业绩总结 - 2021年第二季度调整后每股净收益为2.46美元，同比增长71.0%[5] - 2021年第二季度总收入为72.18亿美元，同比增长36.5%[5] - 2021年上半年销售额为72.80亿美元，较2020年上半年的42.92亿美元增长69.9%[28] - 2021年上半年净收益为34.01亿美元，相较于2020年上半年的15.22亿美元增长123%[53] - 2021年第二季度的经营利润率为27.8%，相比2020年第二季度的15.9%提升11.9个百分点[59] 用户数据 - 2021年第二季度核心销售增长（不含收购）为17.5%[22] - 2021年第二季度诊断部门销售额为23.36亿美元，较2020年同期增长40.5%[28] - 2021年第二季度环境与应用解决方案部门销售额为11.48亿美元，较2020年同期增长15.4%[28] 未来展望 - 预计未来核心销售增长将继续受到COVID相关因素的影响[23] - 收购Aldevron的监管批准存在不确定性，可能影响未来业绩[2] - 预计未来将继续整合收购的业务以实现协同效应[2] 新产品和新技术研发 - 2021年第二季度的自由现金流为6.5亿美元，较2020年同期增长103%[60] - 2021年上半年的自由现金流为12.3亿美元，较2020年上半年的5.8亿美元增长112%[60] 负面信息 - 2021年第二季度的外汇影响为4.0%[22] - COVID相关的尾风影响在2021年三个月期间为高单位数，全年影响约为-10%[26] 其他新策略和有价值的信息 - 自由现金流与净收益的转换比率为1.07，较去年同期的1.39有所下降[61] - 2021年第二季度，投资活动现金流为-1,067百万美元，较去年同期显著下降[61] - 2021年上半年，资本支出为556百万美元，较去年同期增加[61]

业绩总结 - 第一季度调整后每股净收益同比增长140.0%[4] - 第一季度总收入增长115.0%，核心收入（包括Cytiva）增长41.5%[8] - 2021年第一季度，丹纳赫公司总销售额为68.58亿美元，较2020年同期的43.43亿美元增长了57.9%[22] - 2021年第一季度的净收益为17.02亿美元，净收益率为24.8%[27] - 2021年第一季度的营业利润为19.97亿美元，较2020年同期的6.98亿美元增长了186.4%[22] - 调整后的营业利润（非GAAP）为23.97亿美元，较2020年同期的9.21亿美元增长了160.4%[24] 用户数据 - 生命科学部门的销售额为35.46亿美元，较2020年同期的16.50亿美元增长了114.5%[22] - 诊断部门的销售额为21.78亿美元，较2020年同期的16.27亿美元增长了33.5%[22] - Cytiva销售增长对核心销售的影响为21.0%[17] - 第一季度核心销售增长（非GAAP）为20.5%[17] 未来展望 - 预计2021年第二季度核心销售增长（非GAAP）将达到中20%水平[19] - 预计2021年全年核心销售增长（非GAAP）将达到中十几%水平[19] 新产品和新技术研发 - 2021年第一季度的研发费用占销售额的6.6%[36] 现金流和财务指标 - 第一季度自由现金流与净收益的转换比率为0.96，较2020年同期的1.17有所下降[45] - 自由现金流（非GAAP）为1,632百万美元，较2020年同期的694百万美元增长135.0%[45] - 2021年第一季度的自由现金流为未披露，需进一步查阅[44] 负面信息 - 第一季度因COVID-19相关因素的影响，核心销售增长为-20.0%[17] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在财报中强调非GAAP指标提供了更清晰的盈利能力趋势和现金生成能力的视角[46] - 公司在计算核心销售时包括了Cytiva的销售，以反映其对当前增长的影响[46] - 公司在调整EBITDA时，增加了折旧和摊销的金额，以便更好地比较各个业务部门的盈利能力[47]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额达69亿美元，核心收入增长30% [8] - 毛利润率同比增加580个基点，达62% [10] - 营业利润率为29.1%，同比上升1300个基点，核心利润率扩张超900个基点 [10] - 调整后摊薄普通股每股净收益为2.52美元，同比增长140% [10] - 本季度产生16亿美元自由现金流，同比增长135% [10] - 预计第二季度核心收入增长处于25%左右区间，全年实现高10%多的核心收入增长 [20][21] - 预计2021年Cytiva和Pall Biotech与疫苗和治疗相关的收入约20亿美元，高于此前预期的13亿美元 [21] - 预计Cepheid全年发货约4500万份测试，高于此前估计的3600万份 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 生命科学业务 - 报告收入增长115%，核心收入增长41.5% [13] - 生物工艺业务中，Cytiva和Pall Biotech核心收入增长率超60%，排除新冠相关活动，基础生物制药业务增长20%左右 [13] 诊断业务 - 报告收入增长34%，核心收入增长31% [14] - Cepheid核心收入增长超90%，第一季度发货超1000万份呼吸道测试盒 [14] 环境与应用解决方案业务 - 报告收入增长6.5%，核心收入增长3.5% [15] - 水质平台略有增长，产品识别业务实现高个位数增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 发达市场收入增长超20%，由北美和西欧引领；高增长市场增长超45%，主要受中国市场复苏推动 [9] - 中国市场活动水平基本恢复正常，美国市场正朝正确方向发展，欧洲市场总体改善 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先在创新、销售和营销方面进行高影响力增长投资，通过新产品推出和Danaher Business System增长工具增强竞争优势，实现市场份额显著增长 [9] - 第一季度在所有三个业务板块的并购中投入超4亿美元，IDT收购Swift Biosciences，Cytiva收购Vanrx Pharmasystems [11] - 过去六个月在Cepheid、Cytiva、Pall Biotech和Beckman Life Sciences进行产能扩张投资，2021年投资超10亿美元 [11][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户活动接近疫情前水平，各终端市场呈现复苏态势，公司有望在2021年及以后表现出色 [16][22] - 生命科学领域生物制药市场活动强劲，临床诊断领域对快速即时分子检测需求持续高涨，应用市场消耗品销售稳定，设备销售增长加快 [18][19][20] 其他重要信息 - 公司财报发布、补充幻灯片演示以及SEC Regulation G要求的相关信息可在公司网站投资者板块季度财报栏目获取，电话会议音频将在网站活动与演示栏目存档 [3] - 电话会议中包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 生物工艺业务中Pall和Cytiva的订单数量、趋势持久性及是否存在囤货情况 - 第一季度疫苗和治疗业务订单增长超60%，预计2021年该业务收入达20亿美元，订单持续增加推动全年业务增长 [25] - 偶尔会听说某些有限产品存在囤货情况，但公司与客户和供应商保持沟通，避免库存积压 [26] 问题2: 生命科学业务利润率改善的持久性 - 销量增长带来规模效应，产品组合向积极方向倾斜，使利润率提升，但随着业务投资增加和成本回升，利润率可能会有所缓和 [28] 