文章核心观点 - DNOW本季度财报超预期，但今年表现逊于市场，未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论，当前Zacks Rank为4（卖出），预计短期内表现不佳，同时行业前景也会影响其股价表现；同行业的Broadwind Energy预计11月13日公布财报，业绩预期不佳 [1][3][6] DNOW公司情况 本季度财报情况 - 本季度每股收益0.21美元，超Zacks共识预期的0.19美元，去年同期为0.25美元，此次财报盈利惊喜为10.53%；上一季度预期每股收益0.26美元，实际为0.25美元，盈利惊喜为 -3.85% [1] - 本季度营收6.06亿美元，超Zacks共识预期0.72%，去年同期为5.88亿美元 [2] 过往表现 - 过去四个季度，公司两次超每股收益共识预期，两次超营收共识预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，DNOW股价上涨约21.5%，而标准普尔500指数上涨24.3% [3] 盈利展望 - 目前Zacks Rank为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场；未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.14美元，营收5.44亿美元，本财年共识每股收益预期为0.85美元，营收23.4亿美元 [6][7] 行业情况 - Zacks行业排名中，制造业 - 通用工业目前处于250多个Zacks行业的后44%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Broadwind Energy预计11月13日公布截至2024年9月季度财报，预计本季度每股亏损0.05美元，同比变化 -125%，过去30天该季度共识每股收益预期未变；预计营收3685万美元，较去年同期下降35.5% [9][10]

2024年第三季度营收与收益 - 2024年第三季度营收为6.06亿美元[3] - 2024年第三季度非GAAP净收入为2200万美元每股摊薄收益0.21美元[3] - 2024年第三季度归属于DNOW Inc.的净收入为1300万美元每股摊薄收益0.12美元[3] 2024年第三季度财务指标 - 2024年第三季度EBITDA（扣除其他成本）为4200万美元占营收6.9%[3] - 2024年第三季度经营活动提供的现金为7400万美元过去四个季度为2.81亿美元[3] - 2024年第三季度回购700万美元普通股[3] - 2024年9月30日现金及现金等价物为2.61亿美元长期债务为零总流动性约6.22亿美元[3] - 本季度产生额外7200万美元自由现金流过去四个季度为2.73亿美元[4] 2024年股票回购计划 - 按计划今年将完成8000万美元股票回购计划[5] 美国业务对现金流的影响 - 美国业务在过去四个季度表现创纪录对现金流有推动作用[4] 2024年第三季度及前三季度国际重组与交易相关费用 - 2024年第三季度国际重组费用800万美元其中约500万美元为减值和其他费用中的外币换算损失[17] - 2024年第三季度约200万美元为产品成本中的存货减记[17] - 2024年第三季度100万美元为仓储销售和管理中的其他退出成本[17] - 2024年第三季度仓储销售和管理中约200万美元为交易相关费用[17] - 2024年前三季度国际重组费用800万美元交易相关费用约1000万美元[17] - 2024年前三季度交易相关费用中500万美元计入产品成本约500万美元计入仓储销售和管理[17] - 2024年第三季度和前三季度其他净额（税后）分别约900万美元和1500万美元与交易相关和国际重组费用有关[17]

文章核心观点 - 保时捷加拿大公司宣布在蒙特利尔、渥太华和温哥华的大都市地区开设五个Porsche NOW品牌快闪店，聚焦电动车型，运营至年底，为消费者提供独特品牌体验 [2][4] 分组1：Porsche NOW介绍 - Porsche NOW是临时设计概念表达，在特定大都市地区提供亲密互动品牌体验 [1] - 快闪店聚焦保时捷电动车型系列，采用新Macan Electric推出的普罗旺斯调色板 [1] - 是现代奢华概念表达，提供临时销售环境，访客可与品牌、车辆及专家互动 [3] - 内部有配置休息室和生活方式角落，展示一到两辆电动保时捷汽车 [3] - 融入可回收纸板圆柱，有独特调色板，提供时尚宜人氛围 [3] - 访客能参与瑜伽课、现场绘画等生活方式活动 [3] - 是临时零售形式，位于人流量大的城市中心或购物中心 [4] 分组2：快闪店运营情况 - 五个品牌快闪店分布在三个省份，将运营至年底 [2][4] - 每个地点由独立保时捷中心运营，设计建设考虑可持续性概念 [4] - 兰里的临时建筑由太阳能板供电，列治文的地板由回收鞋材制成 [4] 分组3：保时捷加拿大公司介绍 - 是保时捷911、718 Boxster等车型的独家进口和经销商 [5] - 总部位于多伦多，员工超70人，为客户提供一流体验 [5] - 2019年在密西沙加开设零件配送中心，服务全国23个保时捷中心 [5] - 是德国斯图加特保时捷AG的子公司 [5] 分组4：保时捷品牌优势 - 拥有约30000多次赛车运动胜利的辉煌赛车历史 [6]

