公司动态 - 时尚品牌LOVALL采用了Descartes Systems的现代化电商仓库管理系统(WMS)，以自动化履行流程并最大化仓库空间，使其库存容量增加了三倍[1] - LOVALL在2023年11月订单量增长28%的情况下，仍能轻松满足电商订单需求，无需额外资源[2] - LOVALL表示，Descartes的电商WMS解决方案帮助其扩展业务并顺利应对业务增长[3] 技术优势 - Descartes的WMS是其电商解决方案套件的一部分，能够加速直接面向消费者品牌和电商零售商的履行流程，并提高整体仓库效率[4] - 该系统通过“移动驱动的多订单拣选和包装策略”执行订单信息，并将数据反馈到Descartes平台和第三方包裹运输系统，提供仓库运营的透明度[5] - WMS与Brightpearl by Sage、Shopify Plus、NetSuite、Linnworks、Loop Returns等电商平台无缝集成[6] 财务表现 - Descartes Systems在2024财年第四季度实现收入1.482亿美元，同比增长18%[8] - 公司股票表现优于子行业，涨幅为11.2%，而子行业增长为40.1%[9] 行业趋势 - Descartes Systems总部位于加拿大滑铁卢，是一家领先的按需软件即服务物流解决方案提供商，专注于提高物流密集型企业的生产力[8] - 公司强调，WMS的实施对LOVALL的增长和成功起到了关键作用，使企业能够在订单量大幅增加的旺季和非旺季满足客户期望[7] 其他公司 - NVIDIA Corporation (NVDA) 是全球视觉计算技术的领导者，专注于从PC图形到基于AI的高性能计算、游戏和虚拟现实平台的解决方案[11] - Pinterest (PINS) 正在通过创新显著改善广告平台，为寻求新方式接触客户和扩展较小广告预算的消费品品牌提供竞争优势[13] - AudioCodes Ltd. (AUDC) 提供先进的通信软件、产品和生产力解决方案，服务于全球大型跨国企业和领先的一级运营商[15]

公司动态 - 英国时尚零售商LOVALL（前身为Love Leggings）采用Descartes的电商仓库管理系统（WMS），通过自动化订单履行和优化仓库空间使用，使库存容量提升至原来的三倍 [1] - Descartes的电商WMS帮助LOVALL在不增加额外资源的情况下应对电商订单量的增长，尤其是在2023年11月高峰期，订单量同比增长28% [1] - LOVALL从每周手动处理订单的亚马逊市场卖家，转变为使用Descartes解决方案每日处理订单的在线时尚品牌，订单处理准确率接近100% [2] - Descartes的电商WMS解决方案与Shopify Plus、Brightpearl、NetSuite等电商平台集成，加速实施并缩短价值实现时间 [2] 行业趋势 - 电商市场节奏快且需求高，Descartes的仓库和运输解决方案旨在帮助企业在不同发展阶段提高订单履行效率并降低成本 [3] - Descartes的电商WMS解决方案支持企业在高峰期和非高峰期的订单量变化，并帮助实现更高的客户服务标准 [3] 公司背景 - LOVALL成立于2019年，最初以“The Home of Leggings”为目标，现已扩展产品线至牛仔裤和经典基础款，品牌愿景是为真实女性提供优质、可靠的产品 [4][5] - Descartes是全球领先的物流密集型业务SaaS解决方案提供商，专注于提高生产力、安全性和可持续性，其解决方案涵盖运输管理、全球贸易数据、海关文件等多个物流流程 [5][6]

Descartes Systems Group - Descartes宣布英国领先的厨房零售商Wren Kitchens正在使用Descartes的动态预约安排、路线规划和优化解决方案，提高了测量员的生产力，使他们能够完成更多客户预约，显著降低了每次预约的成本，每年节省了200万英镑[1] - Descartes的路由解决方案是其基于云的最后一英里交付解决方案套件的一部分，帮助分销密集型公司提高运营效率和客户体验，支持包括当天送货在内的动态交付要求，通过提供灵活、高效和具有成本效益的时间窗口和交付选项，使用先进的优化技术，该解决方案减少每次交付的行驶距离，最大化交付能力，优化移动资源的生产力[2] Wren Kitchens - Wren是英国第一家提供负担得起的豪华厨房零售商，也提供各种负担得起的豪华配套卧室，去年Wren向英国各地的家庭交付了超过13万个厨房，致力于提供负担得起的豪华、高质量的设计解决方案和市场领先的融资选项，确保他们的豪华厨房和卧室能够更多人享受[4]

