特许权资产分布情况 - 公司拥有590个县和教区的特许权资产，分布在28个州[49] 净利润超额特许权权益情况 - 截至2022年3月31日，公司拥有净利润超额特许权权益，每月获得运营合伙企业净利润的96.97%，该权益处于盈余状态，未完成资本承诺为200万美元[50][51] 矿产和特许权权益收购情况 - 2022年3月31日，公司以57万个普通股单位（价值1480万美元）收购约3600净特许权英亩的矿产和特许权权益，贡献者交付资金70万美元[59] - 2021年12月31日，公司以158万个普通股单位（价值3130万美元）收购约4600净特许权英亩的矿产和特许权权益，最终结算净现金收入40万美元，扣除资本化交易成本30万美元[60] - 2021年6月30日，公司以72.5万个普通股单位（价值1220万美元）收购约6400净特许权英亩的超额特许权权益，贡献者交付资金40万美元[61] 业务销量变化情况 - 2022年第一季度与2021年同期相比，特许权资产天然气销量从740mmcf增至1147mmcf，增幅55%；石油销量从246mbbls增至369mbbls，增幅50%；NPI天然气销量从278mmcf增至320mmcf，增幅15%；NPI石油销量从90mbbls增至94mbbls，增幅4%[63] 业务销售价格变化情况 - 2022年第一季度与2021年同期相比，特许权资产天然气平均销售价格从2.28美元/mcf增至4.49美元/mcf，增幅97%；石油平均销售价格从51.47美元/bbl增至80.47美元/bbl，增幅56%；NPI天然气平均销售价格从2.92美元/mcf增至5.24美元/mcf，增幅79%；NPI石油平均销售价格从49.50美元/bbl增至79.88美元/bbl，增幅61%[63] 财务指标变化情况 - 2022年第一季度与2021年同期相比，运营成本增加120%，折旧、损耗和摊销增加96%，一般和行政费用减少9%，经营活动提供的净现金增加170%[67][68][69] 特许权资产现金收入情况 - 2022年第一季度，特许权资产现金收入总计2470万美元，约75%来自2021年12月至2022年2月的石油销售和2021年11月至2022年1月的天然气销售，石油和天然气平均指示价格分别为70.51美元/bbl和4.59美元/mcf[71] 净利润权益现金收入情况 - 2022年第一季度，净利润权益现金收入总计690万美元，约65%来自2021年11月至2022年1月的石油和天然气销售，石油和天然气平均指示价格分别为66.92美元/bbl和5.36美元/mcf[72] 办公室租赁情况 - 办公室租赁第三修正案于2017年4月执行，租期129个月，自2018年6月1日起至2029年，月租金25,000 - 30,000美元[75] - 截至2022年3月31日，办公室租赁负债未来到期情况：2022年259,000美元、2023年350,000美元、2024年356,000美元、2025年362,000美元、2026年368,000美元、之后817,000美元[75] - 办公室租赁总付款2,512,000美元，减去利息701,000美元，总租赁义务1,811,000美元[75] 公司负债限制情况 - 公司除贸易应付款外，任何时候累计负债不得超过50,000美元[76] 公司流动性情况 - 公司目前预计有足够流动性为向单位持有人的分配和运营提供资金，但受新冠疫情和俄乌冲突影响存在不确定性[77] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为3300万美元，2021年12月31日为2830万美元[78] 关键会计政策情况 - 截至2022年3月31日，关键会计政策和相关估计与2021年年度报告相比无重大变化[79] 市场风险披露情况 - 关于市场风险的定量和定性披露不适用[81]

