产品和解决方案 - 公司提供广泛的可靠、成本效益的网络技术和云软件,服务于多样化的客户群[14] - 公司的解决方案和平台包括接入边缘、用户边缘、光学边缘和云软件等产品[16] - 公司的接入边缘产品DZS Velocity系列为运营商和服务提供商提供连接住宅和企业客户的各种解决方案[17] - 公司的用户边缘产品DZS Helix为任何光纤到户(FTTx)部署提供大量的光网络终端和智能网关解决方案[18] - 公司的光学边缘产品DZS Chronos和DZS Saber为移动运营商和服务提供商提供可扩展的解决方案,支持高达400 Gbps的速度,并支持5G及以后的移动前传/中传/回传系统[19] - 公司的云软件平台DZS Cloud Software提供网络编排、应用切片、自动化、分析、服务保证和宽带体验等软件功能[20] 业务发展 - 2024年6月1日,公司完成了对Netcomm Wireless Pty Ltd的收购,扩展了产品组合[21] - 公司在美洲、欧洲、中东、非洲和澳新地区的业务增长受益于对高速宽带接入和更好宽带体验的需求增加[22] - 通过并购扩大业务范围和能力,包括收购NetComm Wireless、ASSIA、RIFT和Optelian等公司[2][3] - 与渠道合作伙伴合作,包括分销商、增值经销商和系统集成商,以拓展企业市场[3] 研发和创新 - 公司持续专注于研发以保持在宽带网络边缘接入和传输解决方案、连接通信设备和云软件方面的领导地位[1] - 公司持续大幅投资研发新产品和创新解决方案,2023年和2022年研发费用分别为5580万美元和5610万美元[5][6] 供应链和质量管理 - 公司通过全球采购和外包制造模式来管理供应链,并与Fabrinet合作以缓解供应链压力[7][8] - 公司质量管理体系通过ISO-9001:2015认证,确保产品质量[9][10] 客户和市场 - 公司客户包括区域性、全国性和国际性的电信运营商和服务提供商[4] 合规和风险 - 公司产品必须遵守多种语音和数据法规及标准,这些标准因地区而异,并且不断发展变化[51] - 公司的运营和制造过程受到环境保护法律法规的约束,包括对有害物质和废弃物的管理、废水预处理和排放、工艺废气污染物控制等[52,53] - 公司在欧盟和美国等地区受到相关环保法规的约束,如果不能遵守可能会面临罚款、停产等风险[52,53] - 公司截至2023年12月31日共有660多名员工,认为未来能否持续招聘和留住合格人才是关键[54] 信息披露 - 公司在投资者关系网站上公开披露各类定期报告和临时报告[55] 会计估计和判断 - 公司在应收账款坏账准备、养老金福利义务、认股权估值等方面涉及重大会计估计和判断[259]

