财务业绩 - Quest Diagnostics的DIS业务在2023年第二季度的净收入为22.68亿美元，较去年同期下降4.9%[42] - Quest Diagnostics的DS业务在2023年第二季度的净收入为7000万美元，较去年同期增长1.6%[42] - Quest Diagnostics在2023年第二季度的营业收入为3.48亿美元，较去年同期下降10.1%[42] - Quest Diagnostics在2023年第二季度的净利润为2.35亿美元，与去年同期持平[42] - Quest Diagnostics在2023年第二季度的每股摊薄收益为2.05美元，较去年同期增长4.6%[42] - Quest Diagnostics在2023年第二季度的经营活动提供的净现金为4.44亿美元，较去年同期增长10.0%[42] - Quest Diagnostics在2023年第二季度的资本支出为1.04亿美元，较去年同期增长36.8%[42] - 2023年6月30日三个月的净收入较去年同期下降了4.7%[56] - 2023年6月30日三个月的DIS收入较去年同期下降了4.9%[56] - 2023年6月30日三个月的DIS收入下降主要是由于COVID-19测试减少，部分抵消了基础业务增长和最近收购的影响[58] - 2023年6月30日三个月的DIS体积增长了0.2%，主要是由于基础业务增长和最近收购的影响，部分抵消了COVID-19测试的减少[59] - 2023年6月30日三个月的每个申请的收入下降了4.9%，主要是由于COVID-19分子测试的减少[60] - 2023年6月30日三个月的基础业务（包括最近收购的影响）的DIS收入较去年同期增长了9.7%[61] - 2023年6月30日三个月的基础业务（包括最近收购的影响）的测试量较去年同期增长了7.4%[62] - 2023年6月30日三个月的基础业务（包括最近收购的影响）的每个申请的收入较去年同期增加了2.5%[63] - 2023年6月30日六个月的DIS收入较去年同期下降了8.1%[65] - 2023年上半年，公司经营活动提供的净现金为5.38亿美元，较2022年同期的8.82亿美元减少了3.44亿美元[80] - 2023年上半年，公司投资活动使用的净现金为8.40亿美元，较2022年同期的2.51亿美元增加了5.89亿美元[82] - 2023年上半年，公司融资活动提供的净现金为1.13亿美元，较2022年同期的负7.13亿美元增加了8.26亿美元[82] 公司收购与投资 - Quest Diagnostics于2023年4月完成了对纽约长老会实验室服务业务的资产收购，交易金额为2.75亿美元[43] - Quest Diagnostics于2023年6月收购了Haystack Oncology, Inc.，交易金额为3.92亿美元[44] 资金运营与股利政策 - 2023年上半年投资活动净现金流为8.4亿美元，较去年同期的2.51亿美元增加了5.89亿美元，主要是由于用于业务收购的现金增加[82] - 2023年上半年融资活动净现金流为1.13亿美元，较去年同期的负7.13亿美元增加了8.26亿美元，主要是由于在担保应收账款信贷设施下净借款3.2亿美元[82] - 截至2023年6月30日，应收账款周转天数为47天[82] - 2023年第一季度和第二季度，董事会宣布每股普通股分别支付0.71美元的季度现金股利[82] - 2023年2月，董事会将股票回购计划规模增加10亿美元，截至2023年6月30日，股票回购授权下剩余13亿美元[82] 风险提示 - 部分声明和披露为前瞻性声明，基于当前计划和预期，受到多种风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与前瞻性声明有所不同[84]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度总收入为23亿美元,同比下降10.7% [32] - 基础业务收入增长10%,达到22.1亿美元 [32] - COVID-19检测收入下降约80%,至1.19亿美元 [32] - 调整后每股收益为2.04美元,同比下降36.7% [38] - 经营现金流为9400万美元,同比下降80.4% [39] - 预计2023年全年收入在89.3亿至90.8亿美元之间 [40] - 预计基础业务收入在87.8亿至88.8亿美元之间 [40] - 预计COVID-19检测收入在1.5亿至2亿美元之间 [40] - 预计调整后每股收益在8.45至8.95美元之间 [40] - 预计经营现金流至少为13亿美元 [40] - 预计资本支出约为4亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 诊断信息服务收入同比下降11.1%,至23亿美元 [33] - 总测试量同比下降3.8%,至2300万次 [34] - 基础测试量同比增长7.9%,至2200万次 [34] - 每份订单收入同比下降7.7%,至100美元 [37] - 基础业务每份订单收入同比增长2.3%,至102美元 [37] - 健康计划业务量增长快于整体业务 [13] - 健康系统基础业务收入增长约7% [14] - 高级诊断业务表现强劲,包括阿尔茨海默病、心血管代谢、产前遗传学、结核病和肝炎检测 [21][22][23] - 消费者健康业务表现良好,包括过敏、一般健康和性传播疾病检测 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有客户类型基础业务均实现强劲增长 [12] - 各地区基础业务均实现增长,东北部地区增速略高 [126] - 消费者健康业务在各地区均表现良好 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购Haystack Oncology,进入快速增长的微小残留病检测领域 [10][17] - 继续推进Invigorate计划,实现3%的年生产力节约目标 [25] - 加强与健康计划的合作伙伴关系,引导患者到高质量、低成本的提供商 [13] - 扩大与健康系统的合作,包括参考实验室和专业实验室服务 [14][15][16] - 推出新的消费者基因检测面板 [24] - 支持《拯救实验室服务法案》,以解决医疗保险临床实验室费用削减问题 [29] - 加强高级诊断业务,包括阿尔茨海默病、心血管代谢、产前遗传学、结核病和肝炎检测 [21][22][23] - 扩大消费者健康业务,包括过敏、一般健康和性传播疾病检测 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局强劲,基础业务实现两位数增长 [9] - 对Haystack Oncology收购感到兴奋,认为其技术处于领先地位 [17] - 对Invigorate计划进展感到满意,预计将在第二季度开始提升利润率 [28] - 对基础业务增长趋势感到乐观,预计将继续保持强劲 [47] - 对高级诊断和消费者健康业务的增长感到鼓舞 [21][22][23][24] - 对与健康系统和健康计划的合作伙伴关系进展感到满意 [13][14][15][16] - 对《拯救实验室服务法案》的支持感到满意 [29] 其他重要信息 - 预计Haystack Oncology交易将在第二季度完成 [44] - 预计Haystack Oncology将在2024年开始贡献收入,并在2025年底实现正投资回报率 [45] - 预计Haystack Oncology将在2026年开始实现盈利 [45] - 预计Haystack Oncology将在未来五年内实现正投资回报率 [85] - 预计Haystack Oncology将在未来五年内实现盈利 [85] - 预计Haystack Oncology将在未来五年内实现正投资回报率 [85] - 预计Haystack Oncology将在未来五年内实现盈利 [85] - 预计Haystack Oncology将在未来五年内实现正投资回报率 [85] - 预计Haystack Oncology将在未来五年内实现盈利 [85] - 预计Haystack Oncology将在未来五年内实现正投资回报率 [85] - 