Descartes Air Messaging™解决方案 - MSC Air Cargo使用Descartes Air Messaging™解决方案来更好地管理空运货物运输[1] - Descartes Air Messaging简化了空运货物供应链中各方之间的信息传递，支持多种数据标准和消息传递选项[2] - Descartes为全球航空公司、地面处理代理和物流服务提供商提供创新的物流解决方案，帮助空运行业优化物流运营[3]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入为1.482亿美元,同比增长18% [60] - 服务收入为1.357亿美元,同比增长20% [61] - 调整后EBITDA为6570万美元,同比增长19%,调整后EBITDA利润率为44.3% [70] - 经营活动产生的现金流量为5080万美元,占调整后EBITDA的77% [73] - 净收入为3180万美元,同比增长7% [78] - 年度总收入为5.729亿美元,同比增长18% [64] - 年度服务收入为5.209亿美元,同比增长19% [65] - 年度调整后EBITDA为2.475亿美元,同比增长15%,调整后EBITDA利润率为43.2% [72] - 年度净收入为1.159亿美元,同比增长13% [78] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心服务收入实现强劲的有机增长,主要来自实时可见性、全球贸易智能和路线规划调度解决方案 [18] - 实时可见性解决方案(MacroPoint)跟踪成功率提高,客户跟踪的货物数量增加 [23][27] - 全球贸易智能业务受益于全球贸易变化,如红海中断、新增制裁方和巴拿马运河限制 [36][39][42][43] - 路线规划调度解决方案帮助客户优化自有车队使用,应对成本压力、劳动力短缺和环境问题 [45][46] - 海关和监管业务增长主要来自欧洲新海关标准的实施 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 服务收入中有92%来自服务,7%来自专业服务和其他收入,1%来自许可收入 [61] - 专业服务和其他收入增长主要来自GroundCloud收购 [63] - 许可收入略有下降 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过有机增长和并购实现盈利增长 [58] - 公司采用中立平台方法,为所有供应链参与者提供服务 [95] - 公司专注于建立与客户的长期关系,实现可预测的业务运营 [96] - 公司计划在未来几年继续保持10%-15%的调整后EBITDA年增长率 [94] - 公司在并购方面保持谨慎,重点关注快速增长、盈利和以订阅收入为主的业务 [125] - 公司在行业中被视为可靠、稳定和不断增长的合作伙伴 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前业务环境充满挑战,但公司凭借执行记录、资本结构和客户关注度仍能很好地为客户服务 [101] - 管理层预计2025财年调整后EBITDA利润率将在40%-45%之间 [100] - 管理层预计2025财年资本支出约为550万-650万美元 [83] - 管理层预计2025财年摊销费用约为5750万美元 [84] - 管理层预计2025财年将支付约3400万美元的或有对价 [85] - 管理层预计2025财年所得税率将在23%-28%之间 [88] - 管理层预计2025财年股票薪酬费用约为1340万美元 [89] 其他重要信息 - 