文章核心观点 - 自德莱克美国控股公司上次财报发布约一个月，股价上涨约1%，表现逊于标准普尔500指数，需结合最新财报判断近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调 [1] 近期股价表现 - 自上次财报发布约一个月，德莱克美国控股公司股价上涨约1%，表现逊于标准普尔500指数 [1] 第二季度财报情况 整体业绩 - 2024年第二季度调整后净亏损为每股0.92美元，窄于Zacks共识预期的每股亏损1.42美元，但较去年同期每股盈利1美元有所恶化，亏损源于炼油和零售部门同比贡献疲软 [2] - 净收入同比下降18.4%至34亿美元，但高于Zacks共识预期的31亿美元，得益于物流部门的强劲贡献 [3] - 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.075亿美元，去年同期为2.594亿美元 [3] 各部门表现 - 炼油部门调整后EBITDA为4210万美元，低于去年同期的2.124亿美元，主要因炼油裂解价差下降，2024年第二季度基准裂解价差较去年同期平均下降21.2%，且低于预期的7880万美元 [4] - 物流部门调整后EBITDA为1.006亿美元，高于去年同期的9090万美元，得益于特拉华收集系统的强劲贡献和年度费率上调，但低于预期的1.056亿美元 [6] - 零售部门调整后EBITDA为1240万美元，低于去年同期的1500万美元，因改造活动导致销售额下降和利润率降低，但略高于预期的1220万美元 [7] - 零售部门商品销售额为7960万美元，低于去年同期的8430万美元，且低于预期2.7%，商品利润率从去年同期的33.9%降至32.9% [8] - 零售加油站汽油销量为4312.6万加仑，2023年同期为4568.7万加仑 [8] 财务状况 - 第二季度总运营费用同比下降约17.8%至33.7亿美元，同期资本项目支出为7080万美元 [9] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为6.579亿美元，长期债务为25亿美元，债务与总资本比率约为71.4% [9] 2024年指引 资本支出 - 公司预计2024年资本支出为3.3亿美元，其中炼油部门2.2亿美元，物流部门7000万美元，零售部门1500万美元，公司及其他部门2500万美元 [10] 第三季度预期 - 公司预计第三季度运营成本在2.05 - 2.15亿美元之间，一般及行政费用在6000 - 6500万美元之间，折旧及摊销成本在9000 - 9500万美元之间，净利息费用在8000 - 9000万美元之间 [11] - 预计第三季度原油总吞吐量为29 - 30.5万桶/日，总吞吐量为30.1 - 31.5万桶/日 [11] - 预计第三季度德州泰勒炼油厂原油加工量为7.4 - 7.7万桶/日，阿肯色州埃尔多拉多炼油厂为7.9 - 8.2万桶/日，德州大斯普林炼油厂为6.9 - 7.3万桶/日，路易斯安那州克罗茨斯普林斯炼油厂为7.9 - 8.3万桶/日 [12] 估值与评级 估值变化 - 过去一个月，公司估值预期向下修正，共识预期变动-96.39% [13] VGM评分 - 公司目前增长评分和动量评分为F，价值评分为A，处于该投资策略前20%，综合VGM评分为C [14] 评级与展望 - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [15] 行业内其他公司表现 墨菲美国公司 - 过去一个月，墨菲美国公司股价上涨1.7%，自2024年6月季度财报发布已超一个月 [16] - 上一季度营收为54.5亿美元，同比变化-2.4%，每股收益为6.92美元，去年同期为6.02美元 [16] - 本季度预计每股收益为7.13美元，较去年同期变化-7.3%，Zacks共识预期过去30天未变 [17] - 墨菲美国公司Zacks排名为3（持有），VGM评分为A [17]

文章核心观点 - 多元化下游能源公司Delek US Holdings增加4亿美元股票回购授权，总授权达5.62亿美元，公司还通过股息向股东返还现金，同时介绍了其他石油/能源公司情况 [1][3] Delek US Holdings情况 - 公司宣布增加4亿美元股票回购授权，使总可用授权达5.62亿美元 [1] - 股票回购可减少流通股数量，增加剩余股票价值和每股收益，常表明管理层认为股票被低估 [2] - 此次回购扩张有超6.5亿美元现金储备支持，公司还通过股息向股东返还现金，股息率达5% [3] - 公司成立于2001年，是一家独立的石油产品精炼、运输和营销商 [3] - 公司目前Zacks评级为3（持有） [4] 其他石油/能源公司情况 - Core Laboratories和Nine Energy Service目前Zacks评级为2，投资者可关注 [4] - Core Laboratories三到五年预期每股收益增长率为22.2%，优于行业14.5%的增长率，过去四个季度平均盈利惊喜为3.5%，市值约8.899亿美元，股价一年下跌18.3% [5] - Nine Energy Service过去60天里，2024年Zacks共识预期上调10.3%，有价值评分A，市值约5020万美元，股价一年下跌73% [5][6]