预计Haystack Oncology将在未来五年内实现盈利 [85] - 预计Haystack Oncology将在未来五年内实现正投资回报率 [85] - 预计Haystack Oncology将在未来五年内实现盈利 [85] - 预计Haystack Oncology将在未来五年内实现正投资回报率 [85] - 预计Haystack Oncology将在未来五年内实现盈利 [85] - 预计Haystack Oncology将在未来五年内实现正投资回报率 [85] - 预计Haystack Oncology将在未来五年内实现盈利 [85] - 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Quest Diagnostics业务表现 - Quest Diagnostics的DIS业务在2023年第一季度的净收入为22.59亿美元，较去年同期下降11.1%[43] - DIS业务的收入每个申请单下降了7.7%，主要受COVID-19分子检测减少的影响[43] - DS业务在2023年第一季度的净收入为7.2亿美元，较去年同期增长2.3%[43] - DIS业务的2023年第一季度收入较去年同期下降了11.1%，主要受COVID-19测试减少的影响[52] Quest Diagnostics财务计划 - Quest Diagnostics的Invigorate计划旨在每年节省成本并提高业绩，预计每年可实现成本节约和生产力改进约3%[44] - 2023年第一季度，Quest Diagnostics在Invigorate计划和其他重组活动中产生了1900万美元的税前费用[44] Quest Diagnostics基础业务 - Quest Diagnostics的基础业务（不包括COVID-19测试）在2023年第一季度收入增长了10.3%[56] - 基础业务的测试量增长了7.9%，主要受COVID-19暴发的影响[56] - 基础业务的每个申请单收入增长了2.3%，主要是由于每个申请单的测试数量增加和测试组合和支付者组合的变化[57] 风险管理和财务灵活性 - 公司通过控制风险管理计划，主要通过衍生金融工具来应对市场风险[61] - 公司的债务的公允价值估计为约38亿美元，较债务的账面价值低2.15亿美元[61] - 公司的现金及现金等价物于2023年3月31日为1.75亿美元，较2022年12月31日的3.15亿美元减少[63] - 公司的现金及现金等价物、经营现金流和信贷额度将为未来提供足够的财务灵活性[67] 公司投资和收购 - 公司计划在2023年投资约4亿美元用于资本支出，主要用于实验室设备和设施[66] - 公司于2023年4月完成了对New York-Presbyterian实验室服务业务的资产收购，交易金额为2.75亿美元[67]

公司发展战略 - Quest Diagnostics在2022年实现了99亿美元的净收入[9] - Quest Diagnostics在COVID-19大流行中发挥了关键作用，进行了约7700万次COVID-19测试[10] - Quest Diagnostics通过收购等方式加速收入增长，目标是每年超过2%的增长[11] - Quest Diagnostics与健康计划合作，增加服务量，降低医疗成本[12] - Quest Diagnostics致力于与综合医疗网络（IDNs）合作，提供参考测试、外展测试和实验室管理服务[13] - Quest Diagnostics加速发展先进诊断服务，目标年增长率至少为8%[15] - Quest Diagnostics致力于建立消费者发起的测试，提供大约60种不同的测试购买选项[23] 服务优化与创新 - Quest Diagnostics通过数字化和其他改进提高消费者体验，包括通过短信提醒、在线预约等方式[16] - Quest Diagnostics通过自我收集技术、在线和实体渠道提供便捷的测试服务[22] - Quest Diagnostics通过降低拒付和患者让步、标准化、自动化和优化等方式推动卓越运营[29] 市场地位与竞争优势 - 公司提供高价值的诊断信息服务和解决方案，具有吸引力[31] - 公司致力于提供卓越质量的服务和产品，通过承诺、领导力和建立严格的流程来实现[31] - 公司拥有强大的运营原则，包括加强组织能力、专注于诊断信息服务和实施资本部署[31] - 公司通过Quest管理系统提供日常管理基础，支持公司发展[33] - 公司保持对诊断信息服务的专注，同时实施纪律性的资本部署框架[34] - 公司通过战略性收购和投资实现增长，筛选潜在收购目标并关注战略契合和财务考虑[34] - 公司利用其规模、规模和能力为客户提供极具吸引力的价值主张[34] - 公司是诊断信息服务领域的领先创新者，致力于开发和推出新的测试和服务[35] - 公司与合作伙伴合作，包括与医疗保健提供者、公共卫生机构和消费者关注实体合作，以促进医疗进步[36] - 公司拥有强大的医学和科学专业知识，致力于成为诊断医学的信任权威[36] - 公司专注于提供卓越的客户体验，以客户为中心，通过洞察力行动的品牌理念，致力于提供卓越的客户体验[37] - 公司在美国是临床实验室和解剖病理测试及相关服务的领先提供商，同时看到在美国以外市场有机会扩展业务[37] 产品与服务拓展 - 公司提供世界领先的诊断信息服务，包括常规、非常规和先进的临床测试和解剖病理测试，以及其他诊断信息服务[39] - 公司提供广泛的临床测试服务，包括COVID-19等传染病的诊断解决方案，以及药物监测、神经学诊断、心血管诊断等领域的领先地位[40] - 公司为雇主提供人口健康服务，包括生物测量、流感疫苗和相关预防服务，利用临床数据改善人口健康结果和降低医疗支出[40] - 公司提供Quanum健康信息技术解决方案，帮助医疗机构和临床医生通过利用丰富的信息资产和技术优势来提升健康水平[40] - 公司提供人口健康解决方案，帮助临床医生、健康计划和综合医疗网络提供更好的护理，填补护理中的空白，促进消费者参与[41] - 公司为制药公司提供临床试验测试和实验室测试，支持伴随诊断的开发，加速临床试验的进行，提供更好的患者招募和管理[41] - 公司为体育队提供基于生物标志物测试的性能工具，旨在通过可操作的见解优化高水平运动表现[41] 法律法规与风险管理 - 公司在美国和其他经营地区受到广泛和经常变化的法律和法规的监管，以及政府检查和审计[119] - 公司受到CLIA和州临床实验室许可的监管，要求临床实验室获得联邦政府的认证，并遵守各种技术、运营、人员和质量要求，以确保所提供的服务准确、可靠和及时[119] - 公司的诊断信息服务在Medicare和Medicaid计划下提供的收入在2022年占公司综合净收入的比例较近年来较低，约为12%，而2019年约为15%（不包括2021年和2020年的COVID-19测试收入）[119] - 公司受到复杂、不断变化、严格和经常模糊的联邦和州法律和法规的监管，包括与计费、覆盖和报销相关的法律和法规[120] - 公司持续进行企业层面风险评估，监控公司级别风险容忍度和风险管理的有效性，以及监督董事会积极监督公司的风险管理计划[122]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司合并收入23.3亿美元，同比下降15%；全年总收入99亿美元，其中基础业务收入超84亿美元 [13][32] - 2022年第四季度，基础业务收入增长6.3%至21.5亿美元，新冠检测收入下降75%至1.84亿美元 [13] - 2022年第四季度，报告的每股收益为0.87美元，调整后为1.98美元；全年报告的每股收益为7.97美元，调整后为9.95美元 [18][32] - 2022年全年运营现金流为17.2亿美元，上一年同期为22.3亿美元 [18] - 2023年公司预计收入在88.3 - 90.3亿美元之间，基础业务收入在86.5 - 87.5亿美元之间，新冠检测收入在1.75 - 2.75亿美元之间 [19] - 2023年报告的每股收益预计在7.61 - 8.21美元之间，调整后在8.40 - 9美元之间，运营现金流至少13亿美元，资本支出约4亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，诊断信息服务收入同比下降15.3%，主要因新冠检测服务收入降低，部分被基础检测收入增长抵消 [13] - 2022年第四季度，总检测量（以申请数量衡量）同比下降11.2%，基础检测量同比下降0.6%，主要受雇主药物检测量降低和恶劣天气影响 [14] - 2022年第四季度，新冠分子检测量约190万次，较第三季度减少120万次，较2021年第四季度减少约540万次 [15] - 2022年第四季度，每次申请的收入同比下降5.1%，主要因新冠分子检测量降低；基础业务每次申请收入增长6.8% [16] - 2022年，公司在产前遗传学和制药服务等先进诊断领域实现强劲两位数增长，并推出了523基因的实体瘤扩展检测面板 [36] - 2022年，公司消费者发起的检测业务（包括基础和新冠检测）收入约9600万美元，基础业务在推出新平台和加大营销投入后，12月同比增长超50% [49][93] 各个市场数据和关键指标变化 - 除东部地区外，公司业务在大多数地区已恢复到疫情前水平并有所超越；纽约市人口流出3% - 5%，公共交通客流量仍比疫情前低约35%，医疗服务利用尚未恢复到疫情前水平 [69][71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将加大在基础业务中提高生产力和扩大利润率的力度，计划在3月16日的投资者日分享更多战略 [8] - 公司持续推进消费者发起的检测战略，推出新数字平台QuestHealth.com并加大营销投入 [49] - 公司M&A业务管道强劲，有与医疗系统、小型区域实验室等潜在交易机会，预计上半年完成多笔交易，且竞争格局未变 [48][106] - 公司在先进诊断领域持续投资，加强生物信息学能力，扩大肿瘤学和基因组测序服务，预计相关业务将增长 [54][164] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着新冠检测在业务中占比大幅降低，公司预计2023年盈利节奏更符合疫情前的季节性，第一季度通常是全年盈利最低的季度 [4] - 公司采取措施在2023年减少约1亿美元的SG&A费用，包括约1.5%的员工削减，主要在企业支持职能部门，这些措施的效益将在第二季度扩大 [5][39] - 公司对基础业务的增长前景持乐观态度，预计基础业务收入将有2.5% - 3%的增长，且价格将对业务产生积极影响 [21][117] 其他重要信息 - 国会推迟了2023年PAMA下的医疗保险报销削减，预计影响收入约8000 - 8500万美元；CMS提高了标本采集费的医疗保险报销，预计为公司带来约3500 - 4000万美元的收益 [33][34] - 公司在健康计划方面，基于价值的合同取得进展，开始受益于相关激励措施 [35] - 公司通过Invigorate计划接近实现3%的生产力提升和成本节约目标，但未能完全抵消通胀压力和单价下降的影响 [38] - 公司增加了约8%的季度股息至每股0.71美元，并将股票回购授权增加了10亿美元 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年指导区间低端和高端的主要假设，以及新增的1.15 - 1.25亿美元对底线的影响和再投资计划 - 新冠检测量预期从每天1 - 1.5万次下调至0.5 - 1万次，导致收入较去年秋季预期减少约1.5亿美元；新增收益中部分用于业务战略投资，以实现长期增长 [20][56][58] 问题2: 2023年M&A假设及已完成并购的贡献 - 2023年指导中未考虑重大潜在M&A，已完成并购的贡献不显著 [63][64] 问题3: 先进诊断业务2023年的假设，包括贡献、定价影响和维持增长所需的增量投资 - 消费者发起的检测业务基础部分将在2023年增长且稀释性降低；产前检测和其他罕见遗传疾病业务将保持高个位数至低两位数增长 [66][67] 问题4: 纽约市业务恢复情况及3月分析师日的主题 - 纽约市业务仍未完全恢复，人口流出3% - 5%，公共交通客流量比疫情前低约35%；分析师日将讨论增长、肿瘤学和基因组测序、消费者发起的检测业务以及服务医生和医疗系统等主题 [69][71][77] 问题5: 第四季度利润率低于预期的原因，以及2023年基础业务利润率提升计划和DTC投资计划 - 第四季度利润率受新冠收入下降、通胀、增长投资和员工医疗成本增加等因素影响；2023年公司预计通过削减1亿美元SG&A费用、减少投资稀释性、标本采集费报销和业务增长等提升利润率 [85][86][90] 问题6: 消费者发起的检测业务9600万美元销售中新冠和基础业务的细分，基础业务秋季推广后的增长情况，以及2023年的收入和投资预期 - 9600万美元中新冠业务占比更多，但基础业务在推出新平台和营销投入后，11 - 12月表现符合预期，12月同比增长超50%；2023年具体收入预期将在投资者日公布，预计新冠业务大幅下降，基础业务大幅增长 [93][104] 问题7: 回顾2022年新冠检测销售中血清学、CDC合同等非核心分子业务的占比，以及2023年的假设 - 2022年与CDC的血清学合同在12月结束，2023年除PCR检测量外，还有约2500万美元的CDC连续测序合同 [94] 问题8: 医院相关交易的竞争格局变化，以及小型区域实验室活动增加的原因 - 医院相关交易的竞争格局无实质变化，业务漏斗处于历史高位，预计上半年完成多笔交易；小型区域实验室中参与新冠检测且业务量下降的部分，有出售意向，公司会根据对竞争地位的影响评估是否收购 [106][107] 问题9: 1亿美元SG&A成本削减与Invigorate计划通常节省的SG&A成本的比较 - 1亿美元成本削减是2023年Invigorate计划之外的增量，Invigorate计划目标是公司总成本的约3%（约1.8 - 1.9亿美元），2022年接近该目标 [116] 问题10: 采血师时薪水平及与零售渠道的竞争力，以及2023年供应通胀假设和应对措施 - 采血师工资增长与去年3% - 4%的工资影响一致，人员保留率提高，流失率稳定下降；70%的采购合同到期时，公司会通过供应商竞争实现成本、质量和周转时间的改善 [129][132] 问题11: 支付方费率改善预期与报销压力的协调，以及支付方提高报销费率的接受度 - 2022年定价下降约50个基点，是公司表现最好的时期；2023年约20% - 25%的合同将续签，多数合同费率至少持平，部分有增长；公司推动其他业务组合提价2% - 3%，并取得进展 [133][134] 问题12: 1亿美元SG&A成本削减是否直接影响底线，定价改善是否有其他抵消因素，以及10亿美元股票回购是否会在2023年使用 - 1亿美元SG&A成本削减是Invigorate计划之外的增量，直接影响底线；定价改善也直接影响底线，暂无其他抵消因素；10亿美元股票回购授权增加是在现有3.11亿美元授权基础上，但指导中假设股票回购仅用于抵消股权稀释，股份数量基本持平 [145][146] 问题13: 公共卫生紧急状态结束后新冠检测报销与商业支付方的谈判趋势，以及呼吸道检测组合的永久变化 - 公共卫生紧急状态结束后，CMS报销率将降至51美元，公司期望与商业支付方达成相同费率；呼吸道检测方面，2023年新冠仍将存在，RSV和流感情况有待观察 [150][154] 问题14: 2023年净利息费用预期，以及M&A对收入和销量增长的贡献假设 - 2023年净利息费用与2022年大致持平；2023年指导中未考虑潜在M&A对基础收入增长的贡献，长期M&A贡献目标约为2% [158][160] 问题15: 公司在肿瘤学和基因组测序服务方面的投资情况及预期 - 公司在第四季度推出基于Illumina平台的新LDT（TSO 500），用于癌症治疗选择决策，将在2023年初扩展到第二个设施；公司预计该业务将增长，并将在投资者日更新相关信息 [164][165]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入25亿美元，同比下降10.4%；基础业务收入增长5.1%至21.7亿美元；新冠检测收入下降55%至3.16亿美元；诊断信息服务收入同比下降10.5% [22] - 总订单量同比下降6.2%，收购贡献20个基点；基础业务总测试量和有机测试量分别同比增长1.6%和1.4% [22] - 