文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种投资方式，其特色服务包括每日更新Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，还包含Zacks Style Scores，该评分与Zacks Rank配合使用可帮助投资者挑选股票，如Dycom Industries就因有较好的Zacks Rank和Style Scores值得投资者关注 [1][2][10] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问、Equity Research报告和Premium股票筛选等服务，帮助投资者更明智自信地投资 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是基于三种投资方法对股票评级的补充指标，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [2] - 按价值、增长和动量特征为股票分配A - F评级，评分越高股票表现越好 [3] - 分为价值评分、增长评分、动量评分和VGM评分四类 [3][4][5] 价值评分 - 价值投资者关注低价好股，价值评分利用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [3] 增长评分 - 增长投资者关注股票未来前景和公司财务健康，增长评分分析预计和历史盈利、销售和现金流等特征寻找可持续增长股票 [4] 动量评分 - 动量交易利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势，动量评分通过一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素确定建仓时机 [4] VGM评分 - 结合所有风格评分，是与Zacks Rank配合使用的综合指标，按综合加权风格对股票评级，帮助筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [5] Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合的专有股票评级模型，自1988年以来，1（强力买入）股票年均回报率达25.41%，超标普500指数两倍多 [6][7] - 每日有超800只高评级股票，选择困难时可结合Style Scores，挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票成功概率最高，3（持有）评级股票也需A或B评分以确保上行潜力 [7][8] - 选择股票时盈利预测修正方向是关键因素，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即使Style Scores为A或B，盈利前景仍向下，股价下跌可能性大，应多持有1或2 Rank且Scores为A或B的股票 [9] 关注股票：Dycom Industries - 北美电信行业专业承包公司，为电缆和电话公司提供工程、建设、维护和安装等服务 [10] - Zacks Rank为3（持有），VGM Score为A，Growth Style Score为A，本财年预计同比盈利增长8.8% [10][11] - 2025财年有两位分析师在过去60天上调盈利预测，Zacks共识预测从每股0美元增至8.02美元，平均盈利惊喜为27.9%，值得投资者关注 [11]

文章核心观点 - 自上一次财报发布后，Dycom Industries股价上涨11.4%，跑赢标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布，先回顾其最新财报以了解重要催化剂 [1] 分组1：Q2财报情况 - 公司2025财年第二季度（截至2024年7月27日）业绩强劲，营收和利润均超Zacks共识预期，同比增长，得益于前五大客户的有机增长和其他客户的有力贡献 [2] - 调整后每股收益为2.46美元，超Zacks共识预期12.8%，同比增长21.2%；合同收入12亿美元，超共识预期0.7%，同比增长15.5%，有机增长9.2%，收购贡献6590万美元 [3] - 前五大客户贡献总合同收入的54.9%，有机增长7.1%；其他客户收入有机增长12.3%，为连续第22个有机增长期 [4] - 最大客户AT&T贡献总收入的17.5%，有机增长20.6%；第二大客户Lumen贡献13.6%，有机增长0.7%；Comcast、Verizon、Charter分别贡献8.8%、10.1%、2.1%；第四大客户贡献8%，有机增长73.2%；电力公用事业的光纤建设收入为8870万美元 [5] 分组2：运营与积压订单详情 - 