业绩总结 - DraftKings预计2025财年的调整后EBITDA为9亿至10亿美元[7] - 2025财年收入指导为62亿至66亿美元，较2024财年预计中点增长27%至35%[7] - 预计2025财年自由现金流约为8.5亿美元[7] - 2024财年收入指导更新为49亿美元，较之前的51.5亿美元有所下调[10] - 2024财年调整后EBITDA指导更新为2.6亿美元，较之前的3.8亿美元有所下调[10] - 2024年第三季度的收入为1,095,490千美元，相比2023年第三季度的789,957千美元增长了38.7%[22] - 2024年第三季度的净亏损为293,688千美元，相比2023年第三季度的281,103千美元增加了4.7%[21] - 调整后的EBITDA在2024年第三季度为(58,504)千美元，较2023年第三季度的(153,414)千美元改善了61.9%[23] 用户数据 - 2024年第三季度独特客户数量持续上升，达到9.3百万[14] - 2024年第三季度，平均每月独立付费用户（MUPs）同比增长27%，达到2.9百万[29] - 2024年第三季度，DraftKings的平均每月独立付费用户（MUPs）为3.6百万，较2023年的2.3百万显著增加[26] - 2024年第三季度的平均每月每用户收入（ARPMUP）同比增长8%，达到122美元[29] - 2024年第三季度，ARPMUP为103美元，较2023年的114美元有所下降[28] 成本与费用 - 2024年第三季度的GAAP运营费用为1,394百万美元，较2023年第三季度的1,137百万美元增长了22.6%[19] - 2024年第三季度的销售和营销费用为339,943千美元，较2023年第三季度的313,323千美元增长了8.6%[22] - 2024年第三季度的摊销和折旧费用为89,952千美元，较2023年第三季度的50,245千美元增长了78.7%[23] - 2024年第三季度的总调整后运营费用为1,154百万美元，较2023年第三季度的976百万美元增长了18.2%[19] 其他信息 - 2024年第四季度的客户友好型NFL体育结果预计影响收入3.27亿美元[8] - 2024年第三季度的股权法投资损失为110千美元，较2023年第三季度的8千美元显著增加[21] - 2024年第三季度的其他收入（费用）为(4,620)千美元，较2023年第三季度的(1,217)千美元显著增加[22] - 2024财年调整后EBITDA的影响包括1750万美元的客户友好型体育结果影响和550万美元的促销优化及费用效率[10] - 预计2025财年收入增长的剩余部分为11.73亿美元[8]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度公司营收同比增长39%至195万美元，调整后EBITDA亏损5900万美元[12] - 2024年第三季度在线体育博彩毛博彩收入增长39%，iGaming毛博彩收入增长26%[13] - 新获取的在线体育博彩和iGaming客户同比增长14%，这些客户的获客成本（CAC）同比改善近20%[13] - 促销再投资率作为博彩总收入的百分比同比提高300个基点，调整后毛利率高于预期达到40%，同比提高300个基点[14] - 2024财年营收预期调整为48.5亿美元至49.5亿美元，调整后EBITDA为2.4亿美元至2.8亿美元[16] - 2025财年营收指引范围为62亿美元至66亿美元，同比增长27% - 35%，调整后EBITDA预计为9亿美元至10亿美元，调整后毛利率预计在45% - 47%，预计2025财年股票薪酬费用约占营收的6%，预计调整后EBITDA与自由现金流之间的差额为1亿美元，2025财年预计产生约8.5亿美元自由现金流[17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在线体育博彩业务：2024年第三季度毛博彩收入增长39%，新客户获取同比增长14%，CAC同比改善近20%，促销再投资率同比提高300个基点，结构博彩持有率同比上升[13][14] - iGaming业务：2024年第三季度毛博彩收入增长26%，新客户获取同比增长14%，促销再投资率同比提高300个基点[13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于美国本土市场，关注潜在的新州市场如德克萨斯州、佐治亚州、明尼苏达州、纽约州、伊利诺伊州、马里兰州、北卡罗来纳州等的在线体育博彩（OSB）和iGaming业务机会，对于国际市场持观望态度，认为是机会型拓展而非必要[88][89][101] - 