钻井平台数量变化 - 2024年第三季度与2023年第三季度相比美国活跃钻井平台数量下降10.0%[49] - 2024年第三季度与2023年第三季度相比加拿大活跃钻井平台数量上升11.2%[49] - 2024年第三季度与2023年第三季度相比国际活跃钻井平台数量下降1.5%[49] 能源及产品价格变化 - 2024年第三季度与2023年第三季度相比西得克萨斯中质原油价格下降7.4%[49] - 2024年第三季度与2023年第三季度相比天然气价格下降18.5%[49] - 2024年第三季度与2023年第三季度相比热轧卷板价格下降18.8%[49] 公司业务量变化 - 2024年第三月30日止的三个月和九个月公司净收入分别下降2200万美元和4200万美元[55] - 2024年第三月30日止的三个月和九个月公司收入分别增长1800万美元和3600万美元[55] - 2024年前三季度美国营收为14.29亿美元同比增长7.4%[58] - 2024年前三季度加拿大营收为1.87亿美元同比下降13.8%[60] - 2024年前三季度国际业务营收为1.86亿美元同比下降14.7%[61] 公司成本与费用 - 2024年前三季度产品成本为14亿美元[62] - 2024年前三季度仓储销售和管理费用为3.13亿美元[63] - 2024年前三季度减值及其他费用为500万美元[64] 公司税务与财务指标 - 2024年前三季度公司有效税率为29.8%[65] - 2024年前三季度非GAAP财务指标EBITDA（不含其他成本）为1.31亿美元[67] 公司现金与信贷情况 - 截至2024年9月30日公司拥有现金及现金等价物2.61亿美元[69] - 截至2024年9月30日公司循环信贷额度下无借款可用额度约4.93亿美元[69] 公司现金流量情况 - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为1.76亿美元，2023年同期为8300万美元[70] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为1.9亿美元，2023年同期为4700万美元[70] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为2500万美元，2023年同期为5400万美元[70] 公司股票回购情况 - 2024年前九个月公司回购1379020股普通股，共约1800万美元[74] - 截至2024年9月30日，公司在股票回购计划授权下还剩约600万美元（不含1%消费税）[74] 公司外币汇兑情况 - 2024年前九个月公司报告净外币汇兑收益400万美元[77] - 2024年前九个月和2023年公司均报告外币交易损失100万美元[77] - 10%的汇率变动将导致2024年前九个月净收入约100万美元的变化[77] 国际业务重组 - 2024年国际业务板块开始重组计划已产生800万美元费用[47]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为6.06亿美元，同比增长3%或1800万美元，EBITDA（息税折旧摊销前利润，排除其他成本）为4200万美元，占营收的6.9%，年初至今产生1.31亿美元，占营收的7.3%，为上市以来第二高的EBITDA水平 [29] - 第三季度美国营收为4.82亿美元，同比增长8%，加拿大营收为6500万美元，同比下降4%，国际营收为5900万美元，环比下降9% [30] - 第三季度公司运营利润为2300万美元，美国产生2500万美元，加拿大贡献300万美元，国际业务由于800万美元的重组费用，录得500万美元运营亏损（非GAAP报告中排除这些项目） [33] - 第三季度归属于DNOW Inc.