财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度营收7410万美元，高于7000 - 7400万美元的指引，同比增长约24.5%，有机营收增长8%，KEYMILE贡献超900万美元 [16][17] - GAAP毛利率为33.6%，超出31% - 33%的指引范围，高于上一季度的30.8%，但低于2018年第一季度的36.5% [20] - GAAP运营费用为2570万美元，非GAAP调整后运营费用为2360万美元，优于2550 - 2700万美元的指引范围 [21] - 调整后EBITDA为180万美元，利润率2.5%，而此前指引为亏损380 - 260万美元 [22] - GAAP净亏损约160万美元，摊薄后每股亏损0.10美元 [23] - 预计2019年第二季度营收在8250 - 8600万美元之间，同比增长约8% - 13% [24] - 预计2019年第二季度GAAP毛利率在32.5% - 33.5%之间 [25] - 预计2019年第二季度非GAAP调整后运营费用在2450 - 2600万美元之间 [25] - 预计2019年第二季度非GAAP调整后EBITDA在200 - 300万美元之间，利润率约3% [25] - 2019年全年营收预计在3.5 - 3.6亿美元之间，GAAP毛利率在32.5% - 34%之间，非GAAP调整后运营费用在9700 - 1.02亿美元之间，调整后EBITDA在1700 - 2000万美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 宽带接入业务方面，随着基于光纤的GPON加速发展，公司在全球有很大的增长空间，新兴市场如印度直接向光纤迈进，铜缆丰富的国家开始投资光纤，光纤丰富的国家升级到下一代光纤解决方案 [10] - 5G业务方面，公司是首批推出运营商级5G移动回传解决方案的公司之一，与LG Uplus签订了价值数千万美元的多年合同 [12] - FiberLAN业务方面，公司提供即插即用的交钥匙解决方案，已获得转售商合作伙伴的积极反馈，预计明年有较低的双位数百万美元收入，2021年有更高的数千万美元收入 [14][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太市场营收约3900万美元，占总营收的52%，同比增长45% [19] - 欧洲、中东和非洲市场营收约1800万美元，占总营收的25%，KEYMILE在欧洲表现出色，中东地区有一家一级运营商贡献了高个位数百万美元的积压订单，预计将在第二至四季度对营收做出贡献 [19] - 北美市场营收约1100万美元，占总营收的14%，市场表现疲软 [19] - 拉丁美洲市场营收约700万美元，占总营收的9% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是全球光纤解决方案的领导者，定制解决方案并利用与运营商的关系和技术投资来保留升级业务，参与印度等亚太市场的宽带部署 [7][9] - 战略聚焦于5G光传输和企业光纤两个重要增长领域 [11] - 认为中美贸易紧张和关税问题对公司是机遇，公司在美国和德国有内部制造能力，在韩国、越南和印度有外包制造关系，全球营收来源多元化，美国营收受贸易紧张局势升级的影响较小 [27] - 在市场竞争中，公司凭借质量和性能优势击败竞争对手，在拉丁美洲和亚太市场，来自中国的一些供应商参与竞争，但公司凭借良好的业绩记录成功胜出 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年3月季度表现强劲，各项指标均超出指引，对全年前景感到兴奋，不同产品、市场细分和地区都有显著的业务发展势头 [6][30] - 认为5G回传和前传在2019 - 2020年有很大的增长机会，公司已与日本和韩国的一级运营商就技术规格进行讨论，预计明年会有业务机会转化为实际业绩 [32] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的某些财务指标采用非GAAP基础，并在财报新闻稿中提供了这些非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账 [5] - 公司在电话会议中提及的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期不同，公司无义务更新或修订任何前瞻性陈述 [4] 问答环节所有提问和回答 问题: 2019 - 2020年哪个增长驱动力最显著 - 公司认为是5G回传和前传，已与日本和韩国的一级运营商讨论技术规格，预计明年这两个国家的业务机会将转化为实际业绩 [32] 问题: 目前在日本和韩国赢得了多少家5G移动回传运营商，未来预计能销售给多少家 - 公司正在与日本一家运营商进行谈判的最后阶段，与另一家运营商合作确定最终技术规格，在韩国有一家运营商已使用公司的系统 [34] 问题: FiberLAN业务的转售商合作伙伴多久能带来重大交易，主要转售商合作伙伴有哪些 - 公司已与法国一家大型转售商签约并获得积极反馈，今年已有一些潜在业务，预计明年有较低的双位数百万美元收入，2021年有更高的数千万美元收入 [35] 问题: 印度市场何时能实现实质性和持续性增长 - 公司表示去年在印度业务出色，今年印度处于选举期，政治家无暇分配合同，但公司仍有订单在执行，预计选举在5月结束后业务活动将恢复 [36] 问题: 2019年第二季度预计的强劲环比增长有哪些驱动因素 - 公司认为中东地区网络升级会带来业务增长，亚太地区通常保持强劲增长，美国市场相对平稳 [39] 问题: 亚太地区第一季度45%的同比增长是由什么驱动的，第一季度是否有LG Uplus交易的贡献 - 公司表示LG Uplus第一阶段的部署在去年第四季度和今年第一季度进行，今年第二至四季度LG Uplus将购买更多设备，第一季度LG Uplus进入了公司前五大客户；此外，日本市场因竞争加剧，运营商纷纷投入资金建设5G网络，公司对此感到兴奋 [40][41] 问题: 中美贸易紧张和关税问题是否对公司的中国竞争对手产生影响 - 公司表示在拉丁美洲市场看到了一些竞争，亚太市场有一些较小的中国供应商进入竞争，但公司凭借业绩记录成功胜出；欧洲市场竞争相对较少，非洲市场公司参与不多 [43]