财务数据 - 公司第三季度收入为49,448,000美元，同比下降50.0%[121] - 前三季度收入为179,608,000美元，同比下降29.2%[124] - 2023年第三季度公司总收入为49.4百万美元，同比下降50.0%[129] - 2023年前三季度总收入为179.6百万美元，同比下降29.2%[129] 毛利率 - 第三季度毛利率为4%，同比下降28个百分点[121] - 前三季度毛利率为23%，同比下降9个百分点[124] - 2023年第三季度毛利率为3.9%，同比下降28.5个百分点[131] - 2023年前三季度毛利率为23.0%，同比下降8.8个百分点[131] 研发费用 - 第三季度研发费用为12,767,000美元，同比下降17.6%[121] - 前三季度研发费用为42,660,000美元，同比增长7.5%[124] - 2023年第三季度研发费用下降17.6%至12.8百万美元[132] - 2023年前三季度研发费用增加7.5%至42.7百万美元[132] 销售及管理费用 - 第三季度销售及管理费用为22,096,000美元，同比下降6.8%[121] - 前三季度销售及管理费用为69,946,000美元，同比增长12.9%[124] - 2023年第三季度销售及管理费用下降6.8%至22.1百万美元[133] - 2023年前三季度销售及管理费用增加12.9%至69.9百万美元[133] 现金及营运资金 - 2023年9月30日公司现金及现金等价物为4.3百万美元，较2022年12月31日下降87.5%[135] - 2023年9月30日公司营运资金为48.1百万美元，较2022年12月31日下降46.4%[135] - 公司截至2023年9月30日的现金、现金等价物和受限现金总计为5.2百万美元,其中4.7百万美元由国际子公司持有[140] 融资活动 - 公司在截至2023年9月30日的9个月内,融资活动产生的净现金为6.6百万美元,主要包括从关联方贷款收到的净收益24.2百万美元,短期借款收到11.5百万美元,部分被偿还JPM信贷融资4.3百万美元所抵消[139] - 公司截至2023年9月30日的债务包括29.3百万美元的DNI贷款协议下的长期债务,以及11.1百万美元的短期融资安排债务[141] - 未来债务义务包括预定的本金偿还和相关利息支付,利息可能会根据市场利率变化而变动[145] 其他 - 公司2017年税改法案要求自2021年12月31日后开始的纳税年度,研发支出必须资本化,这将加速公司在美国的净经营亏损的利用和成为纳税主体的时间[142] - 公司未来最低经营租赁义务主要包括办公地点和研发生产场所的租赁,将于2028年到期[143] - 公司可能存在一些短期采购承诺,可以在一定范围内取消、推迟或调整[144] - 公司未来现金需求主要包括经营租赁付款、存货采购承诺以及偿还债务本金和利息,此外还可能为客户提供信贷融资[142]

财务表现 - 公司第二季度收入为6,034.8万美元，同比下降27.2%[118] - 第二季度毛利率为28%，与去年同期持平[118] - 研发费用为1,504.2万美元，同比增加21.8%[118] - 销售及管理费用为2,306.9万美元，同比增加12.5%[118] - 第二季度营业亏损为2,356.1万美元，同比增加126.6%[118] - 上半年收入为13,016.0万美元，同比下降16.0%[124] - 上半年毛利率为30%，同比下降1个百分点[124] - 上半年研发费用为2,989.3万美元，同比增加23.6%[124] - 上半年销售及管理费用为4,785.0万美元，同比增加25.1%[124] - 上半年营业亏损为4,612.2万美元，同比增加201.0%[124] - 总成本下降27.3%,毛利率为28.1%,与去年同期持平[130] - 研发费用增加21.8%,销售及管理费用增加12.5%,主要由于ASSIA收购[131] 收入结构 - 公司收入中,接入网络基础设施产品收入下降35.4%,云软件和服务收入增加[127] - 按地区看,美洲和亚洲地区收入下降,欧洲中东非洲地区收入增加[128] 现金流和流动性 - 公司现金及现金等价物为9.7百万美元,营运资金为48.6百万美元[134] - 公司正采取措施提高盈利能力和流动性,包括降低成本和现金流出[136] - 公司相信现有现金及营运资金足以满足未来12个月的流动性需求[136] - 公司经营活动产生的现金流出增加5.0百万美元,主要由于费用增加[137] 债务和承诺 - 公司债务包括2.34亿美元的定期贷款和1.1亿美元的循环信贷[141] - 公司主要的固定现金支出包括经营租赁付款、存货采购承诺以及债务本金和利息支付[142] - 公司可能会向客户提供或承诺提供信贷或信用支持,这可能会限制公司用于其他用途的资本[142] - 公司目前没有重大的资本支出承诺或其他重大承诺,除了经营租赁、存货采购承诺和债务[142] - 公司未来最低经营租赁义务主要包括办公地点、制造、研发场所的租赁,将于2028年到期[143] - 公司可能存在短期采购承诺,主要是日常业务中的产品和服务采购订单,在某些情况下公司可以取消、推迟或调整这些订单[144] - 未来债务义务包括预定的本金偿还和相关利息支付,利息可能会根据市场利率变化而变化[145] 税收影响 - 2017年税收减免与就业法案要求2021年12月31日之后开始的纳税年度将所有研发成本资本化,这将加快公司在美国的净经营亏损的利用和成为纳税实体的时间[142] 应收账款风险 - 公司应收账款存在信用集中风险,因为在任何时间点,应收账款余额中通常由相对较少的客户账户余额构成,截至2023年6月30日,没有客户占净应收账款的10%以上,美国以外国家的客户占79%[142]