资产交易 - 2020年9月30日，公司完成Hugoton净利润权益剥离，交易净收益520万美元[11] - 2021年6月30日，公司以72.5万个普通股单位换取北达科他州约6400净特许权英亩的超额特许权权益[12] - 2021年12月31日，公司以158万个普通股单位换取新墨西哥州、俄克拉荷马州、得克萨斯州和怀俄明州约4600净特许权英亩的矿产和特许权权益[13] 收入分配与收取 - 公司每月收取运营合伙企业上月实现净利润的96.97% [14] - 先锋自然资源公司运营的物业特许权收入约占2021年总运营收入的13% [26] - 公司各收入、收益、损失和扣除项目每年确定，每年金额的十二分之一分配给当年每月最后一个工作日持有普通股单位的持有人，特殊情况可能更频繁分配[174] 合伙协议限制 - 公司合伙协议禁止累计负债超过5万美元或产生“收购债务” [20] - 公司收购油气财产权益若以有限合伙权益交换，不超过发行后普通股单位的40% [16] - 公司收购油气财产权益若以现金交换，12个月内收购总成本不超过最近四个财季现金分配总额的10% [17] - 公司收购油气财产权益若以现金和有限合伙权益组合交换，现金部分不超过最近四个季度现金分配总额的5%，发行的有限合伙权益不超过已发行普通股单位的10% [18] - 公司合伙协议限制了未来收购油气物业的能力，可能需先出售证券筹集现金或发行有限合伙权益来进行收购，但可能无法筹集足够资金[79] - 合伙协议要求普通合伙人尽力避免产生无关业务应税收入，这可能使第三方不太愿意与公司交易，限制公司追求或完成商业机会[82] 员工情况 - 截至2022年2月24日，运营合伙企业在得克萨斯州达拉斯的公司办公室有24名全职员工[43] 市场价格影响 - 公司季度现金分配很大程度上取决于石油和天然气价格，历史上这些市场一直波动剧烈，且未来可能持续波动[45][46] - 2020年3月OPEC与产油国未达成减产协议，沙特降价增产致油气价格暴跌；4月达成减产协议且美国产量下降，但因供应过剩和需求下降，油价仍低于往年；2021年油气价格大幅反弹[101] 业务风险 - 运营合伙企业或其受让人若认为油井或物业无法实现商业经济产量，可放弃该油井或物业，这可能导致相关净利润权益终止[54] - 油气物业的租约通常为期三年，若到期前未在相关区域实现生产，租约将到期；若生产或钻探停止，租约通常也会终止[63] - 若运营商因产权或其他问题暂停支付特许权使用费，公司业务、财务状况、经营成果和现金流可能受到不利影响[65] - 公司目前不计划就其物业的油气生产进行套期保值安排，将面临油气价格下跌的影响[71][72] - 油气行业竞争激烈，公司及其运营商的成功能力可能受到不利影响[73][74] - 公司物业的钻探活动可能不成功，若失败，将对未来经营成果和财务状况产生不利影响，且根据净利润权益条款，不成功钻探成本将使应付给公司的金额减少96.97%[75][77] - 公司普通合伙人关联方提供收购机会的义务有限，可能限制公司收购油气资产的业务战略[83] - 公司在收购油气权益方面面临众多资源更雄厚的竞争对手，未来收购存在风险[84] - 公司业务受自然灾害影响，可能损坏相关设施，限制运营并影响现金流，且未购买业务中断保险[87][88] - 公司业务受网络攻击威胁，信息技术系统可能成为目标，导致信息泄露和业务中断，现有防护措施可能不足[99][100] - 油气储备数据和未来净收入估计存在不确定性，不同储备工程师可能根据相同数据做出不同估计[133][134] - 达科他接入管道相关未决诉讼及行政命令的结果可能对公司收入和现金分配产生重大不利影响[135] - 达科他接入管道诉讼结果可能对公司来自巴肯地区的特许权使用费和净利润权益收入产生重大不利影响[136][137] - 公司依赖关键人员，失去任何关键人员可能对运营产生重大不利影响[157] - 公司依赖服务提供商提供K - 1税表，未来成本和及时性不确定[158][159] 法规政策 - 2016年5月12日，EPA修订法规对油气行业特定设备等的甲烷和挥发性有机化合物排放设定新标准；2020年8月13日，EPA修订标准减轻监管负担；2021年6月30日，拜登签署决议恢复先前标准[108] - 2021年11月15日，EPA发布拟议规则，将扩大和加强油气行业新老污染源的减排要求[108] - 2015年6月29日，EPA和USACOE重新定义“美国水域”范围；2019年10月22日，废除该规则；2020年4月21日，发布替代规则缩小监管水域范围；2021年8月30日，替代规则被法院推翻；12月7日，EPA和USACOE发布拟议规则恢复2015年前定义[109] - 