的净收入为1300万美元，每股0.12美元，非GAAP基础上，排除其他成本后为2200万美元，每股0.21美元 [36] - 本季度末现金为2.61亿美元，无债务，现金较上季度增加6400万美元，本季度末总流动性为6.22亿美元，包括净现金2.61亿美元和3.61亿美元的信贷额度可用余额 [37] - 第三季度末应收账款为4.05亿美元，DSO（应收账款周转天数）为61天，库存为3.64亿美元，较第二季度减少3500万美元，应付账款为2.78亿美元，与第二季度持平，本季度运营资本（不含现金）占年化第三季度营收的15.7%，本季度运营活动提供现金7400万美元，过去四个季度为2.8亿美元，本季度资本支出200万美元，自由现金流为7200万美元，过去12个月自由现金流总计2.73亿美元 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - **美国业务**： - 营收为4.82亿美元，环比下降6%，主要由于钻井平台数量、完井数和项目活动的减少，还有约700万美元的三季度订单因延迟未处理，美国能源中心贡献了约3/4的美国营收，美国流程解决方案贡献其余部分，美国流程解决方案本季度营收因项目和完井活动疲软而降低，但团队努力优化费用和产品成本使业绩环比改善 [15][30] - 在一些项目上取得成果，如在墨西哥湾沿岸的LNG设施扩大营收，在化工加工中为大型化工厂扩建提供大量阀门，获得大型天然气管道项目订单，在机械密封业务、炼油厂帮助减少排放和泄漏、扩大泵分销产品和服务地域、在矿业和铀矿开采有业务成果等 [16][18][19][20] - **加拿大业务**： - 营收为6500万美元，环比增长16%，主要由于上季度业务中断后的活动恢复，与一家油气运营商签订了主服务协议扩大市场份额，在炼油部门扩大了Flex Flow设备的使用数量，从第三季度开始为加拿大东部的一个氢气项目提供钢管和合金管 [21] - **国际业务**： - 营收为5900万美元，环比下降9%，主要由于中东和英国的业务地点关闭和项目活动减少，在英国续签了几个客户框架协议，在澳大利亚为戈尔贡LNG设施的互联和连接项目提供电缆包和电气散货，出口集团继续为西非的油气运营商提供产品 [22] - **数字业务**： - 本季度数字营收占总SAP营收的比例提高到52%，首次超过50%，开始通过新的B2B数字集成采购解决方案处理订单，在供应链解决方案客户方面实现了效率提升，如为关键客户实施客户库存过剩自动化解决方案节省劳动力 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场中，驱动公司营收的主要活动（活跃钻井平台、完井数和新钻井数）同比均下降超过12%，但公司通过多种方式减轻了影响 [10] - 国际市场中，中东和英国的业务受影响，澳大利亚项目活动增加，在加拿大业务活动恢复且有增长机会 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括通过有机投资（如美国威利斯顿大型中心的多业务协同发展）和无机增长（收购）来扩大业务，收购注重利润增值业务，旨在增强和多样化服务客户的能力，保持严格标准，投资于自身能成为自然运营者、能创造价值的机会 [11][12][13][27] - 在能源进化方面，2024年CCUS项目数量较去年增长60%，处于建设阶段的项目同比增长近70%，公司在本季度有多个能源进化项目成果，如在德克萨斯州的直接空气捕获项目、美国低碳发电厂、合成燃料厂、矿业运营商等项目中提供产品 [23] - 公司继续关注扩大中游业务（目前约占DNOW营收的20%），对能源进化方面现有和新客户投资的前景感到兴奋，期望该部分营收同比增长，同时在采矿、水和废水、化工加工、食品和饮料等工业相邻市场追求增长 [44] - 公司在面对客户整合时，虽然短期内业务可能有得有失，但长期来看，凭借自身能力有望受益，在数字业务方面，相比竞争对手有独特优势，如满足客户质量控制要求、数字交互能力等 [58][60][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年尽管市场规模较去年小、供应链产品供应充足、定价压力加大、客户活动减少，但仍将是EBITDA表现最好的年份之一，本季度产生7200万美元自由现金流，过去四个季度累计2.73亿美元，上调2024年自由现金流预测至接近2.15亿美元或运营现金接近2.25亿美元 [7][8] - 预计2024年第四季度美国和加拿大的油气活动将因客户预算耗尽而环比下降，国际业务活动将相对平稳，2024年第四季度营收环比将季节性下降高个位数，预计2024年全年营收较2023年有适度增长，2024年全年EBITDA占营收的比例可能接近7%，全年运营现金可能接近2.25亿美元，资本支出接近1000万美元 [42][43] - 