文章核心观点 杜邦公司的突破性创新产品Kevlar® EXO™入围2025年爱迪生奖关键安全材料进步类别决赛 [1] 杜邦公司相关 - 杜邦公司是全球创新领导者，提供基于技术的材料和解决方案，助力多个关键市场创新 [7] - 杜邦水与防护部门是全球领先企业，为可持续世界提供水、庇护和安全解决方案，拥有多个标志性品牌 [6] Kevlar® EXO™产品相关 - Kevlar® EXO™重新定义了弹道和近弹道防护标准，用其制作的防弹衣能为军警人员提供前所未有的弹道防护，且不影响机动性和舒适性 [2][5] - 该产品具有无与伦比的柔韧性，能贴合身体曲线，提供更具包容性的解决方案，同时提供最大程度的保护 [2] 爱迪生奖相关 - 爱迪生奖每年举办，旨在表彰新产品和服务开发、营销、设计和创新方面的卓越表现 [4][8] - 2025年入围者从数千份提交作品中选出，由爱迪生奖指导委员会严格评估，该委员会由资深科学家、工程师、设计师和学者组成 [3] - 2025年金银铜奖得主将于4月3日在佛罗里达州迈尔斯堡的爱迪生奖颁奖典礼上公布 [4]

公司概况 - 杜邦公司是领先的工业材料和特种化学品公司，是AI热潮的意外受益者，产品用于建筑、医疗、交通、电子和工人安全等行业，面临3M、亨斯迈公司和塞拉尼斯公司等竞争[1] 业务分拆计划 - 公司计划于2025年11月1日分拆电子部门，水与保护业务将保留在杜邦内，电子部门分拆将以免税交易进行[2] - 电子与工业部门收入同比增长11%至15.1亿美元，运营EBITDA为4.57亿美元，利润率30.3%，是AI热潮主要受益者[2] 财务表现 - 2024年第四季度调整后每股收益1.13美元，超共识预期15美分，收入同比增长6.7%至30.9亿美元，超分析师预期[3] - 2024年GAAP亏损6100万美元，运营EBITDA为8.07亿美元，GAAP每股亏损17美分[4] - 2024年全年净销售额增长3%至124亿美元，GAAP收入7.78亿美元，运营EBITDA为31.4亿美元[4] - 2024年运营现金流23亿美元，自由现金流18亿美元，利润率扩大100个基点至17%[4] 2025年展望 - 公司预计2025年全年每股收益4.30 - 4.40美元，收入128 - 129亿美元，第一季度调整后每股收益约95美分，净销售额10.3亿美元[5] 股价分析 - 分析师对DD股票平均目标价为98.75美元，有18.54%上涨空间，最高目标价112美元，有10个买入评级和2个持有评级，空头利率0.91%[3][8] - DD股票形成杯柄形态，杯唇线85.12美元，预计浅回调形成柄，回调不应低于79.40美元，反弹突破杯唇线触发形态，每日锚定VWAP为78.02美元，每日RSI峰值68，斐波那契回调支撑位为82.55、80.30、77.73和74.06美元[6][7]

文章核心观点 - 杜邦公司董事会宣布普通股季度股息为每股0.41美元，较2024年季度股息增长8%，将于2025年3月17日支付给3月3日收盘时登记在册的股东 [1] 公司信息 - 杜邦是全球创新领导者，提供基于技术的材料和解决方案，助力行业变革和日常生活，员工运用多元科学和专业知识帮助客户在电子、交通、建筑、水、医疗保健和工人安全等关键市场推进创新 [2] - 可在www.dupont.com了解公司业务和解决方案，投资者可访问investors.dupont.com获取投资者关系信息 [2] 商标信息 - 杜邦™、杜邦椭圆标志及所有带™、SM或®的商标和服务标志归杜邦公司附属公司所有 [3]

文章核心观点 杜邦公司宣布任命Kurt McMaken为董事会成员，其将在审计委员会和提名与治理委员会任职，他的经验有助于指导公司增长和价值创造战略 [1][2] 任命信息 - 杜邦公司宣布任命Kurt McMaken为董事会成员，立即生效 [1] - Kurt McMaken将在审计委员会和提名与治理委员会任职 [1] 被任命人背景 - Kurt McMaken是Brinks首席财务官，2022年加入Brinks，此前在伊顿公司担任运营财务和财务转型高级副总裁，在伊顿有20年财务和管理岗位工作经历，职业生涯始于普华永道审计与商业咨询服务业务 [2] - Kurt McMaken拥有乔治城大学理学学士学位和芝加哥大学布斯商学院工商管理硕士学位 [3] 公司评价 - 杜邦执行董事长Ed Breen表示欢迎Kurt加入董事会，称其制造业全球业务专业知识及财务和战略规划背景适合指导公司增长和价值创造战略，期待其对董事会的贡献 [2] 杜邦公司介绍 - 杜邦是全球创新领导者，提供基于技术的材料和解决方案，员工运用多元科学和专业知识帮助客户在电子、交通、建筑、水、医疗保健和工人安全等关键市场推进创新 [4] - 更多公司业务和解决方案信息可在www.dupont.com查询，投资者可在investors.dupont.com获取投资者关系相关信息 [4]

