财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为1.29亿美元,每股收益1.97美元,调整后净收入1.32亿美元,每股收益2.02美元,调整后EBITDA为3.45亿美元 [31] - 公司第三季度经营活动产生的现金流为4.33亿美元,其中包括1.77亿美元的工资资本改善 [34][36] - 公司第三季度末现金余额为9.02亿美元,净债务为零 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 炼油业务第三季度贡献2.86亿美元调整后EBITDA,创历史新高 [32] - 炼油业务第三季度总加工量创纪录,达到306,000桶/日 [17] - 泰勒炼厂第三季度加工量约76,000桶/日,产品利润率23.66美元/桶,操作成本4.74美元/桶 [18][19] - 埃尔多拉多炼厂第三季度加工量约84,000桶/日,产品利润率12.57美元/桶,操作成本4.36美元/桶 [20] - 大泉泉炼厂第三季度加工量约65,000桶/日,产品利润率15.92美元/桶,操作成本1.37美元/桶 [21][22] - 克罗茨泉炼厂第三季度加工量约81,000桶/日,产品利润率12.45美元/桶,操作成本5美元/桶 [26] - 批发和沥青营销业务第三季度贡献3500万美元 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司第三季度汽油裂解价差下降,但柴油裂解价差保持强劲,公司产品组合有利于捕捉柴油价差 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在安全、可靠运营、股东友好、财务实力、价值释放和成本效率等方面取得进展 [10][11][12][13] - 公司正在实施100百万美元的成本削减计划,并取得初步成果 [13] - 公司正在积极推进"拆分部分价值"的战略,并有明确的计划 [63][64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对中周期市场环境保持乐观,认为公司在运营和财务方面都已做好准备 [14] - 管理层认为汽油需求仍然稳定,柴油供应短缺将持续支撑价差 [58][59][60] - 管理层表示公司有能力在低裂解价差环境下保持良好表现 [71] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Manav Gupta 提问** 提问了公司在泰勒和埃尔多拉多炼厂的改善因素 [44] **Avigal Soreq 和 Joseph Israel 回答** 回答了泰勒和埃尔多拉多炼厂的改善来自于产品组合优化、收益率提升等因素 [46][47][48][49] 问题2 **Neil Mehta 提问** 提问了公司对当前汽柴油价差走势的看法 [58] **Avigal Soreq 回答** 回答了公司认为柴油供应短缺将持续支撑价差,汽油需求仍然稳定,价差走势将趋于合理 [59][60][61] 问题3 **Ryan Todd 提问** 提问了公司2024年资本支出的预期 [68] **Avigal Soreq 回答** 回答了公司2024年资本支出预计将低于2023年,但具体数字还在确定中,公司将保持谨慎的资本部署策略 [69][70]

业绩总结 - 第三季度向股东返还了1.3亿美元[6] - 今年迄今已减少了4.16亿美元的债务[6] - 调整后的净收入为1.31亿美元，调整后的EBITDA为3.45.1亿美元[11] - 调整后的EBITDA为3.45.1亿美元，较去年同期的4.14亿美元有所下降[18] - Delek 公司在2023年第三季度的调整后 EBITDA 达到了 345.1 百万美元，较去年同期增长了 16.7%[24] - 去年同期 Delek 公司的调整后 EBITDA 为 414.0 百万美元[24] 炼油吞吐量 - Tyler炼油厂的产量为10.8 MBPD，较上一季度增长2.6 MBPD[9] 财务状况 - 第三季度的综合现金流为4.32.6亿美元[13] - 预计2023年的资本支出为3.8 - 3.9亿美元[14] - 截至2023年9月30日，Delek的净债务为17.36.3亿美元[15] - 预计2023年第四季度的运营费用为2.1 - 2.2亿美元，折旧和摊销费用为0.9 - 0.95亿美元[16] - Delek 公司在2023年第三季度的调整后 EBITDA 达到了 259.4 百万美元，较上一季度增长了 38.1%[26]

公司业务 - 公司是一家综合性的下游能源企业，主要专注于石油精炼、原油、中间产品和成品的运输、储存和批发分销以及便利店零售[115] 策略决定 - 在2023年第三季度，由于市场供应持续受限，精炼利润保持强劲，精炼产品需求旺盛，公司做出了战略决定，优化库存水平以降低携带成本并提高营运资本效率[117] 零售业务 - 公司的零售业务受益于美国司机的季节性需求，为满足不断增长的消费者对便捷和可访问加油选项的需求，公司在Tyler, TX开设了一家新的零售店[118] 物流部门 - 物流部门在东南部美国、西德克萨斯和新墨西哥地区收集、运输和储存原油和天然气，以及市场、分销、运输和储存精炼产品，同时处理和回收水资源[128] - 物流部门拥有约1030万桶活动壳容量的原油储存罐，以及十个轻质产品终端和使用第三方终端进行轻质产品营销[129] 可持续发展 - 公司发展了长期可持续性框架，旨在将战略目标和倡议纳入所有活动，包括企业文化转向创新、卓越和运营纪律，以及实施数字转型战略[133] 股东价值 - 公司计划通过股票回购和债务减少等方式提高股东价值，同时探索将零售业务或部分Delek物流投资货币化的机会[135] 技术投资 - 公司将继续零售品牌转型工作和零售增长计划，投资于行业领先的数字技术，以提高品牌形象和客户体验[138] 成本效率 - 公司在2023年将专注于改善成本结构效率，包括在一般和行政费用方面的成本削减，目标是在2024年实现1亿美元的年度成本削减[141] 财务表现 - 2023年第三季度，公司净收入为47.48亿美元，较2022年同期减少了10.8%[173] - 2023年第三季度，公司净利润为1.36亿美元，较2022年同期增长了708.9%[170] - 公司在2023年前九个月的净利润为2.07亿美元，较2022年同期减少了48.3%[172] 资金情况 - 截至2023年9月30日，公司总流动性为18亿美元，主要包括9.069亿美元未使用的循环信贷承诺和9.017亿美元现金及现金等价物[258]