公司注重产品改进，如推出新的和独家的NBA市场，扩大内部同场比赛连投（same game parlay）产品到50多个新的NBA市场，提高体育博彩产品的竞争力，在近期第三方报告中被评为美国整体最佳体育博彩应用，在用户体验、投注界面和功能类别中排名第一，其应用在体育博彩方面排名第一，在iGaming方面分别以DraftKings Casino和Golden Nugget Casino品牌排名第一和第二[8][9] - 在客户获取方面，公司虽然对2025年的客户获取环境持谨慎态度，但仍将基于多年的群组数据进行预估，并注重现有客户的价值挖掘，同时也会关注新客户获取的机会，如Jackpocket业务带来的新客户增长潜力[54][60] - 在竞争方面，公司认为自身在体育博彩业务有较大竞争优势，iGaming业务虽然竞争更激烈但也有提升份额的机会，同时关注非体育博彩预测市场的机会，但认为其目前主要集中在选举市场且与传统博彩产品有不同的监管框架[50][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管在2024年第四季度初经历了对公司营收和调整后EBITDA短期有压力的最有利于客户的NFL赛事结果，但公司业务总体发展轨迹强劲，重申2025财年调整后EBITDA指引范围为9亿美元至10亿美元，并给出2025财年营收指引[7] - 公司认为随着业务发展，调整后EBITDA占营收的比例将上升，体育赛事结果对EBITDA的影响将逐渐减小，如2025年预计调整后EBITDA在指引范围高端将翻倍，但营收预计仅增长30%多，体育赛事结果对营收的影响不变但对EBITDA的影响相对变小[27][28] - 公司对目前业务的核心价值驱动因素感到满意，如在线体育博彩和iGaming客户获取增加、CAC下降、结构体育博彩持有率上升、促销再投资率改善等，这些因素共同推动了2024年第三季度调整后毛利率同比提高300个基点[5][6] 其他重要信息 - 密苏里州本周早些时候通过了在线体育博彩合法化的投票倡议，公司预计在获得市场准入、许可、监管批准和合同批准后在该州推出体育博彩产品，密苏里州约占美国人口的2%[10] - 公司有360万月度活跃付费用户（MUPs）和930万总客户，公司采用持续的客户关系管理（CRM）策略和事件驱动的激活策略来重新激活近期未参与的客户[96] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2025年现金流的使用，特别是回购方面投资者应如何看待，以及能否区分本季度球队结果和球员道具对博彩持有率的总影响[91] - 关于回购方面，公司表示随着规模扩大和流动性增加，未来几个季度将更积极地进行回购，对于博彩持有率的影响目前无法区分，认为是两者混合的结果[93][94] 问题: 公司重新激活未活跃客户的策略是否只是促销支出，还是有其他措施[96] - 公司从两个维度看待这个问题，一是持续的客户关系管理（CRM）类型的策略，针对可能流失或近期未参与的客户进行再营销；二是事件驱动的激活策略，如利用NFL赛季开始或超级碗等重大事件来激活客户并争取更多份额[97] 问题: 国际市场拓展方面的考虑，何时开始考虑在北美立法停滞时开拓其他市场以应对营收可能的放缓[100] - 目前国际市场拓展是机会型的而非必要，如果有合适的机会公司会考虑国际扩张战略，但目前公司在北美市场仍有较好的增长前景，如在没有大量新州推出业务的情况下仍有望成为40%规则（Rule of 40）的公司（30%以上的增长和15%左右的EBITDA利润率）[101] 问题: 2025年用户获取量和每个用户的注册优惠都同比上升，但促销再投资同比下降约300个基点，这主要是由于保留奖金优化和结构持有率扩张吗，以及每个用户的注册优惠提高是机会型的还是受竞争对手影响[104] - 