公司业务结构调整 - 2025年第一季度起公司将进行管理和报告结构调整，可报告分部将发生变化[17] - 2024年1月1日起电子与工业部门对部分产品线进行调整，未改变该部门总净销售额[18] - 2023年11月1日公司完成Delrin®业务剥离，2022年11月1日完成大部分移动与材料业务剥离[19] 债务处理 - 2022年11月公司完成移动与材料业务剥离后，赎回25亿美元2023年11月到期的固定利率长期高级无担保票据[31] - 2024年第二季度公司部分赎回6.5亿美元2038年到期票据，并签订两份利率互换协议[31] - 公司考虑偿还、赎回、回购或交换部分或全部高级票据，未偿还本金总额约72亿美元，到期日为2025年、2028年、2038年和2048年[98] 股票回购 - 2022年第四季度公司董事会批准最高50亿美元股票回购计划，2023年第三季度回购4680万股，2024年第一季度回购2790万股[32][33] - 2024年第一季度公司董事会批准最高10亿美元股票回购计划，该计划于2025年6月30日到期[33] - 2024年第二季度公司完成约5亿美元加速股票回购交易，共回购690万股，均价71.96美元/股[34] - 公司预计无法完成10亿美元股票回购计划中5亿美元的回购授权[129] 公司收购 - 2023年8月1日公司完成对Spectrum Plastics Group的收购，2024年7月28日完成对Donatelle Plastics的收购[36] - 2024年7月28日，公司完成对多纳特尔塑料公司的收购[45] - 2023年8月1日，公司完成从AEA投资者手中收购光谱塑料集团[46] 和解协议与现金流 - 2024年4月11.85亿美元水地区和解协议最终确定，公司4亿美元出资及利息计入2024年终止经营现金流流出[38] 公司投资 - 公司将在电子与工业部门投资约7000万美元在俄亥俄州代顿工厂建设新生产资产，截至2024年12月31日已花费约1900万美元，预计2026年底新资产投入运营[50] - 公司预计未来五年在特拉华州纽瓦克工厂投资约1.65亿美元，截至2024年12月31日已花费约4000万美元[51] - 公司完成在卢森堡工厂增加泰维克非织造材料产能的计划，新资产于2024年初投入运营，总投资约4亿美元[57] 业务部门产品 - 电子与工业部门主要产品包括半导体技术、互连解决方案和工业解决方案等[48] - 水与保护部门主要产品包括安全解决方案、庇护解决方案和水解决方案等[55] 销售情况 - 2024年公司销售不依赖单一客户[63] - 公司产品主要通过自身销售组织营销，部分产品线更依赖分销商[66] - 公司部分销售有季节性，消费电子和欧美建筑终端市场需求分别在第二和第三财季增加[68] 专利与知识产权 - 截至2024年12月31日，公司全球拥有约12800项专利和专利申请，约80%的专利资产剩余期限超过5年[73] - 公司重视知识产权保护，包括商业秘密、专利和商标等[71][72][74] - 执行或捍卫知识产权权利可能对公司业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响[140] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司全球员工约24000人，亚太地区占34%，EMEA占16%，拉丁美洲占5%，美国和加拿大占45%，美国约6000名员工为非豁免或小时工资制岗位[86] - 公司重视人力资本，关注吸引、激励和留住人才，开展员工敬业度调查，提供培训和发展机会[79][81][82] - 公司致力于创建高绩效文化，员工需设定业务贡献和自我发展目标[82] - 公司支持员工资源团体，投资领导力发展[83][84] 税务相关 - 