2016年6月28日，美国环保署发布最终规则，禁止陆上非常规油气开采设施向公共污水处理厂排放废水[111] - 2015年3月26日，美国土地管理局发布管理联邦和印第安土地上水力压裂的最终规则，2017年12月29日该规则被撤销[118] - 2016年11月18日，美国土地管理局敲定减少联邦和印第安土地上油气作业中甲烷燃烧、排放和泄漏的规则，2018年9月28日修订，2020年被联邦法院推翻[118] - 2011年6月，得克萨斯州立法，12月得克萨斯州铁路委员会颁布规则，要求公开水力压裂中添加剂、化学成分、浓度和水量等信息[119] - 2013年起，俄克拉荷马公司委员会下令减少向阿巴克尔地层的处置量，近期因地震活动增加关闭部分处置井并进一步减少其他地区处置井的处置量[120] - 2021年1月，拜登签署行政命令暂停联邦土地和近海海域的油气许可，6月禁令解除，但可能采取更多措施限制油气作业的温室气体排放[132] - 几乎一半的州采取措施减少温室气体排放，包括制定排放清单和实施区域温室气体总量控制与交易计划[123] - 美国设定2030年温室气体减排目标为在2005年水平基础上降低50 - 52%，全球甲烷减排目标为至少30%[126] 费用报销与证券发行 - 公司向普通合伙人报销费用的年度限额为该财年向合伙人分配金额的5%，且该限额有结转和转回机制[139] - 公司发行新的合伙证券若超过已发行有限合伙权益的40%，需多数有限合伙人批准[151] 税务相关 - 若公司被视为公司而非合伙企业进行联邦所得税处理，将按最高21%的公司税率缴纳联邦所得税[165] - 2020 - 2025年，个人纳税人可对某些公开交易合伙企业收入的可分配份额申请20%的扣除，但公司大部分或全部收入可能不符合条件[172] - 2020年公司获得美国国税局的裁决，允许从1月1日起将矿产净利润权益进行联邦所得税汇总[162] - 单位持有人可能无法扣除与普通股单位相关的损失，使用此类损失的能力可能受限[175] - 公司将向单位持有人提供K - 1税表，该表可能不符合法规要求，税务申报可能被审计，可能导致单位持有人个人所得税申报被审计和税负增加[177] - 若IRS不认可公司确定普通股单位调整税基的方法，单位持有人可能有更多应税收入或更少应税损失[178] - 免税投资者可能确认无关业务应税收入，公司普通合伙人将尽力防止产生此类收入，但仍有可能实现[180][182] - 单位持有人可能无权就公司的石油和天然气权益获得百分比折耗扣除，若不符合独立生产商豁免条件，一般只能按成本折耗扣除[188][189] - 若IRS不接受公司分配折耗扣除的方法，单位持有人可能持续有更多应税收入或更少应税损失[190] - 若IRS对公司2017年后纳税年度的所得税申报进行审计调整，可能直接向公司征收税款，公司可将税负转移给普通合伙人和单位持有人，但不保证能成功，若不能转移，当前单位持有人可能承担经济负担，可分配现金可能大幅减少[200][201] - 若单位持有人出售或处置普通股单位，受让方通常需代扣转让方所得金额的10%，2023年1月1日及以后的公开市场交易需代扣，通过经纪商转让时，合伙人的负债份额不计入所得金额，且代扣义务由经纪商承担[184] 新冠疫情影响 - 2020年新冠疫情导致全球经济活动减少，对碳氢化合物的需求和价格产生不利影响，可能影响公司收入、经营收入、现金分配和业务[204] 其他 - 公司有效注册声明可发行总计3000万个普通股单位，目前还有2769.5万个单位可用[21] - 公司新发行普通股单位，有限合伙人承担100%摊薄成本，仅获得96%收益，4%收益归普通合伙人[85] - 公司承担净利润权益（NPIs）相关工作权益物业96.97%的成本，若成本超收入则无付款[92] - 公司普通合伙人可在未经有限合伙人同意的情况下将其普通合伙人权益转让给第三方[148] - 公司未向美国国税局或州及地方税务机关请求关于持有和处置普通股单位等事项的裁决[161][162]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 000-50175 DORCHESTER MINERALS, L.P. (Exact name of registrant as specified in its charte ...