公司处于有利地位，拥有2.61亿美元现金且无债务，有多种战略选择来追求增长、部署资本、提高效率和为股东创造更好回报，如扩张、收购、进入相邻市场、回购股票、加强数字渠道等 [46] 其他重要信息 - 公司提供了一些非GAAP财务指标，并说明了与GAAP财务指标的调节，请参考财报发布末尾的补充信息 [4] - 本次电话会议包含时效性信息，更多风险因素讨论参考公司向美国证券交易委员会提交的10 - K和10 - Q表格，补充财务和运营信息可在公司网站的财报发布或提交给SEC的文件中找到，电话会议将在网站上保留30天，计划今天晚些时候提交2024年第三季度的10 - Q表格 [3][5] 问答环节所有的提问和回答 问题: 选举结果对公司并购环境和潜在影响 - 选举结果将为行业提供更有利的商业环境，对于需要政府批准的交易可能会有不同影响，公司在并购谈判中有优势，特别是1 - 2亿美元的交易，在更有利的环境下将对公司和股东有益 [48][49] 问题: 并购管道的成熟度、可操作性以及未来12个月完成更多交易的可能性 - 公司在一些并购谈判中处于不同阶段，不会加速可能性，有积极的谈判，公司将是合适的收购者，交易将符合过去几年聚焦的模式，重点在增长流程解决方案，目前关注的公司范围主要在泵解决方案领域 [50][51] 问题: 第三季度项目延期的更多细节，是否会在第四季度进行还是推迟到2025年 - 北美约有1000万美元项目延期（美国700 - 750万美元，加拿大其余部分，国际有几百万美元），主要由于产品供应问题，这些项目大部分应在第四季度进行，第四季度也有项目推迟到2025年第一季度的情况，延期项目中约一半是能源进化相关项目，其余是管道阀门和配件业务的普通项目 [53] 问题: 在油气勘探与生产公司（E&Ps）资本纪律下，是否期望减轻行业低迷程度 - 过去7个季度左右，公司看到钻井平台和完井数下降，客户在2022 - 2023年初油价超过100美元时表现出的资本纪律在市场下行时也对公司有益，公司库存状况良好，受益于客户在市场强弱变化时的谨慎行为 [56] 问题: 客户整合的情况，整合对公司的影响，整合持续时间以及公司是否受益 - 客户整合过程包括政府批准、人员变动、采购策略调整等阶段，整合期间公司业务有得有失，短期内公司不参与低利润业务，长期来看公司有望受益，因为在北美有满足大型客户组合的能力，但整合过程中会有项目延期等问题 [58][59][60] 问题: 关于运营资本，特别是库存和库存周转，是否还有进一步提升空间以及面临的风险 - 4 - 5次周转是业务较好的整体周转率，本季度为5.2次，超过这个数字可能会影响产品供应、损害市场地位，虽然公司总是努力提高运营资本周转率，但认为提升空间不大 [62] 问题: 中游业务营收在本季度占比情况，2025年的预期以及惠特科（Whitco）业务的影响 - 本季度中游业务占营收的20%，上季度为22%，2025年中游业务活动预计比上游更活跃，营收占比可能增加，但具体比例不确定，公司认为中游业务是目标重点，有成本低、可服务大型交易等优势 [64] 问题: 选举对中游业务在许可申请审批流程方面的潜在影响 - 特朗普竞选时倾向于增加油气开发、减少官僚作风，可能加快客户的许可审批，拜登政府的LNG暂停政策影响天然气开发前景，若LNG出口能力扩大，将有助于上下游业务，可能使中游业务营收超过20%，同时碳捕获项目也可能得到支持，有望增加未来营收 [65][66][67] 问题: 电力网和发电能力增加是否为公司带来新的营收流 - 数据中心的回流和增长需要更可靠的电力供应，可能增加天然气和核能发电的新资本支出，这对公司是有利的，因为公司可从相关发展中受益 [68] 问题: 公司在客户完成重大交易后的重置中，是否有助于数字业务和供应链战略合作伙伴关系并在2025年产生助力 - 公司提供多种产品，在质量控制要求、数字交互方面相比竞争对手有优势，随着大型客户组合的整合完成，公司有望从数字能力等优势中受益 [70] 问题: 在强劲的自由现金流下，如何看待继续回购股票与普通股息的关系 - 公司现金使用的首要任务是有机增长，其次是并购，第三是资本分配策略，过去倾向于股票回购，公司通过建模预测现金产生情况，目前倾向于将股票回购作为向股东提供价值的第三部分而非股息 [71][72]