财务报告细分市场及绩效指标调整 - 2022年第四季度公司重新划分财务报告的可报告细分市场，将批发原油业务的运营结果纳入炼油部门，并将EBITDA作为规划和预测的关键绩效指标[150] 炼油厂运营情况 - 2023年第二季度公司炼油厂吞吐量下降，大斯普林炼油厂因催化剂更换、埃尔多拉多炼油厂因天气原因导致运营中断，部分被泰勒炼油厂吞吐量增加抵消[151] - 2023年第一季度，泰勒炼油厂检修成功完成，无工艺或安全事故，基本按时且按预算完成[172] 原油价差情况 - 2023年第二季度国内WTI与布伦特原油价差有利，WTI米德兰与库欣的价差较第一季度持平[151] 业务整合与拓展 - 公司整合德莱克特拉华采集公司，扩大了二叠纪地区原油采集吞吐量，并增加天然气采集、加工及废水回收处理业务[151] 零售业务机会 - 公司零售业务受益于美国司机的季节性需求，存在高增长投资机会[151] 可持续发展举措 - 公司成立可持续运营团队，协调执行可持续发展改进计划，以减少温室气体排放为目标[153] - 公司制定长期可持续发展框架，包括重定向企业文化、聚焦运营优化等五项总体目标[163][165] 炼油部门产能与业务布局 - 公司炼油部门截至2023年6月30日的总铭牌产能为30.2万桶/日[157] - 泰勒炼油厂、埃尔多拉多炼油厂、大斯普林炼油厂和克罗茨斯普林斯炼油厂的铭牌产能分别为7.5万、8万、7.3万和7.4万桶/日[157] - 公司炼油部门拥有并运营位于阿肯色州克罗斯特、得克萨斯州克莱本和密西西比州新奥尔巴尼的三家生物柴油工厂[157] - 公司炼油部门的石油产品主要在美国中南部和西南部销售，也向美国南部和东部的批发市场销售汽油[157] 公司权益持有情况 - 截至2023年6月30日，公司持有Delek Logistics 78.7%的权益[158] 物流部门资产情况 - 物流部门拥有或租赁约400英里原油运输管道、约450英里成品油管道和约1120英里原油收集系统，原油储罐总有效容量约1030万桶[158] 零售部门运营情况 - 截至2023年6月30日，零售部门运营247个自有和租赁便利店，已在145个门店移除7 - Eleven品牌[159] 债务与股息情况 - 2023年上半年，公司将长期债务减少约2.467亿美元[172] - 2023年8月4日，董事会宣布普通股每股0.235美元的季度现金股息，将于8月21日支付；5月22日已支付每股0.23美元现金股息[172] 股票回购情况 - 截至2023年6月30日的三个月内，公司回购1795335股普通股，花费4000万美元；6月30日后，回购981690股普通股，花费2500万美元[172] 公司运营影响因素 - 公司运营受原油、汽油等大宗商品价格波动影响，炼油利润率还受监管因素影响[173] 市场需求与产能利用率预期 - 公司预计汽油和柴油需求将遵循夏季驾驶季节的典型季节性模式，原油和成品油供应受限将支持炼油产能利用率持续提高[174] 公司合并净收入与亏损情况 - 2023年第二季度公司合并净亏损150万美元，2022年同期为净收入3.686亿美元；2023年6月30日止第二季度归属于Delek的合并净亏损为830万美元，合每股基本亏损0.13美元，2022年同期净收入为3.618亿美元，合每股基本收益5.11美元[200] - 2023年上半年公司合并净收入为7070万美元，2022年同期为3.834亿美元；2023年6月30日止上半年归属于Delek的合并净收入为5600万美元，合每股基本收益0.84美元，2022年同期为3.684亿美元，合每股基本收益5.12美元[203] 各业务线EBITDA情况 - 2023年第二季度炼油业务EBITDA为1.105亿美元，2022年同期为5.879亿美元；2023年上半年为3.026亿美元，2022年同期为6.679亿美元[195] - 2023年第二季度物流业务EBITDA为9090万美元，2022年同期为6260万美元；2023年上半年为1.823亿美元，2022年同期为1.268亿美元[195] - 2023年第二季度零售业务EBITDA为1500万美元，2022年同期为1250万美元；2023年上半年为2140万美元，2022年同期为2280万美元[195] - 2023年第二季度公司EBITDA为1.577亿美元，2022年同期为5.738亿美元；2023年上半年为3.977亿美元，2022年同期为6.902亿美元[195] 炼油业务财务指标情况 - 2023年第二季度炼油业务总收入为40.525亿美元，2022年同期为58.749亿美元；2023年上半年为78.47亿美元，2022年同期为102.672亿美元[195] - 2023年第二季度炼油业务成本为39.969亿美元，2022年同期为53.158亿美元；2023年上半年为76.514亿美元，2022年同期为96.815亿美元[195] - 2023年第二季度炼油业务毛利润为5560万美元，2022年同期为5.591亿美元；2023年上半年为1.956亿美元，2022年同期为5.857亿美元[195] - 2023年第二季度炼油业务调整后利润率为2.692亿美元，2022年同期为7.784亿美元；2023年上半年为6.049亿美元，2022年同期为9.805亿美元[195] - 2023年Q2炼油业务收入40.525亿美元，2022年Q2为58.749亿美元；2023年上半年为78.47亿美元，2022年上半年为102.672亿美元[223] - 