文章核心观点 - 公司因未在2024年8月5日截止日期前恢复遵守纳斯达克上市规则5250(c)(1)的定期申报义务，将被纳斯达克摘牌，公司正努力完成报告重述和申报，并计划尽快申请恢复上市 [1][3] 分组1：摘牌相关信息 - 公司收到纳斯达克通知，纳斯达克听证小组决定将公司普通股从纳斯达克摘牌，原因是未在2024年8月5日截止日期前恢复遵守定期申报义务 [1] - 公司普通股交易将于2024年8月8日开市起暂停，随后纳斯达克将完成摘牌 [2] 分组2：公司应对措施 - 公司正努力完成此前披露的重述工作，并尽快申报延迟的季度报告和年度报告，之后打算尽快申请恢复在纳斯达克上市，但无法确定申报日期和能否最终恢复上市 [3] - 公司预计其股票将以现有股票代码（DZSI）在场外交易市场交易 [4] - 公司首席财务官表示因对业务剥离和收购影响的评估导致未按时申报重述报告和延迟报告，完成所有报告申报后将举行财报电话会议 [5] 分组3：公司简介 - 公司是网络边缘、连接和云软件解决方案开发商，可实现千兆宽带覆盖 [6]

行业趋势与技术发展 - 随着服务提供商将带宽推向网络边缘并采用100G至400G传输速度的相干光学技术，高效管理这些解决方案变得至关重要 [1] - 相干光学模块的小型化在部署高速传输时提供了额外的灵活性和效率，但也带来了QSFP-DD DCO光学模块无法原生支持网络边缘带内管理能力的问题 [10] 公司产品与技术突破 - Saber 4400是行业中唯一的环境硬化、模块化和紧凑型相干光学城域和边缘传输平台，支持高达400Gbps的波长传输速度和多度CDC Flex ROADM功能 [2] - Saber 4400通过带内管理功能消除了对专用光纤或通道的需求，减少了远程机柜中专用管理设备的空间需求和功耗，同时提高了上市时间和灵活性 [4][5] - DZS Xtreme Transport Cloud Manager不仅提供Saber 4400的云管理和远程带内管理能力，还能简化本地站点和其他第三方光学解决方案的编排和自动化 [11] 市场影响与竞争优势 - Saber 4400的带内管理功能使服务提供商能够更高效地利用光纤资产，减少本地部署设备，显著提高上市时间，并简化远程站点的管理 [1][4] - 通过结合Saber 4400和Xtreme Transport Cloud Manager，DZS为服务提供商提供了一种经济可行的方式，将相干光学模块引入网络边缘的新兴市场空间 [11] 公司活动与展示 - DZS将在2024年7月29日至30日的Fiber Connect 2024展会上展示其行业领先的Saber 4400平台的远程带内管理能力 [3][13] - DZS的高管将在Fiber Connect 2024期间分享光纤和边缘传输的未来愿景，包括边缘传输和50G PON的未来发展 [7][12]

