应收账款和合同资产 - 公司在2024年7月27日的总应收账款为15.09亿美元，其中包括5.59亿美元的应收账款、9.05亿美元的未开票应收账款和4,548万美元的质保金[88] - 公司在2024年1月27日的总应收账款为12.46亿美元，其中包括4.62亿美元的应收账款、7.34亿美元的未开票应收账款和4,956万美元的质保金[88] - 公司在2024年7月27日的应收账款净额为15.07亿美元，扣除了167万美元的坏账准备[88] - 公司在2024年1月27日的应收账款净额为12.43亿美元，扣除了278万美元的坏账准备[88] - 合同资产净额从2024年1月27日的13.089万美元增加至2024年7月27日的39.475万美元，主要是由于多项任务合同下已执行的服务增加[90,91] - 两家客户的应收账款和合同资产净额合计占总额的10%以上，分别为Lumen Technologies 25.9%和27.4%，以及Charter Communications 10.6%和8.6%[92] 收购和商誉 - 公司在2025财年第一季度和第二季度分别以1,600万美元和2,510万美元收购了两家电信建筑承包商[69][70] - 这两次收购的商誉和无形资产合计为2,060万美元，可用于税务抵免[76] - 公司在2024财年8月以1.312亿美元收购了Bigham Cable Construction公司，该公司主要在美国东南地区提供电信建设和维护服务[78] - Bigham公司的商誉和无形资产合计为8.14亿美元，可用于税务抵免[83] - 公司收购的无形资产主要包括客户关系、在手订单和商标,预计使用年限分别为12年、0.8-3年和10年[77][84] - 收购的业务对公司的合并财务报表影响不重大[86] - 公司通过收购增加了8.641万美元的商誉，截至2024年7月27日商誉余额为320.388万美元[101,103,104] - 公司每年会对商誉进行减值测试，截至2024年7月27日认为商誉和无形资产账面价值是可收回的[105,109] 保险和风险管理 - 公司对员工健康保险、工伤赔付等风险进行了自保和购买保险[110,111,112,113,114,115] - 公司截至2024年7月27日的应计保险索赔总额为106,371千美元[116] - 公司截至2024年7月27日的保险赔付/应收款为3,714千美元[117] - 公司截至2024年7月27日的保险赔付/应收款较2024年1月27日减少约100万美元,主要是由于超出公司损失保留额的索赔得到结算[118] 租赁和负债 - 公司租赁的办公设施和设备主要为经营租赁,租赁期限从不到1年到约6年不等[119] - 公司截至2024年7月27日的长期经营租赁负债为79,500千美元,加权平均剩余租赁期限为2.8年,加权平均折现率为5.4%[122][123] - 公司截至2024年7月27日的应付工资及相关税费为41,813千美元,应付员工福利和激励计划成本为47,454千美元[127] - 公司于2024年5月15日修订并重述信贷协议,增加了定期贷款额度并延长了到期日至2029年1月15日[129] - 公司截至2024年7月27日的定期贷款本金余额为450,000千美元,净账面价值为446,730千美元[130] - 公司于2021年4月发行了4.50%的5.5亿美元优先票据,到期日为2029年4月[139] - 2029年票据的本金金额为5亿美元[141] - 2029年票据的公允价值为4.68亿美元[142] 税务和其他 - 公司的有效所得税率在三个月和六个月期间分别为27.9%和24.0%[143] - 公司正在接受2020财年的国税局审计[144] - 公司出售固定资产的收益在三个月和六个月期间分别为816万美元和2056.4万美元[145] - 公司宣布了新的1.5亿美元股票回购计划,截至2024年7月27日尚有9.09亿美元可用于回购[148] - 公司在三个月和六个月期间分别确认了948.2万美元和1730.5万美元的股票激励费用[155] - 公司CEO继任计划将产生约1140万美元的额外股票激励修改费用[154] - 公司有履约和其他担保合同债券以及与保险计划相关的担保债券,截至2024年7月27日分别为4.224亿美元和2,410万美元[172] - 公司在2025财年第三季度以1.507亿美元收购了一家电信建筑承包商的部分资产和负债[174] 客户和收入 - 公司前五大客户占总合同收入的55.5%,其中AT&T、Lumen、Comcast和Verizon分别占18.2%、13.7%、9.0%和7.0%[164,165] - 总合同收入中电信业务占90.0%，地下设施定位业务占7.0%，电力和天然气公用事业及其他业务占3.0%[167] - 公司与客户签订的主服务协议和其他合同协议中包含客户指定的服务要求,如单个任务的具体定价。大多数情况下,客户并未在这些协议中承诺采购特定数量的服务[168] - 公司在一年内完成的单个工作订单不会对总收入产生重大影响,因此不会披露关于剩余履约义务的信息[169] 诉讼和争议 - 公司一家子公司在2016财年第四季度停止经营,该子公司参与了一个多雇主养老金计划,公司就该退出责任产生争议正在仲裁[170] - 公司不时会卷入一些日常业务过程中产生的其他各种索赔和法律诉讼,管理层认为这些不会对公司的财务状