文章核心观点 - 公司对全球市场的依赖使其营收有潜在收益和风险，监测海外营收趋势是预测其未来表现的关键指标 [9] 公司海外业务重要性 - 公司拓展国际市场的能力对其财务健康和增长轨迹至关重要，投资者了解公司对海外市场的依赖有助于洞察其盈利可持续性、利用不同经济周期的能力和整体增长潜力 [2] - 参与国际市场可抵御国内经济衰退并与增长更快的经济体合作，但也面临货币波动、地缘政治威胁和不同市场特性等挑战 [3] 公司季度业绩情况 - 截至2024年6月的季度，公司总营收6.33亿美元，同比增长6.6% [4] - 该季度加拿大贡献营收5600万美元，占总营收8.9%，较共识预期低3.78%；上一季度和去年同期分别贡献6600万美元，占比11.7%和11.1% [5] - 上一财季国际市场贡献营收6500万美元，占总营收10.3%，较分析师预期低7.54%；上一季度和去年同期分别贡献6200万美元（占比11%）和7200万美元（占比12.1%） [6] 公司海外市场营收预测 - 本财季华尔街分析师预计公司总营收6.069亿美元，同比增长3.2%，预计加拿大贡献10.4%（6330万美元），国际市场贡献11.8%（7160万美元） [7] - 全年公司预计实现总营收23.6亿美元，较去年增长1.5%，预计加拿大贡献10.6%（2.49亿美元），国际市场贡献11.7%（2.758亿美元） [8] 公司评级与股价相关 - Zacks的方法强调公司盈利前景变化对股价短期影响大，盈利预测改善往往推动股价上涨 [11] - Zacks专有股票评级机制Zacks Rank利用盈利预测修正预测股票短期价格表现，目前公司Zacks Rank为5（强烈卖出），意味着未来可能跑输整体市场趋势 [12]