营养与生物科学业务的一次性付款约为73亿美元，预计美国联邦所得税无损益确认[104] - 若公司所有权发生50%或以上变更，公司可能需就分配及相关交易确认企业层面税收[121] - 2022年8月16日美国颁布《降低通胀法案》，对某些公司征收15%的企业替代最低税[172] - 经合组织的全球反税基侵蚀规则引入全球最低企业税率为15%[172] - 若Mobility & Materials业务和Delrin®业务剥离的内部交易未达预期税务处理，杜邦可能产生额外税务负债[101] - 若营养与生物科学业务分离相关交易未达预期免税处理，杜邦可能产生额外税务负债[106] - 若科迪华或陶氏的分配及相关交易未获美国联邦所得税不确认处理，公司可能承担重大税务和赔偿责任[120] - 杜邦承担陶氏和科迪华分离后的持续或有税务相关负债，若其无法支付，杜邦可能需承担全部税款[108] 负债与赔偿 - 2024年12月31日，公司已记录与杂项负债相关的赔偿负债和资产[114][115] - 杜邦与科迪华、 Chemours于2021年1月22日就未来符合条件的全氟和多氟烷基物质成本达成成本分摊安排[116] 风险因素 - 公司运营受多种风险影响，包括电子业务分离可能无法实现预期收益、分离交易复杂且有成本和风险、影响公司获取资本市场资金和资本成本、可能产生重大税务负债等[93][94][96][98][99] - 杜邦面临各类诉讼风险，不利结果可能对公司业务、经营成果、财务状况和现金流产生重大影响[117] - 杜邦在日常业务中可能作出某些承诺，若需付款可能超过计提金额，影响公司经营成果[118] - 供应链和运营中断、能源和原材料成本波动可能增加公司成本和费用，影响销售和收益[123] - 气候变化可能导致供应链和运营中断，增加成本和费用[125] - 公司采取措施抵消能源和原材料成本上涨的影响，但效果受竞争和经济条件影响[127] - 疫情可能对公司业务、运营结果、流动性和财务状况产生重大不利影响[128] - 信息技术系统和网络中断可能对公司业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响[134] - 公司面临网络攻击风险，虽此前未受重大影响，但未来无法保证[137] - 商誉或无形资产减值可能对公司财务结果产生负面影响[145] - 若无法成功整合和发展收购业务，公司可能无法实现预期协同效应和成本节约[147] - 公司面临贸易争端、法规政策变化、监管合规等风险，可能对经营业绩产生不利影响[163][165][170] 财务数据关键指标变化 - 2024年全年持续经营业务中，公司国际业务（含美国出口）净销售额占比约67%[158] - 截至2024年12月31日，公司最大的货币敞口为欧元、人民币、日元、韩元及加元[158] - 外汇合约公允价值敏感性基于外汇汇率10%的不利变化，2024年和2023年敏感性分别为300万美元和 - 1.65亿美元[388][389] - 若美元在2024年12月31日贬值10%，净投资对冲公允价值将降低约8800万美元；2023年12月31日降低约1.01亿美元[389] - 若浮动利率在2024年12月31日上涨10%，利率互换公允价值将降低约1.65亿美元；2023年12月31日降低约2600万美元[390] - 截至2024年12月31日，无单个客户余额占公司应收账款总额超5%[394] 金融市场风险管理 - 公司全球业务面临外汇汇率、商品价格和利率波动的金融市场风险[386] - 公司主要有汇率风险的货币为欧元、人民币、日元、韩元、加元[387] - 公司使用远期外汇合约抵消外汇货币资产和负债的净敞口[387] - 公司使用交叉货币互换对冲欧洲业务部分净投资[389] - 公司使用利率互换对冲因有担保隔夜融资利率变化导致的套期项目公允价值变化[390] 公司战略与目标 - 公司可持续发展战略聚焦创新、提升运营可持续性和保护员工及社区健康福祉[76] - 公司盈利能力和利润率增长部分取决于维持精简运营模式和推动可持续改进的能力[149] - 公司新产品的市场接受度和推出时间对实现增长目标至关重要[152] 信用评级与借款 - 公司信用评级下降可能增加借款成本或限制进入债务资本市场的能力[157] 法律法规遵守 - 公司运营受广泛环境法律法规约束[75] - 公司需遵守众多美国和非美国法律法规，包括反腐败、反贿赂等相关法律[173] 商誉与无形资产评估 - 2025年业务板块调整前后将评估相关报告单元的商誉和无形资产减值情况[146] 全球业务分布 - 公司在约50个国家开展全球业务，亚太地区是最大营收地区，中国是亚太地区最大国家且是全球营收第二大国家[158]