公司资产权益情况 - 公司拥有581个县和教区、26个州的特许权财产[46] - 截至2021年6月30日，公司拥有运营合伙企业净盈利权益，每月获其净盈利的96.97%，净盈利权益处于盈余状态，未完成资本承诺为170万美元[47][48] - 2021年6月30日，公司收购巴肯趋势地区约6400净特许权英亩的超额特许权权益，发行72.5万个普通股单位，交易完成后仍有2927.5万个单位可发行，JSFM交付0.4百万美元现金，扣除0.1百万美元资本化交易成本后计入现金流量表[53] - 2020年9月30日，公司剥离胡戈顿净盈利权益，总收益570万美元，20万美元暂扣款项于2021年上半年收到[54] 业务线销量数据变化 - 2021年第二季度和前六个月，特许权财产天然气销量分别为1014mmcf和1754mmcf，同比增长21%和3%；石油销量分别为225mbbls和471mbbls，同比变化 -1%和增长6%；净盈利权益天然气销量分别为415mmcf和693mmcf，同比下降32%和49%；石油销量分别为97mbbls和187mbbls，同比下降17%和38%[57] 业务线销售均价数据变化 - 2021年第二季度和前六个月，特许权财产天然气销售均价分别为3.48美元/mcf和2.97美元/mcf，同比增长200%和112%；石油销售均价分别为58.88美元/bbl和55.01美元/bbl，同比增长142%和74%；净盈利权益天然气销售均价分别为3.37美元/mcf和3.19美元/mcf，同比增长112%和136%；石油销售均价分别为58.08美元/bbl和53.96美元/bbl，同比增长137%和47%[57] 运营收入数据变化 - 2021年第二季度运营收入从2020年同期的680万美元增至2140万美元，增长215%；前六个月从2230万美元增至3920万美元，增长76%[61] 运营成本数据变化 - 2021年第二季度运营成本从2020年同期的140万美元增至160万美元，增长14%；前六个月从280万美元增至320万美元，增长14%[62] 折旧、损耗和摊销数据变化 - 2021年第二季度折旧、损耗和摊销从2020年同期的290万美元降至250万美元，下降14%；前六个月从630万美元降至480万美元，下降24%[63] 经营活动净现金数据变化 - 2021年前六个月经营活动提供的净现金从2020年同期的2640万美元增至2820万美元，增长7%[65] 公司资本来源 - 公司主要资本来源是来自NPI和特许权物业的现金流[70] 公司债务限制 - 公司不能产生除贸易应付款外的债务，任何时候累计不得超过5万美元，也不能构成“收购债务”[72] 公司流动性情况 - 公司目前预计有足够流动性为向单位持有人的分配和运营提供资金，但受新冠疫情和油气市场波动影响[73] 关键会计政策及现金情况 - 截至2021年6月30日，公司关键会计政策及相关估计与2020年年报相比无重大变化[74] - 2021年6月30日现金及现金等价物总计2050万美元，2020年12月31日为1120万美元[74]

公司资产分布情况 - 公司拥有581个县和教区的特许权使用费资产，分布在26个州[43] 公司权益及资本承诺情况 - 截至2021年3月31日，公司拥有净利润超额特许权使用费权益，每月获得运营合伙企业净利润的96.97%，该权益处于盈余状态，巴肯地区未完成资本承诺等于手头现金140万美元[44][45] 公司资产出售收益情况 - 2020年9月30日，公司出售Hugoton净利润权益，总收益570万美元，2021年第一季度收到暂扣金20万美元[51] 业务线销量变化情况 - 2021年第一季度与2020年同期相比，特许权资产天然气销量740百万立方英尺，下降15%；石油销量246千桶，增长12%；NPI天然气销量278百万立方英尺，下降63%；石油销量90千桶，下降51%[53] 业务线平均售价变化情况 - 2021年第一季度与2020年同期相比，特许权资产天然气平均售价2.28美元/千立方英尺，增长41%；石油平均售价51.47美元/桶，增长32%；NPI天然气平均售价2.92美元/千立方英尺，增长154%；石油平均售价49.50美元/桶，增长11%[53] 财务数据关键指标变化情况 - 2021年第一季度运营收入从1550万美元增长15%至1780万美元，运营成本从140万美元增长7%至150万美元，折旧、损耗和摊销从340万美元下降32%至230万美元，一般和行政费用从190万美元增长16%至220万美元，经营活动提供的净现金从1780万美元下降41%至1050万美元[57][58][59][60][61] 业务线现金收入情况 - 2021年第一季度特许权资产现金收入1080万美元，约81%来自2020年12月至2021年2月的石油销售和2020年11月至2021年1月的天然气销售，平均指示价格分别为43.62美元/桶和2.34美元/千立方英尺[63] - 2021年第一季度净利润权益现金收入180万美元，约72%来自2020年11月至2021年1月的石油和天然气销售，平均指示价格分别为38.94美元/桶和2.17美元/千立方英尺[64] 公司资本来源及流动性情况 - 公司主要资本来源是NPI和特许权资产的现金流，预计有足够流动性支付给单位持有人和运营，但市场条件变化可能影响现金流和流动性[66][69] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为1330万美元，2020年12月31日为1120万美元[70]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the fiscal year ended December 31, 2020 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the transition Period from ________to__________ Commission File Number: 000-50175 DORCHESTER MINERALS, L.P. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or o ...