问题3: 资本部署方面对更重大并购的看法 - 公司对资产负债表状况满意，但Cytiva收购刚完成一年，还有很多工作要做，不过各业务板块的并购渠道活跃，有很多机会 [30] 问题4: 疫苗业务是否会延续到2022年 - 预计2022年有10亿美元疫苗和治疗业务积压订单，假设目前获批的8种疫苗情况，不考虑加强针和16岁以下儿童接种，预计2022年仍有疫苗和治疗生产 [34] 问题5: 假设加强针情况，2022年潜在增量收入的计算是否合理 - 目前判断加强针的时机、数量和情况还为时尚早，公司提供的框架不包含这些未知因素，后续会根据情况更新 [39] 问题6: 2022年公司能否在2021年基础上实现盈利增长 - 公司对新冠业务收入的持久性有信心，2022年有10亿美元疫苗和治疗业务积压订单，Cepheid预计2022年检测量与2021年相当，基础业务受多个有吸引力的长期增长驱动因素影响，公司有能力在2021年及以后表现出色 [41][43] 问题7: 核心收入增长指引从低两位数提升到高十几的原因及对核心运营环境的假设 - 全年基础业务核心增长为高个位数，新冠业务顺风因素为高个位数到低两位数 [45] - 基础业务客户活动恢复，销售漏斗和订单增长，服务水平接近正常，仪器收入增加 [45] - Cepheid检测需求无下降，预计全年发货4500万份测试，各季度发货量逐步增加，不同季度测试组合有变化 [46][47] - 各业务板块和地区都有增长，生命科学业务全年增长超20%，诊断业务处于高十几，环境与应用解决方案业务处于中个位数到高个位数，中国全年增长超20%，北美高十几，西欧低两位数 [48][49] 问题8: 高增长市场增长是否可持续 - 公司认为高增长市场，尤其是中国市场，将持续强劲增长，全年增长超20% [51] 问题9: 产能增加的范围、进度及对40%增量指引的影响 - 产能增加包括开设新工厂、扩大现有设施和增加生产线，涉及单用途技术和其他生物制药相关产品组合，短期内将投入使用 [53] - 新增产能对今年盈利影响不大，Cepheid的产能利润率较高，可能有一定帮助 [55] 问题10: 对Cepheid 2022年检测量保持与2021年一致的假设及整体检测市场的看法，以及疫苗治疗业务的产能情况和对基础生物生产业务的影响 - 对Cepheid检测需求无放缓迹象，其在即时检测方面的价值主张、安装基数增加和广泛的测试菜单使其有信心在2022年保持检测量 [57][58] - 疫苗推广需要数年时间，有效性存在差异，有突破感染情况，且有人不愿接种疫苗，因此检测将持续进行 [58] - 公司持续投资扩大产能，与客户和供应商合作确保供应，即使新冠疫苗和治疗业务达到峰值，生物制药药物的发展管道持续增长，产能需求仍然很大 [59][60] 问题11: Cepheid在疫情后增长速度的看法 - 疫情前Cepheid以低两位数增长，现在测试菜单扩大，至少能保持低两位数增长，且需叠加新冠检测需求 [62][63] 问题12: 基础业务展望中高个位数看法的保守程度 - 公司认为这是对全年基础业务的合理看法，实验室开放，患者数量恢复，环境与应用解决方案业务活动水平上升，消耗品销售良好，仪器持续投放 [66] 问题13: 对通货膨胀的看法及应对能力 - 公司通过Danaher Business System和相关工具，与供应商密切合作，进行价值工程和定价管理，以抵消通货膨胀压力，保护利润率 [68] 问题14: 生物处理业务在疫苗之外的市场需求、增长率及对产能的信心 - 生物药物需求高但全球渗透率仍处于个位数，药物开发的资本投资增加，药物管道和临床试验中的药物数量显著增加，预计市场将持续以低两位数增长 [70][71] - 从不锈钢制造解决方案向单用途技术的转变将提供额外增长动力，公司对为客户建设的产能有信心 [71] 问题15: 是否有兴趣进入CRO行业 - 公司对收购Cytiva、Pall、IDT和Phenomenex的策略感到满意，这些公司提供具体实用的解决方案，具有专有技术、高客户亲密度和经常性收入，符合公司业务需求 [73]

公司概况 * **公司名称**：Danaher Corporation (NYSE:DHR) * **会议时间**：2021年3月11日 上午11:30 ET * **会议地点**：Barclays Global Healthcare Conference * **参会人员**： * Matt McGrew - 执行副总裁兼首席财务官 * Luke Sergott - Barclays * Matt Gugino 和 Kelly Brame - 公司管理团队 业务概况 * **业务领域**：生命科学工具和诊断 * **主要产品**：点对点PCR检测、抗原检测、高通量PCR检测、数字病理产品等 * **市场表现**： * 2020年安装基础同比增长35%，其中2/3来自现有客户，1/3来自新客户。 * 2020年第四季度测试量达到900万次，预计全年测试量将达到900万次。 * 2021年预计非COVID业务将实现高个位数增长。 核心观点 * **COVID-19影响**： * 检测需求保持稳定，没有下降。 * 疗法和疫苗需求符合预期。 * 检测需求主要集中在点对点PCR检测，其他检测需求有所下降。 * **非COVID业务**： * Radiometer和Leica Biosystems业务预计将实现高个位数增长。 * Beckman业务预计将实现高个位数增长。 * **并购**： * 公司将继续关注小型和中型并购交易。 * 公司将继续通过并购和内生增长来提升长期竞争优势。 其他重要信息 * **测试产品**： * 公司专注于点对点PCR检测，其他检测产品如抗原检测和高通量PCR检测需求有所下降。 * 公司的4-in-1测试产品（包括RSV、流感A、B和COVID）占客户选择的40%，而COVID-only测试产品占60%。 * **定价**： * 公司预计纯玩测试产品的价格将保持不变。 * **产能**： * 公司已将产能从200万次/季度扩大到900万次/季度，并计划继续扩大产能。 * **利润率**： * 公司预计2021年利润率将下降40%，主要原因是通货膨胀和增长投资。 * **供应链**： * 公司正在采取措施管理供应链，以应对通货膨胀和供应链中断的风险。

纪要涉及的行业和公司 - 行业：医疗保健行业 - 公司：丹纳赫公司（Danaher Corporation） 纪要提到的核心观点和论据 公司战略与优先事项 - 核心观点：公司将保持战略连续性，重点关注人才、科学技术能力、执行、资本部署和可持续性 [5][6][7] - 论据：拥有优秀团队并持续投资，聘请首席科学官和设立科学顾问委员会；继续投资丹纳赫业务系统文化和开发新工具；倾向于并购以提升投资组合的增长和盈利轨迹；加强利益相关者参与以实现可持续发展 COVID - 19业务影响及展望 - **生物处理业务** - 核心观点：2021年生物处理业务的COVID - 19顺风因素预计为13亿美元，该业务有潜力实现高个位数到低两位数的持续增长 [9][22][23] - 论据：已投资扩大Cytiva和Pall的产能，无重大产能限制；积压订单已达10亿美元，按第四季度业绩年化可达13亿美元；有400多个治疗和疫苗项目，虽多数处于早期阶段未计入预测，但可能带来增长；可能需要加强针，且药物开发管道持续强劲增长，生物制剂在全球人口中的渗透率低 - **诊断业务** - 核心观点：2021年诊断业务预计每季度销售900万份COVID测试，该业务有一定增长潜力 [9][14] - 论据：第一季度测试需求未减弱，第四季度40 - 60的4合1测试和仅COVID测试比例在第一季度仍适用；点-of-care分子诊断测试具有高耐用性；预计下一个呼吸道季节对面板测试的需求增加 公司增长潜力 - 核心观点：公司有潜力实现中个位数以上的增长，且可能获得每年50 - 75个基点的运营杠杆 [27][29][30] - 