文章核心观点 - Infinera宣布成功进行5G移动宽带xHaul多厂商演示，该演示采用相干开放XR光学点对多点光传输，可助力移动运营商简化并降低5G及下一代移动传输网络部署成本 [1] 演示情况 - 演示由TIM在都灵的欧洲开放测试与集成中心主办，进行了基于XR的相干可插拔光学器件在第三方主机中的大容量xHaul应用测试，涵盖前传、中传和回传传输场景，支持点到点和点对多点光传输 [2] - 性能测试成功展示了点对多点光传输架构中的xHaul同步和定时分配 [2] 行业挑战与创新意义 - 5G不仅带宽需求大，且实际网络流量模式与底层传输技术存在根本不一致，给移动运营商带来挑战 [3] - 与TIM等行业领先移动运营商合作的测试验证了XR光学创新在改变5G传输经济模式及为高效6G网络铺平道路方面的关键作用 [3] 测试设备与支持项目 - 互操作性xHaul测试使用的设备包括Infinera ICE - X智能相干可插拔器件、DZS Saber 2200和Calnex Paragon - NEO [3] - TIM和Infinera的部分工作得到欧盟项目ALLEGRO（GA No. 101092766）支持 [3] 公司介绍 - Infinera是创新开放光网络解决方案和先进光半导体的全球供应商，其解决方案在长途、海底、数据中心互连和城域传输应用中具有领先的经济性和性能 [4] - DZS是网络边缘、连接和云软件解决方案开发商，可实现宽带无处不在 [5] 联系方式 - 媒体联系Anna Vue，电话+1 (916) 595 - 8157，邮箱avue@infinera.com [5] - 投资者联系Amitabh Passi，电话+1 (669) 295 - 1489，邮箱apassi@infinera.com [5]

文章核心观点 - 2024年5月14日公司收到纳斯达克的违规通知，因其未及时提交2024年第一季度10 - Q表格季度报告，公司正努力完成重述并打算尽快提交逾期报告，且需在8月5日前证明符合持续上市标准 [1][4] 分组1：违规通知情况 - 2024年5月14日公司收到纳斯达克违规通知，因其未及时提交2024年3月31日结束的第一季度10 - Q表格季度报告，不符合纳斯达克上市规则5250(c)(1)，但该通知对公司普通股在纳斯达克资本市场的上市和交易无即时影响 [1] 分组2：未及时提交原因 - 公司在2024年5月10日提交给美国证券交易委员会的12b - 25表格延迟提交通知中表明，无法在规定截止日期前不付出不合理努力或费用的情况下及时提交第一季度10 - Q表格季度报告 [2] 分组3：过往情况及计划 - 公司此前未提交2023年6月30日、9月30日的10 - Q表格季度报告和2023年12月31日的10 - K表格年度报告，已提交恢复合规的计划 [3] - 公司虽无法估计提交逾期报告的时间，但正努力完成重述，打算尽快提交，且会在8月5日前证明符合纳斯达克持续上市标准 [4] 分组4：公司简介 - 公司是全球宽带网络和软件定义云解决方案的领导者，纳斯达克股票代码为DZSI [1][5]

公司收购与整合 - DZS宣布以700万美元收购NetComm Wireless Pty Ltd，交易预计在2024年第二季度完成 [1][4] - 收购包括NetComm的知识产权和库存，并可能根据2024年收入表现支付额外300万美元的收益 [4] - NetComm拥有约50家活跃的通信服务提供商和企业客户，覆盖美国、加拿大、拉丁美洲、欧洲、澳大利亚和新西兰 [2] - DZS将接收NetComm的大部分员工，其中约60%为研发和客户服务团队成员 [2] 技术与产品协同 - NetComm的技术组合包括光纤扩展、固定无线接入、家庭宽带和工业物联网产品，与DZS的光学、接入、用户和云边缘产品组合形成互补 [5] - NetComm的Fiber Extension技术通过Gfast技术在铜缆和同轴电缆上提供千兆宽带速度 [5] - 固定无线接入技术通过4G/5G毫米波技术提供千兆宽带速度 [5] - 家庭宽带技术支持WiFi 6/6E/7，提供千兆宽带速度 [5] - 工业物联网技术利用4G/5G无线和WiFi技术提供网络连接 [5] 市场与客户影响 - NetComm的客户包括UScellular、Bell Canada、Vodafone、Telstra、Aussie Broadband和More Telecom等大型通信服务提供商 [3] - DZS预计通过此次收购将团队扩展至约550人，服务美洲、欧洲、中东、非洲、澳大利亚和新西兰市场 [4] - NetComm的加入将增强DZS在宽带网络和云软件管理解决方案领域的技术领导地位 [4] 行业趋势与战略 - DZS通过此次收购进一步巩固其在网络边缘创新领域的承诺，并推动其成为宽带网络和云软件管理解决方案的领先技术领导者 [4] - 固定和移动服务提供商将继续演进其网络，利用多种技术以适应地理、拓扑和经济条件 [4] - NetComm的加入将使DZS的产品组合成为全球最完整和技术先进的开放式标准宽带网络和云管理软件组合之一 [4] 客户与合作伙伴反馈 - UScellular表示将继续与NetComm合作，确保家庭和企业互联网客户获得快速可靠的连接 [6] - Lumen表示DZS的创新和高质量解决方案使其成为收购NetComm的理想公司 [6] - More Telecom表示此次收购将加强其与NetComm的合作伙伴关系，并创造更多合作机会 [6]

