财务数据和关键指标变化 - Q4总营收7.76亿美元，同比增长9%；2025财年总营收30亿美元，同比增长8% [11] - Q4账单金额9.23亿美元，同比增长11%；2025财年账单金额同比增长7% [37] - Q4美元净留存率升至101%，高于2024财年Q4的98%和2025财年Q3的100% [40] - Q4客户总数同比增长10%，接近170万 [42] - Q4大型客户（年支出超30万美元）数量同比和环比均增加，达到1131个 [43] - Q4非GAAP毛利率为82.3%，较上年下降约20个基点；2025财年非GAAP毛利率为82.2%，同比略有下降 [48] - Q4非GAAP运营收入为2.24亿美元，同比增长25%，运营利润率为28.8%；2025财年非GAAP运营收入为8.86亿美元，同比增长25%，运营利润率为29.8% [49] - Q4自由现金流为2.8亿美元，利润率为36%，较上年提高约1个百分点；2025财年自由现金流为9.2亿美元，利润率为31%，是两年前的两倍多 [51] - Q4末公司拥有11亿美元现金、现金等价物和投资，资产负债表上无债务 [52] - Q4非GAAP摊薄后每股收益为0.86美元，较去年的0.76美元提高0.1美元；2025财年非GAAP摊薄后每股收益为3.55美元，高于2024财年的2.98美元 [57] - 预计2026财年Q1总营收在7.45 - 7.49亿美元之间，全年营收在31.29 - 31.41亿美元之间，中点均同比增长5% [60] - 预计2026财年Q1订阅收入在7.29 - 7.33亿美元之间，全年在30.62 - 30.74亿美元之间，中点均同比增长6% [61] - 预计2026财年Q1账单金额在7.41 - 7.51亿美元之间，全年在33 - 33.54亿美元之间，中点分别同比增长5%和7% [61] - 预计2026财年非GAAP毛利率为80.5% - 81.5%，非GAAP运营利润率Q1为27.0% - 28.0%，全年为27.8% - 28.8% [65] 各条业务线数据和关键指标变化 - IAM在Q4直接渠道交易中占高个位数百分比，占新客户交易的20%以上，预计到2026财年Q4占总订阅经常性收入业务的低两位数百分比 [18][45] - 数字自助服务业务收入连续两个季度加速增长，合作伙伴渠道对业务的贡献在Q4和2025财年持续增加 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - Q4国际收入占总收入的28%，同比增长12%；美国国内业务开始加速，国际业务在2025财年遇到增长阻力 [46] - Q4欧洲和拉丁美洲的IAM交易总量较Q3增长了六倍 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行三大战略支柱，即通过AI加速产品创新、发展全渠道市场进入策略、利用运营效率提升投资未来增长 [13] - 2026财年将重点关注提高为客户提供的价值，继续推动IAM平台发展，扩大其在企业客户中的应用 [12][29] - 持续投资自助服务渠道，提高客户体验，同时加强销售和营销效率 [30][31] - 电子签名市场竞争环境相对稳定，公司保持市场领先地位 [137] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前宏观经济环境对公司业务暂无重大影响，但如果全球宏观经济大幅加速或减速，将对公司产生影响 [87][88] - 公司对IAM平台的未来发展充满信心，认为其将为公司带来显著增长机会 [19][34] - 2026财年公司将在保持盈利能力的同时，加大对IAM等领域的投资，以加速增长 [33] 其他重要信息 - 2025财年公司进行了云基础设施迁移，对毛利率产生影响，预计2026财年影响更大，2027财年及以后将缓解 [49] - 2025财年公司回购了6.84亿美元股票，使用了约75%的年度自由现金流，目前还有6.08亿美元的回购授权 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: IAM在企业市场的早期反馈及新发现 - 企业和国际市场的早期迹象令人鼓舞，国际市场的销售效率和客户接受度与目标市场的中小企业市场相似；企业市场销售周期较长，但已达成一些交易，价值主张更强，公司对企业市场机会持乐观态度 [74][77] 问题2: 账单加速增长何时转化为收入增长 - 订阅收入占公司收入的绝大部分，需考虑外汇因素；收入增长滞后于账单增长约六到七个季度，2026财年仍在消化早期合同减速的影响；若2026财年账单加速增长并持续，有望在长期加速收入增长 [79][81][83] 问题3: 宏观环境对业务的影响 - 目前未看到业务趋势有重大变化，公司业务在行业、公司规模和地域上高度多元化，个别行业或国家的变化对公司影响较小，但全球宏观经济的重大变化将影响公司业务 [87][88] 问题4: 直接销售渠道销售IAM的准备情况 - 中小企业市场销售周期较短，销售情况良好，平均成交时间约17 - 18天；企业市场销售更复杂，公司已进行市场策略调整，如将部分账户转为自助服务模式，重新分配销售组合，加强团队培训和激励计划等 [93][95][98] 问题5: IAM的客户渗透机会和潜在提升 - IAM为客户提供的价值显著，公司要求销售代表在有提升的情况下才销售该产品；IAM可在销售、采购、人力资源等多个职能领域发挥作用，适用于不同规模的公司，是一个重要的扩张机会 [109][111][112] 问题6: 美元净留存率预计持平的原因 - 预计Q1美元净留存率持平，全年将适度改善；原因包括仍有提高总留存率的空间，以及IAM带来的扩张机会 [114][115] 问题7: 销售团队的变革程度 - 此次变革处于适度水平，既不是小调整也不是重大变革；公司此前已进行过重大变革，此次通过人员调动和调整使组织更易接受，销售团队对此反应积极 [120][121][122] 问题8: IAM对平均销售价格的提升范围 - 目前大部分IAM交易集中在中小企业市场，暂不提供扩张率的具体数据；2026财年账单加速增长反映了扩张机会和留存收益 [126][127] 问题9: 大客户数量增长的驱动因素 - 大客户数量增长主要来自核心业务，IAM有一定贡献但非主要因素；这反映了现有客户的使用量增加和业务扩张，以及北美业务的持续复苏 [131][132][134] 问题10: Dropbox放弃签名业务的竞争机会 - 电子签名市场有很多提供基本签名解决方案的公司，竞争环境相对稳定，公司保持市场领先地位，不特别关注个别竞争对手 [137] 问题11: 未来增长在新客户获取和提高现有客户ARPU之间的平衡 - 公司主要关注提高现有客户的ARPU，特别是通过IAM进行向上销售；同时也不忽视新客户获取，以培养未来的大客户 [141][142] 问题12: 企业技术环境的看法是否改变 - 目前未看到业务活动有变化，但全球经济和市场情绪的重大变化可能影响技术支出；公司业务相对基础，IAM具有较高的经济价值，处于有利地位 [144][145] 问题13: IAM在企业高级利益相关者中的优先级和早期对话情况 - IAM的价值主张在大型企业的高级利益相关者中引起强烈共鸣，他们对解决协议管理问题的解决方案非常感兴趣；公司需要进一步完善产品和市场进入流程以充分实现其价值 [150][151][152] 问题14: 电子签名业务的定价情况 - 公司电子签名业务的定价长期保持稳定，因其提供的产品在信任、品牌、安全和功能方面具有优势 [154] 问题15: IAM对订阅收入贡献的定义 - IAM占订阅经常性收入业务的百分比不包括CLM，指该时期末的月度经常性收入相对于总订阅收入的比例；CLM是行业领先产品，今年将获得IAM的部分平台功能，两者相互促进 [159][161][162] 问题16: 国际业务中核心电子签名业务放缓的原因及加速措施 - 国际业务增长减速是多种因素造成的，包括过去过于注重客户获取，需要向现有客户的向上销售和交叉销售转型；产品方面，IAM在国际市场的推出带来了新机会；渠道方面，公司正在调整直接和合作伙伴模式的分布；公司认为国际业务有很大增长潜力，正在加大投资 [166][168][170] 问题17: 公共部门业务的机会和态度 - 公共部门业务对公司来说主要是机会，公司在州和地方政府业务上取得了成功，希望将其复制到联邦政府业务；公司已引入高级领导并投入资源，认为其价值主张在公共部门有共鸣 [178][179] 问题18: Q1收入指引保守的季节性因素 - Q4到Q1订阅收入通常有季节性下降，此次指引下降幅度较大，主要受闰年影响、Q4大客户合同提前续约导致的收入加速，以及数字业务使用量的季节性对比等因素影响 [181][182][183] 问题19: IAM业务持续增长的信心来源 - 信心来自于数据和交易数量的增长，以及市场进入团队对为客户增加价值的认可；不同客户群体和地区的早期数据显示出相似的积极模式，即使不依赖企业市场的成功，也有信心推动业务增长 [189][190][192] 问题20: 数字化趋势对公司的积极影响 - 公司看好联邦政府业务的机会，已聘请高级领导并投入产品资源；目前正在进行早期对话，虽未纳入预测，但如果成功将是积极因素 [194][195][196] 问题21: 今年续约情况的预期 - 早期续约在过去几个季度带来了一定顺风，但公司希望平衡资源，优先关注扩张机会；如果客户有扩张需求，早期续约是好的，但对于无扩张的按时续约，公司会谨慎考虑，以确保有更多资源用于业务扩张 [202][203][205]