论据：疫情前公司为中个位数增长，收购Cytiva和Pall后，Cepheid业务占比增加且持续两位数增长，Cytiva预计为高个位数增长；公司倾向于并购；公司业务多为高利润率业务，通过改善毛利率、降低非客户导向的G&A并重新投资于R&D和销售营销来实现运营杠杆 2021年指导假设 - 核心观点：2021年公司预计实现低两位数增长，假设经济持续改善但非全面复苏 [34][35][36] - 论据：基础业务从去年的2 - 3%逐步改善到中高个位数，意味着患者数量增加、实验室开放和产能利用率提高；COVID顺风因素13亿美元和每季度900万份测试的假设合理 并购策略 - 核心观点：公司近期专注于中小型交易，但有能力进行更大规模交易 [40][41] - 论据：Cytiva交易的融资成本低于预期，表现优于预期，团队现金管理执行出色，降低了净债务与EBITDA比率；Cytiva过渡顺利，已进行小型收购，不认为管理带宽是限制因素 其他重要但可能被忽略的内容 - Rainer Blair于去年9月接任丹纳赫公司总裁兼首席执行官，此前在公司工作超十年，在公司生命科学平台发展和重大收购中发挥重要作用 [1] - 公司在诊断和水质平台的人才深度和对丹纳赫业务系统的严格部署给Rainer Blair留下深刻印象 [4] - 公司在2020年将Cepheid的安装基数提高了35%以上，总数超过30,000台，并在海外市场进行了大量布局 [19][20] - 非COVID - 19生物处理业务在2020年实现了两位数增长 [22]

公司财务报告内部控制情况 - 公司管理层评估认为，截至2020年12月31日，公司的财务报告内部控制有效[359] - 独立注册会计师事务所认为，截至2020年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[363] 合并财务报表审计意见 - 独立注册会计师事务所认为，合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司在2020年和2019年12月31日的财务状况[373] 审计师相关信息 - 独立注册会计师事务所自2002年起担任公司的审计师[383] 公司报告获取途径 - 公司在其网站www.danaher.com免费提供10 - K表年度报告、10 - Q表季度报告等[107] 新会计准则相关 - 有关影响公司的新会计准则的讨论，可参考合并财务报表附注1[357] - 2020年1月1日采用新会计准则，使坏账准备净增加1000万美元[408] - 2020年1月1日公司采用ASU Update No. 2018 - 13，对合并财务报表无重大影响[430] - 采用ASU No. 2018 - 14消除了两项披露并增加了相关原因解释披露[431] - 2020年1月1日公司采用ASU No. 2016 - 13，使期初留存收益税后减少800万美元[432] - ASU No. 2020 - 06将于2021年12月15日后生效，管理层未完成对公司合并财务报表影响的评估[433] 财务数据关键指标变化 - 整体经营数据 - 2020年总销售额为222.84亿美元，2019年为179.11亿美元，2018年为170.49亿美元[389] - 2020年净利润为36.46亿美元，2019年为30.08亿美元，2018年为26.51亿美元[389][391] - 2020年基本每股收益为4.97美元，摊薄后每股收益为4.89美元；2019年基本每股收益为4.11美元，摊薄后每股收益为4.05美元[389] - 2020年综合收益为63.46亿美元，2019年为27.31亿美元，2018年为20.05亿美元[391] - 2020年总营收222.84亿美元，较2019年的179.11亿美元增长约24.4%[435] - 2020 - 2018年租赁收入分别为4.44亿美元、4.32亿美元和4.01亿美元[437] - 2020年和2019年合同资产余额分别为6500万美元和7700万美元[440] - 2020年和2019年合同负债分别约为14亿美元和8.06亿美元，2020年和2019年从期初合同负债余额中确认的收入分别为6.38亿美元和6.03亿美元[441] - 2020年经常性收入159.78亿美元，非经常性收入63.06亿美元；2019年经常性收入123.07亿美元，非经常性收入56.04亿美元[435] - 2020年北美地区营收90.11亿美元，西欧地区53.23亿美元，其他发达市场12.99亿美元，高增长市场66.51亿美元[435] - 2020年和2019年未审计备考销售分别为231.3亿美元和209.85亿美元，持续经营业务净收益分别为38.45亿美元和24.16亿美元[462] - 2019年和2018年终止经营业务的净收益分别为5.76亿美元和2.45亿美元[472] - 2020年和2019年总经营租赁费用分别为2.62亿美元和2.41亿美元[475] - 2020年和2019年经营租赁使用权资产分别为9.42亿美元和7.64亿美元[478] - 2020年和2019年总经营租赁负债分别为9.74亿美元和7.97亿美元[478] - 2020年和2019年加权平均剩余租赁期限均为7年，加权平均折现率分别为2.8%和3.1%[478] - 2020年和2019年存货总额分别为22.92亿美元和16.28亿美元[483] - 2020年和2019年物业、厂房及设备净值分别为32.62亿美元和23.02亿美元[486] 财务数据关键指标变化 - 资产负债数据 - 截至2020年12月31日，现金及等价物为60.35亿美元，2019年为199.12亿美元[386] - 截至2020年12月31日，总流动资产为138.02亿美元，2019年为255.96亿美元[386] - 截至2020年12月31日，总负债和股东权益为761.61亿美元，2019年为620.82亿美元[386][387] - 截至2020年12月31日，已发行和流通的普通股为8.513亿股，2019年为8.355亿股[387] - 2020年末优先股余额为3268美元，较2019年末的1600美元增长104.25%[395] - 2020年末普通股余额为9美元，较2019年末的8美元增长12.5%[395] - 2020年末额外实收资本为9698美元，较2019年末的7565美元增长28.19%[395] - 2020年末留存收益为27159美元，较2019年末的24166美元增长12.39%[395] - 2020年末现金及等价物余额为6035美元，较2019年末的19912美元下降69.69%[398] - 截至2020年和2019年12月31日，公司贸易应收账款和其他长期资产中分别包含2.54亿美元和2.44亿美元的净融资应收款[409] - 2020年和2019年，公司对非上市股权证券和权益法投资的小额投资分别为3.42亿美元和2.41亿美元，其中2020年和2019年对合伙企业的投资分别为1.72亿美元和1.89亿美元[412] - 2020年末，可供出售债务证券公允价值为2700万美元，权益证券投资为1.76亿美元；2019年末分别为3400万美元和1.11亿美元[497] - 2020年末，交叉货币互换衍生合约负债公允价值为6.22亿美元，递延薪酬计划为1.11亿美元；2019年末分别为1.12亿美元和7000万美元[497] - 2020年末，长期债务账面价值为211.93亿美元，公允价值为230.04亿美元；2019年末分别为215.17亿美元和218.97亿美元[503] - 2020年末，应计费用和其他负债中，流动负债为53.42亿美元，非流动负债为77.89亿美元；2019年末分别为32.05亿美元和53.51亿美元[508] - 2020年和2019年总债务分别为2.1204亿美元和2.1729亿美元，长期债务分别为2.1193亿美元和2.1517亿美元[511] - 2020年和2019年债务折扣、溢价及债务发行等相关成本分别为1.32亿美元和1.12亿美元[511] 财务数据关键指标变化 - 现金流数据 - 