融资情况 - Freenome宣布获得来自新老投资者的2.54亿美元资金，Roche领投[1] - 资金将用于推进临床项目和扩展平台能力[1] 技术平台 - Freenome的多组学平台利用计算生物学、机器学习等技术开发筛查工具，旨在最早、最可治疗阶段检测癌症[4] - Freenome的初期项目专注于可致命和可行动的癌症，包括结肠癌和肺癌，同时正在开发单癌和多癌检测[6] - Freenome还在开发其他癌症筛查测试，包括Vallania研究等多癌症研究项目[8] - Freenome的多模态方法结合分子生物学、计算生物学、机器学习等多种数据类型，以便在疾病的最早阶段发现癌症[10] 推广计划 - Freenome旨在通过标准血液抽取的便利性，使每个人都能接受推荐的癌症筛查[11]

PFAS检测服务推出 - Quest Diagnostics最近推出了首个消费者发起的PFAS血液检测，旨在帮助个人评估PFAS暴露风险[1] - 这项新的PFAS检测涉及医生监督和咨询，消费者可以选择在美国约2,100个患者服务中心之一进行血液采样[2] 健康风险关注 - PFAS检测的重要性在于近年来科学研究揭示了PFAS暴露可能带来的健康风险，这些化学物质可能在环境和人体中积累[3]

医疗科技公司第四季度盈利情况 - 医疗科技公司第四季度的盈利出现了年度下滑[1] - 大多数公司的第四季度盈利可能会出现下降，受到美国和其他地区宏观经济威胁的影响[3] 医疗科技公司市场份额和影响因素 - 第四季度医疗科技公司的市场份额有所增长，但宏观经济压力导致底线受到影响[2] 预计盈利超预期的公司 - 有三家公司（Globus Medical，Glaukos Corporation和PROCEPT BioRobotics）预计在本季度的报告周期中超过盈利预期[4]

文章核心观点 - 奎斯特诊断公司推出先进预测性基因表达测试MelaNodal Predict，助力黑色素瘤患者个性化治疗决策，减少不必要手术，提高医疗资源利用效率和患者生存率 [1][4] 产品信息 - MelaNodal Predict是奎斯特诊断公司验证的实验室开发测试，基于SkylineDx和梅奥诊所开发的技术，结合患者年龄、肿瘤厚度分析与先进基因表达谱技术 [2] - 该测试检查患者原始诊断肿瘤活检样本，应用算法帮助识别淋巴结转移低风险或高风险患者 [3] 产品优势 - 帮助识别可低风险避免前哨淋巴结活检（SLNB）的患者，超八成接受SLNB的患者术后分析无淋巴结转移 [4] - 减少SLNB干预，更有效利用医疗资源和管理患者风险，接受SLNB的患者手术相关并发症风险超10% [4] - 提供患者长期预后见解，算法分类为低风险的患者生存率超90% [5] 合作情况 - 合作结合SkylineDx创新技术与奎斯特在美国的专业知识和全国规模，包括广泛电子健康记录连接和健康计划关系等 [6] 公司介绍 - SkylineDx是专注肿瘤和炎症疾病分子诊断研发的生物技术公司，总部位于荷兰鹿特丹，在美国圣地亚哥有运营基地和认证实验室 [7][8] - 奎斯特诊断公司利用临床实验室结果数据库提供诊断见解，服务众多美国成年人、医生和医院，员工近50000人 [9]