公司概况 - 公司是全球超宽带网络接入解决方案和通信平台提供商，拥有超900个客户分布于超80个国家，全球员工超670人，约一半为工程师或从事研发工作[149] 收购事项 - 2019年1月3日，公司子公司以约1180万美元现金收购Keymile全部股份，并承担约1270万美元养老金义务（扣除350万美元养老金资产）[150] - 2019年第一季度投资活动净现金使用量增至480万美元，较2018年同期增加470万美元，主要因收购Keymile[179] - 2018年10月为收购Keymile获得450万美元营运资金贷款，已在2019年4月偿还220万美元，余额11月到期[190] 收入情况 - 2019年第一季度净收入7410万美元，较去年同期增长25%（1460万美元），其中产品收入6960万美元，增长23%（1290万美元），服务收入450万美元，增长61%（170万美元）[154][156][157] - 2019年第一季度国际市场净收入6360万美元，较去年同期增长51%（2160万美元），占总净收入的86%，而去年同期为71%[158] - 2019年第一季度北美市场净收入1050万美元，较去年同期下降40%（700万美元），主要因部分客户购买模式改变[157] - 2019年第一季度和2018年第一季度，无单一客户占净收入的10%以上[211] 成本与费用 - 2019年第一季度总成本收入4920万美元，较去年同期增长30%（1140万美元），占净收入的66%，去年同期为63%[160] - 2019年第一季度研发费用1020万美元，较去年同期增长13%（120万美元），占销售额的14%，去年同期为15%[163] - 2019年第一季度销售、营销、一般和行政费用1500万美元，较去年同期增长21%（260万美元），占销售额的20%，去年同期为21%[164] - 2019年第一季度所得税费用约10万美元，去年同期约为0，税前亏损140万美元，去年同期税前收入10万美元[165] - 未来公司成本收入占净收入的百分比将取决于产品销售组合和平均售价，竞争和经济压力可能导致降价、调整库存价值或记录库存费用[161] 利润情况 - 2019年第一季度净亏损150万美元，2018和2017年净利润分别为280万和120万美元，截至2019年3月31日累计亏损1740万美元[172] - 2019年第一季度调整后EBITDA为184.9万美元，2018年同期为143.5万美元[170] 现金流量 - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物2090万美元，短期债务等合计5750万美元，循环信贷额度可用借款2170万美元[172] - 2019年第一季度经营活动净现金使用量降至500万美元，较2018年同期减少850万美元[178] - 2019年第一季度投资活动净现金使用量增至480万美元，较2018年同期增加470万美元，主要因收购Keymile[179] - 2019年第一季度融资活动净现金流入为510万美元，较2018年同期减少1170万美元[180] 信贷协议与债务情况 - 2019年2月27日，公司与PNC银行等签订信贷协议，包括2500万美元定期贷款和1500万美元循环信贷额度[182][183] - 截至2019年3月31日，PNC定期贷款未偿还余额2500万美元，利率8.63%，循环信贷额度无未偿还借款[188] - 截至2019年3月31日，外国子公司融资安排未偿还余额1890万美元，利率0% - 6.74%[191] - 截至2019年3月31日，短期债务包括外国子公司信贷安排下的1890万美元、PNC信贷安排下的250万美元以及前股东提供的营运资金贷款450万美元；外国子公司贸易信贷安排的年利率为0% - 6.74%，PNC信贷安排年利率为8.63%，营运资金贷款年利率为3.5%[204] - 截至2019年3月31日，公司从DNI的未偿借款总额为910万美元，包括600万美元无担保次级定期贷款、180万美元资本投资贷款以及对DNS Korea的15亿韩元（130万美元）有担保贷款，年利率均为4.6%[205] - 截至2019年3月31日，公司可变利率未偿债务余额为4390万美元，利率上升1%将使税前收入和现金流减少约40万美元；同时，从DNI和Riverside的未偿借款总额为1360万美元，固定利率分别为4.6%和3.5%[212] 应收账款情况 - 截至2019年3月31日，美国以外客户的应收账款占净应收账款的92%，无单一客户占净应收账款的10%以上；2018年12月31日，有两个客户分别占净应收账款的11%和10%，美国以外客户的应收账款占比为88%[200][211] - 公司应收账款存在信用风险集中问题，因其在任何时间点的余额通常集中于少数客户账户[200] 未来合同承诺 - 2019年3月31日，公司未来合同承诺总额为8789.4万美元，其中2019年需支付3290.6万美元，2020年需支付704.3万美元，2021年需支付746.5万美元，2022年需支付3016.6万美元，2023年需支付373.2万美元，之后需支付658.2万美元[201] 经营风险 - 公司业务涉及多个国家，资产大量位于韩国，经营成果受美元与其他货币汇率变化影响[213] - 假设2019年3月31日外币汇率相对于美元不利变动10%，将导致外汇损失530万美元[214] - 公司预计各期经营业绩在很大程度上取决于对少数大客户的销售，季度收入可能因少数关键客户订单变化而大幅波动[210]