2023年Q2和H1总炼油业务板块精炼产品总销售平均日产量分别为305,688桶和288,795桶，2022年同期分别为305,300桶和304,587桶[231] - 2023年Q2和H1总炼油业务板块原油利用率分别为93.5%和87.9%，2022年同期分别为97.6%和93.9%[231] - 2023年Q2和H1总炼油业务板块WTI原油在原油组合中的占比分别为75.9%和73.2%，2022年同期分别为62.2%和62.4%[231] - 泰勒炼油厂2023年Q2汽油平均日产量为37,672桶，2022年同期为32,645桶[233] - 埃尔多拉多炼油厂2023年Q2每桶吞吐量运营费用为5.00美元，2022年同期为5.07美元[233] - 大斯普林炼油厂2023年Q2每桶精炼吞吐量运营费用为8.91美元，2022年同期为7.58美元[235] - 克罗茨斯普林斯炼油厂2023年Q2总生产平均日产量为83,712桶，2022年同期为77,684桶[235] - 公司炼油业务EBITDA受RINs监管成本和能源成本影响，能源成本中天然气占比最大[227] - 公司销售的精炼燃料产品成本受原油、汽油等供需因素影响，这些因素又受国内外经济、天气等因素制约[228] - 2023年第二季度炼油业务净收入较2022年同期减少18.224亿美元，降幅31.0%；2023年上半年较2022年同期减少24.202亿美元，降幅23.6%[237][238] - 2023年第二季度材料及其他成本较2022年同期减少13.132亿美元，降幅25.8%；2023年上半年较2022年同期减少20.446亿美元，降幅22.0%[239] - 2023年第二季度炼油业务利润率较2022年同期减少5.092亿美元，降幅65.4%，利润率从13.2%降至6.6%；2023年上半年较2022年同期减少3.756亿美元，降幅38.3%，利润率从9.5%降至7.7%[244] - 2023年第二季度运营费用较2022年同期减少1560万美元，降幅9.2%；2023年上半年较2022年同期增加80万美元，增幅0.3%[246][247] - 2023年第二季度EBITDA较2022年同期减少4.774亿美元；2023年上半年较2022年同期减少3.653亿美元[248][249] 公司整体财务指标情况 - 2023年Q2净收入41.956亿美元，2022年Q2为59.826亿美元，减少17.87亿美元，降幅29.9%；2023年上半年净收入81.199亿美元，2022年上半年为104.417亿美元，减少23.218亿美元，降幅22.2%[204] - 2023年Q2材料及其他成本为37.666亿美元，2022年Q2为50.826亿美元，减少13.16亿美元，降幅25.9%；2023年上半年为72.062亿美元，2022年上半年为92.351亿美元，减少20.289亿美元，降幅22.0%[205] - 2023年Q2运营费用为2.198亿美元，2022年Q2为2.267亿美元，减少0.069亿美元，降幅3.0%；2023年上半年为4.176亿美元，2022年上半年为3.965亿美元，增加0.211亿美元，增幅5.3%[208][209] - 2023年Q2一般及行政费用为0.758亿美元，2022年Q2为1.223亿美元，减少0.465亿美元，降幅38.0%；2023年上半年为1.473亿美元，2022年上半年为1.725亿美元，减少0.252亿美元，降幅14.6%[210][211] - 2023年Q2折旧及摊销为0.894亿美元，2022年Q2为0.68亿美元，增加0.214亿美元，增幅31.5%；2023年上半年为1.728亿美元，2022年上半年为1.363亿美元，增加0.365亿美元，增幅26.8%[212][213] - 2023年Q2其他运营收入净额为0.61亿美元，2022年Q2为1.03亿美元，减少0.42亿美元；2023年上半年为1.69亿美元，2022年上半年为3.87亿美元，减少2.18亿美元[214][217] - 2023年Q2净利息费用为8040万美元，2022年Q2为4360万美元，增加3680万美元，增幅84.4%；2023年上半年为1.569亿美元，2022年上半年为8200万美元，增加7490万美元，增幅91.3%[218] - 2023年Q2权益法投资收益为2550万美元，2022年Q2为1570万美元，增加980万美元；2023年上半年为4010万美元，2022年上半年为2660万美元，增加1350万美元[219] - 2023年Q2所得税收益为380万美元，2022年Q2所得税费用为1.004亿美元；2023年上半年所得税费用为1200万美元，2022年上半年为1.035亿美元[220][222] 原油与汽油价格情况 - 2023年第二季度WTI库欣原油平均价格从2022年同期的108.74美元/桶降至73.57美元/桶，降幅32.3%；2023年上半年从102.02美元/桶降至74.78美元/桶，降幅26.7%[236] - 2023年第二季度美国墨西哥湾沿岸5 - 3 - 2裂解价差较2022年同期下降42.0%；2023年上半年下降14.0%[245] - 2023年第二季度美国墨西哥湾沿岸3 - 2 - 1裂解价差较2022年同期下降40.1%；2023年上半年下降13.0%[245] - 2023年第二季度美国墨西哥湾沿岸2 - 1 - 1裂解价差较2022年同期下降68.8%；2023年上半年下降43.0%[245] - 2023年第二季度美国墨西哥湾沿岸无铅汽油平均价格从2022年同期的3.40美元/加仑降至2.34美元/加仑；2023年上半年从3.05美元/加仑降至2.37美元/加仑[236] 物流板块财务指标情况 - 物流板块Q2 2023净收入较Q2 2022减少1980万美元，降幅7.4%；2023年上半年较2022年上半年增加1710万美元，增幅3.6%[253][254] - 物流板块Q2 2023材料及其他成本较Q2 2022减少4830万美元，降幅27.4%；2023年上半年较2022年上半年减少4840万美元，降幅16.0%[257][258] - 物流板块Q2 2023运营费用较Q2 2022增加800万美元，增幅38.1%；2023年上半年较2022年上半年增加1460万美元，增幅37.3%[261] - 物流板块Q2 2023 EBITDA较Q2 2022增加2830万美元，增幅45.2%；2023年上半年较2022年上半年增加5550万美元，增幅43.8%[262] 零售板块财务指标情况 - 零售板块Q2 2023收入为2.771亿美元，2023年上半年为4.377亿美元；Q2 2022收入为2.327亿美元，2022年上半年为4.866亿美元[264] - 零售板块Q2 20