财务数据和关键指标变化 - 收入增长15.5%,达到12.03亿美元,其中有机收入增长9.2% [16][17] - 毛利率为20.8%,较上年同期增加52个基点 [18] - 管理费用占收入的8.3% [18] - 调整后EBITDA为1.583亿美元,占收入13.2%,较上年同期增加60个基点 [42] - 调整后每股收益为2.46美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司部署了千兆有线网络、无线/有线融合网络和无线网络,这反映了来自三大客户的需求增加 [17] - 电力公司的光纤建设收入为8870万美元 [37] - 公司扩大了地理覆盖范围,并扩展了项目管理和网络规划服务 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - AT&T是最大客户,占收入17.5% [35] - Lumen是第二大客户,占收入13.6% [35] - 第四大客户收入增长73.2% [36] - 所有其他客户合计有机增长12.3% [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了对Black & Veatch无线通信基础设施业务的收购,这是公司有史以来最大的无线服务收购 [19][20] - 收购将扩大公司的地理覆盖范围,使其能够更广泛地应对无线网络现代化和部署服务的增长机会 [20] - 公司认为光纤部署需求是不可逆的,看到了更广泛的机会 [27] - 客户正在进行战略交易和合作,为未来几年内增加900万户的光纤部署提供资本支持 [27] - 联邦和州政府提供了大量资金支持宽带部署,BEAD计划提供了超过400亿美元的资金 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境稳定,劳动力市场和供应链已经好转 [33] - 公司有信心凭借规模和财务实力为客户提供有价值的服务 [33] - 预计第三季度收入将同比中高个位数增长,调整后EBITDA率将同比增加25-50个基点 [50][52] - 公司对未来机会充满信心,相信策略、前景、员工实力和管理团队经验都很出色 [62][63] 其他重要信息 - 公司CEO Steven Nielsen将于11月30日退休,由Daniel Peyovich接任 [10][11][13] - 第二季度末,公司在手订单为68.34亿美元,较上季度增加4.7亿美元 [39] - 公司在第二季度获得了来自Verizon、Brightspeed、Comcast、AT&T等客户的多个建设和维护合同 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Rygiel 提问** 公司在拓展城际光纤网络方面的定位和准备如何 [66][67] **Steven Nielsen 回答** 公司过去几年已经完成了2000多英里的城际光纤网络建设,对这一领域有深厚的经验和理解 [67] 问题2 **Adam Thalhimer 提问** 第三季度收入增长预期放缓的原因 [74][75] **Andrew DeFerrari 回答** 去年第三季度有45百万美元的收购收入和26百万美元的变更订单及项目结算收入,剔除这些因素后,今年第三季度的整体和有机增长预期都在中高个位数 [75] 问题3 **Sangita Jain 提问** 收购Black & Veatch无线业务的战略考虑 [81][82] **Steven Nielsen 回答** 公司已经在无线业务领域深耕12年,这次收购是为了进一步成为客户的全面合作伙伴,拓展无线和有线融合的业务机会 [82]