文章核心观点 - DocuSign 2025 年 1 月季度财报显示营收和 EPS 同比增长且超预期 部分关键指标表现良好 但近一个月股价表现不佳 [1][3][4] 财务表现 - 2025 年 1 月季度营收 7.7625 亿美元 同比增长 9% 超 Zacks 共识预期 2.14% [1] - 同期 EPS 为 0.86 美元 去年同期为 0.76 美元 超共识预期 2.38% [1] 关键指标表现 - 非 GAAP 账单为 9.2321 亿美元 高于六位分析师平均预期的 8.752 亿美元 [4] - 总客户数为 170 万 高于两位分析师平均预期的 167 万 [4] - 专业服务及其他营收为 1849 万美元 高于七位分析师平均预期的 1680 万美元 同比增长 10.7% [4] - 订阅营收为 7.5777 亿美元 高于七位分析师平均预期的 7.4315 亿美元 同比增长 8.9% [4] - 非 GAAP 订阅毛利润为 6.3708 亿美元 高于六位分析师平均预期的 6.2078 亿美元 [4] - 非 GAAP 专业服务及其他毛利润为 159 万美元 高于五位分析师平均预期的 -133 万美元 [4] 股价表现 - 过去一个月 DocuSign 股价回报率为 -9.2% 而 Zacks 标准普尔 500 综合指数变化为 -7.4% [3] - 该股目前 Zacks 排名为 3（持有） 表明短期内可能与大盘表现一致 [3]

文章核心观点 文章围绕DocuSign和nCino两家公司展开，介绍了DocuSign季度财报表现、股价走势及未来展望，还提及nCino即将公布的财报预期 [1][2][9] DocuSign公司情况 财务表现 - 本季度每股收益0.86美元，超Zacks共识预期0.84美元，去年同期为0.76美元，本季度盈利惊喜为2.38%，上一季度盈利惊喜为4.65% [1] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2025年1月季度营收7.7625亿美元，超Zacks共识预期2.14%，去年同期为7.1239亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，DocuSign股价下跌约10.9%，而标准普尔500指数下跌4.8% [3] 未来展望 - 股票短期价格走势及未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前，盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.85美元，营收7.5446亿美元，本财年共识每股收益预期为3.66美元，营收31.4亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网软件行业目前处于250多个Zacks行业前31%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超两倍 [8] nCino公司情况 财报预期 - 预计4月1日公布截至2025年1月季度财报，预计本季度每股收益0.18美元，同比下降14.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收1.4062亿美元，较去年同期增长13.7% [9]

业绩总结 - 总收入为7.76亿美元，同比增长9%[14] - 账单总额为9.23亿美元，同比增长11%[14] - 客户基础达到166万，覆盖各行业和地区[14] - 非GAAP运营利润率为29%[14] - 自由现金流为2.8亿美元，自由现金流率为36%[14] - 国际收入同比增长12%，占总收入的28%[27] - 订阅收入同比增长8%[43] - 非GAAP毛利率高于总毛利率水平[47] - 非GAAP销售和营销费用占收入的比例为34%[51] - 非GAAP运营现金流和自由现金流均显示出健康的运营效率[54] 未来展望 - Q1 FY26总收入预期为7.45亿至7.49亿美元[56] - Q1 FY26订阅收入预期为7.29亿至7.33亿美元[56] - Q1 FY26账单预期为7.41亿至7.51亿美元[56] - FY26总收入预期为31.29亿至31.41亿美元[58] - FY26订阅收入预期为30.62亿至30.74亿美元[58] - FY26账单预期为33亿至33.54亿美元[58] 