公司矿产权益情况 - 公司拥有592个县和教区的特许权矿产权益，分布在27个州[40] - 截至2020年9月30日，公司拥有5项净利润超额特许权权益，获运营合伙企业净利润的96.97% [41] - 2020年9月30日，矿产净利润超额特许权权益处于盈余，巴肯地区未完成资本承诺与手头现金均为250万美元[43] - 2019年3月29日，公司收购约76000英亩矿产权益，获140万美元资金，出让方获240万个普通有限合伙单位[47][48] - 2020年9月30日，公司出售胡戈顿净利润权益，总收益570万美元，交易成本50万美元，暂扣款项20万美元[49] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度和前九个月，运营收入分别从1960万美元降至1250万美元、从5920万美元降至3480万美元，降幅为36%和41% [55] - 2020年第三季度和前九个月，运营成本分别从140万美元增至150万美元、从480万美元降至430万美元，增幅为7%和降幅为10% [56] - 2020年第三季度和前九个月，折旧、损耗和摊销分别从360万美元降至320万美元、从990万美元降至950万美元，降幅为11%和4% [57] - 2020年第三季度和前九个月，一般及行政费用分别从170万美元增至220万美元、从410万美元增至550万美元，增幅为29%和34% [58] - 2020年前九个月，经营活动提供的净现金从5480万美元降至3200万美元，降幅为42% [59] - 2020年9月30日，公司现金及现金等价物总计1490万美元，2019年12月31日为1530万美元[68] 公司经营风险与应对 - 公司预计有足够流动性为向单位持有人的分配和运营提供资金，但未来分配能力可能受油气市场经济状况等因素影响[67] - 若油价进一步下跌或疫情带来不确定性致市场条件变化，公司收入大幅减少或运营成本大幅增加，现金流和流动性可能降低[67] - 公司持续评估削减所有可自由支配支出[67] 公司会计政策与市场风险披露 - 截至2020年9月30日，公司关键会计政策及相关估计与2019年年度报告相比无重大变化[69] - 关于市场风险的定量和定性披露不适用[70]

公司资产权益情况 - 公司拥有27个州592个县和教区的特许权财产，拥有6项净利润超额特许权权益，每月获得运营合伙企业净利润的96.97% [40][41] - 2019年3月29日，公司收购了约76000英亩的矿产、特许权和净利润权益，获得140万美元现金，并发行240万个普通有限合伙单位 [47][49] 矿产净利润权益财务状况 - 截至2020年6月30日，矿产净利润权益处于亏损状态，未偿还资本承诺为260万美元，超过手头现金250万美元 [43] 油气销售情况 - 与2019年同期相比，2020年第二季度和前六个月的油气销售价格和销量大多下降，如特许权财产天然气销量分别下降31%和20%，油价分别下降51%和35% [50] 运营收入变化 - 2020年第二季度运营收入从2060万美元降至680万美元，下降67%；前六个月从3960万美元降至2230万美元，下降44% [53] 运营成本变化 - 2020年第二季度运营成本从180万美元降至140万美元，下降22%；前六个月从340万美元降至280万美元，下降18% [54] 折旧和摊销成本变化 - 2020年第二季度折旧和摊销成本从390万美元降至290万美元，下降26%；前六个月保持在620万美元左右 [55] 经营活动净现金变化 - 2020年前六个月经营活动提供的净现金从3530万美元降至2640万美元，下降25% [57] 现金收入情况 - 2020年第二季度，特许权财产现金收入为630万美元，NPIs现金收入为400万美元 [60][61] 流动性与现金流情况 - 公司预计有足够流动性支付单位持有人分配和运营，但市场条件变化可能影响现金流和流动性 [65] 现金及现金等价物变化 - 2020年6月30日，公司现金及现金等价物总额为1180万美元，2019年12月31日为1530万美元[69] 关键会计政策情况 - 截至2020年6月30日，公司关键会计政策及相关估计与2019年10 - K表格年度报告中披露的相比无重大变化[70]