文章核心观点 - 美国全国股东权益诉讼律师事务所Schall Law Firm宣布对ServiceNow公司展开调查，以确定该公司是否违反证券法 [1] 调查相关情况 - 调查重点是公司是否发布虚假或误导性声明，以及是否未披露与投资者相关的信息 [2] - 2024年7月8日，古根海姆将该公司评级从“中性”下调至“卖出”，称其对生成式人工智能业务前景过于乐观，导致股价过高 [2] 投资者参与方式 - 受损股东可点击相关链接参与调查 [2] - 投资者可联系Schall Law Firm的Brian Schall，电话310 - 301 - 3335，免费讨论自身权益，也可通过公司网站www.schallfirm.com或邮箱[email protected]联系 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为6.33亿美元,较上一季度增长12% [51] - EBITDA为5000万美元,占收入的7.9% [51] - 美国收入为5.12亿美元,较上一季度增长18% [52] - 加拿大收入为5600万美元,较上一季度下降15% [53] - 国际收入为6500万美元,较上一季度增长5% [53] - 毛利率下降110个基点至21.8%,主要受钢管价格下降、产品和项目组合以及竞争加剧的影响 [55] - 期间费用为1.05亿美元,较上一季度增加400万美元 [56] - 净利润为2400万美元,每股收益0.21美元 [60] - 不含其他费用的净利润为2800万美元,每股收益0.25美元 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务收入增长,主要受惠于Whitco全季度贡献以及能源中心和过程解决方案业务的增长 [52] - 加拿大业务受季节性因素影响,收入下降15% [53] - 国际业务收入增长5%,主要来自中东地区项目 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆上油气活动面临挑战,钻井数和完井数均有所下降 [21][29] - 客户并购导致项目时间表推迟 [30] - 加拿大业务受季节性因素影响,收入下降 [33] - 国际业务收入增长,主要来自中东地区项目 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购Whitco进一步拓展中游市场业务,这是公司长期战略的一部分 [14][23] - 公司看好能源转型领域的增长机会,预计2024年相关收入将翻番 [24][25][73] - 公司正在拓展工业相邻市场,如采矿、市政水务和化工等 [36][37][38][39] - 公司国际业务方面,将重点关注特定地区、产品和解决方案,提高盈利能力 [27] - 公司将通过有机和并购方式实现增长,同时也会适时回购股票 [49][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内美国市场活动预计将有所下降,受天然气价格疲软和客户预算收缩的影响 [68] - 加拿大市场有望在第三季度实现增长,国际市场则预计将出现环比下滑 [69][70] - 2024年全年收入有望实现低单位数至中单位数的增长,EBITDA率可能达到7%-7.5% [70] - 公司有信心把握市场机遇,并通过自身的解决方案和强大的资产负债表实现长期发展 [71] 其他重要信息 - 公司员工在两次重大天气事件中展现了团结互助的文化 [12][13] - 公司收购Whitco后,双方文化高度契合,有助于提升公司的市场价值和影响力 [14][15] - 公司数字化转型取得进展,数字收入占总收入的48% [47] - 公司现金充裕,有利于通过并购实现增长 [49][62] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nathan Jones 提问** 过去6个月市场环境发生了哪些变化,如何影响到公司的订单情况 [80][81][82][83] **David Cherechinsky 回答** 钻井和完井活动持续下降,但公司相信这是暂时的,未来有望受益于天然气需求增长、LNG出口扩张等因素 [84][85][86][87][88] 问题2 **Jeff Robertson 提问** 公司在能源转型领域的收入目标是多少,未来发展前景如何 [90][91][92] **David Cherechinsky 和 Brad Wise 回答** 2024年能源转型相关收入有望达到6000万美元,未来几年有望进一步增长,公司在中游管道等领域有较强优势 [93][98][99][100][101][102] 问题3 **Jeff Robertson 提问** 公司是否正在获得更多市场份额,客户并购是否会带来机会 [92][93][94][95][96] **David Cherechinsky 回答** 公司正在获得更多市场份额,客户并购短期可能带来一些项目延迟,但长期有利于公司发展 [95][96][97]

公司概况 - 公司在全球拥有约170个分支机构和2,625名员工，提供数字采购渠道和实体分支机构相结合的产品[60] - 公司产品和服务广泛应用于能源行业的上游、中游和下游以及其他工业领域[60] - 公司在17个国家开展业务，产品销往约80个国家，拥有遍布全球的供应商网络[61] - 公司在美国、加拿大和国际三个主要地区开展业务[62] 财务表现 - 2024年第二季度,公司营收为6.33亿美元,同比增长6.6%,净利润为2400万美元,同比下降29.4%[78] - 2024年第二季度,公司营业利润为3300万美元,同比下降8.3%[78] - 公司2024年上半年经营利润率为7.4%，低于2023年同期的8.0%[89] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为1.02亿美元，高于2023年同期的0.79亿美元[92] - 公司2024年上半年投资活动使用现金1.88亿美元，主要用于收购业务[93] - 公司2024年上半年筹资活动使用现金0.15亿美元，主要用于股票回购[94] 市场环境 - 2024年第二季度,美国钻井平台数量下降3.2%,加拿大上升19.1%,全球下降5.2%[66,67] - 2024年第二季度,西德克萨斯中质原油价格上涨5.4%,天然气价格下降2.3%,热轧钢价下降17.2%[68] - 2024年第二季度,美国完井数量下降4.0%[68] - 2024年7月26日,美国钻井平台数量为589座,较第二季度平均值下降14座[77] 业务表现 - 美国业务收入增长12.3%和7.2%，主要由于2024年第一季度完成的收购带来的增量收入[83] - 加拿大和国际业务收入分别下降15.2%和18.1%、13.0%和9.7%，主要由于项目活动疲软[84][85] 公司策略 - 公司维持积极的市场前景，与原油和天然气价格、全球钻探和完井活动、油气支出以及全球对原油、精炼石油产品、原油、天然气液体和天然气需求等密切相关[79] - 公司看到能源转型投资的发展为其提供了机会，可以供应许多当前的产品和服务，并有机会与新供应商合作以扩大产品和解决方案供应[80] - 公司批准了最高80亿美元的股票回购计划，截至2024年6月30日已回购8.375亿股，剩余13亿美元[97] 风险管理 - 公司在编制财务报表时会做出假设、估计和判断，这些都可能影响报告金额，公司会定期评估这些关键会计政策和估计[98] - 公司面临外汇汇率波动的市场风险，约五分之一的销售来自美国境外，汇率变动会影响财务状况、经营业绩和竞争地位[100] - 公司利用外汇远期合约来对冲部分外币计价的资产和交易，但未对境外子公司的净投资进行套期保值[100] - 公司业务对钢材价格敏感，主要通过管理库存水平来降低风险[101]