一方面是保留方面的同比改善，另一方面是新客户结构向现有客户的转移，导致整体促销率下降，对于每个用户的注册优惠，公司是根据测试结果不断调整，并非单纯机会型或受竞争对手影响[105][108] 问题: 2024年原毛利率指引为45% - 47%，考虑到伊利诺伊州、比赛结果、Jackpocket等因素，为何2025年毛利率基本保持不变[111] - 主要是新用户增长导致整体促销水平较高，影响了毛利率的提升，但2024年第三季度毛利率同比有300个基点的改善，趋势向好[112] 问题: 5500万美元的促销优化中有多少是因为客户友好型的体育赛事结果而不需要对客户进行太多保留促销，多少是由于促销策略的实际结构变化[115] - 与体育赛事结果无关，主要是由于伊利诺伊州税收增加的缓解以及对低终身价值（LTV）客户的识别和优化，在基本不影响营收的情况下显著提升了调整后EBITDA，且这种优化预计更具永久性[115]

营收情况 - 2024年第三季度（截至9月30日）营收较2023年同期增加3.055亿美元[160] - 2024年前三季度（截至9月30日）营收较2023年同期增加9.404亿美元[160] - 2024年第三季度（截至9月30日）营收10.955亿美元相比2023年同期增长38.7%[176] - 2024年前九个月营收较2023年同期增加9.404亿美元达33.749亿美元涨幅38.6%主要源于在线游戏营收增长[186] 用户相关数据 - 2024年第三季度（截至9月30日）月均独立付费用户（MUPs）较2023年同期增长0.6百万或26.9%（排除Jackpocket交易影响）[168] - 2024年前三季度（截至9月30日）MUPs较2023年同期增长0.6百万或27.3%（排除Jackpocket交易影响）[168] - 2024年第三季度（截至9月30日）平均每MUP收入（ARPMUP）较2023年同期增长7.5%（排除Jackpocket交易影响）[169] - 2024年前三季度（截至9月30日）ARPMUP较2023年同期增长8.5%（排除Jackpocket交易影响）[169] 利润相关数据 - 2024年第三季度（截至9月30日）净亏损293688美元[159] - 2024年前三季度（截至9月30日）净亏损372434美元[159] - 2024年第三季度（截至9月30日）净亏损2.937亿美元相比2023年同期增加3.7%[185] - 2024年第三季度（截至9月30日）调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为 - 58504美元[159] - 2024年前三季度（截至9月30日）调整后息税折旧摊销前利润为91853美元[159] - 2024年第三季度（截至9月30日）调整后的EBITDA为 - 5.8504万美元[174] - 2024年九个月（截至9月30日）调整后的EBITDA为9.1853万美元[174] - 2024年九个月（截至9月30日）净亏损3.72434亿美元[174] - 2024年前九个月净亏损较2023年同期减少3.851亿美元为3.724亿美元[195] 成本与费用情况 - 2024年第三季度（截至9月30日）销售和营销费用增加8.5%至3.399亿美元[179] - 2024年第三季度（截至9月30日）产品和技术费用增加16.4%至1.036亿美元[181] - 2024年第三季度（截至9月30日）一般和管理费用增加59.2%至2.081亿美元[182] - 2024年前九个月成本较2023年同期增加5.404亿美元达21.159亿美元涨幅34.3%[188] - 2024年前九个月销售和营销费用较2023年同期减少1360万美元达8.963亿美元降幅1.5%[190] - 2024年前九个月产品和技术费用较2023年同期增加1810万美元达2.851亿美元涨幅6.8%[191] - 2024年前九个月一般和管理费用较2023年同期增加1.2亿美元达5.475亿美元涨幅28.1%[192] - 2024年第三季度（截至9月30日）成本收入占比降至67.8%[178] 现金情况 - 2024年9月30日现金及现金等价物为8.778亿美元公司认为足以满足至少12个月的营运资金和资本支出需求[196] - 2024年前九个月经营活动提供的现金净额为9260万美元2023年同期为使用7380万美元[202] - 