公司拥有3.21亿美元的现金和3.5亿美元的未动用信贷额度,资金充足 [57][80] - 公司预计2025财年第一季度基线收入约为1.305亿美元,基线运营费用约为8100万美元 [97][98] - 公司预计2025财年第一季度基线调整后EBITDA约为4950万美元,占基线收入的38% [99] 问答环节所有提问和回答 问题: 有机增长和服务收入增长 - 公司第四季度服务收入有机增长约为10%,整体有机增长略低于10% [106] - 管理层预计如果货运市场改善,有机增长可能会加速 [105] 问题: 并购前景 - 管理层认为当前并购市场竞争激烈,但预计未来并购活动将增加 [108] - 公司专注于收购快速增长、盈利和以订阅收入为主的业务 [125] 问题: 订阅产品需求 - 管理层认为全球贸易变化和地缘政治冲突增加了对订阅产品的需求 [110] - 公司受益于客户转向可靠和稳定的供应商 [111] 问题: 有机增长驱动因素 - 管理层认为当前驱动因素是结构性的,预计将持续 [114] - 公司受益于客户增加技术投资以改善供应链运营 [115] 问题: 业务模式变化 - 公司可能会增加销售和营销投资,但不会根本改变业务模式 [118] - 公司将继续关注快速增长、盈利和以订阅收入为主的并购目标 [121] 问题: 并购标准 - 公司专注于收购盈利业务,避免收购亏损业务 [125] - 公司希望收购与自身文化相符的业务 [126] 问题: 现金使用 - 管理层认为未来几年并购市场强劲,公司将保留现金以抓住机会 [131] - 公司谨慎对待并购,但有能力进行大规模收购 [133] 问题: 并购门槛 - 公司专注于收购快速增长、盈利和以订阅收入为主的业务 [135] - 公司谨慎评估每个收购机会 [136] 问题: EBITDA利润率 - 管理层认为公司业务具有自然推动力,EBITDA利润率可能会继续提高 [138] - 公司快速增长的业务具有高增量利润率 [139] 问题: 外汇影响 - 公司从盈利角度自然对冲外汇风险,对EBITDA影响很小 [144] - 公司收入中有30%来自非美元货币,对收入有一定影响 [145] 问题: 宏观环境 - 管理层认为零售商和制造商正在增加供应链技术投资 [148] - 公司受益于客户改善供应链运营的需求 [149] 问题: 贸易情报业务 - 管理层认为一旦客户开始使用贸易情报产品,很难停止使用 [155] - 公司受益于全球贸易变化和新增制裁方 [156] 问题: 港口罢工 - 管理层认为港口罢工对客户是挑战,但对公司是机会 [160] - 公司受益于客户需要快速调整物流安排 [161] 问题: 有机增长来源 - 管理层认为第四季度有机增长来自服务整体改善,部分来自交易量增加 [170] - 公司订阅业务持续增长,抵消了交易量的波动 [171] 问题: 市场份额 - 管理层认为公司在行业中持续获得市场份额 [176] - 公司通过提高跟踪成功率获得更多交易 [178] 问题: 2025财年EBITDA目标 - 管理层预计2025财年调整后EBITDA将保持10%-15%的增长 [182] - 公司将继续努力实现15%的增长目标 [183] 问题: 交叉销售机会 - 管理层认为公司拥有大量交叉销售机会 [185] - 公司约三分之二的销售是向现有客户销售新产品 [186] 问题: ESG和碳足迹 - 管理层认为ESG和碳足迹是客户的重要考虑因素 [192] - 公司产品帮助客户减少碳排放,满足监管和股东要求 [195][196]

财务表现与对比 - 公司2024财年（截至2024年1月31日）的财务表现与2023财年（截至2023年1月31日）和2022财年（截至2022年1月31日）进行了对比[5] - 2024年总收入为5.729亿美元，同比增长17.9%，主要得益于服务收入的增长和新收购的贡献[33][36] - 2024年服务收入为5.209亿美元，占总收入的91%，同比增长19.5%，主要来自全球贸易情报、路由和运输管理解决方案的销售[39][40] - 2024年专业服务及其他收入为4670万美元，占总收入的8%，同比增长11.5%，部分得益于新收购的贡献[39][43] - 