2020年经营活动提供的净现金为6208美元，较2019年的3952美元增长57.08%[398] - 2020年投资活动使用的净现金为21239美元，较2019年的1238美元增长1615.6%[398] - 2020年融资活动提供的净现金为1006美元，较2019年的16365美元下降93.85%[398] 财务数据关键指标变化 - 费用数据 - 2020年销售、一般和行政费用为68.96亿美元，2019年为55.89亿美元，2018年为53.91亿美元[389] - 2020年研发费用为13.48亿美元，2019年为11.26亿美元，2018年为10.59亿美元[389] - 2020、2019和2018年，公司分别记录了3100万、3000万和3100万美元的坏账费用[408] - 2020年公司确认与长期资产相关的减值费用总计2200万美元[493] - 2020年、2019年和2018年无形资产摊销费用分别为11.38亿美元、6.25亿美元和6.16亿美元，预计2021 - 2025年分别为13.8亿美元、13.62亿美元、13.57亿美元、13.16亿美元和12.91亿美元[494] - 2020年、2019年和2018年公司分别支付100万、100万和200万美元的LYONs或有利息[535] - 2020、2019、2018年利息支付分别为3.31亿美元、1.29亿美元、1.4亿美元[540] 财务数据关键指标变化 - 其他综合收益数据 - 2018年1月1日其他综合收益（损失）总计为 - 2145美元[426] - 2018年当期其他综合收益（损失），税后净额为 - 646美元，12月31日余额为 - 2791美元[426] - 2019年当期其他综合收益（损失），税后净额为 - 277美元，12月31日余额为 - 3068美元[426] - 2020年当期其他综合收益（损失），税后净额为2700美元，12月31日余额为 - 368美元[426] - 2020年和2019年，公司分别将3.59亿美元和2700万美元递延损失从累计其他综合收益重分类至净收益[545] - 2020年和2019年，利率互换重分类至收益的金额分别为200万美元和不足100万美元[545] 业务板块相关 - 截至2020年12月31日，公司运营三个业务板块：生命科学、诊断、环境与应用解决方案[401] - 公司主要通过销售生命科学、诊断以及环境与应用解决方案产品和服务获得收入[415] 会计政策相关 - 公司财务报表按照美国公认会计原则编制，合并报表包含公司及其子公司账户[405] - 客户租赁仪器的折旧年限为5 - 7年，建筑物为30年，机器和设备为3 - 10年[410][411] - 国内库存主要采用先进先出法，部分业务采用后进先出法；美国以外的库存主要采用先进先出法[409] - 设备租赁收入在经营租赁协议下按直线法在租赁期内确认，销售型租赁安排会更早确认设备租赁收入[416] - 公司使用外币债务和交叉货币互换安排对冲其在外国业务的净投资汇率风险[422][423] - 公司按公允价值计量股份支付成本，按直线法或加速归属法确认费用[428] - 公司按年末情况计量养老金和退休后福利计划资产与义务，确认资产或负债[429] 收购与剥离相关 - 2020年3月31日，公司以207亿美元的价格收购Cytiva，估计有限寿命无形资产的公允价值为107亿美元[381] - 截至2020年12月31日，Cytiva占公司总资产的36%，占公司全年总收入的15%[360][364] - 公司在2020年完成对Cytiva的收购，因未完全整合其内部控制和程序，评估时将其排除[360] - 2020年3月31日，公司以约207亿美元现金（扣除约1亿美元收购现金）收购GE生命科学部生物制药业务Cytiva，并承担约4亿美元养老金负债[448] - 2020年4月30日，公司剥离生命科学部门部分现有产品线，净现金购买价8.26亿美元，确认税前销售收益4.55亿美元（税后3.05亿美元，摊薄后每股0.42美元），这些产品线2019年营收约1.7亿美元[448] - 公司用2019年普通股和A系列强制可转换优先股承销公开发行所得约30亿美元为Cytiva收购融资[449] - 2020年除Cytiva收购外，公司以2.56亿美元现金收购四家企业，初步记录商誉2.31亿美元，收购时五家企业年销售额约33亿美元[451] - 2019年公司以3.31亿美元现金收购五家企业，记录商誉2.17亿美元，收购时企业年销售额7200万美元[452] - 2018年4月13日，公司以约21亿美元收购IDT，记录商誉约12亿美元，IDT 2017年营收约2.6亿美元[453][454] - 2018年除IDT收购外，公司以9500万美元现金收购另一家企业，记录商誉6300万美元，收购时企业年销售额5300万美元[455] - 2020年和2019年Cytiva收购的交易相关成本分别为5900万美元和9300万美元，2018年IDT收购相关交易成本和控制权变更付款为1500万美元[460] - 2019年9月20日，Envista完成3080万股普通股IPO，公司获约20亿美元对价，2019年第四季度确认处置收益4.51亿美元[464][465][466] - Envista 2019年和2018年营收分别约为26亿美元和28亿美元，公司因Envista处置在2019年和2018年分别产生6900万美元和1500万美元成本[467][468] - 2019年第四季度，公司用Envista的部分对价赎回8.82亿美元未偿债务，产生700万美元提前赎回溢价[469] 商誉与无形资产相关 - 截至2020年12月31日，公司有五个报告单元进行商誉减值测试，各单元商誉账面价值从5.12亿美元到约249亿美元不等[489] - 2019年初到2020年末，公司商誉总额从225.81亿美元增至354.2亿美元[491] - 2020年生命科学部门商誉增加主要源于Cytiva收购，计量期调整使该收购确认的商誉减少约13亿美元[491]

财务数据和关键指标变化 - 2020全年核心收入增长近10%，核心运营利润率扩大170个基点，每股收益增长43%，自由现金流超50亿美元 [11] - 第四季度销售额68亿美元，核心收入增长15.5%，COVID相关收入顺风为核心收入增长贡献约1200个基点，基础业务增长约3.5% [12] - 第四季度毛利率58.5%，运营利润率23.7%，同比上升390个基点，其中核心利润率扩大360个基点 [13] - 第四季度调整后摊薄普通股每股净收益2.08美元，同比增长63%，季度自由现金流19亿美元，全年自由现金流54亿美元，分别增长134%和79% [14] - 2020年自由现金流与净收入转化率为149%，连续29年超过100% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 生命科学业务 - 因收购Cytiva，核心收入增长18.5%，Cytiva、Pall Biotech、Beckman Life Sciences和IDT核心增长率超30% [15] - 非COVID相关生物制药业务两位数增长，COVID-19疫苗和治疗相关业务活动加速 [15] - SCIEX核心收入实现中个位数增长 [16] 诊断业务 - 报告收入增长23.5%，核心收入增长21.5%，Cepheid核心增长超100%，12月年收入超20亿美元 [16] - Radiometer和Leica Biosystems核心收入实现高个位数增长，Beckman Coulter Diagnostics降幅收窄 [17] 环境与应用解决方案业务 - 报告收入增长2%，核心收入增长1%，水质平台核心收入实现低个位数增长，产品识别业务略有下降 [17] - ChemTreat连续52年实现核心收入增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度发达市场收入增长中两位数，美国和西欧增长相似，高增长市场增长低两位数，受中国市场推动 [12] - 生命科学领域，COVID-19疫苗和治疗活动推动生物处理需求创纪录，Cytiva和Pall Biotech订单增长超50% [20] - 临床诊断领域，医院实验室和护理点对分子检测需求持续增加，Cepheid第四季度发货约900万测试盒 [21] - 应用市场，耗材需求稳定，设备业务逐步改善 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过加速投资、新产品创新、加强商业执行和采用新客户参与技术，在多个业务中持续抢占市场份额 [12] - 公司加速投资和开展高影响力增长计划，包括创新和合作项目 [14] - 公司扩大Cepheid、Cytiva和Pall Biotech的生产能力，以支持COVID相关检测和治疗需求，并为长期增长做准备 [15] - 公司目前更关注中小型交易，待Cytiva整合完成后再考虑大型交易 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司团队应对疫情挑战，将其转化为支持客户和抗击疫情的机会，未来前景光明 [25] - 预计第一季度核心收入增长中到高两位数，COVID相关收入顺风贡献约1300个基点，非COVID相关业务核心收入中个位数增长 [24] - 预计2021全年核心收入增长低两位数，下半年增长因基数较高而放缓，COVID相关收入顺风贡献约500个基点，非COVID相关业务核心收入中到高个位数增长 [25] 其他重要信息 - 公司收购Cytiva，该业务2020年核心收入增长超25%，收入超40亿美元 [11] - Cepheid在2020年新增大量仪器，全球装机量超3万台，同比增长超35% [22] - Beckman Coulter Diagnostics在第四季度新增高容量抗原检测，自动化检测可在免疫分析仪上运行 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Pall和Cytiva订单的可持续性以及制造产能扩张的时间表 - 公司第一季度订单积压约10亿美元，预计全年COVID相关销售额约13亿美元，订单有较好的可持续性 [29] - 公司一直在持续扩大产能，2021年及以后也将继续进行 [30] 问题2: Cepheid和Cytiva业务对利润率的影响 - 预计2021年和第一季度核心增长的利润率下降至约40%，主要因增长投资和供应链通胀压力 [32] 问题3: 公司进行大型并购交易的意愿和框架 - 公司目前有更多自由度，但仍需整合Cytiva，近期更关注中小型交易 [35] 问题4: 2021年每股收益能否维持在1.9 - 2美元/季度 - 按照40%的利润率和收入假设，数学计算上可以实现 [38] 问题5: 诊断领域仪器投放是否会导致机器过剩以及后续需求情况 - 公司在仪器投放上很谨慎，Cepheid仪器主要放置在护理点，且其检测菜单丰富，即使疫情后也有较高利用率 [40] 问题6: 如何看待2021年EAS业务板块 - EAS业务在2020年逐步改善，预计2021年恢复到中个位数增长，耗材需求稳定，仪器投放减少趋势将逆转 [42] 问题7: 生命科学基础业务在2020年下半年加速增长的原因以及2021年指南假设为中个位数增长的原因 - 实验室开放和社交距离协议改善，使仪器相关业务持续改善，预计2021年这一趋势将延续 [44] - 2021年第一季度指南中核心业务中个位数增长，加上1300个基点的COVID顺风因素，且2021年第一季度工作日减少，同时2020年第一季度Cepheid流感检测业务基数较高 [44][45] 问题8: 2021财年运营利润率能否达到28%以上 - 按照40%的利润率和收入假设，这是一个合理的预期 [47] 问题9: 高容量抗原检测在指南模型中的情况 - 公司对高容量抗原检测的规划假设较为保守，需等待全球标准明确后再考虑增加测试量 [49] 问题10: E&AS业务中，水业务和产品识别业务复苏的增量杠杆是否有显著差异 - 两者从利润率角度来看相似，约为35% - 40% [51][52] 问题11: 四合一检测的采用率在不同地区是否一致 - 不同地区采用率不同，美国COVID单一检测占60%，四合一检测占40%；亚洲对COVID单一检测需求大；欧洲四合一检测采用率逐渐提高 [54] 问题12: 2021年指南是否假设业务完全恢复 - 公司认为2021年仍处于疫情中，是过渡年，不会完全恢复到疫情前水平 [56] 问题13: Cepheid的指导是否考虑产能增加以及COVID单一和四合一检测的比例是否保持60/40 - 目前产能提升尚未到位，考虑到疫情动态，全年按每季度900万测试盒规划，后续会提供产能增加的更新 [58] - 预计COVID单一和四合一检测比例保持60/40 [59] 问题14: 生物处理业务在COVID-19疫苗和治疗顺风因素消退后，收入能否维持在2021年水平 - 非COVID相关药物和疫苗管线充足，且疫苗制造将长期存在，公司对产能利用有信心 [61][62] - 核心基础生物制药业务过去三四个季度实现低两位数增长，Cytiva订单增长强劲，2021年有较好的可持续性 [63][64] 问题15: 公司如何确定创新和合作投资领域以及重点领域 - 公司与团队合作，从短期回报和战略竞争优势角度确定有吸引力的项目，并进行积极投资 [67][68] 问题16: 核心Beck Dx业务中DxA推出和替换周期情况以及COVID的影响，2021年的预期 - DxA推出后初始反响良好，Beckman Diagnostics业务逐季改善，公司推出了血液分析仪和六项新的COVID相关检测 [70] - 预计2021年随着患者数量反弹，业务将实现高个位数增长 [71] 问题17: 资本设备需求在2021年上半年是否可持续 - 随着实验室开放，资本设备采购增加，2021年将继续加速，Q1和全年预计实现低两位数增长 [74] 问题18: 生物处理业务指导中需求在全年的情况以及治疗方面是否有下降 - 第四季度Cytiva和Pall Biotech订单增长超50%，预计将继续加速，订单积压10亿美元，有信心实现13亿美元收入 [76] - 预计下半年增长放缓是因基数较高，而非绝对需求下降 [76] - Cytiva第一季度核心增长预计超50%，后续订单情况将取决于疫苗和治疗项目的审批进展 [77] 问题19: 中国市场的复苏速度、增长强劲的市场以及2021年的预期 - 2020年中国市场实现低两位数增长，各业务板块均有增长 [79] - 预计2021年Q1中国业务增长超50%，全年实现中两位数增长 [79] 问题20: Cepheid每季度900万测试盒的可持续性以及COVID检测市场下半年的情况，护理点检测是否会更重要 - 由于疫苗推出和病毒变异情况不确定，每季度900万测试盒是合理的规划假设 [81][82] - 护理点检测对于医生决策至关重要，长期来看具有较高的耐久性，即使公众接种疫苗，高检测量仍可能持续 [83]