2024年前九个月投资活动使用的现金净额较2023年同期增加4.213亿美元达4.882亿美元[203] - 2024年前九个月融资活动使用的现金净额较2023年同期增加2090万美元达7140万美元[204] 与得克萨斯州总检察长的法律诉讼 - 公司与得克萨斯州总检察长存在法律诉讼案件目前无法确定结果若判定违反德州法律可能造成财务损失和业务损失[215][219] 与Interactive Games LLC的专利诉讼 - 公司与Interactive Games LLC存在专利诉讼案件最终联邦巡回法院维持专利审判和上诉委员会决定判定相关专利无效[222] 与Winview Inc.的专利诉讼 - 公司与Winview Inc.存在专利诉讼案件目前案件处于行政终止状态等待联邦巡回法院指令[231] 与SEC的和解 - 2024年9月公司与SEC就涉嫌违反Regulation FD达成和解支付20万美元罚款[235] 其他专利诉讼情况 - 公司面临多起专利诉讼案件[239][249][257] - 部分专利诉讼案件公司已胜诉[250] - 部分专利诉讼案件仍在上诉或等待结果[245][251] - 公司无法确定诉讼结果及潜在负债程度[247][255] - 公司认为目前诉讼结果不会对财务状况产生重大不利影响[248][256] - 公司将积极应诉专利诉讼案件[246][254] - 部分专利诉讼案件涉及多方被告[237][238] - 部分专利诉讼案件涉及多种公司产品[239][249][257] - 部分专利诉讼案件涉及专利有效性的争议[244][251] - 部分诉讼案件有和解或撤诉情况[253] - 公司与Colossus之间存在专利诉讼相关流程[258] - 公司与Colossus部分专利诉讼达成和解部分仍在进行[262] 其他诉讼情况 - 公司面临多起诉讼包括Steiner诉讼[266] - Turley诉讼中法院驳回原告起诉公司胜诉[272] - 公司面临证券相关诉讼且法院驳回公司驳回动议[273] - 公司收到监管部门关于市场业务的传票[274] - 公司面临股东衍生诉讼相关案件[277] - Scanlon诉讼中法院驳回公司驳回动议[282] - 公司对面临的诉讼均表示将积极应诉[263][268][273][283] - 公司虽面临诉讼但认为不会对财务状况产生重大不利影响[265][270][277][279] - 面临多起诉讼但公司认为基于现有信息不会对财务状况有重大不利影响不过可能影响特定时期经营成果[284] - 面临Samantha Guery提起的诉讼原告8月9日自愿撤销个人诉讼请求[285] - 面临Matthew McAfee提起的诉讼案件处于相关流程中[287] - 公司将积极应诉但无法确定诉讼结果及潜在责任或损失范围[288] - 面临Nerye Aminov提起的诉讼尚未送达诉状[291] - 面临美国国家橄榄球联盟球员工会提起的诉讼[295] - 公司将积极应诉但无法确定结果及潜在责任或损失范围[296] - 除上述诉讼外还有其他常规法律程序和索赔公司认为不太可能对财务状况产生重大影响[299]

贷款保证金相关 - 从交割日到第一个调整日，任何循环贷款若为定期担保隔夜融资利率贷款，适用保证金为每年2.25%；若为替代基准利率贷款或摆动贷款，适用保证金为每年1.25%[25] - 在第一个调整日及之后（在交付第5.02节要求的财务报表和证书之后），净一级留置权杠杆率大于或等于2.00:1.00时，定期担保隔夜融资利率贷款适用保证金为2.25%，替代基准利率贷款适用保证金为1.25%[26] - 净一级留置权杠杆率大于或等于1.50:1.00且小于2.00:1.00时，定期担保隔夜融资利率贷款适用保证金为2.00%，替代基准利率贷款适用保证金为1.00%[26] - 净一级留置权杠杆率小于1.50:1.00时，定期担保隔夜融资利率贷款适用保证金为1.75%，替代基准利率贷款适用保证金为0.75%[26] 贷款承诺费相关 - 在任何调整日之前，任何循环贷款承诺的适用承诺费为每年0.375%[21] - 在第一个调整日及之后，净一级留置权杠杆率大于或等于2.00:1.00时，适用承诺费为0.375%；小于2.00:1.00时，适用承诺费为0.250%[21] - 