股价表现 - 过去3个月Dycom股价上涨38.9%，远超行业11.5%的涨幅，同时跑赢建筑板块1.6%的涨幅和标普500指数1.1%的跌幅 [1] - 同期表现优于同行MasTec(20.2%)、EMCOR(15.1%)和Fluor(9.9%) [5] - 股价位于50日和200日移动均线上方，显示技术面强劲 [6][7] 财务业绩与指引 - 2026财年一季度调整后盈利和合同收入超预期，营收同比增长10.2% [2] - 受AT&T等客户强劲贡献推动，公司上调2026财年业绩指引 [2] - 当前未完成订单达81.27亿美元，较2025财年末的77.6亿美元和2025财年一季度的63.64亿美元显著增长 [11] - 其中46.85亿美元订单预计在未来12个月内完成 [11] 业务驱动因素 - 光纤到户项目和维护合同持续增长，客户增加光纤部署目标 [10] - 扩大与超大规模企业的合作，连接光纤网络和数据中心 [12] - 超大规模企业确认2025年增加AI数据中心相关资本支出 [13] - 获得ISP多年期中间里程网络合同 [13] - 服务维护业务提供稳定经常性收入，一季度获得重要新合同 [14] 估值与风险 - 当前12个月前瞻市盈率高于5年平均水平和同行MasTec(23.28X)、EMCOR(19X)、Fluor(15.67X) [17][19] - 关税和贸易紧张可能增加设备成本和影响项目利润率 [20] - 海外采购的零部件成本预计上升，但当前影响有限 [20]

财务表现 - 公司2025年4月季度营收达12 6亿美元 同比增长10 2% [1] - 季度每股收益(EPS)为2 09美元 略低于去年同期的2 12美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1 2亿美元 超预期幅度达5% [1] - EPS大幅超出共识预期1 6美元 超预期幅度达30 62% [1] 运营指标 - 未完成订单(Backlog)达81 3亿美元 超出两位分析师平均预期的74 7亿美元 [4] - Lumen Technologies客户收入为1 252亿美元 低于分析师平均预期的1 5163亿美元 同比下滑20 2% [4] - AT&T客户收入为3 251亿美元 超出分析师平均预期的2 5941亿美元 同比大幅增长50 9% [4] 股价表现 - 过去一个月公司股价累计上涨39 4% 远超同期标普500指数13 4%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 分析视角 - 除营收和盈利外 关键运营指标更能反映公司实际经营状况 [2] - 对比分析师预期和历史数据的指标变化 有助于更准确预测股价走势 [2]

公司业绩表现 - 2026财年第一季度调整后每股收益(EPS)为2.09美元 超出市场预期30.6% 但同比下降1.4% [3] - 合约收入12.59亿美元 超出预期5% 同比增长10.2% 其中收购业务贡献1.119亿美元 [4] - 调整后EBITDA达1.504亿美元 同比增长14.9% 利润率提升40个基点至11.9% [5] 客户结构分析 - 最大客户AT&T贡献25.8%收入 同比增长50.9% [4] - 第二大客户Lumen贡献9.9%收入 同比下降20.2% [4] - 其他客户(包括Brightspeed等)合计贡献64.2%收入 [4] 运营与财务指标 - 未完成订单总额81.27亿美元 环比增长4.7% 其中46.85亿美元将在未来12个月内完成 [5] - 流动性资金5.296亿美元 包括1610万美元现金 长期债务增至1.018亿美元 [6] - 2025财年回购20万股普通股 总金额3020万美元 [6] 业绩指引更新 - 第二季度收入指引13.8-14.3亿美元 同比增长14.7-18.9% [7] - 第二季度EPS指引2.74-3.05美元 同比增长11.4-24% [8] - 上调2026财年收入预期至52.9-54.25亿美元 增长率从10-13%上调至12.5-15.4% [9] 行业动态 - Advanced Drainage Systems第四季度业绩低于预期 受利率上升和冬季天气影响 [10][11] - Owens Corning连续24个季度盈利超预期 屋面与门窗部门表现强劲 [12][13] - TopBuild安装部门销售下滑 但专业分销部门部分抵消负面影响 [14][15]