每订单收入同比下降5.1%，基础业务每订单收入增长3.3%；报告运营收入3.92亿美元，占收入15.8%；调整后运营收入4.23亿美元，占收入17% [22][24] - 报告每股收益2.17美元，调整后每股收益2.36美元；年初至今运营现金流13.8亿美元，预计全年至少17亿美元；资本支出预计约4亿美元 [25][26] - 上调全年指引，收入预计在97.2 - 98.6亿美元，基础业务收入预计在83.8 - 84.5亿美元，新冠检测收入预计在13.4 - 14.1亿美元，报告每股收益预计在8.52 - 8.72美元，调整后每股收益预计在9.75 - 9.95美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 健康计划业务量和收入增长快于整体基础业务，价值型护理关系获进展，目标是到明年年底实现50%的健康计划收入来自价值型关系 [16] - 先进诊断业务中，产前遗传学和基因组测序服务在第三季度实现增长，公司持续投资加强肿瘤学、血液学等领域的能力 [18] - 消费者自主检测业务推出新的电子商务平台，早期表现良好，目标是到2025年实现2.5亿美元的年消费者自主检测收入 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 新冠检测业务，第三季度分子检测量约310万次，较去年和上一季度分别减少约400万次和40万次；10月平均每日约1.7万次，预计第四季度平均每日1 - 1.5万次 [13][23] - 基础业务在第三季度逐月改善，9月即使受飓风影响，表现仍优于平均水平；多数主要市场已恢复，纽约市尚未完全恢复 [12][57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行加速增长和推动运营卓越的两点战略，并购是增长驱动力，公司宣布收购俄亥俄州的一家外联实验室，并与佛罗里达州的Lee Health建立专业实验室服务关系 [14][15] - 推动运营卓越，包括重新利用新冠检测平台、增加预约就诊比例、推出新的签到程序、使用自动化和人工智能提高生产力 [20][21] - 行业竞争方面，公司认为与医疗系统的合作机会增加，因医疗系统面临财务和劳动力压力，公司的服务具有吸引力 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为尽管面临通胀压力和飓风影响，公司基础业务仍实现增长，上调全年指引；对2023年有信心，认为有机会实现市场共识预期 [7][28] - 提到2023年面临的挑战，如PAMA削减8000 - 9000万美元、新冠检测业务变化、通胀等，但也有积极因素，如报销环境改善、基础业务量恢复、投资回报等 [35] 其他重要信息 - 公司领导过渡进展顺利，Jim Davis将于11月1日担任首席执行官和总裁，Steve Rusckowski将担任执行董事长 [8] - 公司关注《储蓄获取实验室服务法案》（Salsa），若通过可解决PAMA问题，公司将继续推动其立法 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 自2019年以来公司在2023年的积极和消极变化，以及DTC项目的盈利情况 - 积极方面，报销环境改善，基础业务量恢复，消费者自主检测投资将成为顺风因素，先进诊断投资有望带来高于正常的增长率；消极方面，面临PAMA削减、新冠影响和通胀压力 [35] - 2023年消费者自主检测投资将开始产生回报，对盈利的拖累将减少；2024年盈利情况将根据市场增长和公司加速增长的能力进行调整 [38] 问题2: 如何看待1.6亿美元投资的费用削减，以及基础利润率能否优于疫情前 - 明年会削减费用，但战略投资不一定减少，同时会通过“Invigorate”计划提高生产力；目前无法评论基础利润率与疫情前的比较，但定价环境改善，成本会降低，生产力会提高 [42][43] 问题3: 基础业务增长加速的驱动因素，以及与医院在外联销售和参考工作方面的对话和劳动力问题 - 基础业务增长加速得益于业务量逐月改善、临床和业务组合优化；与医院的合作机会增加，因医院面临财务和劳动力压力，公司可帮助其降低成本或实现外联业务货币化 [46][48] 问题4: 与商业支付方的关系和谈判情况，以及United实验室福利管理计划对业务的影响 - 与商业支付方的关系良好，定价环境改善，多数谈判结果为价格持平或上涨；通过价值型关系，可将业务从高价机构转移到公司；United计划对业务无明显影响 [51][52] 问题5: 核心检测业务在2023年的展望，以及经济背景和通胀对消费者的影响 - 新冠检测业务将继续下降，预计2023年日均1 - 1.5万次；基础业务量有望继续恢复，公司对与医疗系统的合作和收购机会持乐观态度 [56] 问题6: 资本部署的优先事项和计划 - 公司将大部分自由现金流返还给股东，同时进行战略投资；对并购保持谨慎，若交易不能增加战略价值和满足ROIC门槛，将通过股票回购返还现金 [59][60] 问题7: 如何缩小第四季度指引与市场共识收入之间的差距 - 公司长期基础业务收入增长率目标为4% - 5%，其中约2个百分点来自收购；将通过“Invigorate”计划提高生产力，调整成本结构；消费者自主检测业务将成为顺风因素 [63] 问题8: 劳动力保留、劳动力通胀和供应链情况 - 今年劳动力通胀在3% - 4%，明年计划进行约3%的绩效加薪，并进行一些公平调整；员工流失率在第三季度稳定，但仍高于理想水平 [69] - 约80%的采购物资有合同锁定价格，部分合同价格可能改善；约20%的物资和其他支出受通胀影响较大；难以预测未来通胀情况，公司将通过“Invigorate”计划应对 [70][71] 问题9: 是否期望从Salsa法案中获得PAMA相关的缓解，以及客户债务和支付问题 - 目前预计2023年PAMA削减，公司正在努力推动Salsa法案通过，若不成功可能寻求另一年的缓解；目前未看到客户债务和支付问题增加，患者优惠率同比改善 [72][74] 问题10: 基础业务每订单收入增长的混合因素 - 增长因素包括临床组合（先进诊断投资带来更高比例的分子和基因检测）、业务组合（商业支付方的按服务收费模式更好、健康系统参考业务良好、消费者自主检测业务收入较高）和支付方组合（各支付方比例有利） [78][79]

业务线收入占比情况 - 诊断信息服务业务（DIS）占公司合并净收入超95%[130] - 2022年第三季度DIS业务收入占比97.3%，DS业务收入占比2.7%；九个月DIS业务收入占比97.3%，DS业务收入占比2.7%[149] 净收入变化情况 - 2022年第三季度净收入24.86亿美元，2021年同期为27.74亿美元，同比下降10.4%[133] - 2022年第三季度净收入较上年同期下降10.4%，九个月净收入较上年同期下降6.1%[157][162] 新冠检测收入变化情况 - 2022年第三季度新冠检测收入3.16亿美元，2021年同期为7.09亿美元[133] DIS业务收入变化情况 - 2022年第三季度DIS收入24.19亿美元，2021年同期为27.03亿美元，同比下降10.5%[133] - 2022年第三季度DIS业务收入较上年同期下降10.5%，九个月下降6.1%；DS业务第三季度收入较上年同期下降5.9%，九个月下降7.9%[158][161][163][165] 每单收入和订单量变化情况 - 2022年第三季度每单收入变化为 - 5.1%，2021年同期为 - 5.4%[133] - 2022年第三季度订单量变化为 - 6.2%，2021年同期为5.3%[133] 业务收购情况 - 2022年2月1日，公司以1.23亿美元现金收购Pack Health，该业务纳入DIS业务[138] Invigorate计划情况 - Invigorate计划目标是每年实现约3%的成本节约和生产率提升[140] - 2022年前九个月，Invigorate计划产生3200万美元税前费用[142] 净利润变化情况 - 2022年第三季度归属于公司的净利润为2.56亿美元，2021年同期为5.05亿美元，同比下降49.3%[133] 运营成本、费用及收入占比情况 - 