由现金流转化率超过60%[16] - 2025财年总收入预期为37.5亿美元，预计持平或低个位数增长[58] - 预计2025年零售收入环比增长，银行和零售业务同比增长低个位数[58] 新产品和新技术研发 - 2024年Q4的研发及其他费用占总销售额的23.4%[77] 市场扩张和并购 - 公司在北美市场的ATM和现金回收机安装持续增长[23] 负面信息 - 2024年第一季度净亏损为1400万美元，第三季度净亏损为2170万美元[88] 其他新策略和有价值的信息 - 新授权的2亿美元股票回购计划，显示公司对股东的现金回报承诺[9] - 公司资本配置策略优先考虑通过股票回购计划向股东返还多余现金[65] - S&P将公司信用评级从B上调至B+，展望稳定[62] - 现金及短期投资余额为3.1亿美元，无未偿还借款[61]