客户销售占比情况 - 2019、2018、2017年无客户占合并销售额超10%[75] 财务报告内部控制情况 - 截至2019年12月31日，公司财务报告内部控制有效[343] 会计核算方法变更情况 - 2019年公司变更租赁会计核算方法[354] - 2018年1月1日公司采用ASC 606，使期初留存收益净增加300万美元[392][393] - 2019年1月1日采用ASC 842，记录与持续经营相关的经营租赁使用权资产8.06亿美元和经营租赁负债8.38亿美元[414][415] - 2019年1月1日采用ASU 2018 - 09，导致公允价值层次中先前确认为共同集体信托的资产重新分类[411] - 2019年1月1日采用ASU 2017 - 09，对公司合并财务报表无重大影响[412] - 2020年1月1日公司采用修正追溯过渡法采用ASU，因采用ASC 326的累积影响，年初留存收益净减少800万美元[422] 税务相关情况 - 截至2019年12月31日，公司与不确定税务状况相关的未确认税收优惠约为12亿美元[359] - 2017年公司因Fortive分离相关不确定税务储备释放，录得2200万美元所得税收益[452] 财务数据关键指标变化 - 2019年现金及现金等价物为199.123亿美元，2018年为7.878亿美元[363] - 2019年应收账款净额为31.914亿美元，2018年为30.298亿美元[363] - 2019年存货为16.283亿美元，2018年为16.314亿美元[363] - 2019年总资产为620.816亿美元，2018年为478.325亿美元[363] - 2019年流动负债为49.321亿美元，2018年为48.415亿美元[363] - 2019年长期债务为215.167亿美元，2018年为96.885亿美元[363] - 截至2019年12月31日，流通股为6.955亿股，2018年12月31日已发行8.179亿股，流通股为7.015亿股[364] - 2019年销售额为179.111亿美元，2018年为170.485亿美元，2017年为155.188亿美元[367] - 2019年净利润为30.082亿美元，2018年为26.509亿美元，2017年为24.921亿美元[367] - 2019年综合收入为27.31亿美元，2018年为20.052亿美元，2017年为35.196亿美元[369] - 2019年额外实收资本为75.646亿美元，2018年为58.343亿美元，2017年为55.382亿美元[364][372] - 2019年留存收益为241.663亿美元，2018年为251.63亿美元，2017年为228.061亿美元[364][372] - 2019年累计其他综合收益（损失）为 - 30.683亿美元，2018年为 - 27.911亿美元，2017年为 - 19.942亿美元[364][372] - 2019年股东总权益为302.819亿美元，2018年为282.267亿美元，2017年为263.678亿美元[364][372] - 2019年基本每股收益为4.11美元，摊薄后为4.05美元；2018年基本为3.78美元，摊薄后为3.74美元；2017年基本为3.58美元，摊薄后为3.53美元[367] - 2019年、2018年和2017年净利润分别为30.082亿美元、26.509亿美元和24.921亿美元[374] - 2019年、2018年和2017年持续经营业务提供的总经营现金分别为36.574亿美元、36.44亿美元和31.222亿美元[374] - 2019年、2018年和2017年投资活动使用的净现金分别为12.381亿美元、29.494亿美元和8.434亿美元[374] - 2019年、2018年和2017年融资活动提供（使用）的净现金分别为163.659亿美元、 - 7.974亿美元和 - 30.985亿美元[374] - 2019年、2018年和2017年现金及现金等价物净变化分别为191.245亿美元、1.575亿美元和 - 3.334亿美元[375] - 2019年、2018年和2017年现金及现金等价物期末余额分别为199.123亿美元、78.78亿美元和63.03亿美元[375] - 2019年、2018年和2017年与可疑账户相关的费用分别为3000万美元、3100万美元和2700万美元[385] - 截至2019年和2018年12月31日，公司贸易应收账款和其他长期资产中分别包含2.44亿美元和2.17亿美元的净融资应收款[386] - 2019年和2018年公司总营收分别为179.111亿美元和170.485亿美元[424] - 2019年和2018年租赁收入分别为4.32亿美元和4.01亿美元[425] - 2019年和2018年合同资产余额分别为7700万美元和8200万美元[428] - 2019年和2018年合同负债分别为8.06亿美元和7.37亿美元，2019年和2018年包含在期初合同负债余额中的已确认收入分别为6.03亿美元和5.97亿美元[429] 业务部门情况 - 截至2019年12月31日，公司运营生命科学、诊断和环境与应用解决方案三个业务部门[377] - 2019年通过首次公开募股和分拆处置了公司前牙科业务部门[380] 投资情况 - 2019年和2018年公司对非市场性股权证券和权益法投资的小额投资分别为2.41亿美元和1.46亿美元，其中2019年和2018年对合伙企业的投资分别为1.89亿美元和0.86亿美元[388] 衍生合约及互换协议情况 - 2019年1月公司签订约19亿美元交叉货币互换衍生合约，将美元债券转换为丹麦克朗、日元、欧元和瑞士法郎债务[402] - 2019年6月公司签订名义金额8.5亿美元的利率互换协议，固定部分美元债务的利率[404] - 2019年11月公司签订交叉货币互换衍生合约，将约40亿美元的美元债券转换为欧元债券[404] - 2019年1月公司签订约19亿美元交叉货币互换衍生合约，6月签订名义金额8.5亿美元利率互换协议，11月签订交叉货币互换衍生合约将约40亿美元美元债券转换为欧元债券[412] - 2019年1月，公司就约19亿美元美元计价债券签订交叉货币互换衍生合约，截至2019年12月31日约10亿美元合约未到期[510] - 2019年11月公司就约40亿美元的美元计价债券签订交叉货币互换衍生合约，截至2019年12月31日这些合约均未到期[511] - 2019年6月公司签订名义金额为8.5亿美元的利率互换协议，2019年11月结算[513] 会计准则发布及评估情况 - 2018年8月FASB发布ASU No. 2018 - 14，对公共实体2020年12月15日后开始的财年生效，公司管理层未完成对新标准影响的评估[419] - 2018年8月FASB发布ASU No. 2018 - 13，对公共实体2019年12月15日后开始的财年生效，公司管理层未完成对新标准影响的评估[420] - 2016年6月FASB发布ASU No. 2016 - 13，对公共实体2019年12月15日后开始的财年生效，公司于2020年1月1日采用[422] 租赁相关情况 - 公司将租赁和非租赁组件合同的交易价格按相对独立售价基础分配，租赁主要为固定租赁付款，可变租赁付款通常基于设备使用或耗材购买[418] - 2019年公司经营租赁费用为2.409亿美元，其中固定费用1.959亿美元，可变费用4500万美元[456] - 2019年公司经营租赁现金支付2.02亿美元，获得使用权资产1.449亿美元[456] - 截至2019年12月31日，公司经营租赁使用权资产为7.637亿美元，租赁负债为7.969亿美元，加权平均剩余租赁期限为7年，加权平均折现率为3.1%[457] - 2018 - 2019年，公司按ASC 840准则的经营租赁总租金费用分别为2.34亿美元和2.07亿美元[459] - 2019 - 2024年及以后，公司经营租赁付款分别为1.795亿美元、1.425亿美元、1.249亿美元、1.063亿美元、9010万美元和2.449亿美元，总计8.882亿美元，扣除利息后负债为7.969亿美元[458] 收购相关情况 - 2019年2月25日，公司与GE达成协议，以约210亿美元现金收购GE Biopharma业务，并承担约4亿美元养老金负债，预计2020年第一季度完成交易，为满足监管要求，预计剥离2019年营收约1.7亿美元的产品线[435] - 公司计划通过2019年3月1日公开发行股票获约30亿美元、2019年下半年发行长期债券获约108亿美元、商业票据借款和手头现金约72亿美元来为GE Biopharma收购融资[436] - 2019年公司以3.31亿美元现金收购五家业务，收购时年销售总额为7200万美元，初步记录商誉2.17亿美元[437] - 2018年4月13日，公司以约21亿美元收购IDT，2017年IDT营收约2.6亿美元，记录商誉约12亿美元[438] - 2018年公司还以9500万美元现金收购一家业务，收购时年销售为5300万美元，记录商誉6300万美元[439] - 