2022年第三季度运营成本和费用净额占比84.2%，运营收入占比15.8%；九个月运营成本和费用净额占比82.9%，运营收入占比17.1%[149] 服务成本变化情况 - 2022年第三季度服务成本较上年同期减少5200万美元，九个月增加1400万美元[167][169] 销售、一般和行政费用变化情况 - 2022年第三季度销售、一般和行政费用较上年同期增加3700万美元，九个月增加4800万美元[171][172] 摊销费用变化情况 - 2022年第三季度和九个月摊销费用较上年同期分别增加200万美元和400万美元[174] 其他运营收入净额情况 - 2022年第三季度和九个月其他运营收入净额均包含1000万美元的工资税抵免收益[176] 利息费用净额变化情况 - 2022年第三季度和九个月利息费用净额较上年同期分别减少500万美元和800万美元[177] 其他（费用）收入净额情况 - 2022年第三季度其他（费用）收入净额包含600万美元与递延薪酬计划投资相关的损失，九个月包含3100万美元与递延薪酬计划投资相关的损失和3000万美元与战略投资账面价值变动相关的损失[178][181] 过往业务收益情况 - 2021年前三季度，公司出售Q Solutions 40%股权获3.14亿美元税前收益，战略投资账面价值变动带来4200万美元收益[182] 所得税费用情况 - 2022年和2021年第三季度所得税费用分别为8100万美元和1.53亿美元，2022年前三季度和2021年前三季度所得税费用分别为2.68亿美元和4.83亿美元[182][183] 有效所得税税率情况 - 2022年和2021年前三季度有效所得税税率分别为23.8%和23.1%，2021年前三季度出售Q Solutions股权收益适用17.6%较低税率[184] 公司债务公允价值情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司债务公允价值分别约为36亿美元和44亿美元，公允价值与账面价值差额分别为 - 3.54亿美元和4.03亿美元[188] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司债务公允价值分别约为36亿美元和44亿美元，公允价值与账面价值差额分别为 - 3.54亿美元和4.03亿美元；利率假设提高10%，债务公允价值将分别减少约1.24亿美元和0.89亿美元[188] 公司现金流情况 - 2022年和2021年前三季度经营活动净现金流入分别为13.84亿美元和17.52亿美元，投资活动净现金（使用）流入分别为 - 3.69亿美元和2.48亿美元，融资活动净现金使用分别为11.87亿美元和21.71亿美元[197] - 2022年和2021年前九个月，经营活动提供的净现金分别为13.84亿美元和17.52亿美元，减少3.68亿美元，主要因2022年营业收入较低、工资支付增加，部分被所得税支付减少3.35亿美元抵消[201] - 2022年和2021年前九个月，投资活动使用（提供）的净现金分别为 - 3.69亿美元和2.48亿美元，变动6.17亿美元，主要因2021年出售Q Solutions 40%股权获得7.55亿美元净现金收益，部分被业务收购净现金支付减少1.45亿美元抵消[203] - 2022年和2021年前九个月，融资活动使用的净现金分别为11.87亿美元和21.71亿美元，减少9.84亿美元，主要因普通股回购减少9.63亿美元[204] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为7亿美元和8.72亿美元，其中约5%（3500万美元）在境外[198][200] 公司普通股回购情况 - 2022年前三季度公司回购710万股普通股，花费9.5亿美元，2021年前三季度回购1250万股，花费16亿美元[208] - 2022年前九个月，公司回购710万股普通股，花费9.5亿美元；2021年前九个月，回购1250万股，花费16亿美元[208] 公司普通股股息情况 - 2022年每个季度董事会宣布普通股每股现金股息0.66美元，2021年为每股0.62美元[206] - 2022年前三个季度，董事会宣布每季度普通股现金股息为每股0.66美元；2021年四个季度，每季度为每股0.62美元[206] 公司资本支出计划 - 公司预计2022年资本支出约4亿美元，用于支持和发展现有业务[213] 公司信贷安排情况 - 截至2022年9月30日，公司现有信贷安排下可用借款额度为13亿美元，其中有7000万美元信用证未结清[214] - 截至2022年9月30日，公司有6亿美元的有担保应收账款信贷安排和7.5亿美元的高级无担保循环信贷安排，借款利率分别为商业票据利率或LIBOR加0.725% - 0.80%、LIBOR加1.00%，均无未偿还借款；10月修订有担保应收账款信贷安排，借款利率变为商业票据利率或Term SOFR加0.725% - 0.80%，总借款能力降至5.25亿美元[191] 公司股权投资情况 - 截至2022年9月30日，公司无公允价值可确定的股权投资账面价值为400万美元；公允价值可确定的股权投资公允价值变动10%，将影响税前合并收入100万美元[194][195] 公司股票回购计划情况 - 2022年2月，董事会将股票回购计划规模增加10亿美元；截至2022年9月30日，股票回购授权下剩余7.46亿美元可用[207] 公司前瞻性陈述及风险情况 - 文档中的前瞻性陈述基于公司当前计划和预期，受多种风险和不确定性影响[219] - 可能影响公司未来业绩的风险和不确定性包括新冠疫情影响、政府调查结果、竞争环境等[219] 公司财务报告内部控制情况 - 2022年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[221]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入24.5亿美元，同比下降3.8%；基础业务收入增长2.9%至21亿美元，新冠检测收入下降约31%至3.55亿美元；诊断信息服务收入同比下降3.6% [35] - 总收入25亿美元，报告每股收益1.96美元，调整后每股收益2.36美元，运营现金流4.02亿美元 [15] - 总业务量（以申请数量衡量）同比下降1.4%，收购贡献约100个基点；基础测试业务量同比增长约2%，剔除收购因素后增长不到1% [36] - 每份申请收入同比下降2.6%，主要受新冠分子检测量下降影响，基础业务每份申请收入略有上升 [38] - 报告运营收入3.88亿美元，占收入的15.8%；调整后运营收入4.35亿美元，占收入的17.7%，均低于去年同期 [39] - 报告每股收益1.96美元，去年同期为4.96美元；调整后每股收益2.36美元，去年同期为3.18美元；2022年年初至今运营现金流8.82亿美元，去年同期为12亿美元 [41] - 更新全年指引，收入预计在95 - 97.5亿美元，基础业务收入预计在83.5 - 84.5亿美元，新冠检测收入预计在11.5 - 13亿美元；报告每股收益预计在8.24 - 8.64美元，调整后每股收益预计在9.55 - 9.95美元；运营现金流预计至少17亿美元，资本支出预计约4亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 新冠检测业务 - 第二季度新冠检测收入约3.55亿美元，较2021年下降约31%，较上一季度下降41% [16] - 与合资伙伴Sonora Quest共完成约370万次分子检测，公司单独完成约350万次，较去年和上一季度分别减少约130万次和280万次；7月新冠分子检测量与6月持平，日均约4万次（不包括Sonora Quest） [37] - 自3月以来阳性率上升，7月前两周检测的样本中约25%呈阳性 [17] 基础业务 - 基础业务收入增长2.9%至21亿美元，基础测试业务量同比增长约2%，剔除收购因素后增长不到1% [35][36] - 健康计划业务量和收入增长快于整体基础业务，过去两年续约12份全国和大型地区健康计划合同并提价，预计今年有更多续约提价 [22] - 先进诊断业务中，血液学、产前遗传学和制药服务业务增长，推出Quest AD Detect血液检测和猴痘分子检测 [25][26] - 