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净亏损800万美元，合每股亏损0.13美元；调整后净收入6500万美元，合每股1美元；调整后EBITDA为2.59亿美元 [154] - 经营活动现金流9500万美元，投资活动现金流5800万美元主要用于资本支出，融资活动现金流8100万美元主要用于回报股东 [154][156] - 第二季度末现金余额8.22亿美元，本季度净债务增加7900万美元 [130][131] - 年初至今资本支出2.53亿美元，预计全年约3.5亿美元 [131] - 预计第三季度G&A在6500 - 7000万美元，第四季度约6500万美元，2024年退出时实现年度运行率成本节约9000 - 1亿美元 [133] - 预计第三季度运营费用在2.1 - 2.2亿美元，其中包括大斯普林炼油厂1000 - 1500万美元的机械完整性工作费用 [157] 各条业务线数据和关键指标变化 物流业务 - 本季度调整后EBITDA为9100万美元，优质产区表现优于二叠纪盆地，预计从今年第四季度起该业务板块每季度约1亿美元 [111] - 米德兰集输系统的产量比去年翻了一番多 [153] 炼油业务 - 第二季度总吞吐量29.5万桶/日，调整后EBITDA为2.01亿美元，生产利润率为6.06美元/桶，运营费用为5美元/桶 [124][125] - 第三季度预计总吞吐量在29.2 - 31万桶/日 [128] - 大斯普林炼油厂本季度吞吐量约6.2万桶/日，低于指引约8000桶/日，预计第三季度吞吐量在6.4 - 7万桶/日 [114][115] - 泰勒炼油厂本季度吞吐量约7.7万桶/日，生产利润率为13.87美元/桶，运营费用为3.78美元/桶，预计第三季度吞吐量在7.4 - 7.8万桶/日 [113] - 埃尔多拉多炼油厂本季度吞吐量约7.3万桶/日，生产利润率为11.55美元/桶，运营费用为8.91美元/桶 [149][150] - 克罗茨斯普林斯炼油厂本季度吞吐量约8.3万桶/日，生产利润率为6.21美元/桶，运营费用为4.74美元/桶，预计第三季度吞吐量在7.8 - 8.2万桶/日 [151] 批发和沥青业务 - 强劲的沥青和批发营销为第二季度炼油业务收益增加8200万美元，其中约3000万美元来自克罗茨斯普林斯，由轻循环油、高硫柴油和烷基化物销售驱动 [116] - 泰勒、埃尔多拉多和大斯普林分别通过批发营销产生约1400万、2700万和1100万美元的收入 [152] 零售业务 - 本季度表现良好，得益于燃料销量增加、平均利润率提高和店内销售额增加 [147] 各个市场数据和关键指标变化 - 7月美国墨西哥湾沿岸基准税率每桶提高约5美元，原油重质 - 轻质价差继续压缩，二叠纪盆地产量增长预计对米德兰价差有利 [122] - 第二季度墨西哥湾沿岸5 - 3 - 2裂解价差平均为25.54美元，低于第一季度的32.55美元 [129] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于通过提高成本结构效率、优化运营和资本配置来提升股东价值，目标是实现有竞争力且可持续的股息 [109][110] - 积极评估并推进各业务板块的价值解锁计划，包括中游、零售、温克到韦伯斯特等业务 [163] - 持续关注市场机会，平衡股票回购、股息和债务削减之间的关系 [144] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场趋势积极，柴油和汽油价格接近五年低点，需求回升，衰退担忧减弱，重质 - 轻质价差压缩有利于公司 [142] - 公司运营状况良好，炼油系统的安全性和可靠性得到改善，批发和沥青业务以及零售业务的积极趋势有望持续 [146] - 对公司未来发展充满信心，认为仍有价值有待挖掘，将继续推进战略计划 [123] 其他重要信息 - 公司采用先进先出（FIFO）法核算库存，为与同行可比，将调整为后进先出（LIFO）法 [135] - 公司正在实施成本节约计划，预计2023年实现约4600万美元成本节约，2024年上半年的计划将使公司达到约1亿美元的运行率节约 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 9600万美元其他库存数字的组成部分 - 公司采用FIFO法核算库存，调整是为了回到LIFO法以与同行可比 [135] 问题: 交易和供应贡献1.15亿美元的驱动因素 - 这些资产是支持炼油厂的核心业务，具有可重复性，具体由Joseph进一步说明 [139] 问题: 市场趋势和米德兰价差走势 - 市场低估了产量对价差的影响，预计米德兰价差将扩大，公司自身产区产量比去年翻了一番多，二叠纪盆地产量增长是积极信号 [13] 问题: 运营方面的改进措施 - 公司已对大斯普林的两次事件进行修复，并转向更积极的可靠性方法，专注于人员、流程和设备三个关键方面，计划在2023年下半年继续投入约1美元/桶的预算处理高优先级项目 [26][27] 问题: 拆分业务的目标和进展 - 公司认为当前股价未充分反映各业务板块价值，正在努力执行拆分计划，但目前无法宣布具体进展 [17][163] 问题: 