调整后EBITDA同比增长21.1%至1.583亿美元，调整后EBITDA利润率为13.2%，较去年同期扩大60个基点 [6] - 第二财季末积压订单总计68.34亿美元，低于2024财年末的69.17亿美元，其中38.3亿美元预计在未来12个月完成 [6] 分组3：财务状况 - 截至2024年7月27日，公司流动性为6.22亿美元，现金及现金等价物为1960万美元，低于2024年1月27日的1.011亿美元；第二财季末长期债务为9.424亿美元，高于2024财年末的7.914亿美元 [7] - 第二财季末，公司以平均每股141.84美元的价格回购21万股普通股，花费2980万美元 [7] 分组4：第三财季展望 - 公司预计2024年10月26日结束的第三财季合同收入同比实现中到高个位数增长，该季度预计有7500万美元的收购合同收入 [8] - 调整后EBITDA利润率预计较去年同期提高20 - 50个基点；预计有效税率为26.5%，摊薄股份为2960万股；净利息费用可能为1750万美元，摊销费用为950万美元 [9] 分组5：其他情况 - 过去一个月，投资者见证了公司估值上调的上升趋势 [10] - 公司目前增长评分A，动量评分B，价值评分C处于中间20%，综合VGM评分为A [11] - 公司股票估值普遍呈上升趋势，但调整幅度显示有向下转变，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [12]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank，帮助投资者更自信地进行投资 [1] - 该服务包括Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选工具 [1] - Zacks Style Scores是Zacks Premium的一部分，帮助投资者选择有潜力跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores根据价值、增长和动量三个投资方法论对股票进行评级，评级从A到F [3] - 价值评分（Value Score）使用P/E、PEG、Price/Sales等比率来挑选被低估的股票 [3] - 增长评分（Growth Score）关注公司的财务健康状况和未来前景，结合历史及预测的收益、销售额和现金流 [4] - 动量评分（Momentum Score）利用股价和收益预期的短期变化，帮助投资者捕捉高动量股票的机会 [4] - VGM评分结合了价值、增长和动量评分，是Zacks Rank的补充指标 [5] Zacks Rank与Style Scores的结合 - Zacks Rank通过收益预期修正来帮助构建投资组合 [6] - 自1988年以来，Zacks Rank 1（强力买入）股票的平均年回报率为+25.41%，远超标普500指数的表现 [7] - 投资者应选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票，以最大化成功概率 [8] - 即使股票的Style Scores为A或B，若Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出），其股价仍可能下跌 [9] 公司案例：Dycom Industries (DY) - Dycom Industries是一家北美电信行业的专业承包公司，提供工程、建设、维护和安装服务 [10] - 该公司在Zacks Rank中被评为3（持有），VGM评分为B [10] - Dycom的增长评分为A，预计当前财年收益同比增长8.1% [11] - 过去60天内，分析师上调了2025财年的收益预期，Zacks共识预期每股收益增加$0.01至$7.97 [11] - Dycom的平均收益惊喜率为27.9%，是增长投资者的优选标的 [11]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助力投资者把握股市并自信投资 其包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports、Premium stock screens及Zacks Style Scores等内容 而Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用能帮助投资者挑选更具潜力的股票 [1][2][6] Zacks Style Scores介绍 定义与作用 - Zacks Style Scores是与Zacks Rank一同开发的补充指标 基于三种投资方法对股票进行评级 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] 评分系统 - 每只股票根据价值、增长和动量特质被赋予A、B、C、D或F的字母评级 A优于B B优于C 以此类推 分数越高 股票表现越佳 [3] 分类及含义 - **价值评分（Value Score）**：帮助价值投资者以合理价格找到优质股票 利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [3] - **增长评分（Growth Score）**：关注公司财务实力、健康状况和未来前景 考虑预计和历史收益、销售和现金流 以发现具有长期可持续增长的股票 [4] - **动量评分（Momentum Score）**：帮助动量投资者利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势 利用一周价格变化和盈利预测的月度百分比变化等因素 确定购买高动量股票的有利时机 [4] - **VGM评分**：结合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一 对每只股票的综合加权风格进行评级 有助于筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [5] Zacks Style Scores与Zacks Rank的配合 Zacks Rank情况 - Zacks Rank是专有股票评级模型 利用盈利预测修正来帮助构建成功的投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% 超过标准普尔500指数表现两倍多 但该模型评级的股票数量众多 每天有超200家公司为强力买入评级 另有600家为买入评级 [6][7] 配合方式 - 为实现回报最大化 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若考虑3（持有）评级的股票 也应确保其分数为A或B 而4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票 即使分数为A和B 盈利预测也会下降 股价下跌可能性更大 [8][9] 关注股票 - Dycom Industries 公司概况 - Dycom Industries是北美电信行业的专业承包公司 为有线电视和电话公司提供工程、建设、维护和安装等多元化服务 [10] 评级情况 - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为A 价值风格评分为B 因其21.84的远期市盈率等有吸引力的估值指标 值得价值投资者关注 [10][11] 盈利情况 - 有分析师在过去60天内上调了2025财年的盈利预测 Zacks共识估计已从每股增加0.01美元至7.97美元 平均盈利惊喜为27.9% 鉴于其可靠的Zacks Rank和顶级的价值及VGM风格评分 应列入投资者的关注名单 [11]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其特色服务及Zacks Style Scores可助力投资者做出更优决策，如挑选Dycom Industries这类有潜力的股票 [1][2][10] Zacks Premium服务 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权、Equity Research报告和Premium股票筛选器等，还包括Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是一组互补指标，基于股票价值、增长和动量特质给予A - F字母评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [2] - 分为价值、增长、动量和VGM四类评分 [3] - 价值评分利用P/E、PEG等比率识别有吸引力且被低估的股票 [3] - 增长评分考虑预计和历史收益、销售和现金流，发掘有长期可持续增长的股票 [3] - 动量评分利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素，指示建立高动量股票仓位的有利时机 [4] - VGM评分综合所有风格评分，根据综合加权风格对股票评级，帮助筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [5] Style Scores与Zacks Rank配合 - Zacks Rank是利用收益估计修正来帮助投资者创建成功投资组合的专有股票评级模型，自1988年以来，1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，超标普500指数两倍多 [6][7] - 每日有超800只高评级股票，Style Scores可辅助挑选，应选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若Rank为3（持有），Scores也应为A或B以保证上行潜力 [7][8] - 评级为4（卖出）或5（强力卖出）的股票，即使Scores为A和B，收益预测仍会下降，股价下跌可能性更大 [9] 关注股票：Dycom Industries - 北美电信行业专业承包公司，为电缆和电话公司提供工程、建设等多样服务 [10] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为A，Growth Style Score为A，预计本财年同比收益增长8.1% [10][11] - 一位分析师在过去60天上调2025财年收益估计，Zacks共识估计每股增加0.01美元至7.97美元，平均收益惊喜为27.9% [11]