直接面向消费者检测业务增长，基础业务检测中的睾酮、综合代谢面板和莱姆病检测增长强劲 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司估计在美国进行的新冠分子检测中占比约8%，高于3月的约4% [19] - 纽约市业务仍处于低至中两位数的下降水平，东南部、西南部和西部部分地区业务增长强劲 [97] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 执行两点战略，一是加速增长，包括增加新冠检测市场份额、推进并购、拓展健康计划合作、投资先进诊断和直接面向消费者检测业务；二是推动运营卓越，包括提升运营质量、服务和成本，提高生产力 [21][28] 行业竞争 - 公司认为定价透明度有利于自身，因其提供临床创新、优质服务和低成本医疗，在市场中具有竞争力 [25] - 与众多医院健康系统就收购其实验室外展业务进行后期讨论，与健康计划的合作关系不断加强，如连续四年成为联合健康集团首选实验室网络供应商，续签与佛罗里达蓝的战略合作关系 [21][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为新冠分子检测需求短期内不会消失，将持续到2023年 [7] - 尽管面临通胀环境和员工离职率上升的挑战，但公司认为这些成本在预期范围内，并通过Invigorate节省和提高生产力来抵消压力 [32] - 公司对基础业务在经济衰退中的表现有信心，认为其在医疗保健交付中至关重要，利用率将保持合理 [52] - 公司对先进诊断和直接面向消费者检测业务的投资将带来回报，预计2023年这两项业务将有所改善 [100][101] 其他重要信息 - 公司宣布任命Sam Samad为下一任首席财务官，他拥有丰富的医疗保健经验 [13] - 公司感谢参议院和众议院成员提出《拯救实验室服务获取法案》（Salsa），认为该法案可永久修复PAMA，使医疗保险临床实验室费用表回到可持续轨道 [9] - 美国哥伦比亚特区巡回上诉法院对公司行业协会的PAMA诉讼作出有利裁决，但因程序原因未要求CMS重新计算有缺陷的支付金额，公司认为该裁决将为国会通过Salsa提供有力依据 [10] - 公司发布2021年企业责任报告，开展首次正式重要性评估，开始按照SASB指南进行ESG披露 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基础业务疲软的原因及对经济衰退下业务防御性的看法 - 公司认为第二季度基础业务疲软与新冠感染增加有关，人们就医减少；对于经济衰退，公司认为业务虽可能受影响，但因其在医疗保健中的重要性，利用率将保持合理 [51][52] - 公司与支付方密切沟通，支付方也表示医疗服务利用率下降；公司跟踪的忠实客户账户在本季度基本持平，一般健康和 wellness 面板增长低于传染病和慢性病检测 [53] 问题2: 基础业务和新冠检测业务的利润率情况及对下半年指导展望的影响 - 新冠业务方面，虽利润率百分比下降，但收入和运营利润贡献增加；下半年预计阳性率和混合比例变化不大，若阳性率下降，可通过更多样本合并和零售关系结构变化抵消部分利润率下降 [56][64][65] - 基础业务方面，公司在计划中考虑了薪资福利增长，部分成本受通胀影响高于预期，但在指导范围内，预计不会立即消失 [58][59] - 公司认为自动化和员工保留将有助于提高生产力，改善利润率 [62][63] 问题3: 新冠检测业务的利润率及与整体利润率的比较，以及收益环比下降与利润率影响的关系 - 公司未提供具体细分业务利润率，但指出本季度约一半新冠检测量来自零售渠道，去年同期为约三分之一，且样本合并减少、平均报销略有下降，导致利润率百分比下降，但美元利润增加 [68][69] - 第一季度新冠检测收入约6亿美元，第二季度约3.5亿美元，收益环比下降主要与新冠检测量下降有关 [70] 问题4: 核心业务的绩效加薪和薪资福利预期是否变化 - 公司表示今年绩效加薪和薪资福利预期为3% - 4%，未发生变化，大部分加薪已在第二季度体现，预计未来不会有显著通胀 [71][72] 问题5: 对明年利润率的看法及如何应对挑战 - 新首席财务官Sam Samad表示刚入职不久，将由Mark Guinan更多评论；Mark Guinan称公司会尽力预测可控和不可控因素，保持透明沟通，预计未来仍会如此 [76][77] 问题6: 与支付方的定价前景 - 公司对与支付方的合作进展满意，网络关系良好，支付方认识到公司的价值；过去几轮谈判中已获得提价，未来将继续争取 [79][80][81] - 本季度价格影响小于历史水平，商业支付方部分压力显著降低，但医院业务和客户账单业务仍有压力；预计明年商业支付方价格至少保持中性，甚至成为顺风因素 [82][84] 问题7: 2023年商业费率提高的量化情况，通胀压力与预期的比较，以及是否应将通胀压力计入2023年每股收益 - 公司未锁定2023年计划，也不会提供具体指导；虽通胀高于预期，但新冠业务带来更多收益；预计2023年通胀不会持续，且商业定价环境改善，对每股收益8.5美元左右的预期仍有信心 [88][90] 问题8: 利用率疲软的地理和终端市场情况，以及结构性和过渡性因素的看法 - 公司通过支付方数据和其他独立实验室账单数据，确认市场利用率在第二季度下降；新冠感染增加会导致基础业务下降，但新冠业务会上升 [93][94][95] - 公司业务受医院住院和门诊手术减少影响；在地理分布上，纽约市业务下降，东南部、西南部和西部部分地区增长强劲 [96][97] 问题9: 2023年增量支出的考虑，以及PAMA的预期 - 公司致力于先进诊断和直接面向消费者检测业务的投资，可根据通胀情况调整；预计PAMA在2023年带来约9000万美元的逆风 [100][102] - 过去几年的投资将带来回报，2023年这两项业务有望改善；投资虽会增加支出，但净影响将减少，达到规模后有望获得健康利润率 [101][102][103] 问题10: 今年基础业务投资金额是否受通胀影响，先进诊断业务是否仍领先于预期8%的增长 - 通胀对基础业务投资金额影响不大，预计今年按计划支出，明年会增加营销支出，减少IT平台创建支出；先进诊断业务和直接面向消费者检测业务进展良好，公司对投资回报有信心 [106][109] 问题11: 猴痘市场的机会及是否纳入指导范围 - 目前猴痘检测量较小但在增长，公司预计未来一周或两周获得纽约州批准，大部分检测量来自西海岸；目前难以预测市场机会，未纳入指导范围 [114] 问题12: 现金使用在股票回购、股息和并购之间的考虑 - 公司将继续通过股息和股票回购向股东分配大部分自由现金流；更倾向于进行并购，有严格的财务参数，具体情况将根据季度而定；预计今年会完成一些并购交易 [115]

各业务线收入占比情况 - 诊断信息服务业务（DIS）占公司合并净收入超95%[126] - 2022年Q2净收入中，DIS业务占比97.2%，DS业务占比2.8%；2021年同期DIS业务占比97.0%，DS业务占比3.0%[147] 净收入变化情况 - 2022年第二季度净收入24.53亿美元，2021年为25.50亿美元，同比下降3.8%[129][144] - 2022年Q2净收入较上年同期下降3.8%，DIS收入下降3.6%，DS收入下降8.8%[153][155] - 2022年上半年净收入较上年同期下降3.9%，DIS收入下降3.8%，DS收入下降8.9%[156][157] 各业务线收入变化情况 - 2022年第二季度DIS收入23.84亿美元，2021年为24.74亿美元，同比下降3.6%[129][144] - 2022年第二季度DS收入6900万美元，2021年为7600万美元，同比下降8.8%[129][144] 新冠检测收入情况 - 2022年3月前，HRSA新冠未参保计划下未参保人员检测收入约占公司新冠检测收入12%[134] 公司收购情况 - 2022年2月1日，公司以1.23亿美元现金收购Pack Health，净现金收购400万美元[135] 成本节省计划情况 - Invigorate计划目标是每年节省成本和提高生产率约3%[137] - 2022年上半年，Invigorate计划产生2000万美元税前费用[139] 运营收入变化情况 - 