文章核心观点 - 文章介绍了Delek US Holdings 2024年第二季度财报情况，包括业绩、各业务板块表现、财务状况和未来指引，还提及同期其他能源公司财报 [1][2][14] 分组1：Delek US Holdings业绩情况 - 2024年第二季度调整后净亏损为每股0.92美元，小于Zacks共识预期的每股亏损1.42美元，但较去年同期每股盈利1美元有所恶化，亏损源于炼油和零售业务板块贡献同比减弱 [1] - 净收入同比下降18.4%至34亿美元，高于Zacks共识预期的31亿美元，得益于物流业务板块的强劲贡献 [2] - 调整后EBITDA为1.075亿美元，去年同期为2.594亿美元 [2] 分组2：Delek US Holdings分红情况 - 7月31日，公司董事会批准将定期股息提高2%，季度派息增至每股0.255美元，股息将于8月19日支付给8月12日登记在册的股东 [3] 分组3：Delek US Holdings各业务板块表现 炼油业务 - 调整后EBITDA为4210万美元，低于去年同期的2.124亿美元，主要因炼油裂解价差下降，2024年第二季度基准裂解价差较去年同期平均下降21.2%，且低于预期的7880万美元 [4] 物流业务 - 代表公司在Delek Logistics Partners的多数股权，第二季度调整后EBITDA为1.006亿美元，高于去年同期的9090万美元，但低于预期的1.056亿美元，增长归因于特拉华收集系统的强劲贡献和年度费率上调 [5][6] 零售业务 - 调整后EBITDA为1240万美元，低于去年同期的1500万美元，因改造活动导致销售额下降和利润率降低，但略高于预期的1220万美元 [7] - 商品销售额为7960万美元，低于去年同期的8430万美元，且低于预期2.7%，商品利润率从去年同期的33.9%降至32.9% [8] - 零售站汽油销量为43126千加仑，去年同期为45687千加仑 [8] 分组4：Delek US Holdings财务状况 - 第二季度总运营费用同比下降约17.8%至33.7亿美元，同期资本项目支出为7080万美元 [9] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为6.579亿美元，长期债务为25亿美元，债务与总资本比率约为71.4% [9] 分组5：Delek US Holdings 2024年指引 - 预计2024年资本支出为3.3亿美元，其中炼油业务2.2亿美元、物流业务7000万美元、零售业务1500万美元、公司及其他业务2500万美元 [10] - 预计第三季度运营成本在2.05 - 2.15亿美元之间，一般及行政费用在6000 - 6500万美元之间，折旧和摊销成本在9000 - 9500万美元之间，净利息费用在8000 - 9000万美元之间 [11] - 预计第三季度原油总吞吐量为29 - 30.5万桶/日，总吞吐量为30.1 - 31.5万桶/日 [12] - 预计第三季度德州泰勒炼油厂日处理原油7.4 - 7.7万桶，阿肯色州埃尔多拉多炼油厂日处理7.9 - 8.2万桶，德州大斯普林炼油厂日处理6.9 - 7.3万桶，路易斯安那州克罗茨斯普林斯炼油厂日处理7.9 - 8.3万桶 [13] 分组6：其他能源公司第二季度财报情况 Liberty Energy - 2024年第二季度调整后每股收益为0.61美元，略高于Zacks共识预期的0.60美元，但低于去年同期的0.87美元，因成本和费用同比增加 [15] - 财报发布前，董事会宣布每股普通股现金股息为0.07美元，9月20日支付给9月6日登记在册的股东，本季度以平均每股20.39美元的价格回购了价值3000万美元的公司股票，通过股票回购和现金股息向股东返还了4100万美元 [16] Halliburton Company - 2024年第二季度调整后每股净收入为0.80美元，符合Zacks共识预期，高于去年同期调整后的0.77美元，强劲业绩反映了国际市场的实力 [17] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为21亿美元，长期债务为76亿美元，债务与资本比率为43.2%，4 - 6月回购了价值2.5亿美元的股票，第二季度经营活动产生的现金流为11亿美元，自由现金流为7.93亿美元 [18] Kinder Morgan - 第二季度调整后每股收益为0.26美元，符合Zacks共识预期，受天然气管道、产品管道和终端业务板块的强劲财务贡献影响，第二季度贴现现金流（DCF）为11亿美元，高于去年同期的10.7亿美元 [19] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为9800万美元，季度末长期债务为285亿美元，预计2024年全年DCF为50亿美元（每股2.26美元），调整后EBITDA为81.6亿美元，较去年报告数据均增长8% [20]