文章核心观点 - 公司二季度收入和利润超出预期 [2][8] - 公司宣布收购Black & Veatch的无线通信基础设施业务 [11] - 公司近期股价波动较大,但整体呈上升趋势 [13][14] 公司概况 - 公司专注于电信基础设施和公用事业的专业承包服务,业务遍及49个州 [4] - 过去5年公司收益和股价大幅上涨,未来增长前景良好 [5][7] 二季度财务表现 - 收入同比增长15.5%至12.03亿美元 [8] - 非GAAP调整后EBITDA同比增长21.1%至1.583亿美元 [8] - 非GAAP调整后净利润同比增长20.4%至7250万美元 [8] - 现金余额大幅下降,长期债务增加 [8] 收购Black & Veatch业务 - 收购Black & Veatch的无线通信基础设施业务,扩大无线建设服务版图 [11] - 收购价格为1.505亿美元,包括1.5亿美元现金和550万美元整合成本 [12] - 收购将增加公司客户和地域覆盖,带来无线网络现代化的增长机会 [11] 行业趋势 - 电信运营商大力部署千兆有线网络、无线/有线融合网络和无线网络 [10] - 人工智能数据中心建设和无线网络频谱扩容带来需求 [10] - 政府BEAD计划为行业带来重大发展机遇 [10]

文章核心观点 - 公司通过收购Black & Veatch的无线电信基础设施业务,扩大了地理覆盖范围,增强了无线建设服务能力[1][2] - 此次收购预计将为公司带来2.5-2.75亿美元的合同收入,并增加约10亿美元的总承包订单,提升公司的收入增长潜力和工作量[3] - 公司有望从无线网络现代化和Open RAN部署等机遇中获益,满足客户不断变化的需求[2] 电信业务概况 - 过去几个季度,公司主要客户大规模部署千兆有线网络,带动了公司营收增长,其中前五大客户贡献了54.9%的收入,有7.1%的有机增长[5] - 公司预计千兆有线网络和融合无线/有线网络的强劲需求将持续[6] 近期股价表现 - 公司股价今年迄今上涨56%,优于行业和大盘[7] - 但第三季度有机收入增长预计将放缓,部分原因是去年同期有大额变更订单和项目结算[8] - 8月天气较差也可能影响第三季度的项目执行效率[9] - 不过公司预计第三季度非GAAP调整后EBITDA利润率将略有上升[10] 总体展望 - 公司有望持续受益于网络部署和政府资助的宽带扩张计划[11] - 强劲的客户需求、战略性收购以及稳定的经济环境,预计将推动未来几个季度的持续增长[11]

文章核心观点 - Dycom Industries Inc. 2025财年第二季度业绩强劲，营收和利润均超预期，收购业务增强客户基础和业务范围，公司对第三财季有增长预期；同时介绍了其他建筑公司2024年第二季度业绩情况 [1][2][8] 分组1：Dycom Industries Inc. 业绩情况 - 2025财年第二季度调整后每股收益2.46美元，超Zacks共识预期12.8%，同比增长21.2% [3] - 合同收入12亿美元，超共识预期0.7%，同比增长15.5%，有机增长9.2%，收购贡献6590万美元 [3] - 前五大客户贡献54.9%合同收入，有机增长7.1%，其他客户收入有机增长12.3%，为连续第22个有机增长期 [4] - 最大客户AT&T贡献17.5%收入，有机增长20.6%，第二大客户Lumen贡献13.6%，有机增长0.7%等 [5] - 电力公用事业光纤建设收入8870万美元 [5] 分组2：Dycom Industries Inc. 运营与订单情况 - 调整后EBITDA增至1.583亿美元，同比增长21.1%，利润率13.2%，同比扩大60个基点 [6] - 第二财季末积压订单68.34亿美元，预计未来12个月完成38.3亿美元 [6] 分组3：Dycom Industries Inc. 财务情况 - 截至2024年7月27日，流动性6.22亿美元，现金及等价物1960万美元，第二财季末长期债务9.424亿美元 [7] - 第二财季末回购21万股普通股，花费2980万美元，均价141.84美元/股 [7] 分组4：Dycom Industries Inc. 