业绩总结 - 2026财年第一季度总合同收入为12.586亿美元，同比增长10.2%[6] - 2026财年第一季度调整后的EBITDA为1.504亿美元，同比增长14.9%[6] - 2026财年第一季度调整后的每股收益为2.09美元，较2025财年的2.12美元略有下降[6] - 公司预计2026财年总合同收入将在52.90亿至54.25亿美元之间，较上年增长12.5%至15.4%[17] - 2026财年第一季度的有机收入增长为0.7%[6] - 2026财年第一季度的调整后EBITDA占合同收入的比例为11.9%，较2025财年的11.5%提高[6] 现金流与债务 - 2026财年第一季度的运营现金流为-5400万美元，较2025财年的-3740万美元有所下降[16] - 截至2026财年第一季度，总债务为10.39亿美元，较2025财年的9.50亿美元增加[14] - 2026财年第一季度的流动性为5.296亿美元，较2025财年的6.952亿美元下降[14] 应收账款管理 - 2026财年第一季度的总应收账款周转天数为111天，较2025财年的114天有所改善[16]

May 21, 2025 DYCOM INDUSTRIES, INC. REPORTS FISCAL 2026 FIRST QUARTER RESULTS AND INCREASES ANNUAL OUTLOOK First Quarter Highlights (All metrics compared to the first quarter of fiscal 2025) West Palm Beach, Florida, May 21, 2025 - Dycom Industries, Inc. (NYSE: DY) announced today its results for the first quarter ended April 26, 2025. Exhibit 99.1 NEWS RELEASE "Dycom had a strong start to fiscal 2026 with continued progress against our goals, excellent financial and operational performance, and a record ba ...

文章核心观点 公司2026财年第一季度表现强劲，财务和运营成绩出色，积压订单创新高，基于此上调了全年合同收入预期，有望持续成功 [2] 第一季度业绩 - 合同收入达12.59亿美元，同比增长10.2%；有机合同收入增长0.7%；收购业务合同收入为1.119亿美元，去年同期为340万美元 [3] - 非GAAP调整后EBITDA增至1.504亿美元，占合同收入的11.9%，去年同期为1.309亿美元，占比11.5% [4] - 净利润为6100万美元，摊薄后每股收益2.09美元，去年同期净利润6260万美元，摊薄后每股收益2.12美元 [4] - 本季度回购20万股普通股，花费3020万美元，均价150.93美元/股 [5] - 截至2025年4月26日，积压订单达81.27亿美元 [9] 展望 2026财年全年展望 - 上调全年合同收入预期至52.9 - 54.25亿美元，同比增长12.5% - 15.4%，此前预期为增长10.0% - 13.0% [6] - 2026财年有53周运营，多出的一周在第四季度，且未将风暴恢复服务收入纳入展望 [7] 2026财年第二季度展望 - 合同收入预计13.8 - 14.3亿美元 - 非GAAP调整后EBITDA预计1.85 - 2亿美元 - 摊薄后每股收益预计2.74 - 3.05美元 [8] 非GAAP财务指标说明 - 非GAAP有机合同收入指当前和上一年度都完整包含的业务合同收入，排除特定非经常性项目，用于比较公司不同时期的收入表现 [23] - 非GAAP调整后EBITDA指EBITDA调整固定资产出售收益、基于股票的薪酬费用和特定非经常性项目后的指标，用于比较公司不同时期及与其他公司的运营表现 [24] 公司简介 公司是美国电信基础设施和公用事业行业的专业承包服务提供商，提供项目管理、工程设计、建设维护等服务，还为公用事业提供地下设施定位服务 [14]