用户数据 - Q4 FY24至Q4 FY25的收入年增长率为9%[62] - Q4 FY24至Q4 FY25的订阅收入年增长率为9%[62] - Q4 FY24至Q4 FY25的国际收入年增长率为12%[62] - 2025年第一季度收入为776,252千美元，同比增长9.0%[71] - 2025年第一季度非GAAP账单总额为923,206千美元，同比增长10.8%[71] - 2025年全年收入为2,976,739千美元，同比增长7.8%[71] - 2025年全年非GAAP账单总额为3,109,559千美元，同比增长6.8%[71] 成本与费用 - 2025年第一季度GAAP销售和市场费用为301,288千美元，占收入的38.8%[69] - 2025年第一季度非GAAP销售和市场费用为247,479千美元，占收入的31.9%[69] - 2025年第一季度GAAP研发费用为155,463千美元，占收入的20.0%[69] - 2025年第一季度非GAAP研发费用为100,620千美元，占收入的13.0%[69] - 2025年第一季度GAAP一般和行政费用为98,821千美元，占收入的12.8%[69] - 2025年第一季度非GAAP一般和行政费用为66,891千美元，占收入的8.6%[69] 现金流 - Q4 FY24至Q4 FY25的非GAAP自由现金流为2.80亿美元，自由现金流率为36%[67]

文章核心观点 - 电子文档管理专家DocuSign 2025财年第四季度财报超市场和管理层预期，反映其产品组合扩张和创新驱动增长的成功，但管理层2026年指引引发投资者疑问 [1][2] 公司业务与战略 - 公司是电子签名和协议技术领域的领导者，旗舰产品eSignature可实现安全电子签名，近期专注于增强智能协议管理（IAM）平台，包括面向开发者的产品和用于合同审查的人工智能工具等 [4] - 公司通过产品创新和国际扩张巩固市场地位，IAM平台国际版支持14种语言（不含日语），贡献国际收入增长的28%，且API集成优势促进开发者参与和企业广泛应用 [5] 季度亮点 - 2025财年第四季度调整后运营利润率达28.8%，超内部指引，较上年的25%有所提升；账单收入增至9.232亿美元，超管理层预期，同比增长10.8%，体现国际增长和产品多元化成果 [6] - 订阅收入达7.578亿美元，较去年的6.957亿美元增长9%，主要受协议服务需求和国际增长推动，但专业服务对利润率有轻微负面影响，反映市场挑战 [7] - 产品创新推动财务表现，如推出IAM平台、高级网络表单等新开发成果以及用于自动合同管理的人工智能功能，促进客户参与和市场吸引力提升 [8] - 整个财年股票回购活动显著增加至6.835亿美元，去年为1.455亿美元，体现战略资本配置以提升股东价值，但云迁移成本等挑战仍影响毛利率 [9] 前瞻性预期 - 管理层对2026财年第一季度和全年给出保守财务展望，预计第一季度收入在7.45亿至7.49亿美元之间，低于市场共识预期的7.557亿美元；预计2026财年收入在31.3亿至31.4亿美元之间，较2025年的29.8亿美元计划增长约5% [10][11] - 指引显示未来季度非GAAP毛利率在80.5%至81.5%之间，投资者关注增长势头和应对云基础设施迁移成本压力的战略举措，重点包括数字解决方案国际推广和加强关键客户关系以维持财务表现 [12]

DocuSign (DOCU) Q4 2025 Earnings Call March 13, 2025 05:00 PM ET Company Participants Matt Sonefeldt - Head - Investor RelationsAllan Thygesen - Chief Executive OfficerBlake Grayson - Chief Financial OfficerKirk Materne - Senior Managing Director, Equity ResearchBrent Thill - Tech Sector Leader, Software/Internet ResearchAustin Cole - Software Equity Research AssociateSonak Kolar - Software Equity Research AssociateRishi Jaluria - Managing Director Conference Call Participants Jake Roberge - Equity Research ...