沥青贡献的原因及第三季度趋势，以及是否涉及风险 - 未明确提及沥青贡献原因及第三季度趋势，未说明是否涉及风险 [18] 问题: 股票回购节奏及影响因素 - 2023年市场环境有利，公司将以三种方式向投资者提供良好回报，但未提及股票回购节奏及具体影响因素 [23] 问题: 2023年资本支出目标及2024年预算规划 - 2023年资本支出目标为3.5亿美元，目前处于预算季，2024年数据披露尚早 [32] 问题: 运营费用和公司费用趋势及成本节约目标进展 - 公司通过零基预算等举措，预计2023年实现约4600万美元成本节约，2024年上半年的计划将使公司达到约1亿美元的运行率节约；运营费用方面，公司认为目前每桶5.43美元的水平缺乏竞争力，目标是将整个系统的运行率控制在每桶4.75 - 5美元 [35][36] 问题: 优化方面的计划 - 公司有其他优化计划正在推进，但暂不提供具体数字和时间表 [41] 问题: 提高股息的信心来源 - 公司现金流状况良好，业绩表现出色，虽然现金流会因产品应收应付时间有所波动，但不影响对业务的看法；6月30日截止日期时，季度末最后几天库存提取8200万美元，这笔现金在7月到账，因此公司认为无需改变股息政策 [78] 问题: 交易和供应项目2022年第一季度与预期运行率差异巨大的原因 - 过去该实体目标不同，流程简化后更加清晰，大部分资产具有可持续性 [68] 问题: 战略重组是否会在年底前更新 - 未明确提及是否会在年底前更新 [69] 问题: 2024年公司调整后EBITDA的正常水平 - 公司将在下个季度提供更明确的2024年指导，目前未做出决定 [82] 问题: 是否投资费尔蒙特炼油厂以及是否继续外部库存安排 - 关于费尔蒙特炼油厂，公司正在考虑；关于外部库存安排，公司已从一个供应商转向另一个供应商，正在广泛评估资本配置 [63][64] 问题: 最大油田设施选项的决策时间 - 该选项没有时间限制，将根据对股东是否有利的情况决定是否行使 [86] 问题: 贝克斯菲尔德可再生柴油资产是否运行 - 该资产仍未规划运行 [100]

业绩总结 - 2023年第二季度调整后的EBITDA为2.594亿美元，较2022年第二季度的4.622亿美元下降[19] - 2023年第二季度的净损失为800万美元，而调整后的净收入为6500万美元，调整后的每股净收入为1.00美元[27] - 2023年第二季度的精炼业务EBITDA为2.011亿美元[31] - 2023年第二季度的物流业务EBITDA为9090万美元[31] - 2023年第二季度的合并EBITDA总计为157.7百万美元[39] - 2023年第一季度的合并EBITDA总计为240.0百万美元[46] - 2022年第四季度的合并EBITDA总计为573.8百万美元[44] 用户数据 - 2023年第二季度的总精炼产量为295.5万桶/日，较2023年第一季度的268.5万桶/日有所增加[23] - 2023年第二季度的现金流来自运营活动为9510万美元[33] - 2023年第二季度的总现金及现金等价物为8.22亿美元[4] 财务状况 - 2023年6月30日的净债务为19.89亿美元，相较于2023年3月30日的19.10亿美元有所增加[4] - 2023年第二季度的长期债务总额为28.11亿美元，较2022年12月31日的30.54亿美元有所减少[4] - 2023年第一季度的归属于非控股权益的净收入为7.9百万美元[46] - 2023年6月30日的净收入中，归属于非控股权益的部分为6.8百万美元[39] 资本支出 - 2023年资本支出总额为3.5亿美元，其中177百万用于监管维持，81百万用于物流，31百万用于零售，36百万用于企业及其他[56] - 截至2023年第二季度，实际资本支出为2.53亿美元，较去年同期增长76%[56] - 2023年资本支出预测中，增长部分占比67%，物流占比22%，零售占比2%[56] 调整项目 - 总调整项目为101.7百万美元，其中包括库存LCM估值损失7.9百万美元，其他库存影响96.5百万美元，未实现的库存/商品对冲损失6.7百万美元，重组成本4.3百万美元，业务中断保险索赔回收(4.7)百万美元[39] - 2022年第四季度的总调整项目为(111.6)百万美元，包含库存LCM估值损失7.3百万美元，其他库存影响(55.0)百万美元，未实现的库存/商品对冲损失(68.3)百万美元，交易相关费用6.2百万美元，业务中断保险索赔回收(8.6)百万美元[44] - 2023年第一季度的总调整项目为44.6百万美元，包含库存LCM估值损失(1.7)百万美元，其他库存影响77.1百万美元，未实现的库存/商品对冲损失(32.2)百万美元，重组成本(1.4)百万美元，业务中断保险索赔回收(5.1)百万美元[46]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Registrant's telephone number, including area code) Not Applicable For the transition period from to Commission file number 001-38142 DELEK US HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as s ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年调整后EBITDA为12亿美元，第四季度调整后EBITDA为2.21亿美元，尽管大斯普林炼油厂出现意外停工 [24] - 第四季度调整后净收入为6100万美元，即每股0.88美元，该时期净亏损为1.19亿美元，即每股亏损1.73美元 [103] - 第四季度现金提取3.13亿美元，主要由两起事件驱动，其中1.8亿美元不利时机影响和6000万美元与大斯普林炼油厂意外停工相关的不利营运资金现金流影响，部分金额在2022年第一季度产生有利现金流 [13] - 