公司业绩预告 - Dycom Industries将于2026年5月21日盘前公布2026财年第一季度财报 [1] - 上一季度每股收益超出市场预期286% 同比增长481% 合同收入同比增长139% 超出共识预期56% [1] - 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度达27% [1] 市场预期数据 - 当前市场共识预期第一季度每股收益为160美元 同比下滑245% [2] - 收入预期为12亿美元 同比增长49% [2] 业绩驱动因素 - 收入增长主要来自家庭光纤部署、超大规模企业的长途光纤项目及无线设备升级需求 [3] - 网络带宽需求提升、地理覆盖扩大及网络规划服务改进构成利好 [3] - 前五大客户及其他客户需求改善支撑收入表现 [3] 财务指引 - 公司预计合同收入介于116-12亿美元 较上年同期的114亿美元显著增长 [4] - 调整后EBITDA预计在1306-1406百万美元区间 与上年同期的1309百万美元基本持平 [4] - 受冬季气候影响 项目执行速度可能放缓 [4] 分业务预测 - 电信业务收入预计10亿美元 同比增长51% [5] - 地下设施业务收入8630万美元 同比增长65% [5] - 电气/燃气及其他业务收入3460万美元 同比微增 [5] 经营挑战 - 劳动力短缺和成本上升带来压力 [7] - 油价波动导致燃料成本直接影响业务成本 [7] - 预计稀释每股收益区间为150-173美元 显著低于上年同期的212美元 [7] - 调整后EBITDA利润率预计为111% 低于上年同期的115% [7] 同业公司动态 - Owens Corning 2025年第一季度业绩超预期 实现连续24个季度盈利超预期 收入同比增长但利润下滑 [10][11] - TopBuild Corp第一季度业绩分化 每股收益超预期但收入不及预期 两项指标同比均下降 [12][13] - Gibraltar Industries每股收益超预期且同比增长 但收入未达共识且同比下滑 订单量同比增长30%至创纪录的434亿美元 [14][15]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测Dycom Industries(DY)即将公布的季度每股收益(EPS)为1.60美元 同比下滑24.5% [1] - 预计季度营收达12亿美元 同比增长4.9% [1] - 过去30天内分析师对EPS共识预测保持稳定 反映市场预期未发生调整 [1] 客户收入细分 - 来自康卡斯特(Comcast)的客户收入预计为1.0313亿美元 同比下滑1.8% [3] - 来自威瑞森(Verizon)的客户收入预计为7544万美元 同比下滑3.5% [4] - 来自Lumen Technologies的客户收入预计为1.5163亿美元 同比下滑3.3% [4] - 来自AT&T的客户收入预计为2.5941亿美元 同比增长20.4% [5] 其他关键指标 - 分析师预测公司积压订单(Backlog)达74.7亿美元 较去年同期的63.6亿美元显著增长 [5] - 过去一个月公司股价上涨24.3% 同期标普500指数涨幅为9.8% [5] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现将与整体市场持平 [5]

文章核心观点 公司将召开财报电话会议并发布新闻稿报告2026财年第一季度业绩 [1] 会议信息 - 电话会议时间为2025年5月21日上午9点 [1] - 感兴趣的各方可通过指定链接注册参加问答环节，注册后将获得拨入号码和PIN码，建议提前10分钟加入 [2] - 其他参会者可通过指定链接直接收听直播并查看幻灯片演示，直播回放和相关资料将在活动后约120天内可在公司投资者中心网站查看 [3] 公司介绍 - 公司是美国电信基础设施和公用事业行业专业承包服务的领先提供商 [4] - 服务包括项目管理、规划、工程设计、建设、维护等，还提供地下设施定位等服务 [4] 联系方式 - 可联系副总裁Callie Tomasso，邮箱为investorrelations@dycomind.com，电话为(561) 627-7171 [5]

行业分析 - 专业承包商行业受益于《通胀削减法案》(IRA)和《基础设施投资与就业法案》(IIJA)的政策支持 [1] - 能源转型背景下 大宗商品和能源行业成为重点关注领域 [1] 公司分析 - EMCOR Group (EME)和MasTec (MTZ)作为专业承包商 在政策利好下具有看涨潜力 [1] 投资策略 - 长期投资视角 有时采取逆向投资策略 [1] - 科技行业分析师背景 现扩展至大宗商品及能源领域研究 [1]