总营收情况 - 第四季度总营收7.763亿美元，同比增长9%；全年总营收29.8亿美元，同比增长8%[4] - 预计2025年4月30日结束的季度总营收7.45 - 7.49亿美元，账单金额7.41 - 7.51亿美元[9] - 预计2026年1月31日结束的财年总营收31.29 - 31.41亿美元，账单金额33 - 33.54亿美元[10] - 截至2025年1月31日的三个月，总营收为7.76252亿美元，上年同期为7.12386亿美元；全年总营收为29.76739亿美元，上年为27.61882亿美元[28] 账单金额情况 - 第四季度账单金额9.232亿美元，同比增长11%；全年账单金额31亿美元，同比增长7%[4] - 2025年第一季度非GAAP账单为923,206千美元，2024年同期为833,068千美元[46] - 2025年全年非GAAP账单为3,109,559千美元，2024年为2,910,831千美元[46] 每股净收益情况 - 第四季度GAAP基本每股净收益0.41美元，全年为5.23美元；第四季度GAAP摊薄每股净收益0.39美元，全年为5.08美元[4] - 第四季度非GAAP摊薄每股净收益0.86美元，全年为3.55美元[4] - 2025年1月31日止三个月，基本每股净收益为0.41美元，稀释后为0.39美元；全年基本每股净收益为5.23美元，稀释后为5.08美元[28] - 2025年1月31日止三个月GAAP基本每股净收益为0.41美元，摊薄后为0.39美元；2025年财年GAAP基本每股净收益为5.23美元，摊薄后为5.08美元[43] 现金流情况 - 第四季度经营活动提供的净现金为3.079亿美元，自由现金流为2.796亿美元；季度末现金、现金等价物、受限现金和投资为11亿美元[4] - 截至2025年1月31日的三个月，净现金来自经营活动为3.07912亿美元，上年同期为2.70698亿美元；全年为10.17272亿美元，上年为9.79526亿美元[35] - 截至2025年1月31日的三个月，净现金用于投资活动为3229.1万美元，上年同期为提供6723.8万美元；全年为3.12876亿美元，上年为提供4461.2万美元[35] - 截至2025年1月31日的三个月，净现金用于融资活动为2.31514亿美元，上年同期为7.35034亿美元；全年为8.38791亿美元，上年为9.46039亿美元[35] - 截至2025年1月31日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为6.59554亿美元，上年同期为8.01499亿美元[35] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为307,912千美元，2024年同期为270,698千美元[45] - 2025年全年经营活动提供的净现金为1,017,272千美元，2024年为979,526千美元[45] - 2025年第一季度非GAAP自由现金流为279,570千美元，2024年同期为248,584千美元[45] - 2025年全年非GAAP自由现金流为920,284千美元，2024年为887,135千美元[45] - 2025年第一季度投资活动提供（使用）的净现金为 - 32,291千美元，2024年同期为67,238千美元[45] - 2025年全年投资活动提供（使用）的净现金为 - 312,876千美元，2024年为44,612千美元[45] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为 - 231,514千美元，2024年同期为 - 735,034千美元[45] - 2025年全年融资活动使用的净现金为 - 838,791千美元，2024年为 - 946,039千美元[45] 普通股回购情况 - 全年普通股回购金额为6.835亿美元，去年同期为1.455亿美元；第四季度为1.617亿美元[4] 营收及账单指引汇率影响情况 - 排除外汇汇率影响，2025年4月30日结束的季度和2026年1月31日结束的财年，营收指引区间约高0.7个百分点，账单指引区间约高1.0个百分点[10] 客户使用情况 - 近170万客户和超10亿人在超180个国家使用公司解决方案[14] 非GAAP税率情况 - 2025年和2024年1月31日止年度，公司确定预计非GAAP税率为20%[23] 资产负债情况 - 截至2025年1月31日，公司总资产为40.12705亿美元，上年同期为29.7129亿美元；总负债为20.10013亿美元，上年同期为18.41551亿美元[32] - 截至2025年1月31日，公司现金及现金等价物为6.48623亿美元，上年同期为7.9706亿美元[32] - 2025年1月31日和2024年1月31日，现金、现金等价物和受限现金分别包含受限现金1090万美元和440万美元[35] 毛利情况 - 2025年1月31日止三个月GAAP毛利为6.16041亿美元，2024年同期为5.64479亿美元；2025年财年GAAP毛利为23.5508亿美元，2024年财年为21.89261亿美元[38] - 2025年1月31日止三个月GAAP订阅毛利为6.18883亿美元，2024年同期为5.75131亿美元；2025年财年GAAP订阅毛利为23.68864亿美元，2024年财年为22.26803亿美元[38] - 