2022年第二季度运营收入3.88亿美元，2021年为5.33亿美元，同比下降27.2%[144] 归属于公司的净收入变化情况 - 2022年第二季度归属于公司的净收入2.34亿美元，2021年为6.31亿美元，同比下降62.9%[144] 运营成本和费用占比情况 - 2022年Q2运营成本和费用占净收入的84.2%，2021年同期为79.1%[147] 摊薄后每股收益影响情况 - 2022年Q2某些项目使摊薄后每股收益净减少0.40美元，其中无形资产摊销费用2700万美元，对应每股0.17美元[148] - 2022年上半年某些项目使摊薄后每股收益净减少0.70美元，其中无形资产摊销费用5400万美元，对应每股0.33美元[149] 服务成本变化情况 - 2022年Q2服务成本较上年同期增加4600万美元，上半年增加6600万美元[159][160] 销售、一般和行政费用变化情况 - 2022年Q2销售、一般和行政费用较上年同期减少700万美元，上半年增加1100万美元[163][164] 摊销费用变化情况 - 2022年Q2和上半年摊销费用较上年同期均增加200万美元[166] 所得税费用及税率情况 - 2022年Q2所得税费用为7700万美元，2021年同期为1.77亿美元[172] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，有效所得税率分别为23.9%和21.6%；六个月的有效所得税率分别为24.2%和22.9%[173][174] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，所得税费用分别为1.87亿美元和3.3亿美元[173] 税后权益法投资收益净额变化情况 - 2022年截至6月30日的三个月，税后权益法投资收益净额较上年同期减少600万美元；六个月则增加800万美元[175][176] 债务公允价值情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，债务公允价值估计分别约为38亿美元和44亿美元，公允价值与账面价值差额分别为 -1.94亿美元和4.03亿美元；利率假设提高10%，债务公允价值将分别减少1.18亿美元和8900万美元[178][180] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司债务公允价值分别约为38亿美元和44亿美元，公允价值与账面价值差额分别为 -1.94亿美元和4.03亿美元；利率假设提高10%，债务公允价值将分别减少1.18亿美元和0.89亿美元[178][180] 信贷安排情况 - 2022年6月30日，有担保应收账款信贷安排借款利率为商业票据利率或伦敦银行同业拆借利率加0.725% - 0.80%，高级无抵押循环信贷安排借款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.00%；两项信贷安排均无未偿还借款[181] - 截至2022年6月30日，公司有担保应收账款信贷安排借款利率为商业票据利率或伦敦银行同业拆借利率加0.725% - 0.80%，高级无抵押循环信贷安排借款利率为伦敦银行同业拆借利率加1.00%；两项信贷安排额度分别为6亿美元和7.5亿美元，均无未偿还借款[181] 股权投资情况 - 2022年6月30日，无公允价值的股权投资账面价值为400万美元；公允价值可确定的股权投资公允价值变动10%，将影响税前利润200万美元[184][185] - 截至2022年6月30日，公司无公允价值可确定的股权投资账面价值为400万美元；公允价值可确定的股权投资公允价值变动10%，将影响税前利润200万美元[184][185] 现金及现金等价物情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为7.9亿美元和8.72亿美元；约5%的现金及现金等价物存于美国境外[188][193] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为7.9亿美元和8.72亿美元；其中约5%的现金及现金等价物存于美国境外[188][193] 各活动净现金流量情况 - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，经营活动净现金流量分别为8.82亿美元和11.91亿美元，投资活动净现金流量分别为 -2510万美元和3.44亿美元，融资活动净现金流量分别为7130万美元和2.133亿美元[194][196][197] - 2022年和2021年上半年，公司经营活动产生的净现金分别为8.82亿美元和11.91亿美元，减少3.09亿美元；应收账款周转天数分别为47天、48天（2021年12月31日）和46天（2021年6月30日）[194][195] - 2022年和2021年上半年，公司投资活动产生的净现金分别为 -2510万美元和3440万美元，变动5950万美元，主要因2021年出售Q Solutions 40%股权获得7.55亿美元净现金[196] - 2022年和2021年上半年，公司融资活动使用的净现金分别为7.13亿美元和21.33亿美元，减少1.42亿美元，主要因普通股回购减少13.37亿美元及银行透支变动660万美元[197] 普通股股息情况 - 2022年第一和第二季度，董事会宣布普通股季度现金股息为每股0.66美元；2021年四个季度为每股0.62美元[199] - 2022年第一和二季度，公司董事会宣布普通股季度现金股息为每股0.66美元；2021年四个季度为每股0.62美元[199] 股票回购情况 - 2022年2月，董事会将股票回购计划规模增加10亿美元；截至2022年6月30日，股票回购授权剩余11亿美元；2022年和2021年截至6月30日的六个月，分别回购400万股和1250万股，金额分别为5.5亿美元和16亿美元[200][201] - 2022年2月，公司董事会将股票回购计划规模增加10亿美元；截至2022年6月30日，股票回购授权剩余11亿美元；2022年和2021年上半年，分别回购400万股（5.5亿美元）和1250万股（16亿美元）[200][201] 资本支出及信贷安排借款能力情况 - 公司预计2022年资本支出约4亿美元；截至2022年6月30日，现有信贷安排借款能力为13亿美元，无未偿还借款，有7000万美元信用证未结清[206][207]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入26.1亿美元，同比下降4%；基础业务收入增长6.3%至超20亿美元，新冠检测收入下降27.6%至约6亿美元；诊断信息服务收入同比下降3.9% [31] - 总检测量按申请数量计算同比增加1.3%，基础检测量同比增加超6%，排除收购因素后增长近5%；新冠检测量在1月达到峰值后下降，Quest单独完成约630万次分子检测，同比和环比分别减少约200万次和100万次，还完成近45万次血清学检测 [32][33][34] - 每次收购收入同比下降5.2%，主要受新冠分子检测量下降影响，基础业务每次代表收入略有上升；单位价格报销压力在本季度小于100个基点 [35] - 第一季度报告的营业收入为5.13亿美元，占收入的19.7%，去年为6.6亿美元，占比24.3%；调整后营业收入为5.54亿美元，占收入的21.2%，去年为7.08亿美元，占比26% [36] - 报告的每股收益为2.92美元，去年为3.46美元；调整后每股收益为3.22美元，去年为3.76美元；第一季度运营现金流为4.8亿美元，去年同期为7.31亿美元；第一季度回购了3.5亿美元的股票 [40] - 全年收入预计在92亿 - 95亿美元之间，同比下降约12% - 15%；基础业务收入预计在83.5亿 - 85亿美元之间，增长约4% - 6%；新冠检测收入预计在8.5亿 - 10亿美元之间，下降约64% - 69%；报告的每股收益预计在7.88 - 8.38美元之间，调整后每股收益预计在9 - 9.5美元之间；运营现金流预计至少16亿美元，资本支出预计约4亿美元 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 