2024年美国市场收入为3.822亿美元，占总收入的67%，同比增长24.4%，主要由于新收购的贡献和现有客户的增长[45] - 2024年欧洲、中东和非洲（EMEA）市场收入为1.372亿美元，占总收入的24%，同比增长8.1%[45] - 2024年加拿大市场收入为3540万美元，占总收入的6%，同比增长2.3%[45] - 2024年亚太市场收入为1810万美元，占总收入的3%，同比增长4.0%[45] - 2024年总营业收入为5.729亿美元，较2023年增长8690万美元，毛利率为76%[53] - 2024年净收入为1.159亿美元，较2023年的1.022亿美元增长13.4%[84] - 2024年第四季度收入为1.482亿美元，较第三季度的1.447亿美元增长2.4%[86] - 2024年第四季度净收入为3180万美元，较第三季度的2660万美元增长19.5%[86] - 2024年现金余额为3.21亿美元，较2023年的2.764亿美元增长16.1%[89] - 2024年运营活动产生的现金流为2.077亿美元，较2023年的1.924亿美元增长8.0%[98] - 2024年子公司收购净现金支出为1.427亿美元，较2023年的1.156亿美元增长23.4%[101] - 2024年第四季度运营费用为5240万美元，较第三季度的5300万美元下降1.1%[86] - 2024年第四季度服务收入增长贡献了560万美元的增量收入[88] - 2024年第四季度其他费用减少210万美元，主要由于或有对价调整和重组费用减少[88] - 2024年第四季度加权平均流通股数为85,136,000股，较第三季度的85,101,000股略有增加[86] 未来展望与风险 - 公司提到未来展望包括对地缘政治事件（如俄乌冲突、以哈冲突）和疫情等潜在灾难性事件的影响评估[9] - 公司预计未来收入、盈利和财务表现可能因业务周期性、收入结构变化等因素而波动[9] - 公司计划继续通过收购和整合业务来推动增长，并预计未来可能产生与收购相关的费用和重组成本[9] - 公司预计2025年第一季度的基线收入约为1.305亿美元，基线运营费用约为8100万美元，基线校准约为4950万美元，占基线收入的38%[157] - 公司预计2025年无形资产摊销费用为5750万美元，2026年为5330万美元，2027年为3860万美元，2028年为3140万美元，2029年为2310万美元，之后为4710万美元[158] - 公司预计2025年股票薪酬费用为1340万美元，并计划在2025年进行额外的股票期权授予[159] - 公司2024年资本支出为560万美元，占收入的1%，预计2025年资本支出将在550万至650万美元之间，主要用于网络和安全基础设施投资[161] - 公司预计2025年或有对价支付为3400万美元，其中770万美元反映在融资活动现金流中，2630万美元反映在经营活动现金流中[162] - 公司2024年服务收入占总收入的91%，预计2025年将继续专注于服务收入的增长，特别是推动客户向基于服务的架构迁移[154] - 公司预计每年可能因客户流失而损失4%至6%的年度经常性收入[155] - 公司采用新的会计准则ASU 2021-08，预计不会对运营结果或披露产生重大影响[140] - 公司计划在2025年第四季度采用新的会计准则ASU 2023-07，预计不会对运营结果或披露产生重大影响[142] - 公司计划在2026年第四季度采用新的会计准则ASU 2023-09，预计不会对运营结果或披露产生重大影响[143] - 公司预计2025财年实际税率将在23%至28%之间[169] - 公司预计2025财年利息支出约为110万美元，包括债务备用费用和递延融资费用的摊销[170] - 公司将继续积极寻求业务合并，以增加互补服务、产品和客户[170] - 公司依赖信息技术网络和系统处理、传输和存储电子信息，任何中断都可能影响客户接收产品[175] - 公司可能面临系统或网络故障、软件错误、电力中断、病毒传播、通信故障、信息安全漏洞等风险[175] - 公司可能因无法吸引和留住关键人员而影响业务发展，并面临薪酬通胀压力[192] - 