运营和战略 - 公司聚焦于安全可靠的运营，并持续寻找降低市场风险和优化成本结构的机会[125] - 公司持续关注提高运营效率和财务灵活性，并寻求战略性增长机会[126,127] - 公司将继续关注安全可靠的运营，同时利用Delek Logistics和零售业务实现"一个Delek"的愿景[150] - 专注于安全可靠的运营,实现了第二季度创纪录的产量[148] 资产优化和投资 - 公司采取了一系列措施优化债务结构和资本配置,包括Delek Logistics完成股权发行和债务再融资[128] - Delek Logistics计划收购H2O Midstream和扩大在Permian盆地的天然气加工业务[126,127] - 公司出售零售业务将有助于进一步优化资产组合[127] - 公司以5200万美元的价格解决了一项与历史经营的一处资产相关的诉讼纠纷,并将继续运营该资产作为沥青和船用燃料码头[130] - 公司的子公司Delek Logistics决定在Permian盆地建设一座新的天然气加工厂,预计总投资1.6-1.65亿美元,预计年EBITDA约4000万美元[130] - 公司计划以3.5亿美元的价格出售249家零售加油站和便利店业务给FEMSA[131] - 公司的子公司Delek Logistics计划以2.3亿美元收购H2O Midstream公司,涉及水处理和回收业务[132] - 公司增持了Wink to Webster管道项目的0.6%股权,并将其注入子公司Delek Logistics[133] - 公司与子公司Delek Logistics签订了新的商业协议,延长了相关服务期限,并将2.5百万Delek Logistics股份转让给其用于注销[134] - 在中间板块做出战略性收购,以105百万美元收购水处理和回收业务,增强在中间板块的地位[148] - 增加了对Wink to Webster管道的间接投资,并将其注入子公司Delek Logistics,以最大化股东价值[148] 能源转型和碳中和 - 公司正在投资碳捕集技术项目,以支持向碳中和转型[126] - 公司正在投资能源转型,获得美国能源部支持的碳捕集试点项目[148] 生物燃料业务调整 - 公司决定暂时关闭三家生物柴油工厂,并正在探索可行和可持续的替代方案[129] - 公司暂时关闭了三家生物柴油工厂,正在探索可行的替代方案[138] 财务管理 - 延长长期债务到期期限,通过发行8.625%的2029年到期的优先票据偿还了2025年到期的票据和贷款[148] - 通过公开发行3,584,416股普通股,筹集1.322亿美元用于偿还贷款,进一步加强资产负债表[148] 风险管理 - 公司面临RIN价格波动的挑战,RIN价格的波动会对公司的炼油利润产生重大影响[162][163][164] - 公司通过签订固定价格和数量的RIN期货合约来管理RIN义务成本[162] - 天然气价格是公司炼油EBITDA的重要组成部分,公司通过签订可变和固定价格的供应合同以及衍生品对冲来管理天然气价格风险[166][167] - 公司使用EBITDA和炼油利润率等非GAAP指标来评估业务表现和盈利能力[168][169][170][171][172] - 公司披露控制和程序有效[290] - 公司面临一些法律诉讼和索赔,但预计不会对业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响[291] - 通胀因素可能会对经营业绩产生不利影响[288] 财务表现 - 公司在2024年第二季度和2023年全年的净亏损分别为26.1百万美元和69.8百万美元[174][178][179] - 第二季度和上一年同期相比,公司净收入减少18.4%,主要由于炼油分部汽油和柴油价格下降,批发业务减少,部分被物流和零售分部的增长所抵消[180] - 前六个月净收入同比减少18.1%,主要由于炼油分部汽油和柴油价格下降,批发业务减少,部分被物流和零售分部的增长所抵消[181] - 第二季度成本材料和其他成本同比减少17.7%,主要由于批发业务减少和生物燃料信用价格下降,部分被原油成本上升和销量增加所抵消[182] - 前六个月成本材料和其他成本同比减少18.2%,主要由于批发业务减少和生物燃料信用价格下降,部分被原油成本上升和销量增加所抵消[183] - 第二季度营业费用同比减少3.8%,主要由于员工成本下降,部分被维修成本上升所抵消[184] - 前六个月营业费用同比增加8.0%,主要由于维修成本和员工成本上升,部分被天然气价格下降所抵消[185] - 第二季度管理费用同比减少16.8%,主要由于员工成本和重组费用下降[186] - 前六个月管理费用同比减少13.4%,主要由于员工成本下降[187] - 第二季度和前六个月折旧和摊销费用分别增加3.0%和8.4%,主要由于固定资产基础增加[188,189] - 公司在第二季度和前六个月分别计提2210万美元的资产减值,主要由于生物柴油设施停产[190,191] - 第二季度和前六个月其他营业收益净额分别增加7380万美元和6460万美元,主要由于物业结算收益、保险赔付和资产出售收益[192,193] 炼油业务表现 - 公司第二季度和上半年的炼油业务收入分别为33.07亿美元和64.16亿美元[201] - 第二季度和上半年的炼油业务毛利分别为1.57亿美元