2017年公司以3.86亿美元现金收购九家业务，收购时年销售总额为1.6亿美元，记录商誉2.65亿美元[440] - 2019年预计GE Biopharma收购交易相关成本为9300万美元，2018年IDT收购相关交易成本和控制变更付款为1500万美元，IDT收购库存非经常性公允价值调整税前影响为100万美元[442] 业务处置情况 - 2019年9月20日，Envista完成3080万股普通股IPO，占当时已发行股份19.4%，发行价22美元/股，净收益6.43亿美元；12月18日，公司完成剩余80.6%股权处置，2019年第四季度确认处置收益4.51亿美元[445][447] - Envista 2019年交换要约前营收约26亿美元，2018年营收约28亿美元[448] - 2019年和2018年，公司因Envista处置分别产生6900万美元和1500万美元IPO和分离相关成本；2019年第四季度，公司用Envista部分对价赎回8.82亿美元未偿债务，产生700万美元提前赎回溢价[449][450] 资产相关情况 - 截至2019年12月31日，公司存货总计16.283亿美元，其中产成品8.335亿美元，在产品2.849亿美元，原材料5.099亿美元[461] - 截至2019年12月31日，公司物业、厂房及设备净值为23.02亿美元，总值为50.634亿美元，累计折旧27.614亿美元[462] - 截至2019年12月31日，公司有五个商誉减值测试报告单元，各单元商誉账面价值在5.05亿美元至约133亿美元之间，2017 - 2019年未记录商誉减值费用[465] - 2018年初商誉总额为2.17686亿美元，2018年末为2.25805亿美元，2019年末为2.27125亿美元[467] - 2019年末有限寿命无形资产总账面价值为9.0801亿美元，累计摊销3.5464亿美元；2018年末分别为9.0061亿和2.9306亿美元[468] - 2019年末无限寿命无形资产（商标和商号）账面价值为4.216亿美元，2018年末为4.2073亿美元[468] - 2019年末可供出售债务证券公允价值为3370万美元，权益证券投资为1.108亿美元，交叉货币互换衍生合约资产为2570万美元、负债为1.117亿美元[471] - 2018年末可供出售债务证券公允价值为3830万美元，权益证券投资为6030万美元，递延薪酬计划负债为4980万美元[471] - 2019年末金融资产中可供出售债务证券、权益证券投资、交叉货币互换衍生合约账面价值与公允价值均相等；负债中交叉货币互换衍生合约、应付票据及长期债务当期部分、长期债务账面价值与公允价值分别为1.117亿、2.124亿、21.5167亿美元和1.117亿、2.124亿、21.8969亿美元[476] - 2018年末金融资产中可供出售债务证券、权益证券投资账面价值与公允价值均相等；负债中应付票据及长期债务当期部分、长期债务账面价值与公允价值分别为5180万和9.6885亿美元、5180万和9.9906亿美元[476] - 2019年末应计费用和其他负债中流动部分为32.053亿美元，非流动部分为53.509亿美元；2018年末分别为26.893亿和47.016亿美元[478] - 2019年公司收购的有限寿命无形资产主要为客户关系，加权平均寿命13年；2018年

客户销售占比情况 - 2018、2017和2016年无客户占合并销售额超10%[70] IDT相关数据 - 2018年12月31日IDT占公司总资产不到5%，全年总收入约1%[338][341] 关键财务指标年度对比 - 2018年12月31日现金及等价物为7.878亿美元，2017年为6.303亿美元[354] - 2018年12月31日贸易应收账款（扣除坏账准备）为34.896亿美元，2017年为35.218亿美元[354] - 2018年12月31日存货为19.101亿美元，2017年为18.408亿美元[354] - 2018年12月31日总资产为478.325亿美元，2017年为466.486亿美元[354] - 2018年12月31日流动负债为48.415亿美元，2017年为47.923亿美元[354] - 2018年12月31日长期债务为96.885亿美元，2017年为103.274亿美元[354] - 2018年12月31日丹纳赫股东权益总额为282.144亿美元，2017年为263.582亿美元[354] - 2018年12月31日股东权益总额为282.267亿美元，2017年为263.678亿美元[354] - 2018年销售额为198.93亿美元，2017年为183.297亿美元，2016年为168.824亿美元[356] - 2018年净利润为26.509亿美元，2017年为24.921亿美元，2016年为25.537亿美元[356] - 2018年基本每股收益为3.78美元，2017年为3.58美元，2016年为3.69美元[356] - 2018年综合收益为20.052亿美元，2017年为35.196亿美元，2016年为18.634亿美元[358] - 2018年其他综合损失为6.457亿美元，2017年其他综合收益为10.275亿美元，2016年其他综合损失为6.903亿美元[358] - 2018年末普通股数量为8.179亿股，2017年末为8.125亿股，2016年末为8.077亿股[361] - 2018年末留存收益为251.63亿美元，2017年末为228.061亿美元，2016年末为207.035亿美元[361] - 2018年末累计其他综合损失为27.911亿美元，2017年末为19.942亿美元，2016年末为30.217亿美元[361] - 2018年宣布股息为4.485亿美元，2017年为3.895亿美元，2016年为3.936亿美元[361] - 2018年非控股股东权益为1.23亿美元，2017年为0.96亿美元，2016年为7400万美元[361] - 2018、2017、2016年净收益分别为26.509亿美元、24.921亿美元、25.537亿美元[363] - 2018、2017、2016年持续经营业务提供的总经营现金分别为40.22亿美元、34.778亿美元、30.875亿美元[363] - 2018、2017、2016年投资活动使用的净现金分别为29.494亿美元、8.434亿美元、52.43亿美元[363] - 2018、2017、2016年融资活动（使用）提供的净现金分别为 -7.974亿美元、 -30.985亿美元、20.427亿美元[363] - 2018、2017、2016年现金及等价物净变化分别为1.575亿美元、 -3.334亿美元、1.729亿美元[363] - 2018、2017、2016年末现金及等价物余额分别为7.878亿美元、6.303亿美元、9.637亿美元[364] - 2018、2017、2016年与可疑账户相关的费用分别为3600万美元、3300万美元、3300万美元[373] 业务板块情况 - 公司运营四大业务板块：生命科学、诊断、牙科、环境与应用解决方案[366] 财务报表编制原则 - 公司财务报表按照美国公认会计原则编制，合并报表包含公司及其子公司账户[370] 非上市股权证券和权益法投资 - 2018年公司对非上市股权证券和权益法投资的小额投资总计1.49亿美元[376] 会计准则变更影响 - 2018年1月1日起采用ASC 606，使期初留存收益净增加300万美元[380][381] - 公司于2018年1月1日提前采用ASU No. 2018 - 02，将1.51亿美元从累计其他综合收益重新分类至留存收益[398] - 公司于2018年1月1日采用ASU No. 2017 - 07，2017年和2016年营业利润分别减少3100万美元和1600万美元，其他收入净额分别增加3100万美元和1600万美元[400] - 2019年1月1日采用修订后追溯法采用ASU No. 2016 - 