第三财季展望 - 预计合同收入同比中到高个位数增长，该季度收购合同收入7500万美元 [8] - 调整后EBITDA利润率预计同比提高20 - 50个基点，有效税率26.5%，稀释股份2960万股，净利息费用1750万美元，摊销费用950万美元 [9] 分组5：其他建筑公司业绩情况 - Meritage Homes Corporation 2024年第二季度业绩出色，预计全年交房14750 - 15500套，收入61 - 63亿美元 [10][11] - NVR, Inc. 2024年第二季度业绩喜忧参半，结算量同比增11%，新订单增3%，积压订单量和金额均有增长 [12][13] - PulteGroup Inc. 2024年第二季度业绩出色，EPS增长19.3%，过去12个月股本回报率27.1% [14][15]

应收账款和合同资产 - 公司在2024年7月27日的总应收账款为15.09亿美元，其中包括5.59亿美元的应收账款、9.05亿美元的未开票应收账款和4,548万美元的质保金[88] - 公司在2024年1月27日的总应收账款为12.46亿美元，其中包括4.62亿美元的应收账款、7.34亿美元的未开票应收账款和4,956万美元的质保金[88] - 公司在2024年7月27日的应收账款净额为15.07亿美元，扣除了167万美元的坏账准备[88] - 公司在2024年1月27日的应收账款净额为12.43亿美元，扣除了278万美元的坏账准备[88] - 合同资产净额从2024年1月27日的13.089万美元增加至2024年7月27日的39.475万美元，主要是由于多项任务合同下已执行的服务增加[90,91] - 两家客户的应收账款和合同资产净额合计占总额的10%以上，分别为Lumen Technologies 25.9%和27.4%，以及Charter Communications 10.6%和8.6%[92] 收购和商誉 - 公司在2025财年第一季度和第二季度分别以1,600万美元和2,510万美元收购了两家电信建筑承包商[69][70] - 这两次收购的商誉和无形资产合计为2,060万美元，可用于税务抵免[76] - 公司在2024财年8月以1.312亿美元收购了Bigham Cable Construction公司，该公司主要在美国东南地区提供电信建设和维护服务[78] - Bigham公司的商誉和无形资产合计为8.14亿美元，可用于税务抵免[83] - 公司收购的无形资产主要包括客户关系、在手订单和商标,预计使用年限分别为12年、0.8-3年和10年[77][84] - 收购的业务对公司的合并财务报表影响不重大[86] - 公司通过收购增加了8.641万美元的商誉，截至2024年7月27日商誉余额为320.388万美元[101,103,104] - 公司每年会对商誉进行减值测试，截至2024年7月27日认为商誉和无形资产账面价值是可收回的[105,109] 保险和风险管理 - 公司对员工健康保险、工伤赔付等风险进行了自保和购买保险[110,111,112,113,114,115] - 公司截至2024年7月27日的应计保险索赔总额为106,371千美元[116] - 公司截至2024年7月27日的保险赔付/应收款为3,714千美元[117] - 公司截至2024年7月27日的保险赔付/应收款较2024年1月27日减少约100万美元,主要是由于超出公司损失保留额的索赔得到结算[118] 租赁和负债 - 公司租赁的办公设施和设备主要为经营租赁,租赁期限从不到1年到约6年不等[119] - 公司截至2024年7月27日的长期经营租赁负债为79,500千美元,加权平均剩余租赁期限为2.8年,加权平均折现率为5.4%[122][123] - 公司截至2024年7月27日的应付工资及相关税费为41,813千美元,应付员工福利和激励计划成本为47,454千美元[127] - 公司于2024年5月15日修订并重述信贷协议,增加了定期贷款额度并延长了到期日至2029年1月15日[129] - 公司截至2024年7月27日的定期贷款本金余额为450,000千美元,净账面价值为446,730千美元[130] - 公司于2021年4月发行了4.50%的5.5亿美元优先票据,到期日为2029年4月[139] - 2029年票据的本金金额为5亿美元[141] - 2029年票据的公允价值为4.68亿美元[142] 税务和其他 - 公司的有效所得税率在三个月和六个月期间分别为27.9%和24.0%[143] - 公司正在接受2020财年的国税局审计[144] - 公司出售固定资产的收益在三个月和六个月期间分别为816万美元和2056.4万美元[145] - 公司宣布了新的1.5亿美元股票回购计划,截至2024年7月27日尚有9.09亿美元可用于回购[148] - 公司在三个月和六个月期间分别确认了948.2万美元和1730.5万美元的股票激励费用[155] - 公司CEO继任计划将产生约1140万美元的额外股票激励修改费用[154] - 公司有履约和其他担保合同债券以及与保险计划相关的担保债券,截至2024年7月27日分别为4.224亿美元和2,410万美元[172] - 公司在2025财年第三季度以1.507亿美元收购了一家电信建筑承包商的部分资产和负债[174] 客户和收入 - 公司前五大客户占总合同收入的55.5%,其中AT&T、Lumen、Comcast和Verizon分别占18.2%、13.7%、9.0%和7.0%[164,165] - 总合同收入中电信业务占90.0%，地下设施定位业务占7.0%，电力和天然气公用事业及其他业务占3.0%[167] - 公司与客户签订的主服务协议和其他合同协议中包含客户指定的服务要求,如单个任务的具体定价。