若未按时交付财务报表或合规证书，或合规证书未列出净一级留置权杠杆率，在相关报表和证书交付后的第一个工作日起，适用最高的适用承诺费[22] - 若第7.01节(b)(c)(h)或(i)段下的违约事件发生并持续，适用最高的适用承诺费[22] - 若发现财务报表或合规证书不准确且导致适用承诺费应更高，借款人应在收到书面要求后的5个工作日内支付额外费用[23] - 若发现财务报表或合规证书不准确且导致适用保证金应更高，借款人应在收到书面要求后的5个工作日内支付额外利息[27] 增量贷款相关 - 与增量定期贷款、增量循环贷款承诺相关的计算涉及多种比率限制如净一级留置权杠杆率不大于4.00:1.00等[167] - 增量等价债务有金额、条件、票据条款等方面的规定[170] - 增量贷款包含增量定期贷款和增量循环贷款等多种定义[171] 债务相关定义 - 债务定义包含多种情况且明确了不包含的项目[177] 不合格机构相关 - 不合格机构有多种认定情况及相关通知要求[179] 初始循环贷款相关 - 初始循环贷款有基于特定日期承诺或增量循环设施承诺的两种情况[182] 内部到期日债务相关 - 内部到期日债务有不超过特定金额和一定比例EBITDA的限制[183] 未涉及内容相关 - 未发现业绩总结相关内容[无] - 未发现用户数据相关内容[无] - 未发现未来展望和业绩指引相关内容[无] - 未发现新产品和新技术研发相关内容[无] - 未发现市场扩张和并购相关内容[无] - 未发现其他新策略相关内容[无] - 截至文件记录日期未发现数据相关的关键要点[无] - 未发现与公司业绩相关的具体数字和百分比[无] - 未发现与公司业务相关的单位表述[无] - 未发现与公司运营相关的有价值信息[无]

DraftKings公司 - 每股季度亏损0.60美元对比Zacks共识预期亏损0.42美元 调整非经常性项目后 与一年前每股亏损0.61美元相比 本季度财报收益意外为-42.86% 一个季度前 预期每股亏损0.03美元实际盈利0.12美元 意外达到500% [1] - 过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 2024年9月季度营收11亿美元 低于Zacks共识预期2.34% 与去年营收7.8996亿美元相比 过去四个季度两次超过共识营收预期 [2] - 股票即时价格走势的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论 自年初以来股价上涨约8.5% 而标准普尔500指数上涨24.3% [3] - 虽然今年到目前为止表现逊于市场 投资者关心股票后续走向 可靠的衡量标准是公司盈利前景 包括当前对下一季度的共识盈利预期以及预期的变化 [4] - 近期股票走势与盈利预期修正趋势有很强的相关性 投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank等评级工具 在此次财报发布前 DraftKings的预期修正趋势为混合 目前Zacks Rank为3(持有) 预计近期股价表现与市场一致 当前下一季度共识每股收益预期为0.28美元 营收17.7亿美元 当前财年每股收益预期为-0.31美元 营收51.7亿美元 [5][6][7] 游戏行业 - 目前在250多个Zacks行业中处于底部36% 研究表明排名前50%的行业表现优于排名后50%的行业两倍以上 [8] Light & Wonder公司 - 尚未公布2024年9月季度财报 预计11月12日发布 预计即将发布的报告中每股季度盈利1.16美元 同比变化+43.2% 过去30天共识每股收益预期下调1.3%至当前水平 预计营收8.2665亿美元 较去年同期增长13.1% [9][10]

文章核心观点 在线体育博彩行业处于转折点 随着更多人意识到可合法赌博 行业增长良好 但DraftKings因四季度初客户友好的体育赛事结果调低2024年全年指引 股价盘后下跌 不过行业仍有很大增长空间 [1][2] 行业现状 - 行业处于重要转折点 更多人意识到可合法赌博 呈现良好增长态势 [1] - 美国最高法院六年前解除联邦对体育博彩的禁令 行业较新 仍有很大增长空间 [2] - 目前体育博彩在38个州和华盛顿特区合法 [3] - 美国博彩协会预计今年美国国家橄榄球联盟赛季合法下注额达350亿美元 创历史新高 比去年增长30% [2] 公司情况 - DraftKings业务仍处于大量获客期 且未放缓 [2] - DraftKings因2024年四季度初 “客户友好的体育赛事结果” 调低全年指引 预计收入降低 股价盘后下跌近6% [1] 行业展望 - DraftKings首席执行官认为多数州长期来看会有某种形式的合法体育博彩 尤其看好加利福尼亚州 佛罗里达州和得克萨斯州 [3]