文章核心观点 - 全球诊断信息服务领导者Quest Diagnostics推出面向消费者的PFAS血液检测服务，该检测基于最新科学，符合相关机构建议，适用于高风险人群，还提供医生咨询服务，同时也面向企业等组织提供检测服务 [1][4][5] 分组1：检测介绍 - 新检测名为PFAS（Forever Chemicals）Test Panel，可检测和测量美国国家科学院、工程院和医学院确定的PFAS，在questhealth.com上可获取 [1][2] - 检测由Quest Diagnostics执行，旨在识别全氟和多氟烷基物质（PFAS）水平，PFAS也被称为“永久化学品”，会在环境和人体中积累和残留 [2] - 检测是首个由消费者发起、医生下单的血液检测，购买者可选择与医生电话咨询检测结果 [1] 分组2：适用人群 - 检测适用于可能有较高PFAS暴露风险的人群，如工作中接触PFAS的消防员、使用商业或工业场所附近水源的人、居住在氟化学品制造设施附近或有PFAS环境污染记录地区的人 [4] 分组3：检测创新点 - 是首个可作为消费者发起的检测，并提供医生咨询服务，能根据美国国家科学院、工程院和医学院确定的健康风险水平报告PFAS化学物质总和 [5] - 医生咨询服务面向所有购买检测的个人，通过电话讨论检测结果，检测报告除提供个性化结果外，还包含降低暴露风险的方法，可与私人医生分享 [5] - 检测广泛可用，个人可前往美国约2100个Quest患者服务中心进行抽血 [6] 分组4：科学依据 - 近年来越来越多科学研究揭示了接触PFAS的潜在健康风险，2022年7月美国国家科学院、工程院和医学院建议为可能有高暴露史的患者提供PFAS检测 [8] - Quest检测符合美国国家科学院、工程院和医学院关于PFAS检测的多项建议，包括使用血清或血浆血样、量化几种特定PFAS化学物质水平、按三个一般风险类别报告这些水平总和 [9] - 2024年1月美国疾病控制与预防中心的有毒物质和疾病登记署发布更新指南，帮助医疗服务提供者和患者考虑PFAS血液检测，该指南很大程度基于美国国家科学院、工程院和医学院的建议 [11] 分组5：健康影响与风险人群 - 美国疾病控制与预防中心指出，接触PFAS可能导致胆固醇水平升高、出生体重降低、疫苗抗体反应降低、患肾癌和睾丸癌、妊娠高血压、先兆子痫以及肝酶变化等健康问题 [3] - 研究表明PFAS化学物质与220亿美元的医疗成本相关，消防员、居住在工业场所附近或有已知PFAS环境污染社区的人等因环境和职业因素面临更高的长期暴露风险 [13] - 据美国环境工作组织，截至2023年8月美国有超过4600个社区面临风险，约9%的美国人PFAS水平达到20 ng/mL或更高，这些人可能需要额外医疗护理 [10][13] 分组6：检测流程 - 个人可在questhealth.com直接购买PFAS检测，购买后PWNHealth的医生会审核请求并下单，个人可在Quest Diagnostics患者服务中心预约抽血 [14][15] - 检测完成后，结果会在安全的患者门户以易读报告形式提供，个人可请求与PWNHealth医生电话咨询结果，检测结果显示PFAS暴露升高（20ng/mL或更高）的人会收到PWNHealth护理协调员的主动联系并被建议进行医生咨询 [15] 分组7：企业服务 - Quest也向寻求为员工、社区、研究等人群提供PFAS检测的组织有限度地提供PFAS检测面板，有兴趣的组织可联系Quest Diagnostics获取更多信息 [16] 分组8：公司介绍 - Quest通过questhealth.com为消费者提供负担得起、高质量、值得信赖的医疗服务，提供75多种实验室检测，让消费者能掌控自己的医疗旅程 [19] - Quest Diagnostics利用全球最大的临床实验室结果数据库提供诊断见解，每年为三分之一的美国成年人以及一半的美国医生和医院服务，近50000名员工致力于通过诊断见解改善健康结果 [20]

