公司业绩表现 - 季度每股收益为2 98美元 超出Zacks共识预期的2 96美元 同比增长12 5% [1] - 季度营收达32 7亿美元 超出共识预期0 18% 同比增长10 5% [3] - 过去四个季度中 公司仅有一次超出每股收益预期 两次超出营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 年初至今股价累计上涨19 3% 远超标普500指数1 7%的涨幅 [4] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期表现与市场持平 [7] - 下季度共识预期为每股收益1 93美元 营收30 4亿美元 本财年预期每股收益10 7美元 营收131 6亿美元 [8] 行业比较 - 所属餐饮零售行业在Zacks 250多个行业中排名后36% [9] - 同行业公司Walgreens Boots Alliance预计季度每股收益0 34美元 同比下滑46% 营收预期366 6亿美元 同比增长0 9% [10][11] 未来关注点 - 股价走势将取决于管理层在财报电话会中的评论 [4] - 需观察未来几日对下季度及本财年预期的调整情况 [8]

业绩总结 - 财政2025年第四季度同店销售增长为4.6%[38] - 总销售额达到33亿美元，同比增长10.6%[38] - 调整后每股摊薄净收益为2.98美元[38] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5.82亿美元[38] - 财政2025年总销售额为121.07亿美元，同比增长6.0%[49] - 调整后每股摊薄净收益为9.55美元[49] - 2025财年报告的持续经营收入为11.87亿美元，稀释每股收益为8.88美元[94] - 2025财年调整后的持续经营收入为12.89亿美元，稀释每股收益为9.55美元[94] - 2023年销售额为10487.8百万美元，较2022年增长8.9%[105] - 2023年净收益为983.5百万美元，较2022年增长3.5%[105] - 2023年EBITDA为1589.6百万美元，较2022年增长3.8%[105] - 2023年调整后EBITDA为1589.6百万美元，调整后EBITDA利润率为15.2%[105] 用户数据与市场扩张 - 截至2025财年末，公司拥有935家餐厅，总销售额为52亿美元，平均每家餐厅年销售额为56万美元[88] - 加拿大市场的Olive Garden餐厅将转为特许经营，未来10年计划新增30家餐厅[72] - 在印度和西班牙与合作伙伴达成新开发协议，各开设40家Olive Garden餐厅；在亚洲新协议开设6家Capital Grille餐厅[75] 未来展望 - 预计财政2026年总销售增长为7.0%至8.0%[55] - 预计财政2026年每股摊薄净收益为10.50至10.70美元[55] - 2026财年EBITDA预期在21.6亿至21.9亿美元之间[98] 成本与费用 - 餐饮成本占销售额的30.3%[52] - 餐厅劳动力成本占销售额的31.7%[52] - 2025财年各类商品支出覆盖率：牛肉25%（中位数单一数字通胀），乳制品/油14%（低单一数字通缩），海鲜8%（中位数单一数字通胀）[85] - 2025财年报告的餐厅关闭成本为920万美元[92] - 2025财年报告的收购交易和整合相关成本为4460万美元[94] - 2023年最低租金为424.3百万美元，较2022年增长3.5%[105] - 2023年折旧和摊销费用为387.8百万美元，较2022年增长5.3%[105] - 2023年利息费用为81.3百万美元，较2022年增长18.3%[105] 负面信息 - 2023年餐厅减值费用为0，2025年预计为47.7百万美元[105] - 2023年调整后债务为3566.9百万美元，较2022年增长1.9%[114] - 2023年调整后债务与EBITDAR比率为1.8[114]