文章核心观点 美国主要股票指数走势不一且变化不大 投资者消化美联储主席证词并等待CPI报告 部分公司因业绩、政策、市场竞争等因素股价出现涨跌[2][3][10] 市场整体表现 - 标普500指数微涨不到0.1% 道琼斯工业平均指数收跌0.3% 纳斯达克指数下滑0.4% [3] 公司股价表现及原因 股价上涨公司 - 杜邦公司因电子市场表现强劲 销售额和利润超预期 股价飙升6.9% 公司计划今年晚些时候剥离电子业务 专注高增长业务 [4] - 艺康集团第四季度利润和销售额超预期 对当前季度和全年展望也超预测 预计美国宏观经济趋势增强将推动产品和服务需求 股价收涨6.2% [5] - 英特尔公司因美国副总统承诺保护人工智能技术 且公司获政府补贴及新款芯片表现获好评 股价跳涨6.1% [6] 股价下跌公司 - 富达国民信息服务公司第四季度利润超预期 但销售额低于共识预测 第一季度盈利指引未达预期 分析师担忧通胀影响增长 股价暴跌11.5% [7] - 超微电脑公司在收盘后准备业务更新 股价下跌9.5% 回吐部分上周宣布该事件后的涨幅 [8] - 特斯拉公司因首席执行官参与收购OpenAI及中国竞争对手比亚迪推出驾驶辅助系统 股价下滑6.3% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额31亿美元，同比增长7%，其中销量增长8%，价格下降1%，货币和投资组合影响均为持平 [17] - 第四季度运营EBITDA为8.07亿美元，同比增长13%，运营EBITDA利润率为26.1%，同比增加140个基点 [21] - 第四季度调整后每股收益为1.13美元，较去年同期的0.87美元增长30% [23] - 2024年全年交易调整后自由现金流为18亿美元，转化率为105% [22] - 预计2025年第一季度净销售额约为30.25亿美元，运营EBITDA约为7.6亿美元，调整后每股收益为0.95美元 [32] - 预计2025年全年合并净销售额在128 - 129亿美元之间，运营EBITDA在33.25 - 33.75亿美元之间，调整后每股收益在4.3 - 4.4美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 E&I业务 - 第四季度净销售额15亿美元，同比增长11%，有机销售额增长10%，投资组合影响为1% [24] - 半导体业务有机销售额低两位数增长，中国市场同比增长约40%，预计2025年中国市场半导体销售额相对持平，整体半导体业务有机增长6% - 7% [24][25] - 互连解决方案业务有机销售额低两位数增长 [25] - 工业解决方案业务本季度恢复有机增长，有机销售额中个位数增长 [26] - 第四季度运营EBITDA为4.57亿美元，同比增长21%，运营EBITDA利润率为30.3%，同比增加250个基点 [26] - 全年净销售额59亿美元，增长11%，有机销售额增长6%，运营EBITDA为17亿美元，增长17%，运营EBITDA利润率为29%，较上年增加140个基点 [27] W&P业务 - 第四季度净销售额14亿美元，同比增长6%，销量增长8%，价格下降2% [28] - 安全解决方案业务有机销售额高个位数增长 [28] - 防护解决方案业务有机销售额持平 [29] - 水解决方案业务有机销售额低两位数增长，连续第三个季度环比增长，较第三季度增长4% [29] - 第四季度运营EBITDA为3.57亿美元，同比增长14%，运营EBITDA利润率为26.3%，同比增加170个基点 [30] - 全年净销售额54亿美元，运营EBITDA为14亿美元，运营EBITDA利润率为25.1%，增加50个基点 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区有机销售额同比增长11%，中国市场有机销售额也增长11% [20] - 北美地区有机销售额增长5%，欧洲地区增长1% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年公司目标实现中个位数的有机销售增长，将继续优化各业务的增长机会，包括投资创新和推动商业卓越计划 [11][12] - 计划在2025年第一季度重新调整业务板块报告结构，电子业务计划于11月1日分拆，成立独立的电子公司 [13][34] - 新的电子公司预计2025年有机销售额增长6% - 7%，工业公司预计增长3% - 4% [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年终端市场复苏和销量改善推动了销售和盈利加速增长，团队在卓越运营计划上执行良好 [16] - 2025年公司将延续增长势头，电子业务受益于人工智能应用和先进节点过渡，医疗保健和水业务也将持续增长 [11][36][37] 其他重要信息 - 公司预计电子业务分拆成本略低于7亿美元，协同效应损失预计从6000万美元降至4000万美元 [61] - 计划将公司从化工分类重新归类为工业分类 [97] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: AI相关收入规模及增长率 - 今年AI相关销售额增长约30%，增加超3亿美元，预计电子公司分拆后，AI业务仍将是增长关键部分 [41] 问题: 2025年增量利润率及可持续性 - 2024年增量利润率在60%的低至中区间，2025年在40%的中区间 ；2025年预计有1%的价格逆风，但通胀和吸收顺风因素基本能抵消，对利润影响中性，秋季投资者日将分享更多利润率预测信息 [44][45] 问题: 水业务增长驱动因素及2025年展望 - 第四季度水业务有机销售额同比增长11%，2025年预计实现中到高个位数有机增长，主要得益于清洁水获取的长期趋势，公司拥有过滤领域四大关键技术，长期来看还有直接锂提取和PFAS相关机会 [48][49] 问题: 2025年半导体技术平台增长节奏 - 新电子公司预计全年有机增长6% - 7%，第一季度因有利的比较基数将实现低两位数增长，随后增速将放缓 [51] 问题: 第四季度需求是否因关税或新政府因素提前拉动 - 第四季度约2000万美元的需求可能与新晶圆厂投产有关，也可能有部分与2025年关税有关 [54][55] 问题: 电子业务板块的收益规模 - 电子业务板块有1300万美元的收益，已包含在第三季度的指引中 [57] 问题: 电子业务分拆时间及成本更新 - 分拆时间基本确定为11月1日，分拆成本预计略低于7亿美元，协同效应损失预计降至4000万美元 [60][61] 问题: 4000万美元协同效应损失是否包含新电子公司的公共公司成本及闲置成本 - 协同效应损失主要是成立两家上市公司的成本，不包含闲置成本，目前预计闲置成本不重大 [63][64] 问题: 2025年安全、防护和水业务的发展情况及关键考虑因素 - 新杜邦公司中，水和医疗保健业务占比约40%，预计2025年实现中到高个位数有机增长；其余业务预计低个位数增长，整体有机增长3% - 4% [68][69] 问题: 互连业务除AI驱动技术外的关键驱动因素及地域差异 - 互连业务中，除AI包装领域外，热管理业务也是增长关键，预计2025年仍将保持强劲 [71][72] 问题: 工业公司第一季度增长低于预期的原因 - 主要是新杜邦公司汽车业务部分，2024年第一季度表现强劲，导致2025年第一季度比较基数不利，且2025年第一季度相关业务预计同比降幅大于2024年第四季度 [76][77] 问题: 为何目前不进行股票回购 - 在电子业务分拆完成前，公司不计划进行股票回购，近期现金将用于分拆相关成本 [79] 问题: 工业公司EBITDA利润率水平是否正常及长期利润率目标 - 新杜邦公司纳入的业务利润率在10%多到20%出头，2024年工业公司利润率为23% - 24%，未来将继续提高生产率和优化业务组合，投资者日将分享更多利润率信息 [83][84] 问题: Kalrez业务表现及2025年展望 - Kalrez业务预计到2025年年中结束去库存，恢复正常增长水平 [87] 问题: 保留水业务后工业业务组合规划 - 新杜邦公司将继续进行业务组合调整，主要围绕医疗保健和水业务进行并购投资，以扩大在这些领域的业务规模 [90][91] 问题: 2025年半导体和互连业务的潜在市场增长预期 - 2025年半导体市场预计增长约6%，晶圆厂利用率预计在70%多；互连业务中，印刷电路板和智能手机相关业务预计中个位数增长 [93] 