健康计划业务：基础业务中健康计划收入增长快于整体基础业务，约30%的健康计划收入与基于价值的元素相关，公司认为未来几年这一比例可增长约50% [20][21] - 直接面向消费者检测业务：本季度收入较上年同期增长一倍多，新的数字体验预计今年晚些时候推出 [25] - 先进诊断业务：公司持续投资以加速肿瘤学、血液学、遗传遗传学、基因组测序服务等领域的增长，自加大投资后，先进诊断业务组合的增长已加速数百个基点，预计将早于2024年实现8%的增长目标 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 新冠检测市场：第一季度新冠检测收入约6亿美元，较2021年下降约28%，近60%的收入来自1月的奥密克戎高峰；预计全年及2023年对PCR检测仍有需求，但水平较低；公共卫生紧急状态延长至7月，维持当前报销水平，公司将全年新冠收入指引上调至8.5亿 - 10亿美元 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略方面：执行两点战略，一是加速增长，包括与健康计划合作、深化与支付方的基于价值的合同、与医院合作、加强先进诊断能力、拓展直接面向消费者检测市场和诊断服务组合；二是推动运营卓越，专注于提高运营质量、服务和成本，实现生产率提升 [19][27] - 行业竞争：在健康计划市场，公司通过基于价值的合同与健康计划实现更好的契合，有望获得市场份额；在先进诊断市场，公司通过有机投资和选择性收购来增强竞争力，目前有机投资策略效果良好，同时会谨慎考虑符合标准的收购机会 [21][129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：新冠疫情对公司未来经营结果、现金流和财务状况的影响主要取决于疫情的严重程度和持续时间、医保报销率、对美国医疗系统和经济的影响以及政府的应对措施等；公司面临通胀环境，但通过严格管理运营和提高生产率来抵消压力 [6] - 未来前景：公司对基础业务的增长充满信心，上调了2022年的指引；预计2023年将从先进诊断和直接面向消费者检测的投资中获得利润率提升；长期来看，公司有望实现与2021年投资者日提供的长期展望一致的营收和盈利增长 [20][47][101] 其他重要信息 - 领导过渡：公司宣布了一系列组织变革和领导层任命，包括区域业务、先进和通用诊断临床解决方案、诊断服务、商业和消费者发起检测业务等领域的高级管理人员任命；CFO选拔工作进展顺利，预计未来几个月内确定人选 [11][16] - 公共卫生紧急状态：公共卫生紧急状态延长至7月，维持当前新冠检测报销水平；公司预计平均报销水平在此期间相对稳定，但额外的延期未包含在指引中；公共卫生紧急状态期间，公司因非传统渠道的供应、特殊物流和渠道费用产生额外成本，约为每次检测30美元 [18][45][46] - 投资计划：公司计划今年在加速增长方面投资约1.6亿美元，第一季度已投入约3000万美元，预计第二季度投资将增加，以支持新消费者网站的推出；还将增加人员以支持消费者业务和先进诊断的生物信息学能力 [48][49] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第一季度业绩与预期的比较以及剩余时间的利润率扩张机会 - 奥密克戎疫情比预期严重，导致新冠收入增加，但基础业务在1月受到影响；除1月外，季度表现基本符合预期，这也是公司上调指引的原因；随着奥密克戎疫情过去，相关成本下降，预计与新冠安全和保护相关的特殊费用将进一步减少 [51][53] 问题2: 4月至今的需求情况 - 业务持续表现良好，与第一季度一致；公司更关注整体增长而非同比百分比变化；新冠检测量因HRSA政策变化有所下降，但市场增长部分抵消了这一影响，过去一个月新冠检测量基本持平 [57][58] 问题3: 考虑到持续的增长投资和工资通胀，今年和2023年的利润率情况 - 通胀情况基本符合预期，工资成本增加约100个基点；公共卫生紧急状态对收入和美元利润率有帮助，但对百分比利润率影响不大；基础业务的有机增长将推动利润率扩张；公司的定价环境有所改善，有助于抵消通胀并推动利润率提升 [61][63][64] 问题4: 资产负债表和资本配置的优先事项，并购管道和股票回购机会 - 资本优先事项未变，公司倾向于进行并购，但在有大量现金时也会进行股票回购；第一季度回购3.5亿美元股票是因为年末现金充裕且未进行并购交易；公司有信心通过并购实现2%的增长目标，预计第二和第三季度会有相关动作 [67][68] 问题5: 基于价值的安排的关键特征以及如何使公司在经济上表现更好，管理式医疗定价动态是否改变 - 公司在健康计划市场取得进展，健康计划收入增长快于整体收入和市场；与健康计划的谈判地位增强，部分合同续约获得适度提价；基于价值的合同与健康计划实现更好的契合，有助于获得市场份额；合同中包含共享节约和其他价值驱动参数，可带来更好的价格和价值 [71][74][80] 问题6: 当前指引对股票回购的假设，以及与之前指引相比利润率是否下降 - 目前股票回购主要用于抵消股权计划，对指引无重大影响；不认为存在利润率压缩，公司提供的是范围指引，有很多变动因素影响利润率；预计基础业务利润率将改善，2023年基础业务将达到或超过疫情前水平 [82][84][87] 问题7: 指引范围上调是与第一季度业绩超预期还是新冠收入增加有关 - 指引范围上调是基于业务整体情况；第一季度基础业务受奥密克戎影响表现略逊预期，但随后恢复；公共卫生紧急状态延长和HRSA政策变化也有影响；公司对全年业务表现更有信心，因此上调了营收和盈利指引 [90][92] 问题8: 1.6亿美元投资中哪些会持续存在，2023年基础利润率与2019年相比的情况 - 投资旨在获得回报，在先进诊断和消费者业务方面已取得良好成果；预计2023年这些投资将带来利润率提升；除消费者业务外，其他业务的利润率将与疫情前相当或更好；消费者业务仍处于投资阶段，但有望实现增长并改善盈利 [96][97][99] 问题9: 2023年的盈利增长计算方式 - 2021年投资者日预计2022 - 2023年每股收益在7.4 - 8美元之间，复合年增长率为7% - 9%；由于2022年新冠收入较多，2023年的增长率将低于复合年增长率，但绝对数字应与2021年3月的计算结果一致；展望中已考虑到持续的新冠检测业务 [103][104] 问题10: 消费者定向检测业务本季度的收入以及除新冠外的关注领域和投资方向 - 该业务在基础业务和新冠检测方面均实现两位数增长；主要关注的细分市场包括有特定疾病的“警惕勇士”、注重隐私的“隐私追求者”和年轻的健康关注群体；公司推出的“健康蓝图”诊断测试套餐受到关注；公司致力于到2025年将该业务规模扩大到2.5亿美元 [108][110][113] 问题11: 第二季度的考虑因素以及每次检测30美元成本的消除进度 - 第二季度公共卫生紧急状态仍有效，对收入和美元利润率有影响；新冠检测量将继续下降，基础业务将继续增长；随着公共卫生紧急状态结束，与新冠检测相关的额外成本将消除；公司在第二季度有投资计划，部分为一次性费用，部分将在下半年持续 [120][121][122] 问题12: 先进诊断测试中肿瘤检测市场的情况以及公司的市场份额，如何构建先进市场的管道 - 公司的先进诊断业务专注于遗传学和分子领域，去年规模约13亿美元；通过有机投资，该业务有望实现8%的增长；历史上该业务增长率为3% - 4%；公司曾进行选择性收购，如Blueprint genetics；公司会谨慎考虑符合标准的收购机会；肿瘤业务表现良好，已从2019年水平恢复，核心血液学业务持续扩张；公司正在关注液体活检市场，考虑相关检测方法 [126][128][131] 问题13: 为准确估算新冠业务的合并利润率，需了解与CVS合作的检测占比 - 非传统渠道不限于一个合作伙伴，在政策变化前，非传统渠道的检测量几乎占一半，且其中未参保比例较高；随着未参保检测量下降，该比例也有所下降，但仍很显著；零售合作伙伴的检测量占比会随疫情情况变化 [135][136][137] 问题14: 医院恢复正常后，POS合同的签约节奏和收入贡献情况 - 公司与医院的合作关系良好，能为医院带来价值，包括帮助运营实验室、提供先进诊断服务和收购其业务；合作机会的漏斗持续扩大，有专门团队负责；随着新冠疫情缓解，预计交易活动将增加 [141][143][144]