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净亏损3700万美元,调整后净亏损5900万美元,调整后EBITDA为1.08亿美元 [34] - 与第一季度相比,主要是炼油业务利润下降64百万美元 [35] - 经营活动现金流为负4800万美元,其中包括3700万美元的营运资金变动 [37] - 资本支出为7100万美元,全年预算为3.3亿美元 [39][40] - 净债务为2.43亿美元,现金余额为6.58亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 泰勒炼厂二季度产量约76,000桶/日,生产利润为10.11美元/桶,运营成本为4.83美元/桶 [25] - 埃尔多拉多炼厂二季度产量约85,000桶/日,生产利润为2.79美元/桶,运营成本为4.12美元/桶 [26] - 大泉泉炼厂二季度产量约74,000桶/日,生产利润为8.92美元/桶,运营成本为6.35美元/桶 [28] - Krotz Springs炼厂二季度产量约82,000桶/日,生产利润为7.02美元/桶,运营成本为4.95美元/桶 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 供应和营销业务二季度亏损3400万美元,其中批发营销亏损1700万美元,沥青亏损500万美元,供应亏损1200万美元 [32] - 中西部地区供需失衡对产品价差和净回款产生负面影响 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司重点关注安全可靠的运营、实现资产组合价值最大化、保持股东友好和强大的资产负债表 [8] - 公司宣布出售零售业务,获得约3.85亿美元,将用于偿还债务和回报股东 [10][11] - 公司与DKL达成一系列交易,包括将Wink to Webster管线资产转移至DKL,以及DKL收购H2O Midstream等,进一步推进资产组合优化和中游独立 [12][13][16] - 公司计划进一步降低成本,不仅是成本削减,还要使公司结构更加精简和盈利 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临挑战,但公司运营表现良好,二季度创下历史最高产量 [7][9] - 中西部地区供需失衡对产品价差和净回款产生负面影响,但第三季度已有所改善 [31][73] - 公司有信心通过优化资产组合、提高运营效率和成本控制来提升盈利能力 [19][110] 其他重要信息 - 公司获得法院推翻EPA拒绝小型炼厂豁免的裁决,将促使EPA重新考虑公司的豁免申请 [21] - 公司已提前完成1亿美元的成本削减目标,未来还将采取进一步措施提高公司盈利能力 [18][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Manav Gupta 提问** 公司如何进一步推进资产负债表的去整合 [46][47][48][49][50][51] **Avigal Soreq 回答** 公司正在通过一系列交易将资产置于合适的公司,以推进去整合目标,未来还将采取更多措施 [47][48][49][50][51] 问题2 **Neil Mehta 提问** 新的公司结构是否有助于未来更大规模的并购 [64][65][66] **Avigal Soreq 和 Mark Hobbs 回答** 新的交易有助于降低DKL与DK之间的相互依赖,为未来的去整合和第三方业务拓展奠定基础 [64][65][66] 问题3 **Joseph Israel 回答** 公司正在采取措施提高炼厂的盈利能力,包括产品多元化、物流优化等,以应对中西部地区供需失衡的挑战 [68][69][70][71][72][73]

业绩总结 - 公司在2024年第二季度录得净亏损37.2百万美元[1] - 调整后的净亏损为59.3百万美元，调整后的每股净亏损为0.92美元[2] - EBITDA为124.9百万美元，调整后的EBITDA为107.5百万美元[3] - 公司在2024年第二季度的调整后EBITDA较第一季度增长了50.8百万美元[4] - 炼油部门的调整后EBITDA为42.1百万美元，物流零售部门为100.6百万美元[5] - 公司在2024年第二季度的现金流量为753.4百万美元，较第一季度增长了95.5百万美元[6] - 公司在2024年第二季度的现金余额为657.9百万美元[7] 未来展望 - 公司计划在2025年上半年投资新的110 mmscfpd气体加工厂，预计将获得约20%的现金回报[8] 市场扩张和并购 - 公司计划通过一系列交易，使DKL的EBITDA的三分之二来自第三方[9] - 公司通过出售零售资产等交易，预计将获得515百万美元的现金流入[10] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年上半年，Delek