2022年资本支出为3.43亿美元，2023年资本计划为3.5亿美元，其中80%用于维护和维持资产完整性，20%主要用于物流项目 [14] - 公司预计2023年实现3000 - 4000万美元的损益表改善，2024年额外实现5000 - 6000万美元改善，年度运营率约为9000 - 1亿美元 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度整个系统的原油吞吐量约为25.8万桶/日，主要因大斯普林炼油厂意外停工导致速率降低 [10] - 物流业务本季度表现出色，创纪录的收益得益于三个熊特拉华资产的成功整合，在二叠纪和特拉华地区有持续增长机会 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2021年第四季度相比，2022年黄金海岸市场裂解价差高出76%，主要推动了炼油业务的增长 [12] - 年初大陆产量约为570万桶/日，公司预计产量将增加40 - 60万桶/日，使管道接近90%的产能 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极评估物流和零售业务的战略替代方案，以实现各部分价值最大化目标 [25] - 公司推出零基预算以改善成本结构方面的竞争地位 [25] - 公司致力于通过提高运营安全性、可靠性和环境责任来提升竞争力，实施了一系列举措以提高产量和净回报 [46][48] - 公司在评估业务时，会考虑如何利用现有资产的竞争优势，寻求有机增长机会，如生物柴油厂和脱碳业务 [120][121] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年市场条件对炼油和中游业务有利，公司能够抓住机会，未来公司有望在2024年末前无重大计划内停工的情况下捕捉市场机会 [24][26] - 公司对未来充满信心，将继续致力于为股东创造价值，平衡债务削减和股票回购，目标是在2023年剩余时间内进行75 - 100亿美元的股票回购 [22] 其他重要信息 - 公司Krotz Springs炼油厂员工和承包商实现了超过500万工时无工伤事故的安全里程碑，泰勒炼油厂成功按时、按预算完成检修，且无工艺和安全事故 [4] - 公司本季度调整项为2.43亿美元，最大影响与先进先出库存影响有关，调整后EBITDA为2.21亿美元，以更好地与同行结果对齐 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何平衡物流和零售业务分离与满足稳定现金流需求以实现估值提升 - 公司致力于做对所有业务有增值作用的事，为各业务板块的未来增长定位，目前暂无具体方案，有进展会保持透明 [33][34] 问题: 未对股票回购进行季度前瞻指引的解读 - 公司意图在债务削减和股票回购之间保持平衡，2023年剩余时间的股票回购目标为75 - 100亿美元 [22] 问题: 炼油业务在运营和市场条件方面面临的挑战及未来原油市场展望 - 运营方面，公司在2022年采取了多项举措提高产量，虽大斯普林炼油厂出现意外停工，但已吸取教训；市场方面，公司认为二叠纪盆地未来会适应公司配置，2023年下半年和2024年初对该地区至关重要 [46][47][50] 问题: 各炼油资产的运营情况及提高盈利能力的机会 - 公司在各设施采取了催化剂重新配方等举措提高产量，Krotz炼油厂表现良好，大斯普林炼油厂意外停工后已吸取教训，未来会继续优化产品组合以提高净回报 [46][47][48] 问题: 考虑将收购资产出售给DK公司的可能性 - 公司会将其视为多步骤过程，任何行动都将确保各业务能够持续成功运营，会评估各种选项 [60] 问题: DK炼油业务在承担所有公司成本后的现金流和自由现金流情况，以及零售和物流业务分离的合理性 - 公司不会进行危及整体现金流的交易，会充分考虑各种情景和炼油业务的波动性，确保交易经过深思熟虑 [58] 问题: 成本削减计划的具体细节，包括各部分削减金额及对EBITDA的影响 - 成本削减不仅来自一般及行政费用，也可能来自利润率提高；预计实现1亿美元的可持续成本削减，2023年确认3000 - 4000万美元，2024年5000 - 6000万美元，运营率约为1亿美元，直接贡献于EBITDA [70][86] 问题: 本季度影响现金流的一次性项目及是否会逆转 - 一般及行政费用中有1700万美元一次性费用，其中1300万美元为重组成本；2.4亿美元为时间性问题，已在1月收到，另外2亿美元为先进先出或库存影响 [65][73] 问题: 炼油可靠性问题是资产、流程、文化还是技能方面的问题 - 公司认为这是行业在疫情期间普遍面临的问题，目前已完成泰勒炼油厂的检修，除大斯普林事件外，全年系统运行良好，应视为一次性事件 [87][88][89] 问题: 资产负债表年末的RVO以及第四季度按市值计价的债务负债对结果的影响 - 公司不披露该级别的财务信息，按市值计价的负债对第四季度损益表无重大影响，仅受市场租金价格波动影响 [92][93] 问题: 成本削减中是否与能源成本有关，以及本季度未实现债务削减目标的原因和全年债务水平展望 - 成本削减中的能源部分与消耗有关，而非天然气价格；由于意外事件和时间性问题打乱计划，公司完成了股票回购，但推迟了债务削减，未来会继续关注债务削减和股票回购 [95][96] 问题: “各部分价值解锁”的目标是否仍是将DKL从DK中剥离，以及零售业务为何纳入考虑范围 - 公司表示一切皆有可能，会考虑如何持有最佳资产基础以实现股东回报最大化，相信最终交易能让股东满意 [97][98] 问题: 潜在研发项目的时间、EBITDA贡献更新以及公司投资可能性 - 公司尚未投资该项目，拥有1300多万美元的33%股权期权，项目可能在今年下半年上线，公司会在适当时候评估行使期权的好处，并及时通报决策 [111] 问题: 生物燃料业务和Wink to Webster等资产对提升两个实体整体价值的影响 - 公司正在评估所有业务板块的选项，寻求利用现有资产竞争优势的机会，每个交易都应能为股东增值；Wink to Webster按计划运行，公司从中获得分配收益，但不披露相关具体信息 [120][123][138] 问题: 公司企业部门本季度EBITDA为负6000万美元是否受年终薪酬影响，以及未来合理的运营率 - 本季度EBITDA受年终激励计划等一次性成本影响而升高，未来合理运营率可能为每季度负4000 - 负5000万美元 [141][143]