大多数情况下,客户并未在这些协议中承诺采购特定数量的服务[168] - 公司在一年内完成的单个工作订单不会对总收入产生重大影响,因此不会披露关于剩余履约义务的信息[169] 诉讼和争议 - 公司一家子公司在2016财年第四季度停止经营,该子公司参与了一个多雇主养老金计划,公司就该退出责任产生争议正在仲裁[170] - 公司不时会卷入一些日常业务过程中产生的其他各种索赔和法律诉讼,管理层认为这些不会对公司的财务状

财务数据和关键指标变化 - 收入增长15.5%,达到12.03亿美元,其中有机收入增长9.2% [16][17] - 毛利率为20.8%,较上年同期增加52个基点 [18] - 管理费用占收入的8.3% [18] - 调整后EBITDA为1.583亿美元,占收入13.2%,较上年同期增加60个基点 [42] - 调整后每股收益为2.46美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司部署了千兆有线网络、无线/有线融合网络和无线网络,这反映了来自三大客户的需求增加 [17] - 电力公司的光纤建设收入为8870万美元 [37] - 公司扩大了地理覆盖范围,并扩展了项目管理和网络规划服务 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - AT&T是最大客户,占收入17.5% [35] - Lumen是第二大客户,占收入13.6% [35] - 第四大客户收入增长73.2% [36] - 所有其他客户合计有机增长12.3% [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了对Black & Veatch无线通信基础设施业务的收购,这是公司有史以来最大的无线服务收购 [19][20] - 收购将扩大公司的地理覆盖范围,使其能够更广泛地应对无线网络现代化和部署服务的增长机会 [20] - 公司认为光纤部署需求是不可逆的,看到了更广泛的机会 [27] - 客户正在进行战略交易和合作,为未来几年内增加900万户的光纤部署提供资本支持 [27] - 联邦和州政府提供了大量资金支持宽带部署,BEAD计划提供了超过400亿美元的资金 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境稳定,劳动力市场和供应链已经好转 [33] - 公司有信心凭借规模和财务实力为客户提供有价值的服务 [33] - 预计第三季度收入将同比中高个位数增长,调整后EBITDA率将同比增加25-50个基点 [50][52] - 公司对未来机会充满信心,相信策略、前景、员工实力和管理团队经验都很出色 [62][63] 其他重要信息 - 公司CEO Steven Nielsen将于11月30日退休,由Daniel Peyovich接任 [10][11][13] - 第二季度末,公司在手订单为68.34亿美元,较上季度增加4.7亿美元 [39] - 公司在第二季度获得了来自Verizon、Brightspeed、Comcast、AT&T等客户的多个建设和维护合同 [41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Rygiel 提问** 公司在拓展城际光纤网络方面的定位和准备如何 [66][67] **Steven Nielsen 回答** 公司过去几年已经完成了2000多英里的城际光纤网络建设,对这一领域有深厚的经验和理解 [67] 问题2 **Adam Thalhimer 提问** 第三季度收入增长预期放缓的原因 [74][75] **Andrew DeFerrari 回答** 去年第三季度有45百万美元的收购收入和26百万美元的变更订单及项目结算收入,剔除这些因素后,今年第三季度的整体和有机增长预期都在中高个位数 [75] 问题3 **Sangita Jain 提问** 收购Black & Veatch无线业务的战略考虑 [81][82] **Steven Nielsen 回答** 公司已经在无线业务领域深耕12年,这次收购是为了进一步成为客户的全面合作伙伴,拓展无线和有线融合的业务机会 [82]