公司权益情况 - 公司拥有592个县和教区的特许权矿产权益，分布在27个州[43] - 公司拥有6个净利润超额特许权权益，每月获得运营合伙企业净利润的96.97% [44] 特定地区权益状态 - 截至2020年3月31日，矿产净利润超额特许权权益处于盈余状态，巴肯地区未完成资本承诺等于手头现金320万美元[46] 公司收购情况 - 2019年3月29日，公司收购约76000英亩矿产权益，获得120万美元资金，发行240万个普通有限合伙单位[51] 业务线销量变化 - 2020年第一季度与2019年同期相比，特许权矿产天然气销量869mmcf（-7%）、石油销量219mbbls（-16%）；净利润超额特许权权益天然气销量745mmcf（+20%）、石油销量184mbbls（+26%）[52] 业务线销售均价变化 - 2020年第一季度与2019年同期相比，特许权矿产天然气销售均价1.62美元/mcf（-31%）、石油销售均价38.97美元/bbl（-18%）；净利润超额特许权权益天然气销售均价1.15美元/mcf（-53%）、石油销售均价44.50美元/bbl（+5%）[52] 财务关键指标变化 - 2020年第一季度运营收入从1900万美元降至1550万美元（-18%），运营成本从160万美元降至140万美元（-13%），折旧、损耗和摊销从230万美元增至340万美元（+48%），一般和行政费用从110万美元增至190万美元（+73%）[55][56][57][58] 业务线现金收入及指示价格 - 2020年第一季度特许权矿产现金收入1210万美元，加权平均指示价格石油49.20美元/bbl、天然气1.81美元/mcf；净利润超额特许权权益现金收入700万美元，加权平均指示价格石油55.52美元/bbl、天然气1.59美元/mcf [61][62] 公司债务限制 - 公司不能产生超过5万美元的债务或构成“收购债务”[65] 现金及现金等价物变化 - 2020年3月31日现金及现金等价物为2020万美元，2019年12月31日为1530万美元[71]

公司收购情况 - 2019年3月29日公司完成Huffman收购，获得96.97%净利润权益、HHC全部矿产和特许权权益及TBC全部矿产和特许权权益，代价为价值4380万美元的240万个普通单位[9] 公司业务模式 - 公司业务为收购、拥有和管理特许权财产和净利润权益，每月收取运营合伙企业这些财产前一个月实现净利润的96.97% [10] 公司合伙协议规定 - 公司合伙协议规定，收购油气财产需获多数流通在外普通单位持有人批准，除非收购符合特定条件，如以不超过发行后普通单位40%的有限合伙人权益交换等[12] - 若以现金和有限合伙人权益组合收购财产，现金部分不得超过最近四个季度合伙企业总现金分配的5%，发行的有限合伙权益不得超过流通在外普通单位的10% [14] - 公司合伙协议禁止产生超过5万美元的债务或构成“收购债务”的债务，可通过发行额外有限合伙权益或现金为业务增长融资[15] 公司普通单位发行情况 - 公司有有效注册声明，可不时发行总计2000万个普通单位用于资产收购或其他业务合并交易，2019年已发行240万个普通单位[16] 公司员工情况 - 截至2020年2月27日，运营合伙企业在达拉斯公司办公室有28名全职员工，在外地有6名全职员工[34] 油气价格对公司的影响 - 公司季度现金分配高度依赖油气价格，历史上油气市场波动大，未来可能继续波动，多种因素会影响油气价格[35][36] - 较低的油气价格可能减少可经济开采的油气量，降低公司收入和营业收入，油气价格波动降低对未来向单位持有人现金分配估计的准确性[39] 公司业务运营限制 - 