02，记录约10亿美元使用权资产和约10亿美元经营租赁负债[409][410] 交叉货币互换衍生合约 - 2019年1月公司签订约19亿美元交叉货币互换衍生合约[390] - 2019年1月公司签订约19亿美元交叉货币互换衍生合约，对冲外汇不利变动[406] 收入确认原则 - 公司主要通过销售生命科学、诊断、牙科、环境与应用解决方案产品和服务获得收入[382] - 设备销售主要在发货时转移控制权并确认收入，长协合同按时间或成本进度确认收入[382] - 经营租赁设备租赁收入在租赁期内直线法确认，设备成本计入固定资产并折旧[383] - 多履约义务合同按相对单独售价分配交易价格[384] 成本费用处理 - 研发成本和广告成本在发生时计入费用[385] - 公司定期开展生产力提升和重组活动，相关成本在负债发生时记录[387] 外币交易和报表折算 - 外币交易汇率调整计入净收益，报表折算影响计入累计其他综合收益[388] 其他综合收益（损失）明细 - 2016年1月1日累计其他综合收益（损失）总额为-23.112亿美元，其中外币折算调整为-17.974亿美元，养老金和退休后福利调整为-6.473亿美元，可供出售证券未实现收益（损失）调整为1.335亿美元[392] - 2016年当期净其他综合收益（损失）净额为-6.903亿美元，其中外币折算调整为-5.173亿美元，养老金和退休后福利调整为-0.582亿美元，可供出售证券未实现收益（损失）调整为-1.148亿美元[392] - 2016年12月31日累计其他综合收益（损失）总额为-30.217亿美元，其中外币折算调整为-23.982亿美元，养老金和退休后福利调整为-6.422亿美元，可供出售证券未实现收益（损失）调整为0.187亿美元[392] - 2017年当期净其他综合收益（损失）净额为10.275亿美元，其中外币折算调整为9.761亿美元，养老金和退休后福利调整为0.71亿美元，可供出售证券未实现收益（损失）调整为-0.196亿美元[392] - 2017年12月31日累计其他综合收益（损失）总额为-19.942亿美元，其中外币折算调整为-14.221亿美元，养老金和退休后福利调整为-5.712亿美元，可供出售证券未实现收益（损失）调整为-0.009亿美元[392] - 2018年1月1日因采用会计准则，累计其他综合收益（损失）减少1.512亿美元，其中外币折算调整减少0.438亿美元，养老金和退休后福利调整减少1.072亿美元，可供出售证券未实现收益（损失）调整减少0.002亿美元[392] - 2018年当期净其他综合收益（损失）净额为-6.457亿美元，其中外币折算调整为-6.322亿美元，养老金和退休后福利调整为-0.127亿美元，可供出售证券未实现收益（损失）调整为-0.008亿美元[392] - 2018年12月31日累计其他综合收益（损失）总额为-27.911亿美元，其中外币折算调整为-20.981亿美元，养老金和退休后福利调整为-6.911亿美元，可供出售证券未实现收益（损失）调整为-0.019亿美元[392] 2018年营收地区和类型分布 - 2018年全年公司总营收198.93亿美元，其中北美地区78.201亿美元，西欧地区47.208亿美元，其他发达市场12.547亿美元，高增长市场60.974亿美元[412] - 2018年全年公司经常性收入137.236亿美元，非经常性收入61.694亿美元[412] 租赁收入情况 - 2018年按Topic 840核算的租赁收入为4.02亿美元[413] 履约义务和合同资产负债情况 - 截至2018年12月31日，剩余履约义务交易价格约19亿美元，预计未来12个月确认43%，随后12个月确认27% [415] - 截至2018年12月31日和采用ASC 606时，合同资产余额分别为0.82亿美元和1.14亿美元[416] - 截至2018年12月31日和采用ASC 606时，合同负债分别为7.99亿美元和7.83亿美元，2018年确认的合同负债收入为6.57亿美元[417] 公司收购情况 - 2018年4月13日，公司以约21亿美元收购Integrated DNA Technologies, Inc.，该公司2017年营收约2.6亿美元[422] - 公司收购IDT初步记录约12亿美元商誉，收购为生命科学部门带来销售和盈利增长机会[423] - 2018年公司以9500万美元现金收购一家企业，该企业收购时年销售额为5300万美元，初步记录6300万美元商誉[424] - 2017年公司以3.86亿美元现金收购十家企业，这些企业收购时年销售额总计1.6亿美元，记录2.68亿美元商誉[425] - 2016年公司以约40亿美元收购Cepheid，Cepheid 2015年营收为5.39亿美元，记录约26亿美元商誉[426] - 2016年除Cepheid收购外，公司以8.82亿美元现金收购七家企业，这些企业收购时年销售额总计2.37亿美元，记录4.78亿美元商誉[427] 收购相关成本 - 2018年公司因IDT收购产生1500万美元收购相关交易成本和控制权变更付款，以及100万美元非经常性收购日存货公允价值调整的税前影响[431] - 2016年公司因Cepheid收购产生6100万美元税前交易相关成本，以及2300万美元与收购存货和递延收入公允价值调整相关的额外税前费用[432] 非控股权益收购 - 2017年第一季度，公司以6400万美元收购一项非控股权益，非控股权益减少6300万美元，100万美元差额计入额外实收资本[433] 收购备考信息 - 2018年和2017年收购的未审计备考信息显示，2018年销售额为199.957亿美元，净利润为26.529亿美元，摊薄后每股净利润为3.74美元；2017年销售额为187.447亿美元，净利润为24.498亿美元，摊薄后每股净利润为3.47美元[434] Fortive分离情况 - 2016年公司完成Fortive分离，Fortive发行约34亿美元债务证券，向公司进行约30亿美元净现金分配，公司用部分资金偿还债务和支付股息，Fortive 2016年分离前营收约30亿美元[436][437][438] - 2016年公司因Fortive拆分产生4800万美元相关成本，计入终止经营业务收益[439] - 2017年公司因与Fortive实体联合提交的某些纳税申报表相关储备金释放，获得2200万美元所得税收益[441] 终止经营业务收入数据 - 2016年终止经营业务收入相关数据：销售额30.298亿美元，销售成本15.664亿美元，销售、一般和行政费用6.96亿美元，研发费用1.904亿美元，利息费用1970万美元，税前终止经营业务收入5.573亿美元，所得税1.57亿美元，税后终止经营业务收益4.003亿美元；2017年税后终止经营业务收益2230万美元[443] 牙科业务情况 - 2018年牙科业务销售额约28亿美元，公司计划2019年下半年完成牙科业务分拆[444] 存货明细 - 2018年和2017年存货数据：2018年成品10.312亿美元、在制品3.139亿美元、原材料5.65亿美元，总计19.101亿美元；2017年成品9.825亿美元、在制品3.097亿美元、原材料5.486亿美元，总计18.408亿美元[445] 物业、厂房及设备数据 - 2018年和2017年物业、厂房及设备数据：2018年土地及改良1.765亿美元、建筑物10.478亿美元、机器和设备24.823亿美元、客户租赁设备16.329亿美元，总值53.395亿美元，累计折旧28.283亿美元，净值25.112亿美元；2017年土地及改良1.556亿美元、建筑物10.095亿美元、机器和设备22.395亿美元、客户租赁设备15.694亿美元，总值49.74亿美元，累计折旧25.194亿美元，净值24.546亿美元[446] 商誉减值测试 - 2018年末公司有8个报告单元进行商誉减值测试，各单元商誉账面价值从5.11亿美元到约133亿美元不等，2016 - 2018年无商誉减值费用[449] 无形资产数据 - 2018年和2017年无形资产数据：