US的调整后净利润为544.0百万美元，较去年同期增长[11] - 2024年上半年，Delek US的调整后每股净收益为0.5美元，较去年同期增长[12] - 2024年第三季度，Delek US的运营费用预计在2.05亿至2.15亿美元之间[13] - 2024年第三季度，Delek US的总原油吞吐量预计在29万至30.5万桶/日之间[14] - 2024年第三季度，Delek US的总吞吐量预计在30.1万至31.5万桶/日之间[15] - 2024年第三季度，Delek US的Tyler、El Dorado、Big Spring和Krotz Springs炼油厂的总吞吐量分别为74,000至77,000桶/日、79,000至82,000桶/日、69,000至73,000桶/日和79,000至83,000桶/日[16] - 2024年第二季度，Delek US的调整后EBITDA为259.4百万美元，较去年同期增长[17] - 2024年第二季度，Delek US的炼油、物流、零售和企业部门的调整后EBITDA分别为42.1百万美元、100.6百万美元、12.4百万美元和-47.6百万美元[18] - 2024年上半年，Delek US的调整后EBITDA为1.8亿美元，较去年同期增长[19] - Delek US 上市公司2024年第二季度调整项目总额为29.8百万美元，其中包括了10.7百万美元的净库存LCM估值损失[20] - Delek US 上市公司2024年第二季度调整项目总额中，非控股利润为18.5百万美元[21] - Delek US 上市公司2024年第二季度调整项目总额中，重组成本为4.3百万美元[22] - Delek US 上市公司2024年第二季度调整项目总额中，业务中断保险赔偿为4.7百万美元[23]

文章核心观点 - 分析Delek US Holdings季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Tellurian Inc.业绩预期 [1][3][9] Delek US Holdings业绩情况 - 2024年二季度每股亏损0.92美元，优于Zacks共识预期的每股亏损1.42美元，去年同期每股收益1美元，此次财报盈利惊喜达35.21% [1] - 上一季度实际每股亏损0.41美元，优于预期的每股亏损0.56美元，盈利惊喜为26.79% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 2024年二季度营收34.2亿美元，超出Zacks共识预期11.49%，去年同期营收42亿美元，过去四个季度公司三次超出共识营收预期 [2] Delek US Holdings股价表现 - 年初以来，公司股价下跌约15.8%，而标准普尔500指数上涨8.7% [3] Delek US Holdings未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利发布前，公司盈利预估修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预估为 - 0.17美元，营收31.5亿美元；本财年共识每股收益预估为 - 2.83美元，营收123.4亿美元 [7] 行业情况 - Zacks油气精炼与营销行业目前在250多个Zacks行业中排名后11%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业Tellurian Inc.尚未公布2024年二季度业绩，预计该季度每股亏损0.04美元，同比变化 + 63.6%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - Tellurian Inc.该季度营收预计为2243万美元，较去年同期下降29.9% [9]

Delek U.S. Holdings, Inc. (DK) has inked an agreement to sell its retail business, Delek US Retail, to FEMSA (FMX) for a total consideration of $385 million. Per the terms of the agreement, a subsidiary of FEMSA will acquire 100% of the equity interests in the subsidiaries that operate Delek’s retail business. The total purchase price includes inventories as well.FEMSA, one of the largest conglomerates based out of Mexico, operates in more than 17 countries. FMX operates OXXO through its Proximity & Health ...