公司不控制特许权财产或净利润权益基础财产的运营和开发，这可能影响现金分配金额[39] - 公司无法控制特许权或NPI属性开发及油气产量，影响非生产性属性开发能力有限[40] - 公司单位持有人无法影响或控制NPI基础属性运营和未来开发[41] - 租赁奖金收入很大程度取决于第三方行动，公司无法控制[42] 公司业务风险 - 未来钻探不成功，成本将使净利润权益（NPIs）应付金额减少96.97%[55] - 油气储量和基础属性是消耗性资产，公司替换能力有限[49] - 公司识别和利用收购机会受合同条款和激烈竞争限制[56] - 自然灾害或灾难可能损坏服务设施，限制运营并影响现金流[64] - 公司面临环境成本和负债风险，环保合规或修复成本可能减少资产收益，影响现金流[84] 相关法规情况 - CERCLA对危险物质泄漏相关责任方施加严格责任，公司作为特许权所有者可能承担部分成本[88] - RCRA及类似州法规监管危险和非危险废物，未来部分油气勘探生产废物可能被列为危险废物[88] - 2012年8月16日EPA发布NSPS和NESHAPs法规，2015年1月1日起水力压裂天然气井需使用绿色完井技术[89] - 2016年11月BLM发布放空和燃烧规则，部分条款2017年1月17日生效，后续规则有修改和诉讼[90] - 2015年5月EPA和USACOE联合发布WOTUS规则，2019年9月该规则被废除，2020年1月新规则修订定义[93] - SDWA和UIC项目要求处置井需获许可并监测套管完整性，2014年德州RRC发布处置井许可规则[95] - 2018年8月两起案件引发向最高法院申请调卷令，2019年2月一起获批准，预计2020年裁决[96] - 多项州和联邦法规保护濒危物种、候鸟等，相关指定可能限制土地使用和开发[98] - 2005年能源政策法案豁免水力压裂在SDWA下的联邦监管，自2009年以来国会多次提出废除该豁免的立法[101] 公司成本与分配情况 - 公司成本报销给普通合伙人可能会大幅减少可分配给单位持有人的现金，普通合伙人费用报销年度限额为基于该财年向合伙人分配金额的5%[115][116] - 公司净收入与现金流可能存在显著差异，净收入按权责发生制计算，而分配基于实际现金收支[117][118] 公司单位持有人权益情况 - 公司单位持有人投票权有限，仅能选举咨询委员会经理，且移除普通合伙人需多数单位持有人同意[119][120][121] - 公司普通合伙人可在无单位持有人同意下将控制权转让给第三方[123][124] - 公司普通合伙人及其附属公司存在利益冲突，可能损害单位持有人利益[125][126] - 公司可能发行额外证券，若新发行证券超过40%有限合伙权益需多数单位持有人批准，会稀释单位持有人权益[128][129][130] - 公司单位持有人在特定情况下可能无有限责任，需返还特定分配款项，期限为分配日期起三年[131][132] 公司其他依赖情况 - 公司依赖关键人员，失去他们可能对运营产生重大不利影响，且未为他们购买保险或签订雇佣协议[134][135] - 公司依赖服务提供商提供K - 1税表，未来成本和及时性不确定[136][137] 公司数据估计不确定性 - 公司油和天然气储备数据及未来净收入估计不确定，不同工程师估计可能不同，不准确估计可能影响收入[112][113] 公司税务相关情况 - 公司若被视为公司而非合伙企业进行联邦所得税处理，将按最高21%的公司税率缴纳联邦所得税，向单位持有人的分配通常会再次作为公司分配征税[144] - 2017年1月19日，美国国税局和财政部发布关于符合条件收入的最终法规，规定从特许权使用费权益获得的收入为符合条件的收入；1月24日，该法规在《联邦公报》上公布[147] - 根据《税收法案》，2017年12月31日后开始且在2025年12月31日或之前结束的纳税年度，个人纳税人通常可对其可分配的某些公开交易合伙企业收入的20%进行扣除，但公司可能不符合条件[152] - 