公司概况 - 公司网站地址为www.DelekUS.com，Twitter账号为@DelekUSHoldings[10] 石油行业术语 - 石油行业术语Alkylation Unit指的是使用酸性催化剂将较小的烃分子组合成较大的烃分子，生产高辛烷值的汽油混合料[11] - Biodiesel是一种可再生燃料，由植物油或动物脂肪生产，可与石油衍生柴油混合，生产用于柴油发动机的生物柴油混合物[12] - Blendstocks是各种产品或中间流，与其他类似类型和馏分范围的组分结合，生产成品汽油、柴油或其他精炼产品[13] - Brent原油是一种轻质、甜味原油，是大西洋盆地原油的全球价格基准[14] 市场指标 - Crack spread是衡量原油和精炼产品市场价格差异的指标，用于估计或识别精炼利润趋势[19] - Gulf Coast 3-2-1 crack spread是一个以每桶美元为单位的裂解价差，反映了将一桶原油加工成三分之二汽油和三分之一超低硫柴油的近似毛利润[26] 风险因素 - 公司存在的风险因素包括炼油利润大幅或持续下降、COVID-19疫情对业务和财务表现的不利影响、竞争激烈等[46][50][53] - 公司在 Permian 盆地的重大投资存在风险[59] - 收购可能导致实际增长或运营结果不如预期[60] - 税法合规性和变化可能对业绩产生不利影响[61] - 员工工会化可能导致劳资纠纷干扰公司运营[63] - 信息技术的重大故障、不足、中断、网络攻击或安全故障可能损害公司业务[64] - 关键人员流失可能对公司管理和持续增长产生负面影响[65] - 公司的债务水平可能限制其在融资和追求其他业务机会方面的灵活性[68] - 公司的债务协议包含可能限制业务和融资活动的运营和财务限制[68] 公司战略 - 公司通过收购3 Bear Delaware Holding – NM, LLC ("3 Bear")增加了第三方收入，进一步多样化了客户和产品组合，并扩大了在Delaware盆地的业务范围[78] - 公司通过收购Red River Pipeline Joint Venture，为物流部门带来高增长，并成为合资企业的主要推动力之一[78] - 公司在2022年成功执行了多项战略机会，包括与IEP Energy Holding LLC等达成合作协议，修改长期债务协议，恢复现金股息，增加股票回购计划等[82] 炼油厂情况 - 公司拥有并经营四家独立炼油厂，位于德克萨斯州的Tyler、阿肯色州的El Dorado、德克萨斯州的Big Spring和路易斯安那州的Krotz Springs，总共拥有30.2万桶/日的原油处理能力[86] - El Dorado炼油厂在2022年的原油处理量为X bpd，2021年为Y bpd，2020年为Z bpd[97] - Big Spring炼油厂的原油处理能力为73,000 bpd，位于德克萨斯州西部的Permian盆地，主要处理从Midland获取的WTS和WTI Midland原油[100] 物流部门 - 物流部门拥有三个合资企业，其中包括拥有一条长109英里的原油管道，日产能为145,000桶[119] - 物流部门与Delek签订了长期的商业协议，确保Delek或其子公司支付一定的最低容量承诺或最低存储容量[119] 零售部门 - 零售部门的燃油收入占零售部门总净销售额的67.1%，燃油收入为6.42亿美元，零售燃油边际为每加仑0.33美元[125] - 零售部门的商品收入占零售部门总净销售额的32.9%，商品收入为3.147亿美元，商品边际百分比为33.3%[126]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润为740万美元，即每股0.10美元；调整后净利润为110万美元，即每股0.02美元，去年同期调整后净利润为360万美元，即每股0.05美元 [11] - 第三季度调整后EBITDA为1.36亿美元，其中包括与先进先出（FIFO）会计相关的2.25亿美元库存逆风 [11] - 第三季度末现金为11.5亿美元，合并净债务为15.8亿美元，不包括Delek Logistics的14.3亿美元债务，截至9月30日，DK的净债务为1.46亿美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度总炼油系统原油吞吐量达到约30万桶/日的新纪录，2022年第四季度预计原油吞吐量平均在28 - 29万桶/日，中点利用率约为94% [18] - 零售业务同店燃料销售额同比增长约7% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约港和芝加哥地区产品市场在过去一个季度表现强劲，纽约因进口有限和一些维护工作，芝加哥因托莱多一家炼油厂发生事故 [65] - 喷气燃料需求已基本回到疫情前水平 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先事项包括向股东返还现金，预计第四季度回购7500 - 1亿美元的流通股，已将定期季度股息提高至每股0.21美元；专注资本配置，计划第四季度偿还1 - 1.5亿美元债务；启动解锁资产各部分价值的计划，聘请了企业发展主管并聘请银行提供战略建议 [8][9] - 开展评估公司成本结构的近期举措，以确保与同行竞争，已聘请顾问进行分析 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 下游能源行业前景乐观，公司连续几个季度实现炼油厂创纪录的利用率和稳定的业绩（不包括库存变动） [7] - 对业务和行业保持非常乐观的态度，认为需求强劲，供应方面也出现了炼油历史上的大幅减产 [67] 其他重要信息 - 第四季度开始将从调整后结果中去除库存影响，以便与同行在会计角度上处于平等地位，便于结果分析 [12] - 10月有两项值得注意的信贷交易，Delek Logistics将信贷额度扩大至12亿美元，Delek U.S.