文章核心观点 - DNOW本季度财报超预期，但今年表现逊于市场，未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论，当前Zacks Rank为4（卖出），预计短期内表现不佳，同时行业前景也会影响其股价表现；同行业的Broadwind Energy预计11月13日公布财报，业绩预期不佳 [1][3][6] DNOW公司情况 本季度财报情况 - 本季度每股收益0.21美元，超Zacks共识预期的0.19美元，去年同期为0.25美元，此次财报盈利惊喜为10.53%；上一季度预期每股收益0.26美元，实际为0.25美元，盈利惊喜为 -3.85% [1] - 本季度营收6.06亿美元，超Zacks共识预期0.72%，去年同期为5.88亿美元 [2] 过往表现 - 过去四个季度，公司两次超每股收益共识预期，两次超营收共识预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，DNOW股价上涨约21.5%，而标准普尔500指数上涨24.3% [3] 盈利展望 - 目前Zacks Rank为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场；未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.14美元，营收5.44亿美元，本财年共识每股收益预期为0.85美元，营收23.4亿美元 [6][7] 行业情况 - Zacks行业排名中，制造业 - 通用工业目前处于250多个Zacks行业的后44%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Broadwind Energy预计11月13日公布截至2024年9月季度财报，预计本季度每股亏损0.05美元，同比变化 -125%，过去30天该季度共识每股收益预期未变；预计营收3685万美元，较去年同期下降35.5% [9][10]

2024年第三季度营收与收益 - 2024年第三季度营收为6.06亿美元[3] - 2024年第三季度非GAAP净收入为2200万美元每股摊薄收益0.21美元[3] - 2024年第三季度归属于DNOW Inc.的净收入为1300万美元每股摊薄收益0.12美元[3] 2024年第三季度财务指标 - 2024年第三季度EBITDA（扣除其他成本）为4200万美元占营收6.9%[3] - 2024年第三季度经营活动提供的现金为7400万美元过去四个季度为2.81亿美元[3] - 2024年第三季度回购700万美元普通股[3] - 2024年9月30日现金及现金等价物为2.61亿美元长期债务为零总流动性约6.22亿美元[3] - 本季度产生额外7200万美元自由现金流过去四个季度为2.73亿美元[4] 2024年股票回购计划 - 按计划今年将完成8000万美元股票回购计划[5] 美国业务对现金流的影响 - 美国业务在过去四个季度表现创纪录对现金流有推动作用[4] 2024年第三季度及前三季度国际重组与交易相关费用 - 2024年第三季度国际重组费用800万美元其中约500万美元为减值和其他费用中的外币换算损失[17] - 2024年第三季度约200万美元为产品成本中的存货减记[17] - 2024年第三季度100万美元为仓储销售和管理中的其他退出成本[17] - 2024年第三季度仓储销售和管理中约200万美元为交易相关费用[17] - 2024年前三季度国际重组费用800万美元交易相关费用约1000万美元[17] - 2024年前三季度交易相关费用中500万美元计入产品成本约500万美元计入仓储销售和管理[17] - 2024年第三季度和前三季度其他净额（税后）分别约900万美元和1500万美元与交易相关和国际重组费用有关[17]