财务数据和关键指标变化 - 无相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 无相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 无相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无相关内容 其他重要信息 - 会议召开时间为2025年5月22日上午10点，参会人员包括董事会主席Richard Sykes、CEO Daniel Pavich等公司董事，以及选举监察员Beth Vanderbeck和独立审计师Suzanne Hubbard [1][5] - 会议需对三项提案进行投票，包括选举三名董事、非约束性咨询投票以批准公司高管薪酬、批准任命普华永道为公司2026财年独立审计师 [11] - 截至记录日期，公司已发行并流通的股票为28,779,138股，本次会议至少有14,389,569股股票亲自或通过代理出席 [9] - 初步投票结果显示，所有董事候选人以及提案二和提案三均获得多数投票通过 [13] 问答环节所有提问和回答 - 无相关内容

公司收购情况 - 2025财年第一、二、三季度，公司分别以1600万美元、2.45亿美元、1.507亿美元收购电信建筑承包商[35][36][37] - 2025财年三次收购的超额购买价确认为商誉，总计1880万美元，商誉和无形资产总计1.61亿美元且可用于税务抵扣[40] 应收账款与合同资产情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，应收账款净额分别为15.27845亿美元和13.73738亿美元[44] - 截至2025年4月26日和1月25日，合同资产净额分别为988.3万美元和 - 1017.3万美元[45] - 2025年第一季度至4月26日，信用损失备抵账户从109.4万美元降至82.5万美元[44] - 2025年4月26日，AT&T、Charter Communications、Lumen Technologies的应收账款和合同资产净额占比分别为11.4%、13.2%、16.3%[46] 合同收入情况 - 2025年第一季度至4月26日，公司因合同执行确认2150万美元合同收入[45] - 2025年第一季度，AT&T Inc.合同收入为3.251亿美元，占比25.8%；2024年同期为2.155亿美元，占比18.9%[88] - 2025年第一季度，电信业务合同收入为11.489亿美元，占比91.3%；2024年同期为10.268亿美元，占比89.9%[89] - 2025年第一季度，公司总合同收入为12.586亿美元；2024年同期为11.424亿美元[88][89] - 2025年第一季度，Lumen Technologies合同收入为1.252亿美元，占比9.9%；2024年同期为1.568亿美元，占比13.7%[88] - 2025年第一季度，其他客户合同收入合计为8.083亿美元，占比64.2%；2024年同期为7.701亿美元，占比67.4%[88] 每股收益情况 - 2025年4月26日和2024年4月27日，基本每股收益分别为2.11美元和2.15美元，摊薄每股收益分别为2.09美元和2.12美元[34] 会计准则采用情况 - 公司将在2026财年第四季度采用ASU 2023 - 09，目前正在评估ASU 2024 - 03对合并财务报表的影响[30][31] 公司业务部门情况 - 公司经营一个可报告业务部门，各运营部门以分散方式提供服务[24] 其他流动资产与其他资产情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，其他流动资产分别为45807000美元和34629000美元，其他资产分别为62607000美元和46589000美元[47] 现金及等价物和受限现金情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，现金及等价物和受限现金分别为17823000美元和94474000美元[48] 物业和设备情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，物业和设备净值分别为567405000美元和541921000美元，2025年和2024年截至4月的三个月折旧费用分别为4640万美元和3940万美元[49] 商誉情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，公司商誉余额分别为3.305亿美元和3.303亿美元[50] 无形资产情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，无形资产净值分别为207768000美元和219746000美元，2025年和2024年截至4月的三个月有限寿命无形资产摊销费用分别为1200万美元和580万美元[52][53] 