文章核心观点 - Dycom Industries本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初以来涨幅显著，当前Zacks Rank为2（Buy），未来表现受管理层评论、盈利预期及行业前景影响；Lennar即将公布财报，盈利预计同比下降，营收预计增长 [1][2][3][9] Dycom Industries财报情况 - 本季度每股收益2.46美元，超Zacks共识预期的2.18美元，去年同期为2.03美元，盈利惊喜达12.84% [1] - 上一季度实际每股收益2.12美元，超预期的1.39美元，盈利惊喜为52.52% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年7月季度营收12亿美元，超Zacks共识预期0.68%，去年同期为10.4亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] Dycom Industries股价表现 - 自年初以来，Dycom Industries股价上涨约68.7%，而标准普尔500指数涨幅为17.3% [3] Dycom Industries未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势对Dycom Industries有利，当前Zacks Rank为2（Buy），预计短期内股票将跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为2.43美元，营收12.3亿美元；本财年共识每股收益预期为8.02美元，营收46.4亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，建筑产品 - 重型建筑行业目前处于250多个Zacks行业前4%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Lennar情况 - 预计2024年8月季度每股收益3.65美元，同比下降6.7%，过去30天共识每股收益预期下调0.3% [9] - 预计该季度营收92.9亿美元，同比增长6.4% [9]

文章核心观点 - 迪科姆工业公司收购了柏克德公司的公共运营商无线电信基础设施业务，战略上加强了客户基础并扩大地理范围，预计2026财年该业务将贡献2.5亿至2.75亿美元合同收入 [1] 公司信息 - 迪科姆是美国电信基础设施和公用事业行业专业承包服务的领先提供商 [2] - 服务包括项目管理、规划、工程设计、空中地下和无线建设、维护、电信提供商履行服务等 [2] - 还为电信等公用事业提供地下设施定位服务，以及为电气和天然气公用事业提供其他建设和维护服务 [2] 收购信息 - 收购业务主要在纽约、新泽西、密苏里等州提供无线建设服务 [1] - 收购战略上加强迪科姆客户基础，扩大地理范围以应对无线现代化增长机会 [1] - 2026财年收购业务预计贡献2.5亿至2.75亿美元合同收入 [1]

财务业绩 - 合同收入增加15.5%至12.03亿美元[2][3] - 合同收入在6个月内增加12.4%至23.45亿美元，剔除收购业务影响后有5.8%的有机增长[7] - 公司第二季度净收入为6840万美元，同比增长13.5%[35] - 公司第二季度GAAP净收入为6840万美元，同比增长13.5%[36] 盈利能力 - 非GAAP调整后EBITDA为1.583亿美元，占合同收入的13.2%[4] - 非GAAP调整后EBITDA在6个月内增加至2.892亿美元，占合同收入的12.3%[8] - 预计2024年10月26日季度非GAAP调整后EBITDA占合同收入的比例将同比增加25-50个基点[12] - 公司第二季度非GAAP调整后EBITDA为1.583亿美元，占合同收入的13.2%[35] 净收益 - 非GAAP调整后净收入为7,250万美元，每股摊薄收益为2.46美元[5] - 公司第二季度非GAAP调整后净收入为7249.5万美元，同比增长20.3%[36] - 公司第二季度非GAAP调整后每股收益为2.46美元，同比增长21.2%[37] - 公司第二季度GAAP每股收益为2.32美元，同比增长14.3%[37] 股票回购 - 公司在6个月内回购了21万股自有股票，总金额为2,980万美元[10] 债务重组 - 公司已修订信贷协议,扩大了定期贷款额度并将到期日延长至2029年1月[6] - 公司第二季度因债务重组产生1.0亿美元的损失[44] 股票激励 - 公司第二季度股票激励费用为948.2万美元，同比增加50.0%[35] - 公司第二季度因CEO交接产生221.1万美元的股票激励修改费用[43] 业务展望 - 预计2024年10月26日季度合同收入将同比增长中高个位数百分比[11]