若单位持有人出售或处置普通股单位，受让方需预扣转让方实现金额的10%，除非转让方证明其不是外国个人，不过目前该预扣要求不适用于公司[165] - 公司一般未请求且不打算请求美国国税局或州及地方税务机关就影响公司的事项作出裁决，2013年曾获得美国国税局允许将矿产净利润权益和Maecenas净利润权益合并用于联邦所得税目的的裁决[140] - 公司若被视为公司进行联邦所得税处理，向单位持有人分配现金将大幅减少，单位持有人预期现金流和税后回报将大幅降低，可能导致普通股单位价值大幅下降[144] - 公司采用每月惯例分配收入、收益、损失和扣除项目，若美国国税局不接受该方法，可能会重新分配这些项目，单位持有人可能有更多应税收入或更少应税损失[154] - 公司提供的Schedule K - 1税务报表可能不符合法定或监管要求，公司纳税申报可能被审计，进而导致单位持有人个人所得税申报被审计及增加税收负债[157] - 公司采用的确定单位持有人普通股单位调整税基的方法可能被美国国税局挑战，若挑战成功，单位持有人处置和持有的普通股单位可能需确认更多应税收入或更少应税损失[159] - 公司普通合伙人将尽力防止公司实现构成无关业务应税收入的收入，但仍有可能实现此类收入[162] - 若美国国税局对公司2017年后纳税年度的所得税申报表进行审计调整，可能直接向公司征收税款，公司向单位持有人分配的现金可能大幅减少[182] 公司办公地点情况 - 公司企业办公室位于达拉斯，面积为11,847平方英尺[189] 公司物业情况 - 公司拥有两类物业，分别是特许权物业和净利润权益[190] - 特许权物业分布在27个州的592个县和教区[192] - 截至2019年12月31日，公司特许权物业的各类权益中，矿物权益涉及27个州、505个县/教区，毛面积2,795,000英亩，净面积452,000英亩；特许权权益涉及18个州、194个县/教区，毛面积631,000英亩；超额特许权权益涉及18个州、142个县/教区，毛面积210,000英亩；租赁权益涉及8个州、33个县/教区，毛面积32,000英亩[194] - 截至2019年12月31日，运营合伙企业拥有的受净利润权益约束的物业中，矿物权益涉及12个州、61个县/教区，毛面积50,000英亩，净面积6,000英亩；租赁权益涉及9个州、63个县/教区，毛面积201,000英亩，净面积83,000英亩[204] 公司租赁奖金情况 - 2019年公司因27份租约或现有租约延期以及1项合并选择获得360万美元租赁奖金，租约奖金最高达25,000美元/英亩，初始特许权条款最高达25%[198] - 2018年公司有36份租约，涉及6个州、21个县/教区，平均特许权为24.7%，平均奖金为692美元/英亩，总租赁奖金为170万美元[199] 公司净利润权益情况 - 公司拥有净利润超额特许权权益，从6项净利润权益中每月获得运营合伙企业上月实现总净利润的96.97%[201] - 截至2019年12月31日，公司最大的净利润权益——矿产净利润权益处于盈余状态，在巴肯地区有510万美元的未完成资本承诺[202] 公司不同地区物业价值情况 - 俄克拉荷马州矿产/特许权毛值为12,000，净值为1,000；租赁权毛值为158,000，净值为79,000；总值毛值为170,000，净值为80,000[206] - 阿肯色州矿产/特许权毛值为1,000，净值小于500；租赁权毛值为8,000，净值为1,000；总值毛值为9,000，净值为1,000[206] - 北达科他州矿产/特许权毛值为4,000，净值为1,000；租赁权毛值小于500，净值小于500；总值毛值为4,000，净值为1,000[206] - 其他地区矿产/特许权毛值为33,000，净值为3,000；租赁权毛值为35,000，净值为2,000；总值毛值为68,000，净值为5,000[206] 公司阿肯色州租赁面积情况 - 阿肯色州租赁面积包含公司在费耶特维尔页岩物业中作为工作权益所有者参与的所有面积[206]