保险损失风险情况 - 2026财年和2025财年，工人补偿损失每次事故保留损失风险最高为100万美元；2026财年，汽车责任和一般责任损失每次事故前500万美元保险范围内保留损失风险最高为200万美元，500万 - 1000万美元范围内每次事故保留损失风险为500万美元[56][57] 应计保险索赔与保险回收/应收款情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，应计保险索赔分别为102320000美元和96522000美元，保险回收/应收款分别为8048000美元和3343000美元[60] 租赁情况 - 2025年和2024年截至4月的三个月租赁总成本分别为17897000美元和15546000美元，截至2025年4月26日和1月25日，长期经营租赁负债分别为1.131亿美元和1.128亿美元[62] - 截至2025年4月26日，长期经营租赁负债未来五年及以后的总租赁付款为132261000美元，扣除利息后为113068000美元[63] 其他应计负债情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，其他应计负债分别为135178000美元和166970000美元[64] 长期债务情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，长期债务分别为10.17635亿美元和9.33212亿美元[65] 信贷协议情况 - 信贷协议包括最高6.5亿美元的循环信贷额度、4.5亿美元的定期贷款额度、2亿美元的信用证子限额和5000万美元的摆动贷款子限额，到期日为2029年1月15日[66] 定期贷款情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，定期贷款的净账面价值分别为4.47308亿美元和4.47115亿美元[67] 高级票据情况 - 2029年到期的4.50%高级票据发行总额为5亿美元，截至2025年4月26日和1月25日，净账面价值分别为4.96327亿美元和4.96097亿美元[71][73] 有效所得税税率情况 - 2025年4月26日和2024年4月27日止三个月的有效所得税税率分别为22.3%和19.2%[74] 其他收入净额情况 - 2025年4月26日和2024年4月27日止三个月的其他收入净额分别为726.4万美元和925.1万美元[75] 普通股回购情况 - 2025年2月26日，公司宣布董事会授权一项1.5亿美元的普通股回购计划，截至2025年4月26日，已回购20万股，花费3020万美元，剩余授权金额为1.198亿美元[76] 限制性股票单位工资税预扣情况 - 2025年和2024年4月26日止三个月，为满足限制性股票单位归属产生的工资税预扣义务，分别预扣83835股（总计1290万美元）和113292股（总计1630万美元）[77] 股票薪酬费用情况 - 2025年和2024年4月26日止三个月，股票薪酬费用分别为909.9万美元和782.3万美元，相关所得税影响分别为223.9万美元和193.9万美元[82] 未确认薪酬费用情况 - 截至2025年4月26日，股票期权、RSUs和目标绩效RSUs的未确认薪酬费用分别为110万美元、4470万美元和2160万美元，将分别在2.4年、2.7年和1.5年内确认[83] 受限股票单位与绩效受限股票单位情况 - 截至2025年4月26日，受限股票单位（RSUs）为357,911个，加权平均授予日公允价值为139.78美元；绩效受限股票单位（Performance RSUs）为275,236个，加权平均授予日公允价值为139.63美元[85] - 2025年第一季度，授予RSUs 143,102个，授予日公允价值为161.78美元；授予Performance RSUs 95,514个，授予日公允价值为161.57美元[85] 担保合同债券情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，公司未偿还的履约及其他担保合同债券分别为4.4亿美元和4.135亿美元[98] - 截至2025年4月26日和1月25日，公司与保险义务相关的未偿还担保债券均为3100万美元[98] 备用信用证情况 - 截至2025年4月26日和1月25日，公司根据信贷协议开具的未偿还备用信用证均为4750万美元[99]