公司可能因政府文件或全球贸易筛查要求的变化而受到不利影响[196] - 公司的监管合规服务可能受到政府文件要求和筛查要求变化的影响，包括英国脱欧、美墨加协定等跨境贸易协议的潜在变化[197] - 货运中断可能对公司收入产生负面影响，因为公司依赖货运的移动来生成交易收入[198] - 现有客户可能取消合同、不续签合同或不购买额外服务和产品，导致公司收入下降[199] - 公司依赖现有客户群获取大部分收入，包括持续的维护和支持合同以及服务合同[200] - 如果客户不续签服务合同或不购买额外服务或产品，公司收入可能减少，运营结果可能受到不利影响[201] 物流与供应链管理 - 公司强调物流和供应链管理业务的复杂性，特别是全球贸易和运输流程的自动化和标准化需求[12] - 公司通过其全球物流网络（GLN）和物流技术平台，帮助客户优化物流流程，提高效率和合规性[17][18] - 公司提到电子商务的兴起增加了供应链管理的挑战，客户对交付速度和实时更新的需求增加[15] - 公司认为物流技术提供商有机会通过整合高度分散的物流社区来帮助客户提高运营效率[16] - 公司的物流技术平台结合了全球物流网络（GLN）和模块化的物流管理解决方案，旨在加速客户的价值实现和提高生产力[18][19] 收购与整合 - 2024年公司完成了对GroundCloud的收购，收购价格为1.368亿美元，并可能支付高达8000万美元的绩效奖金[29] - 2024年公司完成了对Localz的收购，收购价格为590万美元[30][31] - 公司通过“United By Design”战略联盟计划，推动物流密集型组织的全球生态系统标准化和自动化业务流程[25][26] - 公司因收购NetCHB、XPS、Supply Vision和GroundCloud，可能在未来两年内支付高达1.78亿美元的现金，具体金额取决于收入目标的达成情况[111] - 公司截至2024年1月31日与收购相关的或有对价公允价值为3510万美元[111] 运营费用与成本 - 2024年运营费用为2.097亿美元，较2023年增加3300万美元，主要由于2024年收购的部分成本和员工相关成本增加[60] - 2024年研发费用为8410万美元，较2023年增加1370万美元，主要由于员工相关成本增加[64] - 2024年其他费用为2160万美元，较2023年增加1620万美元，主要由于或有对价调整增加1290万美元[70] - 2024年无形资产摊销费用为6050万美元，较2023年增加300万美元，主要由于2024年收购的摊销费用增加1020万美元[74] - 2024年所得税费用为3520万美元，有效税率为23%，较2023年下降1个百分点，主要由于美国和加拿大的税收属性恢复[78] 货币与税务 - 2024财年第四季度，公司约70%的收入以美元计价，11%以欧元计价，7%以加元计价，7%以英镑计价，其余为混合货币[166] - 2024财年第四季度，公司约51%的运营费用以美元计价，13%以欧元计价，22%以加元计价，4%以英镑计价，其余为混合货币[166] - 2024财年公司实际税率为23%，略低于预期的25%至30%范围[169] 股票与股权 - 公司截至2024年1月31日的经营租赁义务总额为750万美元，其中1年内到期的为340万美元，1-3年到期的为300万美元，4-5年到期的为90万美元，5年以上到期的为20万美元[106] - 公司截至2024年1月31日未归属的现金结算限制性股票单位（CRSU）负债为80万美元[108] - 公司截至2024年1月31日持有311,081股普通股的股权衍生品，用于对冲股价波动风险[108] - 公司截至2024年3月6日已发行和流通的普通股数量为85,183,455股[115] - 公司截至2024年3月6日已发行和流通的绩效股票单位（PSUs）为988,543单位，限制性股票单位（RSUs）为419,690单位[117] - 公司截至2024年3月6日有1,566,889份已发行和流通的股票期权，以及2,444,411份可供授予的股票期权[116] - 公司截至2024年3月6日有386,778单位可供授予的绩效和限制性股票单位[117] - 公司截至2024年1月31日未归属的递延股票单位（DSUs）负债为0美元[108]