文章核心观点 - DraftKings公布2024年第三季度财报，营收增长显著，客户留存、获取和参与度持续健康增长，同时给出2024和2025财年业绩指引 [1][2][4] 第三季度亮点 - 2024年第三季度营收10.95亿美元，较2023年同期的7.9亿美元增加3.06亿美元，增幅39%，主要因客户参与度高、新客户获取有效、产品拓展、体育博彩持有率提高、促销再投资改善及收购Jackpocket的影响 [2] - 首席执行官称NFL和大学橄榄球回归使公司第三季度表现强劲，将增强体育博彩应用功能；首席财务官表示核心价值驱动因素取得健康成果，2025财年营收指引中点同比增长31%，有望实现9 - 10亿美元调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA） [3] 客户留存、获取和参与度 - 2024年第三季度月均独特付费用户（MUPs）达360万，较2023年第三季度增长55%，反映出玩家获取和留存情况良好、产品拓展及收购Jackpocket的影响；排除收购影响，MUPs增长约27% [4] - 2024年第三季度MUPs平均营收（ARPMUP）为103美元，较2023年同期下降10%，主要因Jackpocket客户ARPMUP较低，部分被体育博彩持有率和促销再投资改善所抵消；排除收购影响，ARPMUP增长约8% [5] 财年指引 - 引入2025财年营收指引区间62 - 66亿美元，基于更新后的2024财年营收指引区间和2025财年营收指引区间中点，同比增长约31% [6] - 继续预计2025财年Adjusted EBITDA在9 - 10亿美元 [7] - 因2024年第四季度初体育赛事结果对客户有利，将2024财年营收指引从50.5 - 52.5亿美元修订为48.5 - 49.5亿美元，同比增长32% - 35% [8] - 因上述原因，部分被促销优化和费用效率抵消，将2024财年Adjusted EBITDA指引从3.4 - 4.2亿美元修订为2.4 - 2.8亿美元 [9] - 2024和2025财年指引包括现有移动体育博彩和iGaming司法管辖区以及Jackpocket，不包括密苏里州移动体育博彩的影响，公司预计在获得相关批准后在密苏里州和波多黎各推出体育博彩产品 [11][13] 移动体育博彩和iGaming覆盖范围 - 公司在25个州和华盛顿特区开展移动体育博彩业务，覆盖约49%的美国人口；在5个州开展iGaming业务，覆盖约11%的美国人口；在加拿大安大略省开展体育博彩和iGaming业务，覆盖约40%的加拿大人口 [12] 财务结果 - 资产负债表显示，截至2024年9月30日，公司总资产42.73亿美元，较2023年12月31日的39.45亿美元有所增加；负债和股东权益总计42.73亿美元，较2023年的39.45亿美元增加 [16][18] - 损益表显示，2024年第三季度营收10.95亿美元，成本和费用较高，导致运营亏损2.99亿美元；2024年前九个月营收33.75亿美元，运营亏损4.70亿美元 [19] - 现金流量表显示，2024年前九个月经营活动产生的净现金流量为9258万美元，投资活动使用的净现金流量为4.88亿美元，融资活动使用的净现金流量为7137万美元 [22] 非GAAP财务指标 - 公司使用Adjusted EBITDA和Adjusted Earnings (Loss) Per Share补充GAAP财务指标，认为这些指标有助于评估运营表现，但不能替代GAAP财务指标 [26] - 对Adjusted EBITDA和Adjusted Earnings (Loss) Per Share的计算进行了详细说明，并提供了与GAAP财务指标的调节表 [27][28][30][32] 公司介绍 - DraftKings是数字体育娱乐和博彩公司，2012年成立，总部位于波士顿，是美国唯一垂直整合的体育博彩运营商，使命是创造世界上最受欢迎的现金游戏和博彩体验 [35] - 公司业务包括移动和零售体育博彩、iGaming、每日梦幻体育等，拥有Jackpocket和DraftKings Network，是多个体育联盟的官方合作伙伴 [36] 前瞻性声明 - 新闻稿包含前瞻性声明，涉及公司未来运营、财务状况、战略计划等，这些声明基于公司当前预期和预测，存在风险和不确定性，实际结果可能与声明有重大差异 [37][38]