财务表现 - 2026财年第一季度收入同比增长10.2%至12.6亿美元，调整后EBITDA为1.504亿美元（利润率11.9%），净利润为6100万美元 [1] - 公司上调全年收入指引，并预计第二季度合同收入为13.8亿至14.3亿美元，调整后EBITDA为1.85亿至2亿美元，稀释EPS为2.74至3.05美元 [11] - 调整后EBITDA利润率同比提升49个基点至11.9%，主要得益于运营杠杆效应而非一次性事件 [8][9] 订单与业务可见性 - 截至季度末未完成订单达81亿美元创纪录，其中47亿美元预计在未来12个月内转化为收入 [1][3] - 服务与维护合同历史上占总业务超50%，为电信运营商向多年光纤建设转型提供稳定性 [3] - 客户基础多元化，订单质量高且期限长，显著降低未来收入风险 [4] 市场拓展与战略机遇 - 首次进入超大规模客户"围栏内"市场，扩大数字基础设施服务总目标市场 [5] - 获得支持AI基础设施的多年度中程光纤项目，数据中心与AI相关光纤需求加速，2026年启动直接连接和园区内网络项目 [5][6] - 超大规模客户领域渗透增加对数据中心建设和AI驱动网络需求的长期增长敞口 [7] 资本与运营效率 - 全年资本支出预计2.2亿至2.3亿美元，持续优化自由现金流并改善应收账款周转天数 [8][11] - 管理层重申持续提升自由现金流的目标，未将BEAD计划贡献纳入展望 [11]

文章核心观点 - 2025年5月21日Dycom Industries宣布将于5月28日参加在波士顿举行的KeyBanc工业与基础材料会议 高级管理层将与投资者进行一对一和小组会议 [1] 公司信息 - 公司是美国电信基础设施和公用事业行业专业承包服务的领先提供商 [2] - 服务包括项目管理、规划、工程设计 架空、地下和无线建设 维护 以及为电信提供商提供履行服务 [2] - 公司还为包括电信提供商在内的各种公用事业提供地下设施定位服务 以及为电力和天然气公用事业提供其他建设和维护服务 [2] 联系方式 - 如需更多信息 可联系投资者关系副总裁Callie Tomasso 邮箱为investorrelations@dycomind.com 电话为(561) 627-7171 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收12.59亿美元，较2025年第一季度增长10.2% [5] - 调整后EBITDA为1.504亿美元，占营收的11.9%，较2025年第一季度增长14.9% [5] - 本季度回购20万股，价值3020万美元 [6] - 全年营收预期提高至52.9亿 - 54.25亿美元 [6] - 第一季度净收入6100万美元，摊薄后每股收益2.9美元 [20] - 第一季度运营现金流使用5400万美元，应收账款和合同资产净额的综合DSO为111天，较2025年第四季度减少3天 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度总合同收入增长受光纤到户计划执行、无线业务、维护和运营服务增加以及超大规模数据中心光纤基础设施项目初始收入贡献推动 [19] - 服务和维护业务近年来随营收显著增长，为公司提供稳定的经常性收入基础，历史上占业务的比例超50% [8][29] - 无线设备替换业务表现超预期，对第一季度和全年业绩有积极影响 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业需求驱动因素强劲，客户重新确认或提高光纤到户目标，光纤到户业务加速增长 [12] - 数据中心相关的光纤需求持续增长，长距离和中程网络是长期重要的潜在市场 [13] - 超大规模数据中心重申或增加资本支出预算和对人工智能基础设施的投入 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在服务和维护业务基础上，抓住其他增长机会，如光纤到户部署、长距离和中程网络建设、超大规模数据中心业务等 [9] - 行业复杂性增加，客户倾向于与有全国覆盖能力的可靠合作伙伴合作，公司在行业中具有差异化竞争优势 [9] - 公司通过多元化客户基础和服务，降低单一客户或项目的影响 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性，但行业需求驱动因素依然强劲，公司对未来增长充满信心 [6] - 关税和国际贸易行动对公司和客户当前建设计划的影响可忽略不计，但需密切关注政策变化 [11] - 公司预计光纤到户、长距离和中程网络、超大规模数据中心业务等将为未来增长提供机会 [12][13] 其他重要信息 - 公司第一季度获得多个重要项目，包括与Verizon、Windstream、Lumos的光纤到户和维护项目，以及与ISP的中程网络多年期项目 [13] - 公司收到超大规模数据中心的相关项目奖励，将在今年开始，但尚未计入积压订单 [14] - 