Ecotape与Descartes Datamyne™合作 - Ecotape是一家阿根廷汽车零部件制造商，通过Descartes Datamyne™全球贸易情报解决方案，成功将国际销售额提高了30%[1] - Descartes Datamyne是一个全球最大的可搜索的全球贸易数据库，提供实时准确的进出口信息，涵盖230个市场，占全球贸易的84%，每年新增500多万条记录[2] - Descartes的解决方案帮助Ecotape更好地了解阿根廷贸易流向，促进了创新和产品多样化，带来了显著的新收入来源[3]

公司动态 - Arctic Glacier通过使用Descartes的战略路线规划解决方案，提升了其分销网络效率、车队性能和客户体验，优化了从100多个设施和1000辆车辆到75000个客户地点的冰配送 [1] - Arctic Glacier每年因需求波动和收购驱动的增长策略需要多次重置网络，Descartes的解决方案帮助其快速执行网络重新路由，节省燃料、劳动力和设备成本，并在夏季高峰期提高交付效率 [2] - Descartes的战略路线规划解决方案通过确定最佳资源组合（如分销中心、车队规模和司机）来优化分销网络，帮助车队运营商在执行前理解和优化交付和客户服务政策变化、收购整合策略、新车辆类型引入等决策 [2] - Descartes的先进单次优化技术简化了战略路线规划过程，比传统的销售和区域规划解决方案更快、更好地产生结果 [2] 行业影响 - Descartes的战略路线规划解决方案使分销公司能够快速执行网络重新路由，并在加速变化的环境中产生优于传统规划解决方案的结果 [4] - Arctic Glacier是北美优质冰产品和服务的领先提供商，每年生产和交付超过25亿磅的优质冰，服务于75000个客户，拥有100多个生产设施、仓库和分销中心 [4] 公司背景 - Descartes是全球领先的物流密集型业务SaaS解决方案提供商，专注于提高生产力、安全性和可持续性 [5] - Descartes的模块化SaaS解决方案帮助客户路由、跟踪和提高交付资源的安全性、性能和合规性，计划、分配和执行运输，评级、审计和支付运输发票，访问全球贸易数据，提交进出口海关和安全文件，并完成其他物流流程 [6]

公司业绩公布 - Descartes将于2024年3月6日在市场收盘后公布其2024财年第四季度和年度财务业绩[1] - 公司管理团队将于2024年3月6日下午5:30举行电话会议，讨论公司的财务业绩，北美免费电话号码为+1 888 886 7786，会议密码为26517286[2] - 同时，公司将在Descartes网站上进行音频网络广播，需要在开始前约10分钟拨打电话会议号码或登录网络广播[3] - 电话会议的重播将在2024年3月13日之前提供，电话号码为+1 877 674 7070，重播密码为517286[4]

行业现状 - 76%的供应链和物流领导者表示其运营中面临显著的劳动力短缺问题 [1] - 37%的受访者认为其面临的资源短缺问题为高度或极度严重 [1] - 劳动力短缺对客户服务水平产生了负面影响，58%的受访者表示服务水平因此下降 [1] 受影响最严重的领域 - 运输运营和仓库运营是受资源短缺影响最严重的领域，分别有61%和56%的受访者表示面临挑战 [1] - 55%的供应链和物流领导者表示知识型员工最难招聘，且随着供应链和物流运营日益技术化和数据驱动，这类员工的重要性不断增加 [1] 劳动力短缺的影响 - 劳动力短缺的影响因财务表现、增长、管理层对供应链和物流运营的重视程度以及员工保留计划的成功与否而有所不同 [3] - 业务表现与劳动力短缺的影响相互关联，企业领导者需充分理解供应链和物流运营的潜力以及员工保留对绩效的重要性 [3] 调查背景 - Descartes与SAPIO Research在2023年底对1000名供应链和物流决策者进行了调查，涵盖制造业、分销和零售、承运商以及物流服务提供商三个领域 [4] - 受访者来自欧洲九个国家、加拿大和美国，职位包括所有者、C级高管、总监和经理 [4]