财务表现 - 公司第四季度净利润为3 038亿美元 每股收益2 58美元 与去年同期3 081亿美元 每股收益2 58美元基本持平 [1] - 调整后每股收益为2 98美元 超出分析师预期的2 97美元 [2][9] - 第四季度净销售额增长10 6%至33亿美元 主要得益于收购103家Chuy's餐厅和净新增25家餐厅 [2] - 同店销售额增长4 6% 超出StreetAccount预期的3 5% [2] 品牌表现 - Olive Garden同店销售额增长6 9% 远超分析师预期的4 6% 占公司季度营收约40% [5] - LongHorn Steakhouse同店销售额增长6 7% 超出预期的5 3% [5] - 高端餐饮板块(包括Ruth's Chris Steak House和The Capital Grille)同店销售额下降3 3% 差于预期的0 2%下降 [6] - 其他品牌板块(包括Cheddar's Scratch Kitchen和Yard House)同店销售额增长1 2% 略高于预期的1 1% [6] 战略与展望 - 公司预计2026财年营收增长7%-8% 其中约2%来自额外一周的贡献 调整后每股收益预计在10 50-10 70美元之间 含额外一周带来的0 20美元 [3] - 公司宣布10亿美元股票回购计划 取代之前的回购授权 [7] - Cheddar's Scratch Kitchen在10家餐厅试点与Uber Direct合作的按需配送服务 [7] 市场反应 - 公司股价在盘前交易中上涨超过2% [1] - 年初至今股价累计上涨约19% [8]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第四季度总销售额增长10.6%至33亿美元，全年增长6.0%至121亿美元[4] - 2025财年第四季度同店销售额综合增长4.6%，全年增长2.0%[2][3][4] - 2025财年第四季度持续经营业务摊薄后净收益每股2.58美元，调整后为2.98美元，增长12.5%；全年持续经营业务摊薄后净收益每股8.88美元，调整后为9.55美元，增长7.5%[4] - 2025财年持续经营业务报告收益为10.51亿美元，摊薄后每股收益8.88美元，较上一年增长4.1%[22] - 2025财年调整后持续经营业务收益为11.304亿美元，摊薄后每股收益9.55美元，较上一年增长7.5%[22] - 截至2025年5月25日的12个月，公司销售额为120.767亿美元，高于2024年同期的113.9亿美元[28] 管理层讨论和指引 - 2026财年财务展望：总销售额增长7% - 8%，同店销售额增长2% - 3.5%，新开餐厅60 - 65家[10] - 2026财年总资本支出7 - 7.5亿美元，总通胀率2.5% - 3.0%，有效税率约13%[15] - 2026财年持续经营业务摊薄后净收益每股10.50 - 10.70美元[15] - 2026财年加权平均摊薄股份约1.17亿股[15] 其他重要内容 - 2025财年第四季度公司回购5100万美元流通普通股，董事会授权新的10亿美元股票回购计划[4][9] - 董事会宣布季度现金股息为每股1.50美元，较2025财年第三季度增长7.1%[8] - 过去30年作为上市公司，在任何10个财年期间年化总股东回报率达10%或更高[10] 业务规模情况 - 2025年5月25日，公司拥有的餐厅数量方面，达登持续经营业务为2159家，高于2024年5月26日的2031家[24] 其他财务数据（同比环比） - 截至2025年5月25日，公司总资产为125.87亿美元，高于2024年5月26日的113.23亿美元[30] - 截至2025年5月25日，公司总负债为102.757亿美元，高于2024年5月26日的90.805亿美元[30] - 截至2025年5月25日的12个月，持续经营业务经营活动提供的净现金为17.07亿美元，高于2024年同期的16.217亿美元[32] - 截至2025年5月25日的12个月，持续经营业务投资活动使用的净现金为12.783亿美元，低于2024年同期的13.246亿美元[32] - 截至2025年5月25日的12个月，持续经营业务融资活动使用的净现金为3.858亿美元，低于2024年同期的4.834亿美元[32] - 2025年现金、现金等价物和受限现金增加3440万美元，而2024年减少1.961亿美元[32]