将资产信贷额度扩大至11亿美元 [14] - 第四季度运营成本预计在1.9 - 2亿美元，低于第三季度水平，原因是天然气和电力价格下降以及利用率略有降低；G&A费用预计在8200 - 8700万美元，高于第三季度，因公司通常在每年第二和第四季度计提奖金；利息费用预计在5500 - 6000万美元 [16][17] - 第三季度资本支出为8100万美元，2022年全年资本计划预计约为3亿美元 [19] - 本月晚些时候将发布第三份年度可持续发展报告，公司致力于在ESG方面持续改进 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何考虑股票回购，是短期还是长期规划，是否要等战略概述后才有更长期的指导？ - 公司将股东回报放在首位，本季度给出了7500 - 1亿美元的回购指导并计划执行，还计划减少债务，未来将在2023年继续积极进行回购 [22][23] 问题2: 汽油和柴油销售与上一季度和疫情前相比情况如何？ - 零售业务同店燃料销售额同比增长约7%，公司认为在二叠纪盆地具有代表性，需求稳定，近期价格下降也支撑了需求，对2023年需求前景感到乐观 [25][26] 问题3: 导致股票估值折扣的原因是什么，如何解决，何时会有消息？ - 可能的原因包括市场对合并基础上过度杠杆的看法、Delek Logistics缺乏流动性和流通股、疫情期间削减股息和炼油系统负EBITDA的影响；公司已聘请银行，未来几个月可能会宣布计划，但实施可能需要时间 [29][30][33] 问题4: 2023年资本预算方向如何？ - 2022年3亿美元的资本支出很多依赖于业务增长，预计2023年这种增长将持续；2023年上半年计划进行泰勒工厂的检修，预计2023年资本支出略高于3亿美元 [35][36] 问题5: 成本结构优化工作的潜在规模和目标领域是什么？ - 公司正在进行零预算流程，对G&A和运营成本进行分析，未来几周完成工作后会确定目标并沟通，但目前没有确切数字 [38] 问题6: 收购3 Bear资产后有哪些关键学习经验，是否有超出预期的方面？ - 收购是战略性的，在地理和产品线方面都有拓展，整合情况符合预期，公司将继续管理业务并确保安全运营，充分利用这些资产和多元化优势 [39] 问题7: 是否会动用现金进行更多股票回购，是否会降低现金余额？ - 股票回购和股息基于自由现金流，偿还债务将结合自由现金流和部分资产负债表上的现金；公司历史上认为运营需要维持约5 - 6亿美元现金，目前水平较为舒适，未来可能会用部分现金偿还债务 [42][44] 问题8: 对米德兰价差的看法，以及二叠纪地区产量增长与运输能力的关系？ - 米德兰地区产量增长良好，钻机数量增加，预计未来12 - 18个月米德兰将达到饱和，目前产量约为570万桶/日，去年增加了超过60万桶/日，对价差前景乐观 [43] 问题9: 最低现金余额目标是多少，2023年股票回购是否会超过股息后的自由现金流？ - 公司不想给出具体现金目标，历史上认为运营需要约5 - 6亿美元现金，目前水平舒适；2023年股票回购计划基于自由现金流，在确定资产拆分方案后会更明确 [44][46] 问题10: R&D投资何时启动并产生贡献？ - 参考Global Clean Energy的文件，启动时间推迟到3月，有90天的延期选项，保守估计可能在明年年中启动，若进入项目，贡献可能在下半年体现 [47] 问题11: WTI - Brent价差在战略石油储备（SPR）释放后如何变化，美国与欧盟天然气价差压缩对销售经济有何影响？ - 公司认为布伦特 - TI价差将继续保持在较宽水平，随着现有运输能力利用率达到80% - 85%，米德兰价差将发挥作用，布伦特 - TI价差可能维持在较宽水平 [50][51] 问题12: 天然气价格降至零对Big Spring工厂的运营成本和加氢处理成本有何影响？ - 公司密切关注瓦哈地区情况，认为这种情况将持续，每天都在商业方面努力增加对瓦哈天然气的敞口，Big Spring工厂100%暴露于该市场，公司正在积极考虑相关项目并将适时更新市场 [53][54] 问题13: 目前的套期保值性质如何，未来是否会减少、增加或保持不变？GCE项目的最新意向是什么？生物柴油厂在第三季度是否盈利？ - 未来计划减少套期保值，因为调整库存影响后，套期保值与库存影响应相互抵消；参与GCE项目需1300万美元获得30%权益，可能会参与以了解市场；公司有3个生物柴油厂，均盈利，但对公司整体业绩影响不大 [57][59][60] 问题14: FIFO会计下为何仍有LCM？ - 公司将离线回复该问题，认为与后进先出（LIFO）同行相比，这是一个较小的金额，且是更详细的会计问题 [61] 问题15: 从需求角度看公司各业务情况及未来展望，按不同产品市场分析？ - 零售业务同店燃料销售额同比增长约7%，代表了二叠纪盆地汽油和柴油需求情况；纽约港和芝加哥地区产品市场近期表现强劲，但部分是短期因素；喷气燃料需求已基本回到疫情前水平；公司对业务和行业前景乐观，认为需求强劲且供应减少 [64][65][67] 问题16: 中期EBITDA展望如何，考虑到3 Bear收购和战略项目？ - 公司未给出具体中期指导，但认为当前市场更强劲，中期水平高于之前预期，对下游供需前景乐观 [68] 问题17: 为何现在是减少债务的合适时机，不包括MLP的总债务目标是多少？探索战略举措时，DK母公司规模是否合适，是否考虑扩大业务？ - 减少债务是因为市场上借贷利率和存款利率的差异；公司仍希望保持资产负债表上有足够现金以应对风险和抓住机会；公司完成3 Bear收购仅5个月，对结果满意，承诺只有在对股东增值的情况下才进行无机增长 [71][72][73]