文章核心观点 - 保时捷加拿大公司宣布在蒙特利尔、渥太华和温哥华的大都市地区开设五个Porsche NOW品牌快闪店，聚焦电动车型，运营至年底，为消费者提供独特品牌体验 [2][4] 分组1：Porsche NOW介绍 - Porsche NOW是临时设计概念表达，在特定大都市地区提供亲密互动品牌体验 [1] - 快闪店聚焦保时捷电动车型系列，采用新Macan Electric推出的普罗旺斯调色板 [1] - 是现代奢华概念表达，提供临时销售环境，访客可与品牌、车辆及专家互动 [3] - 内部有配置休息室和生活方式角落，展示一到两辆电动保时捷汽车 [3] - 融入可回收纸板圆柱，有独特调色板，提供时尚宜人氛围 [3] - 访客能参与瑜伽课、现场绘画等生活方式活动 [3] - 是临时零售形式，位于人流量大的城市中心或购物中心 [4] 分组2：快闪店运营情况 - 五个品牌快闪店分布在三个省份，将运营至年底 [2][4] - 每个地点由独立保时捷中心运营，设计建设考虑可持续性概念 [4] - 兰里的临时建筑由太阳能板供电，列治文的地板由回收鞋材制成 [4] 分组3：保时捷加拿大公司介绍 - 是保时捷911、718 Boxster等车型的独家进口和经销商 [5] - 总部位于多伦多，员工超70人，为客户提供一流体验 [5] - 2019年在密西沙加开设零件配送中心，服务全国23个保时捷中心 [5] - 是德国斯图加特保时捷AG的子公司 [5] 分组4：保时捷品牌优势 - 拥有约30000多次赛车运动胜利的辉煌赛车历史 [6]

文章核心观点 - 公司对全球市场的依赖使其营收有潜在收益和风险，监测海外营收趋势是预测其未来表现的关键指标 [9] 公司海外业务重要性 - 公司拓展国际市场的能力对其财务健康和增长轨迹至关重要，投资者了解公司对海外市场的依赖有助于洞察其盈利可持续性、利用不同经济周期的能力和整体增长潜力 [2] - 参与国际市场可抵御国内经济衰退并与增长更快的经济体合作，但也面临货币波动、地缘政治威胁和不同市场特性等挑战 [3] 公司季度业绩情况 - 截至2024年6月的季度，公司总营收6.33亿美元，同比增长6.6% [4] - 该季度加拿大贡献营收5600万美元，占总营收8.9%，较共识预期低3.78%；上一季度和去年同期分别贡献6600万美元，占比11.7%和11.1% [5] - 上一财季国际市场贡献营收6500万美元，占总营收10.3%，较分析师预期低7.54%；上一季度和去年同期分别贡献6200万美元（占比11%）和7200万美元（占比12.1%） [6] 公司海外市场营收预测 - 本财季华尔街分析师预计公司总营收6.069亿美元，同比增长3.2%，预计加拿大贡献10.4%（6330万美元），国际市场贡献11.8%（7160万美元） [7] - 全年公司预计实现总营收23.6亿美元，较去年增长1.5%，预计加拿大贡献10.6%（2.49亿美元），国际市场贡献11.7%（2.758亿美元） [8] 公司评级与股价相关 - Zacks的方法强调公司盈利前景变化对股价短期影响大，盈利预测改善往往推动股价上涨 [11] - Zacks专有股票评级机制Zacks Rank利用盈利预测修正预测股票短期价格表现，目前公司Zacks Rank为5（强烈卖出），意味着未来可能跑输整体市场趋势 [12]

文章核心观点 - 美国全国股东权益诉讼律师事务所Schall Law Firm宣布对ServiceNow公司展开调查，以确定该公司是否违反证券法 [1] 调查相关情况 - 调查重点是公司是否发布虚假或误导性声明，以及是否未披露与投资者相关的信息 [2] - 2024年7月8日，古根海姆将该公司评级从“中性”下调至“卖出”，称其对生成式人工智能业务前景过于乐观，导致股价过高 [2] 投资者参与方式 - 受损股东可点击相关链接参与调查 [2] - 投资者可联系Schall Law Firm的Brian Schall，电话310 - 301 - 3335，免费讨论自身权益，也可通过公司网站www.schallfirm.com或邮箱[email protected]联系 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为6.33亿美元,较上一季度增长12% [51] - EBITDA为5000万美元,占收入的7.9% [51] - 美国收入为5.12亿美元,较上一季度增长18% [52] - 加拿大收入为5600万美元,较上一季度下降15% [53] - 国际收入为6500万美元,较上一季度增长5% [53] - 毛利率下降110个基点至21.8%,主要受钢管价格下降、产品和项目组合以及竞争加剧的影响 [55] - 期间费用为1.05亿美元,较上一季度增加400万美元 [56] - 净利润为2400万美元,每股收益0.21美元 [60] - 不含其他费用的净利润为2800万美元,每股收益0.25美元 