尽管BEAT项目具体情况不明，但公司认为该项目在2027财年有机会，目前未将其收入纳入2026财年财务展望 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 无线收购业务表现强劲的原因及维护业务规模 - 无线收购业务既有业务提前拉动的因素，也有业务加速增长的原因，且已很好地融入公司整体运营 [26] - 维护业务是公司战略的核心部分，历史上占业务的比例超50%，为其他业务提供支持 [27][29] 问题2: 第二季度业绩指引的驱动因素及设备采购策略 - 第二季度业绩指引受光纤到户项目加速和无线业务表现良好的影响 [32][33] - 公司在设备采购方面一直很有策略，与设备制造商密切合作，认为关税影响可控，目前设备状况良好 [34][36] 问题3: 成本和利润率增长的原因及BEAT项目的看法 - 利润率增长主要来自运营杠杆，公司未来仍有机会通过运营杠杆实现利润率增长 [40][41] - BEAT项目目前未纳入公司展望，但公司认为该项目有机会，预计在2026年中期或7月有更多消息 [44] 问题4: 积压订单的处理速度和有机增长率 - 积压订单具有多元化特点，公司对业务节奏有信心，未看到明显变化 [49][53] - 本季度有机增长略为正，公司认为有机增长有继续提升的机会 [52] 问题5: 全年业绩指引是否保守及运维业务对自由现金流的影响 - 全年业绩指引考虑了第一季度超预期表现和第二季度展望，公司认为该指引可实现且有增长机会 [57][58] - 自由现金流是公司的优先事项，公司正在努力改善运营现金流，预计全年净资本支出在2.2亿 - 2.3亿美元之间 [59][60] 问题6: 新增项目的情况及数据中心业务范围 - 新增项目包括为超大规模数据中心提供中程光纤和内部围栏工作，后者预计今年开始但未计入积压订单 [65][67] - 公司数据中心业务包括将光纤从路权的MeetMe Vault引入数据中心，并连接数据中心集群内的数据中心 [68][69] 问题7: 客户整合是否会带来更多业务 - 历史上客户整合对公司是积极的，大客户倾向于与全国性合作伙伴合作，整合通常会带来更多投资机会 [74] 问题8: 政府裁员和放松管制对公司的影响 - 潜在的许可放宽对行业是积极的，公司关注政策变化，认为有很多潜在积极因素 [80][81]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收12.59亿美元，较2025年第一季度增长10.2% [4] - 调整后EBITDA为1.504亿美元，占营收的11.9%，较2025年第一季度增长14.9% [4] - 本季度回购20万股，价值3020万美元 [5] - 预计全年营收在52.9亿 - 54.25亿美元之间，较上一年增长12.5% - 15.4% [25] - 第二季度预计合同收入13.8亿 - 14.3亿美元，调整后EBITDA为1.85亿 - 2亿美元，摊薄后每股收益2.74 - 3.05美元 [25] - 第一季度净收入6100万美元，摊薄后每股收益2.9美元 [22] - 第一季度运营现金流使用5400万美元，应收账款和合同资产净额的综合DSO为111天，较2025年第四季度减少3天 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长得益于光纤到户项目的持续执行、无线业务活动、更高的维护和运营服务以及超大规模数据中心光纤基础设施项目的初始收入贡献 [21] - 服务和维护业务是公司业务的基础，近年来随着营收显著增长，该业务提供稳定的经常性收入，历史上占公司业务的比例超过50% [6][31] - 无线设备更换业务，包括有机业务和去年的收购业务，表现超出预期 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度末积压订单为81.27亿美元，其中预计未来12个月完成的订单为46.85亿美元 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在服务和维护业务基础上，抓住其他业务机会，如光纤到户部署、长距离和中程网络、超大规模数据中心业务、无线设备更换等 [7] - 行业复杂性增加，客户需求确定性和质量，倾向于与全国性的可靠合作伙伴合作，公司在行业中具有差异化优势 [8] - 客户整合通常对公司业务有积极影响，大公司希望与全国性的公司合作，且整合通常会带来更多投资机会 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期关税和国际贸易行动带来市场波动和不确定性，但对公司和客户当前建设计划的影响可忽略不计，公司会密切关注 [10] - 行业需求驱动因素依然强劲，许多客户重新确认或提高了光纤到户目标，数据中心相关的光纤需求持续增长，BEAT项目预计在2026年或2027年带来机会 [11][12][15] 其他重要信息 - 公司业务运营均在美国，大部分设备组件在美国生产，劳动力占建设成本的大部分，关税影响在整体建设成本中的占比被稀释 [10] - 公司预计全年净资本支出在2.2亿 - 2.3亿美元之间，正在努力改善运营现金流 [64] 问答环节所有提问和回答 问题1: 无线收购业务是业务提前拉动还是有更大机会？