财务数据和关键指标变化 - 2018年全年营收约2.823亿美元，同比增长约14%，符合全年指引 [14][19] - 2018年全年调整后EBITDA为1200万美元，高于至少1150万美元的指引 [23] - 2018年第四季度营收7470万美元，同比增长约9%，符合指引 [17] - 2018年第四季度GAAP毛利率为31%，全年为32.4%，符合全年隐含毛利率范围 [20] - 2018年第四季度GAAP运营费用为2310万美元，调整后运营费用为2010万美元，优于指引下限 [21] - 2018年全年GAAP运营费用总计8500万美元，占营收约30%；非GAAP运营费用约7930万美元，占营收约28% [21][22] - 2018年第四季度调整后EBITDA为300万美元，符合指引；全年调整后EBITDA利润率约为4% [23] - 2018年第四季度GAAP净亏损130万美元，摊薄后每股亏损0.08美元；全年净利润200万美元，摊薄后每股盈利0.12美元，较2017年有显著改善 [24] - 预计2019年第一季度有机营收在6300 - 6600万美元之间，同比增长约6% - 11%；包含KEYMILE后，营收在7000 - 7400万美元之间 [25] - 预计2019年第一季度包含KEYMILE的GAAP毛利率在31% - 33%之间 [25] - 预计2019年第一季度包含KEYMILE的非GAAP调整后运营费用在2600 - 2900万美元之间，非GAAP调整后EBITDA约为 - 400万美元 [25] - 预计2019年全年包含KEYMILE的营收在3.45 - 3.6亿美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年亚太业务规模显著增长，同比增长65%；EMEA实现两位数同比增长，拉丁美洲实现高个位数增长，北美与去年基本持平 [19] - 2018年第四季度，亚太和韩国市场合计贡献约5140万美元，占该季度营收的69%；北美、EMEA、拉丁美洲合计贡献约2330万美元，占该季度营收的31% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年全年，排除KEYMILE后，SK Broadband是唯一重要客户，贡献约3000万美元，占营收的10.6%；第四季度，SK Broadband和M1 Communications分别贡献约17%和10%的营收 [18] - 包含KEYMILE后，2018年没有单一客户贡献超过10%的营收 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 产品方面，推出新一代宽带解决方案、FiberLAN产品、全屋WiFi解决方案等，提供开放宽带互操作性 [6][8][9] - 客户方面，在5G移动回传领域展示领导地位，与LG U plus签约，被韩国教育部选中提供网络基础设施 [10][11] - 领导方面，深化管理团队，扩大董事会，收购KEYMILE并设立欧洲总部 [12][13] - 未来，公司看到光纤到户部署的机会，预计新产品将推动企业市场渗透，收购KEYMILE将带来增长和交叉销售机会 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年是取得重大进展的一年，团队实现了既定目标，产品和客户方面都有积极进展，财务上营收和盈利能力均有提升 [6][14] - 2019年业务势头良好，预计后续季度将恢复EBITDA和净利润盈利 [26][30] 其他重要信息 - 公司债务结构优化，与PNC银行和花旗银行达成新的4000万美元高级担保信贷安排，用于再融资和支持业务增长 [27] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2019年第一季度非GAAP毛利率指引是多少 - 2019年第一季度非GAAP毛利率为31% [31] 问题2: 2019年第一季度非GAAP运营费用是否为2600 - 2900万美元，增长原因是否都来自KEYMILE - 回答是肯定的，有机业务运营费用范围为2100 - 2400万美元，其余来自KEYMILE [32] 问题3: 重新推出的FiberLAN产品未来两到三年的营收机会有多大 - 2019年新产品刚推出，不会对营收有重大影响，可能额外带来500万美元；长期来看，预计该业务板块每年轻松增长约30% [33] 问题4: 公司在4G回传的成功经验以及5G市场机会如何 - 与LG U plus有三年合同，三年收入达数百万美元，但规模不大 [34] 问题5: 如何看待印度州光纤项目的节奏和时机，2019年印度业务的预期如何 - 2018年印度业务收入2700万美元，预计2019年至少增长20% - 30%，计划增长约30% [37] 问题6: 2019年有机业务的增长预期如何 - 排除KEYMILE后，预计现有业务同比增长7% - 12% [38] 问题7: 本季度韩国5G业务进展如何，2019年将如何变化 - 韩国五家运营商都在推出5G，一家客户已签订明确合同，公司正在与另外两家合作，目前回传业务仍由现有无线电技术供应商提供，公司正在寻找替代机会，并在日本等地展示技术 [40] 问题8: KEYMILE在2019年是否会增加运营收入 - 回答是肯定的，公司预计的3.45 - 3.6亿美元营收包含KEYMILE [41]