问题: 工业公司是否改名及行业重新分类进展 - 工业公司将保留杜邦名称，公司正在进行行业重新分类工作，目标是从化工分类转为工业分类，预计分拆完成后进行变更 [96][97] 问题: 是否会在工业公司内保留水业务以便后续分拆 - 水业务将作为新杜邦公司的一个业务板块进行报告，以突出水和医疗保健业务的增长前景 [100] 问题: 电子业务是否确定在11月分拆，有无可能提前合并或出售资产 - 电子业务确定在11月分拆，不会提前合并或出售资产 [103] 问题: 新首席商务官信息及归属 - 新首席商务官将加入工业公司，下周从SKF入职，具体姓名未提及 [107] 问题: 2025年中国半导体市场销售额持平的原因及中国市场在半导体业务中的规模 - 2024年中国半导体市场销量增长40%，存在约600万美元的提前采购，2025年将回归正常，中国半导体市场规模约6亿美元，约占半导体业务的30% [110][113] 问题: 北美建筑市场住宅和商业领域进展 - 防护业务在当前环境中表现良好，第四季度住宅和非住宅市场略有疲软，但维修和改造需求增长有所抵消，预计2025年该业务实现低个位数增长 [115] 问题: 水业务保留在工业公司后，分拆前是否可剥离资产及11月1日是否为硬性日期 - 理论上在11月1日前可进行资产剥离，只要保持在25亿美元门槛以上；公司目前专注于11月1日完成电子业务分拆，之后将按比例分配相关协议 [118] 问题: 2025年自由现金流情况 - 预计2025年自由现金流转化率超过90%，尽管业务增长会有营运资金使用，但公司对保持高转化率有信心，计算时将排除交易成本 [120][121] 问题: 工业公司与传统化工公司的差异及应归类为多行业工业企业的原因 - 工业公司的增长、利润率和价格波动性与传统化工公司不同，更接近多行业工业企业，公司目标是实现类似的杠杆率、利润率和增长轨迹 [124][125] 问题: 先进节点在半导体和互连业务中的占比及2025年增长率 - 先进节点约占半导体业务的40%，其增长率将高于半导体业务整体的6% - 7%，AI相关业务在半导体业务中增长30% [128] 问题: 第四季度业绩超预期的原因 - 电子业务需求强劲且有提前采购，水业务、医疗包装业务和生物制药业务表现好于预期，第四季度税率低于预期；预计2025年税率将提高约1个百分点 [131][133][135] 问题: 2025年初表现较好的业务是否持续 - 目前情况符合预期 [137] 问题: 交易成本的节奏及是否会延续到后续季度 - 交易成本预计略低于7亿美元，2024年现金支出仅6400万美元，大部分将在2025年支出，可能有部分债务相关成本，少量成本会延续到下一年 [141][142] 问题: 医疗保健和水业务的并购目标资产类型和参数 - 公司有积极的并购管道，水业务将扩大业务范围，医疗保健业务将参考之前的收购案例，增加新的能力 [144][145] 问题: 建筑改造活动预期及外汇影响 - 防护业务中改造活动预计同比持平，第一季度外汇逆风约1.5%，全年约1% [148][150] 问题: 水业务是否有服务收入及是否有增加服务业务的计划 - 目前水业务无服务收入，公司将考虑在水业务领域增加服务及其他业务 [153] 问题: 特卫强产品在不同终端市场的价格趋势差异 - 特卫强产品在不同终端市场的价格无重大差异，公司在该领域有专业优势，将受益于医疗包装业务的复苏 [155]

文章核心观点 - 杜邦公司因电子产品销量增长，公布超预期利润和稳健指引，周二股价上涨，还将在11月剥离电子业务并给出当前季度和全年盈利展望 [1][3][5] 财务表现 - 第四季度调整后每股收益为1.13美元，高于分析师预期的0.98美元 [1] - 营收同比增长近7%至30.9亿美元，略高于预期 [1] - 预计当前季度调整后每股收益为0.95美元，全年调整后每股收益在4.30 - 4.40美元之间，分析师对第一季度和2025年的预期分别为0.93美元和4.34美元 [3] 营收增长原因 - 营收增长归功于销量增长8%，受电子终端市场持续强劲需求、医疗保健市场医疗包装和生物制药同比增长以及水市场进一步加速推动 [2] 各部门有机销售情况 - 电子与工业部门有机销售增长10%，水与保护部门增长6%，企业及其他保留业务下降7% [2] 业务剥离计划 - 去年5月计划剥离电子和水业务部门，上月决定保留水业务部门，电子业务剥离计划于11月1日进行 [3] 股价表现 - 市场开盘后不久股价上涨近5%，过去一年上涨约18% [4]