财务表现 - 第四季度总销售额增长10.6%至33亿美元，同店销售额增长4.6% [6] - 全年总销售额增长6.0%至121亿美元，同店销售额增长2.0% [6] - 第四季度调整后稀释每股收益为2.98美元，同比增长12.5% [6] - 全年调整后稀释每股收益为9.55美元，同比增长7.5% [6] 品牌表现 - Olive Garden第四季度同店销售额增长6.9%，全年增长1.7% [2][3] - LongHorn Steakhouse第四季度同店销售额增长6.7%，全年增长5.1% [2][3] - Fine Dining第四季度同店销售额下降3.3%，全年下降3.0% [2][3] - Other Business第四季度同店销售额增长1.2%，全年增长0.2% [2][3] 运营数据 - 第四季度Olive Garden销售额为13.8亿美元，同比增长8.1% [5] - 第四季度LongHorn Steakhouse销售额为8.3亿美元，同比增长9.3% [5] - 全年Olive Garden销售额为52.1亿美元，同比增长2.9% [5] - 全年LongHorn Steakhouse销售额为30.3亿美元，同比增长7.8% [5] 资本活动 - 公司宣布季度现金股息为每股1.50美元，同比增长7.1% [8] - 第四季度回购51万美元普通股，并授权新的10亿美元股票回购计划 [9] - 全年资本支出预计为7亿至7.5亿美元 [16] 未来展望 - 预计2026财年总销售额增长7%至8%，同店销售额增长2%至3.5% [16] - 计划新开60至65家餐厅 [16] - 预计稀释每股收益为10.50至10.70美元 [16] 公司概况 - 公司旗下品牌包括Olive Garden、LongHorn Steakhouse、Ruth's Chris Steak House等 [14] - 截至2025年5月25日，公司拥有2,159家餐厅 [22] - 现金及现金等价物为2.4亿美元，同比增长23.2% [23]

公司业绩预期 - 公司将于6月20日周五开盘前发布第四季度财报 [1] - Truist Securities预测公司第四季度业绩将超预期 并给出强劲的2026财年指引 但部分利好可能已被股价年内204%的涨幅所反映 同期标普500涨幅仅17% [1] - 分析师将第四季度同店销售(SSS)预期从37%上调至45% 每股收益(EPS)预期从293美元上调至302美元 均高于市场共识的36%和296美元 [3] - 预计餐厅层面利润率为228% 同比提升60个基点 高于市场共识的227% [3] - 2026财年SSS预期从35%上调至38% EPS预期从1092美元上调至1105美元 [3] 品牌表现分析 - Olive Garden第四季度同店销售增长65% 远超45%的市场共识和投资者预期 [2] - Olive Garden销售趋势受益于外卖业务增长和近期广告投放 [3] - 预计Olive Garden将在第四季度实现显著的同店销售超预期 而LongHorn表现符合预期 两者在2026财年第一季度均保持强劲势头 [4] - Olive Garden占公司总销售额约43% 是业绩最大变量 外卖增长和营销加强可能推动其2026财年同店销售超过市场预期的33% [5] - 分析师认为市场对LongHorn(35%)和Fine Dining(15%)的预期符合当前趋势 [6] 分析师评级与目标价 - Truist Securities重申买入评级 目标价从230美元上调至252美元 [8] - Oppenheimer重申跑赢大盘评级 目标价从230美元上调至250美元 [8] 公司战略与股东回报 - 公司可能重申10%-15%的长期股东回报目标 更侧重新店扩张而非利润率提升 [2] 股价表现 - 公司股价周三下跌093%至22262美元 [6]

核心观点 - Darden Restaurants Inc (DRI) 将于6月20日盘前公布2025财年第四季度财报 [1] - 预计第四季度每股收益(EPS)为2.96美元 同比增长11.7% 营收预计为32.6亿美元 同比增长10.3% [1][2][8] - 公司过去四个季度中一次超出盈利预期 三次未达预期 平均意外为负0.9% [1] 业绩驱动因素 - 品牌势头持续强劲 战略菜单促销和数字化能力扩展推动业绩增长 [3] - Olive Garden通过"买一送一"限时优惠和新增菜品(如Steak Gorgonzola Alfredo)吸引客流 [4] - LongHorn Steakhouse通过季节性菜单(如烤羊排)和品质把控维持客户粘性 [4] - 与Uber Direct合作带来平均账单金额提升约20% 增量达40-50%且不影响餐厅运营 [6] 分品牌业绩预测 - Olive Garden营收预计增长6.2%至14亿美元 [5] - LongHorn Steakhouse营收预计增长9.9%至8.38亿美元 [5] - 高端餐饮部门营收预计增长16.2%至3.8亿美元 [5] 成本压力 - 整体通胀率预计达3% 高于前期的2-2.2% 主要受禽类和海鲜成本上涨影响 [7] - 食品饮料成本预计增长9.7%至约10亿美元 [7] - 劳动力成本预计增长9.9%至约10亿美元 [7] 其他餐饮企业预测 - Shake Shack (SHAK) 预计盈利增长33.3% 过去四个季度三次超预期 平均意外+4.1% [11] - Brinker International (EAT) 预计盈利增长46% 过去四个季度三次超预期 平均意外+24.5% [12] - Cheesecake Factory (CAKE) 预计盈利下降3.7% 但过去四个季度均超预期 平均意外+15.1% [13]