文章核心观点 - DNOW季度财报未达预期，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，当前Zacks Rank显示股票近期或跑输市场，行业排名靠后，同行业Parker - Hannifin即将公布财报 [1][3][6][8] DNOW公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.25美元，未达Zacks共识预期的0.26美元，与去年同期持平，盈利意外为 - 3.85% [1] - 上一季度预期每股收益0.24美元，实际为0.21美元，盈利意外为 - 12.50% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年6月季度营收6.33亿美元，未达Zacks共识预期0.82%，去年同期为5.94亿美元 [2] - 过去四个季度，公司仅一次超过共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，DNOW股价上涨约24.2%，而标准普尔500指数上涨9.9% [3] 盈利展望 - 盈利展望可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 财报发布前，DNOW的盈利预期修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），股票近期或跑输市场 [6] - 未来季度当前共识每股收益预期为0.30美元，营收6.658亿美元；本财年共识每股收益预期为1.06美元，营收24.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，制造业 - 通用工业目前处于250多个Zacks行业的后41%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业Parker - Hannifin尚未公布截至2024年6月季度财报，预计8月8日发布 [9] - 预计该公司本季度每股收益6.23美元，同比增长2.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该公司营收51亿美元，与去年同期持平 [10]

财务表现 - 2024年第二季度收入为6.33亿美元[1] - 2024年第二季度净利润为2400万美元，每股摊薄收益为0.21美元[1] - 2024年第二季度非GAAP净利润为2800万美元，每股摊薄收益为0.25美元[2] - 2024年第二季度EBITDA（不含其他成本）为5000万美元，占收入的7.9%[3] - 2024年第二季度经营活动产生的现金流为2100万美元，过去四个季度为2.11亿美元[2] 资产负债状况 - 2024年6月30日现金及现金等价物为1.97亿美元，无长期债务，总流动性约为5.79亿美元[5] 股票回购 - 2024年第二季度回购了1000万美元的普通股[3] - 公司将在今年完成80百万美元的股票回购计划[3] 战略发展 - 公司继续执行战略,加强能力并拓展核心市场,同时进一步渗透中游、能源转型和相邻工业市场[4] - 公司有197百万美元现金、无债务和579百万美元总流动性,将继续寻求补充性、利润率较高的收购机会[5] 非GAAP财务指标 - 公司披露了多种非GAAP财务指标,包括剔除其他成本的息税折旧摊销前利润(EBITDA)、剔除其他成本的归属于DNOW Inc.的净利润以及剔除其他成本的每股摊薄收益[1] - 其他成本主要包括与收购相关的交易费用、存货公允价值调整、保留奖金计提和整合费用[3] - 剔除其他成本的EBITDA占收入的百分比[4] - 税后其他成本主要包括与收购相关的交易费用[5] - 由于四舍五入的原因,总计数可能不等于分项数之和[6] 国际业务 - 归属于非控股权益的净收益代表了公司国际分部合并财务报表中的非控股方保留的收益[2]

文章核心观点 - DNOW被升级为Zacks Rank 1（强力买入），反映盈利预期上升，可能对股价产生积极影响，该股票有望在短期内上涨 [1][2][10] 影响股价的关键因素 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行买卖，从而导致股价变动 [3] Zacks评级系统优势 - 该系统以公司盈利情况为唯一决定因素，对个人投资者有用，能避免受华尔街分析师主观因素影响 [1][2] - 该系统利用盈利预期修正的力量，将股票分为五个等级，Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达+25% [5][6] - 该系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%股票获“强力买入”评级，前20%股票盈利预期修正特征优越，有望跑赢市场 [8] DNOW盈利预期情况 - 截至2024年12月财年，该能源和工业分销公司预计每股收益1.06美元，较去年报告数字变化9.3% [7] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高3.6% [7]