文章核心观点 - 公司公布2024年第二季度及上半年财报，各财务指标表现良好，同时给出2024年第四季度业绩展望 [1][4][8] 第二季度亮点 - 合同收入达12.03亿美元，同比增长15.5%，有机基础上增长9.2% [1] - 非GAAP调整后EBITDA为1.583亿美元，占合同收入的13.2% [2] - GAAP基础上净收入为6840万美元，摊薄后每股收益2.32美元；非GAAP调整后净收入为7250万美元，摊薄后每股收益2.46美元 [3] - 公司修订信贷协议，扩大定期贷款额度并将到期日延长至2029年1月 [3] 年初至今亮点 - 前六个月合同收入达23.45亿美元，同比增长12.4%，有机基础上增长5.8% [4] - 非GAAP调整后EBITDA为2.892亿美元，占合同收入的12.3% [5] - GAAP基础上净收入为1.31亿美元，摊薄后每股收益4.44美元；非GAAP调整后净收入为1.35亿美元，摊薄后每股收益4.58美元 [6] - 公司在公开市场回购21万股普通股，花费2980万美元，平均每股141.84美元 [7] 展望 - 预计2024年第四季度合同总收入将实现中到高个位数增长，包含约7500万美元收购收入 [8] - 预计非GAAP调整后EBITDA占合同收入的百分比将比2023年第四季度提高约25至50个基点 [9] 会议信息 - 公司将于2024年8月21日上午9点举办电话会议讨论2025财年第二季度业绩，可通过特定链接注册参与问答环节，也可直接访问链接收听直播及查看幻灯片，直播回放及相关材料将在公司投资者中心网站保留约120天 [11][12] 公司简介 - 公司是美国电信基础设施和公用事业行业的专业承包服务领先提供商，提供项目管理、规划、工程设计等多种服务 [13] 财务报表 资产负债表 - 2024年7月27日总资产为27.79亿美元，总负债为16.21亿美元，股东权益为11.58亿美元 [16] 运营报表 - 展示了2024年第二季度及前六个月与2023年同期的各项收入、成本、利润及每股收益数据 [17] 非GAAP财务指标调整 - 对合同收入、净收入、EBITDA等指标进行非GAAP调整，并给出调整原因及计算方式 [18][20][22] 非GAAP财务指标解释 - 介绍非GAAP有机合同收入、非GAAP调整后EBITDA、非GAAP调整后净收入及非GAAP调整后摊薄每股收益的定义及作用 [23][24][25] 特殊事项说明 - 2024年第二季度因CEO继任计划产生约220万美元基于股票的薪酬调整费用，全年预计约1140万美元；因修订信贷协议确认约100万美元债务清偿损失 [25][26][30]

公司业绩预期 - Dycom Industries预计在2025财年第二季度（截至2024年7月27日）报告业绩，预计每股收益（EPS）为2.18美元，同比增长7.4% [2] - 预计第二季度收入为11.9亿美元，同比增长14.7% [2] - 公司预计合同收入将同比增长高个位数，并预计本季度将获得7000万美元的收购合同收入 [4] - 调整后的EBITDA利润率预计将比去年同期增长25-75个基点 [4] 业务表现 - 电信部门（不包括Bigham收购）预计收入为9.94亿美元，环比增长7.2% [5] - 地下设施部门预计收入为8410万美元，环比增长9.6% [5] - 电气和天然气公用事业及其他业务收入预计为4140万美元，同比增长9.9% [5] - 预计第二季度的积压订单为65.4亿美元，较上一季度的62.1亿美元有所增加 [6] 行业动态 - Martin Marietta Materials在2024年第二季度的业绩表现疲软，收入和盈利均未达到预期，主要由于德克萨斯州和中西部地区的极端降水以及私人建筑行业需求放缓 [8][9] - Vulcan Materials在2024年第二季度的业绩表现不佳，收入同比下降，主要由于骨料出货量减少，但盈利同比增长 [10] - KBR在2024年第二季度的业绩表现混合，盈利超过预期，但收入未达预期，公司提高了2024年的调整后EBITDA和现金流指引 [12] 影响因素 - Dycom Industries的收入和盈利增长主要得益于Bigham收购的贡献、网络带宽和移动宽带需求的增加、地理扩展以及熟练的项目管理和网络规划服务 [3] - 公司面临劳动力短缺和成本上升的压力，油价波动也对业务成本产生直接影响 [6]