财报发布与预期 - 公司将于6月20日周五开盘前发布第四季度财报 [1] - 分析师预计季度每股收益为2.96美元，高于去年同期的2.65美元 [1] - 预计季度营收为32.6亿美元，去年同期为29.6亿美元 [1] 历史业绩表现 - 第三季度营收同比增长6.2%至31.58亿美元，低于分析师预期的32.15亿美元 [2] - 公司股价周二微涨0.01%至224.78美元 [2] 分析师评级与目标价调整 - Wells Fargo分析师Zachary Fadem维持"中性"评级，目标价从200美元上调至225美元 [5] - Evercore ISI Group分析师David Palmer维持"跑赢大盘"评级，目标价从230美元上调至250美元 [5] - UBS分析师Dennis Geiger维持"买入"评级，目标价从225美元上调至245美元 [5] - Jefferies分析师Andy Barish将评级从"逊于大盘"上调至"持有"，目标价从165美元上调至210美元 [5] - Keybanc分析师Eric Gonzalez维持"增持"评级，目标价从220美元上调至230美元 [5]

公司业绩与财务数据 - 达登餐饮将于2025年6月20日公布2024财年第四季度财报 分析师预计每股收益2 94美元 营收32 5亿美元 同比分别增长14%和10% 上年同期为2 58美元每股和29 6亿美元营收 [2] - 2025财年第三季度总销售额增长6 2%至32亿美元 主要由收购和新餐厅开业推动 其中Chuy's收购对品牌组合产生积极影响 同店销售额增长0 7% LongHorn Steakhouse表现突出增长2 6% Olive Garden微增0 6% 高端餐饮部门下降0 8% [3] - 公司重申2025财年全年营收指引为121亿美元 并将持续经营业务每股收益预期调整至9 45-9 52美元区间 当前市值250亿美元 过去12个月营收120亿美元 营业利润14亿美元 净利润11亿美元 [3] 股票历史表现 - 达登餐饮股票在财报发布后55%的概率上涨 历史中位数单日涨幅5 8% 最大单日涨幅达15% [2] - 过去五年20次财报数据中 11次出现单日正回报(55%) 3年数据中正回报率降至42% 正回报中位数5 8% 负回报中位数-2 6% [5] - 短期与中期回报存在相关性策略 例如若单日与5日回报相关性最高 可在单日正回报时建立5日多头头寸 [6] 业务板块表现 - LongHorn Steakhouse同店销售额显著增长2 6% Olive Garden微增0 6% 而高端餐饮部门下滑0 8% [3] - 公司通过收购Chuy's扩大品牌组合 对整体营收产生积极贡献 [3]

核心财务预测 - 华尔街分析师预测Darden Restaurants季度每股收益为2.93美元，同比增长10.6% [1] - 预计季度收入达32.6亿美元，同比增长10.3% [1] - 过去30天内共识每股收益预期下调0.3% [2] 分业务销售预测 - Olive Garden销售额预计13.5亿美元，同比增长5.6% [5] - 其他业务销售额预计7.3306亿美元，同比增长24.3% [5] - 高端餐饮销售额预计3.5637亿美元，同比增长9% [5] - LongHorn Steakhouse销售额预计8.2383亿美元，同比增长8% [6] 同店销售表现 - LongHorn Steakhouse同店销售预计同比增长5.4%，去年同期为4% [6] 餐厅数量变化 - 公司旗下餐厅总数预计达2183家，去年同期为2031家 [6] - Olive Garden餐厅预计933家，去年同期920家 [7] - LongHorn Steakhouse餐厅预计592家，去年同期575家 [7] - Bahama Breeze餐厅维持43家不变 [8] - Seasons 52餐厅预计45家，去年同期44家 [8] - Eddie V's餐厅预计31家，去年同期30家 [9] - Yard House餐厅预计90家，去年同期88家 [9] 市场表现 - 过去一个月公司股价上涨2.8%，同期标普500指数上涨1.7% [10]