资产出售和合同修订 - 公司宣布以3.85亿美元出售零售资产给FEMSA[1] - 与FEMSA签订为期10年的燃料供应协议[1] - 与Delek Logistics公司修订和延长公司间合同,期限最长7年[1] - 将Wink to Webster管道权益转让给Delek Logistics公司[1] - Delek Logistics公司签署收购H2O Midstream的协议,增加第三方现金流[1] - Delek Logistics公司宣布最终投资决定建设新的天然气加工厂[1] 财务表现 - 第二季度净亏损3720万美元,每股亏损0.58美元,经调整净亏损5930万美元,每股亏损0.92美元,经调整EBITDA1.075亿美元[4] - 炼油分部第二季度经调整EBITDA4210万美元,主要受炼油裂解价差下降影响[6] - 物流分部第二季度经调整EBITDA1.006亿美元,主要受德拉瓦收集系统贡献增加和年度费率上涨影响[7] - 公司第二季度净收入为34.22亿美元，同比下降18.4%[22] - 公司第二季度营业成本为33.65亿美元，同比下降16.7%[22] - 公司第二季度营业利润为1.35亿美元，同比下降73.1%[22] - 公司第二季度净亏损为3.72亿美元，上年同期净亏损0.83亿美元[22] - 公司第二季度获得保险和第三方赔付1.45亿美元,记录在其他营业收入中[26] - 公司第二季度就一处历史经营的码头资产达成和解,获得5.34亿美元收益,记录在其他营业收入中[27] - 公司第二季度进行业务重组,计提2.26亿美元重组成本[25] - 公司第二季度决定暂时关闭3家生物柴油工厂,计提2.21亿美元资产减值[25] - 公司第二季度经营活动产生现金流出4840万美元,同比下降[23] - 公司第二季度投资活动产生现金流出6250万美元,同比增加[23] - 报告净亏损37.2百万美元，较上年同期亏损8.3百万美元有所扩大[29] - 调整后净亏损59.3百万美元，上年同期调整后净利润65.2百万美元[30] - 报告每股摊薄亏损0.58美元，上年同期每股亏损0.13美元[34] - 调整后每股亏损0.92美元，上年同期每股利润1.00美元[34] - EBITDA为124.9百万美元，上年同期为397.7百万美元[37] - 调整后EBITDA为107.5百万美元，上年同期为544.0百万美元[37] - 库存LCM估值收益1.9百万美元，上年同期为7.9百万美元[37] - 其他库存影响14.6百万美元，上年同期为173.6百万美元[37] - 重组成本22.6百万美元，上年同期为2.9百万美元[37] - 物业结算收益53.4百万美元[37] 业务表现 - 公司第二季度合并调整后EBITDA为2.594亿美元，同比增长92.1%[43] - 炼油业务调整后EBITDA为2.124亿美元，同比增长74.6%[43] - 物流业务EBITDA为9.09亿美元，同比增长92.3%[43] - 零售业务EBITDA为1.5亿美元，同比增长25%[43] - 公司上半年合并调整后EBITDA为5.44亿美元，同比增长104.1%[47] - 炼油业务上半年调整后EBITDA为4.46亿美元，同比增长48.1%[47] - 物流业务上半年EBITDA为1.823亿美元，同比下降8.9%[47] - 零售业务上半年EBITDA为2.14亿美元，同比增长13.2%[47] - 公司上半年净库存调整影响为1.736亿美元[47] - 公司上半年非经常性项目调整影响为1.463亿美元[47] - 