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务收入增长,主要受惠于Whitco全季度贡献以及能源中心和过程解决方案业务的增长 [52] - 加拿大业务受季节性因素影响,收入下降15% [53] - 国际业务收入增长5%,主要来自中东地区项目 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆上油气活动面临挑战,钻井数和完井数均有所下降 [21][29] - 客户并购导致项目时间表推迟 [30] - 加拿大业务受季节性因素影响,收入下降 [33] - 国际业务收入增长,主要来自中东地区项目 [43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购Whitco进一步拓展中游市场业务,这是公司长期战略的一部分 [14][23] - 公司看好能源转型领域的增长机会,预计2024年相关收入将翻番 [24][25][73] - 公司正在拓展工业相邻市场,如采矿、市政水务和化工等 [36][37][38][39] - 公司国际业务方面,将重点关注特定地区、产品和解决方案,提高盈利能力 [27] - 公司将通过有机和并购方式实现增长,同时也会适时回购股票 [49][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内美国市场活动预计将有所下降,受天然气价格疲软和客户预算收缩的影响 [68] - 加拿大市场有望在第三季度实现增长,国际市场则预计将出现环比下滑 [69][70] - 2024年全年收入有望实现低单位数至中单位数的增长,EBITDA率可能达到7%-7.5% [70] - 公司有信心把握市场机遇,并通过自身的解决方案和强大的资产负债表实现长期发展 [71] 其他重要信息 - 公司员工在两次重大天气事件中展现了团结互助的文化 [12][13] - 公司收购Whitco后,双方文化高度契合,有助于提升公司的市场价值和影响力 [14][15] - 公司数字化转型取得进展,数字收入占总收入的48% [47] - 公司现金充裕,有利于通过并购实现增长 [49][62] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nathan Jones 提问** 过去6个月市场环境发生了哪些变化,如何影响到公司的订单情况 [80][81][82][83] **David Cherechinsky 回答** 钻井和完井活动持续下降,但公司相信这是暂时的,未来有望受益于天然气需求增长、LNG出口扩张等因素 [84][85][86][87][88] 问题2 **Jeff Robertson 提问** 公司在能源转型领域的收入目标是多少,未来发展前景如何 [90][91][92] **David Cherechinsky 和 Brad Wise 回答** 2024年能源转型相关收入有望达到6000万美元,未来几年有望进一步增长,公司在中游管道等领域有较强优势 [93][98][99][100][101][102] 问题3 **Jeff Robertson 提问** 公司是否正在获得更多市场份额,客户并购是否会带来机会 [92][93][94][95][96] **David Cherechinsky 回答** 公司正在获得更多市场份额,客户并购短期可能带来一些项目延迟,但长期有利于公司发展 [95][96][97]

公司概况 - 公司在全球拥有约170个分支机构和2,625名员工，提供数字采购渠道和实体分支机构相结合的产品[60] - 公司产品和服务广泛应用于能源行业的上游、中游和下游以及其他工业领域[60] - 公司在17个国家开展业务，产品销往约80个国家，拥有遍布全球的供应商网络[61] - 公司在美国、加拿大和国际三个主要地区开展业务[62] 财务表现 - 2024年第二季度,公司营收为6.33亿美元,同比增长6.6%,净利润为2400万美元,同比下降29.4%[78] - 2024年第二季度,公司营业利润为3300万美元,同比下降8.3%[78] - 公司2024年上半年经营利润率为7.4%，低于2023年同期的8.0%[89] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为1.02亿美元，高于2023年同期的0.79亿美元[92] - 