文章核心观点 - 通信基础设施行业受资本支出增加、原材料价格上涨、供应链中断和客户库存水平高等因素影响，但长期有望受益于用户对数字创新的需求；IHS Holding和DZS Inc.可能因物联网、云技术和5G的发展而受益 [1][2] 行业描述 - 行业参与者为通信网络的核心、接入和边缘层提供基础设施解决方案，利用专有技术优化网络，产品涵盖光纤、电缆、硬件、软件等 [3] 行业未来影响因素 积极因素 - 网络融合：运营商向融合网络结构发展，行业开发支持有线和无线网络融合的解决方案，有助于降低服务交付成本、扩大农村覆盖和无线密集化 [7] 消极因素 - 原材料价格飙升：通货膨胀、经济制裁和中东局势导致原材料价格上涨，影响企业运营计划，延长交货时间并提高生产成本 [4] - 需求下降：提高费用以抵消资本支出导致需求减少，中美贸易紧张局势损害行业信誉，导致业务流失 [5] - 投资回报率降低：视频和其他带宽密集型应用的增长迫使行业参与者进行大量投资，短期内盈利能力受损 [6] 行业排名与表现 - 行业排名：Zacks通信基础设施行业排名第242，处于250多个Zacks行业的后4%，前景不佳 [9] - 市场表现：过去一年，行业表现落后于S&P 500和Zacks计算机与技术板块，行业下跌54%，而S&P 500和板块分别增长23.5%和40.3% [12][13] - 估值情况：基于过去12个月的企业价值与EBITDA比率，行业当前估值为2.76倍，低于S&P 500的14.80倍和板块的14.25倍；过去五年，行业估值最高为11.99倍，最低为2.72倍，中位数为7.88倍 [14][15] 值得关注的股票 IHS Holding - 公司概况：总部位于英国伦敦，是全球最大的共享通信基础设施独立所有者、运营商和开发商之一，在11个市场拥有超过40,000座塔楼，采用开放共享的基础设施模式，VGM评分为A，Zacks排名为3（持有） [17] DZS Inc. - 公司概况：成立于1996年，总部位于美国德克萨斯州普莱诺，为全球服务提供商和企业网络提供网络接入解决方案和通信平台，有望受益于全球5G部署趋势，Zacks排名为3 [18]

文章核心观点 - 全球宽带网络和人工智能云软件解决方案领导者DZS宣布任命Brian Chesnut为首席会计官，其丰富经验将助力公司财务运营和发展 [1][3] 公司动态 - DZS宣布任命Brian Chesnut为首席会计官，向首席财务官Misty Kawecki汇报，负责与CFO、高级领导及新独立公共会计事务所BDO USA密切合作，监督公司会计职能 [1] - 公司领导团队和董事会认为该职位对改善内部控制、会计流程和公司治理至关重要 [2] - Brian Chesnut加入前曾在多家公司任职，有近15年会计领导经验，曾帮助管理大陆电池系统公司美国和加拿大部门10亿美元收入，主导ERP实施，还曾在 Jacobs Engineering设计实施合并流程以改善15亿美元收入报告 [3] - Brian Chesnut表示期待与DZS团队合作实现并超越财务目标，此前公司进行了多项战略交易，包括通过私募筹集2500万美元营运资金、剥离亚洲低利润率业务消除4300万美元债务并额外筹集500万美元 [4] 公司介绍 - DZS是全球宽带网络和人工智能云软件解决方案领导者 [5]