2025年1月31日止三个月GAAP专业服务及其他毛亏损为284.2万美元，2024年同期为1065.2万美元；2025年财年GAAP专业服务及其他毛亏损为1378.4万美元，2024年财年为3754.2万美元[38] 费用情况 - 2025年1月31日止三个月GAAP销售与营销费用为3.01288亿美元，2024年同期为3.00221亿美元；2025年财年GAAP销售与营销费用为11.60993亿美元，2024年财年为11.68137亿美元[40] - 2025年1月31日止三个月GAAP研发费用为1.55463亿美元，2024年同期为1.51524亿美元；2025年财年GAAP研发费用为5.88455亿美元，2024年财年为5.39488亿美元[40] - 2025年1月31日止三个月GAAP一般及行政费用为9882.1万美元，2024年同期为1.02711亿美元；2025年财年GAAP一般及行政费用为3.75983亿美元，2024年财年为4.19621亿美元[40] 运营收入情况 - 2025年1月31日止三个月GAAP运营收入为6046.9万美元，2024年同期为993.5万美元；2025年财年GAAP运营收入为1.99928亿美元，2024年财年为3163.4万美元[42] 净利润情况 - 2025年1月31日止三个月GAAP净利润为8349.1万美元，2024年同期为2724.1万美元；2025年财年GAAP净利润为10.67885亿美元，2024年财年为7398万美元[43] - 2025年1月31日止三个月Non - GAAP净利润为1.84876亿美元，2024年同期为1.59248亿美元；2025年财年Non - GAAP净利润为7.47209亿美元，2024年财年为6.22887亿美元[43]

SAN FRANCISCO, March 13, 2025 /PRNewswire/ -- Docusign, Inc. (NASDAQ: DOCU) today announced results for its fourth quarter and fiscal year ended January 31, 2025. Prepared remarks and the news release with the financial results will be accessible on Docusign's website at investor.docusign.com prior to its webcast."Fiscal 2025 was a transformative year for Docusign. We launched Docusign IAM, our AI-powered agreement management platform, which is driving rapid traction with customers," said Allan Thygesen, CE ...

文章核心观点 - 介绍DocuSign公司第四季度财报发布时间、分析师预期，回顾第三季度营收情况，提及股价表现及近期分析师评级变动 [1][2][3][5] 财务信息 - 公司将于3月13日收盘后发布第四季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益85美分，高于去年同期的76美分 [1] - 公司预计本季度营收7.6164亿美元，高于去年同期的7.1239亿美元 [1] - 2024年12月5日，公司公布第三季度营收7.548亿美元，超市场预期的7.4526亿美元 [2] 股价表现 - 3月6日，公司股价上涨0.8%，收于80.13美元 [3] 分析师评级 - 2025年3月10日，JP Morgan分析师Mark Murphy将股票评级从减持上调至中性，目标价从70美元提高到75美元，准确率73% [5] - 2025年1月7日，JMP Securities分析师Patrick Walravens重申跑赢大盘评级，目标价124美元，准确率61% [5] - 2024年12月6日，HSBC分析师Stephen Bersey将股票评级从持有下调至减持，准确率61% [5] - 2024年12月6日，Citigroup分析师Tyler Radke维持买入评级，目标价从87美元提高到113美元，准确率66% [5] - 2024年12月6日，UBS分析师Karl Keirstead维持中性评级，目标价从60美元提高到100美元，准确率74% [5]

文章核心观点 公司宣布2025财年第四季度财报将于2025年3月13日收市后发布，并将举行电话会议讨论财务结果 [1] 分组1：财报发布及会议安排 - 2025财年第四季度财报将于2025年3月13日收市后发布 [1] - 公司将在太平洋标准时间下午2点（东部标准时间下午5点）举行电话会议讨论财务结果 [1] - 会议将在Docusign投资者关系网站进行直播，国内直播拨入号码为877 - 407 - 0784，国际为201 - 689 - 8560 [1] - 会议回放国内号码为844 - 512 - 2921，国际为412 - 317 - 6671，有效期至2025年3月27日午夜（EST），密码为13751751 [1] 分组2：公司业务介绍 - 超160万客户和超10亿人在超180个国家使用Docusign解决方案加速业务流程并简化生活 [2] - 公司通过智能协议管理释放被困在文档中的关键业务数据 [2] - 企业可使用Docusign IAM创建、承诺和管理协议，该公司是电子签名和合同生命周期管理领域排名第一的公司 [2]