文章核心观点 - 公司是一家非常稳定的企业，过去10年总回报超过标普500，过去20年股价跌幅未超36%，2023年利润已完全正常化，当前是理想切入点，按当前价格可买入 [1][2] 业务概述 - 公司是诊断信息服务领先提供商，提供实验室检测等广泛服务，服务患者、医生、医院和雇主等客户 [4] - 公司在医疗行业中至关重要，提供准确及时诊断信息，运营庞大实验室和患者服务中心网络，是全球最大、最知名的诊断检测公司之一 [5] 并购机会与规模经济 - 诊断服务市场竞争激烈且分散，众多小型区域诊所是公司重要并购目标，因其缺乏继任计划，出售业务是合理退出选择 [6] - 公司预计2023 - 2026年并购可带来每年1 - 2%的增长，有助于扩大规模和地理扩张 [7] - 实验室规模很重要，大规模运营可降低单位测试成本，公司预计未来三年利润率可扩大0.75% - 1.5% [8][9] 关键比率 - 2023年公司营收下降6%，过去十年年增长率为2.5%，EBITDA利润率恢复至约18% [10] - 2020年因新冠检测业务收入激增，增长率达15 - 20%，利润率达25%，但不可持续，当前新冠相关收入占比从30%降至不足3% [11][12] 资本配置 - 公司去年再次发行近26亿美元债务，此前在低利率时未发行债务，现利率上升时发行，被认为是糟糕的资本配置决策 [13][14] - 过去五年，公司约10%资本用于业务再投资和收购，35%用于偿还债务，45%通过股票回购和股息回报股东 [16] 股息情况 - 公司股息年增长率达8.7%，自由现金流派息率仅36%，有进一步提高股息的空间，当前股息收益率约2.4% [17][18] 估值 - 预计未来五年营收年增长率为3%，利润率扩大200个基点，到2028年利润约12亿美元，按15倍市盈率计算市值达200亿美元，年回报率约11%，加上股息共约13.4% [18][19] - 基于历史平均市盈率选择15倍，考虑2021年市盈率异常低，15 - 20倍市盈率也属正常，估值有提升潜力 [21] 风险 - 公司最大风险是受美国政府法规影响，如《保护医疗保险准入法案》（PAMA）可能改变公司医保测试报销率，影响收入，国会已推迟相关决策，2024年暂无定论 [22][23] 最终想法 - 新冠时期公司被市场和管理层高估，股价自历史高点下跌28%，但业务仍很稳健，基本面优于新冠前，当前估值有安全边际，可实现12 - 13%回报，建议买入 [24][25]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入为22.9亿美元,同比下降1.9%,但基础业务收入增长4.7%至22.5亿美元 [37] - 2023年全年现金流量为12.7亿美元,同比下降28.5%,主要由于新冠检测收入下降 [41] - 2023年第四季度每股收益为1.70美元,调整后每股收益为2.15美元,同比增长8.6% [39][40] - 公司董事会批准将季度股息从0.71美元提高5.6%至0.75美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医生实验室服务业务收入同比增长中个位数,主要由于就诊人次回升、整体市场增长以及公司竞争优势带来的份额增加 [21] - 医院实验室服务业务收入同比增长高个位数,其中医院参考检测业务增长远高于历史趋势和公司预期的市场增长 [24] - 消费者自主检测服务2023年全年收入约4500万美元,基础业务增长强劲 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 医疗保险计划收入同比增长高个位数,超过一半收入来自价值型合同 [23] - 医院参考检测业务增长远高于历史趟势和公司预期的市场增长 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略聚焦于满足医生、医院和消费者不断变化的需求,通过先进诊断服务实现增长 [19] - 公司将继续通过医院外包和独立实验室收购推动增长 [21][26] - 公司正在投资于阿尔茨海默病等神经系统疾病的检测技术,并计划推出PFAS化学物质检测服务 [29][28] - 公司正在推进Haystack微残留疾病检测技术的商业化 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年基础业务收入增长7%,实现了盈利承诺 [11] - 公司预计2024年将实现总收入增长,并平衡收益的正负因素 [14] - 公司有信心实现中长期5-6%收入增长和高单位数盈利增长的目标 [14][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Patrick Donnelly提问** 询问2024年毛利率展望,以及PAMA延期对公司的影响 [56] **Sam Samad回答** - 2024年毛利率预计将继续扩大,主要驱动因素是收入增长和成本优化措施 [57][58] - PAMA延期使公司无需进行艰难的成本削减,可以继续投资于阿尔茨海默病检测等领域 [58][60] 问题2 **Elizabeth Anderson提问** 询问Haystack技术进展情况,以及公司未来股票回购计划 [62] **Jim Davis和Sam Samad回答** - Haystack技术进展符合预期,2024年将有全年摊薄影响 [64][65] - 公司计划在2024年进行约2.5-2.75亿美元的股票回购,主要用于抵消股权摊薄 [66] 问题3 **Pito Chickering提问** 询问2024年毛利率指引与2023年第四季度实际表现的差异 [68] **Sam Samad回答** - 2024年毛利率预计将继续扩大,主要受益于收入增长和成本优化措施 [69][70] - 2023年第四季度毛利率低于预期,主要受员工医疗费用上升、额外投资以及递延薪酬费用增加的影响 [70][71]