维护业务规模如何？ - 无线收购业务两者都有，部分是业务提前拉动，但主要是比预期更快增长，业务已很好地融入公司整体运营 [28] - 服务和维护业务是公司业务的核心，是战略的重要组成部分，历史上占公司业务的比例超过50%，该业务带来的经常性收入和长期合同很重要，且续签常见 [29][31] 问题2: 第二季度指引是无线业务的延续还是有新项目推动？是否有提前采购设备以应对关税的想法？ - 第二季度展望包括光纤到户项目的持续推进和无线业务的良好表现，无线业务对第一季度业绩有帮助，也会影响第二季度和全年展望 [34][35] - 公司在设备采购方面一直很有策略，与设备制造商密切合作，确保能支持业务增长，关税影响是实际存在的，但在整体建设成本中占比小，公司认为可以应对 [36][38] 问题3: 本季度利润率同比改善的原因是什么？未来是否能持续改善？对BEAT项目有何看法？ - 利润率同比改善主要是由于运营杠杆，公司在业务投资上很有策略，有时投资能转化为利润，未来仍有机会通过运营杠杆实现利润率增长 [42][43] - BEAT项目目前不在公司展望中，但公司认为该项目未来是一个机会，预计在6月或7月会有更多消息，不过即使没有该项目，公司当前的增长前景也良好 [45][46] 问题4: 处理积压订单的速度是否有变化？当前有机增长率是多少？积压订单中有机增长的占比是多少？ - 积压订单具有多元化特点，涵盖多个客户、项目和驱动因素，公司对未来增长机会有信心 [51] - 本季度有机增长略为正，公司认为有机会实现持续的有机增长，且不区分有机和无机增长机会，只关注为股东创造回报的机会 [56][53] - 公司对业务进展速度感觉良好，未发现明显变化 [57] 问题5: 提高全年指引是否意味着保守？扩大的运维业务能否降低资本密集度并增加自由现金流？ - 全年指引已考虑第一季度的超预期表现和额外一周的影响，公司对全年展望的增长和提高有信心，认为目标可实现且有增长机会 [61][62] - 自由现金流是公司的优先事项，本季度DSO有所改善，但公司仍不满意，全年净资本支出预计在2.2亿 - 2.3亿美元之间，公司正在努力改善运营现金流 [63][64] 问题6: 两个增量奖项是否在季度后获得并包含在收入指引中？公司在数据中心的业务范围是什么？ - 一个是为数据中心中程光纤的奖项，另一个是为超大规模客户的围栏内工作奖项，后者不在积压订单中，但预计今年会开展工作 [70][72] - 公司业务通常从运营商的MeetMe Vault开始，现在会将业务延伸到数据中心内部，但不会进入数据中心大厅的机架，还会连接同一集群或地点的多个数据中心 [73][74] 问题7: 客户整合是否会带来更多业务？ - 历史上客户整合对公司是积极的，大客户倾向于与全国性公司合作，且整合通常会带来更多投资机会 [80] 问题8: 政府裁员是否影响审批流程？是否看到放松管制的早期好处？ - 行业情况多变，公司密切关注，如果是指放宽许可，对行业是积极的，最新法案中的奖金折旧对客户有利，可能会增加客户支出，公司会密切关注其发展 [86]

公司业绩表现 - 季度每股收益为2 09美元 超出Zacks一致预期的1 60美元 较去年同期2 12美元小幅下降[1] - 季度营收达12 6亿美元 超出预期5% 同比增长10 5%(去年同期11 4亿美元)[2] - 过去四个季度均超预期 最近两季度盈利超预期幅度达30 62%和28 57%[1][2] 市场反应与估值 - 年初至今股价累计上涨11 2% 显著跑赢标普500指数1%的涨幅[3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场同步[6] - 下季度预期每股收益2 76美元 营收13 5亿美元 本财年预期每股收益9 25美元 营收52亿美元[7] 行业比较 - 所属重型建筑行业在Zacks行业排名中位列前1% 历史数据显示前50%行业表现是后50%的两倍以上[8] - 同行业公司Lennar预计季度每股收益1 98美元(同比下滑41 4%) 营收83亿美元(同比下降5 3%)[9] 未来关注点 - 管理层在财报电话会中的前瞻指引将影响股价持续性[3] - 盈利预期修订趋势是重要观察指标 当前修订方向呈现混合状态[5][6]