文章核心观点 - 公司预计第三季度收入将同比增长41.6%,达到112亿美元 [2] - 公司第三季度调整后每股亏损预计为0.42美元,较上年同期的0.61美元有所收窄 [2] - 公司的新客户获取和产品创新有望推动第三季度业绩表现 [5][6][7] - 但高昂的营销成本和州税税率上升可能会压缩公司的利润率 [8] - 公司目前股价估值较行业平均水平有溢价 [10] 根据目录分类总结 财务数据 - 第三季度收入预计同比增长41.6%至112亿美元 [2] - 第三季度调整后每股亏损预计为0.42美元,较上年同期的0.61美元有所收窄 [2] 业务表现 - 新客户获取保持强劲势头,有望持续到全年下半期 [5] - 月活跃用户数增加有望推动公司收入增长 [5] - 收购Jackpocket有助于客户获取和交叉销售机会 [6] - 公司不断推出新功能以差异化竞争,如自主玩家道具投注和渐进式串关等 [7] - 客户获取成本有所下降 [7] 风险因素 - 伊利诺伊州等地区体育博彩税率上升,可能影响公司利润率 [8] - 持续投资Jackpocket品牌导致营销成本增加,可能抑制调整后EBITDA [8] - 公司目前股价估值较行业平均水平有溢价 [10]

文章核心观点 - 体育博彩行业蓬勃发展，DraftKings作为领先平台虽自上市后股价有起伏，但长期增长潜力大，有望在2025年实现盈利，且在市场拓展上有机会 [1][2][7] 公司业务拓展 - 公司不仅是体育博彩公司，通过收购拓展至其他市场，2022年收购Golden Nugget Online Gaming在iGaming行业取得进展，今年收购数字彩票平台Jackpocket以进入彩票行业 [3][4][5] - 拓展业务可降低对单一市场依赖、扩大客户群，实现产品交叉销售并降低获客成本，二季度获客成本同比下降40% [6] 公司盈利趋势 - 公司此前重市场份额，盈利居次，但近期趋势显示2025年有望按GAAP标准实现全年盈利 [7] - 二季度营收11亿美元，同比增长26%，管理层将全年营收指引上调至50.5 - 52.5亿美元，同比增长38% - 43% [8] - 预计2025年调整后EBITDA达9 - 10亿美元，2023年前六个月运营亏损4.59亿美元，一年后缩至1.71亿美元 [9] 行业市场潜力 - 美国最高法院宣布各州可自行监管体育博彩后，合法博彩州数量从少数增至38个州加华盛顿特区 [10] - 公司有两种增长方式，一是在现有市场吸引新客户，二是进入未来合法化的新州，自2018年6月以来各州从体育博彩中征税超63亿美元 [11]

For Immediate ReleasesChicago, IL – November 1, 2024 – Zacks.com announces the list of stocks featured in the Analyst Blog. Every day the Zacks Equity Research analysts discuss the latest news and events impacting stocks and the financial markets. Stocks recently featured in the blog include including Marriott International, Inc. (MAR) , DraftKings Inc. (DKNG) , Choice Hotels International, Inc. (CHH) and Airbnb, Inc. (ABNB) . Here are highlights from Friday’s Analyst Blog:Marriott Gears Up to Report Q3 Ear ...