公司2024年上半年投资活动使用现金1.88亿美元，主要用于收购业务[93] - 公司2024年上半年筹资活动使用现金0.15亿美元，主要用于股票回购[94] 市场环境 - 2024年第二季度,美国钻井平台数量下降3.2%,加拿大上升19.1%,全球下降5.2%[66,67] - 2024年第二季度,西德克萨斯中质原油价格上涨5.4%,天然气价格下降2.3%,热轧钢价下降17.2%[68] - 2024年第二季度,美国完井数量下降4.0%[68] - 2024年7月26日,美国钻井平台数量为589座,较第二季度平均值下降14座[77] 业务表现 - 美国业务收入增长12.3%和7.2%，主要由于2024年第一季度完成的收购带来的增量收入[83] - 加拿大和国际业务收入分别下降15.2%和18.1%、13.0%和9.7%，主要由于项目活动疲软[84][85] 公司策略 - 公司维持积极的市场前景，与原油和天然气价格、全球钻探和完井活动、油气支出以及全球对原油、精炼石油产品、原油、天然气液体和天然气需求等密切相关[79] - 公司看到能源转型投资的发展为其提供了机会，可以供应许多当前的产品和服务，并有机会与新供应商合作以扩大产品和解决方案供应[80] - 公司批准了最高80亿美元的股票回购计划，截至2024年6月30日已回购8.375亿股，剩余13亿美元[97] 风险管理 - 公司在编制财务报表时会做出假设、估计和判断，这些都可能影响报告金额，公司会定期评估这些关键会计政策和估计[98] - 公司面临外汇汇率波动的市场风险，约五分之一的销售来自美国境外，汇率变动会影响财务状况、经营业绩和竞争地位[100] - 公司利用外汇远期合约来对冲部分外币计价的资产和交易，但未对境外子公司的净投资进行套期保值[100] - 公司业务对钢材价格敏感，主要通过管理库存水平来降低风险[101]

文章核心观点 - DNOW季度财报未达预期，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，当前Zacks Rank显示股票近期或跑输市场，行业排名靠后，同行业Parker - Hannifin即将公布财报 [1][3][6][8] DNOW公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.25美元，未达Zacks共识预期的0.26美元，与去年同期持平，盈利意外为 - 3.85% [1] - 上一季度预期每股收益0.24美元，实际为0.21美元，盈利意外为 - 12.50% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年6月季度营收6.33亿美元，未达Zacks共识预期0.82%，去年同期为5.94亿美元 [2] - 过去四个季度，公司仅一次超过共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，DNOW股价上涨约24.2%，而标准普尔500指数上涨9.9% [3] 盈利展望 - 盈利展望可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 财报发布前，DNOW的盈利预期修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），股票近期或跑输市场 [6] - 未来季度当前共识每股收益预期为0.30美元，营收6.658亿美元；本财年共识每股收益预期为1.06美元，营收24.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，制造业 - 通用工业目前处于250多个Zacks行业的后41%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业Parker - Hannifin尚未公布截至2024年6月季度财报，预计8月8日发布 [9] - 预计该公司本季度每股收益6.23美元，同比增长2.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该公司营收51亿美元，与去年同期持平 [10]