文章核心观点 - 杜邦公司2024年第四季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现良好，股票近一个月有一定涨幅 [1][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收30.9亿美元，同比增长6.7%，超Zacks共识预期0.82% [1] - 2024年第四季度每股收益1.13美元，去年同期为0.87美元，超共识预期15.31% [1] 关键指标表现 - 电子与工业净销售额15.1亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长10.7% [4] - 企业及其他净销售额2.27亿美元，低于三位分析师平均预期，同比下降12.7% [4] - 水与防护净销售额13.6亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长6.4% [4] - 电子与工业运营EBITDA 4.57亿美元，超两位分析师平均预期 [4] - 企业及其他运营EBITDA -700万美元，低于两位分析师平均预期 [4] - 水与防护运营EBITDA 3.57亿美元，超两位分析师平均预期 [4] 股票表现 - 杜邦公司股票过去一个月回报率为2.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为4.2% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [3]

文章核心观点 - 杜邦公司2024年第四季度和全年业绩表现良好，净销售额和盈利均有增长，各业务板块也有不错表现，同时公司给出了2025年业绩展望，其股价表现优于行业 [1][2][5] 第四季度业绩 - 持续经营业务每股亏损17美分，去年同期为72美分；剔除一次性项目后，每股收益1.13美元，高于去年的87美分，且超Zacks共识预期的98美分 [1] - 净销售额30.92亿美元，同比增长7%，超Zacks共识预期的30.668亿美元，主要因销量增长8%抵消了价格1%的下降 [2] 业务板块亮点 - 电子与工业部门净销售额15.06亿美元，同比增长11%，高于共识预期的15.042亿美元，有机销售额增长10%，因销量增长11%部分抵消价格1%的下降 [3] - 水与保护部门净销售额13.59亿美元，同比增长6%，超共识预期的13.482亿美元，因销量增长8%部分抵消价格2%的下降 [4] 2024年全年业绩 - 持续经营业务每股收益1.77美元，去年为1.09美元；净销售额约123.86亿美元，同比增长约3% [5] 财务状况 - 2024年底现金及现金等价物18.5亿美元，同比下降约23%；长期债务53.23亿美元，同比下降32% [6] - 2024年持续经营业务产生的经营现金流为23亿美元 [6] 业绩展望 - 预计2025年全年净销售额在128 - 129亿美元之间，全年运营EBITDA在33.25 - 33.75亿美元之间，调整后每股收益在4.30 - 4.40美元之间 [7] - 预计2025年第一季度净销售额约30.25亿美元，运营EBITDA约7.6亿美元，调整后每股收益约95美分 [7] 股价表现 - 杜邦公司股价一年内上涨11.3%，而Zacks多元化化工行业下跌3.4% [8] Zacks评级与推荐股票 - 杜邦目前Zacks评级为3（持有） [9] - 基础材料领域更好评级的股票有Ingevity（Zacks评级1，强力买入）、ICL Group（Zacks评级2，买入）和Nutrien（Zacks评级2，买入） [9] 其他公司业绩信息 - Ingevity定于2月18日公布第四季度业绩，Zacks共识预期每股收益12美分，过去四个季度三次超预期，平均盈利惊喜为95.4% [10] - ICL Group定于2月26日公布第四季度业绩，共识预期每股收益6美分，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为18.1% [11] - Nutrien定于2月19日公布第四季度业绩，Zacks共识预期每股收益33美分，过去一年股价上涨约4% [11]