文章核心观点 - 公司预计2024年7月季度营收增长带动盈利同比增加，实际结果与预期对比将影响短期股价，公司可能实现盈利超预期，投资者决策前应关注盈利ESP和Zacks排名等因素 [1][2][14] 公司业绩预期 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益2.18美元，同比增长7.4%，营收11.9亿美元，同比增长14.7% [3] 盈利预测修正趋势 - 过去30天该季度共识每股收益预测上调2.49%至当前水平，反映分析师重新评估初始预测，但单个分析师预测修正方向未必反映在总体变化中 [4] 盈利惊喜预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计预测盈利偏离情况，正向ESP读数对预测盈利超预期有重要作用，结合Zacks排名1、2、3时预测能力更强，负向ESP读数不能表明盈利不及预期 [6][7][8] 公司盈利预测情况 - 公司最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+4.43%，股票当前Zacks排名为2，表明公司很可能超预期 [10] 盈利惊喜历史情况 - 上一季度公司预期每股收益1.39美元，实际2.12美元，惊喜率+52.52%，过去四个季度三次超预期 [11][12] 投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期超预期股票可增加成功几率，投资者应关注公司盈利ESP和Zacks排名，利用盈利ESP过滤器选股，关注盈利日历 [13][14][15]

文章核心观点 Dycom Industries将在2024年8月21日上午9点举办电话会议讨论2025财年第二季度业绩 并于当天上午早些时候发布业绩新闻稿 [1] 会议参与方式 - 有兴趣参与问答环节的可在https://register.vevent.com/register/BI792f883035104fca9ba48d0d4da25061注册 注册后将收到拨入号码和唯一PIN码 建议提前约十分钟加入 [2] - 其他参会者可通过https://edge.media-server.com/mmc/p/rk4t4eoj直接收听直播 直播及相关资料回放将在活动结束后约120天内在公司投资者中心网站https://dycomind.com/investors上提供 [3] 公司业务介绍 - 公司是美国领先的专业承包服务提供商 服务包括为电信提供商提供项目管理 规划 工程设计 建设 维护和履行服务 还为包括电信提供商在内的各种公用事业提供地下设施定位服务 以及为电力和天然气公用事业提供其他建设和维护服务 [4] 联系方式 - 如需更多信息 可联系投资者关系副总裁Callie Tomasso 邮箱investorrelations@dycomind.com 电话(561) 627-7171 [5]

文章核心观点 - 公司当前动量风格评分为A，是排名第2的买入股票，有望在短期内上涨，值得关注 [1][15] 公司股价表现 - 过去一周公司股价上涨5.64%，同期行业上涨4.33%；过去一个月公司股价上涨8.14%，行业上涨5.3% [3] - 过去一个季度公司股价上涨29.51%，过去一年上涨69.55%，而标普500指数分别仅上涨12.57%和27.34% [13] 公司成交量情况 - 公司过去20天平均成交量为221,143股，成交量可作为价格与成交量的基线，上涨且成交量高于平均是看涨信号，下跌且成交量高于平均是看跌信号 [8] 公司盈利预测情况 - 过去两个月，全年盈利预测有5次上调，无下调，使公司共识预测从60天前的7.14美元升至7.97美元；下一财年有4次上调，1次下调 [9] 动量投资与风格评分 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，目标是利用股价趋势进行及时且盈利的交易 [10] - 扎克斯动量风格评分包含估计修订和股价走势等，风格评分是对扎克斯排名的补充，排名为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票在接下来一个月表现优于市场 [6][11]