炼油业务总销量平均每天320,514桶，较上年同期增加4.8%[50] - 炼油业务总产量平均每天311,957桶，较上年同期增加7.0%[50] - 炼油业务总吞吐量平均每天316,054桶，较上年同期增加8.1%[50] - 炼油业务总生产利润率为每桶7.07美元，较上年同期下降23.9%[50] - 泰勒炼油厂生产利润率为每桶10.11美元，较上年同期下降37.9%[50] - 埃尔多拉多炼油厂生产利润率为每桶不适用，上年同期为16.26美元[50] - El Dorado炼厂二季度炼油利润率为2.79美元/桶,上半年为6.02美元/桶[1] - Big Spring炼厂二季度炼油利润率为8.92美元/桶,上半年为10.76美元/桶[1] - Krotz Springs炼厂二季度炼油利润率为7.02美元/桶,上半年为9.83美元/桶[1] - 二季度和上半年管道输送原油和成品油量均有所增加[5] - 二季度和上半年Delaware资产天然气采集和处理量、原油采集量和水处理量均有所增加[5] - 二季度和上半年零售加油站数量分别为250个和250个[8] - 二季度和上半年零售汽油销量分别为4312.6万加仑和8280.9万加仑[8] - 二季度和上半年零售汽油毛利率分别为0.31美元/加仑和0.30美元/加仑[8] - 二季度和上半年零售商品销售额分别为7960万美元和1.504亿美元[8] 2023年和2024年上半年预测 - 公司2023年第二季度和2024年上半年的财务数据[63][64][65][66][67][68][69] - 2023年和2024年上半年的主要原料

文章核心观点 - Fomento Económico Mexicano（FEMSA）宣布以3.85亿美元收购Delek US Holdings零售业务，包括249家便利店，交易待监管批准，预计2024年下半年完成，此交易对FEMSA进入美国便利和移动市场具有战略意义 [1][3][5] 交易信息 - FEMSA与Delek达成最终协议，以3.85亿美元现金无债务方式收购Delek零售业务，含库存 [1] - 交易标的为249家便利店，主要位于得克萨斯州，交易还包括小型燃料运输车队 [1][2] - 交易需获常规监管批准，预计2024年下半年完成 [5] Delek零售资产情况 - Delek是下游能源公司，专注石油精炼，此次剥离零售业务 [2] - 约90%便利店位于得克萨斯州，其余多在新墨西哥州，阿肯色州有少量分布 [2] - 几乎所有门店都有DK和Alon品牌加油站 [2] 交易理由 - 美国便利和移动市场规模超8500亿美元、超15万个地点且高度分散，对有能力和规模的运营商有吸引力 [3] - 该市场与FEMSA战略契合，Delek门店在规模、地理覆盖和试验调整方面适合作为FEMSA进入该市场的第一步 [3] - FEMSA通过OXXO积累零售能力，将助力其在美国实施便利战略，OXXO品牌在部分DK门店服务市场可能有吸引力 [4] 双方表态 - FEMSA零售业务CEO称公司长期渴望进入美国便利和移动行业，此次交易是进入该市场的理想第一步 [5] - Delek总裁兼CEO表示出售零售业务是释放公司价值的一步，期待与FEMSA建立合作 [5] 公司介绍 - FEMSA通过多业务创造经济和社会价值，业务涵盖零售、饮料等行业，在18个国家有超39.2万名员工，入选多个可持续发展指数 [6] - Delek是多元化下游能源公司，业务包括石油精炼、物流、管道、可再生燃料和便利店零售，拥有炼油厂、管道等资产，持有Delek Logistics Partners约72.6%股权 [7]