公司动态 - Dycom Industries发布2025财年企业可持续发展报告 概述公司在可持续发展战略、成果和进展方面的表现 [1] - 报告强调公司在建设和维护美国电信和数字基础设施方面的关键作用 并体现对透明度和增强可持续发展披露的持续承诺 [1] - 公司总裁兼首席执行官表示可持续发展已融入业务运营和战略 通过可持续实践提高效率 减少环境影响 帮助客户建设更具弹性的网络 [2] 业务概况 - Dycom是美国领先的专业承包服务提供商 服务于电信基础设施和公用事业行业 [3] - 服务范围包括项目管理 规划 工程和设计 空中 地下和无线建设 维护以及为电信提供商提供的实施服务 [3] - 公司还为各类公用事业(包括电信提供商)提供地下设施定位服务 以及为电力和燃气公用事业提供其他建设和维护服务 [3] 报告获取 - 2025财年企业可持续发展报告可在公司官网下载 网址为https://dycomind.com/sustainability [2]

文章核心观点 - 尽管公司面临BEAD计划不确定性和市场风险等短期逆风，但凭借强大执行力、项目中标及对关键增长领域的关注，公司有望实现未来增长，现有股东建议持有，潜在投资者应观察公司应对挑战的情况后再投资 [21][22] 公司股价表现 - 自2025年2月中旬以来公司股票交易价格低于200日和50日移动平均线，周二收盘价140.69美元低于50日移动平均线165.41美元和200日移动平均线178.08美元 [1] - 公司股票今年迄今下跌17.9%，表现优于行业22.9%的跌幅，也优于竞争对手EMCOR Group、Fluor Corporation和MasTec分别21.8%、37.3%和21.5%的跌幅 [2][5][8] 分析师预期 - 尽管近期盈利预期下调，但分析师仍对公司盈利持乐观态度，过去30天2026财年共识预期从9.33美元降至9.25美元，2027财年预期从10.36美元升至10.39美元，同比增长12.4% [10] 公司估值情况 - 公司目前远期12个月市盈率为14.78倍，略低于行业平均的14.84倍，股票可能被低估，具有上涨潜力 [11] - 公司股票价值评分为A，增长评分为A，表明当前基本面强劲 [14] 公司业务发展 项目中标 - 尽管BEAD计划存在不确定性，但改善宽带接入的努力仍在推进，公司有望从光纤部署项目和近期合同中标中受益，2026财年光纤到户项目将是关键驱动力 [15] - 第四季度九个州获得超10亿美元宽带基础设施资金，多个州为农村光纤到户和中程项目分配资金，公司还获得Verizon市场奖项并延长多项协议，支持其2025年网络扩张计划 [16] - 由于光纤到户项目、超大规模企业长途网络项目和无线设备升级需求强劲，公司预计2026财年总收入同比增长10 - 13% [17] 收购情况 - 公司通过关键收购扩大业务范围，增强无线建设领域能力，拓宽地理覆盖范围，以满足无线网络现代化和部署服务的增长需求 [18] - 2025财年公司收购三家电信建筑承包商，包括Black & Veatch的公共运营商无线业务，这是其在无线领域最大的交易，有望支持营收增长并提升市场地位 [19] 订单积压 - 公司通过服务、维护和部分高风险合同扩大积压订单，支持长期可见性，第四财季末积压订单达77.6亿美元，高于去年的69.2亿美元，其中46亿美元预计在未来12个月内完成 [20]

文章核心观点 - 投资者需关注Dycom Industries股票，因其2025年6月20日行权价100美元的看涨期权隐含波动率高，结合分析师看法或有交易机会 [1][4] 隐含波动率相关 - 隐含波动率反映市场对未来波动的预期，高隐含波动率意味着投资者预期股票大幅波动或有重大事件引发涨跌，但它只是期权交易策略的一部分 [2] 分析师观点 - 期权交易员预期Dycom股价大幅波动，公司在建筑产品-重型建筑行业中Zacks排名为2（买入），该行业在Zacks行业排名中处于后40% [3] - 过去60天，无分析师上调本季度盈利预期，1位下调，Zacks本季度每股盈利共识预期从1.67美元降至1.64美元 [3] 交易策略 - 鉴于分析师看法，高隐含波动率或意味着交易机会，经验丰富的期权交易员常寻找高隐含波动率期权出售溢价以获取时间价值衰减收益，希望到期时标的股票波动小于预期 [4]