营收情况 - Quest Diagnostics在2023年12月报告的季度营收为22.9亿美元，同比下降1.9%[1] - 营收超出Zacks Consensus Estimate 1.80%[2] - 诊断信息服务营收为22亿美元，较分析师平均预期略高，同比下降1.9%[5] - COVID-19测试营收为3700万美元，较分析师平均预期高出很多[6] - 基础业务营收为22.5亿美元，较分析师平均预期略高[7] 盈利情况 - 每股收益为2.15美元，较去年同期增长[1] - 每股收益超出Zacks Consensus Estimate 0.47%[2] 股票表现 - Quest Diagnostics的股票在过去一个月中下跌了8.1%，具有Zacks Rank 3（持有）[8]

公司业绩 - 公司2023年第四季度调整后的每股收益为$2.15，超出了Zacks Consensus Estimate 0.5%[1] - 公司的调整后净利润同比增长了8.6%[1] - 公司在2023年全年的调整后净利润为每股$8.71，较去年同期下降了12.5%[2] - 公司2023年全年总收入为$92.5亿，较去年同期下降了6.4%[4] - 公司2023年第四季度营收同比下降1.9%，但超出了Zacks Consensus Estimate 1.8%[3] - 公司2023年第四季度基础业务（不包括COVID-19测试）营收同比增长了4.7%[5] - COVID-19测试营收在第四季度下降了79.9%[6] - 诊断信息服务营收在第四季度同比下降1.9%[7] - 第四季度每个申请的数量同比增长了1.9%，每个申请的收入同比下降了3.5%[8] - 服务成本同比下降了1.5%，毛利下降了2.9%[9] - 销售、一般和管理费用在审计季度下降了27.7%，调整后的营业利润率同比扩张了602个基点[10] 财务状况 - 公司2023年末的现金及现金等价物为$6.86亿，较2022年末的$3.15亿增加了[11] - 公司有一个五年的年化股息增长率为7.36%[11] 2024年展望 - 公司发布了2024年全年指导[12] - 公司预计2024年全年营收在$93.5-$94.5亿之间，调整后的每股收益在$8.60-$8.90之间[13] 市场表现 - 公司在2023年第四季度报告了超出预期的收入和利润，加强了增长策略，拓展了新的合作关系[15] - 公司在多个临床领域实现了强劲的收入增长，营运利润率的扩张对公司股价有利[16] - 公司2023年第四季度的营收同比下降，毛利率的收缩引起了担忧[17]

文章核心观点 - 公司公布季度财报，盈利和营收超预期，股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层评论和盈利预期变化，行业排名靠前 [1][3][4][5] 公司业绩情况 - 本季度每股收益2.15美元，超Zacks共识预期的2.14美元，去年同期为1.98美元，本季度盈利惊喜为0.47% [1][2] - 上一季度预期每股收益2.19美元，实际为2.22美元，盈利惊喜为1.37%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [2] - 截至2023年12月季度营收22.9亿美元，超Zacks共识预期1.80%，去年同期为23.3亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] 公司股价表现 - 公司股价自年初以来下跌约6.9%，而标准普尔500指数上涨1.6% [5] 公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期，盈利预期包括当前季度共识预期及近期变化 [4][6] - 盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪，公司目前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [7][8] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预估变化，当前季度共识每股收益预期为2.10美元，营收23.1亿美元，本财年共识每股收益预期为8.96美元，营收93.8亿美元 [9] 行业情况 - 公司所属Zacks医疗 - 门诊和家庭医疗保健行业，目前行业排名在前40%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超2倍 [3][10] 同行业其他公司情况 - 同行业的The Pennant Group, Inc.（PNTG）尚未公布2023年12月季度财报 [11] - 该公司预计本季度每股收益0.22美元，同比增长22.2%，过去30天季度共识每股收益预期未变，预计营收1.3679亿美元，同比增长9.7% [12]